基本建設(shè)項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效果課件

第3章基本建設(shè)投資經(jīng)濟(jì)效果分析3.1建設(shè)項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效果的靜態(tài)與動(dòng)態(tài)分析3.2建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的不確定性分析13.1建設(shè)項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效果的靜態(tài)與動(dòng)態(tài)分析3.1.1靜態(tài)分析含義不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，即取i=023.1建設(shè)項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效果的靜態(tài)與動(dòng)態(tài)分析3.1.1靜態(tài)分析含義特點(diǎn)計(jì)算比較簡(jiǎn)單33.1建設(shè)項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效果的靜態(tài)與動(dòng)態(tài)分析3.1.1靜態(tài)分析含義特點(diǎn)應(yīng)用進(jìn)行粗略評(píng)價(jià)，或?qū)Χ唐谕顿Y項(xiàng)目作經(jīng)濟(jì)分析43.1建設(shè)項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效果的靜態(tài)與動(dòng)態(tài)分析3.1.1靜態(tài)分析含義特點(diǎn)應(yīng)用具體方法投資回收期法投資收益率法追加投資回收期法最小費(fèi)用法5（1）投資回收期法也稱為投資返本期法或償還年限法將項(xiàng)目的投資支出與項(xiàng)目投產(chǎn)后每年的收益進(jìn)行比較，求得償還項(xiàng)目總投資所需的年限可按達(dá)產(chǎn)年凈收益或按累計(jì)凈收益進(jìn)行計(jì)算按達(dá)產(chǎn)年凈收益計(jì)算按累計(jì)凈收益計(jì)算6（1）投資回收期法按達(dá)產(chǎn)年凈收益計(jì)算項(xiàng)目投產(chǎn)后，以達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)量后的第一個(gè)整年所獲得的凈利潤(rùn)與折舊，來(lái)計(jì)算收回該項(xiàng)目全部投資所需年數(shù)T——投資回收期K——投資總額M——年凈收益T=K/M7（1）投資回收期法按達(dá)產(chǎn)年凈收益計(jì)算——〔例1〕某新建工廠一次性投資總額是4億元，建成后投產(chǎn)產(chǎn)量達(dá)到設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，該廠的年銷售收入是6億元，年產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)成本是5.2億元，試求該廠多少年可償還項(xiàng)目的總投資。8（1）投資回收期法按累計(jì)凈收益計(jì)算當(dāng)年凈收益不等時(shí)可按此計(jì)算指項(xiàng)目正式投產(chǎn)之日起，累計(jì)提供的年凈收益積累總額達(dá)到投資總額時(shí)所需的年數(shù)T=T-1+[第(T-1)年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/第T年的凈現(xiàn)金流量]Tp——投資回收期T——累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正值或零的年份9按累計(jì)凈收益計(jì)算

表3-1每年投資回收情況單位：萬(wàn)元年份投資額凈收益年末累積凈收益建設(shè)期第一年3000-3000第二年5000-8000第三年2000-10000生產(chǎn)期第四年1000-9000第五年1000-8000第六年2000-6000第七年3000-3000第八年3000010（1）投投資回收收期法按累計(jì)凈凈收益計(jì)計(jì)算——投資資回收期期從何時(shí)時(shí)算起從正式投投產(chǎn)之日日算起從開始投投資的建建設(shè)期算算起包括部分分建設(shè)期期的計(jì)算算方法11（1）投投資回收收期法按累計(jì)凈凈收益計(jì)計(jì)算——投資資回收期期從何時(shí)時(shí)算起從正式投投產(chǎn)之日日算起從開始投投資的建建設(shè)期算算起包括部分分建設(shè)期期的計(jì)算算方法12（1）投投資回收收期法T越小，，項(xiàng)目的的經(jīng)濟(jì)效效果越好好需要設(shè)定定統(tǒng)一的的尺度來(lái)來(lái)衡量確定標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)投資回回收期T0根據(jù)各部部門、各各行業(yè)的的收益情情況并考考慮國(guó)家家的需要要、技術(shù)術(shù)水平、、人力、、財(cái)力、、物力等等因素綜綜合確定定T0T0不能大于于固定資資產(chǎn)的折折舊年限限13（1）投投資回收收期法T越小，，項(xiàng)目的的經(jīng)濟(jì)效效果越好好需要設(shè)定定統(tǒng)一的的尺度來(lái)來(lái)衡量確定標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)投資回回收期T0項(xiàng)目方案案可行的的評(píng)價(jià)準(zhǔn)準(zhǔn)則T小于或或等于T014（1）投投資回收收期法優(yōu)點(diǎn)易懂、計(jì)計(jì)算簡(jiǎn)單單缺點(diǎn)沒有真正正計(jì)算貨貨幣的時(shí)時(shí)間價(jià)值值和項(xiàng)目目在投資資回收之之后的經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益益15（1）投投資回收收期法12345n0300010001000100020002000方案A12345n0300015001500150015001500方案BTA等于3年年TB等于2年年16（2）追追加投資資效果評(píng)評(píng)價(jià)法兩個(gè)方案案比較方案一：：投資K1，年成本本C1方案二：：投資K2，年成本本C2假設(shè)方案案的產(chǎn)量量相同、、質(zhì)量相相同K1<K2，C1<C2K1=K2，C1≠C2K1≠K2，C1=C2K1>K2，C1<C217（2）追追加投資資效果評(píng)評(píng)價(jià)法兩個(gè)方案案比較方案一：：投資K1，年成本本C1方案二：：投資K2，年成本本C2假設(shè)方案案的產(chǎn)量量相同、、質(zhì)量相相同K1<K2，C1<C2K1=K2，C1≠C2K1≠K2，C1=C2K1>K2，C1<C2增加投資資和節(jié)約約成本的的可比性性可采用追追加投資資回收期期的方法法18（2）追追加投資資效果評(píng)評(píng)價(jià)法追加投資資回收期期是一個(gè)相相對(duì)的投投資效果果指標(biāo)指一個(gè)方方案比另另一個(gè)方方案所增增加的投投資，用用該方案案的年成成本節(jié)省省額來(lái)補(bǔ)補(bǔ)償所需需的年數(shù)數(shù)19（2）追追加投資資效果評(píng)評(píng)價(jià)法追加投資資回收期期Ta〔例2〕〕有兩個(gè)新新建車間間的設(shè)計(jì)計(jì)方案，，甲方投投資為2500萬(wàn)元，年產(chǎn)產(chǎn)品成本本為3500萬(wàn)萬(wàn)元；乙乙方案由由于采用用先進(jìn)工藝設(shè)備備，投資資為3000萬(wàn)萬(wàn)元，但但年產(chǎn)品品成本降降低為3300萬(wàn)元。。這兩個(gè)個(gè)方案中中哪一個(gè)個(gè)經(jīng)濟(jì)效效果好？？20（2）追追加投資資效果評(píng)評(píng)價(jià)法Ta≤T0，選擇投投資額大大的方案案評(píng)價(jià)準(zhǔn)則則：追加投資資回收期期Ta與標(biāo)準(zhǔn)投投資回收收期T0進(jìn)行比較較Ta>T0，選擇投投資額小小的方案案21（2）追追加投資資效果評(píng)評(píng)價(jià)法優(yōu)點(diǎn)簡(jiǎn)單、方方便缺點(diǎn)應(yīng)用具有有局限性性——只能能衡量?jī)蓛煞桨傅牡南鄬?duì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)性，，不能給給出每個(gè)個(gè)方案的的經(jīng)濟(jì)效效果當(dāng)兩個(gè)方方案之間間的投資資差別和和年成本本差別均均很小時(shí)時(shí)，所得得結(jié)果容容易造成成假象甲、乙兩兩方案的的投資和和年成本本：K1=101萬(wàn)元，，K2=100萬(wàn)元C1=10萬(wàn)萬(wàn)元，C2=10.01萬(wàn)萬(wàn)元22（3）最最小費(fèi)用用法以標(biāo)準(zhǔn)投投資回收收期為計(jì)計(jì)算期，，計(jì)算年年平均費(fèi)費(fèi)用或總總費(fèi)用當(dāng)方案的的年費(fèi)用用或總費(fèi)費(fèi)用為最最小時(shí)，，其經(jīng)濟(jì)濟(jì)效果最最好標(biāo)準(zhǔn)償還還年限內(nèi)內(nèi)年費(fèi)用用法標(biāo)準(zhǔn)償還還年限內(nèi)內(nèi)總費(fèi)用用法23（3）最最小費(fèi)用用法標(biāo)準(zhǔn)償還還年限內(nèi)內(nèi)年費(fèi)用用法Z年i——i方方案標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)償還年年限內(nèi)每每年的平平均費(fèi)，，稱為年年計(jì)算費(fèi)費(fèi)用或年年折算費(fèi)費(fèi)用Ci——i方方案的年年成本Ki——i方方案的投投資額T0——標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)投資回回收期24（3）最最小費(fèi)用用法標(biāo)準(zhǔn)償還還年限內(nèi)內(nèi)總費(fèi)用用法Z總i——i方方案標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)償還年年限內(nèi)總總費(fèi)用Ki——i方方案的投投資額Ci——i方方案的年年成本T0——標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)投資回回收期25（3）最小小費(fèi)用法技術(shù)方案投資額年成本1K1=2000C1=5002K2=2300C2=4303K3=2500C3=4204K4=2700C4=4005K5=3000C5=360單位：萬(wàn)元元〔例3〕從某廠五個(gè)個(gè)技術(shù)方案案中選擇出出經(jīng)濟(jì)效果果最優(yōu)的方方案，如表表3-2所所示。假定定標(biāo)準(zhǔn)投資資回收期為為5年。263.1.2建設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目投資經(jīng)經(jīng)濟(jì)效果的的動(dòng)態(tài)分析析（1）凈現(xiàn)現(xiàn)值法———NPV凈現(xiàn)值法是是目前國(guó)內(nèi)內(nèi)外評(píng)價(jià)工工程項(xiàng)目經(jīng)經(jīng)濟(jì)效果最最普遍、最最重要的方方法之一。。這里所指的的“現(xiàn)值””，不一定定是指“現(xiàn)現(xiàn)在”的價(jià)價(jià)值，而是是以做決策策所采用的的基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)點(diǎn)（或基準(zhǔn)準(zhǔn)年）為標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，把不不同時(shí)期發(fā)發(fā)生的現(xiàn)金金流量（或或凈現(xiàn)金流流量）按基基準(zhǔn)收益率率折算為基基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)的的等值額，，求其代數(shù)數(shù)和即得凈凈現(xiàn)值。27凈現(xiàn)值法法計(jì)算的的步驟確定基準(zhǔn)準(zhǔn)收益率率i0確定基準(zhǔn)準(zhǔn)年將不同時(shí)時(shí)期發(fā)生生的凈現(xiàn)金流量量折為現(xiàn)現(xiàn)值將這些現(xiàn)現(xiàn)值求和和即為所要求的的凈現(xiàn)值值NPV>0，除除達(dá)到基基準(zhǔn)收益益率外尚尚有盈余余NPV=0，剛剛剛達(dá)到到基準(zhǔn)收收益率NPV<0，達(dá)達(dá)不到基基準(zhǔn)收益益率的水水平NPV法法的評(píng)價(jià)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：：當(dāng)NPV0≥0時(shí)，投投資方案案在經(jīng)濟(jì)濟(jì)上可行行；當(dāng)有有兩項(xiàng)投投資方案案時(shí)，可可直接比比較其凈凈現(xiàn)值，，其中大大者為較較優(yōu)方案案。28例〔5〕〕：某建建設(shè)項(xiàng)目目有A、、B兩個(gè)個(gè)投資方方案，基基準(zhǔn)收益益率為10%，，其現(xiàn)金金流量（（投資與與收益））和凈現(xiàn)現(xiàn)值計(jì)算算如下（單位：：萬(wàn)元）年末折現(xiàn)系數(shù)（P/F，10，n）方案A方案B投資與收益凈現(xiàn)值累計(jì)凈現(xiàn)值投資與收益凈現(xiàn)值累計(jì)凈現(xiàn)值10.9091-1000-909.1-909.1-2000-1818.2-1818.220.8264-1000-826.4-1735.5-2000-1652.8-347130.7513900675.9-1059.614001051.4-2419.640.6830900614.7-444.91400956.2-1463.450.6209900558.9+115.01400869.4-59460.5645900507.6622.61400789.6+197.670.5132900461.71084.31400718.2915.880.4665900420.31504.61400653.81569.690.4241900381.61886.21400596.42162.5A、B方方案凈現(xiàn)現(xiàn)值均大大于0，，作為單獨(dú)獨(dú)方案在在經(jīng)濟(jì)效效果上均均可行。。但兩方案案相比，，B方案案凈現(xiàn)值值大于A，說明B方方案的經(jīng)經(jīng)濟(jì)效果果更好，，故采用用B方案。。29凈現(xiàn)值的的計(jì)算公公式式中:Ft——第t年的凈凈現(xiàn)金流流量；t——凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量發(fā)生的的年份序序號(hào)；i0——基準(zhǔn)準(zhǔn)收益率率（實(shí)際際應(yīng)用中中，大于于0）；；n———使用年年限。30（2）內(nèi)內(nèi)部收益益率法———IRR和凈現(xiàn)值值一樣，，內(nèi)部收收益率也也是評(píng)價(jià)價(jià)投資經(jīng)經(jīng)濟(jì)效果果的重要要指標(biāo)，，應(yīng)用非非常廣泛泛。它是使項(xiàng)項(xiàng)目在壽壽命期內(nèi)內(nèi)一系列列收入和和支出的的現(xiàn)金流流量?jī)衄F(xiàn)現(xiàn)值等于于零的利利率。如以ir代表內(nèi)部部收益率率，則須須滿足:計(jì)算出來(lái)來(lái)的內(nèi)部部收益率率必須與與基準(zhǔn)收收益率進(jìn)進(jìn)行比較較，才能能做出經(jīng)經(jīng)濟(jì)決策策。31內(nèi)部收益率（（IRR）的的計(jì)算

———試算法和直直線插入法通過反復(fù)試算算，先求出使使凈現(xiàn)值（PW）略大于于0時(shí)的i1，再求出使PW略小于0時(shí)的i2，在i1和i2之間用直線插插入法，求PW=0時(shí)的的ir0。以例5為例，，當(dāng)i=10%時(shí)，PW>0；現(xiàn)取取i=20%，A方案的的凈現(xiàn)值經(jīng)計(jì)計(jì)算為725.09，由由于該值仍很很大，再取i1=30%及i2=35%計(jì)算算：PW30%=131.3；PW35%=-51.16因此，A方案案的內(nèi)部收益益率必然在30%和35%之間。32131.3i1i2-51.1635%34%33%32%31%30%PVNV33.6%irir——內(nèi)部收益益率；i1、i2——分別為凈凈現(xiàn)值為正、、負(fù)值時(shí)的收收益率；PV——i1對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值值（正）；NV——i2對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值值（負(fù)）。在例5中，基基準(zhǔn)收益率為為10%，內(nèi)內(nèi)部收益率為為33.6%，大于基準(zhǔn)準(zhǔn)收益率，因因此，該方案案在經(jīng)濟(jì)上可可行。內(nèi)部收益率是是當(dāng)方案的凈凈現(xiàn)值為0時(shí)時(shí)的收益率，，也就是剛好好使投資得到到回收時(shí)的收收益率。從這這一意義上來(lái)來(lái)說，它表明明方案所具有有的對(duì)投資回回收的能力。。因此，內(nèi)部部收益率越大大，方案的經(jīng)經(jīng)濟(jì)效果越好好。評(píng)判準(zhǔn)則：內(nèi)部收益率應(yīng)應(yīng)≥基準(zhǔn)收益益率33內(nèi)部收益率與與凈現(xiàn)值的關(guān)關(guān)系凈現(xiàn)值為0時(shí)時(shí)，對(duì)應(yīng)的折折現(xiàn)率就是內(nèi)內(nèi)部收益率——基準(zhǔn)收益益率343.2建設(shè)設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)的不確定定性分析利用靜、動(dòng)態(tài)態(tài)分析法對(duì)擬擬建項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)濟(jì)效果進(jìn)行評(píng)評(píng)價(jià)，可以得得出具有一定定把握性的結(jié)結(jié)論。但評(píng)價(jià)價(jià)中所依據(jù)的的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，，大部分來(lái)自自預(yù)測(cè)和估算算，未來(lái)情況況也是不斷發(fā)發(fā)展變化的。。因此，預(yù)測(cè)測(cè)和估算的數(shù)數(shù)據(jù)總會(huì)存在在一些不確定定性因素。例如，政府政政策的變化、、材料價(jià)格上上升、產(chǎn)品售售價(jià)下降、初初始投資增加加、建設(shè)周期期延長(zhǎng)、工藝藝技術(shù)的改變變和生產(chǎn)能力力達(dá)不到設(shè)計(jì)計(jì)要求等，各各種影響因素素的變化，都都會(huì)導(dǎo)致技術(shù)術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)評(píng)價(jià)的不確定定性。353.2建設(shè)設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)的不確定定性分析不確定性分析析就是計(jì)算分分析不確定性性因素的假想想變動(dòng)對(duì)技術(shù)術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)評(píng)價(jià)的影響程程度，以預(yù)測(cè)測(cè)項(xiàng)目可能承承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，，確保項(xiàng)目在在財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)濟(jì)上的可靠性性。不確定性分析析包括盈虧平平衡分析、敏敏感性分析和和風(fēng)險(xiǎn)分析。。36盈盈虧平平衡分分析盈虧平平衡分分析又又稱為為量本本利分分析、、盈虧虧轉(zhuǎn)折折分析析、收收支平平衡分分析、、保本本點(diǎn)分分析，，可以以用以以研究究項(xiàng)目目投產(chǎn)產(chǎn)后產(chǎn)產(chǎn)量、、成本本、銷銷售收收入的的變化化對(duì)項(xiàng)項(xiàng)目盈盈虧的的影響響。盈虧平平衡分分析的的關(guān)鍵鍵是求求出盈盈虧平平衡點(diǎn)點(diǎn)BEP（（Break-evenPoint），，然后后用該該點(diǎn)分分析項(xiàng)項(xiàng)目承承受經(jīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的的能力力。盈虧虧平平衡衡分分析析模模型型，，按按成成本本、、銷銷售售收收入入與與產(chǎn)產(chǎn)量量之之間間是是否否成成正正比比例例關(guān)關(guān)系系，，可可分分為為線線性性、、非非線線性性盈盈虧虧平平衡衡分分析析模模型型，，其其中中，，線線性性模模型型應(yīng)應(yīng)用用較較為為普普遍遍。。37線性盈虧平平衡分析設(shè)投資項(xiàng)目目生產(chǎn)單一一產(chǎn)品，Q為年產(chǎn)量量，P為單單位產(chǎn)品售售價(jià)，F(xiàn)為為年總固定定成本，V為單位產(chǎn)產(chǎn)品可變成成本，則有有：年銷售收入入=PQ年總成本=F+VQ年利潤(rùn)E=年銷售收收入-年總總成本=PQ-（F+VQ））如圖所示：：38令E=PQ-（F+VQ）=0，即可可得：Q0=F/（P-V）若產(chǎn)量高于于Q0，項(xiàng)目就盈盈利；若產(chǎn)量低于于Q0，則項(xiàng)目虧虧損。0Q0Q1產(chǎn)量固定成本可變成本盈利生產(chǎn)總成本F+VQ銷售收入PQ盈虧平衡點(diǎn)BEP虧損金額圖線性盈虧平衡分析圖可變成本VQ39用生產(chǎn)能力力利用率表表示盈虧平平衡點(diǎn)式中：Qc——建設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目設(shè)計(jì)年年產(chǎn)量；Q0/Qc——平衡點(diǎn)點(diǎn)的生產(chǎn)能能力利用率率。用銷售收入入表示盈虧虧平衡點(diǎn)40例6：某企企業(yè)生產(chǎn)一一種產(chǎn)品，，已知產(chǎn)品品單件可變變成本為40元，單單位售價(jià)120元，，每年總固固定費(fèi)用80萬(wàn)元，，試問該企企業(yè)盈虧平平衡點(diǎn)的年年產(chǎn)量、生生產(chǎn)能力利利用率、銷銷售收入為為多少？如如果企業(yè)年年生產(chǎn)能力力為3萬(wàn)件件，企業(yè)每每年能獲得得多少利潤(rùn)潤(rùn)？413.2.2敏感性性分析敏感性分析析又稱為靈靈敏度分析析，是分析析和預(yù)測(cè)由由于客觀原原因（如政政治形勢(shì)、、通貨膨脹脹、市場(chǎng)需需求等）的的影響，使使建設(shè)項(xiàng)目目的主要變變量因素（（如投資、、生產(chǎn)成本本、銷售價(jià)價(jià)格、產(chǎn)量量、建設(shè)工工期、生產(chǎn)產(chǎn)能力利用用率等）發(fā)發(fā)生變化，，導(dǎo)致項(xiàng)目目經(jīng)濟(jì)效果果評(píng)價(jià)主要要指標(biāo)（如如凈現(xiàn)值、、內(nèi)部收益益率、投資資回收期等等）發(fā)生的的變動(dòng)。敏感性分分析的目目的，就就是在諸諸多不確確定性因因素中，，找出敏敏感因素素，并確確定其對(duì)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)經(jīng)濟(jì)效果果的影響響程度，，以便采采取對(duì)策策。42敏感性分分析的步步驟和方方法（1）確確定敏感感性分析析的經(jīng)濟(jì)濟(jì)效果評(píng)評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo),一般般選擇凈凈現(xiàn)值、、內(nèi)部收收益率和和投資回回收期等等作為敏敏感性分分析對(duì)象象；（2）選選擇不確確定性因因素，一一般有產(chǎn)產(chǎn)量、價(jià)價(jià)格、成成本、固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資和和建設(shè)工工期等；；（3）計(jì)計(jì)算和分分析不確確定性因因素對(duì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)效果果指標(biāo)的的影響程程度。按按預(yù)先指指定的變變化幅度度（±10%，，±20%），，先改變變某一變變量因素素，其他他各因素素暫未變變，求評(píng)評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)的變化化數(shù)值，，并與原原方案的的指標(biāo)對(duì)對(duì)比，得得出其變變化幅度度（變化化率）；；然后再再選另一一個(gè)變量量因素，，同樣求求出評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)變變化率。。將不同同變量計(jì)計(jì)算出的的對(duì)同一一經(jīng)濟(jì)效效果評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)的的不同變變化率再再進(jìn)行比比較，選選擇其中中變化幅幅度大的的因素為為該項(xiàng)目目的敏感感因素。。43（4））繪繪制制敏敏感感性性分分析析圖圖以縱縱坐坐標(biāo)標(biāo)表表示示評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)指指標(biāo)標(biāo)，，橫橫坐坐標(biāo)標(biāo)表表示示各各不不確確定定因因素素的的變變化化率率；；按敏敏感感性性分分析析的的計(jì)計(jì)算算結(jié)結(jié)果果畫畫出出各各種種不不確確定定性性因因素素的的變變化化線線；；選其其中中與與橫橫坐坐標(biāo)標(biāo)相相交交角角度度最最大大的的曲曲線線（（直直線線））為為敏敏感感因因素素變變化化線線；；在圖圖上上還還應(yīng)應(yīng)標(biāo)標(biāo)出出財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)基基準(zhǔn)準(zhǔn)收收益益率率或或社社會(huì)會(huì)折折現(xiàn)現(xiàn)率率；；某種種因因素素對(duì)對(duì)內(nèi)內(nèi)部部收收益益率率的的影影響響線線與與財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)基基準(zhǔn)準(zhǔn)收收益益率率線線或或社社會(huì)會(huì)折折現(xiàn)現(xiàn)率率線線的的交交點(diǎn)點(diǎn)（（臨臨界界點(diǎn)點(diǎn)）），，為為允允許許該該種種因因素素變變化化的的最最大大幅幅度度，，即即極極限限變變化化；；變化化幅幅度度超超過過這這個(gè)個(gè)極極限限，，項(xiàng)項(xiàng)目目就就不不可可行行；；如果發(fā)發(fā)生這這種極極限變變化的的可能能性很很大，，就表表示項(xiàng)項(xiàng)目承承擔(dān)的的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)很大大。44例7：：某擬擬建水水泥廠廠年產(chǎn)產(chǎn)41.68MPa普通通硅酸酸鹽水水泥100萬(wàn)噸噸，基基準(zhǔn)收收益率率為10%，根根據(jù)項(xiàng)項(xiàng)目基基本數(shù)數(shù)據(jù)計(jì)計(jì)算的的內(nèi)部部收益益率為為11.62%，售售價(jià)、、投資資、經(jīng)經(jīng)營(yíng)費(fèi)費(fèi)用等等因素素分別別按±±10%、、±20%變化化，計(jì)計(jì)算結(jié)結(jié)果列列于表表1、、2、、3。。45售價(jià)變化幅度-20%-10%0+10%+20%內(nèi)部收益率(%)6.749.3011.6213.7515.67表1售價(jià)因因素敏感性分分析投資變化幅度-20%-10%0+10%+20%內(nèi)部收益率(%)14.5212.9411.6210.479.46表2投資因因素敏感性分分析經(jīng)營(yíng)費(fèi)用變化幅度-20%-10%0+10%+20%內(nèi)部收益率(%)13.4312.5211.6210.689.69表3經(jīng)營(yíng)費(fèi)費(fèi)用敏感性分分析4651015內(nèi)部收益率（（%）0-10-201020經(jīng)營(yíng)費(fèi)用投資售價(jià)售價(jià)投資經(jīng)營(yíng)費(fèi)用基本方案內(nèi)部部收益率（11.62%）財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益益率（10%）-6.981616.36不確定因素變變化率（%））售價(jià)增加，內(nèi)內(nèi)部收益率增增加；經(jīng)營(yíng)費(fèi)費(fèi)用和投資增增加，內(nèi)部收收益率下降售價(jià)與橫坐標(biāo)標(biāo)的夾角最大大（斜率最大大），為最敏敏感因素；經(jīng)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和投投資的變動(dòng)對(duì)對(duì)內(nèi)部收益率率相對(duì)敏感性性較小當(dāng)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收收益率為10%時(shí)，價(jià)格格的下降幅度度不能超過6.98%，，投資的增加加幅度不能超超過16%，，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的的增加幅度不不能超過16.36%，，若超過此極極限，項(xiàng)目就就不能接受47練習(xí)題某構(gòu)件廠的產(chǎn)產(chǎn)品，每件售售價(jià)為50元元，固定費(fèi)用用為60000元，可變變費(fèi)用為每件件30元，試試計(jì)算該廠盈盈虧平衡時(shí)的的產(chǎn)量；若該該廠每年擬盈盈利20000元，則產(chǎn)產(chǎn)量應(yīng)為多少少件？489、靜靜夜夜四四無(wú)無(wú)鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。12月月-2212月月-22Friday,December23,202210、雨雨中中黃黃葉葉樹樹，，燈燈下下白白頭頭人人。。。。06:43:4506:43:4506:4312/23/20226:43:45AM11、以我我獨(dú)沈沈久，，愧君君相見見頻。。。12月月-2206:43:4506:43Dec-2223-Dec-2212、故人人江海海別，，幾度度隔山山川。。。06:43:4506:43:4506:43Friday,December23,202213、乍見見翻疑疑夢(mèng)，，相悲悲各問問年。。。12月月-2212月月-2206:43:4506:43:45December23,202214、他鄉(xiāng)生白白發(fā)，舊國(guó)國(guó)見青山。。。23十二二月20226:43:45上上午06:43:4512月-2215、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。十二月226:43上上午12月-2206:43December23,202216、行行動(dòng)動(dòng)出出成成果果，，工工作作出出財(cái)財(cái)富富。。。。2022/12/236:43:4506:43:4523December202217、做做前前，，能能夠夠環(huán)環(huán)視視四四周周；；做做時(shí)時(shí)，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿著著以以腳腳為為起起點(diǎn)點(diǎn)的的射射線線向向前前。。。。6:43:45上上午午6:43上上午午06:43:4512月月-229、沒沒有有失失敗敗，，只只有有暫暫時(shí)時(shí)停停止止成成功功！！。。12月月-2212月月-22Friday,December23,202210、很多事情努努力了未必有有結(jié)果，但是是不努力卻什什么改變也沒沒有。。06:43:4506:43:4506:4312/23/20226:43:45AM11、成功就是是日復(fù)一日日那一點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)小小努力力的積累。。。12月-2206:43:4506:43Dec-2223-Dec-2212、世世間間成成事事，，不不求求其其絕絕對(duì)對(duì)圓圓滿滿，，留留一一份份不不足足，，可可得得無(wú)無(wú)限限完完美美。。。。06:43:4506:43:4506:43Friday,December23,202213、不不知知香香積積寺寺，，數(shù)數(shù)里里入入云云峰峰