企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警 課件

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警淄博職業(yè)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院楊華企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警淄博職業(yè)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院內(nèi)容摘要短期償債能力指標(biāo)

長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)2內(nèi)容摘要短期償債能力指標(biāo)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)2活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)123短期償債能力的相關(guān)概念

衡量短期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)短期償債能力的比較分析

3活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)123短期償債能力的相關(guān)概念衡活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)一、短期償債能力的相關(guān)概念（一）短期償債能力的定義短期償債能力，是指企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金保障程度。一個(gè)企業(yè)短期償債能力的大小，要看流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的多少和質(zhì)量狀況。短期償債能力是會(huì)計(jì)報(bào)表使用者普遍關(guān)心的問(wèn)題，有利于管理當(dāng)局了解企業(yè)承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力的大小；有利于投資者了解企業(yè)盈利能力的高低和投資機(jī)會(huì)的多少；有利于債權(quán)人判斷本金與利息能否按期收回；有利于供應(yīng)商了解企業(yè)履行合同能力的強(qiáng)弱。4活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)一、短期償債能力的相關(guān)概念4活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（二）營(yíng)運(yùn)資本的定義營(yíng)運(yùn)資本，也稱凈營(yíng)運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的剩余部分，意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。5活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（二）營(yíng)運(yùn)資本的定義5活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)二、衡量短期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)（一）流動(dòng)比率流動(dòng)比率，是指在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它是衡量企業(yè)短期償債能力的常用指標(biāo)之一，反映短期債權(quán)的安全程度。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人利益的安全程度也越高。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，債權(quán)人通常認(rèn)為流動(dòng)比率達(dá)到2：1時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況才能算作安全可靠，表明企業(yè)除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)去償還到期的短期債務(wù)。如果流動(dòng)比率過(guò)低，則意味著企業(yè)短期償債能力較弱。但是，流動(dòng)比率也不宜過(guò)高，因?yàn)檫^(guò)高的流動(dòng)比率會(huì)使企業(yè)喪失機(jī)會(huì)收益，也會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的盈利能力。6活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)二、衡量短期償債能力的指標(biāo)及其分活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)流動(dòng)比率雖然能較好地分析短期償債能力，但也有一定的局限性，它無(wú)法用來(lái)評(píng)估企業(yè)未來(lái)的資金流量。流動(dòng)性代表企業(yè)運(yùn)用足夠的現(xiàn)金流入以平衡所需現(xiàn)金流出的能力。而流動(dòng)比率各項(xiàng)要素都來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量，與未來(lái)資金流量并無(wú)因果關(guān)系。7活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)流動(dòng)比率雖然能較好地分析短期償債活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（單選題）關(guān)于流動(dòng)比率，下列說(shuō)法不正確的有（）。A.流動(dòng)比率過(guò)低，說(shuō)明企業(yè)可能有清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難。B.流動(dòng)比率過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)有較多不能盈利的閑置流動(dòng)資產(chǎn)。C.是衡量短期償債能力的唯一指標(biāo)。D.流動(dòng)比率以2∶1比較合適。8活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（單選題）關(guān)于流動(dòng)比率活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（多選題）流動(dòng)比率大于2，有可能說(shuō)明（）。A.流動(dòng)負(fù)債有較多的流動(dòng)資產(chǎn)作保障B.企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來(lái)還債C.任何行業(yè)企業(yè)該比率都不能低于2D.流動(dòng)比率過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)在資金使用上不盡合理9活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（多選題）流動(dòng)比率大于活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（二）速動(dòng)比率速動(dòng)比率，又稱酸性測(cè)試比率，是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期證券投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項(xiàng)等，可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)。而流動(dòng)資產(chǎn)中存貨、預(yù)付賬款、1年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng)資產(chǎn)等則不應(yīng)計(jì)入。10活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（二）速動(dòng)比率10活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的速動(dòng)比率越高，表明其短期償債能力越強(qiáng)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，債權(quán)人通常認(rèn)為速動(dòng)比率達(dá)到1：1時(shí)，企業(yè)才會(huì)具有良好的財(cái)務(wù)狀況和充實(shí)的短期償債能力。速動(dòng)比率越高，對(duì)債權(quán)人的保證程度越強(qiáng)，但并不表明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還債務(wù)，也不意味著存貨就毫無(wú)價(jià)值，所以這個(gè)比例并不是絕對(duì)的。當(dāng)企業(yè)存貨流轉(zhuǎn)順暢，即使速動(dòng)比率較低，而流動(dòng)比率高，企業(yè)也仍然有能力如期償還債務(wù)。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。11活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的速動(dòng)比率越高，表活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)速動(dòng)比率本身也具有一定的局限性：（1）速動(dòng)比率只是揭示了某一時(shí)點(diǎn)上速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)。（2）速動(dòng)資產(chǎn)中包含了流動(dòng)性較差的應(yīng)收賬款，必然會(huì)減弱企業(yè)的短期償債能力。12活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)速動(dòng)比率本身也具有一定的局限性：活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（單選題）南方公司年初流動(dòng)比率為2.1，速動(dòng)比率為0.9，而年末流動(dòng)比率下降為1.8，速動(dòng)比率為1.1，則說(shuō)明（）A.當(dāng)年存貨增加B.當(dāng)年存貨減少C.應(yīng)收賬款的回收速度加快D.現(xiàn)銷增加，賒銷減少13活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（單選題）南方公司年初活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（多選題）速動(dòng)比率大于1，有可能說(shuō)明（）A.流動(dòng)負(fù)債有較多的速動(dòng)資產(chǎn)作保證

B.企業(yè)有足夠的能力償還流動(dòng)負(fù)債C.企業(yè)擁有較多現(xiàn)金D.企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)速度可能較快14活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（多選題）速動(dòng)比率大于活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（三）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率，是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)物與流動(dòng)負(fù)債的比率。這里所說(shuō)的現(xiàn)金是指企業(yè)的貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物的總和。現(xiàn)金等價(jià)物是指三個(gè)月到期的短期有價(jià)證券。它最能直接反映企業(yè)可以隨時(shí)償還短期債務(wù)的能力。現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)能力，就是隨時(shí)可以還債的能力。現(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。該指標(biāo)數(shù)值越高，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但過(guò)高的現(xiàn)金比率意味著企業(yè)資金使用效果不佳，資金分布不合理，因?yàn)楝F(xiàn)金往往是企業(yè)中收益率最低的資產(chǎn)，企業(yè)不應(yīng)將大量資產(chǎn)停留在現(xiàn)金上。15活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（三）現(xiàn)金比率15活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[學(xué)中做]（多選題）現(xiàn)金比率是指（）。A.現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的比率

B.現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率C.流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)現(xiàn)金的比率

D.流動(dòng)負(fù)債對(duì)現(xiàn)金的比率[學(xué)中做]（多選題）從流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量方面評(píng)價(jià)短期償債能力的分析指標(biāo)有（）。A.流動(dòng)比率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.現(xiàn)金比率

D.速動(dòng)比率16活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[學(xué)中做]（多選題）現(xiàn)金比率是指活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)三、短期償債能力的比較分析（一）歷史比較分析短期償債能力的歷史比較分析采用的比較標(biāo)準(zhǔn)是過(guò)去某一時(shí)點(diǎn)的短期償債能力的實(shí)際指標(biāo)值。比較標(biāo)準(zhǔn)可以是企業(yè)歷史最好水平，也可以是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)條件下的實(shí)際值。在分析時(shí)，經(jīng)常采用與上年實(shí)際指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比。17活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)三、短期償債能力的比較分析17活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（二）同業(yè)比較分析同業(yè)比較分析，包括同業(yè)先進(jìn)水平比較分析、同業(yè)平均水平比較分析和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較分析三類，它們的原理是一樣的，只是比較標(biāo)準(zhǔn)不同。同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：（1）比較企業(yè)必須是同類企業(yè)；（2）確定一定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。18活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（二）同業(yè)比較分析18活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)短期償債能力的同業(yè)比較分析程序如下：（1）計(jì)算反映短期償債能力的核心指標(biāo)——流動(dòng)比率的實(shí)際值，將實(shí)際值與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，并得出比較結(jié)論；（2）分解流動(dòng)資產(chǎn)，考察流動(dòng)比率的質(zhì)量；（3）如果存貨周轉(zhuǎn)率低，可進(jìn)一步計(jì)算速動(dòng)比率，考察企業(yè)速動(dòng)比率的水平和質(zhì)量，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，并得出結(jié)論；（4）如果速動(dòng)比率低于同行業(yè)水平，說(shuō)明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，可進(jìn)一步計(jì)算現(xiàn)金比率，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，得出結(jié)論；（5）通過(guò)上述比較，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力。[練習(xí)]19活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)短期償債能力的同業(yè)比較分析程序如活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)123長(zhǎng)期償債能力的相關(guān)概念

衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)長(zhǎng)期償債能力的比較分析

20活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)123長(zhǎng)期償債能力的相關(guān)概念衡活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)一、長(zhǎng)期償債能力的相關(guān)概念長(zhǎng)期償債能力，是指企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和對(duì)償還債務(wù)的保障能力。長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。分析一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，主要是為了確定該企業(yè)償還債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力。對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期債權(quán)人和所有者來(lái)說(shuō)，不僅關(guān)心企業(yè)短期償債能力，更關(guān)心企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。因此，在對(duì)企業(yè)短期償債能力指標(biāo)的同時(shí)，還需分析企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，以便于債權(quán)人和投資者全面了解企業(yè)的償債能力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。21活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)一、長(zhǎng)期償債能力的相關(guān)概念21活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)二、衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)（一）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率，又稱為負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率，是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過(guò)舉債而得到的。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40-60%。對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率；對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，為增加股東收益，可以選擇比較高的資產(chǎn)負(fù)債率。22活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)二、衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)及其分活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（判斷題）資產(chǎn)負(fù)債率越大，說(shuō)明企業(yè)債權(quán)保障程度越高。（）[學(xué)中做]（單選題）南方公司2011年的流動(dòng)資產(chǎn)為360,000元，非流動(dòng)資產(chǎn)為4,800,000元，流動(dòng)負(fù)債為205,000元，非流動(dòng)負(fù)債780,000元，則資產(chǎn)負(fù)債率為（）15.12%B.19.09%C.16.25%D.20.52%23活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（判斷題）資產(chǎn)負(fù)債率越活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)（二）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率，也稱為債務(wù)股權(quán)比率，是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之間的比率。[做中學(xué)]（單選題）下列指標(biāo)中，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，表明債權(quán)人投入的資金受到所有者權(quán)益保障程度的是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.凈資產(chǎn)收益率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.產(chǎn)權(quán)比率24活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)（二）產(chǎn)權(quán)比率[做中學(xué)]（單選題活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)[學(xué)中做]（單選題）南海公司2011年末資產(chǎn)總額為1,650,000元，負(fù)債總額為1,023,000元，計(jì)算產(chǎn)權(quán)比率為（

）。A.0.62B.0.61C.0.38D.1.63[學(xué)中做]（單選題）下列財(cái)務(wù)比率中，可以反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的比率是（）。A.平均收款期

B.銷售利潤(rùn)率

C.流動(dòng)比率

D.產(chǎn)權(quán)比率25活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)[學(xué)中做]（單選題）南海公司2活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)（三）利息償付倍數(shù)利息償付倍數(shù)，也稱為已獲利息倍數(shù)或利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率。它表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益相當(dāng)于利息費(fèi)用的多少倍，其數(shù)額越大，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。息稅前利潤(rùn)，是指利潤(rùn)表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅費(fèi)用之前的利潤(rùn)。它可以用“利潤(rùn)總額加利息費(fèi)用”來(lái)測(cè)算，也可以用“凈利潤(rùn)加所得稅費(fèi)用、利息費(fèi)用”來(lái)測(cè)算。利息費(fèi)用不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。26活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)（三）利息償付倍數(shù)26活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)對(duì)于利息償付倍數(shù)的分析，應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：（1）利息償付倍數(shù)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的債務(wù)償還越有保障，相反，則表明企業(yè)沒(méi)有足夠資金來(lái)源償還債務(wù)利息，企業(yè)償債能力低下；（2）因企業(yè)所處的行業(yè)不同，利息償付倍數(shù)有不同的標(biāo)準(zhǔn)界限，一般認(rèn)為至少應(yīng)大于1；（3）從穩(wěn)健的角度出發(fā)，應(yīng)選擇幾年中最低的利息償付倍數(shù)指標(biāo)，作為最基本的標(biāo)準(zhǔn)；（4）在利用利息償付倍數(shù)指標(biāo)分析企業(yè)的償債能力時(shí)，還要注意一些非付現(xiàn)費(fèi)用問(wèn)題。27活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)對(duì)于利息償付倍數(shù)的分析，應(yīng)從以下活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（單選題）2011年，南方公司稅后凈利為75萬(wàn)元，所得稅率25%，利息費(fèi)用為50萬(wàn)元，則該公司利息保障倍數(shù)為（）。A.1.3

B.1.73

C.2.78

D.3[學(xué)中做]（單選題）利息費(fèi)用是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括（

）。A.匯兌損溢B.購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)行債券的當(dāng)年利息C.固定資產(chǎn)已投入使用之后的應(yīng)付債券利息D.銀行存款利息收入28活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（單選題）2011年，活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)[學(xué)中做]（多選題）與息稅前利潤(rùn)相關(guān)的因素包括（

）。A.利息費(fèi)用B.所得稅C.營(yíng)業(yè)費(fèi)用D.凈利潤(rùn)29活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)[學(xué)中做]（多選題）與息稅前利潤(rùn)活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)三、長(zhǎng)期償債能力的比較分析和短期償債能力的比較分析一樣，長(zhǎng)期償債能力的比較分析也主要包括歷史比較分析和同業(yè)比較分析。[練習(xí)]30活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)三、長(zhǎng)期償債能力的比較分析30謝謝謝謝企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警淄博職業(yè)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院楊華企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警淄博職業(yè)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院內(nèi)容摘要短期償債能力指標(biāo)

長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)33內(nèi)容摘要短期償債能力指標(biāo)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)2活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)123短期償債能力的相關(guān)概念

衡量短期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)短期償債能力的比較分析

34活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)123短期償債能力的相關(guān)概念衡活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)一、短期償債能力的相關(guān)概念（一）短期償債能力的定義短期償債能力，是指企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金保障程度。一個(gè)企業(yè)短期償債能力的大小，要看流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的多少和質(zhì)量狀況。短期償債能力是會(huì)計(jì)報(bào)表使用者普遍關(guān)心的問(wèn)題，有利于管理當(dāng)局了解企業(yè)承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力的大小；有利于投資者了解企業(yè)盈利能力的高低和投資機(jī)會(huì)的多少；有利于債權(quán)人判斷本金與利息能否按期收回；有利于供應(yīng)商了解企業(yè)履行合同能力的強(qiáng)弱。35活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)一、短期償債能力的相關(guān)概念4活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（二）營(yíng)運(yùn)資本的定義營(yíng)運(yùn)資本，也稱凈營(yíng)運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的剩余部分，意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。36活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（二）營(yíng)運(yùn)資本的定義5活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)二、衡量短期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)（一）流動(dòng)比率流動(dòng)比率，是指在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它是衡量企業(yè)短期償債能力的常用指標(biāo)之一，反映短期債權(quán)的安全程度。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人利益的安全程度也越高。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，債權(quán)人通常認(rèn)為流動(dòng)比率達(dá)到2：1時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況才能算作安全可靠，表明企業(yè)除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)去償還到期的短期債務(wù)。如果流動(dòng)比率過(guò)低，則意味著企業(yè)短期償債能力較弱。但是，流動(dòng)比率也不宜過(guò)高，因?yàn)檫^(guò)高的流動(dòng)比率會(huì)使企業(yè)喪失機(jī)會(huì)收益，也會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的盈利能力。37活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)二、衡量短期償債能力的指標(biāo)及其分活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)流動(dòng)比率雖然能較好地分析短期償債能力，但也有一定的局限性，它無(wú)法用來(lái)評(píng)估企業(yè)未來(lái)的資金流量。流動(dòng)性代表企業(yè)運(yùn)用足夠的現(xiàn)金流入以平衡所需現(xiàn)金流出的能力。而流動(dòng)比率各項(xiàng)要素都來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量，與未來(lái)資金流量并無(wú)因果關(guān)系。38活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)流動(dòng)比率雖然能較好地分析短期償債活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（單選題）關(guān)于流動(dòng)比率，下列說(shuō)法不正確的有（）。A.流動(dòng)比率過(guò)低，說(shuō)明企業(yè)可能有清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難。B.流動(dòng)比率過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)有較多不能盈利的閑置流動(dòng)資產(chǎn)。C.是衡量短期償債能力的唯一指標(biāo)。D.流動(dòng)比率以2∶1比較合適。39活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（單選題）關(guān)于流動(dòng)比率活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（多選題）流動(dòng)比率大于2，有可能說(shuō)明（）。A.流動(dòng)負(fù)債有較多的流動(dòng)資產(chǎn)作保障B.企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來(lái)還債C.任何行業(yè)企業(yè)該比率都不能低于2D.流動(dòng)比率過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)在資金使用上不盡合理40活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（多選題）流動(dòng)比率大于活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（二）速動(dòng)比率速動(dòng)比率，又稱酸性測(cè)試比率，是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期證券投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項(xiàng)等，可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)。而流動(dòng)資產(chǎn)中存貨、預(yù)付賬款、1年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng)資產(chǎn)等則不應(yīng)計(jì)入。41活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（二）速動(dòng)比率10活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的速動(dòng)比率越高，表明其短期償債能力越強(qiáng)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，債權(quán)人通常認(rèn)為速動(dòng)比率達(dá)到1：1時(shí)，企業(yè)才會(huì)具有良好的財(cái)務(wù)狀況和充實(shí)的短期償債能力。速動(dòng)比率越高，對(duì)債權(quán)人的保證程度越強(qiáng)，但并不表明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還債務(wù)，也不意味著存貨就毫無(wú)價(jià)值，所以這個(gè)比例并不是絕對(duì)的。當(dāng)企業(yè)存貨流轉(zhuǎn)順暢，即使速動(dòng)比率較低，而流動(dòng)比率高，企業(yè)也仍然有能力如期償還債務(wù)。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。42活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的速動(dòng)比率越高，表活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)速動(dòng)比率本身也具有一定的局限性：（1）速動(dòng)比率只是揭示了某一時(shí)點(diǎn)上速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)。（2）速動(dòng)資產(chǎn)中包含了流動(dòng)性較差的應(yīng)收賬款，必然會(huì)減弱企業(yè)的短期償債能力。43活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)速動(dòng)比率本身也具有一定的局限性：活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（單選題）南方公司年初流動(dòng)比率為2.1，速動(dòng)比率為0.9，而年末流動(dòng)比率下降為1.8，速動(dòng)比率為1.1，則說(shuō)明（）A.當(dāng)年存貨增加B.當(dāng)年存貨減少C.應(yīng)收賬款的回收速度加快D.現(xiàn)銷增加，賒銷減少44活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（單選題）南方公司年初活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（多選題）速動(dòng)比率大于1，有可能說(shuō)明（）A.流動(dòng)負(fù)債有較多的速動(dòng)資產(chǎn)作保證

B.企業(yè)有足夠的能力償還流動(dòng)負(fù)債C.企業(yè)擁有較多現(xiàn)金D.企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)速度可能較快45活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（多選題）速動(dòng)比率大于活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（三）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率，是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)物與流動(dòng)負(fù)債的比率。這里所說(shuō)的現(xiàn)金是指企業(yè)的貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物的總和?，F(xiàn)金等價(jià)物是指三個(gè)月到期的短期有價(jià)證券。它最能直接反映企業(yè)可以隨時(shí)償還短期債務(wù)的能力?，F(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)能力，就是隨時(shí)可以還債的能力?，F(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。該指標(biāo)數(shù)值越高，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但過(guò)高的現(xiàn)金比率意味著企業(yè)資金使用效果不佳，資金分布不合理，因?yàn)楝F(xiàn)金往往是企業(yè)中收益率最低的資產(chǎn)，企業(yè)不應(yīng)將大量資產(chǎn)停留在現(xiàn)金上。46活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（三）現(xiàn)金比率15活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[學(xué)中做]（多選題）現(xiàn)金比率是指（）。A.現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的比率

B.現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率C.流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)現(xiàn)金的比率

D.流動(dòng)負(fù)債對(duì)現(xiàn)金的比率[學(xué)中做]（多選題）從流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量方面評(píng)價(jià)短期償債能力的分析指標(biāo)有（）。A.流動(dòng)比率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.現(xiàn)金比率

D.速動(dòng)比率47活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)[學(xué)中做]（多選題）現(xiàn)金比率是指活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)三、短期償債能力的比較分析（一）歷史比較分析短期償債能力的歷史比較分析采用的比較標(biāo)準(zhǔn)是過(guò)去某一時(shí)點(diǎn)的短期償債能力的實(shí)際指標(biāo)值。比較標(biāo)準(zhǔn)可以是企業(yè)歷史最好水平，也可以是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)條件下的實(shí)際值。在分析時(shí)，經(jīng)常采用與上年實(shí)際指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比。48活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)三、短期償債能力的比較分析17活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（二）同業(yè)比較分析同業(yè)比較分析，包括同業(yè)先進(jìn)水平比較分析、同業(yè)平均水平比較分析和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較分析三類，它們的原理是一樣的，只是比較標(biāo)準(zhǔn)不同。同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：（1）比較企業(yè)必須是同類企業(yè)；（2）確定一定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。49活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)（二）同業(yè)比較分析18活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)短期償債能力的同業(yè)比較分析程序如下：（1）計(jì)算反映短期償債能力的核心指標(biāo)——流動(dòng)比率的實(shí)際值，將實(shí)際值與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，并得出比較結(jié)論；（2）分解流動(dòng)資產(chǎn)，考察流動(dòng)比率的質(zhì)量；（3）如果存貨周轉(zhuǎn)率低，可進(jìn)一步計(jì)算速動(dòng)比率，考察企業(yè)速動(dòng)比率的水平和質(zhì)量，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，并得出結(jié)論；（4）如果速動(dòng)比率低于同行業(yè)水平，說(shuō)明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，可進(jìn)一步計(jì)算現(xiàn)金比率，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，得出結(jié)論；（5）通過(guò)上述比較，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力。[練習(xí)]50活動(dòng)1短期償債能力指標(biāo)短期償債能力的同業(yè)比較分析程序如活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)123長(zhǎng)期償債能力的相關(guān)概念

衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)長(zhǎng)期償債能力的比較分析

51活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)123長(zhǎng)期償債能力的相關(guān)概念衡活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)一、長(zhǎng)期償債能力的相關(guān)概念長(zhǎng)期償債能力，是指企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和對(duì)償還債務(wù)的保障能力。長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。分析一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，主要是為了確定該企業(yè)償還債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力。對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期債權(quán)人和所有者來(lái)說(shuō)，不僅關(guān)心企業(yè)短期償債能力，更關(guān)心企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。因此，在對(duì)企業(yè)短期償債能力指標(biāo)的同時(shí)，還需分析企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，以便于債權(quán)人和投資者全面了解企業(yè)的償債能力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。52活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)一、長(zhǎng)期償債能力的相關(guān)概念21活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)二、衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)（一）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率，又稱為負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率，是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過(guò)舉債而得到的。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40-60%。對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率；對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，為增加股東收益，可以選擇比較高的資產(chǎn)負(fù)債率。53活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)二、衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)及其分活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（判斷題）資產(chǎn)負(fù)債率越大，說(shuō)明企業(yè)債權(quán)保障程度越高。（）[學(xué)中做]（單選題）南方公司2011年的流動(dòng)資產(chǎn)為360,000元，非流動(dòng)資產(chǎn)為4,800,000元，流動(dòng)負(fù)債為205,000元，非流動(dòng)負(fù)債780,000元，則資產(chǎn)負(fù)債率為（）15.12%B.19.09%C.16.25%D.20.52%54活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)[做中學(xué)]（判斷題）資產(chǎn)負(fù)債率越活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)（二）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率，也稱為債務(wù)股權(quán)比率，是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之間的比率。[做中學(xué)]（單選題）下列指標(biāo)中，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，表明債權(quán)人投入的資金受到所有者權(quán)益保障程度的是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.凈資產(chǎn)收益率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.產(chǎn)權(quán)比率55活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)（二）產(chǎn)權(quán)比率[做中學(xué)]（單選題活動(dòng)2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)[學(xué)中做]（單選題）南海公司2011年末資產(chǎn)總額為1,650,000元，負(fù)債總額為1,023,000元，計(jì)算產(chǎn)權(quán)比率為（

）。A.0.62B.0.61C.0.38D.1.63[學(xué)中做]（單選題）下列財(cái)務(wù)比