技術(shù)分析理論基礎(chǔ)課件

技術(shù)分析理論基礎(chǔ)

——江海證券紅軍街營業(yè)部

第一講、技術(shù)分析基本框架一、技術(shù)分析的概念與特點二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)（三大假設(shè)）三、技術(shù)分析的四大要素四、應(yīng)用技術(shù)分析時應(yīng)注意的問題五、技術(shù)分析方法的分類一、技術(shù)分析的概念與特點1、以把握價格的未來變動趨勢為目的，以圖表分析為手段，對市場行為進(jìn)行的研究。2、是以證券的市場價格、成交量、價和量的變化所經(jīng)歷的時間、空間等市場行為（包括上漲、下跌和無趨勢這三種情況），作為投資分析對象，并做出投資決策的分析體系。3、技術(shù)指標(biāo)的主要內(nèi)容是由股價、成交量或漲跌指數(shù)等數(shù)據(jù)計算而得的，我們也由此可知──技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮會對其產(chǎn)生某種影響的經(jīng)濟(jì)方面、政治方面的等各種外部的因素。1、市場行為包容消化一切。這是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。市場行為包括市場的漲跌；一切指所有的影響股價變動的因素，所有外在的因素，只要能影響股價變動，就是市場要包容消化的對象。關(guān)于市場行為包容消化一切，我們來看一下實際的案例：

我們再看后面的圖:接著看后面的圖：我們來看一下后期的走勢圖：2、價格沿趨勢方向運行。這是技術(shù)分析的核心。這個公理給我們樹立了一個模型，價格的運動，它是以趨勢方式進(jìn)行的。所謂趨勢，即價格的運動方向。價格的運動方向有三種，上漲、下跌和無趨勢。

我們來看一個實際的案例：

我們再看行情的后續(xù)運動：之前在這個位置，就已經(jīng)確認(rèn)了上升趨勢：

3、歷史會重演（但不會簡單重復(fù)）。這是技術(shù)分析的重要依據(jù)。歷史往往會重演，但不會簡單重復(fù)，陽光底下沒有新鮮事，沒有什么事是以前沒發(fā)生過的，也沒有什么事是以后不會發(fā)生的，橫向的因素雖然紛繁復(fù)雜，但縱向的結(jié)果卻一目了然。

對于歷史會不斷重演，我們用一個實際案例來解釋：

我們再看：直到2007年1月份，同樣，我們連接高點低點，在這個位置又是出現(xiàn)這種喇叭型的運動形態(tài)：三、技術(shù)分析的四大要素：量、價、時、空1、一切技術(shù)分析方法都是以價、量關(guān)系為研究對象。2、空間是指價格波動能夠達(dá)到的空間上的極限。3、市場波動具有周期性，時間幫助確認(rèn)拐點。四、技術(shù)分析方法應(yīng)用時的問題1、要用多個而不是一個技術(shù)分析方法同時對股票市場進(jìn)行研判，而且，技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來運用，才能提高其準(zhǔn)確程度，單純的技術(shù)分析是不全面的。2、注意多種技術(shù)分析方法的綜合運用，切忌片面地使用某一種技術(shù)分析結(jié)果。3、前人的和別人的結(jié)論要通過自己的實踐驗證后才能放心使用。4、大多數(shù)人看法一致時，大多數(shù)人往往是錯誤的一方。5、技術(shù)分析永遠(yuǎn)是靈的，不靈的是使用技術(shù)分析的人，人才是投資成敗的決定因素。第二講、K線理論一、K線的種類及畫法二、K線的組合形態(tài)及應(yīng)用一、K線的種類及畫法1、k線的種類：陽線、陰線、十字星線。

2、陽線的畫法：最高價最低價收盤價開盤價上影線下影線實體3、陰線的畫法最高價最低價開盤價收盤價5、陰線的種類

普通陰線光頭光腳陰線光頭陰線光腳陰線

6、十字（星）線的種類

開盤價和收盤價相等的特殊K線，實踐中開盤價和收盤價很接近的K線也成為十字（星）線。

普通十字星T字線倒T線墓碑線二、K線的組合形態(tài)及應(yīng)用-底部形態(tài)1、早晨之星

一段時間的下跌后，

出現(xiàn)此K線組合。早晨之星底部形態(tài)：早晨之星形態(tài)實例之一底部形態(tài)：早晨之星形態(tài)實例之二：早晨之星2、“刺透”底部形態(tài)一段時間的下跌后。出現(xiàn)此K線組合形態(tài)。3、“穿頭破腳”底部形態(tài)一段時間的下跌后，出現(xiàn)此K線組合形態(tài)?！按掏浮毙螒B(tài)底部形態(tài)：“刺透”形態(tài)實例“穿頭破腳”底部形態(tài)：“穿頭破腳”形態(tài)實例4、“T字線”底部形態(tài)

一段時間下跌后，出現(xiàn)此K線組合。5、“倒T線”底部形態(tài)一段時間下跌后，出現(xiàn)此K線組合?！癟字線”底部形態(tài)底部形態(tài)：“T字線”形態(tài)實例“倒T字”底部形態(tài)底部形態(tài)：“倒T字”形態(tài)實例

1、黃昏之星一段時間的上漲后，出現(xiàn)此K線組合。二、K線的組合形態(tài)及應(yīng)用-底部形態(tài)頂部形態(tài)：“黃昏之星”形態(tài)實例黃昏之星2、“烏云蓋頂”頂部形態(tài)一段時間的上漲后，形成的此K線組合。3、“穿頭破腳”頂部形態(tài)一段時間的上漲后，形成的此K線組合。烏云蓋頂頂部形態(tài)：“烏云蓋頂”形態(tài)實例大成交量烏云蓋頂穿頭破腳大成交量頂部形態(tài)：“穿頭破腳”形態(tài)實例穿頭破腳4、“射擊之星”頂部形態(tài)一段時間上漲后出現(xiàn)此K線形態(tài)。5、“吊頸”頂部形態(tài)一段時間上漲后，出現(xiàn)此K線形態(tài)。射擊之星頂部形態(tài)：“射擊之星”形態(tài)實例射擊之星吊頸頂部形態(tài)：“吊頸”形態(tài)實例吊頸第三講、量價分析一、成交量與股價趨勢二、量價分析一、成交量與股價趨勢成交量是推動證券行情發(fā)展的重要動力（非原動力），沒有成交量配合的股價形同無本之木。因此，成交量是投資者分析判斷市場行情并作出投資決策的重要依據(jù)，也是各種技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用時不可或缺的參照。成交量增加價位變化趨于活躍，成交量減少價位變化趨于緩和。股票操作向來是“價在量先”，但成交量的變動對價格變化與趨勢延續(xù)具有極其重要的確認(rèn)作用！1、價格隨著成交量的遞增而上漲,為市場行情的正常特征,此種量增價升的關(guān)系,表示股價繼續(xù)上升。2、在一個波段的漲勢中,股價隨著遞增的成交量而上漲,突破前一波的高峰,創(chuàng)下新高價。繼續(xù)上揚,然而此段股價上漲的整個成交量水平卻低于前一個波段上漲的成交量水平,此時股價創(chuàng)出新高,但量確沒有突破,此時股價漲勢另人懷疑,同時也是股價趨勢潛在反轉(zhuǎn)信號。3、股價隨著成交量的遞減而回升,股價上漲成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的基本動力,基本動力不足顯示出股價趨勢存在轉(zhuǎn)折可能。4、有時股價隨緩慢遞增的成交量而逐漸上升,漸漸地，走勢突然為垂直上升的噴發(fā)行情,成交量急劇增加,價升量漲;緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大副萎縮,同時股價急速下跌，這種現(xiàn)象表明漲勢已到末期,上升乏力顯示出趨勢有反轉(zhuǎn)的跡象。反轉(zhuǎn)所具有的意義，將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量增加的幅度而言。5、當(dāng)市場行情持續(xù)上漲數(shù)月之后,出現(xiàn)急劇增加的成交量而股價卻上漲無力,在高位整理,無法再次大副上升,顯示股價在高位震蕩,拋壓沉重,上漲遇到強(qiáng)阻力,此為股價下跌的先兆,但股價并不一定必然會下跌。股價連續(xù)下跌之后,在低位區(qū)域出現(xiàn)大成交量，而股價卻沒有進(jìn)一步下跌,僅出現(xiàn)小副波動,此即表示進(jìn)貨,通常是上漲的前兆。6、在一波段的長期下跌形成谷底后,股價回升,成交量并沒有隨股價的上升而遞增,股價上漲欲振乏力,然而再度跌落至原先谷底附近,或高于谷底。當(dāng)?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r,既股價將要上升的信號。7、股價往下跌落一段相當(dāng)長的時間,市場會出現(xiàn)恐慌性拋售,此時隨著日益放大的成交量,股價大副下跌;繼恐慌賣出之后,預(yù)期股價可能上漲,同時恐慌所創(chuàng)的底價,將不可能在極短的時間內(nèi)突破,因此隨著恐慌大量賣出之后往往是空頭市場的結(jié)束。8、股價下跌,向下突破股價形態(tài)趨勢線或移動平均線,同時出現(xiàn)大成交量,是價格下跌的信號，明確表示出下跌的趨勢。9、股價走勢因成交量增加而上升,是十分正常的現(xiàn)象,并無特別暗示,趨勢反轉(zhuǎn)的信號。二、量價關(guān)系量價同向：即股價與成交量變化方向相同。股價上升，成交量也相伴而升，是市場繼續(xù)看好的表現(xiàn)；股價下跌，成交量隨之而減，說明賣方對后市看好，持倉惜售。量價背離：即股價與成交量呈相反的變化趨勢。股價上升而成交量減少或持平，說明股價的升勢得不到成交量的支撐，這種升勢難于維持；股價下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，說明投資者惟恐大禍降臨而拋售離市。下行趨勢最好不要糾纏于量增還是量減。1、上行趨勢中的量價關(guān)系量增價平：這種走勢可能預(yù)示著有資金在悄悄出貨；也可能預(yù)示上行趨勢延續(xù)，只是由于人們的惜售心理，才導(dǎo)致成交量未能進(jìn)一步放大。量增價漲：上升行情中，隨著成交量的放大和股價的同步上升，買股短期就可獲收益，但要警惕追高風(fēng)險。量縮價漲：多出現(xiàn)在上升行情的末期。在持續(xù)的上升行情中，適度的量縮價漲表明主力控盤程度較高，大量流通籌碼被主力鎖定。但畢竟量縮價漲所顯示的是一種量價背離的趨勢，因此，在隨后的上升過程中如果出現(xiàn)成交量再次放大的情況，可能意味著主力在高位出貨。2、下行趨勢中的量價關(guān)系量增價平。這種走勢可能預(yù)示著有新的資金在打壓建倉（不能是出貨嗎^_^）。量增價跌。在下跌行情的初期，股價經(jīng)過一段較大的上漲后，市場上的獲利籌碼越來越多，投資者紛紛拋出股票，致使股價開始下跌，這種高位量增價跌現(xiàn)象是賣出的信號。在下跌行情末期，指數(shù)的每次下跌都會伴有成交量的急劇萎縮，到指數(shù)下降而成交量不再減少，本輪跌勢也就告一段落。這就是“先見量、后見價”說法的實踐基礎(chǔ)。量縮價跌。下跌行情中的量縮價跌表明投資者在出貨后不再做“空頭回補(bǔ)”，股價還將維持下跌，投資者應(yīng)以持幣觀望為主。第四講、道氏理論一、平均價格包容消化一切。二、市場同時存在三種運動。三、大趨勢的三個階段。四、平均價格之間相互驗證。五、成交量驗證趨勢。六、唯有確切的反轉(zhuǎn)信號，才能判斷原有趨勢的終結(jié)。七、道氏理論的缺點。八、按照道氏理論投資的周期歷程。一、平均價格包容消化一切技術(shù)分析的基本前提之一是：市場行為包容消化一切。這里用平均價格代替了個別對象的價格。市場行為，體現(xiàn)為各個個別對象價格，而平均價格在此基礎(chǔ)上，更確實可信的反映了所有外部因素。這個原則表明，所有影響供求關(guān)系的因素，都必然由平均市場價格來表現(xiàn)。

比如，我們看銀行板塊，以浦發(fā)銀行為例：

我們再看浦發(fā)銀行之后的表現(xiàn)：二、市場同時存在三種運動市場存在三種運動，分為基本運動，次要運動和日常波動，也可以這樣講，分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。基本運動是市場的主要運動形式，是價格運動的大趨勢，分為基本牛市和基本熊市，時間通常在一年以上，具有穩(wěn)定性和持續(xù)性。

主要趨勢主要趨勢是價格波動的大方向，通常（但非必然）持續(xù)１年或數(shù)年之久。了解了主要趨勢才能做到順勢而為。只要每一個后續(xù)價位彈升比前一個彈升達(dá)到更高的水平，而每一個次等回撤的低點（即價格從上至下的趨勢反轉(zhuǎn)）均比上一個回撤高，這一基本趨勢就是上升趨勢（牛市）；反之則為下降趨勢（熊市）。次要趨勢次要趨勢是在進(jìn)行主要趨勢的過程中的調(diào)整。正常情況下，它們持續(xù)３周到數(shù)月不等，但很少再長。在一般情況下，價格會回撤到沿基本趨勢方面推進(jìn)幅度的１/3到２/３。短暫趨勢短暫趨勢是在次要趨勢的過程中所進(jìn)行的調(diào)整。可以被人為操縱。從道氏理論的角度看，其本身并無多大的意義。基本運動是大級別的運動，也就是說牛市和熊市的運行時間至少持續(xù)一年，以上輪牛市為例：我們再來看一下，在熊市當(dāng)中的次要運動：我們來看上證綜指自2005年11月至2007年11月的月K線圖：

我們繼續(xù)往下看上證綜指同期的周K線圖：三、大趨勢的三個階段。大趨勢通常包括三個階段，牛市第一個階段又稱之為積累階段，以熊市末尾，牛市開端為例，此時，所有經(jīng)濟(jì)方面所謂的壞消息，已經(jīng)最終被市場包容消化，于是那些最機(jī)敏的投機(jī)商，開始精明的逐步買進(jìn)——建倉階段。第二個階段，商業(yè)新聞漸漸地趨暖，絕大多數(shù)技術(shù)性的順應(yīng)趨勢的投資人，開始跟進(jìn)買入，從而價格快速上揚——穩(wěn)定上漲階段。最后一個階段，報紙上的好消息連篇累牘，經(jīng)濟(jì)新聞捷報頻傳，大眾投資者積極入市，活躍的買賣，投機(jī)性交易日益增長，成交量日益增大，誰也不想賣出，但是，這些當(dāng)初在熊市中的底部，別人誰也不愿買進(jìn)的時候，趁機(jī)積累，步步吃進(jìn)的精明人，開始消散逐步地拋出平倉——出貨階段。我們對照以往的行情來理解一下：再看同期上證綜指的運行特征：再看2007年2月到7月之間上證綜指日K線圖：熊市也有三個階段，分別是牛市末期，熊市展開下跌，再就是熊市末期，第一個階段，牛市末期的時候，大多數(shù)人并沒有認(rèn)為行情結(jié)束，他們根本就不愿意離開市場——出貨清倉階段。第二個階段，熊市展開下跌后，這些投資者犯了一個致命的錯誤，只要不賺錢，就不能賣，不懂止損，于是被動套牢，甚至在下跌過程中補(bǔ)倉致使損失擴(kuò)大——消極處理階段（急躁冒進(jìn)階段）。熊市進(jìn)入末期之后，大多數(shù)投資者都已經(jīng)絕望，認(rèn)為沒有機(jī)會可以讓我們真正解套了，當(dāng)時，人們不再想賺錢，很多人都在想，只要讓我解套，我就不干了，離開市場，終生不碰股票。此時，買方少，賣方更急躁，價格一路下跌，當(dāng)交易量達(dá)到最高時價格落至最低點。之后會有一個長時間的回調(diào)或整理——絕望恐慌階段。

股價不再下跌而成交量不再放大的時候垃圾股快速下跌，而好的股票跌速開始變慢。堅持到這個時候也就基本是下降趨勢的最后一個階段了（當(dāng)所有的壞消息基本證實，而預(yù)計行情還會繼續(xù)看跌的時候，這一輪下跌就結(jié)束了，而且常常是所有的壞信息出來之前就結(jié)束）。四、平均價格之間相互驗證指數(shù)之間要相互驗證才能真正證明這個趨勢是否是真正的運行趨勢。

也就是說，當(dāng)兩個指數(shù)之間的運動，一個上漲，一個下跌，一個盤整，一個回調(diào)，只要它不是同步運行的，那就不代表其真正的運動本質(zhì)，只有它能夠同步運行了，才能代表它真正的運行趨勢。

這是2000年8月22日至2001年4月17日上證綜指運行圖：這是2000年8月22日至2001年4月17日深證成指運行圖：這是2008年10月28日上證綜指運行圖：這是2008年日10月28日深證成指運行圖：五、成交量驗證趨勢

關(guān)于成交量驗證趨勢，我們得出兩個結(jié)論：第一，成交量通常會隨著趨勢的運行方向遞增或遞減，但不是必然,也就是所謂背離。第二，對成交量只能定性分析而不能定量分析，定性，即成交量的放大或縮小；定量，即大小的衡量尺度，對此沒有明確的依據(jù)。舉例說明第一個觀點：再看這幅圖：再看上證綜指后期的走勢：空間的重要性，還要在量、價之上，這是上證綜指一劍封喉似的運行圖：

3478點見中期頂部后，當(dāng)趨勢沒有發(fā)生根本轉(zhuǎn)折錢，或者說上證綜指沒有突破3478高點創(chuàng)新高之前，上行空間就會被制約在3478點下方，只能在這個點位下方去尋找空間。為什么對11月初的行情持謹(jǐn)慎態(tài)度？我們看下圖：六、唯有確切的反轉(zhuǎn)信號，才能判斷原有趨勢的終結(jié)

這一個理論觀點，可以說是一個比較有實戰(zhàn)意義的觀點，它告訴我們什么時候可以去買，什么時候可以去賣。還告訴我們唯有確切的反轉(zhuǎn)信號，才能夠判定原有趨勢的終結(jié)?？梢赃@樣去理解，只有一個新趨勢開始，才能證明原來的趨勢結(jié)束。當(dāng)價格運行方向沒有明確的時候，最好的選擇就是不動，保持觀望的態(tài)勢。下面我們對照圖來解釋這個觀點：七、道氏理論的缺點1、信號緩慢。2、對中、短期操作幫助較少（道氏理論可以幫助大家對大趨勢做一定的判斷，對市場進(jìn)行定性，可以對大家的操作有所指導(dǎo)）。八、按照道氏理論投資的周期歷程1、投資者準(zhǔn)備投資一個公司的股票（經(jīng)營狀況良好,情景樂觀），假設(shè)現(xiàn)在價格10,目標(biāo)價格在20-25之間。2、投資者開始在不為人知的情況下買入所有拋盤，直到有足夠的倉位，然后持幣觀望。3、分析師和一些精明的交易者注意到這只股票，但發(fā)現(xiàn)股票籌碼告缺只能高價買如股票一輪行情開始了。4、升勢不斷加速，越來越多的人被飚升的價格所吸引，在加上良好的財務(wù)報表(高利潤，高分紅等等)最終價格達(dá)到預(yù)期的高度。這個時候出貨要比建倉的時候還有有足夠多的耐心和技巧。5、投資者不會一次把股票清掉，在出貨的過程中會控制一定的比例(占每月成交量的一定比例)在達(dá)到目標(biāo)或可能達(dá)到極限高度時投資者開始迅速拋售。6、投資者手里擁有大量的籌碼，不是一段時間都會被人買走的（這就要求需要一個間歇），如果投資者繼續(xù)出貨價格回飛速下降，怎么辦?投資者通過購買一些股票的方式，維持股價。（次等趨勢的表現(xiàn)）。7、股價達(dá)到一個新的高度，既增加了持股人的信心又吸引了更多人的目光，這時投資者開始再次出貨，2-3周出貨完畢。8、市場的供給量大，但需求小，持股人沒有得到預(yù)期的利益，開始換股，價格會一路下跌，到前一次下跌的低點，跌到持股人持有股票的成本區(qū)域，其他前期獲利但沒出貨的套勞人在恐慌心里的支配下開始拋售手中的股票，這就導(dǎo)致了下跌趨勢的形成.第五講、切線理論

切線的定義切線是按一定方法和原則在由股票價格的數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，這些直線就叫切線。切線的作用切線的作用主要是起支撐和壓力的作用，支撐線和壓力線的往后延伸位置對價格趨勢起一定的制約作用。切線的種類目前,畫切線的方法有很多種：主要有趨勢線、通道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。一、趨勢分析二、支撐線與壓力線三、趨勢線與軌道線四、黃金分割線與百分比線切線理論主要內(nèi)容一、趨勢分析1、趨勢的定義

趨勢就是股票價格的波動方向，或者說股票市場的運動方向。2、趨勢的方向3、趨勢類型（道氏理論）

（1）上升方向（2）下降方向（3）水平方向二、支撐線與壓力線1、支撐線與壓力線的涵義A、支撐線又稱為抵抗線。當(dāng)價格跌到某個價位附近時，價格停止下跌，甚至有可能還有回升，這是因為多方在這個位置買入或持股人的惜售造成的。B、壓力線又稱為阻力線。當(dāng)價格上漲到某價位附近時，價格會停止上漲，甚至回落，這是因為空方在此拋出股票造成的。2、支撐線與壓力線的作用A、支撐線與壓力線會阻止或暫時阻止股價向一個方向繼續(xù)運動。B、要維持上升行情，就必須突破上升的壓力線的阻力與干擾，創(chuàng)造出新的高點。C、要維持下跌行情，就必須突破下降的支撐線的阻力與干擾，創(chuàng)造出新的低點。壓力壓力支撐支撐壓力壓力支撐支撐D、支撐線與壓力線又有徹底阻止股價按原方向變動的可能。E、在上升趨勢中，如果下一次未向上突破壓力線，反而向下突破了上升趨勢的支撐線，這是趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)折的強(qiáng)烈信號。F、同樣在下降趨勢中，如果下一次未向下突破支撐線，反而向上突破了下降趨勢的壓力線，這是趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)折的強(qiáng)烈信號。壓力支撐壓力支撐3、支撐線與壓力線的相互轉(zhuǎn)換當(dāng)股價突破壓力線后往往變成了支撐線，反之，突破了支撐線后變成了壓力線支撐線與壓力線的相互轉(zhuǎn)換可以從心理與成本兩方面進(jìn)行解釋心理方面，在壓力線賣出者尋求回補(bǔ)、買入者尋求增持、旁觀者介入導(dǎo)致；反之亦然成本方面，壓力位的突破伴隨著比較大的成交量，使得這個位置的交易成本集中，不易跌破，反之亦然。壓力支撐支撐壓力三、趨勢線與軌道線1、趨勢線的涵義在上升趨勢中，將兩個或多個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。在下降趨勢中，將兩個或多個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。上升趨勢線是支撐線的一種；下降趨勢線是壓力線的一種。2、趨勢線的作用A、對股價今后的變動起約束作用，也就是起支撐和壓力的作用。B、趨勢線被突破后，就說明股價下一步的走勢將要反轉(zhuǎn)方向。3、趨勢線的突破A、收盤價突破趨勢線比日內(nèi)最高最低價突破趨勢線重要。B、穿越趨勢線后，離趨勢線越遠(yuǎn)，突破越有效。C、穿越趨勢線后，在趨勢線另一方停留時間越長，突破越有效。4、軌道線的涵義A、軌道線又稱通道線，在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這就是軌道線。B軌道線被觸及次數(shù)越多，延續(xù)時間越長，其重要性越高。5、軌道線的作用軌道線展示了股價在上升或下降過程中的波動范圍。6、軌道線的突破A、對上升軌道線的上突破并不是趨勢反向的開始，而是趨勢加速的開始，反之亦然。B、對上升軌道線的下突破則是趨勢反向的開始，反之亦然。四、黃金分割線與百分比線1、黃金分割線與百分比線的特點A、黃金分割線與百分比線是兩類重要的切線。B、它們都是水平的直線。C、它們主要用于對反彈幅度的測算。D、也可用于波浪理論中對上漲幅度的推測。2、黃金分割法及運用A、黃金分割法是依據(jù)0.618黃金分割率原理計算得出的點位，這些點位在股票價格上升或下跌過程中表現(xiàn)出較強(qiáng)的支撐和壓力效能。B、黃金分割法的特殊數(shù)字0.191、0.382、0.618、0.809；黃金分割法的衍生數(shù)字1.191、1.382、1.618、1.809。C、在反彈行情中，黃金分割法主要是用來測定反彈的幅度，以及根據(jù)反彈幅度推測今后的趨勢變化。D、在波浪理論中，黃金分割法被用來推測未來可能的上漲或下跌幅度。3、百分比線及運用A、百分比線考慮問題的出發(fā)點是人們心理因素和一些整數(shù)的分界點，這些點位在股票價格上升或下跌過程中表現(xiàn)出較強(qiáng)的支撐和壓力效能。B、百分比數(shù)一共十個，它們是1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1、1/3、2/3。C、在百分比線中，1/2、1/3、2/3這三條線最為重要和常用，在很大程度上，這三條線是人們的一種心理傾向。切線理論實例注意事項：支撐線和壓力線有突破和不突破兩種可能，在實際運用中會產(chǎn)生一些令人困惑的現(xiàn)象，往往要等到價格已經(jīng)離開了很遠(yuǎn)才能肯定突破成功與否。用上述各種方法得到的切線提供了支撐線與壓力線的位置，這些價格的位置僅僅是一些進(jìn)行參考的價格，不能當(dāng)作萬能的工具，需結(jié)合其他技術(shù)手段多方面考慮才能提高正確率。第六講、形態(tài)理論反轉(zhuǎn)突破形態(tài)雙重頂和雙重底頭肩頂和頭肩底

圓弧形態(tài)

喇叭形

菱形

V形反轉(zhuǎn)持續(xù)整理形態(tài)三角形態(tài)矩形形態(tài)

旗形

楔形形態(tài)理論的涵義形態(tài)理論是通過研究股價所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線的一些多空雙方力量的對比結(jié)果，進(jìn)而指導(dǎo)我們的行動。

股價的移動規(guī)律股價的移動是由多空雙方力量大小決定的，股價移動的規(guī)律是完全按照多空雙方力量對比大小和所占優(yōu)勢的大小而行動的。股價的移動應(yīng)該遵循這樣的規(guī)律：第一，股價應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動第二，原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。即持續(xù)整理，保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再尋找新的平衡→……股價移動的兩種形態(tài)類型a.持續(xù)整理形態(tài)；b.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。前者保持平衡，后者打破平衡。一、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)ACBDOACBD1、雙重頂和雙重底

雙重頂和雙重底就是市場上眾所周知的M頭和W底。雙重頂和雙重底的要點提示A、雙頭的兩個最高點并不一定在同一水平，二者相差少于３％是可接受的。通常來說，第二個頭可能較第一個頭高出一些，原因是看好的力量企圖推動股價繼續(xù)再升，可是卻沒法使股價上升超逾百分之三的差距。一般雙底的第二個底點都較第一個底點稍高，原因是先知先覺的投資者在第二次回落時已開始買入，令股價沒法再次跌回上次的低點。B、雙頭最少跌幅的量度方法，是由頸線開始計起，至少會再下跌從雙頭最高點至頸線之間的差價距離。雙底最少漲幅的量度方法也是一樣，雙底之最低點和頸線之間的距離，股價于突破頸線后至少會升抵相當(dāng)長度。C、形成第一個頭部（或底部）時，其回落的低點約是最高點的１０％－２０％（底部回升的幅度也是相若）。D、雙重頂（底）不一定都是反轉(zhuǎn)信號，有時也會是整理形態(tài)，這要視二個波谷的時間差決定，通常兩個高點（或兩個低點）形成的時間相隔超過一個月為常見。E、雙頭的兩個高峰都有明顯的高成交量，這兩個高峰的成交量同樣尖銳和突出，但第二個頭部的成交較第一個頭部顯著為少，反映出市場的購買力量已在轉(zhuǎn)弱。雙底第二個底部成交量十分低沉，但在突破頸線時，必須得到成交量激增的配合方可確認(rèn)。雙頭跌破頸線時，不須成交量的上升也應(yīng)該信賴。F、通常突破頸線后，會出現(xiàn)短暫的反方向移動，稱之為反抽，雙底只要反抽不低于頸線（雙頭之反抽則不能高于頸線），型態(tài)依然有效。G、一般來說，雙頭或雙底的升跌幅度都較量度出來的最少升／跌幅為大。雙重頂實例雙重底實例2、頭肩頂和頭肩底

頭肩頂和頭肩底:是市場上出現(xiàn)得最多的形態(tài)，是最著名、最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。A左肩頭右肩C1E2GFBDO左肩頭右肩ABCDFEG21頭肩頂和頭肩底的特征A、這是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向型態(tài)，通常會在牛市或熊市的盡頭出現(xiàn)。B、頭肩頂?shù)男螤畛尸F(xiàn)三個明顯的高峰，其中位于中間的一個高峰較其他兩個高峰的高點略高。至于成交量方面，則出現(xiàn)梯級型的下降。當(dāng)最近的一個高點的成交量較前一個高點為低時，就暗示了頭肩頂出現(xiàn)的可能性；當(dāng)?shù)谌位厣蓛r沒法升抵上次的高點，成交繼續(xù)下降時，有經(jīng)驗的投資者就會把握機(jī)會沽出。頭肩底則剛好相反。C、當(dāng)頭肩頂頸線擊破時，就是一個真正的沽出訊號，雖然股價和最高點比較，已回落了相當(dāng)?shù)姆龋鴦葜皇莿倓傞_始，未出貨的投資者繼續(xù)沽出。頭肩底剛好相反。D、當(dāng)頸線跌破后，我們可根據(jù)這型態(tài)的最少跌幅量度方法預(yù)測股價會跌至哪一水平。這量度的方法是一一從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是該股將下跌的最小幅度，頭肩底則一樣。頭肩頂?shù)囊c提示A、一般來說左肩和右肩的高點大致相等，部分頭肩頂?shù)挠壹巛^左肩為低。但如果右肩的高點較頭部還要高，形態(tài)便不能成立。B、如果其頸線向下傾斜，顯示市場非常疲乏無力。C、成交量方面，左肩最大，頭部次之，而右肩最少。不過，根據(jù)有些統(tǒng)計所得，大約有三分之一的頭肩頂左肩成交量較頭部為多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是頭部的成交大于左肩的。D、當(dāng)頸線跌破時，不必成交增加也該信賴，倘若成交在跌破時激增，顯示市場的拋售力量十分龐大，股價會在成交量增加的情形下加速下跌。E、在跌破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回升（后抽），這情形通常會在低成交量的跌破時出現(xiàn)。不過，暫時回升應(yīng)該不超越頸線水平。F、頭肩頂是一個殺傷力十分強(qiáng)大的形態(tài)，通常其跌幅大于量度出來的最少跌幅。G、假如股價最后在頸線水平回升，而且高于頭部，又或是股價于跌破頸線后回升高于頸線，這可能是一個失敗的頭肩頂，不宜信賴。頭肩底的要點提示頭肩頂和頭肩底的形狀差不多，主要的區(qū)別在于成交量方面。當(dāng)頭肩底頸線突破時，就是一個真正的買入訊號，雖然股價和最低點比較，已上升一段幅度，但升勢只是剛剛開始，顯示買入的投資者應(yīng)該繼續(xù)追入。其最少升幅的量度方法是從頭部的最低點畫一條垂直線相交于頸線，然后在右肩突破頸線的一點開始，向上量度出同樣的高度，所量出的價格就是該股將會上升的最小幅度。另外，當(dāng)頸線阻力突破時，必須要有成交量激增的配合，否則這可能是一個錯誤的突破。不過，如果在突破后成交逐漸增加，形態(tài)也可確認(rèn)。一般來說，頭肩底型態(tài)較為平坦，因此需要較長的時間來完成。頭尖頂實例頭肩底實例3、圓弧形態(tài)

圓弧形態(tài):又稱為碟形、圓形、碗形等。圓弧形態(tài)要點提示圓弧形在實際中較少出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的深度和高度是不可測的，機(jī)會很大有時當(dāng)圓弧形頭部或底部形成后，股價并不馬上下跌或上升，只反復(fù)向橫發(fā)展形成徘徊區(qū)域，這徘徊區(qū)稱作碗柄。一般來說，這碗柄很快便會突破，股價繼續(xù)朝著預(yù)期中的趨勢發(fā)展圓弧形反轉(zhuǎn)在股價的頂部和底部均會出現(xiàn)，其型態(tài)相似，意義相反。在底部時表現(xiàn)為股價呈孤形下跌。成交量方面，初時緩慢地減少到一個水平，然后又增加，形成一個圓弧底。圓弧頂?shù)某山涣空门c之相反。圓弧形形成所化的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)。圓弧形態(tài)實例一圓弧形態(tài)實例二4、喇叭形態(tài)

喇叭形:因形態(tài)酷似喇叭而得名，另名擴(kuò)大形或增大形。12345O67喇叭形的要點提示喇叭形是因為投資者沖動的投資情緒所造成，通常在長期性上升的最后階段出現(xiàn)，是頂部反轉(zhuǎn)突破的重要形態(tài)一個標(biāo)準(zhǔn)的喇叭型應(yīng)該有三個高點，二個底點。這三個高點一個比一個高，中間的二個低點則一個較一個低；當(dāng)股價從第三個高點回跌，其回落的低點較前一個低點為低時，可以假設(shè)型態(tài)的成立。和頭肩頂一樣，喇叭型屬于“五點轉(zhuǎn)向”型態(tài)，故此一個較平緩的喇叭型也可視之為一個有較高右肩和下傾頸線的頭肩式走勢喇叭形形成后下調(diào)過程中，肯定會遇到反撲，而且力度相當(dāng)大，這是喇叭形的特殊性，但只要反撲高度不超過下跌高度的一半，下跌勢頭將持續(xù)這型態(tài)并沒有最少跌幅的量度公式估計未來跌勢，但一般來說，跌幅都是很大的喇叭型是由投資者沖動和不理性的情緒造成的，因此它絕少在跌市的底部出現(xiàn)喇叭形態(tài)實例5、菱形形態(tài)菱形:的另一個名稱叫鉆石形，是另一種出現(xiàn)在頂部的看跌形態(tài)。O菱形的要點提示菱型很少為底部反轉(zhuǎn)，通常它在中級下跌前的頂部或大量成交的頂點出現(xiàn)，是個轉(zhuǎn)向型態(tài)。菱形有時也作為持續(xù)形態(tài)，不出現(xiàn)在頂部，而出現(xiàn)在下降趨勢的中途，這個菱形之后的走向仍是下降當(dāng)菱型右下方支持跌破后，就是一個沽出訊號；但如果股價向上突破右方阻力時，而且成交量激增，那就是一個買入訊號。其最小跌幅的量度方法是從股價向下跌破菱型右下線開始，量度出型態(tài)內(nèi)最高點和最低點的垂直距離，這距離就是未來股價將會下跌的最小幅度。

菱形形態(tài)實例一菱形形態(tài)實例二（6）V形反轉(zhuǎn)形態(tài)

V形走勢是一種很難預(yù)測的反轉(zhuǎn)形態(tài)，它往往出現(xiàn)在市場劇烈的波動之中。無論V形頂還是V形底的出現(xiàn)，與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)不同，都沒有一個明顯的形成過程，往往是突如其來。V形反轉(zhuǎn)形態(tài)的要點提示V形反轉(zhuǎn)往往與消息面的巨變有關(guān)。通常Ｖ型的左方漲勢或跌勢十分陡峭，而且持續(xù)一段時間。Ｖ型的頂部或底部十分尖銳，一般來說形成這轉(zhuǎn)勢點的時間僅三、兩個交易日，而且成交在這高點或低點明顯增多。Ｖ形走勢在轉(zhuǎn)勢點必須有明顯成交量配合，在圖形上形成倒Ｖ型。V形反轉(zhuǎn)形態(tài)實例一V形反轉(zhuǎn)形態(tài)實例二二、持續(xù)整理形態(tài)1、三角形態(tài)三角形態(tài)屬于持續(xù)整理形態(tài)的一類形態(tài)。三角形主要分為三種——對稱三角形、上升三角形和下降三角形。第一種也稱正三角形，后兩種合稱直角三角形。

（1）、對稱三角形態(tài)

對稱三角形:大多發(fā)生在一個大趨勢的途中，它表示原有趨勢暫時處于休整階段，之后繼續(xù)沿著原趨勢的方向運行OABC對稱三角形的要點提示一個對稱三角形的形成，必須要有明顯的二個短期高點和短期低點出現(xiàn)。對稱三角形的股價變動愈接近其頂點而未能突破界線時，其力量愈小，若太接近頂點的突破即失效。通常在距三角形底邊一半或四分之三處突破時會產(chǎn)生最準(zhǔn)確的移動。向上突破需要大成交量伴隨，向下突破則不必。有一點必須注意，假如對稱三角形向下跌破時有極大的成交量，可能是一個錯誤的跌破訊號，股價于跌破后并不會如理論般回落。倘若股價在三角形的尖端跌破，且有高成交的伴隨，情形尤為準(zhǔn)確；股價僅下跌一，二個交易日后便迅回升，開始一次真正的升市。有假突破時，應(yīng)隨時重劃界限形成新的三角形。雖然對稱三角形大部分是屬于整理型態(tài)，不過亦有可能在升市的頂部或跌市的底部中出現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計，對稱三角形中大約四分之三屬整理型態(tài)，而余下的四分之一則屬轉(zhuǎn)勢型態(tài)。對稱三角形突破后，可能會出現(xiàn)短暫的反方向移動（反抽），上升的后抽止于高點相連而成的型態(tài)下跌的后抽則受阻于低點相連的線之下，倘若股價的后抽大于上述所說的位置，形態(tài)的突破的可能有誤。對稱三角形態(tài)應(yīng)用實例一對稱三角形態(tài)應(yīng)用實例二（2）、上升三角形態(tài)

上升三角形：是對稱三角形的變形體，上升三角形比對稱三角形有更強(qiáng)烈的上升意識。OABC上升三角形的要點提示如果股價原有的趨勢是向上，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后是向上突破。但在上升行情的末端出現(xiàn)則容易發(fā)生假的向上突破。如果原有的趨勢是下降，則出現(xiàn)上升三角形后，前后股價的趨勢可能會發(fā)生變化。一般情況下，依然會維持下降趨勢，但在下降趨勢處于末端時，上升三角形還是以看漲為主。這樣。上升三角形就成了反轉(zhuǎn)形態(tài)的底部。上升三角形在突破頂部水平的阻力線時，有一個短期買入訊號，但上升三角形在突破時須伴有大成交量。上升三角形被突破后，也有高度測算功能，方法與對稱三角形類似。上升三角形應(yīng)用實例一（3）、下降三角形態(tài)。

下降三角形:同上升三角形正好相反，是看跌形態(tài)。ABC下降三角形的要點提示如果股價原有的趨勢是向下，遇到下降三角形后，幾乎可以肯定今后是向上突破。但在下降行情的末端出現(xiàn)則容易發(fā)生假的向下突破。如果原有的趨勢是上升，則出現(xiàn)下降三角形后，前后股價的趨勢可能會發(fā)生變化。一般情況下，依然會維持上升趨勢，但在上升趨勢處于末端時，下降三角形還是以看跌為主。這樣，下降三角形就成了反轉(zhuǎn)形態(tài)的頂部。下降三角形在突破底部水平的阻力線時，有一個短期賣出訊號，但下降三角形在突破時不必有大成交量來證實。下降三角形被突破后，也有高度測算功能，方法與對稱三角形類似。下降三角形態(tài)應(yīng)用實例2、矩形形態(tài)

矩形:又叫箱形，也是一種典型的整理形態(tài)。OO矩形形態(tài)的要點提示矩形形成的過程中，除非有突發(fā)性的消息擾亂，其成交量應(yīng)該是不斷減少的。如果在型態(tài)形成期間，有不規(guī)則的高成交出現(xiàn)，型態(tài)可能失敗。當(dāng)股價突破矩形上限的水平時，必須有成交量激增的配合；但若跌破下限水平時，就不須高成交量的增加。矩形呈現(xiàn)突破后，股價經(jīng)常出現(xiàn)反抽，這種情形通常會在突破后的三天至三星期內(nèi)出現(xiàn)。反抽將止于頂線水平之上，往下跌破后的假性回升，將受阻于底線水平之下。一個高，低波幅較大的矩形，較一個狹窄而長的矩形型態(tài)更具威力。

矩形形態(tài)應(yīng)用實例一矩形形態(tài)應(yīng)用實例二3、旗形形態(tài)

旗形:相當(dāng)于平行四邊形，也是一種典型的持續(xù)整理形態(tài)，大都發(fā)生在劇烈的、近乎直線上升或下降的方式的情況下。OO旗形形態(tài)的要點提示這形態(tài)必須在急速上升或下跌之后出現(xiàn)，成交量則必須在形成形態(tài)期間不斷地顯著減少。當(dāng)上升旗形往上突破時，必須要有成交量激增的配合；當(dāng)下降旗形向下跌破時，成交也是大量增加的。在形態(tài)形成中，若股價趨勢形成旗形而其成交量為不規(guī)則或很多又非漸次減少的情況時，下一步將是很快的反轉(zhuǎn)，而不是整理。即上升旗形往下突破而下降旗形則是向上升破。換言之，高成交量的旗形形態(tài)市況可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，而不是個整理型態(tài)。因此，成交量的變化在旗形走勢中是十分重要的，它是觀察和判斷形態(tài)真?zhèn)蔚奈ㄒ环椒ā９蓛r應(yīng)在四周內(nèi)向預(yù)定的方向突破，超出三周時，就應(yīng)該特別小心，注意其變化。

旗形形態(tài)應(yīng)用實例一旗形形態(tài)應(yīng)用實例二4、楔形形態(tài)楔形:是一種典型的持續(xù)整理形態(tài)，與三角形不同處在于二條界線同時上傾或下斜，成交量變化和三角形一樣向頂端遞減，楔型又分為上升楔形和下降楔形。OO楔形形態(tài)的要點提示上升楔形一般在下跌市中出現(xiàn)，并將延續(xù)跌勢；下降楔形則往往在上升市中出現(xiàn)，并延續(xù)升勢。楔形上下二條線必須明顯地收斂于一點，如果型態(tài)太過寬松，形成的可能性就該懷疑，一般來說楔形需要二個星期以上時間完成。上升楔形上下二條線收斂于一點，股價在形態(tài)內(nèi)移動只可以作有限的波動，最終會告跌破。而股價理想的跌破點是由第一個低點開始，直到上升楔形尖端，之間距離的２／３處。有時候，股價可能會一直移動到楔形的尖端，出了尖端后還稍作上升，然后才大幅下跌。下降楔形和上升楔形有一點明顯不同之處，上升楔形在跌破下限支持后經(jīng)常會出現(xiàn)急跌；但下降楔形往上突破阻力后，可能會向橫發(fā)展，形成徘徊狀態(tài)或園狀，成交仍然十分低沉，然后才慢慢開始上升，成交亦隨之而增加。楔形偶爾也可能出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉(zhuǎn)形態(tài)，一般是在一種趨勢經(jīng)過了很長時間，接近尾聲的時候。楔形形態(tài)應(yīng)用實例一楔形形態(tài)應(yīng)用實例二第七講、常用技術(shù)指標(biāo)技術(shù)指標(biāo)法的定義

應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得出指標(biāo)值，將指標(biāo)值制成圖表，從定量的角度對股市進(jìn)行預(yù)測的方法。這里的原始數(shù)據(jù)指開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量和成交金額等。技術(shù)指標(biāo)法的本質(zhì)通過數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)。這個指標(biāo)反映了股市的某一方面深層次的內(nèi)涵，這些內(nèi)涵僅僅通過原始數(shù)據(jù)很難看出。技術(shù)指標(biāo)法是一種定量分析方法，克服了定性分析方法的不足，極大的提高了具體操作的精確度。技術(shù)指標(biāo)法的應(yīng)用法則指標(biāo)的背離。指標(biāo)的交叉。指標(biāo)的高位與低位。指標(biāo)的徘徊。指標(biāo)的轉(zhuǎn)折。指標(biāo)的盲點。一、移動平均線（MA）移動平均線(MA)是以道·瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計學(xué)中“移動平均”的原理，將一段時期內(nèi)的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進(jìn)而反映股價指數(shù)未來發(fā)展趨勢的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。移動平均線依計算周期分為短期（如5日、10日）、中期（如30日）和長期（如60日、120日）移動平均線。移動平均線依算法分為算術(shù)移動平均線、線型加權(quán)移動平均線、階梯形移動平均線、平滑移動平均線等多種，最為常用的是下面介紹的算術(shù)移動平均線。1、計算方法

MA=(C1+C2+C3+……+Cn)/NＣ為每日收盤價N為計算周期，一般設(shè)定為5，10，30，60，120，250。移動平均線通常與K線結(jié)合使用。2、移動平均線所表示的意義

上升行情初期，短期移動平均線從下向上突破中長期移動平均線，形成的交叉叫黃金交叉。在上升行情進(jìn)入穩(wěn)定期，5日、10日、30日移動平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動，稱為多頭排列，預(yù)示股價將大幅上漲。在上升行情中股價位于移動平均線之上，走多頭排列的均線可視為多方的防線；當(dāng)股價回檔至移動平均線附近，各條移動平均線依次產(chǎn)生支撐力量，買盤入場推動股價再度上升，這就是移動平均線的助漲作用。移動平均線的助長作用當(dāng)短期移動平均線向下跌破中長期移動平均線形成的交叉叫做死亡交叉，預(yù)示股價將下跌。在下跌行情中，5日、10日、30日移動平均線自下而上依次順序排列，向右下方移動，稱為空頭排列，預(yù)示股價將大幅下跌。在下跌行情中，股價在移動平均線的下方，呈空頭排列的移動平均線可以視為空方的防線，當(dāng)股價反彈到移動平均線附近時，便會遇到阻力，賣盤涌出，促使股價進(jìn)一步下跌，這就是移動平均線的助跌作用。移動平均線由上升轉(zhuǎn)為下降出現(xiàn)最高點，和由下降轉(zhuǎn)為上升出現(xiàn)最低點時，是移動平均線的轉(zhuǎn)折點，預(yù)示股價走勢將發(fā)生反轉(zhuǎn)。移動平均線的助跌作用3、葛蘭維爾移動平均線八大法則

移動平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價從移動平均線下方向上方突破，為買進(jìn)信號。股價位于移動平均線之上運行，回檔時未跌破移動平均線后又再度上升時為買進(jìn)時機(jī)。股價位于移動平均線之上運行，回檔時跌破移動平均線，但短期移動平均線繼續(xù)呈上升趨勢，此時為買進(jìn)時機(jī)。股價位于移動平均線以下運行，突然暴跌，距離移動平均線太遠(yuǎn)，極有可能向移動平均線靠近（物極必反，下跌反彈），此時為買進(jìn)時機(jī)。股價位于移動平均線之上運行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動平均線愈來愈遠(yuǎn)，說明近期內(nèi)購買股票者獲利豐厚，隨時都會產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時賣出持股。移動平均線從上升逐漸走平，而股價從移動平均線上方向下跌破移動平均線時說明賣壓漸重，應(yīng)賣出所持股票。股價位于移動平均線下方運行，反彈時未突破移動平均線，且移動平均線跌勢減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢，此時為賣出時機(jī)。股價反彈后在移動平均線上方徘徊，而移動平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出所持股票。葛蘭維爾移動平均線八大法則圖例4、移動平均線的買進(jìn)時機(jī)

股價曲線由下向上突破5日、10日移動平均線，且5日均線上穿10日均線形成黃金交叉，顯現(xiàn)多方力量增強(qiáng)，已有效突破空方的壓力線，后市上漲的可能性很大，是買入時機(jī)。股價曲線由下向上突破5日、10日、30日移動平均線，且三條移動平均線呈多頭排列，顯現(xiàn)說明多方力量強(qiáng)盛，后市上漲已成定局，此時是極佳的買入時機(jī)。在強(qiáng)勢股的上升行情中，股價出現(xiàn)盤整，5日移動平均線與10日移動平均線糾纏在一起，當(dāng)股價突破盤整區(qū)，5日、10日、30日移動平均線再次呈多頭排列時為買入時機(jī)。在多頭市場中，股價跌破10日移動平均線而未跌破30日移動平均線，且30日移動平均線仍向右上方挺進(jìn)，說明股價下跌是技術(shù)性回檔，跌幅不致太大，此時為買入時機(jī)。在空頭市場中，股價經(jīng)過長期下跌，股價在5日、10日移動平均線以下運行，恐慌性拋盤不斷涌出導(dǎo)致股價大幅下跌，乖離率增大，此時為搶反彈的絕佳時機(jī)，應(yīng)買進(jìn)股票。

移動平均線的買進(jìn)時機(jī)案例一移動平均線的買進(jìn)時機(jī)實例二5、移動平均線的賣出時機(jī)在上升行情中，股價由上向下跌破5日、10日移動平均線，且5日均線下穿10日均線形成死亡交叉，30日移動平均線上升趨勢有走平跡象，說明空方占有優(yōu)勢，已突破多方兩道防線，此時應(yīng)賣出持有的股票，離場觀望。股價在暴跌之后反彈，無力突破10日移動平均線的壓力，說明股價將繼續(xù)下跌，此時為賣出時機(jī)。股價先后跌破5日、10日、30日移動平均線，且30日移動平均線有向右下方移動的趨勢，表示后市的跌幅將會很深，應(yīng)迅速賣出股票股價經(jīng)過長時間盤局后，5日、10日移動平均線開始向下，說明空方力量增強(qiáng)，后市將會下跌，應(yīng)賣出股票。當(dāng)60日移動平均線由上升趨勢轉(zhuǎn)為平緩或向下方轉(zhuǎn)折，預(yù)示后市將會有一段中級下跌行情，此時應(yīng)賣出股票。股價下跌反彈時，股價向上逐次攻破5日，10日、30日均線，當(dāng)股價在10日移動平均線上方運行，與10移動平均線之間的距離突然拉大，且K線出現(xiàn)射擊之星，表示近期內(nèi)獲利盤豐厚，多方力量轉(zhuǎn)弱，空方力量增強(qiáng)，反彈將結(jié)束，此時應(yīng)拋出所持股票。移動平均線的賣出時機(jī)實例一移動平均線的賣出時機(jī)實例二移動平均線的賣出時機(jī)實例三移動平均線的賣出時機(jī)實例四二、平滑異同移動平均線（MACD）

1、平滑異同移動平均線的計算公式

MACD由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。DIF是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差，DIF的正負(fù)差的名稱由此而來?？焖俸吐俚膮^(qū)別是進(jìn)行指數(shù)平滑時采用的參數(shù)的大小不同，快速是短期的，慢速是長期的。以現(xiàn)在流行的參數(shù)12和26為例，對DIF的計算過程進(jìn)行介紹：快速平滑移動平均線（EMA）是12日的，則計算公式為

慢速平滑移動平均線（EMA）是26日的，計算公式為

以上兩個公式是指數(shù)平滑的公式，平滑因子分別為和。如果選別的系數(shù)，也可照此法辦理。

DIF=EMA（12）-EMA（26）

DEA是DIF的移動平均，也就是連續(xù)數(shù)日的DIF的算術(shù)平均。這樣，DEA自己又有了個參數(shù)，那就是作算術(shù)平均的DIF的個數(shù)，即天數(shù)。2、平滑異同移動平均線的應(yīng)用原則當(dāng)DIF和DEA處于0軸以上時，屬于多頭市場。DIF線自下而上穿越DEA線時是買入信號。DIF線自上而下穿越DEA線時，如果兩線值還處于0軸以上運行，僅僅只能視為一次短暫的回落，而不能確定趨勢轉(zhuǎn)折，此時是否賣出還需要借助其他指標(biāo)來綜合判斷。當(dāng)DIF和DEA處于0軸以下時，屬于空頭市場。DIF線自上而下穿越DEA線時是賣出信號。DIF線自下而上穿越DEA線時，如果兩線值還處于0軸以下運行，僅僅只能視為一次短暫的反彈，而不能確定趨勢轉(zhuǎn)折，此時是否買入還需要借助其他指標(biāo)來綜合判斷。柱狀線收縮和放大。一般來說，柱狀線的持續(xù)收縮表明趨勢運行的強(qiáng)度正在逐漸減弱，當(dāng)柱狀線顏色發(fā)生改變時，趨勢確定轉(zhuǎn)折。但在一些時間周期不長的MACD指標(biāo)使用過程中，這一觀點并不能完全成立。形態(tài)和背離情況。MACD指標(biāo)也強(qiáng)調(diào)形態(tài)和背離現(xiàn)象。當(dāng)形態(tài)上MACD指標(biāo)的DIF線與MACD線形成高位看跌形態(tài)，如頭肩頂、雙頭等，應(yīng)當(dāng)保持警惕；而當(dāng)形態(tài)上MACD指標(biāo)DIF線與MACD線形成低位看漲形態(tài)時，應(yīng)考慮進(jìn)行買入。在判斷形態(tài)時以DIF線為主，MACD線為輔。當(dāng)價格持續(xù)升高，而MACD指標(biāo)走出一波比一波低的走勢時，意味著頂背離出現(xiàn)，預(yù)示著價格將可能在不久之后出現(xiàn)轉(zhuǎn)頭下行，當(dāng)價格持續(xù)降低，而MACD指標(biāo)卻走出一波高于一波的走勢時，意味著底背離現(xiàn)象的出現(xiàn)，預(yù)示著價格將很快結(jié)束下跌，轉(zhuǎn)頭上漲。牛皮市道中指標(biāo)將失真。當(dāng)價格并不是自上而下或者自下而上運行，而是保持水平方向的移動時，我們稱之為牛皮市道，此時虛假信號將在MACD指標(biāo)中產(chǎn)生，指標(biāo)DIF線與MACD線的交叉將會十分頻繁，同時柱狀線的收放也將頻頻出現(xiàn)，顏色也會常常由綠轉(zhuǎn)紅或者由紅轉(zhuǎn)綠，此時MACD指標(biāo)處于失真狀態(tài)，使用價值相應(yīng)降低。MACD指標(biāo)主要用于中長線的預(yù)測。平滑異同移動平均線應(yīng)用實例一平滑異同移動平均線應(yīng)用實例二平滑異同移動平均線應(yīng)用實例三平滑異同移動平均線應(yīng)用實例四三、威廉指標(biāo)（WMS%或R%）1、威廉指標(biāo)（WMS%或R%）的計算公式和物理意義

式中：為當(dāng)天的收盤價；和為最近幾日內(nèi)（包括當(dāng)日）出現(xiàn)的最高價和最低價。由公式可知，WMS%有一個參數(shù)，那就是選擇的日數(shù)n。WMS%指標(biāo)表示的涵義是當(dāng)天的收盤價在過去的一段日子的全部價格范圍內(nèi)所處的相對位置。如果WMS%的值比較大，則當(dāng)天的價格處在相對較高的位置，要提防回落；如果WMS%的值較小，則說明當(dāng)天的價格處在相對較低的位置，要提防反彈；WMS%取值居中，在50%左右，則當(dāng)天的價格上下的可能性都有。2、WMS的參數(shù)選擇在WMS出現(xiàn)的初期，人們認(rèn)為市場出現(xiàn)一次周期循環(huán)大約是4周，那么取周期的前半部分或后半部分，就一定能包含這次循環(huán)的最高值或最低值。這樣，WMS選的參數(shù)只要是2周，則這2周之內(nèi)的Hn或Ln至少有一個成為頂價或地價。這對我們應(yīng)用WMS進(jìn)行研判行情很有幫助?；谏鲜隼碛?，WMS的選擇參數(shù)應(yīng)該至少是循環(huán)周期的一半。我們在應(yīng)用WMS時，常用的是14日或者6日。3、WMS的應(yīng)用法則從WMS的絕對取值方面考慮。公式告訴我們，WMS的取值介于0—100之間，以50為中軸將其分為上下兩個區(qū)域。在上半?yún)^(qū)，WMS大于50，表示行情處于弱勢；在下半?yún)^(qū)，WMS小于50，表示行情處于強(qiáng)勢。當(dāng)WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn)。當(dāng)WMS低于20，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。這里80和20只是一個經(jīng)驗數(shù)字，不是絕對的，有些個別的股票可能要求比80大，也可能比80小，不同的情況產(chǎn)生不同的買進(jìn)線和拋出線，要根據(jù)具體情況，在實戰(zhàn)中不斷摸索。同時，WMS在使用過程中應(yīng)該注意與其他技術(shù)指標(biāo)相配合。在盤整過程中WMS的準(zhǔn)確性較高，而在上升或下降趨勢當(dāng)中，卻不能只以WMS的超買超賣信號為依據(jù)來判斷行情即將反轉(zhuǎn)。從WMS的曲線形狀考慮。這里介紹背離原則，撞頂和撞底次數(shù)的原則，以及趨勢原則。在WMS進(jìn)入高位后，一般要回頭，如果這時股價還繼續(xù)上升，這就產(chǎn)生背離，是賣出的信號。在WMS進(jìn)入低位后，一般要反彈，如果這時股價還繼續(xù)下降，這就產(chǎn)生背離，是買進(jìn)的信號。WMS連續(xù)幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)，則是賣出(買進(jìn))的信號。WMS曲線本身具有趨勢性，在曲線上可以劃出趨勢線，并找到市場的轉(zhuǎn)折點。威廉指標(biāo)應(yīng)用實例一威廉指標(biāo)應(yīng)用實例二四、KDJ指標(biāo)KDJ指標(biāo)的中文名稱是隨機(jī)指數(shù)，是由George

Lane首創(chuàng)的。產(chǎn)生KD以前，先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV（rowstochasticvalue），計算公式為從公式中可以看出，RSV實際上就是WMS%，可能是這兩者產(chǎn)生的途徑不同，各自取了不同的名字。對RSV（WMS%）進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到K指標(biāo)。式中：1/3為平滑因子，是可以人為選擇別的數(shù)字的，不過目前已經(jīng)約定俗成，較為固定為1/3了。對K值進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到D值。式中：1/3為平滑因子，可以變成別的數(shù)字，同樣已成約定，1/3也已經(jīng)固定。

1、KDJ指標(biāo)的計算公式和物理意義KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映證券市場價格變化時，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指標(biāo)時，我們往往稱K指標(biāo)為快指標(biāo)，D指標(biāo)為慢指標(biāo)。K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯；D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。

在介紹KD時，往往還附帶一個J指標(biāo)，計算公式為：

J＝3D一2K＝D十2(D—K)。

可見J是D加上一個修正值。J的實質(zhì)是反映D和D與K的差值。此外，有的書中J指標(biāo)的計算公式為：

J＝3K一2D2、KDJ指標(biāo)的應(yīng)用法則

從KD的取值方面考慮。KD的取值范圍都是0—l00，按一般的劃分法，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。根據(jù)這種劃分，KD超過80就應(yīng)該考慮賣出，低于20就應(yīng)該考慮買入。這種操作是很簡單的，同時又是很容易出錯的，完全按這種方法進(jìn)行操作很容易招致?lián)p失。大多數(shù)對KD指標(biāo)了解不深入的人，以為KD指標(biāo)的操作就限于此，故而對KD指標(biāo)的作用產(chǎn)生誤解。應(yīng)該說明的是，上述對0一100的劃分只是一個應(yīng)用KD指標(biāo)的初步過程，僅僅是信號。從KD指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮。當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時，是采取行動的信號。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠，越正確。操作時可按形態(tài)學(xué)方面的原則進(jìn)行。對于KD的曲線我們也可以畫趨勢線，以明確KD的趨勢。在KD的曲線圖中仍然可以引進(jìn)支撐線和壓力線的概念。某一條支撐線或壓力線的被突破，也是采取行動的信號。

從KD指標(biāo)的交叉方面考慮。K與D的關(guān)系就如同股價與MA的關(guān)系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問題，不過這里交叉的應(yīng)用是很復(fù)雜的，還附帶很多其他條件。下面以K從下向上與D交叉為例進(jìn)行介紹K上穿D是金叉，為買入信號，這是正確的。但是出現(xiàn)了金叉是否應(yīng)該買入，還要看別的條件：

A、金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。

B、與D相交的次數(shù)。有時在低位，K、D要來回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少，越多越好。

C、交叉點相對于KD線低點的位置，這就是常說的“右側(cè)相交”原則。K是在D已經(jīng)抬頭向上時才同D相交，比D還在下降時與之相交要可靠得多。換句話說，右側(cè)相交比左側(cè)相交好。

滿足了上述條件，買入就放心一些。少滿足一條，買入的風(fēng)險就多一些。但是，如果要求每個條件都滿足，盡管比較安全，但也會錯過很多機(jī)會。對于K從上向下穿破D的死叉，也有類似的結(jié)果，大家不妨自己試試，這里就不重復(fù)了。從KD指標(biāo)的背離方面考慮。簡單地說，背離就是走勢的不一致。在KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價走向的背離，則是采取行動的信號。當(dāng)KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號；與之相反，KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號，J指標(biāo)取值超過100和低于0，都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0為超賣。KDJ指標(biāo)應(yīng)用實例一KDJ指標(biāo)應(yīng)用實例二KDJ指標(biāo)應(yīng)用實例三KDJ指標(biāo)應(yīng)用實例四五、相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）1、相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）的物理意義與計算公式：相對強(qiáng)弱指標(biāo)ＲＳＩ:是WellsWider創(chuàng)制的一種通過特定時期內(nèi)股價的變動情況計算市場買賣力量對比，來判斷股票價格內(nèi)部本質(zhì)強(qiáng)弱、推測價格未來的變動方向的技術(shù)指標(biāo)。以14日為例具體介紹RSI（14）的計算方法，其余參數(shù)的計算方法與此相同。先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)14天的收盤價，用每一天的收盤價減去上一天的收盤價，我們會得到14個數(shù)字。這14個數(shù)字中有正（比上一天高）有負(fù)（比上一天低）。A=14個數(shù)字中正數(shù)之和，B=14個數(shù)字中負(fù)數(shù)之和×（-1），A和B都是正數(shù)。這樣，我們就可以算出RSI（14）從數(shù)學(xué)上看，A表示14天中股價向上波動的大小；B表示向下波動的大小；A+B表示股價總的波動大小。RSI實際上是表示向上波動的幅度占總的波動的百分比，如果占的比例大就是強(qiáng)市，否則就是弱市。RSI的計算只涉及到收盤價，并且可以選擇不同的參數(shù)。RSI的取值介于0%～100%之間。2、相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）的應(yīng)用法則取值：RSI大于50為強(qiáng)勢市場，高于80以上進(jìn)入超買區(qū)，容易形成短期回檔；小于50為弱勢市場，低于20以下進(jìn)入超賣區(qū)，容易形成短期反彈。RSI原本處于50以下然后向上扭轉(zhuǎn)突破50分界，代表股價已轉(zhuǎn)強(qiáng)；RSI原本處于50以上然后向下扭轉(zhuǎn)跌破50分界，代表股價已轉(zhuǎn)弱。但經(jīng)常出現(xiàn)超買而不跌、超賣而不漲的指標(biāo)鈍化現(xiàn)象，RSI取值在研判方面的作用不大。交叉：一般有長、短期兩條RSI，短期RSI大于長期RSI為多頭市場，反之為空頭市場。短期RSI在20以下超賣區(qū)內(nèi)，由下往上交叉長期RSI時，為買進(jìn)訊號。短期RSI在80以上超買區(qū)內(nèi)，由上往下交叉長期RSI時，為賣出訊號。滬綜指曾在2002年1月23日RSI發(fā)生金叉，提前發(fā)出見底信號。形態(tài)：形態(tài)分析在RSI中得到大量的運用，可依據(jù)超買區(qū)或超賣區(qū)出現(xiàn)的頭肩頂或底、雙頭或底等反轉(zhuǎn)形態(tài)作為買賣訊號。背離：股價一波比一波低，相反的RSI卻一波比一波高時，為底背離，股價很容易反轉(zhuǎn)上漲。股價一波比一波高，RSI卻一波比一波低時，為頂背離，股價很容易反轉(zhuǎn)下跌。趨勢線：連接RSI連續(xù)的兩個底部，畫出一條由左向右上方傾斜的切線，當(dāng)RSI向下跌破這條切線時，為較好的賣出訊號；連接RSI連續(xù)的兩個峰頂，畫出一條由左向右下方傾斜的切線，當(dāng)RSI向上突破這條切線時，為較好的買進(jìn)訊號。事實上這只是短線買賣訊號，中線效果并不十分好。注意點：在股價盤整期間應(yīng)放棄使用RSI指標(biāo)。在較強(qiáng)的強(qiáng)勢漲跌行情中，股票價格剛剛形成突破形勢，此時RSI就已經(jīng)超過80可繼續(xù)看好或看空，不必在乎指標(biāo)調(diào)整。相對強(qiáng)弱指標(biāo)應(yīng)用實例一相對強(qiáng)弱指標(biāo)應(yīng)用實例二六、乖離率（BIAS）1、乖離率的理論基礎(chǔ)與計算公式乖離率英文名BIAS，簡稱Y值。是反映股價在波動過程中與移動平均線偏離程度的技術(shù)指標(biāo)。它的理論基礎(chǔ)是：不論股價在移動平均線之上或之下，只要偏離距離過遠(yuǎn)，就會向移動平均線趨近，據(jù)此計算股價偏離移動平均線百分比的大小來判斷買賣時機(jī)。計算公式如下:用字母和符號表示，為式中：分子為股價（收盤價）與移動平均價的絕對距離，可正可負(fù)，除以分母后，就是相對距離。移動平均價為1元時相差0.1元，與移動平均價為10元時相差0.1元是很不相同的，所以在一定場合要用相對距離，不應(yīng)僅考慮絕對距離。BIAS的公式中含有參數(shù)的項中有一個，即MA。這樣，MA的參數(shù)就是BIAS的參數(shù)，即乖離率的參數(shù)就是移動平均價的參數(shù)，也就是天數(shù)。參數(shù)大小的選擇首先影響MA，其次影響B(tài)IAS。一般說來，參數(shù)選得越大，則允許股價遠(yuǎn)離MA的程度就越大。換句話說，股價遠(yuǎn)離MA到了一定程度，我們就會認(rèn)為該回頭了，而這個遠(yuǎn)離的程度是隨著參數(shù)的變大而變大的。在個股中無論是上漲行情還是下跌行情，只要趨勢穩(wěn)定乖離率都將波動在一個常態(tài)范圍內(nèi)，若超出常態(tài)則可視為乖離率過大，股價將向移動平均線靠近，因各種股價價位不同其常態(tài)波動范圍無法確定，但在計算機(jī)圖表中可看出個股乖離率的波動范圍。乖離率在使用過程中對基期的選擇十分重要。如果基期太短,反應(yīng)過于敏感,如果基期太長,反應(yīng)過于遲鈍。從市場經(jīng)驗來看,10日平均移動線作為基期效果較好。以下跌為例,10日乖離率通常在-7%至-8%時開始反彈?？紤]到這個數(shù)值的安全系數(shù)不高,一般情況下,更為安全的進(jìn)場時機(jī)應(yīng)選擇在-10%至-11%之間。同樣出于穩(wěn)健,短線在上漲時可以在+8%附近賣出。根據(jù)個股歷史走勢資料，找出其在連續(xù)上揚、下跌階段乖離率的峰值，將其作為交易信號發(fā)出的參考點。經(jīng)驗法則對老股來講，效果可能不錯。投資者可以做這樣的作業(yè)，把該股歷史上正的乖離和負(fù)的乖離的峰值（每次中級以上行情的峰值點都可列入）找出，當(dāng)正乖離率達(dá)到第一個峰值位時則完全出倉。但對于負(fù)乖離的應(yīng)用，投資最好謹(jǐn)慎。如果股價的暴跌時由個股的利空引起的，投資者最好不介入，此時個股反彈力度可能很好，而下跌或整理持續(xù)的時間卻很長。從經(jīng)驗的角度看，乖離率對付極端行情相當(dāng)有效。撇開個股歷史個性方面因素不談，30日正乖離率達(dá)到30%時應(yīng)注意獲利回吐，達(dá)到50%時堅決清倉。對于并非由于個股或達(dá)盤基本面轉(zhuǎn)壞所引其股價暴跌，當(dāng)30日負(fù)乖離率達(dá)到30%以上時可考慮入場，但要注意短線操作。

觀察乖離率的趨勢，正乖離率連續(xù)擴(kuò)大后開始縮小，此時為最佳賣點；負(fù)乖離率連續(xù)擴(kuò)大后開始縮小，此時位最佳買點。這條規(guī)則較經(jīng)驗規(guī)則簡明，易操作，但也容易失誤。因為乖離率在縮小后可能再次放大。所以如能和上條結(jié)合起來用則最好，如乖離率達(dá)到峰值時開始縮小，則堅決賣出或買進(jìn)。應(yīng)用這條規(guī)則仍應(yīng)注意，利用負(fù)乖離率時需分析清引其暴跌的原因。將乖離率與MA的使用結(jié)合起來，運用葛蘭維爾法則進(jìn)行買賣選擇，關(guān)鍵是兩者必須同向。乖離率應(yīng)用實例一乖離率應(yīng)用實例二乖離率應(yīng)用實例三七、能量潮指標(biāo)（OBV）1、平衡交易量（OVB）的計算公式OVB的英文全稱是onbalancevolume，中文名稱直譯是平衡交易量。OVB的計算公式很簡單，首先我們假設(shè)已經(jīng)知道了上一個交易日的OVB，就可以根據(jù)今天的成交量以及今天的收盤價與上一個交易日的收盤價的大小比較計算出今天的OVB。用數(shù)學(xué)公式表示如下：今日OVB=昨日OVB+sgn×今天的成交量,其中sgn是符號的意思，sgn可能是+1，也可能是-1，這由下式?jīng)Q定。+1如果今收盤價≥昨收盤價sgn=-1如果今收盤價﹤昨收盤價成交量指的是成交的股票的手?jǐn)?shù)，不是成交金額，有些書上沒有明確指明這兩個概念，在這里我們作出了明確的區(qū)別。2、OVB的構(gòu)造原理

OBV的理論基礎(chǔ)是市場價格的變動必須有成交量配合，股價上升時成交量必須增加，但并不一定要求成交量的變化與股價的變化成正比。價格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場價格的變動難以繼續(xù)?？梢钥闯鯫BV的出發(fā)點是基于成交量為股價變動的先行指標(biāo)。因此，從成交量的變化可以預(yù)測股價的波動方向。

3、OVB的應(yīng)用法則在證券市場中，價格、成交量、時間、空間是進(jìn)行技術(shù)分析的四大要素，由此我們應(yīng)該清楚OBV指標(biāo)作為成交量的指標(biāo)，它不能單獨使用，必須與價格曲線同時使用才能發(fā)揮作用。OBV指標(biāo)方向的選擇反映了市場主流資金對持倉興趣增減的變化。OBV指標(biāo)的曲線方向通常有三個：向上、向下、水平。N字和V字是最常見的形態(tài)。當(dāng)股價上漲,OBV指標(biāo)同步向上,反映在大盤或個股的信號就是一個價漲量增的看漲信號,表明市場的持倉興趣在增加。反之,股價上漲,OBV指標(biāo)同步呈向下或水平狀態(tài),實際上就是一個上漲動能不足的表象,表明市場的持倉興趣沒有多大變化,這樣,大盤或個股的向上趨勢都將難以維持。當(dāng)股價下跌,OBV指標(biāo)同步向下,反映在大盤或個股的信號就是一個下跌動能增加的信號。市場做空動能的釋放必然會帶來股票價格大幅下行,這種情況發(fā)生時,投資者應(yīng)該首先想到的是設(shè)立好止損位和離場觀望。在這種情況下,回避風(fēng)險成為第一要點。

當(dāng)股價變動,OBV指標(biāo)呈水平狀態(tài),這種情形在OBV指標(biāo)的表現(xiàn)中最常見到。OBV指標(biāo)呈水平狀態(tài),首先表現(xiàn)為目前市場的持倉興趣變化不大,其次表現(xiàn)為目前的大盤或個股為調(diào)整狀態(tài),投資者最好的市場行為是不要參與調(diào)整。當(dāng)股價下跌,OBV指標(biāo)呈水平狀態(tài)是股價下跌不需要成交量配合的一個最好的表象。這種股價縮量下跌的時間的延長,必將帶來投資者的全線套牢。4、OBV線的缺點第一，它不適用于長線投資，因為人氣聚散很難說有什么規(guī)律性。第二，在市場投機(jī)氣氛很濃的情況下往往會失效。因為投機(jī)氣氛一濃，做差價的就很多，他們往往通過對倒放量，這一來當(dāng)日的成交量會很大，但事實上市場換手情況卻并不那么大，能量潮在這個時候就不能有效地反映能量的真正變化了。第三，當(dāng)出現(xiàn)股價波動大，但當(dāng)收盤價與昨日相同時，也會沒有意義，也就是說，盡管今日最高價跑到20元，最低價跌到10元，但收盤價還是15元，與昨日相同。這在OBV線上看來，這一日平淡無奇，但事實上，高低價有10元之差，體現(xiàn)多空雙方的戰(zhàn)斗劇烈，人氣動向亦在改變，今日的15元與昨日的15元本質(zhì)是不同的，但OBV線卻沒有任何反映。能量潮指標(biāo)應(yīng)用實例一能量潮指標(biāo)應(yīng)用實例二能量潮指標(biāo)應(yīng)用實例三能量潮指標(biāo)應(yīng)用實例四八、布林線指標(biāo)（BOLL）1、布林線的基本原理布林線:該名稱取之于創(chuàng)立人JohnBollinger的姓。其確切的含義是；由Bollinger所創(chuàng)的股價波動帶。布林線指標(biāo)是通過計算收盤價的標(biāo)準(zhǔn)差，來求得價格在運行中可以信賴的波動區(qū)間的指標(biāo)。在設(shè)計上，布林線用到了對一般投資者來講較高深的數(shù)理統(tǒng)計方法，把股價看成一個隨機(jī)變量，然后求出它的置信區(qū)間，置信區(qū)間實際是由一個平均數(shù)再加上或減去一個數(shù)構(gòu)成的。在數(shù)理統(tǒng)計上，置信區(qū)間有一定的可靠度，通常為95%。也就是說，股價在布林線范圍中的可能性有95%。

2、布林線指標(biāo)的使用原則波帶上下軌顯示出價格安全運行的最高位和最低位，中軌、上軌、下軌均可對價格產(chǎn)生支撐作用，中軌和上軌有時將對價格走勢形成壓力。當(dāng)價格處于中軌以上運行時，是強(qiáng)勢趨勢，當(dāng)價格處于中軌以下運行時，是弱勢趨勢；價格向上穿越中軌，是買點，向下穿越中軌，是賣點。當(dāng)價格突破上軌或者是下軌時，會受到壓力或者支撐而改變當(dāng)前的運行方向，價格逐步向中軌靠攏。在多頭市道，價格向上突破上軌將是趨勢形成之際，是買點；在空頭市道中，價格向下突破下軌時，是賣點。當(dāng)波帶開口逐漸收窄時，預(yù)示價格將在今后一段時間中進(jìn)入盤整期，當(dāng)波帶開口放大時，預(yù)示著價格將在今后一段時間中出現(xiàn)比較激烈地波動，此時可以根據(jù)波帶開口的上下方向，來確定未來價格波動的主要趨勢是上漲還是下跌。當(dāng)價格和布林線同時沿水平方向移動時，如果價格處于中軌運行