國際經濟周期理論

碩士學位論文ShandongUniversityMaster‘5Thesis論文題目:國際經濟周期理論綜述SummaryoftheInternationalBusinessCycleTheo叮本人鄭重聲明:所呈交的學位論文，是本人在導師的指導下，獨立進行研究所取得的成果。除文中己經注明引用的內容外，本論文不包含任何其他個人或集體己經發(fā)表或撰寫過的科研成果。對本文的研究作出重要貢獻的個人和集體，均己在文中以明確方式標明。本聲明的法律責任由本人承擔。論文作者簽名:日期:沙工工些關于學位論文使用授權的聲明本人同意學校保留或向國家有關部門或機構送交論文的印刷件和電子版，允許論文被查閱和借閱;本人授權山東大學可以將本學位論文的全部或部分內容編入有關數(shù)據(jù)庫進行檢索，可以采用影印、縮印或其他復制手段保存論文和匯編本學位論文。(保密論文在解密后應遵守此規(guī)定)論文作者簽名:導師簽名:璽量里。期:對J‘知山東大學碩士學位論文目錄中文摘要......................................................……I英文摘要.....................................................……H引論1.1研究的背景.……1.2國內外研究現(xiàn)狀…1.3思路與方向.……1.4文章的創(chuàng)新之處…二、RBC理論回顧..............................................……52.2一些早期的研究成果..…真實商業(yè)周期理論.……三、國際經濟周期..............................................……83.1特征事實和理論流派..……，..........……、............……8一一一3.1.1國際經濟周期波動的特征事實….2國際經濟周期理論的理論流派…3.2周期理論中的數(shù)據(jù)測度技術..................……O八︶︹UCli乙.2濾波方法...……特征測度技術..…3.2.3波動源檢測技術......................................……203.2.4計量模型及數(shù)據(jù)擬合..................................……213.3沖擊因素和傳導機制.....................................……223.3.1國際貿易的傳導機制..................................……243.3.2國際金融資本的傳導機制.…，…，.....................……26四、總結與政策建議...........................................……29參考文獻.....................................……，.，.......……32致謝......................................................……37山東大學碩士學位論文CONTENTSAbstraetinChinese.ABSTRACT.IIOne.Introdution..…1.1ResearchBackground.....................................................................................……11.2ResearchStatusathomeandabroad..............................................................……21.3ResearChSlructureandDirectiOn...................................................................……31.4Thesis’51nnovati0n................................................……，..................................……4Two.RBCTheoryReview.2.1Someearlyresearchresults............................................................................……52.2RcalBusinessCycleThcory...........................................................................……6Three，InternationalEeonomieCyele.3.1StyliedfactsandtheTheoryofGenre...................……，..................................……83.1.1hitemationalBusinessCycleFluctuations......……、..................................……83.1.2ThetheoryofGenre..............................·················································……133.2TheDataMeas~entinBusinessCycleThcory......................................……173.2.1FiltteringMethod...................................................................................……183.2.2TechnologyofMeasunneni...................................................................……203.2.3TechnologyofFluctuationSourceDetection.........................................……203.2.4EconometricmedelandDataFitting...................................................……213.31mPactfactorsandTransmissionMeehanism..............................................……223.3.1Transmissi0nMeehanismofhitemationalTrade...................................……243.3.2TransmissionMeehanismofhitemationalFinaneialCaPital................……26Four.SummaryandPolieyReeo咖endations……29Referenees.…32APPreeiation.…37山東大學碩士學位論文中文摘要傳統(tǒng)的真實商業(yè)周期(RealBusinesscycles)理論是由勒dland和Prescott在1982年和心ng、Plossor在1983年的文章中發(fā)展和建立起來的，該理論采用動態(tài)一般均衡隨機模型，通過動態(tài)規(guī)劃的方法得到跨期行為中的效用最大化，最終模型能夠較好的解釋在封閉經濟條件下一國經濟中產出、就業(yè)和投資等宏觀經濟變量的周期性波動變化。但是由于理論本身假定是基于封閉經濟的單個經濟體的分析，而隨著國際間相互聯(lián)系的不斷發(fā)展，%年代以后逐漸發(fā)展起來的國際真實商業(yè)周期(hitemationalRealBusinessCycles)理論獲得了更廣泛的關注，其采用開放的視角，通過構建一個兩國(或更多國家)間的動態(tài)一般均衡隨機模型分析國際間國與國之間宏觀經濟變量的協(xié)動性、波動性和持續(xù)性等經濟變量特征，對于研究國際間協(xié)調等具有很好的理論價值。但是根據(jù)RBC理論發(fā)展而來的皿BC理論在引入現(xiàn)實經濟以后，發(fā)現(xiàn)一系列經濟數(shù)據(jù)特征事實和模型之間的不一致性，其中最重要的是兩個悖論:數(shù)量悖論和價格悖論?；谠缙诘幕A的研究，國外對于工BC的研究已經進入新的領域，學者們通過不同的方法試圖更好的解釋這兩個悖論的存在從而誕生了不同的流派，有學者嘗試將不完善市場假定引入模型即不再認為市場是完備的，通過引入價格和工資粘性、市場摩擦和貿易壁壘等因素來使模型結果更加一致;另一部分人通過對偏好更加進一步細致的研究，改進了模型的輸出結果;也有學者通過將部門分解的方法，試圖更好的解決現(xiàn)實與理論間的不一致。本文主要介紹了國際經濟周期相關研究的狀況，對瑯BC理論處理經濟問題過程中建模、數(shù)據(jù)處理、模型擬合以及改進等方面進行了綜述。第一部分是對于理論綜述的意義和方向，第二部分對經典的真實商業(yè)周期理論進行了簡單的回顧并且說明了封閉條件下RBC理論無法解決開放經濟條件下的經濟波動問題，第三部分對目前國際經濟周期理論，主要是基于RBC理論基礎上的工BC方法從數(shù)據(jù)處理方法和傳導機制的研究方面進行了重點介紹，第四部分是對文章的總結和政策建議，依據(jù)目前國際經濟周期已經得到的一些可靠的結論結合我國真實的經濟情況和國情提出了一些政策建議。關鍵詞:真實商業(yè)周期(朋C);國際真實商業(yè)周期(工BC);經濟波動山東大學碩士學位論文ABSTRACTTraditionalrealbusinesscycle(RBC)theorywassetuPanddeveloPedbyK州landandPreseottin1982andKing，Plossorin1983，thetheorywasbuiltondynamiestoehastiegeneralequilibriummodel，throughthed沙amicProgrammingaPProachiniertemPoralutilitymaximizationbehavior，thefinalmodeleanexPlaintheehangesintheeyeliealfiuetuationsinaelosedeconomyintheoutPut，emPlo帥entandinvestlneni.However，beeansethetheoryitself15basedontheassumPtionthatasingleelosedeeonomyanalysisofeeonomies，whileignoringtheinter-linkageswiththeintemationaleommunityeontinuousdeveloping，theiniemationalrealbusinesseycletheorywhieh15develoPedafterthe90，5intheProgressiveProeedurehasobtainedabroadereoneemonthePersPective.ItoPensitsviews，throughtheeonstruetionofatwo(ormore)eountriesbetweenthedynamiestoehastiegeneralequilibriummodelanalysisofintemationalmaero一eeonomievariablesbetweentheassoeiationformobility，volatilityandsustainabilityofeeonomievariablesandvaluesverywellasanmeasurementinstud戶ngeharaeteristiesoftheintemationaleooulination.However，aeeordingto朋C，thetheoryofIRBCdeveloPedfromthetheoryof朋Caftertheintroduetionoftherealeeonomywasfoundthattheeharaeteristiesofaseriesofeeonomiedataandthefaetthattheineonsisteneywiththemodel，themostimPortantofwhicharetwoanomalies:thequantityandPrieeanomalies.BasedonearlyIRBCbasiereseareh，stu勿forthe皿BCabroadhasenterednewareas，inordertosolvethesetwoanomalies，someseholarshavetriedtointrodueeamodelofimPerfeetmarketassumPtionsthatthemarket15nolongereomPlete，byintrodueingthePrieeandwagesstieky，themarketfaetorssuehasfrietionandtradebatriers:alsosomeotherseholarstrytobetteraddresstherealityandtheineonsisteneiesbetweenthetheorybydeeomPosingtheseetorsofProduetionandeonsumPtion.StoehastiedynamiegeneralequilibriummodelingaPProaeh15eharaeterizedbytheuseofaealibrationmethodtobefullyfittheeeonomiemodelofeeonomiedata，itwaslateradoPtedbytheseholarsaswellastheassumPtionsonthemodelehangestheloealstrUeture，inthemodelandtheeeonomiedatahasbeenmadewithmadegreatprogress.ThisPaPerstudiesthetheoryofintemationalrealbusinesseycle，reviewstheIRBCtheoryondealingwiththeeeonomyfortheProeessmodeling;dataProcessing，modelfitting，aswellastheareasofimProvemeni.ThefirstPart15themeaningofthetheoryandinnovation，theseeondPartreviewstheelassiealrealbusinesseyeletheoryandgivesabriefdeseriPtionoftheRBCtheorywhich15elosedundertheeonditions山東大學碩士學位論文ofanoPeneeonomyeannotsolvetheProblemofeeonomiefluctuations，thethirdPartPresentStheIRBCtheory，whieh15mairilybasedontheRBCtheorymethodondataproeessingandtransmissionmeehanism，thefourthPartoftheartiele，5summaryandpolieyreeonnnendations，basedontheeurrentintemationaleeonomieeyclehasbeensomeeombinationofareliableeonclusionofChina.srealeeonomiesituationandtheconditionsP磁forwardsomePolieyreeo力n幻以endations.價州ords:RealBusinessCyele;hitemationalRealBusinessCycle;Eeonomiesnuetoation山東大學碩士學位論文一、引論研究的背景隨著技術、經濟、政治和文化的進步和發(fā)展，國與國之間的交往變得日益緊密，原始的閉關鎖國的發(fā)展方式己經被歷史和現(xiàn)實證明行不通，“地球村”的概念使得國際之間各種各樣的交流日益頻繁，在這樣一個大的交互背景下，倘若一個國家在經濟方面產生一定的波動，就會通過勞動力、資本、匯率以及貿易等國際間因素對其他國家造成影響。同時隨著國與國之間貿易依存度變得越來越高，特別是世界經濟一體化進程的加速，國際貿易和國際資本迅速發(fā)展，各個國家和地區(qū)之間的相互貿易和投資活動越來越頻繁，貿易伙伴國之間經濟周期的聯(lián)系變得越來越緊密。針對這種情況，在八十年代發(fā)展起來的真實商業(yè)周期理論，其最初是在假設一國處在封閉經濟條件下通過跨期最優(yōu)化，引入技術沖擊等外部沖擊，解釋了美國，尤其是戰(zhàn)后經濟增長的一系列事實，并且通過后來經濟學家的不斷完善，逐漸成為現(xiàn)代宏觀經濟學的一個主流理論。但是傳統(tǒng)的RBC模型中對于消費和投資的假設，顯然和現(xiàn)代社會中人們可以在國際市場上尋求風險的轉移或者尋求利潤最大化的情況不相符合，于是基于RBC理論拓展了的IRBC(internati。nalrealbuSiness。y。le)國際經濟周期進入了人們的視野。從1992年BKK(BaekuS，Kydland，Kehoe)使用IRBe這個概念算起，經過16年的發(fā)展，國際上研究國際經濟周期的文獻己經很多。本文旨在對這期間的研究成果做一個綜述。顯然，在技術落后、交通不發(fā)達，國與國之間缺乏緊密聯(lián)系的封閉經濟框架下，各國發(fā)展很難寄望于他國的幫助，也不擔心他國經濟行為對本國經濟的影響等或者考慮本國經濟政策的溢出效應。隨著交通、通訊、網絡和計算機技術的飛速發(fā)展，各國的聯(lián)系越來越緊密，國家之間大多通過貿易、投資和資金往來進行互通有無、互惠互利。但同時，國際間的經濟波動也主要通過這幾個媒介傳遞和延伸，1997年的亞洲金融風暴、本次席卷全球的可與1929年大蕭條媲美的次貸危機就是明證。本次次貸危機源于全球經濟最發(fā)達的美國，由于金融衍生產品的虛假膨脹繁榮和政府金融監(jiān)管的失位，最先演變成美國國內的金融危機，繼而通過國際間進出口、投資等因素迅速向世界傳遞，這期間人們對于經濟的預期也起了很大的推波助瀾的作用。而次貸危機演變成今日的實體經濟的經濟危機，相信山東大學碩士學位論文也是很多人最初沒有預料到的。這次危機充分說明了，無論愿意或者認識到與否，一國的經濟狀況已經和世界緊密的聯(lián)系到了一起，在分析國內經濟增長和經濟波動的時候，一定要考慮到國際間的影響。但是，世界經濟的形式千差萬別，不同國家之間政治、文化的差異又會很大程度上影響經濟決策和走勢，因此，世界經濟表現(xiàn)得非常復雜，為了應對這些新的挑戰(zhàn)，世界各國最優(yōu)秀的經濟學家都致力于國際經濟周期的研究，例如，KouParitsas、SebastianEdwards、CarlosA.Vegh、JohnH.Coehrane、CristinaArellano、EnriqueG.Mendoza、M.AyhanKose、JohnRand、FinnTarP、DavidHarris、DavidCook、DebashisGuha、LoreneHiris、JonathanP.Doh、HildyTeegen、GeoffRelph、PeterBarrar等等。.2國內外研究現(xiàn)狀國內對經濟周期的基礎理論有較為成熟的研究，并且在運用經濟周期基礎理論對中國經濟運行進行研究時，也取得了重要的成果。但是對開放經濟下的世界經濟周期的研究，國內目前處于起始階段，可以檢索的文獻非常有限。然而，隨著中國經濟的逐漸開放，對國際經濟周期的研究也將變得越來越有意義。國外學者對于國際經濟周期的研究很早就有所開展，Mitchen(1927)和Mergenstm(1959)是先驅者，他們通過研究發(fā)現(xiàn)國際上大量國家的經濟波動似乎具有一個具有相同周期的特點，他們認為這具有重要的意義。但是真正開始對國際經濟周期進行大量具體的研究，可以算作Kydland和Prescott(1982)及Long和Plossor(1983)等在20世紀80年代初提出實際經濟周期理論之后，這是因為真實商業(yè)周期理論為國際經濟周期研究提供了基本的研究框架和理論基礎。在此之后Dellas(1986)，Baekus(1992)，Norrbin和Sehlagenhauf(1996)和Ravn(1997)等基于實際經濟周期理論，提出了國際經濟周期理論研究的基本框架，并逐漸形成了比較正式的體系。在逐漸形成國際經濟周期研究體系的同時，國外學者也把注意力更多地集中于國際經濟周期的其他的一些重點的領域和方向上。比如在生成和傳導機制研究方面，stoe恤an(1955)，Norrbin和Sehlagenhauf(l988，1996)等總結了各個國家間經濟同步波動的根源，大致將引起波動的沖擊分為四種類型:共同的世界性沖擊、特定國家沖擊、特定產業(yè)沖擊和特定沖擊，并歸納得出結論技術進步、偏好沖擊、財政、貨幣和匯率政策、重要資源因素(資源發(fā)現(xiàn)和重要原材料價格變動山東大學碩士學位論文等)和自然因素(氣候變化、自然災害等因素)等是這四類沖擊的重要生成因子，而且認為特定國家沖擊和共同的世界性沖擊是國際經濟周期最重要的生成根源。A五med等(l993)從匯率角度對國際經濟周期的生成機制進行了補充。Choudri和COhen(1980)，C田吐or和Mark(1988)，Cole和Obstfeld(l989)和Baxter和Crucini(1995)等的早期研究同樣認為在國際聯(lián)系中國際商品貿易和國際金融交易也是國際經濟周期傳導在國際間傳導的幾個主要渠道，而Dhael(1981)，F(xiàn)lood等(1952)，eantor和Mark(1987)，stockinan(1990)等的研究發(fā)現(xiàn)相對價格、實際利率、資本邊際產出是經濟周期傳導的核心因素，并形成了初步的傳導機制模型。盡管西方學者已經在國際經濟周期的研究中作出了較為大量的工作，但是仍然有許多問題需要進一步研究和拓展。首先在國際經濟周期的生成和傳導機制研究中，發(fā)現(xiàn)研究對象必須具體到某類國家的情況，也就是說很難最終形成一個一般的國際經濟周期生成機制;其次，考慮到在不同大洲，不同文化背景下的世界各個國家所產生的周期現(xiàn)象可能具有很大的不同，在進行經驗分析時，往往都會選擇一個比較狹窄范圍內的樣本空間，不排除一定樣本選取的主觀性，缺乏更廣泛的解釋力也是一個重要的問題;第三，在世界經濟中出現(xiàn)的新生產形態(tài)和新資本形態(tài)(比如網絡技術的影響、虛擬資本等)對國際經濟周期的影響還沒有展開研究，此中不足會阻礙國際經濟周期研究的發(fā)展，并使國際經濟周期理論缺乏對現(xiàn)實世界的解釋力;另外相關研究始終忽視制度因素在國際經濟周期生成和傳導中作用，而制度因素(比如自由經濟或者計劃經濟等)對于國家經濟情況的影響有可能是巨大的，這種對于一個國家制度方面上對于經濟屬性的忽視將損害國際經濟周期理論對現(xiàn)實世界的解釋，并破壞理論的完整性。1.3思路與方向對于國際經濟周期的研究，首先基于國際間經濟波動的事實。隨著國際貿易和國際資本流動越來越迅速，特別是各個國家和地區(qū)之間的經濟聯(lián)系越來越緊密，同時發(fā)展階段的不同也使得技術進步的差異性越來越大，國家間的經濟波動方式逐漸呈現(xiàn)出時而協(xié)同時而不協(xié)同、在這里協(xié)同在那里不協(xié)同、以及在某些方面協(xié)同在某些方面又不協(xié)同等的復雜現(xiàn)象。這時，人們不僅研究技術沖擊對國際經濟周期的影響，也研究特定國家沖擊、特定產業(yè)沖擊等對國際經濟周期的影響;人們不僅將耐用消費品、非完全競爭市場、金融市場、非完全替代偏好、非流動勞動要素以及政府債券和企業(yè)債券等引進模型進行分析，而且還有大量的文獻論山東大學碩士學位論文證了人力資本及其差異對國際經濟周期波動的影響;既有對勞動市場搜尋與國際經濟波動關系研究，也有對市場進入渠道與世界的經濟周期波動的研究。既有對政府機構及其政權更迭對國際經濟周期影響的研究，也有對非政府組織、行業(yè)協(xié)會等與國際經濟周期相關關系的研究等等。通過對國際經濟周期或國際周期的文獻發(fā)現(xiàn)，己有的模型都沒有考慮國家之間的博弈能力，因此，引進博弈理論建立一個考慮國家力量不均等的帶有回饋機制的多階段動態(tài)博弈模型，并解釋一些現(xiàn)在很多還沒有解釋的驚奇的現(xiàn)象，也是一個發(fā)展方向。這樣，國際經濟周期理論就應該不僅考慮消費者的多樣性、也要考慮國家和產品的多樣性。所以，這樣的模型就可以解釋很多復雜的國際經濟周期的問題，諸如為什么經濟周期在富裕國家和貧窮國家表現(xiàn)不一樣，為什么國際經濟周期的形態(tài)隨時間、國家博弈力量的變化而變化等。最后，現(xiàn)有文獻的模型一般很難擴展，因此，打破這個限制，建立一個一般性的理論模型嘗試也將是一個發(fā)展方向。另外，在成因機理的層次分析基礎上，建構國際經濟周期的預警機制也是對策研究的一個重要發(fā)展方向。根據(jù)前期研究，本文從四個方面對國際經濟周期問題進行了研究綜述:一是國際經濟周期的特征和理論流派;二是國際經濟周期的數(shù)據(jù)測度技術介紹;三是國際經濟周期的傳導機制;四是國際經濟周期針對不完善市場的后續(xù)拓展研究以及政策建議。1.4文章的創(chuàng)新之處本文的創(chuàng)新之處在于比較全面的對國外IRBC理論進行了介紹。目前國內關于經濟周期理論方面的研究已經有很多，但是關于國際經濟周期方面的研究還很少，尤其是在現(xiàn)代經濟條件下發(fā)展中國家在全球經濟體系中所處的位置，所承擔的角色和責任等，以及如何更好的運用政策工具規(guī)避熨平周期，對于我國將來的發(fā)展以及危機的應對都具有重要的指導意義。本文對國際經濟周期理論從發(fā)展歷程、研究方法和研究前景等方面進行了綜述，為后來進行這方面研究的人員提供了基礎的認識工具。山東大學碩士學位論文二、RBC理論回顧經濟周期(Businesscycle)指的是總體經濟繁榮衰退等，表現(xiàn)為經濟變量的上下波動，是宏觀經濟學研究的一個重要問題。為了研究經濟周期的問題，經濟學家建立諸多經濟模型，但是20世紀60年代左右的宏觀模型不具有內在一致性。在微觀層面，經濟學家強調經濟主體的理性，消費者在預算約束下效用最大化，生產者在生產函數(shù)約束下利潤最大化，但是一旦到了宏觀層面，經濟學家則依賴于一些和理性及優(yōu)化完全無關的總體曲線(如IS一LM模型和PhilliPs曲線)來解釋問題，即宏觀模型缺少微觀基礎。1976年，Luoas在著名的文章“EconomicPo一i。yEvaluats。n:Aeirtique”中提出了Lueas批判，指出模型有可能因為解釋變量的變化而相應改變，從而使得原本模型得到的預測結果變得不再準確。這就是缺少內在一致性的模型的最大缺點，針對這個問題，一些學者嘗試從微觀基礎角度出發(fā)引入新的假設來建立宏觀經濟模型。2.1一些早期的研究成果在索洛1956年建立的新古典增長理論基礎上，LucaS將經濟周期看成是當與長期趨勢相比較時，一組變量的短期相對運動，這種定義又稱為增長型經濟周期，相對應地稱米切爾定義的周期為古典型周期。經濟周期可以用經濟的幾個主要變量圍繞它們的“長期趨勢”的系統(tǒng)的、但未必是規(guī)則的波動來描述。我們稱它們?yōu)榻洕芷诘摹疤卣魇聦崱?stylizedfaets)，主要有:1、產量(output)不斷波動并且呈現(xiàn)出明顯的協(xié)同性。2、就業(yè)是順周期的，即與產量運動的方向相同。3、實際工資是順周期的，但繁榮時期實際工資上升的比例沒有產量上升幅度大，而在衰退時期，實際工資較產量下降的比例小。4、非耐用品消費是順周期的，但較產量的波動要小。5、耐用消費品的消費和投資是順周期的，并且比產量的波動劇烈。6、狹義的貨幣和廣義的貨幣均是順周期的。7、價格水平是逆周期的并且領先于周期。8、利率是非周期的。關于周期理論研究的另一個方面就是在上述實證基礎上對于經濟周期形成以及傳遞原因的探討。這一領域產生了大量的經濟周期理論。但就解釋經濟周期山東大學碩士學位論文的因素的屬性來分，可以分為內生經濟周期理論和外生經濟周期理論。前者用經濟體制內部因素(如投資、消費、儲蓄、貨幣供給量、利率等)之間的相互作用的運行機制來解釋經濟周期。后者則從經濟體制之外尋找原因。外生經濟周期理論涉及的解釋因素十分廣泛，貨幣、心理、甚至太陽黑子活動都被用來解釋經濟的周期性波動，其中主要有R.Hawtrey的純貨幣理論，K.Cassal的非貨幣投資過度理論，約瑟夫·熊彼特的創(chuàng)新理論等。2.2真實商業(yè)周期理論Finn.E.Kydland和EdwardC.Preseott在1982年的文章“Timet。buildandaggregatefluctuati。ns”中采用了動態(tài)規(guī)劃的方法，將外生的沖擊變量進入經濟模型創(chuàng)立了真實經濟周期理論(theRealBusinessCyeletheory)。后來對該理論有過重要貢獻的經濟學家包括CharlesPloSSOr、LongJ.B.Rebel。.，RobertBarr。和Robert.G.King等人。RBC自誕生以來就伴隨著爭論。批評者指責RBC模型只分析一種波動來源，即生產率的變化，而現(xiàn)實中很多因素(例如貨幣、稅收、偏好等)都會影響經濟的穩(wěn)定。RBC蘊含的政策無效理論更使得一些在政府部門和中央銀行工作的經濟學家感到無所適從。在20世紀80，90年代，標準的RBC模型中的一系列變量的波動出現(xiàn)了與實際數(shù)據(jù)嚴重不符的現(xiàn)象，包括消費波動與勞動投入的波動小于實際數(shù)據(jù)、實際工資率與實際利率出現(xiàn)較強的順周期等等。RBC針對質疑和抨擊予以回應和拓展，在假設前提、模型結論等方面進行修正和完善，例如，許多RBC模型引入了市場失靈、貨幣沖擊及其他外生的需求沖擊等，從而使RBC理論趨于成熟隨后經過一系列的完善與改進，RBC理論逐漸能夠很好的模擬和預測經濟形勢，達到了它的輝煌時期。同時研究者們在假設前提、模型結論等方面對原有模型進行的修正與完善，成功的構建了一系列新的RBC模型，使RBC理論日趨成熟。在技術沖擊方面，Hall(1988)、Evanee(1992)等人通過研究，證明一些非經濟變量或者貨幣變量都能夠影響索洛殘差(So1OWResidual)，標準的索洛殘差的估算方法忽略了某些能夠影響索洛殘差的因素，單純用索洛殘差來表示技術沖擊并不準確。King和Rebel。(1999)等RBC理論的研究者們通過在標準RBC模型中引入可變的生產能力利用率，并運用可觀測的指示、指標表示不可觀測的變量，以及運用最優(yōu)生產能力利用率的模型均衡條件求解生產率殘差，使RBC模型具有了更強的擴散機制.表現(xiàn)出更符合現(xiàn)實的性質。在勞動力市場方面，微觀經濟學的研究表明勞動力的跨時期替代彈性并不像標準山東大學碩士學位論文RBC模型中假設的那樣高，個人就業(yè)或失業(yè)的替代才是造成勞動時間總體變化的真正原因，而非標準RBC模型中假設的人均勞動時間的變化。FrancisandRamey(2001)修正了標準RBC模型，建立了兩個同時具有彈性價格和技術沖擊工作時間負相關特征的動態(tài)一般均衡模型，一個模型在消費中引入習慣形成，在投資中引入調整成本;另一個模型將短期生產函數(shù)假設成里昂惕夫型，并假設發(fā)生勞動節(jié)約型技術沖擊。這兩個修正的RBC模型都可以產生技術沖擊與工作時間之間的負相關關系。在波動源泉方面，標準RBC模型中貨幣是中性的，是實際沖擊而非貨幣沖擊造成了經濟波動，但大量實證研究表明貨幣沖擊對實際變量具有重要影響。新凱恩斯主義經濟學家也指出貨幣擾動的實際影響基于名義價格或工資的不完全調整，這表明其他沖擊如政府購買的變化也是經濟波動的源泉之一，技術沖擊并非是波動的唯一源泉。拓展的RBC模型通過實現(xiàn)現(xiàn)金約束(CashInAdvance)將貨幣引入了模型，并引入了扭曲性稅收和政府購買(KingandRebel。1999)。但改進后的模型都表明，從定量的角度分析，作為經濟波動的源泉，技術沖擊要比其他沖擊更為重要。在價格水平方面.標準RBC模型校準的結果表明實際工資率和實際利率都具有很強的順周期性。但實證研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)實中實際工資率表現(xiàn)為溫和的順周期性。而實際利率則表現(xiàn)為反周期性。Kydland和Pres。。tt(1990)等學者對RBC模型進行了改進。放棄了廠商與工人之間的現(xiàn)場交易勞動力市場假設，引入允許工資平滑化的廠商和工人之間的勞動合同。這樣，模型對實際工資率的預測得到了改善?？偠灾谶^去的十幾年中，RBC理論得到了空前的發(fā)展，在理論和現(xiàn)實兩方面都得到了很好的印證，同時也解釋了Lucas批判，從微觀角度為宏觀經濟學提供了材料和方法。但是，基于一種封閉經濟條件的RBC理論在開放經濟的基本假設下，卻碰到了很多困難。為此，人們開始考慮建立在兩國相互聯(lián)系基礎上的國際經濟周期理論，而其中基于RBC方法發(fā)展而來的IRBC理論又占據(jù)了主要的地位。山東大學碩士學位論文三、國際經濟周期3.1特征事實和理論流派3.1.1國際經濟周期波動的特征事實根據(jù)傳統(tǒng)的經濟周期理論的定義，周期是一段介于波峰一波峰或者波谷一波谷的經濟運行狀態(tài)。下面以1990一2000年世界各國經濟運行情況為例做一簡單介紹。在圖3.1中列舉了1990年至2000年美國、加拿大、英國和澳大利亞四國的經過HP濾波之后的經濟運行情況。觀察可以發(fā)現(xiàn)，美國和加拿大兩國的谷底重合在1993年，而英國和澳大利亞則領先一年。在此之后，各國都經歷了一個略顯波折的經濟恢復時期。在根據(jù)其他眾多國家的經濟運行情況的觀察中也可以發(fā)現(xiàn)大量的國家的本輪經濟周期的谷底就在1993年，少數(shù)滯后或者領先3年左右。這說明了國家間經濟周期運行波動的高度相關性，從實證的角度說明了國際經濟周期的存在。!…咖，一f-，-------，-一一不一’一’一”-娜卜.口.、角如側翔陽‘饑‘l、I...ll.u“:.加，”l”。{’\一，.-’”侶腸01.0癡一-L姍﹃I一︸一>一一一一︸︸V7一，，的一ts.___!、.;鞏‘。’一一一下筋r’-一—布扁i圖3.11990一2000年美國、加拿大、英國和澳大利亞經濟運行情況，在經濟周期的同步性方面，采用國家間經濟周期波動的相關系數(shù)來觀察其相互的聯(lián)系緊密性。當國家間經濟周期波動的相關系數(shù)為正值并且數(shù)值較大時，說明經濟運行方向一致，并有密切聯(lián)系。鑒于此，徐前春(2004)對20個國家，本文所用折線圖(圖3.1)和數(shù)據(jù)表(表3.1、表3，2)引用自徐前春《世界經濟周期的生成和傳導機制研究》(2004)山東大學碩士學位論文的經濟運行的情況作了統(tǒng)計，得到了較好的結果。表3.1顯示，除了美國、加拿大、英國、丹麥、印度和澳大利亞同比利時、法國、西班牙、葡萄牙、瑞士、希臘和意大利的相關系數(shù)較小且統(tǒng)計檢驗較為不顯著之外，20國的相關系數(shù)總體令人滿意，并且可以通過顯著性檢驗。表3.120個國家實際產出波動相關系數(shù)我1ZU門、幽琢頭陳嚴出碩動的相滅系喊懊洲硯埃及內非加幸大關國吸爾蘭比利時故蘭丹安法國芬蘭掩蘭，藺牙瑞典瑞士西班習希吸愈大利英國印胃留O.6nJ撇訓姍訓哪沸姍側咧哪淵惻姍用硯1.00001如獷山.珍《.翻l透及1.000叮山.】萬非擬國爾蘭比利時蘭麥蘭成衡蘭，匆牙珊典O朋30.的10腸翻O石，40J740.“30.9030.1翻0.71，0.閱，O日創(chuàng)鐘讓砧皿0.1140.1刀0.26，0.1公O側介誰I瓏)《U晰】燦.)心.口】以I公冬心.胭1]硯旅筋】側目繃田，舊扭川川四】姐.1)口加，心山日“川》亡洲U】(明田!0.6沁0月加0加只認，刀0石130.乃，0.俄沖0.，l】0朋10.7310.5蛤0.別90.月腸0.54翻0.6210.4卯0.7翻《仙翻)側幽l，《陰目】御.!》l州旬姍切1(州肋有助目】繃.)姻腸)喇舊習】翻晰，位渴》臼翻，明目，住公》側陽11.0000乃MO.，，9OJBt0.腸30刀灼0.5腸0.胭30.呂腸膚3360，4即0.例沁0.側悶O月口0.們】0.，乃01洲《1翻)心幼找】心翻妞)潤腳11帥11，舊成]心叻勸】(t腳《仙悅)11翻)I性田)tl翻)《明即心妞)似必)心l口》亡.翻j1.0000.，Z0幼I，OJ閉BO.鄧jo.刀，橄月幻0乃I眾自臼0.匆l認SZ，0.村20.月公O洲悶，認月湘住名蛇(該腳盆電明目】側.扭】性側1冬創(chuàng)州)tljl川《目貓】4仙.】佃田】，倒以]陰腸沙電翔】(t比功眼口》如胭】姻.j1.0000.，翻0.4140.，510.種2取3270.即，0.，郊0.4舊0.為，0.加303器0.洲月公神OJ目8《J.】枷以】飛份洲翻、繃拼，州城曰叨陰姻娜，偽翔》叭抽】明娜腳襯】側抽》‘娜公件翻)I幼晰】1.0000刀l叭砍70.，070.洲30.公10川腸0.BI40.SBI0.幻60”10‘創(chuàng)20.幻，0.，7Z住瀚)哎崢目協(xié)貶腳翻】側t橄側口】燦口冬燦嘴，硯目叨1姍即令以出】《仙舫5日口，‘曰.筋飛心曲即1.0000J91衫370.刃‘0.7110.刀，0.如弓0.翻70.腸20.創(chuàng)陽OJI70.gl.0J6，《l月.，‘吐姍，l幻1.)帕口》心朋帕，喇臼!，喇陰!】l該勸)臼翻川.《U.》臼翻0側口0《U比11.0000.，卯0.翻沁O，洲03的0.朽20.7翻OJ240.49，OJ230J9t0.的9《l月.】側四】心肚娜】們門口勁硯州陽l’叨l繃曰，偽用的，倒Jn州“拼曰助翔李繃川，!.000讓創(chuàng)口O翻20注的0.1530乃190.0010.145收213OJ32認，腸已幽自，(盯用，吸峋加，以水)叨均】)燦必，吸”琳，右腸翔】l四腳.城)(.拼IJt.0000，翻，0.種礴0.9370.種00.93皿0.，為O月，30.腸1OJ7t(l月目】側翔，(創(chuàng)舊，】心.)臼月月，幽幽】臼日網】側日】姐娜】‘.翻)1.00.0石】0認6550.，150.石，00.6們眾，肺0.優(yōu)憐O名79(幾翻)《吸湘)哎.幽，)側口l曰川.】峨州花)伽固1】《目.、《峭翻》吸.0000.9(場0.7后10.翻1OJ“讓舫50.，，，O瀏盯《山腳】住.1》.肋峪，11助)姍舊】燦.曰目陰l》t幻用)1.0000月110月弱O月390.9220.種礴0注公《團目》《陰臼】‘.翻，(川曰硬.腳l】(幼叫》住側，1.0000.刀90.t弓00.7470.盯30.竹l(I創(chuàng)的11州助《助晰】位用】《坦I，、妞】幽)1.0000.洲，0.，創(chuàng)0.拐(Oj33可I翻臼)《助.》觸目川明業(yè))位】腳)0.1書舊晰氣0.，，3明皿陰》移.412tl月仍】0.卻3舊口l0.6卯‘仙日】0.1力舊優(yōu))1，001”100.卯了0.3130‘IB6《迪日》{..!川的側)喇舊l)tl.洲11.00加.7400.It90.1，弓tl州陰》劇防】知《U撇》1.曲，1.0000.4540.291“翻、住麟1住菊拍》1.0000t4定《J陰、弓姍目，，.0識(1月目矛峭利月度牙大斑|山東大學碩士學位論文表3.2各個國家周期時段國國東東I期時段段周期期谷膝時間間標準位系橄橄一階自相關系橄I粗伯區(qū)閡JJJ澳澳大利亞亞1988一20000012年年1992年年1.1772220.6.11[0.5547，一5547]]]埃埃及及198份20000014年年1993年年1.1311110.T石65[0.5164，刃.5164111南南非非1985一20011116年年1993年年1.3895550.7462[0.4851，一0，4861〕〕加加拿大大198于20000011年年1993年年{l·1611110.帕1與[0.5774，一0.5774]]]美美國國1989召0D00011年年1993年年1.1242220.腸B36[0.5774，一0.5774]]]里里爾蘭蘭1”卜20000010年年1994年年1.1602220.4的5[0.的30，一0.印30]]]比比利時時1990一20000010年年1991年年1.1953330‘432腸[0，6030.刃.6030]]]波波蘭蘭1990一2以沁沁10年年1993年年1.2980000，即33[0.6030，一6030)))丹丹麥麥1986一20000014年年1993年年1.4487770.5337[0‘6164，一0.5164111法法國國1990一20011110年年l的7年年1.1430000，.171[0.6774，一0.5774111芬芬蘭蘭1989一20011112年年1993年年1.2256660…65[0.554?，一0.5547」」荷荷蘭蘭1日90-2閱OOO10年年1的6年年1.1436660.4.的【0.6030，刃.6030]]]鈞鈞曲牙牙1990一2的00010年年1995年年1.0628880.與.傭[0.6030，一0.6030]]]瑞瑞牌牌l卯O~20000010年年l的3年年l，l咭21110，4.1.[0.幼30，一0.6030333瑞瑞士士1990一D000010年年1996年年1.2489990.石610[0，6030，一0.6030]]]西西班牙}}}11”O(jiān)一20022211年年1996年年1.1408880二720[0.5774，刃.5774111希希腸1111989·20011112年年1996年年1.1723330，與7.右[0.5“7.刃.5547111意意人利}}}lx的0一20011111年年1993年年1.2216660.4599[0.5774，一0.5?74〕〕英英國國1989一20000011年年1992年年t.3348880.5400[0.5774，一0.5774]]]印印度!!!!i，，o一1，””9年年1993年年1.2131110，3.21[0.6325，一0.6325」」典典地利利二99卜200000，年年口的7年年1.〕37000!0-47.a[0.ea25，刃.6325〕〕娜娜威威19腸sel99777l扭年年1991年年l:翻OOO}o二“e[0.5774.刁.577一111巴巴西西1987一199777幾0年年腸卯2年年1.1男l(wèi)ll0.腸20[0.的30，一0.朋30111秘秘舟舟1987一19977710年年.卯2年年l，2096660.521，[0.6030，刁.6030)))斷斷西蘭蘭[98，一1996669年年1992年年1‘2，14440二7B了[0.6030，一0.6030111央央尼斯斯1992一2001119年年1995年年1.2781110.5111[0.6325，一0.6325〕〕非非休賓賓199卜1997777年年1993年年1.2201110.村日7[0.7071，一0.7071〕〕口口本本1卯卜1997776年年1995年年l‘076夕夕0.相73[0.7559，一0.7559]]]中中國國】9朋一0011113年年.卯.年年12們5550，7291[0.5547，一0.55峨7]]]在這輪周期中東南亞的幾國發(fā)生了另外的一種現(xiàn)象:新加坡、泰國、韓國等國家都在1997年達到經濟波動峰點，其內部之間呈現(xiàn)出了明顯的相關性，但是同其他國家和地區(qū)的相關性較弱。然而，這幾個國家和地區(qū)的經濟周期表現(xiàn)并非獨立于本輪國際經濟周期之外。當1993年左右世界經濟達到運行谷底的時候，其經濟衰退同樣影響這些國家經歷了衰退，只是在經濟復蘇爬升的過程中，由于特殊的金融和制度因素，在1997年被中斷。鑒于此，依然可以認為東南亞幾國在這一時段經歷的周期表現(xiàn)是本輪經濟周期的有機組成部分。以下是各國經濟運行的總體情況。通過上述對1990一2000年的國際經濟周期的回顧，我們可以發(fā)現(xiàn):1、世界經濟在1990年左右開始衰退，少數(shù)國家超前;衰退的谷底出現(xiàn)在1993年左右，大約經歷了3年左右的時間;隨后的復蘇歷時長久約有8年左右的時間，多數(shù)國家在2000年左右達到高漲階段。總體來看衰退和高漲的時點較為統(tǒng)一。山東大學碩士學位論文2、除了南非、丹麥等四國標準差系數(shù)較大以及葡萄牙、日本相對較小以外，標準差系數(shù)總體較為接近顯示各國經濟波動程度差別。3、周期長度和各國的一階自相關系數(shù)反應出周期持續(xù)性較高，衰退時間短暫，復蘇時間長久等特性。相關系數(shù)說明各國經濟波動關聯(lián)性較強，同時各國較為統(tǒng)一的波動方向性。針對幾個更早時期的國際經濟周期的研究也可以得到類似的結論，只是由于特定的歷史時期，造成經濟波動的根源可能不同，限于篇幅不再列舉。上述對1990一2000年的國際經濟周期的基本表述可以看出，經濟波動問題不再僅僅是每個國家自己的問題，而是一個相互關聯(lián)的世界性問題，它呈現(xiàn)出超宏觀性和復雜性。在進入世界經濟新時期以后，學者們不再滿足于僅僅了解國家間經濟波動的整體特征，他們針對更加詳細和細致的經濟變量展開了深入的研究。Backus和Kehoe(1992)在早期通過研究十個國家的經濟數(shù)據(jù)的周期行為，從一國產出的各個方面:私人消費、固定投資、政府對商品和服務的購買以及凈出口得到國際間經濟波動的關系。他們發(fā)現(xiàn)，雖然國家間在制度、貨幣和財政政策、工業(yè)組成結構和經濟增長率等方面不盡相同，一國的產出在時間和地域(國別之間)上是不斷變動的，但是變量之間的關系卻是相對穩(wěn)定的。投資的波動性總是比產出大2一4倍，消費一般和產出相差無幾，而且投資和消費都是強順周期的。貿易收支一般說來是逆周期的，而且在繁榮時期的赤字額要比衰退時期的大。唯一的例外是政府購買，他沒有呈現(xiàn)出明顯的周期特性。他們還考察了價格水平的變動，在二戰(zhàn)之前價格的變動是顯著順周期的，之后又表現(xiàn)出了持續(xù)的逆周期特性，同時他考察了債券市場的相關性，并認為債券市場的價格與產出相關性不明顯。隨著世界經濟的發(fā)展，國家國際間宏觀經濟的周期行為有時也會發(fā)生變化，后人對新經濟條件下的周期行為也一直關注和改進。比如Ambler，Cardia和zi刃曲nermann(2004)重新基于擴展了BKK的樣本空間，考慮一個由二十個工業(yè)化國家組成的樣本，采用1960:1—2000:4的季度數(shù)據(jù)，并且考慮他們之間的兩兩關系。采用GMM方法計算標準差和置信區(qū)間，來估計跨國和國內的協(xié)動性。從他們的數(shù)據(jù)結論中可以看出，山東大學碩士學位論文表3.3相關系數(shù)八，以.夢“謂卜以洲‘..uo拙A堪r.獷易l認價、襄叨的鵝叫岌沖r必腸石訓。F泊巾BKK住”5)物血b址凡11幼m內E林r鮮冷U厲.B.州i淤n翔洲19的:l，岌民堆41價3:l動的浮鑫9書:轟、落今沁灘基今沁籠一硯釣O:2那川烈.31確乃。刃刁。腸…sl腸00000O以卯眾22價03)a腳。器價.仍)a份?？鄣?03》眾嫂姆叻傭及叨勿抖位眾讓眾(0.0.C訓犯種如川眾14(認02)a側》015(0.叻0.田I比、吧‘t雙瞼公t0.180二價洲)(0.卿d必0.必助Ploy眼以0.加(眾03}a側〕眾刀0.21(0.仍}價.卿0.翻0.閱甘戈︸j.“4u，J口1夕，門口一，‘n”乃“，八加U︸UnUI月UnUnU﹃口﹄“︼八U八11nU﹄Un“才目.、﹄才.飛﹄浦.幾介回ho講‘助內少哪犯”廣Pmd呱i、ity(腸帥ya叻。0曉1分0.公0.拓門撰;(0.03)0.毋0-腳0瀝價用}眾偽0.21《0.m)以偽P伯d比tivity(h成a倒協(xié)砂0.11價叨0*偽腸04傭25漢即0216印即的似眾住嘆公住嘆Q公眾嘆吸眾多國產出的增長具有很大的正相關性，一般相關系數(shù)在0.2至0.3之間，同時Solow剩余也又具有正向相關性，但是程度比產出的相關性要低，消費具有正向的相關性，但是比較低，在0.巧左右，其他各項比如投資、就業(yè)等均為正相關關系。與此同時，為了能夠從微觀層面上解釋這些變量之間的互動關系，基于個人效用最大化的動態(tài)一般均衡模型被建立，并且嘗試模擬現(xiàn)實經濟來解釋其周期現(xiàn)象。動態(tài)一般均衡模型在重現(xiàn)商業(yè)周期的特征事實方面取得了大量的成功。同時商業(yè)周期理論的新的進展也在關注模型預測與特征事實之間的不一致性。BackuS等人(1995)討論了在國際經濟周期領域對于DGE模型來說難以解釋的一些數(shù)據(jù)2本數(shù)據(jù)表3.3引自SteveAmblera，*，EmanuelaCardiab，ChristianZinunermanne(2004)《Intemationalbusinesseyeles:Wllatarethefaets》山東大學碩士學位論文與現(xiàn)實之間的矛盾:第一個被稱之為數(shù)量悖論。這個悖論是指相對于BKK的研究數(shù)據(jù)，產出的跨國相關性比生產力(以S。1。w殘差衡量)一般說來要高，而后者又比國際間消費的相關性要高。單純用技術沖擊無法全部解釋如此之高的產出間相關系數(shù)，而且，就業(yè)和投資的跨國相關性一般是正相關的。在一個DGSE標準模型中，以上三者的關系卻是相反的。不同國家代理人的風險分散行為導致了消費的高相關特性，生產效率對于資本的集中效應使得產出、投資和就業(yè)是負相關的。第二個稱之為價格悖論。一般均衡模型在貿易條件也即貿易品價格等方面產生的波動沒有實際的那么大。如果考慮一個約束了國內國外商品替代彈性的模型可以更好的模擬貿易條件的波動性，但是卻更多的偏離了貿易收支的事實模擬。這兩個悖論，或者說理論與事實的不一致后來逐漸演變成國際經濟周期理論領域內主要的研究內容，此后的許多卓有成效的成果都是基于對這個兩個悖論進行更好的解釋，以使得IRBC的模型更夠更好的與經濟事實相契合。3.1.2國際經濟周期理論的理論流派關于經濟周期在國家間傳遞的研究，主要的矛盾的焦點集中在Backus等人揭示的數(shù)量和關系悖論上，基于解釋這些問題的努力，后來的學者從不同的角度嘗試改進理論。例如靦bler、Cardia和Zinnnermann(2002)認為標準的多國模型對于國際間周期傳遞的預測不盡如人意，他們通過在一個兩國模型中在供給方增加多部門和中間產品的貿易，得到了更好的結果。他們通過這個方法試圖解釋兩個矛盾之一的數(shù)量矛盾，認為引入多部門使得模型的預測結果更接近數(shù)據(jù)，得到了更高的國家間產出相關系數(shù)，就業(yè)和投資相關系數(shù)比標準模型要大一些。但是雖然引入了中間產品的貿易，但是中間產品對于國家周期傳遞并無影響。在Amb1er等人的模型中，兩部門模型預測得到的產出相關性實際上在不存在中間產品貿易的條件下比實際略高。有兩種機理可以解釋這種現(xiàn)象:第一，由于存在一種以上的部門，一個國家中對一個特定部門的正的技術沖擊的結果在國際間傳遞的同時也在部門間傳遞，這在國內沒有收到技術沖擊的部門與國外兩部門之間產生了一個正的協(xié)動性，因而增加了總產出的相關性。第二，對資本調整成本的凸假設。這使得國際資本流動規(guī)模在技術沖擊發(fā)生時變得較為緩慢。同時還有學者將對于不完善市場的討論提升到了更深入的程度，首先來看一山東大學碩士學位論文下勞動力和投資在無摩擦的情況的機制:考慮一個沒有相互摩擦的兩國和兩種商品的情況。國家1只生產商品a，國家2只生產商品b。每個國家的居民都消費兩種商品。假設國家1遭受了一次正的生產沖擊，這導致了更高的勞動力和投資方面的產出水平。在國家資本自由流動的前提下，國家2的投資者發(fā)現(xiàn)把資源投資到生產效率更高的地方(國家l)更有利。于是就導致了國家2投資的擴張并在兩個國家之間產生負的投資相關性。而且，因為不論是從貿易條件的改善(b商品比a商品變的更有價值)還是國際金融市場的財富效應來看，國家l的一個正的產出沖擊增加了國家2的消費。國家2更高的消費水平相應的減少了勞動力的供給，因此兩國的勞動力呈反方向變化。但是實際的經驗數(shù)據(jù)顯示，無摩擦的模型所產生的正的勞動力和投資相關性與數(shù)據(jù)實際上負相關的關系是矛盾的。為了解決這一矛盾，Yossi(2006)引入了工資剛性和金融摩擦來解釋國際間勞動力和投資正相關性與模型負相關性之間的矛盾，他認為粘性工資設定顯著的改善了勞動力的協(xié)動性問題，事實上，一個很小程度的工資粘性度就足以使得相關性變?yōu)檎?。但是，如果在一個沒有金融摩擦的市場環(huán)境下，勞動力的跨國協(xié)動性還達不到數(shù)據(jù)所顯示的水平。因此，他繼續(xù)探討了金融摩擦對于投資協(xié)動性的效果并認為也是有效的，但是同樣的在一個沒有摩擦力的勞動力市場存在的前提下，投資協(xié)動關系同樣達不到數(shù)據(jù)水平。因此他認為工資剛性和金融摩擦是相互促進的，只有在一同進入模型的時候，才能足夠好的模擬勞動力和投資的關系。對于金融市場結構方面的問題，ESterFaia(2007)從金融結構的角度出發(fā)，也進行了論證。金融市場由于歷史原因主要受政治、法律和政策的影響，它在解釋貨幣政策的傳遞機制方面被經常使用，但是在分析國家間相互依賴關系方面還沒有相應的研究。ESter首先采用OECD的數(shù)據(jù)得到了實證結果，然后構建了一個兩國的存在金融摩擦和價格粘性的DSGE模型并在不同的貨幣政策國家和不同的參數(shù)值下進行了實證，他認為當存在盯住的匯率政策以及開放的貿易政策的時候，產出的協(xié)動性會上升;而隨著金融開放度的上升產出協(xié)動性會下降。同時，模型對于其他的國家周期特征方面的模擬也比較成功，因此，引入價格粘性和金融摩擦對于解釋特征事實方面的矛盾是有效的。Claudia等(2005)從金融市場的一體性，即各個國家間金融結構的相似性以及開放程度對于經濟周期的影響的角度進行了探討。他們討論了國際金融市場的一體性是否會影響商業(yè)周期的波動性。obstfeld和Rognff(1995)發(fā)展了NOEM山東大學碩士學位論文(newoPenecollomymacro)模型并成為了研究國際間宏觀問題的標準工具。Sutherland(1996)擴展了NOEM模型用以研究金融開放條件下的宏觀波動，而Claudia等更多的從微觀基礎方面探討了這個問題。他們首先假設家庭消費選擇反應了偏好構成，其次用商業(yè)波動中自治的金融市場沖擊存在風險溢價的假設來替代一般的采用市場開放度的假設，最后，基于前人的貢獻在模型中采用更為復雜的政策反應函數(shù)，使得所分析的政體的周期波動和金融開放度之間的聯(lián)系更加明顯。對于貨幣政策對于經濟周期的影響，Kevin等(2002)引入了粘滯價格和粘滯工資的設定來解釋貨幣政策沖擊的持續(xù)效果。文中他們發(fā)現(xiàn)對于最優(yōu)化的個人，粘滯工資合同和粘滯價格合同對于持久性方面具有不同的效果。雖然兩者在方程形式上是一致的，但是與偏好和技術相關的關鍵參數(shù)影響持久性的方式不同，這導致了產出等變量對于貨幣沖擊的反應也不同。結論顯示價格設定本身對于產生持久性方面效果不顯著，同時工資機制卻很重要。文章的缺憾是對于兩種機制產生不同效果的原因沒有進一步闡述，因為缺乏對個人行為進一步描述的模型。在對經濟體結構進行細化研究方面，學者們發(fā)現(xiàn)對國家的經濟結構中經濟部門進行更加細致的分類處理，能夠得到更好的結果。Mendoza(1995)認為貿易條件(相對價格)對于非貿易產品部門的動態(tài)沒有直接影響(因為其唯一的外生因素是勞動)，他著眼于總產出的波動發(fā)現(xiàn)貿易條件的變動可以解釋56%的產出變動。Kouparistas(1997)他在文章中考察了南北兩國(一個發(fā)達國家和一個發(fā)展中國家)的周期傳遞機制，其結論顯示發(fā)展中國家大約20%的產出波動可以由發(fā)達國家的生產率的波動作出解釋。Kose(2001)認為在這個一個兩國模型中，世界價格波動的影響比發(fā)達國家生產率波動的影響要大。K。se在Mond。za的基礎上進入小型發(fā)展中經濟國家的假設，討論世界價格因素對經濟波動方面的影響。他認為一個小型的開放的發(fā)展中國家與發(fā)達國家不同，他很大程度上依賴少數(shù)幾種主要貿易產品的貿易收入，因此也就極易收到這幾種商品的相對價格的影響。同時，其收入的很大一部分要用來償還外債。而且其國內生產對外資和中間產品的進口油很強的依賴性。因此，國家價格體系的變動(外資、中間產品的價格、貿易品的價格以及利率)對這類經濟體有重要的影響。他的模型引入了小型經濟體的結構特征，同時提供了世界價格和貿易與非貿易品部門之間的動態(tài)相互作用關系。研究了進口資本品、進口中間產品、非貿易產品和非彈性品(土地)山東大學碩士學位論文和勞動的影響。綜上所述，可以看出學者們在對理論的發(fā)展和完善方面大體可以根據(jù)主體思路的不同分為三個方向，其最終的目的都是嘗試建立模型以使得能夠契合經濟事實的數(shù)據(jù)。一種方法是修改模型的約束條件，K。11mann(1995)和Baxter，Crucini(1995)建立了不完善資產市場的模型，目的是降低風險分散的強度，而這正是產生消費相關性與事實不符的一個理由。他們發(fā)現(xiàn)不完善的市場(包括貿易品和非貿易品的替代問題、金融市場的不完善等)能夠降低跨國的消費相關性，但是產出、投資和工作時間的相關矛盾問題仍然沒有得到解決。Kehoe和Perri(2002)建立了一個模型，假定國際貸款不總是可以得到的，這個模型生成了正的跨國產出、投資和就業(yè)的相關性。Ri。ketts和MeCurdy(1995)通過一個引入貨幣及具有不同的產出增長率的國際模型，得到了與上述事實相一致的國際關系。另一種方法，有些研究從消費者或者代理人的偏好出發(fā)來改善消費協(xié)動性方面的矛盾。Devereux等(1992)假定消費與閑暇是不可分的，通過引入這個假設他們成功的降低了模型所預測的跨國消費相關系數(shù)。St。。kman和Tesar(1995)通過將國內的產出分解成貿易部門和非貿易部門，模擬七國之間的兩兩的產出、Solow殘差和消費的相關性，得到結論是產出的相關性很大，在0.44舊本與加拿大)到0.86(德國與美國)之間，而So10w殘差有弱一些的正相關性，但是在個別國家(意大利和日本)間出現(xiàn)了負相關關系。同時消費具有僅次于產出的跨國相關性。因此他認為單獨的用包含技術沖擊的S。IOW殘差無法解釋消費和產出的強相關特性，并且認為單獨的技術沖擊，既可貿易品和非貿易品(跟隨加總變量相關系數(shù)之后的是可貿易品和非貿易品各自的國家間相關系數(shù))之間的相關特性，而且也低估了貿易收支的標準離差。所以他引入了某種形式的“需求沖擊”—偏好沖擊(tasteshock)，在同樣降低了跨國消費相關系數(shù)的同時提高了產出相關性。Canova和Ubide(1998)建立了一個帶家庭生產模式的兩國模型，其結果顯示模型能夠使得產出和消費的跨國相關性類似，同時在就業(yè)和投資方面也是正相關。第三類研究通過將生產分解成多因素來解釋特征事實。LongandPlossor(1983)最早將產出粗略的分解為一個輸入輸出結構，他們認為非相關部門的技術沖擊可以導致正的協(xié)動性。Hornstein和Praschnik(1997)區(qū)分了中間和最終產品部門，也得到了與Long和PIOSS。r類似的結論。Horvath(1998)構建了一個高度分解的多部門封閉經濟模型。Costello和Praschnik(1993)對這種方法進行了山東大學碩士學位論文發(fā)展，通過建立一個兩國模型，其中每個國家都由一個中間產品部門和最終產品部門構成，兩國的最終產品具有完全替代性。在完備市場、區(qū)別了閑暇和消費的假設下，兩國間的消費是高度相關的。他們的模型預言了比BBK模型更高的產出相關性。Head(1997)將壟斷競爭引入模型，認為兩國之間的中間產品存在差異。他發(fā)現(xiàn)中間產品的異質程度與經濟周期的國際傳遞存在正的相關性。Kouparitsas(1996)假設存在一個基礎產品生產部門(其產品作為中間產品的原料)，一個貿易品生產部門以及一個非貿易的服務部門來檢驗國際間的貿易情況。Park(1998)的改進是將消費和投資都分解為可貿易和非貿易兩個部門.也部分的改進了模型得到的結果。Stoekman(1988)將產出的國際協(xié)動性分解為工業(yè)和國家兩部分，并得到結論說單獨的技術沖擊無法解釋國際經濟周期。Ambler、Cardia和Zinnnermann(2002)通過更復雜的多個可貿易商品部門模型分析了多部門的相對沖擊、中間產品的貿易、國內與國外產品的不完美替代關系、家庭偏好、資本調整成本以及資本折舊率等因素，使得模型很好的模擬了大部分跨國相關事實。所有這些研究都是在基于將促進一國產出的因素分解成為多個解釋因素，通過對這些因素更為細致，更為貼近現(xiàn)實的模擬和表達，來使得修正的模型的結果能夠更好的與現(xiàn)實數(shù)據(jù)相擬合。3.2周期理論中的數(shù)據(jù)測度技術一個模型的好壞，主要是通過其解釋能力或者預測能力來獲得的。在對周期理論的研究中，對于數(shù)據(jù)的處理就和對于模型的建立和解釋居于至少同樣重要的地位。經濟周期的數(shù)據(jù)是一系列的宏觀經濟變量的時間序列數(shù)據(jù)，對于這些數(shù)據(jù)的處理和對周期特性的測度，主要可以分為數(shù)據(jù)的處理技術、周期特征測度技術、波動源檢測技術和計量模型及數(shù)據(jù)擬合的技術?；谕瑯拥睦碛?，PreS。ott和Kydland(1983)、Long和Plossor(1983)、Beveridge和Nelson(1981)、Sargent(1980)等在早期做了開創(chuàng)性的貢獻，后來的一些學者，如Dellas(1986)、阿orrbin和Sehlagenhauf(1988)、Nadeni。hek(2001)等在前人的基礎了進行了補充完善和擴展。山東大學碩士學位論文3.2.1濾波方法線性確定趨勢方法L1near一Deterministicmethod最初對于經濟數(shù)據(jù)分析的一種方法是TS(trend一stationary)模型，它把經濟時間序列數(shù)據(jù)看做兩部分的和，分別是一個確定的趨勢和一個剩余的周期部分的隨機離差。這個離差應當符合白噪音過程;經濟體的產出波動路徑應該是向趨勢的回歸過程;而對于TS模型的一個沖擊，它的效果應當是逐漸減小并最終消失的。對于確定的長期趨勢部分和隨機的短期周期部分，模型認為他們是獨立分開的，不幸的是通過對歷史數(shù)據(jù)的檢驗發(fā)現(xiàn)，任何給定的線性確定趨勢部分都是無法長期存在的，因為它可能收到社會結構和技術變化的影響，戰(zhàn)爭、商業(yè)繁榮和緊縮的不對稱、金融危機、通貨膨脹等也會使得模型不那么完善?；谥芷谒枷胧褂肨S模型來分析會發(fā)現(xiàn)有太多的變量會被歸結為周期因素(而不是增長因素)，而且，TS方法對于區(qū)分“一段好的經濟時期和壞的經濟時期”方面效果也很差(t匕如美國的黃金10年)Vict。r和Ataman(2006)。3，2.1.2線性隨機趨勢方法L1near一stoehast1cmethod進入80年代，對于宏觀