高級(jí)財(cái)務(wù)管理第9章-衍生金融工具課件

高級(jí)財(cái)務(wù)管理普通高校經(jīng)濟(jì)管理類立體化教材·財(cái)會(huì)系列第一節(jié)衍生金融工具概述

一、衍生金融工具的概念二、衍生金融工具的分類(一)按照金融合約的不同類型劃分1.遠(yuǎn)期合約和期貨合約2.期權(quán)合約3.互換協(xié)議第一節(jié)衍生金融工具概述

(二)按照衍生金融工具所依賴的基礎(chǔ)工具進(jìn)行劃分(三)按照不同的交易方式第一節(jié)衍生金融工具概述(二)交易風(fēng)險(xiǎn)1.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)2.轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)3.交割風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié)衍生金融工具概述(三)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)1.內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)2.估值風(fēng)險(xiǎn)3.法律風(fēng)險(xiǎn)4.管制風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)金融遠(yuǎn)期

一、遠(yuǎn)期外匯合約(一)進(jìn)出口商與國(guó)際投資者的套期保值(二)外匯銀行為軋平外匯頭寸而進(jìn)行的套期保值(三)投機(jī)者在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上的活動(dòng)二、遠(yuǎn)期利率協(xié)議(一)遠(yuǎn)期利率協(xié)議及其優(yōu)點(diǎn)第二節(jié)金融遠(yuǎn)期(二)遠(yuǎn)期利率協(xié)議的報(bào)價(jià)方式及清算價(jià)值的計(jì)算1.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的價(jià)格2.報(bào)價(jià)3.利息計(jì)算(三)遠(yuǎn)期利率協(xié)議的信用風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié)金融期貨

(二)遠(yuǎn)期外匯與利率套利交易(三)外匯套期保值1.多頭套期保值2.空頭套期保值第三節(jié)金融期貨

(三)利率期貨交易對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的影響1.利率期貨市場(chǎng)對(duì)經(jīng)紀(jì)代理人的影響2.利率期貨交易對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的影響(四)利率期貨市場(chǎng)上的套期保值的應(yīng)用三、股票指數(shù)期貨第三節(jié)金融期貨

紐約股票交易所綜合指數(shù)美國(guó)股票交易所主要市場(chǎng)指數(shù)倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)2.股票指數(shù)期貨價(jià)格(二)股票指數(shù)期貨交易的套期保值第四節(jié)期權(quán)一、金融期權(quán)的基本概念二、期權(quán)合約的種類(一)根據(jù)期權(quán)合約賦予持有者的權(quán)利的不同，期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)(二)根據(jù)期權(quán)合約執(zhí)行時(shí)間的不同，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)(三)根據(jù)期權(quán)合約交易環(huán)境的不同，期權(quán)可以分為有組織的期權(quán)交易所場(chǎng)內(nèi)交易的期權(quán)和場(chǎng)外交易的期權(quán)第四節(jié)期權(quán)三、期權(quán)價(jià)值(一)看漲期權(quán)的價(jià)值計(jì)算1．買入看漲期權(quán)2．賣出看漲期權(quán)(二)看跌期權(quán)的價(jià)值分析1．買入看跌期權(quán)2．出售看跌期權(quán)(三)期權(quán)的投資策略第四節(jié)期權(quán)四、期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)狀況與定價(jià)(一)期權(quán)價(jià)值的影響因素1．股票的價(jià)格2．內(nèi)在價(jià)值、時(shí)間價(jià)值及期限3．股票價(jià)格的波動(dòng)性4．執(zhí)行價(jià)格5．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率6.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利第四節(jié)期權(quán)(二)布萊克-斯格爾斯模型與期權(quán)定價(jià)公式(三)二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型1.模型的基本假設(shè)2.公式的推導(dǎo)3.二叉樹(shù)定價(jià)模型估值方法動(dòng)態(tài)復(fù)制原理風(fēng)險(xiǎn)中性假設(shè)第五節(jié)金融互換一、貨幣互換的種類與作用(一)貨幣互換的種類(二)貨幣互換的作用(三)貨幣互換的應(yīng)考慮的因素第五節(jié)金融互換二、利