基金基礎(chǔ)知識(shí)-課件

基金基礎(chǔ)知識(shí)基金基礎(chǔ)知識(shí)1證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)第一章證券投資基金概述第三章基金的類型及分析方法第四章基金市場(chǎng)參與主體第五章基金的運(yùn)作第六章基金的市場(chǎng)營(yíng)銷第七章基金的募集、交易與登記第八章基金的信息披露第九章基金法律制度的監(jiān)督管理2證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)第一章證券投資基金概述22基金的基本知識(shí)NorthAmericaSouthAmericaAfricaAsiaEurope基金的基本知識(shí)NorthAmericaSouthAmer3基金的定義及特點(diǎn)什么是基金：證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。簡(jiǎn)言之，把你的錢交給別人打理。特點(diǎn)：1、集合理財(cái)，專業(yè)管理。2、組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。3、利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。4、嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明。5、獨(dú)立托管，保障安全?；鸬亩x及特點(diǎn)什么是基金：特點(diǎn)：4基金的運(yùn)作機(jī)制

基金的運(yùn)作是指包括基金營(yíng)銷基金募集與交易基金投資運(yùn)作基金后臺(tái)管理其他基金運(yùn)作活動(dòng)在內(nèi)的所有相關(guān)環(huán)節(jié)。5基金的運(yùn)作機(jī)制基金的運(yùn)作是指55基金的參與主體基金的當(dāng)事人基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織基金的參與主體基金銷售機(jī)構(gòu)投資咨詢機(jī)構(gòu)其他服務(wù)機(jī)構(gòu)基金管理人基金托管人基金份額持有人基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)基金的自律組織6基金的參與主體基金的當(dāng)事人基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律6基金在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)有上百年的歷史了，最早起源于英國的信托公司。1868年，英國成立了“海外及殖民地政府信托基金“，被稱為基金的雛形，例如:東印度公司。世界上真正意義上的基金是：1924年美國波士頓的”馬薩諸塞投資信托基金“第一只開放式基金?；鸢l(fā)展歷程基金在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)有上百年的歷史了，最早起源于英國的信托公司7我國基金業(yè)的發(fā)展階段1993年中國人民銀行批準(zhǔn)淄博基金在上海證券交易所上市，標(biāo)志著我國全國性基金市場(chǎng)的誕生。2019年以前成立的基金，基金總規(guī)模很小，運(yùn)作也很不規(guī)范，稱為“老基金”時(shí)期，這也是我國基金發(fā)展不規(guī)范的時(shí)期。

早期探索階段

規(guī)范發(fā)展階段2019年11月14日，《證券投資基金管理暫行辦法》頒布。2000年10月8日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》，對(duì)我國開放式基金的試點(diǎn)起了極大的推動(dòng)作用。2019年10月，《基金法》頒布，并于2019年6月1日實(shí)施。我國基金業(yè)迎來健康發(fā)展，規(guī)范的時(shí)期。8我國基金業(yè)的發(fā)展階段1993年中國人民銀行批準(zhǔn)淄博基金在上海8

我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)出的特征我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)出以下特征：（1）基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，成為證券市場(chǎng)重要參與力量；（2）基金投資者迅速增長(zhǎng)，管理人、托管人隊(duì)伍也逐漸擴(kuò)大；（3）基金品種不斷創(chuàng)新；（4）基金運(yùn)作逐步規(guī)范；（5）銀行仍然為基金銷售的主要渠道，多元化的銷售渠道已經(jīng)形成9我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)出的特征我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)出9基金與其他金融工具的區(qū)別?；鸸善眰y行存款反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同信托關(guān)系，是一種受益憑證投資者購買基金份額后成為基金受益人，其基金管理人只是提投資者管理資金，并不承擔(dān)投資損失風(fēng)險(xiǎn)。所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購買后成為公司股東。債券債務(wù)關(guān)系，是一種，是一種債權(quán)憑證，投資者購買后成為該公司債權(quán)人。表現(xiàn)為銀行的負(fù)債，是一種信用憑證，銀行對(duì)存款者負(fù)有法定保本付息責(zé)任。所籌資金的投向不同間接投資工具，主要投向股票、債券、等直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)間接投資工具，銀行負(fù)責(zé)資金用途和投向投資收益與風(fēng)險(xiǎn)不同投資眾多有價(jià)證券，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)適中，收益相對(duì)穩(wěn)健。價(jià)格波動(dòng)大，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益價(jià)格較股票小，低風(fēng)險(xiǎn)、低收益銀行利息相對(duì)固定，投資比較安全收益來源利息、股利、資本利得股利、資本利得利息、資本利得利息投資渠道基金管理公司、證券公司、信托、銀行代銷證券公司債券發(fā)行機(jī)構(gòu)、證券公司、銀行銀行、信用社、郵政儲(chǔ)蓄銀行基金與其他金融工具的區(qū)別?；鸸善眰y行存款反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系10依據(jù)運(yùn)作方式的不同特殊（創(chuàng)新）型基金根據(jù)法律的形式不同依據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益不同依據(jù)投資對(duì)象的不同14253分為：封閉式基金、開放式基金分為：股票型基金、債券型基金、貨幣型基金、混合型基金分為：系列基金（傘形基金）、保本型基金、交易所開放式指數(shù)基金（ETF）、上市開放式基金（LOF）、QDII基金分為：成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金。分為：契約型基金、公司型基金。基金分類依據(jù)運(yùn)作方式的不同特殊（創(chuàng)新）型基金根據(jù)法律的形式不同依據(jù)投11股票型基金股票型基金將股票作為主要的投資標(biāo)的進(jìn)行投資，以追求長(zhǎng)期的資本增值為主要目標(biāo)股票型基金具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征，是有效抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的投資工具之一，是投資者在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)重要的組成部分

股票型基金在投資組合中的作用12股票型基金股票型基金將股票作為主要的投資標(biāo)的進(jìn)行投資，以追求12股票型基金與股票的不同及類型風(fēng)險(xiǎn)不同影響因素不同交易價(jià)格披露不同股票型基金與股票的不同股票型基金的類型按照投資市場(chǎng)分類基金的投資風(fēng)格分類按照行業(yè)分類13股票型基金與股票的不同及類型風(fēng)險(xiǎn)不同股票型基金與股票的不同股13股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)及分析指標(biāo)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)股票型基金的分析指標(biāo)反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)股票型基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)反映基金運(yùn)作成本的指標(biāo)反映基金操作策略的指標(biāo)14股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)及分析指標(biāo)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)股票14債券型基金債券型基金主要以債券為主要投資對(duì)象，對(duì)追求穩(wěn)定收入的投資者具有較強(qiáng)的吸引力債券型基金也可以與股票型基金通過適當(dāng)?shù)拇钆鋪磉M(jìn)行組合投資，常常能較好的分散投資風(fēng)險(xiǎn)，因此債券型基金常被視為組合投資中的重要組成部分債券型基金在投資組合中的作用15債券型基金債券型基金主要以債券為主要投資對(duì)象，對(duì)追求穩(wěn)定收入15債券型基金與債券的不同及類型債券型基金收益的穩(wěn)定性不如債券債券型基金沒有確定的到期日投資風(fēng)險(xiǎn)不同債券型基金與債券的不同債券型基金的類型持有債券發(fā)行者的不同持有債券到期日的長(zhǎng)短持有債券質(zhì)量的高低二級(jí)市場(chǎng)能否買賣股票16債券型基金與債券的不同及類型債券型基金收益的穩(wěn)定性不如債券16債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)及分析指標(biāo)利率風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)提前贖回風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)證券市場(chǎng)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)債券型基金的分析指標(biāo)久期：基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)債券久期的加權(quán)平均債券信用等級(jí)：信用等級(jí)較高的債券收益率一般較低，同時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)較低；而信用等級(jí)較低的債券，收益率相對(duì)較高，而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高17債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)及分析指標(biāo)利率風(fēng)險(xiǎn)債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)債券17貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、安全性高和流動(dòng)性好的特點(diǎn)貨幣市場(chǎng)基金是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性和安全性要求較高的投資者進(jìn)行短期投資的理想工具，一般作為流動(dòng)性資產(chǎn)品種配置在基金組合里面貨幣型基金在投資組合中的作用18貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、安全性高和流動(dòng)性好的特點(diǎn)18貨幣市場(chǎng)基金與貨幣市場(chǎng)工具

貨幣市場(chǎng)工具通常指到期日不足一年的短期金融工具貨幣市場(chǎng)投資門檻通常很高，在很大程度上限制了一般投資者的進(jìn)入貨幣市場(chǎng)基金的投資門檻較低，因此，貨幣市場(chǎng)基金為普通投資者進(jìn)入貨幣市場(chǎng)提供了重要渠道19貨幣市場(chǎng)基金與貨幣市場(chǎng)工具貨幣市場(chǎng)工具通常指到期日不足一年19貨幣市場(chǎng)基金的主要投資對(duì)象

可投資的金融工具主要包括：一年以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在397天以內(nèi)（包括397天）的債券；期限在一年以內(nèi)（含一年）的債券回購；期限在一年以內(nèi)（含一年）的央行票據(jù)等；剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券不得投資的金融工具主要有：股票、可轉(zhuǎn)換債券剩余期限超過397天的債券信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券國內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1級(jí)或相當(dāng)于A-1級(jí)的短期信用級(jí)別及其該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券流通受限的證券20貨幣市場(chǎng)基金的主要投資對(duì)象可投資的金融工具主要包括：不得投20貨幣市場(chǎng)基金的分析指標(biāo)收益分析日每萬份基金凈收益=當(dāng)日基金凈收益/當(dāng)日基金份額總數(shù)×100007日年化收益率的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)分析組合平均剩余期限融資比例浮動(dòng)利率債券投資情況21貨幣市場(chǎng)基金的分析指標(biāo)收益分析風(fēng)險(xiǎn)分析2121混合型基金混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平介于債券型基金和股票型基金之間，混合型基金倉位上下限的限制一般都比較靈活，投資操作的空間更大一些，對(duì)投資管理人資產(chǎn)配置能力的要求也會(huì)更高。投資者可以選擇混合型基金作為組合的靈活搭配品種

按照《基金法》規(guī)定，股票型基金的投資比重必須在60%以上，而混合型基金倉位上下限都比較寬泛，資產(chǎn)配置更為靈活混合型基金在投資組合中的作用混合型基金與股票型基金的不同22混合型基金混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平介于債券型基金和股票型基金22混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)、類型、分析指標(biāo)混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票與債券配置的比例大小一些投資管理能力并不突出的基金可能會(huì)出現(xiàn)倉位調(diào)整與市場(chǎng)走勢(shì)相反的情況，也存在相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)配置型靈活配置型其他類型類型

參考股票型基金

分析指標(biāo)23混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)、類型、分析指標(biāo)混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股23保本型基金保本型基金的最大特點(diǎn)是其招募說明書中明確規(guī)定了保障條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障保本型基金從本質(zhì)上講是一種混合型基金保本型基金的特點(diǎn)24保本型基金保本型基金的最大特點(diǎn)是其招募說明書中明確規(guī)定了保障24保本型基金的保本策略及投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖保險(xiǎn)策略固定比例投資組合保險(xiǎn)策略保本型基金在承諾保本的同時(shí)也存在很多的限制條件通貨膨脹以及資金的機(jī)會(huì)成本保本型基金的保本策略保本型基金的投資風(fēng)險(xiǎn)25保本型基金的保本策略及投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖保險(xiǎn)策略保本型基金在承諾保25保本型基金類型及分析指標(biāo)本金保證收益保證紅利保證保本期保本比例：贖回費(fèi)率安全墊：保本型基金設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)投資最大可承受的損失金額擔(dān)保人保本型基金的類型保本型基金的分析指標(biāo)26保本型基金類型及分析指標(biāo)保本型基金的類型保本26QDII基金QDII基金的介紹監(jiān)管層于2019年7月5日推出了《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》，并在放緩國內(nèi)基金產(chǎn)品審批的同時(shí)，加速審批基金公司QDII資格和產(chǎn)品發(fā)行，以鼓勵(lì)基金公司“走出去”、分流國內(nèi)市場(chǎng)充裕的流動(dòng)性和滿足投資者的多樣化投資需求截至2019年底，共有12家基金公司獲得QDII資格，5只QDII基金進(jìn)入運(yùn)作期27QDII基金QDII基金的介紹2727QDII基金的作用QDII基金的作用在于分散單一國家市場(chǎng)特有的風(fēng)險(xiǎn)，即投資者可以通過QDII基金的投資，有效地分散一個(gè)特定國家市場(chǎng)自身特有的風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到整個(gè)投資組合分散化和全球資產(chǎn)配置的目的當(dāng)然，實(shí)際的分散效果還需要詳細(xì)分析各基金具體的投資區(qū)域和投資特點(diǎn)28QDII基金的作用QDII基金的作用在于分散單一國家市場(chǎng)特有28QDII基金的風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)QDII基金管理者海外市場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn)相對(duì)不足所帶來的風(fēng)險(xiǎn)國際市場(chǎng)將會(huì)面臨國別風(fēng)險(xiǎn)、新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等特別投資風(fēng)險(xiǎn)QDII基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

29QDII基金的風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)2929ETFETF的特點(diǎn)（1）被動(dòng)操作的指數(shù)型基金（2）獨(dú)特的實(shí)物申購贖回機(jī)制（3）實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度30ETFETF的特點(diǎn)3030ETF類型及風(fēng)險(xiǎn)ETF的類型根據(jù)ETF跟蹤指數(shù)的不同，可以將ETF分為股票型ETF、債券型ETF等。根據(jù)標(biāo)的指數(shù)的不同，股票型ETF又可以分為全球指數(shù)ETF、行業(yè)指數(shù)ETF、風(fēng)格指數(shù)ETF等根據(jù)復(fù)制方法的不同，可以將ETF分為完全復(fù)制型與抽樣復(fù)制型ETF的風(fēng)險(xiǎn)跟蹤指數(shù)需要承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)抽樣復(fù)制、現(xiàn)金留存以及基金費(fèi)用等都會(huì)導(dǎo)致的跟蹤誤差31ETF類型及風(fēng)險(xiǎn)ETF的類型ETF的風(fēng)險(xiǎn)3131ETF的分析分析ETF的收益指標(biāo)包括二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格收益率、基金凈值增長(zhǎng)率用于分析基金運(yùn)作效率的指標(biāo)有折溢價(jià)率、跟蹤誤差、跟蹤偏離度和信息比率等32ETF的分析分析ETF的收益指標(biāo)包括二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格收益率、基金32基金的業(yè)務(wù)操作流程基金的實(shí)際操作基金的業(yè)務(wù)操作流程基金的實(shí)際操作33基金賬戶業(yè)務(wù)認(rèn)購、申購、贖回業(yè)務(wù)開放式基金分紅方式開放式基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)基金定期定額申購業(yè)務(wù)開放式基金轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)基金的業(yè)務(wù)操作流程基金賬戶業(yè)務(wù)認(rèn)購、申購、贖回業(yè)務(wù)開放式基金分紅方式開放式基金34基金的業(yè)務(wù)操作流程基金賬戶業(yè)務(wù)認(rèn)購、申購、贖回業(yè)務(wù)是指基金投資者在注冊(cè)登記人處開立的用于因買賣基金或持有基金而進(jìn)行基金份額交收、托管的賬戶。投資者在一個(gè)基金公司可申請(qǐng)開立一個(gè)基金賬戶，用于買賣基金。投資者可以通過營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)和網(wǎng)上交易兩種方式開立基金賬戶。認(rèn)購：是指開放式基金設(shè)立募集期內(nèi)，投資者購買基金的行為。申購：是指投資者在基金存續(xù)期內(nèi)的基金開放日申請(qǐng)購買基金的行為。贖回：是指基金持有人賣出其持有基金的行為。注意的是：贖回采用“份額贖回、未知價(jià)法“原則。資金到賬時(shí)間：貨幣基金一般于T+1日、其他一般不超過七天，QDII一般在10天左右?；鸬臉I(yè)務(wù)操作流程基金賬戶業(yè)務(wù)認(rèn)購、申購、贖回業(yè)務(wù)是指基金投35基金的業(yè)務(wù)操作流程開放式基金分紅方式開放式基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)基金定期定額申購業(yè)務(wù)是指基金投資者在注冊(cè)登記人處開立的用于因買賣基金或持有基金而進(jìn)行基金份額交收、托管的賬戶。投資者可以通過營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)和網(wǎng)上交易兩種方式開立基金賬戶?；疝D(zhuǎn)換：是將投資者持有的某只基金轉(zhuǎn)換為同一基金管理人管理的另一只基金的行為?；疝D(zhuǎn)換只能在同一銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行。現(xiàn)金分紅：是投資者以現(xiàn)金形式接受分紅。紅利轉(zhuǎn)投資：是投資者在分紅時(shí)不是以現(xiàn)金方式接受紅利，而是將紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額。基金的業(yè)務(wù)操作流程開放式基金分紅方式開放式基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)基金定36基金的業(yè)務(wù)操作流程開放式基金轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)是指投資者將自己在某一代銷機(jī)構(gòu)托管的基金份額轉(zhuǎn)入另一代銷機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)。投資者辦理轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)需先在轉(zhuǎn)出機(jī)構(gòu)辦理轉(zhuǎn)出申請(qǐng)，再到轉(zhuǎn)入機(jī)構(gòu)辦理轉(zhuǎn)入申請(qǐng)。定投基金業(yè)務(wù)辦理如果想做定投基金業(yè)務(wù)，可以到營(yíng)業(yè)廳柜臺(tái)辦理定投業(yè)務(wù)。基金的業(yè)務(wù)操作流程開放式基金轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)是指投資者將自己在某一371、根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇基金。風(fēng)險(xiǎn)由高到低：股票型、混合型、債券型、保本型、貨幣型基金風(fēng)險(xiǎn)與收益貨幣基金保本基金債券基金混合基金基金的投資與選擇2、根據(jù)投資者的投資時(shí)間選擇基金貨幣型基金——短期資金的港灣指數(shù)型基金——賺了指數(shù)就賺錢

3、選擇投資的時(shí)機(jī)股票基金1、根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇基金。風(fēng)險(xiǎn)由高到低：基金風(fēng)險(xiǎn)38

四種投資策略一、長(zhǎng)期持有投資策略。該策略是買入優(yōu)秀的基金并無限期持有。國際股市的發(fā)展表明，長(zhǎng)期來看股市整體是呈上升趨勢(shì)，因此建立一種長(zhǎng)期投資，是一種可靠異性的獲取股市平均收益的投資方式二、定期定投消除波動(dòng)。是選取某種具有長(zhǎng)期投資價(jià)值且價(jià)格波動(dòng)較大的基金，在一定期間內(nèi)，不論股價(jià)是上漲還是下跌，都堅(jiān)持定期以相同的資金購入該基金。三、分批買賣不錯(cuò)過時(shí)機(jī)。分批買入策略是在不同價(jià)位平均投入資金，及每隔一段固定時(shí)間向市場(chǎng)投入等量的資金。當(dāng)無法判斷市場(chǎng)時(shí)機(jī)，可分批買入基金，而當(dāng)基金漲到一定高度是分批出售基金，投資者的良好愿望是低價(jià)買進(jìn)高價(jià)賣出，但在現(xiàn)實(shí)情況中如愿以償?shù)耐顿Y者為數(shù)不多。四種投資策略39四種投資策略四、固定目標(biāo)收益率。固定目標(biāo)收益率策略是基金投資策略之一，這種投資策略的簡(jiǎn)單操作是，投資者設(shè)定一個(gè)固定目標(biāo)收益率的漲幅為獲利目標(biāo)，只要基金的漲幅超過你所設(shè)定的目標(biāo)，就立即賣出而不考慮其他相關(guān)的變化。如何選擇基金今天市場(chǎng)的基金多種多樣，千化萬變，種類很多，那么這么多基金我們?cè)趺催x擇呢？下面我就將我自己的想法跟大家分享一下。四種投資策略如何選擇基金40基金的選擇一、投資計(jì)劃及目的。二、投資目標(biāo)。三、基金研究。四、觀察市場(chǎng)行情。六、買入并持有。七、不要愛上基金，該出手時(shí)就出手。

基金的選擇41基金基礎(chǔ)知識(shí)劉娟利基金基礎(chǔ)知識(shí)劉娟利42八條投資者須知八條投資者須知43投資有風(fēng)險(xiǎn)入市需謹(jǐn)慎投資有風(fēng)險(xiǎn)入市需謹(jǐn)慎44基金基礎(chǔ)知識(shí)-課件45基金基礎(chǔ)知識(shí)基金基礎(chǔ)知識(shí)46證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)第一章證券投資基金概述第三章基金的類型及分析方法第四章基金市場(chǎng)參與主體第五章基金的運(yùn)作第六章基金的市場(chǎng)營(yíng)銷第七章基金的募集、交易與登記第八章基金的信息披露第九章基金法律制度的監(jiān)督管理47證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)第一章證券投資基金概述247基金的基本知識(shí)NorthAmericaSouthAmericaAfricaAsiaEurope基金的基本知識(shí)NorthAmericaSouthAmer48基金的定義及特點(diǎn)什么是基金：證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。簡(jiǎn)言之，把你的錢交給別人打理。特點(diǎn)：1、集合理財(cái)，專業(yè)管理。2、組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。3、利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。4、嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明。5、獨(dú)立托管，保障安全。基金的定義及特點(diǎn)什么是基金：特點(diǎn)：49基金的運(yùn)作機(jī)制

基金的運(yùn)作是指包括基金營(yíng)銷基金募集與交易基金投資運(yùn)作基金后臺(tái)管理其他基金運(yùn)作活動(dòng)在內(nèi)的所有相關(guān)環(huán)節(jié)。50基金的運(yùn)作機(jī)制基金的運(yùn)作是指550基金的參與主體基金的當(dāng)事人基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織基金的參與主體基金銷售機(jī)構(gòu)投資咨詢機(jī)構(gòu)其他服務(wù)機(jī)構(gòu)基金管理人基金托管人基金份額持有人基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)基金的自律組織51基金的參與主體基金的當(dāng)事人基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律51基金在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)有上百年的歷史了，最早起源于英國的信托公司。1868年，英國成立了“海外及殖民地政府信托基金“，被稱為基金的雛形，例如:東印度公司。世界上真正意義上的基金是：1924年美國波士頓的”馬薩諸塞投資信托基金“第一只開放式基金。基金發(fā)展歷程基金在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)有上百年的歷史了，最早起源于英國的信托公司52我國基金業(yè)的發(fā)展階段1993年中國人民銀行批準(zhǔn)淄博基金在上海證券交易所上市，標(biāo)志著我國全國性基金市場(chǎng)的誕生。2019年以前成立的基金，基金總規(guī)模很小，運(yùn)作也很不規(guī)范，稱為“老基金”時(shí)期，這也是我國基金發(fā)展不規(guī)范的時(shí)期。

早期探索階段

規(guī)范發(fā)展階段2019年11月14日，《證券投資基金管理暫行辦法》頒布。2000年10月8日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》，對(duì)我國開放式基金的試點(diǎn)起了極大的推動(dòng)作用。2019年10月，《基金法》頒布，并于2019年6月1日實(shí)施。我國基金業(yè)迎來健康發(fā)展，規(guī)范的時(shí)期。53我國基金業(yè)的發(fā)展階段1993年中國人民銀行批準(zhǔn)淄博基金在上海53

我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)出的特征我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)出以下特征：（1）基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，成為證券市場(chǎng)重要參與力量；（2）基金投資者迅速增長(zhǎng)，管理人、托管人隊(duì)伍也逐漸擴(kuò)大；（3）基金品種不斷創(chuàng)新；（4）基金運(yùn)作逐步規(guī)范；（5）銀行仍然為基金銷售的主要渠道，多元化的銷售渠道已經(jīng)形成54我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)出的特征我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)出54基金與其他金融工具的區(qū)別。基金股票債券銀行存款反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同信托關(guān)系，是一種受益憑證投資者購買基金份額后成為基金受益人，其基金管理人只是提投資者管理資金，并不承擔(dān)投資損失風(fēng)險(xiǎn)。所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購買后成為公司股東。債券債務(wù)關(guān)系，是一種，是一種債權(quán)憑證，投資者購買后成為該公司債權(quán)人。表現(xiàn)為銀行的負(fù)債，是一種信用憑證，銀行對(duì)存款者負(fù)有法定保本付息責(zé)任。所籌資金的投向不同間接投資工具，主要投向股票、債券、等直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)間接投資工具，銀行負(fù)責(zé)資金用途和投向投資收益與風(fēng)險(xiǎn)不同投資眾多有價(jià)證券，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)適中，收益相對(duì)穩(wěn)健。價(jià)格波動(dòng)大，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益價(jià)格較股票小，低風(fēng)險(xiǎn)、低收益銀行利息相對(duì)固定，投資比較安全收益來源利息、股利、資本利得股利、資本利得利息、資本利得利息投資渠道基金管理公司、證券公司、信托、銀行代銷證券公司債券發(fā)行機(jī)構(gòu)、證券公司、銀行銀行、信用社、郵政儲(chǔ)蓄銀行基金與其他金融工具的區(qū)別?；鸸善眰y行存款反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系55依據(jù)運(yùn)作方式的不同特殊（創(chuàng)新）型基金根據(jù)法律的形式不同依據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益不同依據(jù)投資對(duì)象的不同14253分為：封閉式基金、開放式基金分為：股票型基金、債券型基金、貨幣型基金、混合型基金分為：系列基金（傘形基金）、保本型基金、交易所開放式指數(shù)基金（ETF）、上市開放式基金（LOF）、QDII基金分為：成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金。分為：契約型基金、公司型基金?；鸱诸愐罁?jù)運(yùn)作方式的不同特殊（創(chuàng)新）型基金根據(jù)法律的形式不同依據(jù)投56股票型基金股票型基金將股票作為主要的投資標(biāo)的進(jìn)行投資，以追求長(zhǎng)期的資本增值為主要目標(biāo)股票型基金具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征，是有效抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的投資工具之一，是投資者在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)重要的組成部分

股票型基金在投資組合中的作用57股票型基金股票型基金將股票作為主要的投資標(biāo)的進(jìn)行投資，以追求57股票型基金與股票的不同及類型風(fēng)險(xiǎn)不同影響因素不同交易價(jià)格披露不同股票型基金與股票的不同股票型基金的類型按照投資市場(chǎng)分類基金的投資風(fēng)格分類按照行業(yè)分類58股票型基金與股票的不同及類型風(fēng)險(xiǎn)不同股票型基金與股票的不同股58股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)及分析指標(biāo)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)股票型基金的分析指標(biāo)反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)股票型基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)反映基金運(yùn)作成本的指標(biāo)反映基金操作策略的指標(biāo)59股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)及分析指標(biāo)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)股票59債券型基金債券型基金主要以債券為主要投資對(duì)象，對(duì)追求穩(wěn)定收入的投資者具有較強(qiáng)的吸引力債券型基金也可以與股票型基金通過適當(dāng)?shù)拇钆鋪磉M(jìn)行組合投資，常常能較好的分散投資風(fēng)險(xiǎn)，因此債券型基金常被視為組合投資中的重要組成部分債券型基金在投資組合中的作用60債券型基金債券型基金主要以債券為主要投資對(duì)象，對(duì)追求穩(wěn)定收入60債券型基金與債券的不同及類型債券型基金收益的穩(wěn)定性不如債券債券型基金沒有確定的到期日投資風(fēng)險(xiǎn)不同債券型基金與債券的不同債券型基金的類型持有債券發(fā)行者的不同持有債券到期日的長(zhǎng)短持有債券質(zhì)量的高低二級(jí)市場(chǎng)能否買賣股票61債券型基金與債券的不同及類型債券型基金收益的穩(wěn)定性不如債券61債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)及分析指標(biāo)利率風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)提前贖回風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)證券市場(chǎng)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)債券型基金的分析指標(biāo)久期：基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)債券久期的加權(quán)平均債券信用等級(jí)：信用等級(jí)較高的債券收益率一般較低，同時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)較低；而信用等級(jí)較低的債券，收益率相對(duì)較高，而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高62債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)及分析指標(biāo)利率風(fēng)險(xiǎn)債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)債券62貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、安全性高和流動(dòng)性好的特點(diǎn)貨幣市場(chǎng)基金是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性和安全性要求較高的投資者進(jìn)行短期投資的理想工具，一般作為流動(dòng)性資產(chǎn)品種配置在基金組合里面貨幣型基金在投資組合中的作用63貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、安全性高和流動(dòng)性好的特點(diǎn)63貨幣市場(chǎng)基金與貨幣市場(chǎng)工具

貨幣市場(chǎng)工具通常指到期日不足一年的短期金融工具貨幣市場(chǎng)投資門檻通常很高，在很大程度上限制了一般投資者的進(jìn)入貨幣市場(chǎng)基金的投資門檻較低，因此，貨幣市場(chǎng)基金為普通投資者進(jìn)入貨幣市場(chǎng)提供了重要渠道64貨幣市場(chǎng)基金與貨幣市場(chǎng)工具貨幣市場(chǎng)工具通常指到期日不足一年64貨幣市場(chǎng)基金的主要投資對(duì)象

可投資的金融工具主要包括：一年以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在397天以內(nèi)（包括397天）的債券；期限在一年以內(nèi)（含一年）的債券回購；期限在一年以內(nèi)（含一年）的央行票據(jù)等；剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券不得投資的金融工具主要有：股票、可轉(zhuǎn)換債券剩余期限超過397天的債券信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券國內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1級(jí)或相當(dāng)于A-1級(jí)的短期信用級(jí)別及其該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券流通受限的證券65貨幣市場(chǎng)基金的主要投資對(duì)象可投資的金融工具主要包括：不得投65貨幣市場(chǎng)基金的分析指標(biāo)收益分析日每萬份基金凈收益=當(dāng)日基金凈收益/當(dāng)日基金份額總數(shù)×100007日年化收益率的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)分析組合平均剩余期限融資比例浮動(dòng)利率債券投資情況66貨幣市場(chǎng)基金的分析指標(biāo)收益分析風(fēng)險(xiǎn)分析2166混合型基金混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平介于債券型基金和股票型基金之間，混合型基金倉位上下限的限制一般都比較靈活，投資操作的空間更大一些，對(duì)投資管理人資產(chǎn)配置能力的要求也會(huì)更高。投資者可以選擇混合型基金作為組合的靈活搭配品種

按照《基金法》規(guī)定，股票型基金的投資比重必須在60%以上，而混合型基金倉位上下限都比較寬泛，資產(chǎn)配置更為靈活混合型基金在投資組合中的作用混合型基金與股票型基金的不同67混合型基金混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平介于債券型基金和股票型基金67混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)、類型、分析指標(biāo)混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票與債券配置的比例大小一些投資管理能力并不突出的基金可能會(huì)出現(xiàn)倉位調(diào)整與市場(chǎng)走勢(shì)相反的情況，也存在相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)配置型靈活配置型其他類型類型

參考股票型基金

分析指標(biāo)68混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)、類型、分析指標(biāo)混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股68保本型基金保本型基金的最大特點(diǎn)是其招募說明書中明確規(guī)定了保障條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障保本型基金從本質(zhì)上講是一種混合型基金保本型基金的特點(diǎn)69保本型基金保本型基金的最大特點(diǎn)是其招募說明書中明確規(guī)定了保障69保本型基金的保本策略及投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖保險(xiǎn)策略固定比例投資組合保險(xiǎn)策略保本型基金在承諾保本的同時(shí)也存在很多的限制條件通貨膨脹以及資金的機(jī)會(huì)成本保本型基金的保本策略保本型基金的投資風(fēng)險(xiǎn)70保本型基金的保本策略及投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖保險(xiǎn)策略保本型基金在承諾保70保本型基金類型及分析指標(biāo)本金保證收益保證紅利保證保本期保本比例：贖回費(fèi)率安全墊：保本型基金設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)投資最大可承受的損失金額擔(dān)保人保本型基金的類型保本型基金的分析指標(biāo)71保本型基金類型及分析指標(biāo)保本型基金的類型保本71QDII基金QDII基金的介紹監(jiān)管層于2019年7月5日推出了《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》，并在放緩國內(nèi)基金產(chǎn)品審批的同時(shí)，加速審批基金公司QDII資格和產(chǎn)品發(fā)行，以鼓勵(lì)基金公司“走出去”、分流國內(nèi)市場(chǎng)充裕的流動(dòng)性和滿足投資者的多樣化投資需求截至2019年底，共有12家基金公司獲得QDII資格，5只QDII基金進(jìn)入運(yùn)作期72QDII基金QDII基金的介紹2772QDII基金的作用QDII基金的作用在于分散單一國家市場(chǎng)特有的風(fēng)險(xiǎn)，即投資者可以通過QDII基金的投資，有效地分散一個(gè)特定國家市場(chǎng)自身特有的風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到整個(gè)投資組合分散化和全球資產(chǎn)配置的目的當(dāng)然，實(shí)際的分散效果還需要詳細(xì)分析各基金具體的投資區(qū)域和投資特點(diǎn)73QDII基金的作用QDII基金的作用在于分散單一國家市場(chǎng)特有73QDII基金的風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)QDII基金管理者海外市場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn)相對(duì)不足所帶來的風(fēng)險(xiǎn)國際市場(chǎng)將會(huì)面臨國別風(fēng)險(xiǎn)、新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等特別投資風(fēng)險(xiǎn)QDII基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

74QDII基金的風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)2974ETFETF的特點(diǎn)（1）被動(dòng)操作的指數(shù)型基金（2）獨(dú)特的實(shí)物申購贖回機(jī)制（3）實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度75ETFETF的特點(diǎn)3075ETF類型及風(fēng)險(xiǎn)ETF的類型根據(jù)ETF跟蹤指數(shù)的不同，可以將ETF分為股票型ETF、債券型ETF等。根據(jù)標(biāo)的指數(shù)的不同，股票型ETF又可以分為全球指數(shù)ETF、行業(yè)指數(shù)ETF、風(fēng)格指數(shù)ETF等根據(jù)復(fù)制方法的不同，可以將ETF分為完全復(fù)制型與抽樣復(fù)制型ETF的風(fēng)險(xiǎn)跟蹤指數(shù)需要承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)抽樣復(fù)制、現(xiàn)金留存以及基金費(fèi)用等都會(huì)導(dǎo)致的跟蹤誤差76ETF類型及風(fēng)險(xiǎn)ETF的類型ETF的風(fēng)險(xiǎn)3176ETF的分析分析ETF的收益指標(biāo)包括二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格收益率、基金凈值增長(zhǎng)率用于分析基金運(yùn)作效率的指標(biāo)有折溢價(jià)率、跟蹤誤差、跟蹤偏離度和信息比率等77ETF的分析分析ETF的收益指標(biāo)包括二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格收益率、基金77基金的業(yè)務(wù)操作流程基金的實(shí)際操作基金的業(yè)務(wù)操作流程基金的實(shí)際操作78基金賬戶業(yè)務(wù)認(rèn)購、申購、贖回業(yè)務(wù)開放式基金分紅方式開放式基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)基金定期定額申購業(yè)務(wù)開放式基金轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)基金的業(yè)務(wù)操作流程基金賬戶業(yè)務(wù)認(rèn)購、申購、贖回業(yè)務(wù)開放式基金分紅方式開放式基金79基金的業(yè)務(wù)操作流程基金賬戶業(yè)務(wù)認(rèn)購、申購、贖回業(yè)務(wù)是指基金投資者在注冊(cè)登記人處開立的用于因買賣基金或持有基金而進(jìn)行基金份額交收、托管的賬戶。投資者在一個(gè)基金公司可申請(qǐng)開立一個(gè)基金賬戶，用于買賣基金。投資者可以通過營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)和網(wǎng)上交易兩種方式開立基金賬戶。認(rèn)購：是指開放式基金設(shè)立募集期內(nèi)，投資者購買基金的行為。申購：是指投資者在基金存續(xù)期內(nèi)的基金開放日申請(qǐng)購買基金的行為。贖回：是指基金持有人賣出其持有基金的行為。注意的是：贖回采用“份額贖回、未知價(jià)法“原則