國際財(cái)務(wù)管理師(風(fēng)險(xiǎn)管理)新課件

風(fēng)險(xiǎn)管理國際財(cái)務(wù)管理師資格考試主講人：曹中教授授課日期：2010/10/10風(fēng)險(xiǎn)管理國際財(cái)務(wù)管理師資格考試主講人：曹中教授授課日期對北京中關(guān)村當(dāng)時(shí)的5000多家高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查分析，經(jīng)營時(shí)間超過5年的不到10%，而經(jīng)營時(shí)間超過8年的僅在3%左右。美國著名管理學(xué)家湯姆-彼得遜在其著作《追求卓越》中遴選出“經(jīng)營卓越”的43家美國公司，但在此書出版后短短的兩年時(shí)間里，就有14家因經(jīng)營不善而面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。為什么企業(yè)倒閉如此頻繁？而面臨的困境又如此相近？他們中的絕大多數(shù)是因?yàn)椴恢匾晫ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的惡化，造成資金鏈的斷裂，最終陷入財(cái)務(wù)危機(jī)而又得不到有效的挽救。2022/12/26上午10:262對北京中關(guān)村當(dāng)時(shí)的5000多家高新技術(shù)企業(yè)目標(biāo)及其對財(cái)務(wù)管理的要求企業(yè)目標(biāo)

企業(yè)目標(biāo)對財(cái)務(wù)管理的要求

生存以收抵支，償還到期債務(wù)，減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠長期、穩(wěn)定的生存下去發(fā)展

籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金

獲利

合理、有效的使用資金，以提高資金的利用效果

2022/12/26上午10:263企業(yè)目標(biāo)及其對財(cái)務(wù)管理的要求企業(yè)目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)對財(cái)務(wù)管主張理由存在的問題利潤最大化①企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富可以用利潤指標(biāo)來衡量；②自由競爭的資本市場中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；③只有每個(gè)企業(yè)都最大限度獲利，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化。注意：這里的利潤指的是息稅前利潤（即“EBIT”）。①?zèng)]有考慮利潤的時(shí)間價(jià)值；②沒有考慮獲得利益與投入資本的關(guān)系；③沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；④帶有短期行為的傾向。資本利潤率最大化或每股利潤最大化將獲得的利潤同投入資本對比，能反映企業(yè)的盈利水平。注意：這里的每股利潤指的是每股普通股享有的凈利潤，即“EPS”。

（在沒有優(yōu)先股的前提下）。①未考慮資金的時(shí)間價(jià)值；②未考慮風(fēng)險(xiǎn)；③帶有短期行為的傾向股東財(cái)富最大化（企業(yè)價(jià)值）①考慮了資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；②反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；③克服了短期行為；④有利于社會(huì)資源的合理配置。計(jì)量比較困難（目前所采納的觀點(diǎn)）企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)比較2022/12/26上午10:264主張理由存在的問題利潤最大化①企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富可一、內(nèi)部控制的定義內(nèi)部控制是指為確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)而實(shí)施的政策和程序。內(nèi)部控制還應(yīng)確保識別可能阻礙實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)因素并采取預(yù)防措施。內(nèi)部控制系統(tǒng)包括兩個(gè)因素，分別是控制環(huán)境和控制政策與程序。1、控制環(huán)境是指企業(yè)內(nèi)對于內(nèi)部控制的態(tài)度及內(nèi)部控制意識，代表整個(gè)企業(yè)對于內(nèi)部控制的價(jià)值觀。2、控制政策及程序是指嵌入企業(yè)運(yùn)營中的具體的內(nèi)部控制。2022/12/26上午10:265一、內(nèi)部控制的定義內(nèi)部控制是指為確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)而實(shí)施的一、內(nèi)部控制的定義中國《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》對內(nèi)部控制的定義：內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會(huì)、證監(jiān)會(huì)、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的、旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的過程。內(nèi)部控制的目標(biāo)是合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整、提高經(jīng)營效率和結(jié)果，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展策略。2022/12/26上午10:266一、內(nèi)部控制的定義中國《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》對內(nèi)部控制二、中國內(nèi)部控制的發(fā)展?fàn)顩r2008年6月28日，財(cái)政部會(huì)同證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)署、保監(jiān)會(huì)制定并印發(fā)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》（下稱“內(nèi)部控制規(guī)范”）。自2009年7月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行，同時(shí)鼓勵(lì)非上市的大中型企業(yè)執(zhí)行。內(nèi)部控制規(guī)范要求企業(yè)建立內(nèi)部控制體系是應(yīng)符合以下目標(biāo)：1、合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整；2、提高經(jīng)營效率和結(jié)果;3、促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展策略。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)包括下列五大要素：1、內(nèi)部環(huán)境；2、風(fēng)險(xiǎn)評估；3、控制活動(dòng)；4、信息與溝通；5、內(nèi)部監(jiān)督。2022/12/26上午10:267二、中國內(nèi)部控制的發(fā)展?fàn)顩r2008年6月28日，財(cái)政部會(huì)

COSO《內(nèi)部控制體系監(jiān)督指南》

2009年初發(fā)布的《指南》旨在幫助各類組織更好地監(jiān)督本單位內(nèi)部控制體系的有效性，并在必要時(shí)及時(shí)采取糾正行動(dòng)。COSO主席LarryRittenberg博士指出：“COSO董事會(huì)相信許多組織可以通過在其持續(xù)內(nèi)部控制過程中建立監(jiān)督機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)更有效運(yùn)營的目標(biāo)。此次發(fā)布的指南就是幫助組織實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)的工具。它所采取的表現(xiàn)形式既有利于根據(jù)個(gè)體的組織環(huán)境進(jìn)行調(diào)整，也有助于企業(yè)理解有效的監(jiān)督要兼顧風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向和原則導(dǎo)向?！?/p>

2022/12/26上午10:268COSO《內(nèi)部控制體系監(jiān)督指南》2009第1章風(fēng)險(xiǎn)概論風(fēng)險(xiǎn)的定義：風(fēng)險(xiǎn)是指客觀存在的，在特定情況下、特定期間內(nèi)，某一事件導(dǎo)致?lián)p失的不確定性。1、客觀性：風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不論人們是否意識到，也無論人們是否能準(zhǔn)確估計(jì)出來其大小，風(fēng)險(xiǎn)本身是“唯一”的。2、風(fēng)險(xiǎn)與損失是相關(guān)的。3、風(fēng)險(xiǎn)是指損失的不確定。2022/12/26上午10:269第1章風(fēng)險(xiǎn)概論風(fēng)險(xiǎn)的定義：風(fēng)險(xiǎn)是指客觀存在的，在特定情第1章風(fēng)險(xiǎn)概論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)——由于不確定性因素的存在造成的企業(yè)運(yùn)行環(huán)境的不確定性，最終帶來了企業(yè)運(yùn)行結(jié)果的不確定性，使企業(yè)目標(biāo)不能得以實(shí)現(xiàn)的可能性?！髽I(yè)運(yùn)行結(jié)果與目標(biāo)之間的偏差。傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)——戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)。其他風(fēng)險(xiǎn)——道德風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)。2022/12/26上午10:2610第1章風(fēng)險(xiǎn)概論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)——由于不確定性因素的存在造成的第1章風(fēng)險(xiǎn)概論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——是一個(gè)過程，它由一個(gè)主體的董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員實(shí)施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。

在財(cái)務(wù)獨(dú)立經(jīng)營的資本財(cái)務(wù)時(shí)代,風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)構(gòu)成財(cái)務(wù)的核心要素,風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)成為財(cái)務(wù)的基本職能。2022/12/26上午10:2611第1章風(fēng)險(xiǎn)概論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——是一個(gè)過程，它由一個(gè)主體第1章風(fēng)險(xiǎn)概論

既然要把風(fēng)險(xiǎn)管理作為財(cái)務(wù)管理的基本職能，就應(yīng)當(dāng)系統(tǒng)地從基礎(chǔ)理論上研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的機(jī)理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵和外延、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)形式；從管理理論上探討財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資本收益的關(guān)系、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別與確認(rèn)、風(fēng)險(xiǎn)程度和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的衡量；從管理方式上建立風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)約束等管理機(jī)制；從管理技術(shù)上制定風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散等管理策略。2022/12/26上午10:2612第1章風(fēng)險(xiǎn)概論既然要把風(fēng)險(xiǎn)管理作為財(cái)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理五部曲

標(biāo)識并量化下列因素引起的金融風(fēng)險(xiǎn)

負(fù)債和資產(chǎn)現(xiàn)金流入和流出衍生產(chǎn)品商品使用大致數(shù)據(jù)對以下進(jìn)行初步分析貨幣/浮動(dòng)和固定利率的組合銷售和采購的外匯風(fēng)險(xiǎn)商品風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定量化風(fēng)險(xiǎn)的策略和目標(biāo)使用以下方法以最低費(fèi)用控制風(fēng)險(xiǎn)自然保值組合分散多樣化效果期權(quán)保護(hù)技術(shù)性保值不斷地監(jiān)控審核并周期性地重新調(diào)整組合花旗希望為您提供各類客戶化解決方案5thReview審核效果1stIdentifyRisk標(biāo)識風(fēng)險(xiǎn)2ndQuantifyRisk量化風(fēng)險(xiǎn)3rdRiskStrategy制定風(fēng)險(xiǎn)策略4thHedge對沖2022/12/26上午10:2613集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理五部曲標(biāo)識并量化下列因素引起的金融風(fēng)險(xiǎn)花旗第1章風(fēng)險(xiǎn)概論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理包括九個(gè)相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素，它們來源于管理當(dāng)局經(jīng)營企業(yè)的方式，并于管理過程整合在一起。構(gòu)成要素是：外部環(huán)境、內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、

風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對、控制活動(dòng)、信息和溝通、監(jiān)控。2022/12/26上午10:2614第1章風(fēng)險(xiǎn)概論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理包括九個(gè)相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素，風(fēng)險(xiǎn)管理演進(jìn)模型價(jià)值保護(hù)中間階段價(jià)值創(chuàng)造

控制糾正與管理層合作實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)和控制自我評估流程改進(jìn)企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)咨詢舞弊防范財(cái)務(wù)/合規(guī)性控制

合規(guī)性控制糾正相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)范圍流程分析&最佳實(shí)務(wù)操作有限的全面的內(nèi)控技術(shù)的趨勢內(nèi)控職能的重點(diǎn)關(guān)注交易/資產(chǎn)保護(hù)關(guān)注交易/資產(chǎn)保護(hù)2022/12/26上午10:2615風(fēng)險(xiǎn)管理演進(jìn)模型價(jià)值保護(hù)中間階段價(jià)值創(chuàng)造

控制與管理層合作

財(cái)政部會(huì)同證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)制定：

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》

（2008年6月28日）

國資委制定：《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理暫行辦法》（2006年7月）《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（2006年12月）《關(guān)于2009年中央企業(yè)開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》(2008年11月)

2022/12/26上午10:2616財(cái)政部會(huì)同證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)制定：2022/1《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》第四章

內(nèi)部控制活動(dòng):

1.不相容職務(wù)分離控制2.受權(quán)審批控制3.會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制4.財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制5.預(yù)算控制6.運(yùn)營分析控制7.績效考核2022/12/26上午10:2617《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》第四章2022/12/20下午第2章風(fēng)險(xiǎn)管理的公司組織理論公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理的組織是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，它提供了對風(fēng)險(xiǎn)自上而下的監(jiān)察和管理。公司治理（狹義）是所有者，主要是股東對經(jīng)營者的一種監(jiān)督和制衡機(jī)制。即通過一種制度安排，來合理的配置所有者與經(jīng)營者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。2022/12/26上午10:2618第2章風(fēng)險(xiǎn)管理的公司組織理論公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理的組織是企業(yè)第2章風(fēng)險(xiǎn)管理的公司組織理論公司治理（廣義）是股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、雇員、政府和社區(qū)等與公司利益有利害關(guān)系的集團(tuán)對經(jīng)營者的制衡。公司治理的目標(biāo)：（1）股東利益最大化；（2）保證公司決策的科學(xué)性；（3）保證公司各方面的利益相關(guān)者的利益最大化。2022/12/26上午10:2619第2章風(fēng)險(xiǎn)管理的公司組織理論公司治理（廣義）是股東、債權(quán)人第2章風(fēng)險(xiǎn)管理的公司組織理論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織機(jī)構(gòu)：

董事會(huì)—風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)—首席執(zhí)行官(CEO)審計(jì)委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理部—首席風(fēng)險(xiǎn)官(CRO)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門與外界主體的關(guān)系

上級管理者或上級權(quán)威部門、審計(jì)事務(wù)所、評級機(jī)構(gòu)、投資者、客戶。2022/12/26上午10:2620第2章風(fēng)險(xiǎn)管理的公司組織理論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織機(jī)構(gòu)：202平衡計(jì)分卡目標(biāo)指標(biāo)目的初始行動(dòng)為了股東和顧客滿意,應(yīng)注意哪些業(yè)務(wù)流程?業(yè)務(wù)流程目標(biāo)指標(biāo)目的初始行動(dòng)為了達(dá)到目的,我們應(yīng)當(dāng)如何面對顧客?顧客目標(biāo)指標(biāo)目的初始行動(dòng)為了達(dá)到目的,應(yīng)如何保持革新和改善的能力學(xué)習(xí)與創(chuàng)新目標(biāo)指標(biāo)目的初始行動(dòng)為了財(cái)務(wù)的成功,我們應(yīng)如何面對股東?財(cái)務(wù)使命與愿景2022/12/26上午10:2621平衡計(jì)分卡目標(biāo)指標(biāo)目的初始行動(dòng)為了股東和顧客滿意,應(yīng)平衡記分卡法平衡記分卡是一種全面，系統(tǒng)，有效的考察和評價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。平衡記分卡法最大特點(diǎn)是把“戰(zhàn)略”而不是“控制”置于績效管理的中心地位。它根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)涉及測評指標(biāo)，從財(cái)務(wù)、流程、客戶、創(chuàng)新與學(xué)習(xí)能力等四個(gè)不同緯度對公司的經(jīng)營管理績效綜合、全面、系統(tǒng)的測量和評價(jià)。既注重長效機(jī)制，又兼顧現(xiàn)實(shí)結(jié)果，考評全面、客觀，注重特色與創(chuàng)新。2022/12/26上午10:2622平衡記分卡法平衡記分卡是一種全面，系統(tǒng)，有效的考察和評價(jià)企業(yè)成效目標(biāo)測評指標(biāo)完成情況目標(biāo)測評指標(biāo)管理與運(yùn)行目標(biāo)測評指標(biāo)長效機(jī)制目標(biāo)測評指標(biāo)公眾滿意度規(guī)范化管理流程制度保證持續(xù)改進(jìn)公眾滿意度＋規(guī)范化管理流程＝成功2022/12/26上午10:2623成效完成情況管理與運(yùn)行長效機(jī)制公眾滿意度規(guī)范化管理流程制度保第3章全面風(fēng)險(xiǎn)管理全面風(fēng)險(xiǎn)管理_風(fēng)險(xiǎn)的本性決定了它們是不斷變化的、具有高度流動(dòng)性和高度相關(guān)性，因此，它們不能被分解為單獨(dú)的各部分來獨(dú)立地管理。全面風(fēng)險(xiǎn)管理_涵蓋幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)種類，跨越不同業(yè)務(wù)部門和管理階層，對企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的控制和處理。2022/12/26上午10:2624第3章全面風(fēng)險(xiǎn)管理全面風(fēng)險(xiǎn)管理_風(fēng)險(xiǎn)的本性決定了它們是不第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別風(fēng)險(xiǎn)識別_是在風(fēng)險(xiǎn)管理之前找出風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別的流程：1.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)：戰(zhàn)略目標(biāo)—經(jīng)營目標(biāo)—報(bào)告目標(biāo)—合規(guī)目標(biāo)2.風(fēng)險(xiǎn)源分類：將那些可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)后果的因素或條件來源羅列出來。(1)客觀風(fēng)險(xiǎn)源自然環(huán)境_地震、干旱和過度降水都可能導(dǎo)致?lián)p失，也可能是機(jī)遇的來源。2022/12/26上午10:2625第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別風(fēng)險(xiǎn)識別_是在風(fēng)險(xiǎn)管理之前找出風(fēng)險(xiǎn)。2第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別人為環(huán)境社會(huì)環(huán)境——人們的道德信仰、價(jià)值觀、行為方式、社會(huì)結(jié)構(gòu)和制度。政治環(huán)境——主要通過政府的政策對企業(yè)產(chǎn)生影響，如貨幣政策、財(cái)政政策等。經(jīng)濟(jì)環(huán)境——企業(yè)的很多風(fēng)險(xiǎn)，尤其是市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，都和經(jīng)濟(jì)環(huán)境密不可分。法律環(huán)境——在企業(yè)經(jīng)營中，相當(dāng)一部分不確定性來自司法系統(tǒng)。5.操作環(huán)境——是指企業(yè)的運(yùn)作和程序。2022/12/26上午10:2626第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別人為環(huán)境2022/12/20下午1第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別(2)主觀風(fēng)險(xiǎn)源風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但人類對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識卻并不完全都是客觀的，即由于掌握的信息有限,或者風(fēng)險(xiǎn)管理者對風(fēng)險(xiǎn)的理解、估算的能力有限，實(shí)踐中對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識往往摻雜了主觀的判斷，而當(dāng)主觀判斷和客觀實(shí)際有差別時(shí)，就可能給面臨風(fēng)險(xiǎn)的組織帶來不確定性。這種不確定性不是由它本來面臨的客觀風(fēng)險(xiǎn)造成的，而是由進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的人員造成的，我們將這種風(fēng)險(xiǎn)的來源稱為認(rèn)只知環(huán)境（cognitiveenvironment）2022/12/26上午10:2627第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別(2)主觀風(fēng)險(xiǎn)源2022/12/20第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別3.調(diào)查與分析（1）風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查表美國管理學(xué)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)管理學(xué)會(huì)、國際風(fēng)險(xiǎn)管理研究所編制。（2）保單檢視表（3）資產(chǎn)—暴露分析表該表內(nèi)容分為兩類：一類是資產(chǎn)，包括實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，另一類是損失暴露，包括直接損失暴露、間接損失暴露和第三者責(zé)任損失暴露。2022/12/26上午10:2628第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別3.調(diào)查與分析2022/12/20下第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別（4）財(cái)務(wù)報(bào)表分析法應(yīng)用財(cái)務(wù)報(bào)表識別風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是從損失暴露人手，先找出損失暴露，再設(shè)想可能對這些損失暴露有影響的風(fēng)險(xiǎn)源。以企業(yè)的建筑物為例，企業(yè)所擁有的建筑物通常在資產(chǎn)負(fù)債表中予以注明，出租的建筑物以附注的形式注明，未來建筑物的購置在預(yù)算和戰(zhàn)略計(jì)劃中注明。明確了這些現(xiàn)有的和未來將有的購置在預(yù)算和戰(zhàn)略計(jì)劃中注明。明確了這些現(xiàn)有的和未來將有的建筑物之后，就能考慮與它們相聯(lián)系的潛在損失，包括一旦發(fā)生損毀后的修理費(fèi)用、內(nèi)置的存貨和設(shè)備的價(jià)值、建筑物無法使用時(shí)的收入損失以及雇員或客戶在建筑物內(nèi)受到傷害后導(dǎo)致的損失。如果是出租的建筑物，還要考慮它被損壞時(shí)對租賃合同的處置以及替代設(shè)施的成本2022/12/26上午10:2629第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別（4）財(cái)務(wù)報(bào)表分析法2022/12/2第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估

VaR的含義是“處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值”,

是指市場正常波動(dòng)下,在一定的概率水平(置信度)下,某一項(xiàng)目(金融資產(chǎn)、證券組合）在特定的一段時(shí)間的最大可能損失。2022/12/26上午10:2630第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估2022/12/20下午11:第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估例：JPMorgan公司2006年置信度為95%的日VaR為960萬美元，意味著該公司可以以95%的把握保證，2006年每一特定時(shí)點(diǎn)上的證券組合在未來24小時(shí)內(nèi)，由于市場價(jià)格變動(dòng)而帶來的損失不會(huì)超過960萬美元。即：只有5%的可能會(huì)超過960萬美元。2022/12/26上午10:2631第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估例：JPMorgan公司2006第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估

企業(yè)采用VaR計(jì)算匯率風(fēng)險(xiǎn),以估計(jì)由企業(yè)活動(dòng)導(dǎo)致的外匯頭寸(包括在正常條件下,在特定期間內(nèi),其資金的外匯頭寸)的風(fēng)險(xiǎn)程度.VaR計(jì)算法需要三個(gè)參數(shù):首先,持有期計(jì)劃特有外匯頭寸的時(shí)間長度,一般持有期為1天;其次,計(jì)劃進(jìn)行預(yù)測的置信水平,通常是將置信水平設(shè)定為99%或95%;最后是表示VaR所用的貨幣單位。2022/12/26上午10:2632第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估企業(yè)采用VaR計(jì)算匯率風(fēng)險(xiǎn)第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估

假設(shè)持有期為X天，置信水平為Y%，VaR可度量在X天之內(nèi)的最大損失（即外匯頭寸市值的減少），條件是該X天的期間必須是在Y%的期間內(nèi)，而并不屬于（100-Y）%的期間內(nèi)。VaR量度的是在正常條件下最糟糕的情況。因此，如果外匯頭寸的持有期概率為99%時(shí)，上述頭寸的價(jià)值將減少，但每天減少的價(jià)值不超過1000萬美元，條件是在這一天的各種條件是通常出現(xiàn)的條件。換句話說，企業(yè)應(yīng)預(yù)期在100個(gè)普通的交易日內(nèi)，在其中的99天，其外匯頭寸的價(jià)值將減少，但不會(huì)超過1000萬美元，或每100個(gè)普通的交易日內(nèi)，有1天價(jià)值減少會(huì)超過1000萬美元。2022/12/26上午10:2633第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估假設(shè)持有期為X天，置信風(fēng)險(xiǎn)評估-熱度圖示例編號風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)子領(lǐng)域流程職責(zé)目標(biāo)具體的風(fēng)險(xiǎn)或機(jī)會(huì)影響業(yè)務(wù)單位影響公司可能性1競爭對手－市場競爭決策總經(jīng)理保持競爭中的優(yōu)勢地位，XX年度，保證市場占有率達(dá)到（維持在）75%。由于競爭對手獲得3G牌照，擁有全業(yè)務(wù)能力對XX移動(dòng)產(chǎn)生的負(fù)面影響。3360%2業(yè)務(wù)計(jì)費(fèi)/收入保證原始通話數(shù)據(jù)的采集與處理計(jì)費(fèi)部經(jīng)理保證計(jì)費(fèi)的準(zhǔn)確性、完整性。由于BOSS系統(tǒng)沒能自動(dòng)識別斷號的原始通化記錄造成的錯(cuò)記、漏記花費(fèi)。2.51.520%3業(yè)務(wù)報(bào)告稅務(wù)處理納稅申報(bào)財(cái)務(wù)部經(jīng)理保證稅務(wù)工作符合法律法規(guī)的要求，將年度申報(bào)延遲的問題降低到不超過一次。由于沒有及時(shí)、準(zhǔn)確的填制納稅申報(bào)表使企業(yè)遭受來自稅收部門的罰金損失。0.80.55%4業(yè)務(wù)產(chǎn)品開發(fā)新產(chǎn)品的研發(fā)業(yè)務(wù)發(fā)展部保證最大限度地利用集團(tuán)的現(xiàn)有資源來開發(fā)新產(chǎn)品。閉門造車，沒有跟總公司或其它關(guān)聯(lián)公司研發(fā)部門有效的溝通和交流，造成重復(fù)開發(fā)，人力物力的浪費(fèi)。2.82.510%5業(yè)務(wù)經(jīng)營中斷網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控和維護(hù)網(wǎng)絡(luò)中心通過對網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)問題，保證網(wǎng)絡(luò)正常運(yùn)行。沒有發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)故障或隱患。3330%2022/12/26上午10:2634風(fēng)險(xiǎn)評估-熱度圖示例編號風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)子領(lǐng)域流程職責(zé)目標(biāo)具風(fēng)險(xiǎn)矩陣?yán)荆④浀娘L(fēng)險(xiǎn)矩陣2022/12/26上午10:2635風(fēng)險(xiǎn)矩陣?yán)荆④浀娘L(fēng)險(xiǎn)矩陣2022/12/20下午11風(fēng)險(xiǎn)評估軟件——普華永道的TeamRisk工具2022/12/26上午10:2636風(fēng)險(xiǎn)評估軟件——普華永道的TeamRisk工具2022/12第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避—有意識的地回避某種特定風(fēng)險(xiǎn)的行為，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是最徹底的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，它使得風(fēng)險(xiǎn)降為零。避免風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有兩種，一種是放棄或終止某項(xiàng)活動(dòng)的實(shí)施，另一種是雖然繼續(xù)該項(xiàng)活動(dòng)，但改變活動(dòng)的性質(zhì)。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避適用的情況主要包括以下幾種：（1）損失頻率和損失幅度都比較大的特定風(fēng)險(xiǎn)；（2）頻率雖不大，但后果嚴(yán)重且無法得到補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)；（3）采用其他風(fēng)險(xiǎn)管理措施的經(jīng)濟(jì)成本超過了進(jìn)行該項(xiàng)活動(dòng)的預(yù)期收益。2022/12/26上午10:2637第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避—有意識的地回避某種特定風(fēng)險(xiǎn)的第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)降低——采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)的可能性和潛在嚴(yán)重程度。

常用的風(fēng)險(xiǎn)降低措施包括：（1）搶救；（減少）（2）災(zāi)難計(jì)劃和緊急事件計(jì)劃；（3）改變風(fēng)險(xiǎn)因素；（預(yù)防）（4）改變風(fēng)險(xiǎn)因素所處環(huán)境；（5）改變風(fēng)險(xiǎn)因素和其所處環(huán)境的相互作用。2022/12/26上午10:2638第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)降低——采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)的可能性和第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移——指借助合同或協(xié)議，將損失的法律責(zé)任轉(zhuǎn)移給其他人或組織（非保險(xiǎn)人）承擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式主要有以下幾種：（1）出售——將帶有風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移出去來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的。（2）分包——將帶有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)轉(zhuǎn)移出去來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的。（3）簽訂免除責(zé)任協(xié)議——帶有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)并沒有轉(zhuǎn)移，但與之相關(guān)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)卻轉(zhuǎn)移出去了。

2022/12/26上午10:2639第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移——指借助合同或協(xié)議，將損第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)自留——由經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)的單位自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)事故損失的一種方法，它通過內(nèi)部資金的融通來彌補(bǔ)損失。一些發(fā)生頻率高但損失幅度很小的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常自留于企業(yè)內(nèi)部。如果有一個(gè)正式的計(jì)劃，通常稱為自我保險(xiǎn)計(jì)劃（self-insurance）如進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)自留，風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生用于彌補(bǔ)損失的資金一般來源于下列幾個(gè)方面：（1）將損失攤?cè)霠I業(yè)成本；（2）專用基金；（3）自保公司；（4）信用限額；（5）特別貸款與發(fā)行新證券。2022/12/26上午10:2640第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)自留——由經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)的單位自己承擔(dān)風(fēng)第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理杜邦財(cái)務(wù)分析體系凈收益率＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)凈利率

獲利能力營運(yùn)能力資本結(jié)構(gòu)2022/12/26上午10:2641第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理杜邦財(cái)務(wù)分析體系2022/12/20第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析某公司200７年度部分財(cái)務(wù)比率如下：資產(chǎn)負(fù)債率＝50％，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝7.4，存貨周轉(zhuǎn)率＝4.2，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝3，銷售凈利率＝6.6％，資產(chǎn)凈利率＝12％。該公司200８年度部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：平均資產(chǎn)總額200000元（其中平均存貨60000元，平均應(yīng)收帳款40000元，平均流動(dòng)資產(chǎn)120000元），銷售毛利90000元，銷售毛利率30％，利潤總額30000元，產(chǎn)權(quán)比率1.5，所得稅率30％。要求：根據(jù)上述資料計(jì)算該公司200８年度有關(guān)財(cái)務(wù)比率，并用杜邦財(cái)務(wù)分析體系說明200７、200８年度指標(biāo)變動(dòng)的趨勢和原因。解析（1）平均負(fù)債/(平均資產(chǎn)－平均負(fù)債)=1.5資產(chǎn)負(fù)債率＝120000÷20000＝60％權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1－60％）＝2.5銷售收入＝90000÷30％＝300000元，銷售成本＝300000－90000＝210000元，存貨周轉(zhuǎn)率＝210000÷60000＝3.5，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝300000÷40000＝7.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝300000÷120000＝2.5，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝300000÷200000＝1.5，銷售凈利率＝[300000×（1-30％）]÷300000＝7％，總資產(chǎn)凈利率＝7％×1.5＝10.5％。2022/12/26上午10:2642第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析2022/12/20下第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理（2）權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)200７年：24％＝12％×2200８年：26.25％＝10.5％×2.5主要原因：資本結(jié)構(gòu)改變，負(fù)債比率提高所致。資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率200７年：12％＝6.6％×1.82200８年：10.58％＝7％×1.5主要原因：資產(chǎn)使用效率下降所致。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率200７年：37.44.2200８年：2.57.53.5主要原因：存貨周轉(zhuǎn)速度減慢所致。2022/12/26上午10:2643第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理（2）權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)經(jīng)營杠桿企業(yè)稅息前收益隨企業(yè)銷售收入變化而變化的程度，常用（DOL）表示。經(jīng)營杠桿大的企業(yè)銷售額稍微下降,利潤會(huì)大幅度下降.資本密集或技術(shù)密集型行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)一般大于勞動(dòng)密集型行業(yè).經(jīng)營杠桿DOL=?EBIT/EBIT?S/SS–VCS–VC-F=銷售收入固定成本總成本輕資產(chǎn)運(yùn)營2022/12/26上午10:2644經(jīng)營杠桿企業(yè)稅息前收益隨企業(yè)銷售收入變化而變化的程度，常用（財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險(xiǎn).原因:因?yàn)楣臼褂昧藗鶆?wù)、優(yōu)先股等固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的資本后所增加的公司普通股股東收益和無力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司融資決策的直接后果。影響因素：固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的高低。每股收益隨稅息前收益變化而變化的幅度，常用DFL表示。?EPS/EPSEBIT?EBIT/EBITEBIT–I-DFL財(cái)務(wù)杠桿==d(1-T)巴菲特的選股原則2022/12/26上午10:2645財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險(xiǎn).46總杠桿系數(shù)

總杠桿作用——經(jīng)營杠桿通過擴(kuò)大銷售影響息前稅前盈余，而財(cái)務(wù)杠桿通過擴(kuò)大息前稅前盈余影響收益。如果兩種杠桿共同起作用，那么銷售額稍有變動(dòng)就會(huì)使每股收益產(chǎn)生更大的變動(dòng)。通常把這種兩種杠桿的連鎖作用稱為很大總杠桿作用。（每股收益對銷售收入變化的敏感性）DTL=DOL·DFL=（△EPS/EPS）/（△S/S）=每股利潤變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率

=S–VCS–VC–F-I2022/12/26上午10:264646總杠桿系數(shù)總杠桿作用——經(jīng)營杠桿通過擴(kuò)大銷售影響息前稅第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)營杠桿，是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤變動(dòng)率大于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的杠桿效應(yīng)。只要企業(yè)存在固定成本，就存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)的作用。經(jīng)營杠桿系數(shù)，是指息稅前利潤變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)。經(jīng)營杠桿系數(shù)將隨固定成本的變化呈同方向變化，即在其他因素一定的情況下，固定成本越高，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大。同理，固定成本越高，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也越大；如果固定成本為零，則經(jīng)營杠桿系數(shù)等于1。2022/12/26上午10:2647第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)營杠桿，是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理2022/12/26上午10:2648第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理2022/12/20下午11:34第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理財(cái)務(wù)杠桿，是指由于固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤變動(dòng)率大于息稅前利潤變動(dòng)率的杠桿效應(yīng)。只要在企業(yè)的籌資方式中有固定財(cái)務(wù)費(fèi)用支出的債務(wù)，就會(huì)存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，是指普通股每股利潤的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)將隨固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的變化呈同方向變化，即在其他因素一定的情況下，固定財(cái)務(wù)費(fèi)用越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。同理，固定財(cái)務(wù)費(fèi)用越高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大；如果企業(yè)固定財(cái)務(wù)費(fèi)用為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為１。2022/12/26上午10:2649第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理財(cái)務(wù)杠桿，是指由于固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在而第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理2022/12/26上午10:2650第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理2022/12/20下午11:34第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理復(fù)合杠桿，是指由于固定生產(chǎn)經(jīng)營成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的共同存在而導(dǎo)致的普通股每股利潤變動(dòng)率大于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的杠桿效應(yīng)。只要企業(yè)同時(shí)存在固定生產(chǎn)經(jīng)營成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用等財(cái)務(wù)支出，就會(huì)存在復(fù)合杠桿的作用。復(fù)合杠桿系數(shù)，是指普通股每股利潤變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)。復(fù)合杠桿系數(shù)越大，復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)越大；復(fù)合杠桿系數(shù)越小，復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)越小。2022/12/26上午10:2651第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理復(fù)合杠桿，是指由于固定生產(chǎn)經(jīng)營成本和固經(jīng)濟(jì)利潤(EVA)會(huì)計(jì)利潤=收入—會(huì)計(jì)成本經(jīng)濟(jì)利潤=收入—經(jīng)濟(jì)成本=收入—會(huì)計(jì)成本—資本成本=會(huì)計(jì)利潤—資本成本會(huì)計(jì)利潤為零：資本保全經(jīng)濟(jì)利潤為零：資本保值經(jīng)濟(jì)利潤大于零：資本增值2022/12/26上午10:2652經(jīng)濟(jì)利潤(EVA)會(huì)計(jì)利潤=收入—會(huì)計(jì)成本2022/12/2謝謝！

祝各位工作、學(xué)習(xí)順利！2022/12/26上午10:2653謝謝！

祝各位工作、學(xué)習(xí)順利！2022/12/20下午1風(fēng)險(xiǎn)管理國際財(cái)務(wù)管理師資格考試主講人：曹中教授授課日期：2010/10/10風(fēng)險(xiǎn)管理國際財(cái)務(wù)管理師資格考試主講人：曹中教授授課日期對北京中關(guān)村當(dāng)時(shí)的5000多家高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查分析，經(jīng)營時(shí)間超過5年的不到10%，而經(jīng)營時(shí)間超過8年的僅在3%左右。美國著名管理學(xué)家湯姆-彼得遜在其著作《追求卓越》中遴選出“經(jīng)營卓越”的43家美國公司，但在此書出版后短短的兩年時(shí)間里，就有14家因經(jīng)營不善而面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。為什么企業(yè)倒閉如此頻繁？而面臨的困境又如此相近？他們中的絕大多數(shù)是因?yàn)椴恢匾晫ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的惡化，造成資金鏈的斷裂，最終陷入財(cái)務(wù)危機(jī)而又得不到有效的挽救。2022/12/26上午10:2655對北京中關(guān)村當(dāng)時(shí)的5000多家高新技術(shù)企業(yè)目標(biāo)及其對財(cái)務(wù)管理的要求企業(yè)目標(biāo)

企業(yè)目標(biāo)對財(cái)務(wù)管理的要求

生存以收抵支，償還到期債務(wù)，減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠長期、穩(wěn)定的生存下去發(fā)展

籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金

獲利

合理、有效的使用資金，以提高資金的利用效果

2022/12/26上午10:2656企業(yè)目標(biāo)及其對財(cái)務(wù)管理的要求企業(yè)目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)對財(cái)務(wù)管主張理由存在的問題利潤最大化①企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富可以用利潤指標(biāo)來衡量；②自由競爭的資本市場中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；③只有每個(gè)企業(yè)都最大限度獲利，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化。注意：這里的利潤指的是息稅前利潤（即“EBIT”）。①?zèng)]有考慮利潤的時(shí)間價(jià)值；②沒有考慮獲得利益與投入資本的關(guān)系；③沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；④帶有短期行為的傾向。資本利潤率最大化或每股利潤最大化將獲得的利潤同投入資本對比，能反映企業(yè)的盈利水平。注意：這里的每股利潤指的是每股普通股享有的凈利潤，即“EPS”。

（在沒有優(yōu)先股的前提下）。①未考慮資金的時(shí)間價(jià)值；②未考慮風(fēng)險(xiǎn)；③帶有短期行為的傾向股東財(cái)富最大化（企業(yè)價(jià)值）①考慮了資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；②反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；③克服了短期行為；④有利于社會(huì)資源的合理配置。計(jì)量比較困難（目前所采納的觀點(diǎn)）企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)比較2022/12/26上午10:2657主張理由存在的問題利潤最大化①企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富可一、內(nèi)部控制的定義內(nèi)部控制是指為確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)而實(shí)施的政策和程序。內(nèi)部控制還應(yīng)確保識別可能阻礙實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)因素并采取預(yù)防措施。內(nèi)部控制系統(tǒng)包括兩個(gè)因素，分別是控制環(huán)境和控制政策與程序。1、控制環(huán)境是指企業(yè)內(nèi)對于內(nèi)部控制的態(tài)度及內(nèi)部控制意識，代表整個(gè)企業(yè)對于內(nèi)部控制的價(jià)值觀。2、控制政策及程序是指嵌入企業(yè)運(yùn)營中的具體的內(nèi)部控制。2022/12/26上午10:2658一、內(nèi)部控制的定義內(nèi)部控制是指為確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)而實(shí)施的一、內(nèi)部控制的定義中國《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》對內(nèi)部控制的定義：內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會(huì)、證監(jiān)會(huì)、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的、旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的過程。內(nèi)部控制的目標(biāo)是合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整、提高經(jīng)營效率和結(jié)果，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展策略。2022/12/26上午10:2659一、內(nèi)部控制的定義中國《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》對內(nèi)部控制二、中國內(nèi)部控制的發(fā)展?fàn)顩r2008年6月28日，財(cái)政部會(huì)同證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)署、保監(jiān)會(huì)制定并印發(fā)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》（下稱“內(nèi)部控制規(guī)范”）。自2009年7月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行，同時(shí)鼓勵(lì)非上市的大中型企業(yè)執(zhí)行。內(nèi)部控制規(guī)范要求企業(yè)建立內(nèi)部控制體系是應(yīng)符合以下目標(biāo)：1、合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整；2、提高經(jīng)營效率和結(jié)果;3、促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展策略。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)包括下列五大要素：1、內(nèi)部環(huán)境；2、風(fēng)險(xiǎn)評估；3、控制活動(dòng)；4、信息與溝通；5、內(nèi)部監(jiān)督。2022/12/26上午10:2660二、中國內(nèi)部控制的發(fā)展?fàn)顩r2008年6月28日，財(cái)政部會(huì)

COSO《內(nèi)部控制體系監(jiān)督指南》

2009年初發(fā)布的《指南》旨在幫助各類組織更好地監(jiān)督本單位內(nèi)部控制體系的有效性，并在必要時(shí)及時(shí)采取糾正行動(dòng)。COSO主席LarryRittenberg博士指出：“COSO董事會(huì)相信許多組織可以通過在其持續(xù)內(nèi)部控制過程中建立監(jiān)督機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)更有效運(yùn)營的目標(biāo)。此次發(fā)布的指南就是幫助組織實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)的工具。它所采取的表現(xiàn)形式既有利于根據(jù)個(gè)體的組織環(huán)境進(jìn)行調(diào)整，也有助于企業(yè)理解有效的監(jiān)督要兼顧風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向和原則導(dǎo)向?！?/p>

2022/12/26上午10:2661COSO《內(nèi)部控制體系監(jiān)督指南》2009第1章風(fēng)險(xiǎn)概論風(fēng)險(xiǎn)的定義：風(fēng)險(xiǎn)是指客觀存在的，在特定情況下、特定期間內(nèi)，某一事件導(dǎo)致?lián)p失的不確定性。1、客觀性：風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不論人們是否意識到，也無論人們是否能準(zhǔn)確估計(jì)出來其大小，風(fēng)險(xiǎn)本身是“唯一”的。2、風(fēng)險(xiǎn)與損失是相關(guān)的。3、風(fēng)險(xiǎn)是指損失的不確定。2022/12/26上午10:2662第1章風(fēng)險(xiǎn)概論風(fēng)險(xiǎn)的定義：風(fēng)險(xiǎn)是指客觀存在的，在特定情第1章風(fēng)險(xiǎn)概論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)——由于不確定性因素的存在造成的企業(yè)運(yùn)行環(huán)境的不確定性，最終帶來了企業(yè)運(yùn)行結(jié)果的不確定性，使企業(yè)目標(biāo)不能得以實(shí)現(xiàn)的可能性?！髽I(yè)運(yùn)行結(jié)果與目標(biāo)之間的偏差。傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)——戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)。其他風(fēng)險(xiǎn)——道德風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)。2022/12/26上午10:2663第1章風(fēng)險(xiǎn)概論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)——由于不確定性因素的存在造成的第1章風(fēng)險(xiǎn)概論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——是一個(gè)過程，它由一個(gè)主體的董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員實(shí)施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。

在財(cái)務(wù)獨(dú)立經(jīng)營的資本財(cái)務(wù)時(shí)代,風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)構(gòu)成財(cái)務(wù)的核心要素,風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)成為財(cái)務(wù)的基本職能。2022/12/26上午10:2664第1章風(fēng)險(xiǎn)概論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——是一個(gè)過程，它由一個(gè)主體第1章風(fēng)險(xiǎn)概論

既然要把風(fēng)險(xiǎn)管理作為財(cái)務(wù)管理的基本職能，就應(yīng)當(dāng)系統(tǒng)地從基礎(chǔ)理論上研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的機(jī)理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵和外延、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)形式；從管理理論上探討財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資本收益的關(guān)系、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別與確認(rèn)、風(fēng)險(xiǎn)程度和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的衡量；從管理方式上建立風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)約束等管理機(jī)制；從管理技術(shù)上制定風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散等管理策略。2022/12/26上午10:2665第1章風(fēng)險(xiǎn)概論既然要把風(fēng)險(xiǎn)管理作為財(cái)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理五部曲

標(biāo)識并量化下列因素引起的金融風(fēng)險(xiǎn)

負(fù)債和資產(chǎn)現(xiàn)金流入和流出衍生產(chǎn)品商品使用大致數(shù)據(jù)對以下進(jìn)行初步分析貨幣/浮動(dòng)和固定利率的組合銷售和采購的外匯風(fēng)險(xiǎn)商品風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定量化風(fēng)險(xiǎn)的策略和目標(biāo)使用以下方法以最低費(fèi)用控制風(fēng)險(xiǎn)自然保值組合分散多樣化效果期權(quán)保護(hù)技術(shù)性保值不斷地監(jiān)控審核并周期性地重新調(diào)整組合花旗希望為您提供各類客戶化解決方案5thReview審核效果1stIdentifyRisk標(biāo)識風(fēng)險(xiǎn)2ndQuantifyRisk量化風(fēng)險(xiǎn)3rdRiskStrategy制定風(fēng)險(xiǎn)策略4thHedge對沖2022/12/26上午10:2666集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理五部曲標(biāo)識并量化下列因素引起的金融風(fēng)險(xiǎn)花旗第1章風(fēng)險(xiǎn)概論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理包括九個(gè)相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素，它們來源于管理當(dāng)局經(jīng)營企業(yè)的方式，并于管理過程整合在一起。構(gòu)成要素是：外部環(huán)境、內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、

風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對、控制活動(dòng)、信息和溝通、監(jiān)控。2022/12/26上午10:2667第1章風(fēng)險(xiǎn)概論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理包括九個(gè)相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素，風(fēng)險(xiǎn)管理演進(jìn)模型價(jià)值保護(hù)中間階段價(jià)值創(chuàng)造

控制糾正與管理層合作實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)和控制自我評估流程改進(jìn)企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)咨詢舞弊防范財(cái)務(wù)/合規(guī)性控制

合規(guī)性控制糾正相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)范圍流程分析&最佳實(shí)務(wù)操作有限的全面的內(nèi)控技術(shù)的趨勢內(nèi)控職能的重點(diǎn)關(guān)注交易/資產(chǎn)保護(hù)關(guān)注交易/資產(chǎn)保護(hù)2022/12/26上午10:2668風(fēng)險(xiǎn)管理演進(jìn)模型價(jià)值保護(hù)中間階段價(jià)值創(chuàng)造

控制與管理層合作

財(cái)政部會(huì)同證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)制定：

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》

（2008年6月28日）

國資委制定：《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理暫行辦法》（2006年7月）《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（2006年12月）《關(guān)于2009年中央企業(yè)開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》(2008年11月)

2022/12/26上午10:2669財(cái)政部會(huì)同證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)制定：2022/1《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》第四章

內(nèi)部控制活動(dòng):

1.不相容職務(wù)分離控制2.受權(quán)審批控制3.會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制4.財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制5.預(yù)算控制6.運(yùn)營分析控制7.績效考核2022/12/26上午10:2670《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》第四章2022/12/20下午第2章風(fēng)險(xiǎn)管理的公司組織理論公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理的組織是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，它提供了對風(fēng)險(xiǎn)自上而下的監(jiān)察和管理。公司治理（狹義）是所有者，主要是股東對經(jīng)營者的一種監(jiān)督和制衡機(jī)制。即通過一種制度安排，來合理的配置所有者與經(jīng)營者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。2022/12/26上午10:2671第2章風(fēng)險(xiǎn)管理的公司組織理論公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理的組織是企業(yè)第2章風(fēng)險(xiǎn)管理的公司組織理論公司治理（廣義）是股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、雇員、政府和社區(qū)等與公司利益有利害關(guān)系的集團(tuán)對經(jīng)營者的制衡。公司治理的目標(biāo)：（1）股東利益最大化；（2）保證公司決策的科學(xué)性；（3）保證公司各方面的利益相關(guān)者的利益最大化。2022/12/26上午10:2672第2章風(fēng)險(xiǎn)管理的公司組織理論公司治理（廣義）是股東、債權(quán)人第2章風(fēng)險(xiǎn)管理的公司組織理論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織機(jī)構(gòu)：

董事會(huì)—風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)—首席執(zhí)行官(CEO)審計(jì)委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理部—首席風(fēng)險(xiǎn)官(CRO)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門與外界主體的關(guān)系

上級管理者或上級權(quán)威部門、審計(jì)事務(wù)所、評級機(jī)構(gòu)、投資者、客戶。2022/12/26上午10:2673第2章風(fēng)險(xiǎn)管理的公司組織理論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織機(jī)構(gòu)：202平衡計(jì)分卡目標(biāo)指標(biāo)目的初始行動(dòng)為了股東和顧客滿意,應(yīng)注意哪些業(yè)務(wù)流程?業(yè)務(wù)流程目標(biāo)指標(biāo)目的初始行動(dòng)為了達(dá)到目的,我們應(yīng)當(dāng)如何面對顧客?顧客目標(biāo)指標(biāo)目的初始行動(dòng)為了達(dá)到目的,應(yīng)如何保持革新和改善的能力學(xué)習(xí)與創(chuàng)新目標(biāo)指標(biāo)目的初始行動(dòng)為了財(cái)務(wù)的成功,我們應(yīng)如何面對股東?財(cái)務(wù)使命與愿景2022/12/26上午10:2674平衡計(jì)分卡目標(biāo)指標(biāo)目的初始行動(dòng)為了股東和顧客滿意,應(yīng)平衡記分卡法平衡記分卡是一種全面，系統(tǒng)，有效的考察和評價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。平衡記分卡法最大特點(diǎn)是把“戰(zhàn)略”而不是“控制”置于績效管理的中心地位。它根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)涉及測評指標(biāo)，從財(cái)務(wù)、流程、客戶、創(chuàng)新與學(xué)習(xí)能力等四個(gè)不同緯度對公司的經(jīng)營管理績效綜合、全面、系統(tǒng)的測量和評價(jià)。既注重長效機(jī)制，又兼顧現(xiàn)實(shí)結(jié)果，考評全面、客觀，注重特色與創(chuàng)新。2022/12/26上午10:2675平衡記分卡法平衡記分卡是一種全面，系統(tǒng)，有效的考察和評價(jià)企業(yè)成效目標(biāo)測評指標(biāo)完成情況目標(biāo)測評指標(biāo)管理與運(yùn)行目標(biāo)測評指標(biāo)長效機(jī)制目標(biāo)測評指標(biāo)公眾滿意度規(guī)范化管理流程制度保證持續(xù)改進(jìn)公眾滿意度＋規(guī)范化管理流程＝成功2022/12/26上午10:2676成效完成情況管理與運(yùn)行長效機(jī)制公眾滿意度規(guī)范化管理流程制度保第3章全面風(fēng)險(xiǎn)管理全面風(fēng)險(xiǎn)管理_風(fēng)險(xiǎn)的本性決定了它們是不斷變化的、具有高度流動(dòng)性和高度相關(guān)性，因此，它們不能被分解為單獨(dú)的各部分來獨(dú)立地管理。全面風(fēng)險(xiǎn)管理_涵蓋幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)種類，跨越不同業(yè)務(wù)部門和管理階層，對企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的控制和處理。2022/12/26上午10:2677第3章全面風(fēng)險(xiǎn)管理全面風(fēng)險(xiǎn)管理_風(fēng)險(xiǎn)的本性決定了它們是不第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別風(fēng)險(xiǎn)識別_是在風(fēng)險(xiǎn)管理之前找出風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別的流程：1.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)：戰(zhàn)略目標(biāo)—經(jīng)營目標(biāo)—報(bào)告目標(biāo)—合規(guī)目標(biāo)2.風(fēng)險(xiǎn)源分類：將那些可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)后果的因素或條件來源羅列出來。(1)客觀風(fēng)險(xiǎn)源自然環(huán)境_地震、干旱和過度降水都可能導(dǎo)致?lián)p失，也可能是機(jī)遇的來源。2022/12/26上午10:2678第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別風(fēng)險(xiǎn)識別_是在風(fēng)險(xiǎn)管理之前找出風(fēng)險(xiǎn)。2第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別人為環(huán)境社會(huì)環(huán)境——人們的道德信仰、價(jià)值觀、行為方式、社會(huì)結(jié)構(gòu)和制度。政治環(huán)境——主要通過政府的政策對企業(yè)產(chǎn)生影響，如貨幣政策、財(cái)政政策等。經(jīng)濟(jì)環(huán)境——企業(yè)的很多風(fēng)險(xiǎn)，尤其是市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，都和經(jīng)濟(jì)環(huán)境密不可分。法律環(huán)境——在企業(yè)經(jīng)營中，相當(dāng)一部分不確定性來自司法系統(tǒng)。5.操作環(huán)境——是指企業(yè)的運(yùn)作和程序。2022/12/26上午10:2679第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別人為環(huán)境2022/12/20下午1第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別(2)主觀風(fēng)險(xiǎn)源風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但人類對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識卻并不完全都是客觀的，即由于掌握的信息有限,或者風(fēng)險(xiǎn)管理者對風(fēng)險(xiǎn)的理解、估算的能力有限，實(shí)踐中對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識往往摻雜了主觀的判斷，而當(dāng)主觀判斷和客觀實(shí)際有差別時(shí)，就可能給面臨風(fēng)險(xiǎn)的組織帶來不確定性。這種不確定性不是由它本來面臨的客觀風(fēng)險(xiǎn)造成的，而是由進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的人員造成的，我們將這種風(fēng)險(xiǎn)的來源稱為認(rèn)只知環(huán)境（cognitiveenvironment）2022/12/26上午10:2680第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別(2)主觀風(fēng)險(xiǎn)源2022/12/20第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別3.調(diào)查與分析（1）風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查表美國管理學(xué)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)管理學(xué)會(huì)、國際風(fēng)險(xiǎn)管理研究所編制。（2）保單檢視表（3）資產(chǎn)—暴露分析表該表內(nèi)容分為兩類：一類是資產(chǎn)，包括實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，另一類是損失暴露，包括直接損失暴露、間接損失暴露和第三者責(zé)任損失暴露。2022/12/26上午10:2681第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別3.調(diào)查與分析2022/12/20下第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別（4）財(cái)務(wù)報(bào)表分析法應(yīng)用財(cái)務(wù)報(bào)表識別風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是從損失暴露人手，先找出損失暴露，再設(shè)想可能對這些損失暴露有影響的風(fēng)險(xiǎn)源。以企業(yè)的建筑物為例，企業(yè)所擁有的建筑物通常在資產(chǎn)負(fù)債表中予以注明，出租的建筑物以附注的形式注明，未來建筑物的購置在預(yù)算和戰(zhàn)略計(jì)劃中注明。明確了這些現(xiàn)有的和未來將有的購置在預(yù)算和戰(zhàn)略計(jì)劃中注明。明確了這些現(xiàn)有的和未來將有的建筑物之后，就能考慮與它們相聯(lián)系的潛在損失，包括一旦發(fā)生損毀后的修理費(fèi)用、內(nèi)置的存貨和設(shè)備的價(jià)值、建筑物無法使用時(shí)的收入損失以及雇員或客戶在建筑物內(nèi)受到傷害后導(dǎo)致的損失。如果是出租的建筑物，還要考慮它被損壞時(shí)對租賃合同的處置以及替代設(shè)施的成本2022/12/26上午10:2682第4章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別（4）財(cái)務(wù)報(bào)表分析法2022/12/2第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估

VaR的含義是“處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值”,

是指市場正常波動(dòng)下,在一定的概率水平(置信度)下,某一項(xiàng)目(金融資產(chǎn)、證券組合）在特定的一段時(shí)間的最大可能損失。2022/12/26上午10:2683第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估2022/12/20下午11:第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估例：JPMorgan公司2006年置信度為95%的日VaR為960萬美元，意味著該公司可以以95%的把握保證，2006年每一特定時(shí)點(diǎn)上的證券組合在未來24小時(shí)內(nèi)，由于市場價(jià)格變動(dòng)而帶來的損失不會(huì)超過960萬美元。即：只有5%的可能會(huì)超過960萬美元。2022/12/26上午10:2684第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估例：JPMorgan公司2006第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估

企業(yè)采用VaR計(jì)算匯率風(fēng)險(xiǎn),以估計(jì)由企業(yè)活動(dòng)導(dǎo)致的外匯頭寸(包括在正常條件下,在特定期間內(nèi),其資金的外匯頭寸)的風(fēng)險(xiǎn)程度.VaR計(jì)算法需要三個(gè)參數(shù):首先,持有期計(jì)劃特有外匯頭寸的時(shí)間長度,一般持有期為1天;其次,計(jì)劃進(jìn)行預(yù)測的置信水平,通常是將置信水平設(shè)定為99%或95%;最后是表示VaR所用的貨幣單位。2022/12/26上午10:2685第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估企業(yè)采用VaR計(jì)算匯率風(fēng)險(xiǎn)第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估

假設(shè)持有期為X天，置信水平為Y%，VaR可度量在X天之內(nèi)的最大損失（即外匯頭寸市值的減少），條件是該X天的期間必須是在Y%的期間內(nèi)，而并不屬于（100-Y）%的期間內(nèi)。VaR量度的是在正常條件下最糟糕的情況。因此，如果外匯頭寸的持有期概率為99%時(shí)，上述頭寸的價(jià)值將減少，但每天減少的價(jià)值不超過1000萬美元，條件是在這一天的各種條件是通常出現(xiàn)的條件。換句話說，企業(yè)應(yīng)預(yù)期在100個(gè)普通的交易日內(nèi)，在其中的99天，其外匯頭寸的價(jià)值將減少，但不會(huì)超過1000萬美元，或每100個(gè)普通的交易日內(nèi)，有1天價(jià)值減少會(huì)超過1000萬美元。2022/12/26上午10:2686第5章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估假設(shè)持有期為X天，置信風(fēng)險(xiǎn)評估-熱度圖示例編號風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)子領(lǐng)域流程職責(zé)目標(biāo)具體的風(fēng)險(xiǎn)或機(jī)會(huì)影響業(yè)務(wù)單位影響公司可能性1競爭對手－市場競爭決策總經(jīng)理保持競爭中的優(yōu)勢地位，XX年度，保證市場占有率達(dá)到（維持在）75%。由于競爭對手獲得3G牌照，擁有全業(yè)務(wù)能力對XX移動(dòng)產(chǎn)生的負(fù)面影響。3360%2業(yè)務(wù)計(jì)費(fèi)/收入保證原始通話數(shù)據(jù)的采集與處理計(jì)費(fèi)部經(jīng)理保證計(jì)費(fèi)的準(zhǔn)確性、完整性。由于BOSS系統(tǒng)沒能自動(dòng)識別斷號的原始通化記錄造成的錯(cuò)記、漏記花費(fèi)。2.51.520%3業(yè)務(wù)報(bào)告稅務(wù)處理納稅申報(bào)財(cái)務(wù)部經(jīng)理保證稅務(wù)工作符合法律法規(guī)的要求，將年度申報(bào)延遲的問題降低到不超過一次。由于沒有及時(shí)、準(zhǔn)確的填制納稅申報(bào)表使企業(yè)遭受來自稅收部門的罰金損失。0.80.55%4業(yè)務(wù)產(chǎn)品開發(fā)新產(chǎn)品的研發(fā)業(yè)務(wù)發(fā)展部保證最大限度地利用集團(tuán)的現(xiàn)有資源來開發(fā)新產(chǎn)品。閉門造車，沒有跟總公司或其它關(guān)聯(lián)公司研發(fā)部門有效的溝通和交流，造成重復(fù)開發(fā)，人力物力的浪費(fèi)。2.82.510%5業(yè)務(wù)經(jīng)營中斷網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控和維護(hù)網(wǎng)絡(luò)中心通過對網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)問題，保證網(wǎng)絡(luò)正常運(yùn)行。沒有發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)故障或隱患。3330%2022/12/26上午10:2687風(fēng)險(xiǎn)評估-熱度圖示例編號風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)子領(lǐng)域流程職責(zé)目標(biāo)具風(fēng)險(xiǎn)矩陣?yán)荆④浀娘L(fēng)險(xiǎn)矩陣2022/12/26上午10:2688風(fēng)險(xiǎn)矩陣?yán)荆④浀娘L(fēng)險(xiǎn)矩陣2022/12/20下午11風(fēng)險(xiǎn)評估軟件——普華永道的TeamRisk工具2022/12/26上午10:2689風(fēng)險(xiǎn)評估軟件——普華永道的TeamRisk工具2022/12第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避—有意識的地回避某種特定風(fēng)險(xiǎn)的行為，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是最徹底的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，它使得風(fēng)險(xiǎn)降為零。避免風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有兩種，一種是放棄或終止某項(xiàng)活動(dòng)的實(shí)施，另一種是雖然繼續(xù)該項(xiàng)活動(dòng)，但改變活動(dòng)的性質(zhì)。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避適用的情況主要包括以下幾種：（1）損失頻率和損失幅度都比較大的特定風(fēng)險(xiǎn)；（2）頻率雖不大，但后果嚴(yán)重且無法得到補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)；（3）采用其他風(fēng)險(xiǎn)管理措施的經(jīng)濟(jì)成本超過了進(jìn)行該項(xiàng)活動(dòng)的預(yù)期收益。2022/12/26上午10:2690第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避—有意識的地回避某種特定風(fēng)險(xiǎn)的第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)降低——采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)的可能性和潛在嚴(yán)重程度。

常用的風(fēng)險(xiǎn)降低措施包括：（1）搶救；（減少）（2）災(zāi)難計(jì)劃和緊急事件計(jì)劃；（3）改變風(fēng)險(xiǎn)因素；（預(yù)防）（4）改變風(fēng)險(xiǎn)因素所處環(huán)境；（5）改變風(fēng)險(xiǎn)因素和其所處環(huán)境的相互作用。2022/12/26上午10:2691第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)降低——采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)的可能性和第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移——指借助合同或協(xié)議，將損失的法律責(zé)任轉(zhuǎn)移給其他人或組織（非保險(xiǎn)人）承擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式主要有以下幾種：（1）出售——將帶有風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移出去來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的。（2）分包——將帶有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)轉(zhuǎn)移出去來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的。（3）簽訂免除責(zé)任協(xié)議——帶有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)并沒有轉(zhuǎn)移，但與之相關(guān)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)卻轉(zhuǎn)移出去了。

2022/12/26上午10:2692第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移——指借助合同或協(xié)議，將損第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)自留——由經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)的單位自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)事故損失的一種方法，它通過內(nèi)部資金的融通來彌補(bǔ)損失。一些發(fā)生頻率高但損失幅度很小的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常自留于企業(yè)內(nèi)部。如果有一個(gè)正式的計(jì)劃，通常稱為自我保險(xiǎn)計(jì)劃（self-insurance）如進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)自留，風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生用于彌補(bǔ)損失的資金一般來源于下列幾個(gè)方面：（1）將損失攤?cè)霠I業(yè)成本；（2）專用基金；（3）自保公司；（4）信用限額；（5）特別貸款與發(fā)行新證券。2022/12/26上午10:2693第6章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)自留——由經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)的單位自己承擔(dān)風(fēng)第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理杜邦財(cái)務(wù)分析體系凈收益率＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)凈利率

獲利能力營運(yùn)能力資本結(jié)構(gòu)2022/12/26上午10:2694第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理杜邦財(cái)務(wù)分析體系2022/12/20第8章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析某公司200７年度部分財(cái)務(wù)比率如下：資產(chǎn)負(fù)債率＝50％，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝7.4，存貨周轉(zhuǎn)率＝4.2，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝3，銷售凈利率＝6.6％，資產(chǎn)凈利率＝12％。該公司200８年度部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：平均資產(chǎn)總額200000元（其中平均存貨60000元，平均應(yīng)收帳款40000元，平均流動(dòng)資產(chǎn)120000元），銷售毛利90000元，銷售毛利率30％，利潤總額30000元，產(chǎn)權(quán)比率1.5，所得稅率30％。要求：根據(jù)上述資料計(jì)算該公司200８年度有關(guān)財(cái)務(wù)比率，并用杜邦財(cái)務(wù)分析體系說明200７、200８年度指標(biāo)變動(dòng)的趨勢和原因。解析（1）平均負(fù)債/(平均資產(chǎn)－平均負(fù)債)=1.5資產(chǎn)負(fù)債率＝120000÷20000＝60％權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1－60％）＝2.5銷售收入＝90000÷30％＝300000元，銷售成本＝300000－90000＝210000元，存貨周轉(zhuǎn)率＝210000÷60000＝3.5，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝300000÷40000＝7.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝300000÷120000＝2.5，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝300000÷200000＝1.5，銷售凈利率＝[300000×（1-30％）]÷300000＝7％，