00150金融理論與實(shí)務(wù)計(jì)算題

金融理論與實(shí)務(wù)計(jì)算題第一部分歷年考過(guò)的題型1.利率的計(jì)算 公式參見(jiàn)教材P87 歷年考題參考3K藁曲北也向楙疔中請(qǐng)一通期限$年的固定利率貸就.債獻(xiàn)范KMOM萬(wàn)元.姐果4m行工單制貸款的年利率為16.2%.按拿周請(qǐng)息：R銀打3年明胃政蜘年利害為國(guó)-擅年篁我計(jì)息,邨丸.在及他貸款第件相同的偷況下,薛企鐘再向等耶恨行憎款TC計(jì)簟魴果果陽(yáng)小借點(diǎn)后2注，小獰向*假療偶以忠史小的利也為：米企M科串MJW班-1000X6.2%X6f]分）-1?6工萬(wàn)元）41分）『2>同Bttifj借次而芝“厚J仙總為！Kfcxii1t|ij）*L9DOOX[<1+6%11-L]艮2分）1000XDh]9]0|ti-19L02f/jj匕1<I>I：O由j-191.02H 內(nèi)巾.困此.iW企業(yè)感向AtLUj催款4I分）32.2010年1月1日，某人在中國(guó)建設(shè)銀行存入一年期定期存款20萬(wàn)元，若一年期定期存款年利率為2.25%，單利計(jì)息，請(qǐng)計(jì)算此人存滿一年可得的利息額。若2010年通貨膨脹率為3.3%,請(qǐng)計(jì)算此人此筆存款的實(shí)際收益率。答200000X2.25%=4500元r=2.25%-3.3%=-1.0331.假設(shè)某銀行向其客戶發(fā)放了一筆金額為100萬(wàn)元、期限為4年、年利率為6%的貸款，請(qǐng)用單利和復(fù)利兩種方法計(jì)算該銀行發(fā)放這筆貸款可以獲得的利息額。（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)位）P87第⑴按單利計(jì)算該銀行沒(méi)放送靖貸款可以獲御的砌息4（：--：XrXn-100OTOTXB6X4HLWJ疝l2?按我和小算濠取自發(fā)放這筆貸款可以設(shè)有IH利息覆C=PX{1r）4-P-KHMMKM）、-{]一」"￡-lljljljljljlj=262477JL31.某企業(yè)擬向銀行申請(qǐng)期限為2年的貸款3000萬(wàn)元。A銀行給出的2年期貸款年利率為6%,按單利計(jì)息；B銀行給出的2年期貸款年利率為5.7%,按年復(fù)利計(jì)息。在其他貸款條件相同的情況下，該企業(yè)應(yīng)向哪家銀行貸款？3-87答：若向A銀行貸款，則到期后需支付的利息為：C=PXrXn=3000X6%X2=360（萬(wàn)元）若向B銀行貸款，則到期后需支付的利息為：C=P[（1+r）n-1]=3000X[（1+5.7%）2-1]=351.75（萬(wàn)元）由于360>351.75,因此，該企業(yè)應(yīng)向B銀行貸款。.票據(jù)貼現(xiàn)的計(jì)算 公式參見(jiàn)教材P143歷年考題參考賽.A於強(qiáng)行弦皿火打先明的麗業(yè)X..累.制他由猶IQOO兒，,根1；謂來(lái)黜觀.如；生批IJ晚定誣票低的門貼現(xiàn)甲為75羯.?計(jì)！r?企業(yè)可翱物的貼理.曾字.（與I按1天計(jì)算”,■■A今也可辦到的書(shū)用金踴!「匯票曲典琳現(xiàn)利息:匯祟的SHt/湎藻*實(shí)陸衡現(xiàn)尺他x月骷理利等*30-SDODO-^KKlOXfiOXT.3%亍制＞（I分1=20000-^511,際武t定）t?分】機(jī)；曲張期限為90天，畫(huà)匾200?斕圖打或&I二指表色般撲仃謠黑據(jù)抻人后向粗行中求貼女.俄發(fā)銀行援加鴻的年貼現(xiàn)率對(duì)此票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)，清計(jì)算速企業(yè)可以萩得的貼現(xiàn)金題.〔年年按眥大計(jì).計(jì)算結(jié)果保留到整數(shù)也人5113缶貼現(xiàn)金蜒之值即EMWK解乂（90-30）十360￡4分*=L97；片?TtJ儂分$.開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回 公式參見(jiàn)教材P176 歷年考題參考1.2012年3月華夏基金管理公司若發(fā)行單也面棺為I元的A基金.娓定了兩檔認(rèn)購(gòu)費(fèi)率：一次認(rèn)購(gòu)受頒在1萬(wàn)元t71萬(wàn)人「⑼萬(wàn)兀7二穹100萬(wàn)元＞之事認(rèn)購(gòu)附率力1?詼合購(gòu)有期花1皿與兀（泮100萬(wàn)元1以上,認(rèn)鞫的率為瀉-（IJ投施者E先生用50H叱隊(duì)購(gòu)A越/，一片糅JI時(shí)以認(rèn)網(wǎng)的筆金粉飄.13分321Tb＜2）2013J1.BHLOU,土先生蟆網(wǎng)乩用持有的企群4里金,當(dāng)H基金脆悅抒眥為。，9后，岷回圓節(jié)為弧5%,盾計(jì)草工先生的贖回金領(lǐng)口《3分17-177答?⑴由啕竹錦I；式響*新X口U,兩罰事】卻哂全單位而值=500000X?t1.牙。vI（2,MbOtJI份….」%）（2＞賊刈至的，嫉回歸.數(shù)M/國(guó)LIK金單位凈值）XU睡凹變和）=（192500Xtk。JK（.1ft5%）（2-II3250X9^.5%T，l1033.75i元，M分｝32.2009年3月新發(fā)行的A基金單位面值為1元，規(guī)定了兩檔認(rèn)購(gòu)費(fèi)率：一次認(rèn)購(gòu)金額在1萬(wàn)元（含1萬(wàn)元）?500萬(wàn)元之間，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1.5%；一次認(rèn)購(gòu)金額在500萬(wàn)元（含500萬(wàn)元）以上，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1%。⑴某投資者用20萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)A基金，請(qǐng)計(jì)算其認(rèn)購(gòu)的基金份額。（3分）⑵2010年9月10日，該投資者贖回其所持有的全部A基金，當(dāng)日A基金的單位凈值為1.5元，如果贖回費(fèi)率為0.5%,請(qǐng)計(jì)算該投資者的贖回金額。（3分）7-176答：（1）認(rèn)購(gòu)份額=認(rèn)購(gòu)金額X（1-認(rèn)購(gòu)費(fèi)率）：基金單位面值=200000X（1-1.5%）：1=197000（份）（2）贖回金額=（贖回份額X贖回日基金單位凈值）X（1-贖回費(fèi)率）=（197000X1.5）X（1-0.5%）=294022.5（元）

4.貨幣乘數(shù)和基礎(chǔ)貨幣的計(jì)算 公式參見(jiàn)教材P283-284歷年考題參考織.聯(lián)設(shè)讓記仃；UI工仝車為世鄙擰款孫濟(jì)金用為5^通先〃軟比為甘小道算史幣期效.在貨幣來(lái)數(shù)不變的忸次L如里中央幄擰希英貨幣供鎬最M少I細(xì)化元.為廣達(dá)軻這個(gè)自幃，中臾根田宜遽同箍多少基即讀幣？I2-2M吊（?/-+1N%+1U）貨幣乘數(shù)=匚/0』fUD-K%+lT%+5,，3分；=3.6￡2）W批出打回回漁的他礎(chǔ)優(yōu)P-^tiOva.b（2^.■-350L億）“分）32.假設(shè)法定存款準(zhǔn)備金率為7%,超撇存款準(zhǔn)備金率為蒲,遺貨-存款比為勵(lì).試算貨而乘數(shù)3管：舊丁「.C..r舊丁「.C..rD+l

貨而乘數(shù)=—————砂川口分）Cf'D+Ji/D6%+7%+7%=5.式元〕（2分）32.據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)，2009年12月31日，我國(guó)的M0為4萬(wàn)億元，M2為67萬(wàn)億元，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)人民銀行的準(zhǔn)備金存款為10萬(wàn)億元，請(qǐng)計(jì)算此時(shí)點(diǎn)我國(guó)的貨幣乘數(shù)。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）P284答：寬不乘敢:M2「一下"=C/R，聞=4W.基金凈值、單位凈值、累積凈值的計(jì)算 公式參見(jiàn)教材P175 歷年考題參考31.某基金于2000年3月1日發(fā)行，基金單位凈值為1元，發(fā)行總份數(shù)為100億份。到2012年6月8日，該基金的總資產(chǎn)市值為160億元，無(wú)負(fù)債。期間該基金共有6次分紅，每份基金累計(jì)分紅1.00元。試計(jì)算該基金在2012年6月8日的單位凈值與累計(jì)單位凈值。7-175答：基金單位凈值=基金資產(chǎn)凈值：基金總份額 =160：100=1.60（元）累計(jì)單位凈值=基金單位凈值+基金成立后累計(jì)單位派息金額 =1.60+1.00=2.60（元）.金融期權(quán)的計(jì)算 公式參見(jiàn)教材P194 歷年考題參考32.某外貿(mào)企業(yè)預(yù)計(jì)9月1日有200萬(wàn)美元的收入。為防止美元匯率下跌蒙受損失，該公司于當(dāng)年6月3日買入1份9月1日到期、合約金額為200萬(wàn)美元的美元看跌期權(quán)（歐式期權(quán)），協(xié)定匯率為1美元=6.6元人民幣，期權(quán)費(fèi)為6萬(wàn)元人民幣。若該期權(quán)合約到期日美元即期匯率為1美元=6.5元人民幣。請(qǐng)問(wèn)該公司是否會(huì)執(zhí)行期權(quán)合約？并請(qǐng)計(jì)算此種情況下該公司的人民幣收入。8-193答：（1）由于執(zhí)行匯率（1美元=6.6元人民幣）高于合約到期時(shí)的市場(chǎng)即期匯率（1美元=6.5元人民幣），所以，該公司會(huì)執(zhí)行期權(quán)合約。（2）該公司執(zhí)行期權(quán)，人民幣收入為：200*6.6-6=1314（萬(wàn)元）32.假設(shè)某投資者9個(gè)月后需要100萬(wàn)元人民幣。該投資者預(yù)期未來(lái)人民幣將會(huì)升值。為了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，該投資者以1000美元的價(jià)格買入一份金額為100萬(wàn)元人民幣、9個(gè)月后到期的人民幣看漲期權(quán)，執(zhí)行匯率為1美元兌6.6元人民幣。問(wèn)：（1）如果該期權(quán)合約到期時(shí)，美元與人民幣的即期匯率變?yōu)?美元兌6.65元人民幣，請(qǐng)計(jì)算該投資者這筆期權(quán)合約交易的盈虧。（3分）⑵如果該期權(quán)合約到期時(shí)，美元與人民幣的即期匯率變?yōu)?美元兌6.5元人民幣，請(qǐng)計(jì)算該投資者這筆期權(quán)合約交易的盈虧。（3分）8-193/194（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）答：（1）由于執(zhí)行匯率（1美元兌6.6元人民幣）低于合約到期時(shí)的市場(chǎng)即期匯率（1美元兌6.65元人民幣），所以，該投資者不執(zhí)行期權(quán)合約，其損失1000美元期權(quán)費(fèi)。（2）100^6.5-100^6.6-0.1=0.13（萬(wàn)美元）盈利0.13萬(wàn)美元31.某中國(guó)公司預(yù)計(jì)8月1O日將有一筆100萬(wàn)美元的收入。為防止美元匯率下跌而蒙受損失，5月該公司買入1份8月1O日到期、合約金額為100萬(wàn)美元的美元看跌期權(quán)（歐式期權(quán)），協(xié)定匯率為1美元=6.5元人民幣，期權(quán)費(fèi)為3萬(wàn)元人民幣。若該期權(quán)合約到期日美元的即期匯率為1美元=6.45元人民幣，那么，該公司是否會(huì)執(zhí)行期權(quán)合約?并請(qǐng)計(jì)算此種情況下該公司的人民幣收入。8-193答：若該公司執(zhí)行期權(quán)，則其獲利為：100X（6.5-6.45）-3=2（萬(wàn)元）因此，該公司執(zhí)行該期權(quán)可以獲利2萬(wàn)元，應(yīng)該執(zhí)行該期權(quán)。7.債券收益率的計(jì)算 公式參見(jiàn)教材P88、P153 歷年考題參考31.假設(shè)某一債券的面額為100元，10年償還期，年息7元，請(qǐng)計(jì)算：⑴該債券的名義收益率。(2分)7-153⑵如果某日該債券的市場(chǎng)價(jià)格為95元，則該債券的現(xiàn)時(shí)收益率是多少?(2分)7-153⑶如果某投資者在該債券發(fā)行后一年時(shí)以105元的價(jià)格買入該債券，持有兩年后以98元的價(jià)格賣出，則該投資者的持有期收益率是多少?(2分)7-153(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位).答：(1)名義收益率二票面年利息?票面金額X100%名義收益率=74-100X100%=7%(2)現(xiàn)時(shí)收益率二票面年利息?當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格X100%現(xiàn)時(shí)收益率=7495X100%=7.37%(3)持有期收益率=[(賣出價(jià)-買入價(jià))4持有年數(shù)+票面年利息]?買入價(jià)格X100%持有期收益率=[(98-105)42+7]4105X100%=3.33%31.面值為100元的2年期債券，票面年利率為5%，按年支付利息。如果某投資者在債券發(fā)行一年后從市場(chǎng)上以98元的價(jià)格買入該債券并持有到期，試計(jì)算其到期收益率。(保留到整數(shù)位)3-88答：由于P=C：(1+r)+C：(1+r)2+.....+C：(1+r)n+F^(1+r)n,其中C為年利息，F(xiàn)為債券的面試，n為距到期日的年限，P為債券的當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格，r為到期收益率，則：98=100X5%：(1+r)+100：(1+r)解得：r=7%、8.派生存款的計(jì)算 公式參見(jiàn)教材P283 歷年考題參考32.假設(shè)某商業(yè)銀行吸收一筆現(xiàn)金存款1000萬(wàn)元，若法定存款準(zhǔn)備金率為8%,所有的商業(yè)銀行都保留5%的超額存款準(zhǔn)備金率，現(xiàn)金漏損率為7%,試計(jì)算這筆存款最大可能派生出的派生存款額。12-28212-283答：存款派生乘數(shù)為：K=1/(rd+e+c)=1/(8%+5%+7%)=5最終形成的存款總額=K*原始存款=5*1000=5000派生存款額=5000-1000 =4000萬(wàn)3l.設(shè)某商業(yè)銀行吸收到3000萬(wàn)元的原始存款，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的派生后，銀行體系最終形成存款總額12000萬(wàn)元。若法定存款準(zhǔn)備金率與超額存款準(zhǔn)備金率之和為20%,請(qǐng)計(jì)算現(xiàn)金漏損率。答K=12000/3000=4 C=1/k-r-e=0.25-0.2=0.059.國(guó)庫(kù)券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算 公式參見(jiàn)教材P139 歷年考題參考32.某期限為60天的憑證式國(guó)庫(kù)券每張面額10000元，采取貼現(xiàn)方式發(fā)行，若年收益率為3%,請(qǐng)計(jì)算該國(guó)庫(kù)券的實(shí)際發(fā)行價(jià)格。(一年按360天計(jì)算)6-139答：由公式i=答：由公式i=F—P360

x Pn得：iixniixn1+ 360100007^%X60=9950.25（兀）1+ 360所以，該國(guó)庫(kù)券的實(shí)際發(fā)行價(jià)格為9950.25元。第二部分考綱要求的考題.證券回購(gòu)價(jià)格和回購(gòu)利率的計(jì)算公式參見(jiàn)教材P138.市盈率評(píng)估法計(jì)算股票價(jià)值公式參見(jiàn)教材P160.外匯期貨、利率期貨、股指期貨的計(jì)算公式參見(jiàn)教材P189-192掌握書(shū)上的例題即可.利率互換的計(jì)算 書(shū)上P195 理解補(bǔ)充的例題利率互換例題A、B兩家公司都需要100萬(wàn)美元的貸款，A公司可以以10%的固定利率或LIBOR+0.3%的浮動(dòng)利率貸得資金；而B(niǎo)公司可以以11.4%的固定利率或LIBOR+1.1%的浮動(dòng)利率獲得資金。很明顯，A公司無(wú)論在固定利率上還是浮動(dòng)利率上相對(duì)B公司而言都有優(yōu)勢(shì)，這可能是由于兩家公司的信用等級(jí)不同所造成的。然而A公司在固定利率市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)更大，因此A公司在固定利率上還具有比較優(yōu)勢(shì)，B公司在浮動(dòng)利率上具有比較優(yōu)勢(shì)，如下表。貸款利率固定利率浮動(dòng)利率A公司10%LIBOR+0.3%，每6個(gè)月調(diào)整B公司11.40%LIBOR+1.1%，每7個(gè)月調(diào)整利差1.40%0.80%可見(jiàn)，A、B兩家公司之間仍然存在著(1.4%-0.8%)=0.6%的利差差距可以分割。于是按照比較優(yōu)勢(shì)原理，A公司將在固定利率市場(chǎng)上進(jìn)行貸款，B公司將在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上進(jìn)行貸款，使得兩家公司可能直接達(dá)成互換協(xié)議，如下圖根據(jù)上圖假設(shè)A、B公司互換的具體情況如下：A公司：以10%的固定利率在固定利率市場(chǎng)上貸款100萬(wàn)美元B公司：以LIBOR+1.1%的浮動(dòng)利率在浮動(dòng)利率上貸款100萬(wàn)美元A、B兩公司進(jìn)行利率互換，此時(shí)100萬(wàn)美元的本金不變，因此不用交換，只需要交換利息即可。A公司向B公司支付L