2022年全球油脂市場(chǎng)走勢(shì)分析：大跌后或出現(xiàn)反彈

年全球油脂市場(chǎng)走勢(shì)分析：大跌后或出現(xiàn)反彈昨日(6月10日)，三大油脂品種連續(xù)近日弱勢(shì)。截至周三收盤(pán)，豆油主力合約報(bào)5742元/噸，與前一日持平;棕櫚油主力1601合約收?qǐng)?bào)5252元/噸，日內(nèi)下跌0.38%。鄭油主力合約微漲0.34%?，F(xiàn)貨企業(yè)人士估計(jì)，在目前的市場(chǎng)規(guī)律下，油脂價(jià)格在6月初大跌之后可能會(huì)消失反彈。

目前，豆油主力1509合約日線(xiàn)在五連陰之后初步企穩(wěn)，棕櫚油主力合約自周一的三個(gè)月高位持續(xù)回落。雖然鄭油期價(jià)昨日微漲，但仍處于上周二開(kāi)頭的連續(xù)下跌趨勢(shì)中。

食用油脂行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查分析報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，周二油脂主力多頭離場(chǎng)，資金流出3.2億元，成為資金流出最大的板塊。其中，豆油期貨資金流出1.9億元，棕櫚油期貨資金凈流出1.7億元，二者居當(dāng)日商品期貨資金流出榜單的前兩位。

美豆種植面積、厄爾尼諾、拋儲(chǔ)等三大因素分別是當(dāng)前攪動(dòng)豆油、棕櫚油、菜籽油市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)存鏈條的不確定因素。

分析人士認(rèn)為，豆油方面，南美大豆?jié)u漸上市，國(guó)內(nèi)大豆集中到港5-7月集中顯現(xiàn)，另外美豆種植面積增長(zhǎng)，基本面偏空;棕櫚油方面，馬來(lái)西亞棕櫚油已經(jīng)進(jìn)入棕櫚樹(shù)單產(chǎn)增產(chǎn)周期，弱的厄爾尼諾進(jìn)展?fàn)顩r可能會(huì)令增產(chǎn)變得不那么快速，影響程度要視厄爾尼諾的進(jìn)展強(qiáng)度連續(xù)關(guān)注;菜籽油方面，菜籽油拋儲(chǔ)成交轉(zhuǎn)低迷，對(duì)市場(chǎng)影響力有所弱化。

由此，將來(lái)引導(dǎo)油脂品種止跌企穩(wěn)的因素也有所區(qū)分。隨著時(shí)間推移，美豆市場(chǎng)焦點(diǎn)將由種植面積漸漸轉(zhuǎn)向后期種植期天氣變化;生物燃料摻混政策利多豆油，但需要原油上行協(xié)作。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的作物進(jìn)度顯示，美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為69%，低于市場(chǎng)預(yù)期及去年同期的74%，這對(duì)多頭來(lái)說(shuō)是短期利好。齋月備貨提振棕櫚油需求，但是庫(kù)存仍有較大壓力。

天氣是影響農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格走勢(shì)的重要因素，因此，厄爾尼諾非常受到關(guān)注。分析師稱(chēng)，厄爾尼諾炒作還將持續(xù)。相關(guān)氣候猜測(cè)機(jī)構(gòu)在5月月度報(bào)告中表示，超過(guò)80%的幾率顯示厄爾尼諾現(xiàn)象將貫穿2022年。目前馬來(lái)、印尼產(chǎn)區(qū)降水偏少，后期還要連續(xù)關(guān)注東南亞天氣狀況。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，周三豆油現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺;棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，端午油脂需求小旺季或提振棕櫚油期現(xiàn)貨價(jià)格。6月以來(lái)，油脂油料基本面未消失明顯好轉(zhuǎn)跡象，受大量到港大豆的沖擊，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)照舊面臨較大供應(yīng)壓力，但由于豆油庫(kù)存整體低于同期水平，對(duì)油脂價(jià)格形成支撐。企業(yè)人士估計(jì)，油脂價(jià)格在6月初大跌之后可能會(huì)消失反彈。

值得留意的是，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周三晚公布的6月供需報(bào)告將連續(xù)攪動(dòng)油脂市場(chǎng)，分析師估計(jì)，這一報(bào)告將會(huì)把2022/2022年度美國(guó)大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)