汽車空氣懸架行業(yè)研究：如何看待空氣懸架系統(tǒng)國產(chǎn)化機(jī)遇

汽車空氣懸架行業(yè)研究：如何看待空氣懸架系統(tǒng)國產(chǎn)化機(jī)遇？1差異化配置的典范，空氣懸架有望進(jìn)入爆發(fā)期當(dāng)前自主品牌份額持續(xù)提升，差異化配置成為自主品牌產(chǎn)品力上升的核心競爭力之一。從15萬元以上分派系市場份額來看，2021年之前自主品牌份額主要在11%上下徘徊，而2021年上半年該份額已提升到了16%以上。從2021年廣州車展新發(fā)布的主要車型來看，自主品牌、造車勢力不管在智能化配置還是科技配置上均領(lǐng)先合資品牌：1）在智能駕駛功能上，包括在高速路段智能駕駛的投放，以及在智能駕駛硬件如攝像頭、毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)以及更高算力芯片的應(yīng)用上均大幅投入。2）在科技配置上，在2021年廣州車展自主品牌（包括新勢力、自主新高端和自主品牌）推出的19款主力車型中線控制動配置達(dá)到7款、空氣懸架達(dá)到6款、智能大燈的配置達(dá)到6款。以空氣懸架為例，自主崛起，豪華品質(zhì)逐漸下沉，其作為高端配置比例有望提升。2017年開始，蔚來汽車相繼推出ES8、ES6，空氣懸架首次搭載于50甚至40萬元以下的車型，2021年東風(fēng)嵐圖FREE與吉利極氪001繼續(xù)將空氣懸架搭載車型價(jià)格下沉至30萬元以內(nèi)（極氪001在2021年7月31日下訂前的入門價(jià)格是26.6萬，算上空氣懸架選配后售價(jià)28.6萬）。空氣懸架價(jià)格下沉帶來應(yīng)用的推廣，2021年中國乘用車空氣懸架實(shí)現(xiàn)銷量約46萬輛，占乘用車市場的滲透率從2018年的1.27%提升到了2.2%，占25萬元以上車型市場滲透率達(dá)到了9%左右。（注：統(tǒng)計(jì)口徑為標(biāo)配空氣懸架的車型，考慮選配的話滲透率更高）。消費(fèi)持續(xù)升級，高端智能電動加速空氣懸架應(yīng)用。近年來我國汽車消費(fèi)升級趨勢顯著，隨著購買力提升+增換購比例提升，乘用車平均購車單價(jià)持續(xù)向上，尤其是25萬元以上高端車型銷量占比明顯提升，從2018年的17.3%到了2021年的23.8%，空氣懸架也進(jìn)入了更多人的配置清單。另一方面，新勢力正快速崛起，在高端智能電動的品牌定位之下對于新興、高端配置的接受度更高、更愿意使用，如蔚來汽車，新勢力有望拉動空氣懸架消費(fèi)趨勢，未來有望出現(xiàn)更多車企搭載空氣懸架，如紅旗、極氪、嵐圖等已經(jīng)成為繼蔚來之后的先行者。市場空間：預(yù)計(jì)2025年乘用車空氣懸架規(guī)模達(dá)到187億元假設(shè)：消費(fèi)升級下預(yù)計(jì)乘用車25萬元以上市場銷量與份額有望繼續(xù)提升，誕生更多空氣懸架需求；未來國產(chǎn)化與規(guī)?；瘞韱蝺r(jià)下降，更便于空氣懸架市場普及。根據(jù)計(jì)算，到2025年我國空氣懸架乘用車市場規(guī)模187.0億元，復(fù)合增速41.8%。2空氣懸架難點(diǎn)如何？在空氣懸架中，內(nèi)部組件包括了前空氣支柱、后空氣彈簧、壓縮機(jī)、閥塊、儲壓罐、傳感器和電子控制單元，前空氣支柱在前輪，電子控制單元在車身中央，其余集中在車輛尾部。在運(yùn)行中存在空氣路徑和數(shù)據(jù)路徑：在空氣路徑中，由壓縮機(jī)壓縮空氣，經(jīng)過閥塊將壓縮空氣分給空氣支柱、后空氣彈簧、儲壓罐，壓縮機(jī)無法滿足前后彈簧時，儲壓罐中的壓縮空氣會分給前空氣支柱和后空氣彈簧；在數(shù)據(jù)路徑中，傳感器完成數(shù)據(jù)收集經(jīng)由電子控制單元處理，完成對前空氣支柱、后空氣彈簧、壓縮機(jī)、閥塊的控制。由于車身穩(wěn)定性對空氣懸架依賴性較高，故而在空氣懸架的設(shè)計(jì)開發(fā)和使用中對于空懸系統(tǒng)開發(fā)設(shè)計(jì)、電控系統(tǒng)和橡膠件的穩(wěn)定性要求較高。系統(tǒng)集成：開發(fā)復(fù)雜，檢測規(guī)范繁瑣空氣懸架系統(tǒng)開發(fā)過程復(fù)雜，需要多種零部件的共同作用。根據(jù)工信部2010年實(shí)施的

《空氣懸架設(shè)計(jì)規(guī)范》，對空氣懸架設(shè)計(jì)開發(fā)過程有明確規(guī)定：在空氣懸架的設(shè)計(jì)開發(fā)過程中，需要完成輛側(cè)傾角剛度和側(cè)傾角、空氣懸架剛度、高度控制閥、運(yùn)動上下極限、限位閥計(jì)算，并符合空氣懸架設(shè)計(jì)規(guī)范中參數(shù)標(biāo)準(zhǔn)；需要完成導(dǎo)向機(jī)構(gòu)、減震器、后穩(wěn)定桿、后導(dǎo)向臂、推力桿等多種壓鑄件的選型；并對承載零件進(jìn)行CAE分析，最終在保證零件強(qiáng)度的前提下，降低空氣懸架重量、優(yōu)化空氣懸架結(jié)構(gòu)。空氣懸架驗(yàn)收試驗(yàn)規(guī)范復(fù)雜，多維度進(jìn)行測試保證空氣懸架上車的安全性。根據(jù)工信部2010年實(shí)施的《空氣懸架設(shè)計(jì)規(guī)范》，明確了空氣懸架設(shè)計(jì)驗(yàn)收階段所需要完成的檢測方式和試驗(yàn)方法：需要從方案、圖紙、實(shí)物多維度進(jìn)行評審；需要對懸架系統(tǒng)的平順性、穩(wěn)定性、零部件強(qiáng)度、運(yùn)動協(xié)調(diào)性等多維度進(jìn)行驗(yàn)收檢測；需要完成多種多次驗(yàn)收試驗(yàn)。電控系統(tǒng)：精準(zhǔn)控制提高舒適性，電控終端壁壘明確電控系統(tǒng)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，算法需求較高?？諝鈶壹艿碾娍叵到y(tǒng)中，電子控制單元需要收集多種傳感器發(fā)出的數(shù)據(jù)信息完成加工處理后再實(shí)現(xiàn)對零部件的精準(zhǔn)控制，軟件端需要進(jìn)行多線程的高位運(yùn)算，算法開發(fā)有較大難度。并且由于空氣懸架各個組件遍布車身各個位置，其管路也相對復(fù)雜，對于傳輸速度要求和控制精準(zhǔn)性要求較高。舒適性需求催生空氣懸架電控系統(tǒng)算法升級。對于乘用車而言，舒適度是用戶衡量乘駕體驗(yàn)好壞的重要指標(biāo)。在汽車急加速和急減速的過程中，由于自車巡航（ACC）系統(tǒng)會緊急制動，從而出現(xiàn)車輛“抬頭”或者“低頭”的現(xiàn)象。此時，空氣懸架電控系統(tǒng)通過對前后彈簧抽放氣，改變車頭車尾高度，抵消由于自車巡航系統(tǒng)產(chǎn)生的附加垂向力，從而提升整車舒適性。在這一過程中，電控系統(tǒng)需要與更多傳感器連接，電子控制單元數(shù)據(jù)處理難度加大，算法能力和開發(fā)難度再次升級。空氣供給單元作為電控系統(tǒng)終端之一，其技術(shù)難度較高行業(yè)壁壘明顯。電控系統(tǒng)的終端是閥塊和空氣供給單元。在空氣懸架系統(tǒng)中，通過電控系統(tǒng)對閥塊和空氣供給單元的控制調(diào)節(jié)實(shí)現(xiàn)壓入空氣和放出空氣的操作，并控制空氣流向。空氣供給單元行業(yè)壁壘明顯：

（1）由于壓縮機(jī)需要短時間內(nèi)快速達(dá)到15-20bar的壓強(qiáng)，內(nèi)部電動機(jī)轉(zhuǎn)子、缸體等部分的摩擦需要極小才可以保證壓縮機(jī)不會過熱。（2）懸架系統(tǒng)中大量的橡膠件和金屬件，需要保證壓縮機(jī)壓入的空氣是絕對干燥。（3）面向后市場時，需要保證空氣供給單元的易操作性。綜上，空氣供給單元需要有強(qiáng)大的干燥能力、較小的產(chǎn)熱、較小的體積和完整性，技術(shù)難點(diǎn)較多，生產(chǎn)要求較高。橡膠氣囊：受力復(fù)雜壽命要求高，配方和工藝形成壁壘橡膠件受力復(fù)雜，改變形變因素多，對于懸架穩(wěn)定性影響較大。在汽車運(yùn)動過程中，橡膠件承受著多個方向的力和力矩，在空間上存在向各個方向發(fā)生形變的可能，并且受到安裝位置、結(jié)構(gòu)形狀、是否有金屬約束等多個方面的影響，各個方向的形變會發(fā)生耦合。由于形變情況復(fù)雜、影響因素多，橡膠件的形變對于車輪姿態(tài)的調(diào)整和控制、懸架穩(wěn)定性都帶來極大的挑戰(zhàn)。對于懸架供應(yīng)商來說，需要完成控制橡膠件的形變，從而保證懸架能夠獲得整車廠需要的彈性運(yùn)動學(xué)特性。橡膠件要求復(fù)雜，功能要求繁多、精準(zhǔn)。橡膠空氣彈簧大致結(jié)構(gòu)為一層壓延橡膠內(nèi)襯、一層加強(qiáng)骨架層、一層壓延橡膠外層膠。橡膠件需要做到無需維護(hù)和潤滑，無需內(nèi)部操縱桿或活塞、有一定的彎折角度、安裝簡易、低廉的成本、高度控制精確，并要實(shí)現(xiàn)防止共振、減少噪音等功能，功能復(fù)雜，需求繁多，需要公司有強(qiáng)大的研發(fā)能力。橡膠件的運(yùn)輸、保存環(huán)境特殊，需要避免尖銳物品、避免陽光直曬、避免和有機(jī)物接觸，需要公司有強(qiáng)大的倉儲和物流能力。3空懸巨頭從何而來？在空氣懸架行業(yè)中，大陸集團(tuán)和威巴克是公認(rèn)的行業(yè)巨頭。通過對巨頭在空氣懸架業(yè)務(wù)的歷史進(jìn)行復(fù)盤，佐證空氣懸架的技術(shù)難點(diǎn)即是行業(yè)護(hù)城河。大陸：減震、電子、橡膠的綜合王者大陸集團(tuán)康迪泰克事業(yè)部對于橡膠材質(zhì)產(chǎn)品不斷迭代和技術(shù)積累造就目前的領(lǐng)先地位?？档咸┛俗畛醯臉I(yè)務(wù)是生產(chǎn)橡膠材質(zhì)的工業(yè)傳送帶，并通過環(huán)形三角帶實(shí)現(xiàn)了無損耗的動力傳輸。在一戰(zhàn)期間，康迪泰克在汽車輪胎、自行車輪胎等多種橡膠業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破。20世紀(jì)20年代，康迪泰克將橡膠業(yè)務(wù)延伸到日用品，最具有代表性的便是紅色暖水袋。20世紀(jì)30年代，康迪泰克提升了在保證橡膠管柔軟性的同時提升了堅(jiān)固性和耐用性，康迪泰克已經(jīng)完成了大量橡膠材料的技術(shù)積累和產(chǎn)品實(shí)踐，橡膠技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先。1955年，康迪泰克第一款空氣彈簧644N問世，裝載在公共汽車上，并沿用至今。大陸集團(tuán)的技術(shù)能力覆蓋了空氣懸架的難點(diǎn)。大陸集團(tuán)包括五大事業(yè)部，包括底盤與安全事業(yè)部、車身電子事業(yè)部、康迪泰克事業(yè)部，具備空氣懸架系統(tǒng)開發(fā)所需的橡膠開發(fā)、電控落地、系統(tǒng)總成的全部能力。大陸集團(tuán)空氣彈簧能力強(qiáng)大，產(chǎn)品覆蓋汽車、工業(yè)、農(nóng)業(yè)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)全面，產(chǎn)品覆蓋廣泛?？諝鈴椈勺鳛榭諝鈶壹苤械暮诵慕M件，其橡膠工藝對產(chǎn)品耐用性、降噪性能起到?jīng)Q定性作用。大陸集團(tuán)空氣彈簧產(chǎn)品性能強(qiáng)大，產(chǎn)品種類豐富，覆蓋廣泛。在汽車領(lǐng)域，大陸集團(tuán)在全球范圍提供2,000多個產(chǎn)品線，覆蓋掛車、卡車、客車和乘用車幾乎所有空氣彈簧產(chǎn)品線。在工業(yè)和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，大陸集團(tuán)針對軌道車體、轉(zhuǎn)向架、壓縮機(jī)、鼓風(fēng)機(jī)等產(chǎn)品設(shè)計(jì)空氣彈簧，下游需求旺盛。大陸集團(tuán)空氣懸架系統(tǒng)采用封閉式結(jié)構(gòu)，通過回收壓縮空氣和空氣供給單元集成的方式提升空懸系統(tǒng)工作效率并降低了系統(tǒng)能耗。大陸集團(tuán)所采用的封閉式結(jié)構(gòu)空氣懸架中，保留了儲氣罐，保證了整體空懸系統(tǒng)的穩(wěn)定性和在各種環(huán)境中的適應(yīng)性。在封閉式結(jié)構(gòu)空氣懸架的工作模式中，將開放式結(jié)構(gòu)中排出系統(tǒng)的空氣進(jìn)行回收，通過電控系統(tǒng)的控制提升空氣懸架系統(tǒng)的準(zhǔn)確性。封閉式結(jié)構(gòu)減少了空氣供給單元的工作次數(shù)和系統(tǒng)能耗，同時延長了空懸系統(tǒng)的壽命，并且降低整體系統(tǒng)的噪音。另外，大陸集團(tuán)通過升級空氣供給系統(tǒng)（CAirS），將干燥器、電動機(jī)、ECU結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了空氣懸架系統(tǒng)能耗的降低、懸架系統(tǒng)的可升級性、降低了整體懸架系統(tǒng)的重量，并且保證了裝載的便利性。大陸集團(tuán)關(guān)注空氣彈簧和空氣懸架的智能化和數(shù)字化，智能化和數(shù)字化行業(yè)領(lǐng)先。大陸集團(tuán)通過空氣彈簧中供應(yīng)HPTA傳感器，空氣彈簧獲取高度(Height)、壓力(Pressure)、溫度(Temperature)和加速度(Acceleration)四方面的數(shù)據(jù)信息。通過持續(xù)狀態(tài)監(jiān)控，減少不必要的壓縮空氣消耗或能源消耗。大陸集團(tuán)提出“C+技術(shù)”，通過對空氣彈簧智能化和數(shù)字化水平的提高，致力于達(dá)到未來技術(shù)推進(jìn)的可持續(xù)性、提升特殊材料的安全性、并結(jié)合大數(shù)據(jù)應(yīng)用實(shí)現(xiàn)控制的精準(zhǔn)性。康迪泰克事業(yè)部營收穩(wěn)定提升，在公司營收占比保持穩(wěn)定?？档咸┛耸聵I(yè)部作為全球最大的減震公司，減震業(yè)務(wù)技術(shù)領(lǐng)先，在大陸集團(tuán)各事業(yè)部中主要負(fù)責(zé)乘用車空氣懸架業(yè)務(wù)，其全球營業(yè)收入保持高速增長，從2009年的225.47億元增長到2018年的448.02億元，集團(tuán)總營收占比從11.78%提升至14.07%。2019年?duì)I收和營收集團(tuán)占比保持相對穩(wěn)定。2020年受疫情影響，康迪泰克事業(yè)部營業(yè)收入有所下滑，但集團(tuán)總營收占比提升至14.62%。威巴克：橡膠起家，收購建立空懸體系威巴克母公司以橡膠起家，通過收購公司建立完善空氣懸架業(yè)務(wù)體系。威巴克母公司特瑞堡，最初作為一家橡膠制品生產(chǎn)廠商，覆蓋了自行車、摩托車、汽車輪胎?？频聦毻ㄟ^英維斯的減振業(yè)務(wù)、萊爾德集團(tuán)的汽車零部件業(yè)務(wù)以及史密斯集團(tuán)基于聚合物的精密密封件業(yè)務(wù)獲得強(qiáng)大的空氣懸架業(yè)務(wù)能力。在科德寶收購業(yè)務(wù)的公司中，英維斯建立在1836年，軍備起家，2000年成為電子移動控制領(lǐng)域龍頭公司；萊爾德集團(tuán)1824年成立，目前旗下包括艾默生、BMI等公司；史密斯集團(tuán)成立于1976年，多次獲得密封件頂級供應(yīng)商。2012年，成立子公司特瑞堡威巴克，負(fù)責(zé)輕型和重型車輛減振解決方案。至此，威巴克實(shí)現(xiàn)空氣懸架系統(tǒng)能力的全覆蓋。威巴克重視研發(fā)投入和人員，每年保持8%左右的研發(fā)投入和萬人研發(fā)規(guī)模。根據(jù)威巴克母公司科德寶集團(tuán)年報(bào)，從2016至2020的5年時間里，威巴克的研發(fā)人員保持在萬人左右。根據(jù)科德寶集團(tuán)年報(bào)和威巴克官網(wǎng)信息，威巴克每年研發(fā)投入保持在8%進(jìn)行測算，占集團(tuán)研發(fā)投入自2017年后維持4%以上。威巴克關(guān)注乘用車，對空氣彈簧技術(shù)不斷升級，產(chǎn)品直接對接整車廠。技術(shù)上，威巴克在空氣懸架產(chǎn)品中增加了軸向套筒技術(shù)、正交波紋管技術(shù)及橫軸波紋管等創(chuàng)新型技術(shù)，提升空氣懸架產(chǎn)品的耐用性和降噪性能。從下游客戶來看，威巴克覆蓋目前全球前20名電池廠商，前20名乘用車整車廠的19家，并且已經(jīng)成為寶馬、奔馳、奧迪等車企眾多高端車型的穩(wěn)定空氣懸架供應(yīng)商。威巴克產(chǎn)品能力強(qiáng)大，下游客戶穩(wěn)定，營收表現(xiàn)良好。由于威巴克空氣懸架良好的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定和研發(fā)投入的不斷提升保持產(chǎn)品力的持續(xù)升級，與整車廠關(guān)系良好，保證營收的穩(wěn)定性。根據(jù)科德寶年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年威巴克營業(yè)收入超過21億歐元，2020年受疫情影響營業(yè)收入有所下滑，但仍保持較強(qiáng)成長性。4國內(nèi)外資壟斷有望打破，國產(chǎn)企業(yè)冉冉升起國內(nèi)空氣懸架市場長期被外資供應(yīng)商控制，但隨著行業(yè)快速爆發(fā)，外資企業(yè)服務(wù)和資源上難以跟上，國產(chǎn)突破有望加速。空氣懸架前期一直處于外資壟斷，究其原因是燃油車時代自主乘用車車企困于中低端市場，而空氣懸架系統(tǒng)的高昂成本使其難以應(yīng)用在低端乘用車型上，導(dǎo)致自主車企難有需求。造車勢力、自主高端品牌品牌升級帶來空氣懸架配置的旺盛需求，外資在開發(fā)資源和響應(yīng)速度上無法滿足市場井噴的空氣懸架開發(fā)項(xiàng)目。車企自身對于空氣懸架也缺少開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，需要第三方配合實(shí)現(xiàn)空氣懸架的研發(fā)，給予國內(nèi)企業(yè)配套的黃金窗口期。拓普集團(tuán)：測試、電控、橡膠具備先天優(yōu)勢，大力切入空懸系統(tǒng)拓普正式進(jìn)軍空氣懸架賽道，目標(biāo)清晰規(guī)劃明確。拓普集團(tuán)

2021年規(guī)劃空氣懸架項(xiàng)目，目前公司已經(jīng)公開了空氣懸架業(yè)務(wù)范圍和生產(chǎn)制造流程，覆蓋了空氣供給單元、傳感器、電控系統(tǒng)、空氣懸架總成等空氣懸架主要零部件。懸架系統(tǒng)：底盤開發(fā)經(jīng)驗(yàn)豐富，具備完整測試能力拓普集團(tuán)憑借出色的產(chǎn)品力與服務(wù)能力，已與多家海內(nèi)外主流整車廠建立配套關(guān)系，作為通用、吉利、特斯拉的底盤供應(yīng)商，公司持續(xù)成長。拓普集團(tuán)試驗(yàn)?zāi)芰?qiáng)大，試驗(yàn)中心2005年導(dǎo)入ISO/IEC:17025管理體系，并于2007年1月首次通過中國合格評定國家認(rèn)可委員會（CNAS）的實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可，并自2008年起陸續(xù)通過了SGM、GEELY、SAIC、BYD、NIO等各大汽車主機(jī)廠的實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可。包含性能/尺寸實(shí)驗(yàn)?zāi)芰ΑMC試驗(yàn)?zāi)芰?、NVH試驗(yàn)?zāi)芰Α⒔Y(jié)構(gòu)動態(tài)耐久試驗(yàn)?zāi)芰?。電控系統(tǒng)：智能剎車研發(fā)多年，電控技術(shù)有較深儲備2012年公司立項(xiàng)IBS項(xiàng)目，2015年已完成機(jī)械部分的設(shè)計(jì)，目前已經(jīng)完成了部分測試，預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。公司2016年4月11日拓普集團(tuán)發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案，擬投入募集資金22億元于汽車智能剎車系統(tǒng)項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)期2年，實(shí)施主體為寧波拓普集團(tuán)股份有限公司，項(xiàng)目的建設(shè)地點(diǎn)位于寧波市北侖區(qū)，形成年產(chǎn)150萬套汽車智能剎車系統(tǒng)（IBS）的生產(chǎn)能力。IBS系統(tǒng)和ECAS系統(tǒng)相似性高，拓普集團(tuán)具有充分開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。電子控制單元都需要通過傳感器獲取信號，而后通過控制閥門控制液體、氣體流向，從而完成對系統(tǒng)的精確控制。拓普集團(tuán)深耕IBS系統(tǒng)十年，具有一定的研發(fā)能力，當(dāng)切換至ECAS系統(tǒng)后，研發(fā)中心有可觀的技術(shù)積累和資源儲備。橡膠件：減震件起家，橡膠能力出色拓普集團(tuán)橡膠產(chǎn)品可以滿足各類材質(zhì)需求。拓普集團(tuán)深耕橡膠產(chǎn)品28年，生產(chǎn)的橡膠減震產(chǎn)品已形成三大類2000多個品種，市占率不斷穩(wěn)定提升，減震產(chǎn)品銷售額國內(nèi)排名均為第一名，橡膠減震產(chǎn)品營收穩(wěn)定上升。拓普集團(tuán)橡膠件具備空氣懸架的生產(chǎn)能力。空氣懸架難點(diǎn)分布在系統(tǒng)總成、電控系統(tǒng)、橡膠件?？諝鈶壹芫揞^大陸集團(tuán)、威巴克都從橡膠廠起家，逐步掌握密封技術(shù)、電控技術(shù)，充分迭代后實(shí)現(xiàn)空氣懸架的落地和至今的巨頭身份。拓普集團(tuán)深耕橡膠產(chǎn)品28年，公司成長經(jīng)歷與國際巨頭類似；并具有強(qiáng)大的科研能力，在系統(tǒng)總成、電控系統(tǒng)都有產(chǎn)品上車?？諝鈶壹芟到y(tǒng)對于拓普集團(tuán)進(jìn)入壁壘較低，未來伴隨著可靠的研發(fā)能力、生產(chǎn)能力、質(zhì)量把控能力，空氣懸架業(yè)務(wù)可期。天潤工業(yè)：依托技術(shù)創(chuàng)始人，公司在空氣懸架領(lǐng)域進(jìn)展迅速天潤工業(yè)依托傳統(tǒng)壓鑄、鍛造技術(shù)，結(jié)合張廣世博士的專利，逐步開發(fā)出商用車底盤、半掛車、駕駛室空氣懸架、乘用車電控懸架系統(tǒng)等。依照商用車先行，乘用車、輕卡跟進(jìn)的總體戰(zhàn)略，逐步提升公司空氣懸架業(yè)務(wù)的市占率。技術(shù)：技術(shù)合作人經(jīng)驗(yàn)豐富，具備控制策略開發(fā)能力2020年5月，天潤工業(yè)與自然人張廣世成立天潤智控，張廣世負(fù)責(zé)空氣懸架相關(guān)技術(shù)，天潤工業(yè)持有75%股權(quán)，正式關(guān)注空氣懸架賽道。2020年10月，天潤工業(yè)增資2.57億，加大對空氣懸架業(yè)務(wù)投入，增資后天潤工業(yè)持有子公司93%股權(quán)。根據(jù)公司年報(bào)，2020年空氣懸架業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收0.58億元，銷售空氣懸架超22萬支。合作方技術(shù)積累豐富，具備控制策略的開發(fā)能力。張廣世為同濟(jì)大學(xué)博士，2009-2012年與美晨生態(tài)擔(dān)任副總經(jīng)理職位，2012年辭職創(chuàng)業(yè)，2014年注冊成立青島浩釜銘車輛科技有限公司。到2018年，張博士團(tuán)隊(duì)以累計(jì)申請涵蓋系統(tǒng)以及核心零部件等知識產(chǎn)權(quán)21項(xiàng)，授權(quán)15項(xiàng)。企業(yè)創(chuàng)建的具有自主知識產(chǎn)權(quán)的“KHISS”品牌，運(yùn)用虛擬樣機(jī)技術(shù)，在設(shè)計(jì)階段即可進(jìn)行方案布置優(yōu)化、數(shù)字虛擬樣機(jī)設(shè)計(jì)的模擬匹配，提高了內(nèi)部協(xié)同和設(shè)計(jì)能力，從而保證了設(shè)計(jì)質(zhì)量、縮短了產(chǎn)品開發(fā)周期。2020年5月，天潤工業(yè)與自然人張廣世成立天潤智控，張廣世負(fù)責(zé)空氣懸架相關(guān)技術(shù)，天潤工業(yè)由此踏上空氣懸架的進(jìn)程。吸收外資研發(fā)實(shí)力，公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)持續(xù)擴(kuò)張。目前，天潤已在戴姆勒奔馳聘請了三位資深工程師，分別是設(shè)計(jì)工程師，應(yīng)用工程師和測試工程師。公司希望經(jīng)過1-2年的培育，可以成為在產(chǎn)品研發(fā)和設(shè)計(jì)上都具備自主創(chuàng)新能力和自主開發(fā)能力的企業(yè)。從2019年研發(fā)投入對比來看，天潤相較于其他兩家在商用車空氣懸架供應(yīng)商美晨工業(yè)（現(xiàn)更名美晨生態(tài)）和上海科曼，研發(fā)投入超過2億元，研發(fā)資金實(shí)力雄厚。產(chǎn)品：系統(tǒng)和關(guān)鍵零部件均有實(shí)力產(chǎn)品方面，目前天潤工業(yè)空氣懸架產(chǎn)品主要面向商用車，包括底盤空氣懸架、半掛車空氣懸架、駕駛室空氣懸架。目前已完成了四大系列橡膠懸架、七大系列半掛車空氣懸架

（帶橋供貨）、輕量化版八氣囊空氣懸架、斷開式平衡軸總成等產(chǎn)品的落地，完成了一款SUV電控空氣懸架系統(tǒng)裝車與調(diào)試，一款MPV單后橋電控空氣懸架系統(tǒng)裝車與調(diào)試，一款重卡CDC連續(xù)阻尼可調(diào)電控系統(tǒng)懸架的裝車與調(diào)試，業(yè)務(wù)進(jìn)展情況良好。2020年公司成立之后，公司空氣懸架業(yè)務(wù)馬不停蹄，從市場開發(fā)到關(guān)鍵零部件生產(chǎn)線建設(shè)，到系統(tǒng)小批量供貨和懸架實(shí)驗(yàn)室建設(shè)完成。2020年，公司主要進(jìn)行了：1）生產(chǎn)及試驗(yàn)設(shè)備的采購、調(diào)試、安裝，市場開發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)和試制；2）根據(jù)客戶需求生產(chǎn)空氣懸架結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品；3）完成了CDC減振器、均衡梁、支架等底盤懸架核心零部件生產(chǎn)線建設(shè)，實(shí)現(xiàn)批量供貨；4）完成了新型八氣囊空氣懸架系統(tǒng)小批量供貨，完成了工程機(jī)械用橡膠懸架樣件的試制，駕駛室空氣彈簧減振器23款產(chǎn)品、重汽部件4個產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、試制、交付。2021年上半年，公司主要進(jìn)行了：1）生產(chǎn)線、裝配線、實(shí)驗(yàn)室建設(shè)，新產(chǎn)品及新客戶開發(fā)；2）懸架實(shí)驗(yàn)室基本建設(shè)完成，其中進(jìn)口MTS六通道懸架系統(tǒng)試驗(yàn)臺、MTS850減振器實(shí)驗(yàn)臺、64通道eDAQ數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)等設(shè)備已完成安裝調(diào)試，實(shí)驗(yàn)室整體建設(shè)完成后，可進(jìn)行懸架系統(tǒng)及零部件的驗(yàn)證。從收入結(jié)構(gòu)上看，2021年上半年公司懸架業(yè)務(wù)銷售收入主要來源于關(guān)鍵零部件收入。包括CDC減震器，空氣氣囊，和結(jié)構(gòu)件的均衡梁、導(dǎo)向臂、空氣彈簧等，主要面對的客戶來自掛車市場和牽引車市場。從公司戰(zhàn)略角度看，公司空氣懸架領(lǐng)域有四大核心，包括ECAS系統(tǒng)、空氣彈簧、CDC減震器和其他控制系統(tǒng)。一個是ECAS系統(tǒng)，現(xiàn)在已經(jīng)有一些主動式ECAS系統(tǒng)在進(jìn)行驗(yàn)證；二是，空氣彈簧已經(jīng)開始量產(chǎn)并推向市場；三是CDC減震器開始量產(chǎn)，主要是售后市場，部分已經(jīng)開始給整車配套；四是除ECAS系統(tǒng)外的其他控制系統(tǒng)也在推進(jìn)，陸續(xù)向市場推廣。訂單方面，商用車交付樣品，乘用車與客戶開展合作。商用車包括：濟(jì)南重汽的輕卡駕駛室懸架近期交付樣品；山東汽車在初步審核技術(shù)，規(guī)劃到22年4月進(jìn)行路試。輕卡有幾款空氣懸架的產(chǎn)品開始裝車，輕卡現(xiàn)在基本都是帶ECAS的產(chǎn)品，依維柯處于待審核狀態(tài)。乘用車方面，公司已與某客戶就兩款新車型進(jìn)行空氣懸架項(xiàng)目的合作，其中一款目前已完成首輪調(diào)校。該合作產(chǎn)品屬于新能源車型，留給懸架系統(tǒng)的空間小，傳統(tǒng)懸架難以滿足其需求，采用空氣懸架能夠解決匹配問題，另一款乘用車平臺也在進(jìn)行相關(guān)測試，該車將集成更新的技術(shù)，包括雙目攝像頭、高度可調(diào)與阻尼可調(diào)。投資計(jì)劃方面，公司在零部件、組裝線、實(shí)驗(yàn)室方面均有投入。公司預(yù)計(jì)投資新建底盤零部件生產(chǎn)線4條，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能39萬件；完善減振器生產(chǎn)線，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能30萬件；組建空氣彈簧裝配線，計(jì)劃形成年產(chǎn)45萬件的能力；建設(shè)導(dǎo)向臂生產(chǎn)線，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能30萬支；組建駕駛室空氣懸架系統(tǒng)裝配線，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)5萬套；組建底盤懸架系統(tǒng)裝配線，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)6萬套；計(jì)劃建成年產(chǎn)1萬套ECAS系統(tǒng)的生產(chǎn)線1條，為后續(xù)批量化生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)；完成國內(nèi)一流的空氣懸架系統(tǒng)及核心零部件檢測實(shí)驗(yàn)室的建設(shè)（包括4000萬商用車實(shí)驗(yàn)室和6000-8000萬預(yù)算的乘用車實(shí)驗(yàn)室）?？赡芨鶕?jù)市場情況及國家政策進(jìn)行調(diào)整，存在一定的不確定性?？偨Y(jié)來看，公司在空懸的核心優(yōu)勢為：自主控制策略、完整實(shí)驗(yàn)?zāi)芰Α㈥P(guān)鍵零部件和系統(tǒng)提供能力。保隆科技：國內(nèi)乘用車空氣彈簧龍頭，集成化供應(yīng)逐步成型保隆科技依托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)工藝基礎(chǔ)，逐步掌握包括空氣彈簧、減震器以及主動懸架系統(tǒng)等在內(nèi)的空氣懸架核心組件制造能力，并已逐步開始拿到國內(nèi)自主品牌相應(yīng)定點(diǎn)配套測試及相應(yīng)訂單?？諝鈴椈刹糠郑静捎脟H先進(jìn)供應(yīng)商提供的原膠及簾布材料，自主開發(fā)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的氯丁+天然膠混合配方。實(shí)現(xiàn)配方、混煉、壓延、成型、硫化、裝配全工藝鏈自主掌控，擁有完善的試驗(yàn)設(shè)備，滿足客戶的全部試驗(yàn)要求。公司的袖式空氣彈簧滿足80℃高溫雙動100萬次、常溫1000萬次和-35℃低溫疲勞試驗(yàn)，滿足國際知名客戶最苛刻的試驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，膜式彈簧滿足500萬次常溫疲勞試驗(yàn)（國標(biāo)為300萬次）。目前，公司自研的自密封式膜式氣囊已應(yīng)用于客車的空氣彈簧系統(tǒng)，為上?？坡⒅袊返葒鴥?nèi)Tier1配套供應(yīng)。減震器部分，保隆科技具有完善的電控減振器技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和測試手段，擁有涵蓋ADS減振器、外置和內(nèi)置CD減振器三大系列產(chǎn)品的生產(chǎn)線，機(jī)器人焊接、全自動清洗、無塵裝配間等工序的自動化裝配線，確保所生產(chǎn)的電控減振器具有滿足原廠標(biāo)準(zhǔn)的變阻尼減振器性能。公司形成圍繞OEM市場以及乘用車售后市場為主體的減振器業(yè)務(wù)，一方面，爭取新能源汽車和自主品牌高端車型的主機(jī)業(yè)務(wù)訂單；另一方面，瞄準(zhǔn)高端乘用車售后市場，以主機(jī)的制造標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)售后高端變阻尼減振器，致力于成為售后市場國際領(lǐng)先的變阻尼空氣彈簧減振器供應(yīng)商。主動懸架系統(tǒng)部分，保隆科技集成集團(tuán)內(nèi)部資源，如空氣彈簧、電控減振器、傳感器、ECU等，與著名高校合作，開發(fā)電控空氣懸架和電控變阻尼減振器系統(tǒng)。并與頂尖合資品牌和自主品牌整車廠聯(lián)合立項(xiàng)，進(jìn)行國產(chǎn)化替代開發(fā)或開發(fā)前期技術(shù)儲備項(xiàng)目，開發(fā)基于AutoSAR的控制系統(tǒng)。隨著公司懸架系統(tǒng)集成能力的進(jìn)一步增強(qiáng)，有望逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)入大陸集團(tuán)、威巴克以及凡士通等國際大廠聚集的核心梯隊(duì)，持續(xù)加深與主機(jī)廠在空氣懸架部分的開發(fā)合作范圍。HYPERLINK"/S/SZ000887