《互聯(lián)網金融》第一章課件

《互聯(lián)網金融》第一章課件第一章緒論傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)互聯(lián)網金融概述互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢第一章緒論傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)互聯(lián)網金融概述互聯(lián)網第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)一、金融的內涵定義金融，簡單的定義就是為社會經濟提供資金的融通，即將資金從資金富余者手中轉移到資金需求者手中。在傳統(tǒng)金融理論中，按照金融參與主體是否發(fā)揮信用中介的作用，可分為以商業(yè)銀行為代表的直接融資和以投資銀行為代表的間接融資兩種模式。美國經濟學家弗雷德里克·米什金指出，金融中介存在的原因如下：由于規(guī)模經濟，能降低資金融通的成本。通過專業(yè)技術對信息的處理，能降低資金富余者和資金需求者之間由于信息不對稱而引發(fā)的逆向選擇和道德風險問題。第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)一、金融的內涵定4第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)一、金融的內涵為商品、效勞和資產交易提供支付和結算系統(tǒng)；分割股份和籌集大規(guī)模資金；在時間和空間上轉移配置經濟資源；管理不確定性和控制風險；提供價格信息和促進不同部門的分散決策；處理信息不對稱和鼓勵問題。金融功能理論羅伯特·莫頓在金融的六項根本功能中，資源配置和支付結算是最根底的兩大功能。風險管理是現(xiàn)代金融最核心的功能。第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)一、金融的內涵為5第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題?〔一〕金融效勞門檻高、覆蓋面窄傳統(tǒng)金融行業(yè)奉行“二八定律。該定律認為，在任何事物中，最重要的、起決定性作用的只占一小局部，約20%；其余的80%盡管是多數(shù)，卻是次要的，非決定性的。傳統(tǒng)金融行業(yè)互聯(lián)網金融奉行“長尾定理〞,該理論認為只要渠道足夠，這局部被傳統(tǒng)金融機構舍棄的80%的用戶積少成多，可以積累到足夠大。“長尾理論〞被認為是對傳統(tǒng)的“二八定律〞的徹底叛逆?；ヂ?lián)網金融第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面6第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題?〔二〕金融結構不合理，直接融資比重有待提高直接融資指資金供需雙方通過股票、債券等市場行為來發(fā)行和認購債券從而進行融資交易，兩者形成了直接的所有權關系或債權債務關系。直接融資是通過資本市場來實現(xiàn)的，市場是配置金融資源的中心。間接融資資金的供給方將資金出借給銀行，再由銀行分配給不同的需求者。其中，銀行充當?shù)氖切庞弥薪榈慕巧Y金供需雙方并不形成直接的債權債務關系。間接融資是通過以商業(yè)銀行為代表的金融機構來實現(xiàn)的，銀行是配置資源的中心。第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面7第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題?〔二〕金融結構不合理，直接融資比重有待提高一是加大了系統(tǒng)性金融風險。二是不利于充分發(fā)揮市場在資源配置中的作用。三是越來越不能滿足實體經濟開展的需要。弊端我國的經濟運行主要依賴于銀行信用，間接融資占比高達80%以上，融資結構嚴重失衡，究其原因是我國的股票市場、債券市場開展相對滯后。這種過度依賴間接融資的金融結構存在較多弊端，主要表現(xiàn)在以下方面：第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面8第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題?〔三〕效勞需求多元化，金融產品和業(yè)務亟待創(chuàng)新隨著我國經濟的持續(xù)增長，全社會對金融產品及服務的需求日趨多元化，迫切需要金融機構加快業(yè)務產品和業(yè)務模式的創(chuàng)新，以滿足各類金融服務的需求。但我國傳統(tǒng)金融企業(yè)長期以來都面臨著有效金融創(chuàng)新能力不足的問題。這突出表現(xiàn)為金融產品和服務單一、同質化現(xiàn)象嚴重，金融衍生工具匱乏，越來越不能滿足經濟發(fā)展的多元化需求。這種金融發(fā)展與經濟發(fā)展嚴重不適配的狀況，實際上已經成為制約我國金融乃至經濟發(fā)展的瓶頸，因此亟待厘清我國金融創(chuàng)新的主要制約因素，加大金融創(chuàng)新的力度。第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面9第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題?〔四〕利率市場化逐漸深入，盈利模式面臨挑戰(zhàn)利率作為資金的價格，在金融市場的所有價格中具有根底性的地位。宏觀來講，利率是中央銀行實行宏觀調控的重要政策工具，是貨幣政策傳導的重要渠道；微觀上來看，利率是企業(yè)、個人等經濟主體組織資金來源、安排資金投向時所要考慮的最主要的本錢因素。利率市場化有利于市場資源的合理配置。第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面10第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題?〔四〕利率市場化逐漸深入，盈利模式面臨挑戰(zhàn)而利率市場化將從兩個方面壓縮銀行存貸利差：一是存款市場的競爭將使存款利率上升，資金本錢增加；二是貸款市場的競爭會使優(yōu)質客戶貸款利率下降，貸款收益減少。隨著利率市場化的不斷推進，商業(yè)銀行過度依賴利差和信貸增長的傳統(tǒng)盈利模式將越來越難以為繼。第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面11第一章?第一節(jié)社會控制概述三、互聯(lián)網金融的創(chuàng)新思維模式?〔一〕金融效勞模式的開放性金融機構內部的合作與開放金融網絡在時空上對消費者的開放金融網絡與實體經濟網絡的相互嵌合互聯(lián)網金融效勞模式的開放性特征互聯(lián)網金融的普惠、包容等特點表達了其對各類交易場景和金融消費者的開放性，這不僅大大改善了消費者的效勞體驗，同時也是互聯(lián)網金融深入開展的未來方向。第一章?第一節(jié)社會控制概述三、互聯(lián)網金融的創(chuàng)新思維模式?12第一章?第一節(jié)社會控制概述三、互聯(lián)網金融的創(chuàng)新思維模式?〔二〕以用戶為中心的效勞理念1綜合性：互聯(lián)網金融開展的一個重要趨勢是提供綜合性金融效勞平臺、一站式效勞模式。2操作簡潔：金要互聯(lián)網金融的效勞媒介是屏幕，是人機交互，所以這要求相應軟件的設計要簡潔易學、搜尋快捷和層次清晰，適合于各個層次消費者的操作。3標準化金融效勞與個性化需求的有機結合，滿足差異化需求：標準化的產品和效勞可以讓消費者容易理解和接受產品，個性化組合空間的設計提供柔性供給的可能。4向消費者讓利：近傳統(tǒng)金融體系特點形成了市場上壟斷利潤和套利空間的存在。互聯(lián)網金融的創(chuàng)新那么大大推動了這些利益向金融消費者的擴散。與互聯(lián)網相關的各種技術的進步，為金融體系突破上述局限提供了極大的空間?；ヂ?lián)網金融中所滲透的以用戶為中心的效勞理念，具體表達在：第一章?第一節(jié)社會控制概述三、互聯(lián)網金融的創(chuàng)新思維模式?13第一章?第一節(jié)社會控制概述三、互聯(lián)網金融的創(chuàng)新思維模式?〔三〕去媒介化的效勞方式互聯(lián)網交換經濟的一個表現(xiàn)形式是共享經濟的出現(xiàn)。在金融領域，共享經濟的代表是P2P網絡借貸和眾籌融資。在互聯(lián)網金融概念所包含的眾多業(yè)態(tài)形式中，P2P網絡借貸和眾籌被視為最具互聯(lián)網交換經濟的本質特點及最具創(chuàng)造力的新型融資方式。在一定意義上，傳統(tǒng)金融中介對于投融資雙方的強勢話語權，以及承擔的重要媒介功能，在這兩種融資方式下都被大大削弱了。新型服務方式第一章?第一節(jié)社會控制概述三、互聯(lián)網金融的創(chuàng)新思維模式?14第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔一〕參與者方面互聯(lián)網金融模式參與者投融資方直接實現(xiàn)了資金對接。金融脫媒降低了投融資的本錢，提高了投融資效率，迫使銀行向中間業(yè)務轉型。傳統(tǒng)金融模式其參與者可分為三大類：投資者、銀行、融資方。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模15第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔二〕操作平臺方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融模式大部分的業(yè)務來自于消費者到金融機構網點的實體操作。客戶必須親自到銀行或券商的營業(yè)網點辦理有關的存取、買賣業(yè)務?；ヂ?lián)網金融時代互聯(lián)網平臺給每一位用戶都提供了自助化的財富管理通道。各家互聯(lián)網金融商把金融超市開到了互聯(lián)網大平臺，跨越了時間和空間的限制，實現(xiàn)了足不出戶的財富管理目標，大大降低了理財成本，方便了群眾的投資理財。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模16第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔三〕征信體系方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融模式商業(yè)銀行信貸業(yè)務的開展對人民銀行的征信體系有著較強的依賴性?；ヂ?lián)網金融模式整個互聯(lián)網金融行業(yè)缺乏一個覆蓋面廣泛、受眾更寬的征信系統(tǒng)以解決整個行業(yè)的信用信息缺失問題。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模17第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔四〕信息處理方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融模式金融機構獲得有融資需求的企業(yè)、特別是小微企業(yè)的信息成本較高，需要花費較高的人力和時間成本，收益與成本不匹配。同時，在獲得信息后，金融機構處理信用信息也需要花費較多的時間和精力，通常還要受到人為主觀因素的影響，增加信貸風險?；ヂ?lián)網金融模式大數(shù)據(jù)和云計算技術的發(fā)展極大地降低了互聯(lián)網金融機構的信息不對稱?；ヂ?lián)網金融企業(yè)在進行信貸審查的過程中就能夠通過搜索引擎迅速尋找到目標信息，節(jié)省決策時間。在信息處理的過程中，云計算和云存儲技術的利用有效地提高了大數(shù)據(jù)的分析處理效率和存儲穩(wěn)定性。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模18第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔五〕支付方式方面現(xiàn)金、票據(jù)和信用卡等傳統(tǒng)金融模式：支付方式以移動支付為根底。證券、現(xiàn)金等金融資產的支付和轉移通過移動互聯(lián)網絡進行，支付清算電子化，替代現(xiàn)鈔流通。在互聯(lián)網金融模式中，第三方支付業(yè)務異軍突起。互聯(lián)網第三方支付業(yè)務具有方便快捷、費用低廉及交易平安等優(yōu)勢?；ヂ?lián)網金融模式：第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模19第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔六〕信貸產品方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融模式互聯(lián)網金融模式各家商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信貸產品，由于受到其運營模式的限制，所有的信貸產品大多同質化，期限不等但相對較長，缺乏靈活性，不能完全滿足投資者的理財需要。由于資金的供需雙方能夠直接對接，信息高度對稱。這就有利于為客戶量身打造完全符合其需求的信貸產品。在這種資源配置方式下，雙方或多方交易可以同時進行，信息充分透明，定價完全競爭，因此最有效率。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模20第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔七〕信貸風險方面

信貸的信息的搜集與審核易受到人為的影響和控制，由于在實際生活中能取得的數(shù)據(jù)信息有限以及缺乏處理數(shù)據(jù)的有力工具，傳統(tǒng)金融在信貸風險的評估方面受到較大的限制。傳統(tǒng)金融模式互聯(lián)網金融模式互聯(lián)網金融在大數(shù)據(jù)和云計算的支撐下，很大程度上解決了信息不對稱的問題，大大降低了互聯(lián)網金融企業(yè)的信貸風險。但是，在網絡的虛擬世界仍然無法完全實現(xiàn)信息的對稱，所以互聯(lián)網金融也仍面臨著信貸風險的有效防范問題。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模21第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔八〕運行本錢方面與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網金融企業(yè)的運營本錢如九牛一毛?；ヂ?lián)網金融企業(yè)的本錢主要集中在大數(shù)據(jù)的開發(fā)與維護，平臺的研發(fā)與創(chuàng)新以及融資產品的創(chuàng)新上，省去了設置營業(yè)網點的費用、日常效勞的職工工資以及網點的系統(tǒng)和設備維護費用，更節(jié)約了在信貸審核過程中的人力、時間本錢，提高了企業(yè)的競爭力。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模22第二節(jié)互聯(lián)網金融概述第二節(jié)互聯(lián)網金融概述第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述一、互聯(lián)網金融的概念定義互聯(lián)網金融（InternetFinance），通常被認為是依托于互聯(lián)網新技術如移動支付、社交網絡、搜索引擎和云計算的發(fā)展，是既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式。2015年9月，央行等十部委聯(lián)合頒布了《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展指導意見》，其中互聯(lián)網金融被定義為“是傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網企業(yè)利用互聯(lián)網技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式”，其主體既包括互聯(lián)網企業(yè)也包括傳統(tǒng)金融機構。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述一、互聯(lián)網金融的概念定24第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?〔一〕經濟開展驅動傳統(tǒng)金融的變革經濟的高速開展使得居民收入持續(xù)穩(wěn)定增長，可支配收入的增加說明中國居民的生活水平有了實質性的提高，消費領域擴大，并開始由量向質的轉變。隨著物價持續(xù)上漲，較低的銀行存款利率與較高的通貨膨脹率之間的沖突使財富保值增值成為人民群眾關心的首要問題。經濟的開展促進了商品交易的繁榮，財產性與非財產性收入增長提高了人民收入水平，也為中小企業(yè)數(shù)量的不斷擴大提供了根底，傳統(tǒng)金融已無法滿足居民及中小企業(yè)對高效、便捷金融效勞的潛在需求。理論內容第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?25第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?〔二〕互聯(lián)網技術普及奠定用戶根底互聯(lián)網網民數(shù)量快速增長和互聯(lián)網在企業(yè)商務活動中的廣泛運用為互聯(lián)網金融開展奠定了用戶根底。電子商務在國民經濟開展中發(fā)揮著越來越重要的作用，這也為互聯(lián)網金融的開展帶來了契機。電子商務的快速開展使得更多的企業(yè)對快捷的資金效勞需求進一步加大。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?26第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?〔三〕網絡渠道的拓展降低本錢、增加用戶數(shù)量互聯(lián)網改變了企業(yè)與客戶傳統(tǒng)的供求方式，擴大了品牌的影響力。越來越多的企業(yè)認識到互聯(lián)網渠道的拓展對企業(yè)開展的重要性。對于企業(yè)而言，互聯(lián)網營銷渠道構建的優(yōu)勢主要表達在本錢的節(jié)約與用戶數(shù)量的增長上，這兩點也是企業(yè)長期開展的立足點。在用戶拓展上，互聯(lián)網金融突破了地域的限制，所有使用互聯(lián)網的人群均為互聯(lián)網金融企業(yè)潛在的用戶。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?27第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?〔四〕小微企業(yè)的融資需求刺激互聯(lián)網金融的開展與電子商務緊密合作降低了互聯(lián)網金融平臺獲取小微企業(yè)信息的本錢，促進了交易的達成,為小微企業(yè)融資提供了便利條件，逐步解決了小微企業(yè)融資難的問題?；ヂ?lián)網金融為小微企業(yè)的融資提供了高效、便捷的途徑，不斷增長的小微企業(yè)融資需求促成了互聯(lián)網金融的開展。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?28第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?〔五〕大數(shù)據(jù)和云計算的技術革命改變傳統(tǒng)融資模式大數(shù)據(jù)與云計算技術的出現(xiàn)改變了傳統(tǒng)融資模式。大數(shù)據(jù)又稱巨量資料，指的是所涉及的資料量規(guī)模巨大到無法通過目前主流軟件工具在合理時間內到達擷取、管理、處理并整理成為幫助企業(yè)經營決策的資訊。而云計算是大數(shù)據(jù)的技術根底。大數(shù)據(jù)的特色在于對海量數(shù)據(jù)的挖掘，但它必須依托于云計算的分布式處理、分布式數(shù)據(jù)庫、云存儲和虛擬化技術。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?29第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?〔六〕利率管制為互聯(lián)網金融企業(yè)提供套利空間協(xié)議存款的利率浮動比例可與銀行協(xié)商，而一般銀行存款利率那么有上限的規(guī)定。由于此前規(guī)定基金公司協(xié)議存款提前取款不罰息，在2021年市場資金面偏緊〔7天期上海銀行間同業(yè)拆放利率一度超過10%〕的情況下，協(xié)議存款利率也水漲船高，互聯(lián)網金融企業(yè)可以通過吸收客戶大量一般存款而轉存銀行協(xié)議存款來提高資金收益，并且保持較高的流動性，這極大地促進了余額寶等互聯(lián)網金融產品的快速開展。理論內容第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?30第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式?〔一〕互聯(lián)網支付定義互聯(lián)網支付是指通過計算機、手機等設備，依托互聯(lián)網發(fā)起支付指令、轉移貨幣資金的服務?；ヂ?lián)網支付應始終堅持服務電子商務發(fā)展和為社會提供小額、快捷、便民小微支付服務的宗旨?；ヂ?lián)網支付業(yè)務由人民銀行負責監(jiān)管。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式31第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式?〔二〕網絡借貸網絡小額貸款：指互聯(lián)網企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網向客戶提供的小額貸款。個體網絡借貸：指個體和個體之間通過互聯(lián)網平臺實現(xiàn)的直接借貸。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式32第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式?〔三〕股權眾籌融資股權眾籌融資主要是指通過互聯(lián)網形式進行公開小額股權融資的活動。股權眾籌融資必須通過股權眾籌融資中介機構平臺〔互聯(lián)網網站或其他類似的電子媒介〕進行。股權眾籌融資業(yè)務由證監(jiān)會負責監(jiān)管。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式33第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式?〔四〕互聯(lián)網基金基金銷售機構與其他機構通過互聯(lián)網合作銷售基金等理財產品的，要切實履行風險披露義務，不得通過違規(guī)承諾收益方式吸引客戶。第三方支付機構在開展基金互聯(lián)網銷售支付效勞過程中，應當遵守人民銀行、證監(jiān)會關于客戶備付金及基金銷售結算資金的相關監(jiān)管要求?；ヂ?lián)網基金銷售業(yè)務由證監(jiān)會負責監(jiān)管。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式34第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式?〔五〕互聯(lián)網保險保險公司開展互聯(lián)網保險業(yè)務，應遵循平安性、保密性和穩(wěn)定性原那么，加強風險管理，完善內控系統(tǒng)，確保交易平安、信息平安和資金平安。專業(yè)互聯(lián)網保險公司應當堅持效勞互聯(lián)網經濟活動的根本定位，提供有針對性的保險效勞?；ヂ?lián)網保險業(yè)務由保監(jiān)會負責監(jiān)管。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式35第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式?〔六〕互聯(lián)網信托和互聯(lián)網消費金融信托公司、消費金融公司通過互聯(lián)網開展業(yè)務的，要嚴格遵循監(jiān)管規(guī)定，加強風險管理，確保交易合法合規(guī)，并保守客戶信息。信托公司與消費金融公司要制定完善產品文件簽署制度，保證交易過程合法合規(guī)，平安標準。互聯(lián)網信托業(yè)務、互聯(lián)網消費金融業(yè)務由銀監(jiān)會負責監(jiān)管。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式36第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔一〕伴生于商務平臺互聯(lián)網時代的商務平臺，是一種輕資產形式的虛擬營業(yè)場地。強大的網絡通信技術把獨立的個體和分散的經濟活動通過網絡串聯(lián)在一起，形成了一個無形卻真實、虛擬卻有效的交易場所。互聯(lián)網平臺虛擬營業(yè)場所高度集中，大大降低原始投入，從而使交易本錢更低、交易規(guī)模更大、撮合效率更高，經濟活動的規(guī)模通過互聯(lián)網的技術杠桿實現(xiàn)了倍增?；ヂ?lián)網商務平臺作為虛擬的營業(yè)場地，其價值通過其廣泛連接的商務機構網絡得以充分表達。理論內容第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔一37第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔二〕積極跨界與互聯(lián)網金融相關的跨界活動演繹出兩股潮流。一方面，電商平臺基于商品貿易活動出發(fā)，向搭建閉環(huán)生態(tài)補充各類金融稟賦。另一方面，金融機構也在向商業(yè)反向跨界，并在銀行、證券、保險等機構之間相互跨界。互聯(lián)網金融大開展引發(fā)的跨界效應是積極正面的。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔二38第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔三〕精耕賬戶互聯(lián)網金融創(chuàng)新無一不是通過賬戶革新而實現(xiàn)的。誰擁有了規(guī)?；馁~戶體系，誰就擁有了豐富的金融資源；誰能夠有效開發(fā)并經營好賬戶體系，誰就能在互聯(lián)網金融大潮中搶得先機并占有市場競爭的制高點。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔三39第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔四〕自我進化的生態(tài)演繹平臺的廣泛連接和賬戶的持續(xù)創(chuàng)新，帶動了互聯(lián)網金融向生態(tài)化演繹?；ヂ?lián)網商務生態(tài)化演繹，既是互聯(lián)網加快開展的必然結果，也是使分散的產品與效勞得以集聚融合、不同的專業(yè)分工得以協(xié)調互補的推動力量。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔四40第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔五〕便利普惠互聯(lián)網打破了時空隔膜。方便快捷成為網絡商務的最根本特征，也同樣成為互聯(lián)網金融的根本屬性?；ヂ?lián)網金融平臺對傳統(tǒng)商業(yè)長尾客戶的效勞改善那么表現(xiàn)為一種金融普惠性。這一點在小微企業(yè)金融效勞領域表現(xiàn)鮮明。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔五41第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔六〕贏家通吃相比傳統(tǒng)產業(yè)，互聯(lián)網產業(yè)存在較強的路徑依賴等特點。先發(fā)優(yōu)勢往往會轉化為入口優(yōu)勢，成為用戶獲取效勞的第一選擇。入口優(yōu)勢、路徑依賴所帶來的廣泛連接效應不斷充實、豐富互聯(lián)網金融平臺的資源體系，形成產品資源、用戶資源、流量資源的集聚，帶動互聯(lián)網金融平臺在實現(xiàn)與外部機構資源共享。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔六42第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀?〔一〕美國傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網結合，穩(wěn)固了自身地位美國的傳統(tǒng)金融體系經過長期開展，產品和效勞較為完善，而且金融機構自互聯(lián)網誕生之初就開始了自發(fā)的信息化升級，金融的互聯(lián)網化整體上穩(wěn)固了傳統(tǒng)金融機構的地位。在強大的傳統(tǒng)金融體系下，獨立的互聯(lián)網金融企業(yè)生存空間較小，只能在傳統(tǒng)企業(yè)沒有涉及的新領域里開展。目前，美國已形成較為完善的互聯(lián)網金融體系。圖美國互聯(lián)網金融開展歷程第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金44第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀?〔一〕美國傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網結合，穩(wěn)固了自身地位貨幣市場基金:典型例子是PayPal于1999年推出的將余額存入貨幣市場基金的效勞。網絡銀行：建立于1995年的SFNB是世界上第一家純網絡銀行，受美聯(lián)儲和各級政府監(jiān)管。網絡經紀商：純網絡經紀商、嘉信、美林三種模式三分天下。。P2P借貸：美國的P2P借貸平臺受SEC的嚴格監(jiān)管，典型的例子是LendingClub。眾籌：眾籌業(yè)務由SEC直接監(jiān)管。典型的例子是Kickstarter。12345第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金45第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀?〔二〕日本由網絡公司主導互聯(lián)網金融變革與美國不同，日本的互聯(lián)網金融由網絡企業(yè)主導，并形成了以日本最大的電子商務平臺樂天為代表的涵蓋銀行、保險、券商等全金融效勞的互聯(lián)網金融企業(yè)集團。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金46第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀?〔三〕英國P2P借貸開展迅速英國是P2P借貸的發(fā)源地，全球第一家提供P2P金融信息效勞的公司始于2005年3月英國倫敦的一家名為Zopa的網站。2021年金融危機爆發(fā)后，主導信貸市場的大銀行都提升了資本金充足率，對中小微企業(yè)的效勞缺乏。在此背景下，英國P2P借貸以及眾籌等互聯(lián)網金融開展迅猛，為解決小微企業(yè)及個人創(chuàng)業(yè)者融資難題發(fā)揮了較大作用。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金47第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀?〔四〕法國第三方支付與眾籌市場高速增長法國的互聯(lián)網金融業(yè)以第三方支付、眾籌、在線理財、網上交易所、小額信貸等效勞類型為代表。在第三方支付方面，PayPal在法國占據(jù)48%的市場份額；在P2P信貸領域，法國仍處于起步階段，有營利和非營利兩種模式，其中非營利模式的代表是Babyloan。在眾籌方面，法國起步較晚，但開展很快。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金48第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀?〔五〕德國的P2P借貸有不同的風險承擔模式德國的P2P網絡借貸處于開展初期，目前該市場主要由Auxmoney和Smava兩家公司壟斷，它們均成立于2007年。在Auxmoney平臺上，由貸款人承擔所有風險；而在Smava平臺上，貸款人可采用兩種方式躲避風險，一是委托Smava將不良貸款出售給專業(yè)收賬公司，通?？墒栈?5%～20%的本金；二是同類貸款人共同出資成立資金池來分擔損失。第三方支付在德國開展較快。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金49第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢二、我國互聯(lián)網金融的開展歷程?〔一〕互聯(lián)網金融萌芽時期第1個階段從2003年到2021年，被視為中國互聯(lián)網金融的初步萌芽期。這一時期互聯(lián)網金融的開展主要表現(xiàn)為傳統(tǒng)金融機構和電商企業(yè)的平臺構建。一方面，各大銀行建立自己的網站，借助網絡平臺，實現(xiàn)了局部銀行業(yè)務信息化；另外一方面，以支付寶為代表的第三方支付平臺借助著電子商務的興起，開始分羹原屬于銀行的核心業(yè)務。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢二、我國互聯(lián)網金50第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢二、我國互聯(lián)網金融的開展歷程?〔二〕互聯(lián)網金融開展時期第2個階段從2021年至2021年，互聯(lián)網金融產品創(chuàng)新層出不窮，是中國互聯(lián)網金融的井噴開展時期?；ヂ?lián)網金融與傳統(tǒng)金融核心業(yè)務的相互滲透和融合，有力地推動了我國金融改革的深化。圖1-2我國互聯(lián)網金融開展歷程第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢二、我國互聯(lián)網金51第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢二、我國互聯(lián)網金融的開展歷程?〔三〕互聯(lián)網金融創(chuàng)新時期第3個階段從2021年至今，是中國互聯(lián)網金融標準化開展和鼓勵創(chuàng)新的時期。一方面，監(jiān)管部門支持真正致力于從事普惠金融、民間金融的電商及互聯(lián)網金融機構的創(chuàng)新開展另外一方面，面對互聯(lián)網金融行業(yè)頻發(fā)的平臺倒閉和跑路危機，監(jiān)管部門制訂了一系列法規(guī)條例，保護投資人的合法權益。2021年11月，人民銀行將互聯(lián)網金融統(tǒng)計納入金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系。監(jiān)管主體的形成和監(jiān)管文件的出臺，為互聯(lián)網金融的有序開展提供了依據(jù)和條件。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢二、我國互聯(lián)網金52第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢三、我國互聯(lián)網金融的模式定義互聯(lián)網金融模式，其本質是以互聯(lián)網為主導，以滿足傳統(tǒng)金融機構長期以來忽視的長尾市場為目的的金融業(yè)務創(chuàng)新?；ヂ?lián)網金融的發(fā)展必將經歷由點及線再到面的過程。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢三、我國互聯(lián)網金53第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢三、我國互聯(lián)網金融的模式?〔一〕互聯(lián)網巨頭獲得金融牌照，建立金融機構——以微眾銀行為例以微眾銀行的首個貸款產品“微粒貸〞為例，該產品最大的亮點在于完全線上審核信用，這使得一筆貸款業(yè)務可以在多那么十幾分鐘，少那么十幾秒的時間內快速完成。信息優(yōu)勢是互聯(lián)網銀行可以對抗傳統(tǒng)商業(yè)銀行的重要原因。相比于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，互聯(lián)網銀行還是一個年輕的競爭者?；ヂ?lián)網銀行一方面需要來自傳統(tǒng)商業(yè)銀行的幫助與合作，另一方面商業(yè)銀行出于自身利益的考量可能并不希望互聯(lián)網銀行做大做強。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢三、我國互聯(lián)網金54第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢三、我國互聯(lián)網金融的模式?〔二〕金融機構搭建互聯(lián)網平臺，從事互聯(lián)網金融——以工商銀行為例融e購是一個類似于天貓商城的電子商務平臺。融e行2015年11月18日原“融e行”更名為“直銷銀行”，其整合了工商銀行原有的手機銀行與網上銀行業(yè)務，非工商銀行的客戶也可以使用。融e聯(lián)是向工商銀行個人客戶提供的電子通訊平臺。1232021年3月，工商銀行推出了e—ICBC戰(zhàn)略，提出建立包含“融e購〞“融e聯(lián)〞與“融e行〞的“三大平臺、三條產品線〞戰(zhàn)略。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢三、我國互聯(lián)網金55第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢三、我國互聯(lián)網金融的模式?〔三〕互聯(lián)網巨頭與金融機構合作，互聯(lián)網巨頭控股——以阿里巴巴、螞蟻金服為例2021年11月4日，螞蟻金服宣布將入股德邦證券，進軍證券業(yè)。早在2021年，阿里巴巴、騰訊、中國平安就已經合作成立了我國首家互聯(lián)網保險公司——眾安保險。在眾安保險官網上，投保人完全可以做到網上投保，較小額度的保險定損與索賠也可以發(fā)生在線上；但涉及金額較大的保險，如車險，那么不能完全做到線上索賠。面對車險線上定損困難，眾安保險的車險產品與平安車險合作進行聯(lián)合定損，既獲得了銷售渠道的優(yōu)勢，又解決了完全線上運營的困難。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢三、我國互聯(lián)網金56第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢三、我國互聯(lián)網金融的模式?〔四〕金融機構與互聯(lián)網巨頭合作，金融機構控股——以百信銀行為例2021年11月，中信銀行與百度宣布合作成立直銷銀行——“中信百信銀行股份〞，這是國內首家采用獨立法人運作模式的直銷銀行。百信銀行的交易場景集中在線上，對互聯(lián)網技術和數(shù)據(jù)提出了更高要求，百度的入股那么恰好滿足了這一條件。而與微眾銀行不同的是，中信銀行成為控股股東。這意味著百信銀行先天具有可以和傳統(tǒng)商業(yè)銀行開展高層次合作的優(yōu)勢。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢三、我國互聯(lián)網金57第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢四、我國互聯(lián)網金融的開展趨勢?〔一〕貨幣虛擬化近幾年來，比特幣的開展迅速，掀起了投資虛擬貨幣的熱潮?；ヂ?lián)網金融不斷演化開展是必然趨勢，虛擬貨幣也將會成為在網絡環(huán)境中的貨幣。在未來，現(xiàn)實社會中的金融體系有可能會出現(xiàn)在互聯(lián)網金融行業(yè)內。在發(fā)行量上，央行等政府監(jiān)管部門也會逐漸介入其中，虛擬貨幣同樣會出現(xiàn)類似央行一樣的監(jiān)管部門。不同國家之間的虛擬貨幣兌換與匯率掛鉤，虛擬貨幣也會像現(xiàn)在的比特幣一樣在全球范圍內流通。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢四、我國互聯(lián)網金58第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢四、我國互聯(lián)網金融的開展趨勢?〔二〕“支付金融〞泛化為消費金融所謂“支付金融〞，就是依靠最初的網購支付帶動的金融活動，主要以電商平臺。隨著互聯(lián)網的快速開展，其所涵蓋的范圍與日俱增，出行、餐飲、住宿、旅游等行業(yè)紛紛互聯(lián)網化，這也讓“支付金融〞開始泛化為消費金融。以“支付〞為核心的消費金融在互聯(lián)網金融行業(yè)中占據(jù)了最大的一塊蛋糕。目前，將消費金融作為主營業(yè)務的螞蟻金服高達600億美元的估值，即便是體量相對很小的京東金融估值也有610億人民幣的估值。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢四、我國互聯(lián)網金59第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢四、我國互聯(lián)網金融的開展趨勢?〔三〕互聯(lián)網金融垂直化垂直化經營是互聯(lián)網行業(yè)邁入精耕細作階段的標志，相比較傳統(tǒng)金融行業(yè)所強調的逐利性，互聯(lián)網賦予了金融更多的可能性。互聯(lián)網金融垂直化所承擔的正是產業(yè)鏈金融的全面普及重任。垂直化的互聯(lián)網金融具備更多的行業(yè)化思考，能夠進行針對性的扶持產業(yè)開展，形成互惠互利，從而防止陷入傳統(tǒng)金融行業(yè)的“唯利是圖、嫌貧愛富〞的困境。理論內容第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢四、我國互聯(lián)網金60第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢四、我國互聯(lián)網金融的開展趨勢?〔四〕農村金融和互聯(lián)網保險的崛起一份公開資料顯示，去年以來，宣布以“‘三農’領域〞為業(yè)務重心的互聯(lián)網金融平臺不少于20家，其中不少已經完成B輪融資。除了農村金融，近兩年迅速崛起的另外一個市場是互聯(lián)網保險。2021年，互聯(lián)網保險保費規(guī)模已經到達2234億元，開通互聯(lián)網業(yè)務的保險公司數(shù)量超過100家。從2021年到2021年7月，互聯(lián)網保險行業(yè)共發(fā)生55起融資事件。其中2021年增長明顯，共有29起互聯(lián)網保險投資事件，相比2021年增長262%。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢四、我國互聯(lián)網金61第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢四、我國互聯(lián)網金融的開展趨勢?〔五〕金融+科技的爆發(fā)在2021年，在定位和認知上，新金融行業(yè)完成了從“互聯(lián)網金融〞到“金融科技〞的過渡。相比“互聯(lián)網金融〞，“金融科技〞這個詞更聚焦于以大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)等代表的新一輪信息技術的應用與普及，并強調它們對于提升金融效率和優(yōu)化金融效勞的重要作用。2021年，平臺之間的“流量之爭〞或許仍在，但是“金融科技〞之戰(zhàn)才是決定公司未來命運的關鍵。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢四、我國互聯(lián)網金62《互聯(lián)網金融》第一章課件《互聯(lián)網金融》第一章課件第一章緒論傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)互聯(lián)網金融概述互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢第一章緒論傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)互聯(lián)網金融概述互聯(lián)網第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)一、金融的內涵定義金融，簡單的定義就是為社會經濟提供資金的融通，即將資金從資金富余者手中轉移到資金需求者手中。在傳統(tǒng)金融理論中，按照金融參與主體是否發(fā)揮信用中介的作用，可分為以商業(yè)銀行為代表的直接融資和以投資銀行為代表的間接融資兩種模式。美國經濟學家弗雷德里克·米什金指出，金融中介存在的原因如下：由于規(guī)模經濟，能降低資金融通的成本。通過專業(yè)技術對信息的處理，能降低資金富余者和資金需求者之間由于信息不對稱而引發(fā)的逆向選擇和道德風險問題。第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)一、金融的內涵定67第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)一、金融的內涵為商品、效勞和資產交易提供支付和結算系統(tǒng)；分割股份和籌集大規(guī)模資金；在時間和空間上轉移配置經濟資源；管理不確定性和控制風險；提供價格信息和促進不同部門的分散決策；處理信息不對稱和鼓勵問題。金融功能理論羅伯特·莫頓在金融的六項根本功能中，資源配置和支付結算是最根底的兩大功能。風險管理是現(xiàn)代金融最核心的功能。第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)一、金融的內涵為68第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題?〔一〕金融效勞門檻高、覆蓋面窄傳統(tǒng)金融行業(yè)奉行“二八定律。該定律認為，在任何事物中，最重要的、起決定性作用的只占一小局部，約20%；其余的80%盡管是多數(shù)，卻是次要的，非決定性的。傳統(tǒng)金融行業(yè)互聯(lián)網金融奉行“長尾定理〞,該理論認為只要渠道足夠，這局部被傳統(tǒng)金融機構舍棄的80%的用戶積少成多，可以積累到足夠大?！伴L尾理論〞被認為是對傳統(tǒng)的“二八定律〞的徹底叛逆?；ヂ?lián)網金融第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面69第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題?〔二〕金融結構不合理，直接融資比重有待提高直接融資指資金供需雙方通過股票、債券等市場行為來發(fā)行和認購債券從而進行融資交易，兩者形成了直接的所有權關系或債權債務關系。直接融資是通過資本市場來實現(xiàn)的，市場是配置金融資源的中心。間接融資資金的供給方將資金出借給銀行，再由銀行分配給不同的需求者。其中，銀行充當?shù)氖切庞弥薪榈慕巧Y金供需雙方并不形成直接的債權債務關系。間接融資是通過以商業(yè)銀行為代表的金融機構來實現(xiàn)的，銀行是配置資源的中心。第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面70第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題?〔二〕金融結構不合理，直接融資比重有待提高一是加大了系統(tǒng)性金融風險。二是不利于充分發(fā)揮市場在資源配置中的作用。三是越來越不能滿足實體經濟開展的需要。弊端我國的經濟運行主要依賴于銀行信用，間接融資占比高達80%以上，融資結構嚴重失衡，究其原因是我國的股票市場、債券市場開展相對滯后。這種過度依賴間接融資的金融結構存在較多弊端，主要表現(xiàn)在以下方面：第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面71第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題?〔三〕效勞需求多元化，金融產品和業(yè)務亟待創(chuàng)新隨著我國經濟的持續(xù)增長，全社會對金融產品及服務的需求日趨多元化，迫切需要金融機構加快業(yè)務產品和業(yè)務模式的創(chuàng)新，以滿足各類金融服務的需求。但我國傳統(tǒng)金融企業(yè)長期以來都面臨著有效金融創(chuàng)新能力不足的問題。這突出表現(xiàn)為金融產品和服務單一、同質化現(xiàn)象嚴重，金融衍生工具匱乏，越來越不能滿足經濟發(fā)展的多元化需求。這種金融發(fā)展與經濟發(fā)展嚴重不適配的狀況，實際上已經成為制約我國金融乃至經濟發(fā)展的瓶頸，因此亟待厘清我國金融創(chuàng)新的主要制約因素，加大金融創(chuàng)新的力度。第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面72第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題?〔四〕利率市場化逐漸深入，盈利模式面臨挑戰(zhàn)利率作為資金的價格，在金融市場的所有價格中具有根底性的地位。宏觀來講，利率是中央銀行實行宏觀調控的重要政策工具，是貨幣政策傳導的重要渠道；微觀上來看，利率是企業(yè)、個人等經濟主體組織資金來源、安排資金投向時所要考慮的最主要的本錢因素。利率市場化有利于市場資源的合理配置。第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面73第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題?〔四〕利率市場化逐漸深入，盈利模式面臨挑戰(zhàn)而利率市場化將從兩個方面壓縮銀行存貸利差：一是存款市場的競爭將使存款利率上升，資金本錢增加；二是貸款市場的競爭會使優(yōu)質客戶貸款利率下降，貸款收益減少。隨著利率市場化的不斷推進，商業(yè)銀行過度依賴利差和信貸增長的傳統(tǒng)盈利模式將越來越難以為繼。第一章?第一節(jié)傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)二、傳統(tǒng)金融業(yè)面74第一章?第一節(jié)社會控制概述三、互聯(lián)網金融的創(chuàng)新思維模式?〔一〕金融效勞模式的開放性金融機構內部的合作與開放金融網絡在時空上對消費者的開放金融網絡與實體經濟網絡的相互嵌合互聯(lián)網金融效勞模式的開放性特征互聯(lián)網金融的普惠、包容等特點表達了其對各類交易場景和金融消費者的開放性，這不僅大大改善了消費者的效勞體驗，同時也是互聯(lián)網金融深入開展的未來方向。第一章?第一節(jié)社會控制概述三、互聯(lián)網金融的創(chuàng)新思維模式?75第一章?第一節(jié)社會控制概述三、互聯(lián)網金融的創(chuàng)新思維模式?〔二〕以用戶為中心的效勞理念1綜合性：互聯(lián)網金融開展的一個重要趨勢是提供綜合性金融效勞平臺、一站式效勞模式。2操作簡潔：金要互聯(lián)網金融的效勞媒介是屏幕，是人機交互，所以這要求相應軟件的設計要簡潔易學、搜尋快捷和層次清晰，適合于各個層次消費者的操作。3標準化金融效勞與個性化需求的有機結合，滿足差異化需求：標準化的產品和效勞可以讓消費者容易理解和接受產品，個性化組合空間的設計提供柔性供給的可能。4向消費者讓利：近傳統(tǒng)金融體系特點形成了市場上壟斷利潤和套利空間的存在?；ヂ?lián)網金融的創(chuàng)新那么大大推動了這些利益向金融消費者的擴散。與互聯(lián)網相關的各種技術的進步，為金融體系突破上述局限提供了極大的空間?；ヂ?lián)網金融中所滲透的以用戶為中心的效勞理念，具體表達在：第一章?第一節(jié)社會控制概述三、互聯(lián)網金融的創(chuàng)新思維模式?76第一章?第一節(jié)社會控制概述三、互聯(lián)網金融的創(chuàng)新思維模式?〔三〕去媒介化的效勞方式互聯(lián)網交換經濟的一個表現(xiàn)形式是共享經濟的出現(xiàn)。在金融領域，共享經濟的代表是P2P網絡借貸和眾籌融資。在互聯(lián)網金融概念所包含的眾多業(yè)態(tài)形式中，P2P網絡借貸和眾籌被視為最具互聯(lián)網交換經濟的本質特點及最具創(chuàng)造力的新型融資方式。在一定意義上，傳統(tǒng)金融中介對于投融資雙方的強勢話語權，以及承擔的重要媒介功能，在這兩種融資方式下都被大大削弱了。新型服務方式第一章?第一節(jié)社會控制概述三、互聯(lián)網金融的創(chuàng)新思維模式?77第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔一〕參與者方面互聯(lián)網金融模式參與者投融資方直接實現(xiàn)了資金對接。金融脫媒降低了投融資的本錢，提高了投融資效率，迫使銀行向中間業(yè)務轉型。傳統(tǒng)金融模式其參與者可分為三大類：投資者、銀行、融資方。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模78第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔二〕操作平臺方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融模式大部分的業(yè)務來自于消費者到金融機構網點的實體操作?？蛻舯仨氂H自到銀行或券商的營業(yè)網點辦理有關的存取、買賣業(yè)務?；ヂ?lián)網金融時代互聯(lián)網平臺給每一位用戶都提供了自助化的財富管理通道。各家互聯(lián)網金融商把金融超市開到了互聯(lián)網大平臺，跨越了時間和空間的限制，實現(xiàn)了足不出戶的財富管理目標，大大降低了理財成本，方便了群眾的投資理財。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模79第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔三〕征信體系方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融模式商業(yè)銀行信貸業(yè)務的開展對人民銀行的征信體系有著較強的依賴性?；ヂ?lián)網金融模式整個互聯(lián)網金融行業(yè)缺乏一個覆蓋面廣泛、受眾更寬的征信系統(tǒng)以解決整個行業(yè)的信用信息缺失問題。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模80第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔四〕信息處理方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融模式金融機構獲得有融資需求的企業(yè)、特別是小微企業(yè)的信息成本較高，需要花費較高的人力和時間成本，收益與成本不匹配。同時，在獲得信息后，金融機構處理信用信息也需要花費較多的時間和精力，通常還要受到人為主觀因素的影響，增加信貸風險?；ヂ?lián)網金融模式大數(shù)據(jù)和云計算技術的發(fā)展極大地降低了互聯(lián)網金融機構的信息不對稱。互聯(lián)網金融企業(yè)在進行信貸審查的過程中就能夠通過搜索引擎迅速尋找到目標信息，節(jié)省決策時間。在信息處理的過程中，云計算和云存儲技術的利用有效地提高了大數(shù)據(jù)的分析處理效率和存儲穩(wěn)定性。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模81第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔五〕支付方式方面現(xiàn)金、票據(jù)和信用卡等傳統(tǒng)金融模式：支付方式以移動支付為根底。證券、現(xiàn)金等金融資產的支付和轉移通過移動互聯(lián)網絡進行，支付清算電子化，替代現(xiàn)鈔流通。在互聯(lián)網金融模式中，第三方支付業(yè)務異軍突起?；ヂ?lián)網第三方支付業(yè)務具有方便快捷、費用低廉及交易平安等優(yōu)勢。互聯(lián)網金融模式：第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模82第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔六〕信貸產品方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融模式互聯(lián)網金融模式各家商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信貸產品，由于受到其運營模式的限制，所有的信貸產品大多同質化，期限不等但相對較長，缺乏靈活性，不能完全滿足投資者的理財需要。由于資金的供需雙方能夠直接對接，信息高度對稱。這就有利于為客戶量身打造完全符合其需求的信貸產品。在這種資源配置方式下，雙方或多方交易可以同時進行，信息充分透明，定價完全競爭，因此最有效率。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模83第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔七〕信貸風險方面

信貸的信息的搜集與審核易受到人為的影響和控制，由于在實際生活中能取得的數(shù)據(jù)信息有限以及缺乏處理數(shù)據(jù)的有力工具，傳統(tǒng)金融在信貸風險的評估方面受到較大的限制。傳統(tǒng)金融模式互聯(lián)網金融模式互聯(lián)網金融在大數(shù)據(jù)和云計算的支撐下，很大程度上解決了信息不對稱的問題，大大降低了互聯(lián)網金融企業(yè)的信貸風險。但是，在網絡的虛擬世界仍然無法完全實現(xiàn)信息的對稱，所以互聯(lián)網金融也仍面臨著信貸風險的有效防范問題。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模84第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模式的比照?〔八〕運行本錢方面與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網金融企業(yè)的運營本錢如九牛一毛。互聯(lián)網金融企業(yè)的本錢主要集中在大數(shù)據(jù)的開發(fā)與維護，平臺的研發(fā)與創(chuàng)新以及融資產品的創(chuàng)新上，省去了設置營業(yè)網點的費用、日常效勞的職工工資以及網點的系統(tǒng)和設備維護費用，更節(jié)約了在信貸審核過程中的人力、時間本錢，提高了企業(yè)的競爭力。第一章?第一節(jié)社會控制概述四、互聯(lián)網金融模式與傳統(tǒng)金融模85第二節(jié)互聯(lián)網金融概述第二節(jié)互聯(lián)網金融概述第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述一、互聯(lián)網金融的概念定義互聯(lián)網金融（InternetFinance），通常被認為是依托于互聯(lián)網新技術如移動支付、社交網絡、搜索引擎和云計算的發(fā)展，是既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式。2015年9月，央行等十部委聯(lián)合頒布了《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展指導意見》，其中互聯(lián)網金融被定義為“是傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網企業(yè)利用互聯(lián)網技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式”，其主體既包括互聯(lián)網企業(yè)也包括傳統(tǒng)金融機構。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述一、互聯(lián)網金融的概念定87第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?〔一〕經濟開展驅動傳統(tǒng)金融的變革經濟的高速開展使得居民收入持續(xù)穩(wěn)定增長，可支配收入的增加說明中國居民的生活水平有了實質性的提高，消費領域擴大，并開始由量向質的轉變。隨著物價持續(xù)上漲，較低的銀行存款利率與較高的通貨膨脹率之間的沖突使財富保值增值成為人民群眾關心的首要問題。經濟的開展促進了商品交易的繁榮，財產性與非財產性收入增長提高了人民收入水平，也為中小企業(yè)數(shù)量的不斷擴大提供了根底，傳統(tǒng)金融已無法滿足居民及中小企業(yè)對高效、便捷金融效勞的潛在需求。理論內容第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?88第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?〔二〕互聯(lián)網技術普及奠定用戶根底互聯(lián)網網民數(shù)量快速增長和互聯(lián)網在企業(yè)商務活動中的廣泛運用為互聯(lián)網金融開展奠定了用戶根底。電子商務在國民經濟開展中發(fā)揮著越來越重要的作用，這也為互聯(lián)網金融的開展帶來了契機。電子商務的快速開展使得更多的企業(yè)對快捷的資金效勞需求進一步加大。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?89第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?〔三〕網絡渠道的拓展降低本錢、增加用戶數(shù)量互聯(lián)網改變了企業(yè)與客戶傳統(tǒng)的供求方式，擴大了品牌的影響力。越來越多的企業(yè)認識到互聯(lián)網渠道的拓展對企業(yè)開展的重要性。對于企業(yè)而言，互聯(lián)網營銷渠道構建的優(yōu)勢主要表達在本錢的節(jié)約與用戶數(shù)量的增長上，這兩點也是企業(yè)長期開展的立足點。在用戶拓展上，互聯(lián)網金融突破了地域的限制，所有使用互聯(lián)網的人群均為互聯(lián)網金融企業(yè)潛在的用戶。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?90第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?〔四〕小微企業(yè)的融資需求刺激互聯(lián)網金融的開展與電子商務緊密合作降低了互聯(lián)網金融平臺獲取小微企業(yè)信息的本錢，促進了交易的達成,為小微企業(yè)融資提供了便利條件，逐步解決了小微企業(yè)融資難的問題?；ヂ?lián)網金融為小微企業(yè)的融資提供了高效、便捷的途徑，不斷增長的小微企業(yè)融資需求促成了互聯(lián)網金融的開展。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?91第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?〔五〕大數(shù)據(jù)和云計算的技術革命改變傳統(tǒng)融資模式大數(shù)據(jù)與云計算技術的出現(xiàn)改變了傳統(tǒng)融資模式。大數(shù)據(jù)又稱巨量資料，指的是所涉及的資料量規(guī)模巨大到無法通過目前主流軟件工具在合理時間內到達擷取、管理、處理并整理成為幫助企業(yè)經營決策的資訊。而云計算是大數(shù)據(jù)的技術根底。大數(shù)據(jù)的特色在于對海量數(shù)據(jù)的挖掘，但它必須依托于云計算的分布式處理、分布式數(shù)據(jù)庫、云存儲和虛擬化技術。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?92第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?〔六〕利率管制為互聯(lián)網金融企業(yè)提供套利空間協(xié)議存款的利率浮動比例可與銀行協(xié)商，而一般銀行存款利率那么有上限的規(guī)定。由于此前規(guī)定基金公司協(xié)議存款提前取款不罰息，在2021年市場資金面偏緊〔7天期上海銀行間同業(yè)拆放利率一度超過10%〕的情況下，協(xié)議存款利率也水漲船高，互聯(lián)網金融企業(yè)可以通過吸收客戶大量一般存款而轉存銀行協(xié)議存款來提高資金收益，并且保持較高的流動性，這極大地促進了余額寶等互聯(lián)網金融產品的快速開展。理論內容第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述二、互聯(lián)網金融產生的背景?93第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式?〔一〕互聯(lián)網支付定義互聯(lián)網支付是指通過計算機、手機等設備，依托互聯(lián)網發(fā)起支付指令、轉移貨幣資金的服務?；ヂ?lián)網支付應始終堅持服務電子商務發(fā)展和為社會提供小額、快捷、便民小微支付服務的宗旨。互聯(lián)網支付業(yè)務由人民銀行負責監(jiān)管。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式94第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式?〔二〕網絡借貸網絡小額貸款：指互聯(lián)網企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網向客戶提供的小額貸款。個體網絡借貸：指個體和個體之間通過互聯(lián)網平臺實現(xiàn)的直接借貸。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式95第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式?〔三〕股權眾籌融資股權眾籌融資主要是指通過互聯(lián)網形式進行公開小額股權融資的活動。股權眾籌融資必須通過股權眾籌融資中介機構平臺〔互聯(lián)網網站或其他類似的電子媒介〕進行。股權眾籌融資業(yè)務由證監(jiān)會負責監(jiān)管。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式96第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式?〔四〕互聯(lián)網基金基金銷售機構與其他機構通過互聯(lián)網合作銷售基金等理財產品的，要切實履行風險披露義務，不得通過違規(guī)承諾收益方式吸引客戶。第三方支付機構在開展基金互聯(lián)網銷售支付效勞過程中，應當遵守人民銀行、證監(jiān)會關于客戶備付金及基金銷售結算資金的相關監(jiān)管要求?；ヂ?lián)網基金銷售業(yè)務由證監(jiān)會負責監(jiān)管。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式97第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式?〔五〕互聯(lián)網保險保險公司開展互聯(lián)網保險業(yè)務，應遵循平安性、保密性和穩(wěn)定性原那么，加強風險管理，完善內控系統(tǒng)，確保交易平安、信息平安和資金平安。專業(yè)互聯(lián)網保險公司應當堅持效勞互聯(lián)網經濟活動的根本定位，提供有針對性的保險效勞?；ヂ?lián)網保險業(yè)務由保監(jiān)會負責監(jiān)管。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式98第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式?〔六〕互聯(lián)網信托和互聯(lián)網消費金融信托公司、消費金融公司通過互聯(lián)網開展業(yè)務的，要嚴格遵循監(jiān)管規(guī)定，加強風險管理，確保交易合法合規(guī)，并保守客戶信息。信托公司與消費金融公司要制定完善產品文件簽署制度，保證交易過程合法合規(guī)，平安標準?；ヂ?lián)網信托業(yè)務、互聯(lián)網消費金融業(yè)務由銀監(jiān)會負責監(jiān)管。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述三、互聯(lián)網金融的不同業(yè)態(tài)形式99第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔一〕伴生于商務平臺互聯(lián)網時代的商務平臺，是一種輕資產形式的虛擬營業(yè)場地。強大的網絡通信技術把獨立的個體和分散的經濟活動通過網絡串聯(lián)在一起，形成了一個無形卻真實、虛擬卻有效的交易場所。互聯(lián)網平臺虛擬營業(yè)場所高度集中，大大降低原始投入，從而使交易本錢更低、交易規(guī)模更大、撮合效率更高，經濟活動的規(guī)模通過互聯(lián)網的技術杠桿實現(xiàn)了倍增。互聯(lián)網商務平臺作為虛擬的營業(yè)場地，其價值通過其廣泛連接的商務機構網絡得以充分表達。理論內容第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔一100第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔二〕積極跨界與互聯(lián)網金融相關的跨界活動演繹出兩股潮流。一方面，電商平臺基于商品貿易活動出發(fā)，向搭建閉環(huán)生態(tài)補充各類金融稟賦。另一方面，金融機構也在向商業(yè)反向跨界，并在銀行、證券、保險等機構之間相互跨界?；ヂ?lián)網金融大開展引發(fā)的跨界效應是積極正面的。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔二101第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔三〕精耕賬戶互聯(lián)網金融創(chuàng)新無一不是通過賬戶革新而實現(xiàn)的。誰擁有了規(guī)?；馁~戶體系，誰就擁有了豐富的金融資源；誰能夠有效開發(fā)并經營好賬戶體系，誰就能在互聯(lián)網金融大潮中搶得先機并占有市場競爭的制高點。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔三102第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔四〕自我進化的生態(tài)演繹平臺的廣泛連接和賬戶的持續(xù)創(chuàng)新，帶動了互聯(lián)網金融向生態(tài)化演繹。互聯(lián)網商務生態(tài)化演繹，既是互聯(lián)網加快開展的必然結果，也是使分散的產品與效勞得以集聚融合、不同的專業(yè)分工得以協(xié)調互補的推動力量。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔四103第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔五〕便利普惠互聯(lián)網打破了時空隔膜。方便快捷成為網絡商務的最根本特征，也同樣成為互聯(lián)網金融的根本屬性?；ヂ?lián)網金融平臺對傳統(tǒng)商業(yè)長尾客戶的效勞改善那么表現(xiàn)為一種金融普惠性。這一點在小微企業(yè)金融效勞領域表現(xiàn)鮮明。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔五104第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔六〕贏家通吃相比傳統(tǒng)產業(yè)，互聯(lián)網產業(yè)存在較強的路徑依賴等特點。先發(fā)優(yōu)勢往往會轉化為入口優(yōu)勢，成為用戶獲取效勞的第一選擇。入口優(yōu)勢、路徑依賴所帶來的廣泛連接效應不斷充實、豐富互聯(lián)網金融平臺的資源體系，形成產品資源、用戶資源、流量資源的集聚，帶動互聯(lián)網金融平臺在實現(xiàn)與外部機構資源共享。第一章?第二節(jié)互聯(lián)網金融概述四、互聯(lián)網金融的特點?〔六105第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀?〔一〕美國傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網結合，穩(wěn)固了自身地位美國的傳統(tǒng)金融體系經過長期開展，產品和效勞較為完善，而且金融機構自互聯(lián)網誕生之初就開始了自發(fā)的信息化升級，金融的互聯(lián)網化整體上穩(wěn)固了傳統(tǒng)金融機構的地位。在強大的傳統(tǒng)金融體系下，獨立的互聯(lián)網金融企業(yè)生存空間較小，只能在傳統(tǒng)企業(yè)沒有涉及的新領域里開展。目前，美國已形成較為完善的互聯(lián)網金融體系。圖美國互聯(lián)網金融開展歷程第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金107第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀?〔一〕美國傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網結合，穩(wěn)固了自身地位貨幣市場基金:典型例子是PayPal于1999年推出的將余額存入貨幣市場基金的效勞。網絡銀行：建立于1995年的SFNB是世界上第一家純網絡銀行，受美聯(lián)儲和各級政府監(jiān)管。網絡經紀商：純網絡經紀商、嘉信、美林三種模式三分天下。。P2P借貸：美國的P2P借貸平臺受SEC的嚴格監(jiān)管，典型的例子是LendingClub。眾籌：眾籌業(yè)務由SEC直接監(jiān)管。典型的例子是Kickstarter。12345第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金108第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀?〔二〕日本由網絡公司主導互聯(lián)網金融變革與美國不同，日本的互聯(lián)網金融由網絡企業(yè)主導，并形成了以日本最大的電子商務平臺樂天為代表的涵蓋銀行、保險、券商等全金融效勞的互聯(lián)網金融企業(yè)集團。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金109第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀?〔三〕英國P2P借貸開展迅速英國是P2P借貸的發(fā)源地，全球第一家提供P2P金融信息效勞的公司始于2005年3月英國倫敦的一家名為Zopa的網站。2021年金融危機爆發(fā)后，主導信貸市場的大銀行都提升了資本金充足率，對中小微企業(yè)的效勞缺乏。在此背景下，英國P2P借貸以及眾籌等互聯(lián)網金融開展迅猛，為解決小微企業(yè)及個人創(chuàng)業(yè)者融資難題發(fā)揮了較大作用。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金110第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀?〔四〕法國第三方支付與眾籌市場高速增長法國的互聯(lián)網金融業(yè)以第三方支付、眾籌、在線理財、網上交易所、小額信貸等效勞類型為代表。在第三方支付方面，PayPal在法國占據(jù)48%的市場份額；在P2P信貸領域，法國仍處于起步階段，有營利和非營利兩種模式，其中非營利模式的代表是Babyloan。在眾籌方面，法國起步較晚，但開展很快。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金111第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀?〔五〕德國的P2P借貸有不同的風險承擔模式德國的P2P網絡借貸處于開展初期，目前該市場主要由Auxmoney和Smava兩家公司壟斷，它們均成立于2007年。在Auxmoney平臺上，由貸款人承擔所有風險；而在Smava平臺上，貸款人可采用兩種方式躲避風險，一是委托Smava將不良貸款出售給專業(yè)收賬公司，通?？墒栈?5%～20%的本金；二是同類貸款人共同出資成立資金池來分擔損失。第三方支付在德國開展較快。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢一、國外互聯(lián)網金112第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢二、我國互聯(lián)網金融的開展歷程?〔一〕互聯(lián)網金融萌芽時期第1個階段從2003年到2021年，被視為中國互聯(lián)網金融的初步萌芽期。這一時期互聯(lián)網金融的開展主要表現(xiàn)為傳統(tǒng)金融機構和電商企業(yè)的平臺構建。一方面，各大銀行建立自己的網站，借助網絡平臺，實現(xiàn)了局部銀行業(yè)務信息化；另外一方面，以支付寶為代表的第三方支付平臺借助著電子商務的興起，開始分羹原屬于銀行的核心業(yè)務。第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢二、我國互聯(lián)網金113第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢二、我國互聯(lián)網金融的開展歷程?〔二〕互聯(lián)網金融開展時期第2個階段從2021年至2021年，互聯(lián)網金融產品創(chuàng)新層出不窮，是中國互聯(lián)網金融的井噴開展時期?；ヂ?lián)網金融與傳統(tǒng)金融核心業(yè)務的相互滲透和融合，有力地推動了我國金融改革的深化。圖1-2我國互聯(lián)網金融開展歷程第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢二、我國互聯(lián)網金114第一章?第三節(jié)互聯(lián)網金融的現(xiàn)狀及開展趨勢二、我國互聯(lián)網金融的開展歷程?〔三〕互聯(lián)網金融創(chuàng)新時期第3個階段從2021年至今，是中國互聯(lián)網金融標準化開展和鼓勵創(chuàng)新的時期。一方面，監(jiān)管部門支持真正致力于從事普惠金融、民間金融的電商及互聯(lián)網金融機構的創(chuàng)新開展另外一方面，面對互聯(lián)網金融行業(yè)頻發(fā)的平臺倒閉和跑路危機，監(jiān)管部門制訂了一系列法規(guī)條例，保護投資人的合法權益。2021年11月，人民銀行將互聯(lián)網金融統(tǒng)計納入金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系。監(jiān)管主