技術經濟學5第五章 建設項目可行性研究課件

第四章投資項目可行性研究第一節(jié)項目建設程序與管理一、建設項目概述1、項目：指一系列獨特的、復雜的并相互關聯(lián)的活動，這些活動有著一個明確的目標或目的，必須在特定的時間、預算、資源限定內，依據(jù)規(guī)范完成。2、投資項目條件及特點：3、項目分類：①基本建設項目②更新改造項目二、項目的建設程序機會研究初步可行性研究詳細可行性研究項目論證評價工程設計談判簽約施工安排批量投產試運行驗收項目后評估投資前期生產時期投資時期第四章投資項目可行性研究機初詳項工談施批試項投資前期生產三、項目管理

1、項目管理概念是指項目管理者按照客觀規(guī)律的要求，在有限的資源條件下，運用系統(tǒng)工程的觀點、理論和方法，對項目涉及的全部工作進行管理，即從投資項目的決策到實施全過程計劃、組織、指揮、協(xié)調、控制和總結評價。

2、項目管理的基本內容項目建設的程序或周期規(guī)律；項目評價及決策的理論和方法；項目管理的組織結構形式與項目管理；項目實施中的指揮、協(xié)調、項目的招標投標管理、合同管理；項目投資控制、進度控制、質量控制等；項目的竣工驗收與后評價。三、項目管理第二節(jié)可行性研究報告的編制一、可行性研究的概念任務：1、必要性2、可能性3、有效性4、合理性二、可行性研究的作用1、作為經濟建設項目投資決策和編制設計任務書的依據(jù)。2、作為籌集資金向銀行申請貸款的依據(jù)。3、作為項目主管部門商談合同，簽訂協(xié)議的依據(jù)。4、作為項目進行工程設計、設備訂貨、施工準備等基本建設前期工作的依據(jù)。5、作為項目采用新技術、新設備研制計劃工業(yè)性試驗的依據(jù)。6、作為環(huán)保部門審查項目對環(huán)境影響的依據(jù)；也作為向建設項目所在政府和規(guī)劃部門申請建設執(zhí)照的依據(jù)。三、可行性研究的階段1、機會研究階段2、初步可行性研究階段3、詳細可行性研究階段4、評價報告階段第二節(jié)可行性研究報告的編制四、可行性研究的主要內容1、總論2、市場前景及擬建規(guī)模3、資源、原材料、燃料、能源及公用設施4、工藝技術和設備的選擇5、建廠條件和場址方案6、環(huán)境保護7、生產組織、勞動定員和員工培訓8、項目實施進度計劃9、投資和成本估算與資金籌措10、工程項目財務評價11、工程項目國民經濟評價12、總結與建議投資構想可行方案投資計劃技術經濟社會環(huán)境法律四、可行性研究的主要內容投可投資計劃技經社環(huán)法第三節(jié)市場需求預測目標市場的確認進行市場環(huán)境分析設計研究方案進行市場調查分析市場現(xiàn)狀分析未來市場趨勢項目產品滲透力市場總供求現(xiàn)狀市場營銷能力分析法項市目占產有品場率預需測求市總場量產品壽命周期選擇市場預測模型預測項目產品銷售量求算市場銷售率項目產品綱領特爾非法歷史類推法時間序列法普及率法經濟模型法因果分析法生長曲線法消費水平法第三節(jié)市場需求預測目進設進分分項目產品滲透力市場總供求現(xiàn)狀第四節(jié)項目規(guī)模選擇一、影響生產規(guī)模選擇的主要因素1、市場需求2、各工業(yè)部門的技術經濟特點3、資源、資金、設備制造能力等的供應可能性4、規(guī)模經濟的要求5、投資主體風險承受能力二、合理規(guī)模的選擇1、定性分析2、定量分析①最小規(guī)模確定： Q0=F/(P-V)②其實經濟規(guī)模的確定：Q0=(F+α·M)/(P-V)③最佳經濟規(guī)模的確定:第四節(jié)項目規(guī)模選擇第五節(jié)技術選擇一、工藝流程的選擇二、確定工藝路線的因素三、主要設備的選擇四、合理布置總平面五、技術選擇中的環(huán)境制約第六節(jié)廠址選擇一、廠址選擇的原則二、建廠地點選擇的步驟三、廠址選擇的方法四、案例第五節(jié)技術選擇第七節(jié)籌資決策一、籌資渠道

1、吸引直接投資

2、發(fā)行股票

3、企業(yè)保留盈余資金

4、發(fā)行債券

5、借款

6、租賃籌資二、制約籌資決策的主要因素

1、擬建項目規(guī)模2、擬建項目的建設速度3、控制權

4、資金結構5、資金成本三、資金成本

1、借款2、債券3、股票4、保留盈余資金成本第七節(jié)籌資決策四、資金結構與籌資決策設K------自有資金

L------貸款

R-------全部投資收益率

RL-----貸款利率

RK-------自有資金收益率由投資收益率公式得：財務杠桿效應：當R>RL時，RK>R；R<RL時，RK<R。資金構成比：L/K債務比：L/(K+L)資金構成比=債務比/（1-債務比）四、資金結構與籌資決策設K------自有資金財例：某項工程有三種方案，全投資收益率分別為6%，10%，15%，貸款利息率10%，是比較債務比為0（不借債），0.5，0.8時得自有資金收益率。解：債務比方案L/(K+L)=0(L/K=0)L/(K+L)=0.5(L/K=1)L/(K+L)=0.8(L/K=4)A(R=6%)B(R=10%)C(R=15%)對于A方案，若全部投資為自有資金20萬元，則可獲利1.2萬元；若自有資金和貸款各為20萬元，則獲利2.4-2=0.4萬元；若自有資金20萬元，貸款80萬元，則獲利6-8=-2萬元。顯然，當R<RL時，企業(yè)不宜貸款。對于C方案，若全部投資為自有資金20萬元，則可獲利3萬元；若自有資金和貸款各為20萬元，則獲利6-2=4萬元；若自有資金20萬元，貸款80萬元，則獲利15-8=7萬元。顯然，當R>RL時，對于企業(yè)來說貸款越多越有利。對于B方案則沒有影響。6% 2% -10%10%10% 10%15%20% 35%例：某項工程有三種方案，全投資收益率分別為6%，10%，15第八節(jié)建設項目財務評價一、財務評價的任務、方法1、定義：財務評價是按所實行的財政制度從財務的角度分析計算項目的效益、費用、盈利狀況及借貸款償還能力，以考查項目本身的財務可行性。2、任務：①從企業(yè)或項目角度出發(fā)，判斷企業(yè)投資所獲得的實際利益。

②為企業(yè)制定資金規(guī)劃。③為協(xié)調企業(yè)利益和國家利益提供依據(jù)。3、方法：①全投資評價②自有資金評價二、財務評價的主要步驟和內容1、進行評價的基礎準備。2、編制分析財務報表。3、計算財務效益評價指標。4、進行不確定性分析。5、提出財務評價結論。第八節(jié)建設項目財務評價三、財務評價的一些指標1、項目盈利能力指標財務凈現(xiàn)值、內部收益率、凈年值、動態(tài)投資回收期2、項目清償能力分析資產負債率=（負債合計/資產合計）×100%流動比率=（流動資產總額/流動負債總額）×100%應大于200%

速動比率=（流動資產總額-存活）×100%/流動負債總額應接近100%3、財務評價的基本報表全投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運用表、資產負債表及外匯平衡表。四、資金平衡項目的資金安排有兩個任務：1、滿足項目實施與運轉的需要，保證項目壽命期內資金運行的可行性。2、要尋求較好的資金分期投入和項目投產計劃，以提高項目的經濟效果。五、債務償還三、財務評價的一些指標第九節(jié)投資項目的國民經濟評價國民經濟評價：是根據(jù)國民經濟長遠發(fā)展目標和社會需要，運用社會費用效益分析法，采用影子價格、影子匯率、影子工資和社會折現(xiàn)率等國家參數(shù)，計算和分析國民經濟為項目所付出的代價（費用）與項目為國民經濟所作的貢獻（效益），評估項目在宏觀經濟上的合理性。一、國民經濟評價與財務評價的差別1、評價目標和角度不同2、評價范圍不同3、效用與費用的界定原則不同4、計算基礎不同5、評價的內容和方法不同二、兩者關系及評價結論的處理1、企業(yè)財務評價是國民經濟評價的基礎2、國民經濟評價是企業(yè)財務評價的前提第九節(jié)投資項目的國民經濟評價第十節(jié)建設項目后評價一、建設項目后評價的含義

1、建設項目后評價的含義在項目建設完成并投入生產一段時間后對項目的準備、立項決策、設計施工、生產運營、經濟效益和社會效益等進行全面而系統(tǒng)的分析和評價，從而判別項目預期目標的實現(xiàn)程度的一種評價方法。

2、建設項目后評價的特點現(xiàn)實性、全面性、反饋性、合作性

3、建設項目后評價的方法二、建設項目后評價與前評價的區(qū)別

1、評價的主題不同

2、在建設過程中所處的階段不同

3、評價的依據(jù)不同

4、評價的內容不同

5、在決策中的作用不同三、項目后評價主要內容

1、項目建設必要性的后評價；

2、項目生產建設條件的后評價；

3、項目技術方案的后評價；

4、項目經濟后評價；

5、項目影響后評價。第十節(jié)建設項目后評價第十節(jié)項目可行性分析案例案例一：工業(yè)技術引進項目可行性研究案例（146頁）案例二：合資經營商業(yè)項目評價案例（154頁）第十節(jié)項目可行性分析案例第四章投資項目可行性研究第一節(jié)項目建設程序與管理一、建設項目概述1、項目：指一系列獨特的、復雜的并相互關聯(lián)的活動，這些活動有著一個明確的目標或目的，必須在特定的時間、預算、資源限定內，依據(jù)規(guī)范完成。2、投資項目條件及特點：3、項目分類：①基本建設項目②更新改造項目二、項目的建設程序機會研究初步可行性研究詳細可行性研究項目論證評價工程設計談判簽約施工安排批量投產試運行驗收項目后評估投資前期生產時期投資時期第四章投資項目可行性研究機初詳項工談施批試項投資前期生產三、項目管理

1、項目管理概念是指項目管理者按照客觀規(guī)律的要求，在有限的資源條件下，運用系統(tǒng)工程的觀點、理論和方法，對項目涉及的全部工作進行管理，即從投資項目的決策到實施全過程計劃、組織、指揮、協(xié)調、控制和總結評價。

2、項目管理的基本內容項目建設的程序或周期規(guī)律；項目評價及決策的理論和方法；項目管理的組織結構形式與項目管理；項目實施中的指揮、協(xié)調、項目的招標投標管理、合同管理；項目投資控制、進度控制、質量控制等；項目的竣工驗收與后評價。三、項目管理第二節(jié)可行性研究報告的編制一、可行性研究的概念任務：1、必要性2、可能性3、有效性4、合理性二、可行性研究的作用1、作為經濟建設項目投資決策和編制設計任務書的依據(jù)。2、作為籌集資金向銀行申請貸款的依據(jù)。3、作為項目主管部門商談合同，簽訂協(xié)議的依據(jù)。4、作為項目進行工程設計、設備訂貨、施工準備等基本建設前期工作的依據(jù)。5、作為項目采用新技術、新設備研制計劃工業(yè)性試驗的依據(jù)。6、作為環(huán)保部門審查項目對環(huán)境影響的依據(jù)；也作為向建設項目所在政府和規(guī)劃部門申請建設執(zhí)照的依據(jù)。三、可行性研究的階段1、機會研究階段2、初步可行性研究階段3、詳細可行性研究階段4、評價報告階段第二節(jié)可行性研究報告的編制四、可行性研究的主要內容1、總論2、市場前景及擬建規(guī)模3、資源、原材料、燃料、能源及公用設施4、工藝技術和設備的選擇5、建廠條件和場址方案6、環(huán)境保護7、生產組織、勞動定員和員工培訓8、項目實施進度計劃9、投資和成本估算與資金籌措10、工程項目財務評價11、工程項目國民經濟評價12、總結與建議投資構想可行方案投資計劃技術經濟社會環(huán)境法律四、可行性研究的主要內容投可投資計劃技經社環(huán)法第三節(jié)市場需求預測目標市場的確認進行市場環(huán)境分析設計研究方案進行市場調查分析市場現(xiàn)狀分析未來市場趨勢項目產品滲透力市場總供求現(xiàn)狀市場營銷能力分析法項市目占產有品場率預需測求市總場量產品壽命周期選擇市場預測模型預測項目產品銷售量求算市場銷售率項目產品綱領特爾非法歷史類推法時間序列法普及率法經濟模型法因果分析法生長曲線法消費水平法第三節(jié)市場需求預測目進設進分分項目產品滲透力市場總供求現(xiàn)狀第四節(jié)項目規(guī)模選擇一、影響生產規(guī)模選擇的主要因素1、市場需求2、各工業(yè)部門的技術經濟特點3、資源、資金、設備制造能力等的供應可能性4、規(guī)模經濟的要求5、投資主體風險承受能力二、合理規(guī)模的選擇1、定性分析2、定量分析①最小規(guī)模確定： Q0=F/(P-V)②其實經濟規(guī)模的確定：Q0=(F+α·M)/(P-V)③最佳經濟規(guī)模的確定:第四節(jié)項目規(guī)模選擇第五節(jié)技術選擇一、工藝流程的選擇二、確定工藝路線的因素三、主要設備的選擇四、合理布置總平面五、技術選擇中的環(huán)境制約第六節(jié)廠址選擇一、廠址選擇的原則二、建廠地點選擇的步驟三、廠址選擇的方法四、案例第五節(jié)技術選擇第七節(jié)籌資決策一、籌資渠道

1、吸引直接投資

2、發(fā)行股票

3、企業(yè)保留盈余資金

4、發(fā)行債券

5、借款

6、租賃籌資二、制約籌資決策的主要因素

1、擬建項目規(guī)模2、擬建項目的建設速度3、控制權

4、資金結構5、資金成本三、資金成本

1、借款2、債券3、股票4、保留盈余資金成本第七節(jié)籌資決策四、資金結構與籌資決策設K------自有資金

L------貸款

R-------全部投資收益率

RL-----貸款利率

RK-------自有資金收益率由投資收益率公式得：財務杠桿效應：當R>RL時，RK>R；R<RL時，RK<R。資金構成比：L/K債務比：L/(K+L)資金構成比=債務比/（1-債務比）四、資金結構與籌資決策設K------自有資金財例：某項工程有三種方案，全投資收益率分別為6%，10%，15%，貸款利息率10%，是比較債務比為0（不借債），0.5，0.8時得自有資金收益率。解：債務比方案L/(K+L)=0(L/K=0)L/(K+L)=0.5(L/K=1)L/(K+L)=0.8(L/K=4)A(R=6%)B(R=10%)C(R=15%)對于A方案，若全部投資為自有資金20萬元，則可獲利1.2萬元；若自有資金和貸款各為20萬元，則獲利2.4-2=0.4萬元；若自有資金20萬元，貸款80萬元，則獲利6-8=-2萬元。顯然，當R<RL時，企業(yè)不宜貸款。對于C方案，若全部投資為自有資金20萬元，則可獲利3萬元；若自有資金和貸款各為20萬元，則獲利6-2=4萬元；若自有資金20萬元，貸款80萬元，則獲利15-8=7萬元。顯然，當R>RL時，對于企業(yè)來說貸款越多越有利。對于B方案則沒有影響。6% 2% -10%10%10% 10%15%20% 35%例：某項工程有三種方案，全投資收益率分別為6%，10%，15第八節(jié)建設項目財務評價一、財務評價的任務、方法1、定義：財務評價是按所實行的財政制度從財務的角度分析計算項目的效益、費用、盈利狀況及借貸款償還能力，以考查項目本身的財務可行性。2、任務：①從企業(yè)或項目角度出發(fā)，判斷企業(yè)投資所獲得的實際利益。

②為企業(yè)制定資金規(guī)劃。③為協(xié)調企業(yè)利益和國家利益提供依據(jù)。3、方法：①全投資評價②自有資金評價二、財務評價的主要步驟和內容1、進行評價的基礎準備。2、編制分析財務報表。3、計算財務效益評價指標。4、進行不確定性分析。5、提出財務評價結論。第八節(jié)建設項目財務評價三、財務評價的一些指標1、項目盈利能力指標財務凈現(xiàn)值、內部收益率、凈年值、動態(tài)投資回收期2、項目清償能力分析資產負債率=（負債合計/資產合計）×100%流動比率=（流動資產總額/流動負債總額）×100%應大于200%

速動比率=（流動資產總額-存活）×100%/流動負債總額應接近100%3、財務評價的基本報表全投資現(xiàn)金流量表、自有資金