招商銀行現(xiàn)代風(fēng)險管理和信用評級

杭州分行風(fēng)險控制部

二〇〇五年七月

（內(nèi)部資料，注意保密）

現(xiàn)代風(fēng)險管理與信用評級1內(nèi)容提綱現(xiàn)代風(fēng)險管理的基本原理風(fēng)險基本概念（預(yù)期損失、非預(yù)期損失和極端損失等）風(fēng)險成本度量（信用評級、債項評級等）風(fēng)險資本度量盈利性衡量（RAROC）信用評級的基本情況實施信用評級的意義我行信用評級項目的開發(fā)情況對信用評級現(xiàn)實性的正確認識2什么是現(xiàn)代風(fēng)險管理？（一）基于傳統(tǒng)風(fēng)險管理基礎(chǔ)上，繼承和發(fā)展了其管理精髓。（二）風(fēng)險量化管理手段的大量應(yīng)用，并與傳統(tǒng)專家經(jīng)驗很好地結(jié)合，相得益彰。（三）健全的風(fēng)險管理理念、完善的風(fēng)險管理體制和先進的風(fēng)險管理技術(shù)，構(gòu)成了一個所謂的全面風(fēng)險管理體系。（四）一個目標：實現(xiàn)資本收益的最大化。這與銀行經(jīng)營目標高度一致。（五）兩個主題：一是風(fēng)險成本問題；一是風(fēng)險資本問題。（六）國際先進銀行普遍采用，并使其成功抵御東南亞金融風(fēng)暴、最近全球性經(jīng)濟衰退的不利影響；使其在資產(chǎn)負債規(guī)模不增長的前提下，實現(xiàn)利潤的穩(wěn)定增長。3風(fēng)險的三個基本特性風(fēng)險是銀行遭受損失的可能性。（一）損失性損失可能表現(xiàn)為盈利受損、資產(chǎn)受損、銀行價值受損（包括商譽）、不能支付、破產(chǎn)等不同程度。（二）不確定性

損失可能發(fā)生，也可能不發(fā)生；損失程度也是不一定的。損失一定不會發(fā)生就不是風(fēng)險，損失鐵定要發(fā)生也不是風(fēng)險（如已進入損失類或已核銷的資產(chǎn)）。（三）可測性損失不確定，并不意味著沒有規(guī)律。正是因為風(fēng)險有規(guī)律，才有研究價值，才使風(fēng)險管理成為一門科學(xué)。4風(fēng)險的三種基本測量方法（一）經(jīng)驗判斷優(yōu)點：對事物特殊性應(yīng)變力強、簡便、不需要輔助工具、不依賴數(shù)據(jù)積累、充分發(fā)揮個人智慧，對貸款個性風(fēng)險把握較好。缺點：主觀、個人經(jīng)驗不易積累升級銀行風(fēng)險管理水平、不能量化、不利形成全行統(tǒng)一標準、不易用于組合風(fēng)險管理……（二）數(shù)理統(tǒng)計用數(shù)理統(tǒng)計分析歷史數(shù)據(jù)，找風(fēng)險規(guī)律，建風(fēng)險模型，管理風(fēng)險。優(yōu)點：客觀、可在使用中不斷自我升級完善、可量化、有利于形成全行統(tǒng)一標準，對貸款的共性風(fēng)險把握較好，可應(yīng)用于組合風(fēng)險管理。缺點：對事物特殊性應(yīng)變力差、高度依賴評估技術(shù)的有效性、高度依賴歷史數(shù)據(jù)的積累、不利于發(fā)揮人的主觀能動性……（三）經(jīng)驗判斷+數(shù)理統(tǒng)計單純的經(jīng)驗判斷是落后的，單純的數(shù)理統(tǒng)計是不切實際的，結(jié)合兩者，取長補短，是必然選擇。先進銀行大凡如此。5風(fēng)險分類信用風(fēng)險市場風(fēng)險操作風(fēng)險每天定價的變化(%)非預(yù)期的定價變化時間時間違約率(%)非預(yù)期違約平均違約率時間短款差錯舉例債券貸款（進行信用評級）儲蓄部門銀行持有資產(chǎn)因為市場因素不利變化而導(dǎo)致價值下降利率上升導(dǎo)致固定利率計價的貸款價值下降美元貶值導(dǎo)致以美元計價的債券價值（相對于人民幣）下降銀行由于借款人或其他交易對手違約，不能履行還本付息義務(wù)，而導(dǎo)致?lián)p失貸款逾期，啟動催收程序，損失全部或部分債權(quán)。企業(yè)破產(chǎn)清算，銀行只能核銷貸款銀行由于內(nèi)外部突發(fā)事、戰(zhàn)略決策失誤、操作失誤等原因而造成的損失劃錯款項、偷盜火災(zāi)、計算機中斷6三種風(fēng)險在不同業(yè)務(wù)中的結(jié)構(gòu)市場風(fēng)險信用風(fēng)險操作風(fēng)險銀行投資銀行/交易資金公司銀行/機構(gòu)零售銀行信托和資產(chǎn)管理銀行服務(wù)主要為市場風(fēng)險和信用風(fēng)險主要為操作風(fēng)險高中低重要性7風(fēng)險可能帶來的三部分損失損失（風(fēng)險大小）預(yù)期損失非預(yù)期損失極端損失VAR概率A線B線信用風(fēng)險的概率分布圖受險價值（ValueAtRisk,VAR）是指一項資產(chǎn)（負債）在一定時間內(nèi)，在一定容忍度下其價值的最大損失值。8風(fēng)險可能帶來的三部分損失（一）預(yù)期損失

即風(fēng)險可能帶來的平均損失。如果100筆貸款，可能損失10筆，可能損失2筆，也可能損失0筆……，不同損失筆數(shù)發(fā)生的概率是不同的，把每種可能損失值與可能發(fā)生的概率相乘，加總在一起就得到平均損失。預(yù)期損失=損失值1×概率1+損失2×概率2……預(yù)期損失可以看成是風(fēng)險可能帶來損失的中間值，實際損失總是圍繞預(yù)期損失而上下波動。實際損失發(fā)生在中間值或其附近的可能性一般最大（本例假設(shè)預(yù)期損失是1筆）。9風(fēng)險可能帶來的三部分損失（二）非預(yù)期損失

即一定容忍度下，風(fēng)險帶來的最大損失超過預(yù)期損失的部分。本例中，如果我們可以測量出99%的情況下，最大損失不會超過10筆，那么超過預(yù)期損失1筆之外的9筆就是非預(yù)期損失。有99%的保證，也就是說有仍然有1%的可能最大損失會超過10筆。這1%就是容忍度，即所允許不能保證的缺口。由于風(fēng)險的不確定性，100%保證下的最大風(fēng)險是不可測的（也許就是100%的損失），所測的只能是允許一定容忍度下的最大損失，也只有這樣，才能保證所測部分損失是準確的。這就是風(fēng)險不確定性和可測性之間的辨證關(guān)系。容忍度大小是人為設(shè)定的，同樣風(fēng)險，設(shè)定的容忍度越大，非預(yù)期損失越??；反之，就越大。10風(fēng)險可能帶帶來的三部部分損失（三）極端端損失極端損失與與非預(yù)期損損失緊密相相關(guān)。在一一定容忍度度下，非預(yù)預(yù)期損失加加上預(yù)期損損失就是最最大損失。。如果實際際損失比這這個最大損損失還大，，那我們就就說發(fā)生了了極端損失失。在數(shù)學(xué)學(xué)上，有以以下公式：：上例中，我我們可以測測定99%的情況下下，最大損損失不會超超過10筆筆，假設(shè)實實際損失超超過10筆筆了（比如如20筆）），就是發(fā)發(fā)生了極端端損失。當(dāng)當(dāng)然發(fā)生這這種情況的的概率只有有1%（總總是與容忍忍度相等））。極端損失是是很難準確確測量的，，管理難度度也很大。。但國際上上還是有人人在盡力研研究。11風(fēng)險可能帶帶來的三部部分損失（#）容忍忍度容忍度是什什么？是我我們劃分非非預(yù)期損失失和極端損損失的人為為界限。實實際發(fā)生的的損失總是是集中在預(yù)預(yù)期損失周周圍，超過過得越多，，損失值就就越大，出出現(xiàn)的可能能性則越小小。我們把尾端端概率很小小，損失值值很大的部部分（極端損失失）撇開來，有有利于把絕絕大部分風(fēng)風(fēng)險測算準準確，并管管理好。究究竟應(yīng)該管管住多少風(fēng)風(fēng)險？80%，可能能太不安全全的，因為為還有20%情況沒沒有管??；；99.999%，，可能成本本太高了，，不值得。。也許管住住99%是是可行的，，既保證很很高的安全全性，又不不至于成本本太高。容忍度就是是管不住的的部分，這這部分是我我們允許““放任”不不管的部分分。管住了了99%，，容忍度就就是1%，，就是容許許1%的““放任”。。“放任””只是理論論上不能有有效管理，，實踐中并并不是完全全不管。12對付風(fēng)險的的三種基本本手段（一）成本本轉(zhuǎn)移----對付付預(yù)期損失失成本轉(zhuǎn)移，，就是把風(fēng)風(fēng)險可能的的損失核算算為成本（（風(fēng)險成本本），并通通過計入產(chǎn)產(chǎn)品價格轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移給客戶戶。1、只有預(yù)預(yù)期損失能能成本轉(zhuǎn)移移，非預(yù)期期損失和極極端損失不不能成本轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移。因為預(yù)期損損失是可以以預(yù)見的平平均損失，，一部分貸貸款實際損損失小于它它，另一部部分大于它它，一般情情況下軋起起來接近它它，可見預(yù)預(yù)期損失是是相對穩(wěn)定定的。因此此，把平均均數(shù)計入成成本是合理理的。非預(yù)期損失失發(fā)生在不不利情況下下，相對不不確定。銀銀行把只有有在不利情情況發(fā)生的的可能損失失轉(zhuǎn)移到客客戶身上，，是不公平平的，也是是不會被市市場接受的的。極端損損失更是如如此。13對付風(fēng)險的的三種基本本手段（一）成本本轉(zhuǎn)移----對付付預(yù)期損失失2、成本轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移能否成成功要看市市場是否接接受，歸根根結(jié)底取決決于銀行風(fēng)風(fēng)險管理水水平。預(yù)期損失是是銀行內(nèi)部部測量，不不同銀行是是不同的。。同樣的客客戶類型，，A行測算算為1%；；而B行測測算僅為0.5%，，A行貸款款價格就會會比B行高高0.5個個點。B行行只要報出出比A行低低0.1個個點的價格格，客戶就就樂意了；；B銀行還還比A行多多賺0.4個點的利利差。如果A行勉勉強與B行行報相同價價格，它的的預(yù)期損失失就沒有成成功轉(zhuǎn)移。。為什么兩家家銀行的預(yù)預(yù)期損失會會不一樣，，原因在于于風(fēng)險管理理水平高低低差別，誰誰水平高，，誰就不但但可以成功功轉(zhuǎn)移風(fēng)險險，還可以以提高盈利利空間。14對付風(fēng)險的的三種基本本手段（一）成本本轉(zhuǎn)移----對付付預(yù)期損失失3、撥備計計提的呆帳帳準備金應(yīng)應(yīng)當(dāng)?shù)扔陬A(yù)預(yù)期損失，，但實踐中中常常有出出入。理論上，應(yīng)應(yīng)計的呆帳帳準備金應(yīng)應(yīng)當(dāng)?shù)扔陲L(fēng)風(fēng)險成本，，也等于預(yù)預(yù)期損失。。但實踐中中往往有偏偏差：第一一，銀行常常常沒有足足夠的能力力準確計算算預(yù)期損失失。第二，，有的銀行行故意以此此調(diào)控年度度利潤。第第三，監(jiān)管管方面問題題。如過去去統(tǒng)一的1%，后來來五級分類類1%、1.5%、、25%、、50%和和100%，本質(zhì)對對風(fēng)險的敏敏感性是不不夠。發(fā)達國家撥撥備政策是是趨向允許許銀行自己己按照風(fēng)險險成本計提提的。巴塞塞爾新資本本協(xié)議也允允許如此。。如果實現(xiàn)現(xiàn)這一步，，銀行首先先必須有能能力準確測測算預(yù)期損損失。15對付風(fēng)險的的三種基本本手段（二）資本本覆蓋----對付付非預(yù)期損損失銀行把風(fēng)險險的一部分分（預(yù)期損損失）通過過定價轉(zhuǎn)移移到貸款價價格中了，，那么如果果發(fā)生更大大的損失，，怎么辦？？必須要用用資本去抵抵補。因此此，銀行要要足夠的資資本量，才才能承擔(dān)相相應(yīng)的風(fēng)險險。1、再多的的資本也不不能覆蓋全全部風(fēng)險。資本只能覆覆蓋其中的的非預(yù)期損損失，不能能覆蓋極端端損失。2、資本覆覆蓋風(fēng)險的的程度取決決于銀行對對風(fēng)險的偏偏好程度。。想穩(wěn)健一點點，把容忍忍度設(shè)得較較小，同樣樣資本能承承擔(dān)的風(fēng)險險就少；反反之激進一一點，容忍忍度設(shè)得較較大，同樣樣資本能承承擔(dān)的風(fēng)險險就多，后后果就是容容易倒閉。?！缎掳腿麪枲栙Y本協(xié)議議》是按照照容忍度0.1%的的要求設(shè)定定，即如果果銀行達到到他的要求求進行風(fēng)險險管理和資資本充足準準備，那么么銀行能夠夠99.9%的保證證不會倒閉閉（可能就就是千年一一遇的標準準）。很多銀行是是按照外部部評級要求求設(shè)定容忍忍度的，即即：如果招招商銀行希希望獲得評評級機構(gòu)AAA級的的評級，那那么容忍度度大概要設(shè)設(shè)定在0.02%的的水平，保保證5000年一遇遇的安全水水平。16對付風(fēng)險的的三種基本本手段（二）資本本覆蓋----對付付非預(yù)期損損失3、資本充充足率是監(jiān)監(jiān)管機構(gòu)對對銀行資本本覆蓋風(fēng)險險的程度的的一種最低低要求。8%是最低低監(jiān)管要求求，相當(dāng)于于每100元一般貸貸款，需要要有8元的的資本覆蓋蓋。這樣，，只要銀行行出現(xiàn)損失失不超過資資產(chǎn)的8%，就只會會消耗資本本，而不會會倒閉。如如果損失超超過8%，，就會資不不抵債倒閉閉。這大概概相當(dāng)于0.1%的的容忍度,也就是有有99.9%的保證證銀行不會會倒閉,當(dāng)當(dāng)然這只是是在一堆理理想假設(shè)的的前提下的的結(jié)論，實實際經(jīng)營的的復(fù)雜性遠遠較此更容容易倒閉。。銀行如果追追求更穩(wěn)健健，可把容容忍度設(shè)得得更小，也也就是讓充充足率高于于8%。但但僅僅提高高總體充足足率是不夠夠，更重要要的是能夠夠準確測算算非預(yù)期損損失，以此此為基礎(chǔ)保保證資本對對風(fēng)險的充充分覆蓋。。17對付風(fēng)險的的三種基本本手段（三）壓力力測試----對付付極端損失失極端損失雖雖然發(fā)生的的概率極小小，但一旦旦發(fā)生損失失卻極大，，既不能用用貸款定價價轉(zhuǎn)移，也也不能用資資本覆蓋，，從理論上上說銀行就就面臨資不不抵債而倒倒閉。但實踐中銀銀行并不是是完全束手手無策的，，而預(yù)先假假設(shè)各種極極端不利事事件的發(fā)生生（如911），模模擬可能遭遭受的最大大損失，這這就是所謂謂的壓力測測試。壓力測試的的目的是要要在事件發(fā)發(fā)生前提前前作出應(yīng)對對反應(yīng)。如如發(fā)現(xiàn)恐怖怖活動開始始頻繁，有有一定再度度911的的跡象，可可以主動先先減持美元元資產(chǎn)。壓力測試雖雖在一定程程度有效，，但并不可可靠。畢竟竟要預(yù)知某某個事件是是非常困難難的。因此此，我們還還是要說，，極端損失的的可能發(fā)生生為銀行留留下了一個個永遠的風(fēng)風(fēng)險缺口。18內(nèi)容提綱現(xiàn)代風(fēng)險管管理的基本本原理風(fēng)險基本概概念（預(yù)期期損失、非非預(yù)期損失失和極端損損失等）風(fēng)險成本度度量（信用用評級、債債項評級等等）風(fēng)險資本度度量盈利性衡量量（RAROC）信用評級的的基本情況況實施信用評評級的意義義我行信用評評級項目的的開發(fā)情況況對信用評級級現(xiàn)實性的的正確認識識19信用風(fēng)險成成本核算----客客戶信用評評級風(fēng)險成本(預(yù)期損失失)(ExpectLoss,EL)=違約概率(ProbabilityofDefault,PD)違約后損失失率(LossGivenDefault,LGD)授信敞口(ExposureatDefault,EAD)××信用風(fēng)險成成本（預(yù)期期損失）怎怎么計算？？債項評級?。】蛻粜庞迷u評級！20評級評分卡衡量刻度等級違約率I23???Default.02%.05%.10%???100%借款人等級AAAAAA???D>170150130???<10層化校正.05%.15%.30%信用風(fēng)險成成本核算----客客戶信用評評級客戶違約率率怎么計算算？客戶信用評評級！風(fēng)險成本(預(yù)期損失失)(ExpectLoss,EL)=違約概率(ProbabilityofDefault,PD)違約后損失失率(LossGivenDefault,LGD)授信敞口(ExposureatDefault,EAD)××21信用風(fēng)險成成本核算----客客戶信用評評級財務(wù)因素非財務(wù)因素素警示信號/行為因素財務(wù)指標行為指標非財務(wù)指標標客戶評級什么是客戶戶信用評級級？尋找客戶違違約的規(guī)律律，制作評評級標準，，判斷客戶戶的違約可可能性！22信用風(fēng)險成成本核算----債債項評級信用風(fēng)險成成本（預(yù)期期損失）怎怎么計算？？客戶信用評評級！債項評級??！風(fēng)險成本(預(yù)期損失失)(ExpectLoss,EL)=違約概率(ProbabilityofDefault,PD)違約后損失失率(LossGivenDefault,LGD)授信敞口(ExposureatDefault,EAD)××230%25%50%75%100%無擔(dān)保有擔(dān)保風(fēng)險暴露頭頭寸清收信用風(fēng)險成成本核算----債債項評級損失無擔(dān)保收回回比例擔(dān)保收回比比例債項評級對對應(yīng)LGD客戶違約后后不同業(yè)務(wù)務(wù)的損失相相同嗎？當(dāng)然不同??！風(fēng)險成本(預(yù)期損失失)(ExpectLoss,EL)=違約概率(ProbabilityofDefault,PD)違約后損失失率(LossGivenDefault,LGD)授信敞口(ExposureatDefault,EAD)××24信用風(fēng)險成成本核算----債債項評級示例:債債項評級級的可能結(jié)結(jié)果業(yè)務(wù)種類擔(dān)保類型……違約后損失率流動資金貸款無擔(dān)保……80%流動資金貸款第三人保證……70%流動資金貸款機器設(shè)備抵押……60%流動資金貸款房地產(chǎn)抵押……50%流動資金貸款………………項目貸款無擔(dān)?！?0%項目貸款第三人保證……85%項目貸款在建項目抵押……70%項目貸款已建成項目抵押……60%項目貸款………………25信用風(fēng)險成成本核算----示示例舉例1:評評級為A的的客戶，1億元房產(chǎn)產(chǎn)抵押的流流動資金貸貸款，風(fēng)險險成本是多多少？客戶信用評評級0.30%50%債項評級貸款余額1億元15萬!0.15個個風(fēng)險點差差!風(fēng)險成本(預(yù)期損失失)(ExpectLoss,EL)=違約概率(ProbabilityofDefault,PD)違約后損失失率(LossGivenDefault,LGD)授信敞口(ExposureatDefault,EAD)××26信用風(fēng)險成成本核算----示示例舉例例2:評評級級為為B的的客客戶戶，，1億億元元房房產(chǎn)產(chǎn)抵抵押押的的流流動動資資金金貸貸款款，，風(fēng)風(fēng)險險成成本本又又是是多多少少？？客戶戶信信用用評評級級3.5%50%債項項評評級級貸款款余余額額1億億元元175萬萬!1.75個個風(fēng)風(fēng)險險點點差差!風(fēng)險險成成本本(預(yù)預(yù)期期損損失失)(ExpectLoss,EL)=違約約概概率率(ProbabilityofDefault,PD)違約約后后損損失失率率(LossGivenDefault,LGD)授信信敞敞口口(ExposureatDefault,EAD)××27信用用風(fēng)風(fēng)險險成成本本核核算算----小小結(jié)結(jié)：：貸貸款款成成本本的的核核算算目標標利利潤潤風(fēng)險險成成本本資金金成成本本經(jīng)營營成成本本貸款款價價格格的的構(gòu)構(gòu)成成客戶戶信信用用評評級級債項項評評級級資金金轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移移定定價價財務(wù)務(wù)成成本本核核算算總成成本本根據(jù)據(jù)貸貸款款占占用用資資本本大大小小和和資資本本盈盈利利性性要要求求確確定定28內(nèi)容容提提綱綱現(xiàn)代代風(fēng)風(fēng)險險管管理理的的基基本本原原理理風(fēng)險險基基本本概概念念（（預(yù)預(yù)期期損損失失、、非非預(yù)預(yù)期期損損失失和和極極端端損損失失等等））風(fēng)險險成成本本度度量量（（信信用用評評級級、、債債項項評評級級等等））風(fēng)險險資資本本度度量量盈利利性性衡衡量量（（RAROC））信用用評評級級的的基基本本情情況況實施施信信用用評評級級的的意意義義我行行信信用用評評級級項項目目的的開開發(fā)發(fā)情情況況對信信用用評評級級現(xiàn)現(xiàn)實實性性的的正正確確認認識識29風(fēng)險險資資本本----非非預(yù)預(yù)期期損損失失的的另另一一種種表表達達風(fēng)險險資資本本（（經(jīng)經(jīng)濟濟資資本本））：是是根根據(jù)據(jù)銀銀行行所所承承擔(dān)擔(dān)的的風(fēng)風(fēng)險險測測算算出出來來的的一一個個數(shù)數(shù)量量，，表表示示如如果果銀銀行行要要充充足足覆覆蓋蓋風(fēng)風(fēng)險險，，至至少少應(yīng)應(yīng)具具有有的的資資本本數(shù)數(shù)額額。。風(fēng)風(fēng)險險資資本本數(shù)數(shù)量量是是隨隨銀銀行行承承擔(dān)擔(dān)的的風(fēng)風(fēng)險險變變化化而而不不斷斷變變化化的的。。風(fēng)險險資資本本=非非預(yù)預(yù)期期損損失失（（一一定定容容忍忍度度下下））=VAR（（一一定定容容忍忍度度下下））-預(yù)預(yù)期期損損失失監(jiān)管管資資本本：是是監(jiān)監(jiān)管管機機構(gòu)構(gòu)設(shè)設(shè)定定的的銀銀行行必必須須達達到到的的資資本本最最低低限限額額。。如果果銀銀行行達達不不到到，，它它有有權(quán)權(quán)要要求求你你達達到到。。理理論論上上，，監(jiān)監(jiān)管管資資本本=風(fēng)風(fēng)險險資資本本（（監(jiān)監(jiān)管管機機構(gòu)構(gòu)希希望望到到達達的的容容忍忍度度下下，，巴巴塞塞爾爾容容忍忍度度為為0.1%））。。但但實實踐踐中中，，發(fā)發(fā)展展中中國國家家的的監(jiān)監(jiān)管管往往往往是是劃劃一一的的，，即即所所有有銀銀行行一一個個水水平平，，對對銀銀行行真真實實風(fēng)風(fēng)險險狀狀況況敏敏感感性性不不足足。。帳面資本：只是資產(chǎn)負負債表上的幾幾項加減的一一個綜合數(shù)字字，表示銀行行實際擁有的的資本。30風(fēng)險資本的核核算----與客戶違約約率的關(guān)系全球只有少數(shù)數(shù)大銀行有足足夠長的歷史史數(shù)據(jù)，可以以通過應(yīng)用VAR技術(shù)，，實證地測量量出貸款的非非預(yù)期損失。。這就意味著著絕對多數(shù)銀銀行無法通過過歷史數(shù)據(jù)的的實證，計算算貸款所占用用的風(fēng)險資本本?！缎掳腿麪栙Y資本協(xié)議》可可以通過測量量違約率、違違約后損失率率以及時間期期限因子，得得到非預(yù)期損損失：非預(yù)期損失=F（客戶戶違約率，違違約后損失率率，時間因子子，與其他資資產(chǎn)相關(guān)性））再通過風(fēng)險資本＝資資本充足率（（8％）×風(fēng)風(fēng)險權(quán)重，確定風(fēng)險權(quán)重重。這樣銀行行就可以通過過客戶評級和和債項評級，，獲得風(fēng)險權(quán)權(quán)重。為計算簡便，，新資本協(xié)議議固定了風(fēng)險險權(quán)重和違約約率之間的關(guān)關(guān)系。31內(nèi)容提綱現(xiàn)代風(fēng)險管理理的基本原理理風(fēng)險基本概念念（預(yù)期損失失、非預(yù)期損損失和極端損損失等）風(fēng)險成本度量量（信用評級級、債項評級級等）風(fēng)險資本度量量盈利性衡量（（RAROC）信用評級的基基本情況實施信用評級級的意義我行信用評級級項目的開發(fā)發(fā)情況對信用評級現(xiàn)現(xiàn)實性的正確確認識32風(fēng)險調(diào)整后資資本收益率----RAROC如何衡量一筆筆貸款的盈利利性？用當(dāng)今國際先先進銀行衡量量貸款盈利性性最先進的一一個指標，全全稱是“風(fēng)險險調(diào)整后資本本收益率”（（RiskAdjustedReturnonCapital,RAROC）。計算任何對象象盈利性的通通用公式為：：盈利性=創(chuàng)造造的價值/占占用的資源對于貸款：創(chuàng)造的價值=貸款收入-風(fēng)險成本-資金成本-經(jīng)營成本占用的資源=風(fēng)險資本（（=非預(yù)期損損失=VAR-預(yù)期損失失）因此：貸款盈盈利性的計算算公式為：貸款收入-風(fēng)風(fēng)險成本-資資金成本-經(jīng)經(jīng)營成本風(fēng)險資本RAROC=33風(fēng)險調(diào)整后資資本收益率----RAROC為什么說RAROC是先先進的？（一）它全面面考慮了風(fēng)險險因素。不但但考慮了風(fēng)險險成本（預(yù)期期損失），而而且考慮了由由于承擔(dān)風(fēng)險險而占用資本本的因素。（二）它科學(xué)學(xué)地表達了貸貸款創(chuàng)造的價價值與占用的的資源的合理理對比關(guān)系。。資產(chǎn)回回報率率只考察察了利利潤與與資產(chǎn)產(chǎn)的關(guān)關(guān)系，，而資資產(chǎn)（（貸款款余額額）并并不是是貸款款占用用的真真實資資源。。資本回回報率率只考察察了利利潤與與權(quán)益益的關(guān)關(guān)系，，而權(quán)權(quán)益也也不是是貸款款占用用的真真實資資源，，而且且又怎怎能測測量出出具體體一筆筆貸款款占用用的權(quán)權(quán)益呢呢？?。±罡侵恢豢紤]慮收益益，不不考慮慮資源源占用用的片片面指指標，，而且且利差差只考考慮了了資金金成本本，沒沒有考考慮風(fēng)風(fēng)險成成本和和經(jīng)營營成本本。（三））它的的更大大意義義還不不在單單筆貸貸款上上，而而在于于它在在組合合管理理、資資本配配置等等高層層面的的管理理應(yīng)用用上。。34風(fēng)險調(diào)調(diào)整后后資本本收益益率----RAROC應(yīng)用舉舉例1：如如何用用RAROC評評價和和選擇擇不同同項目目？用RAROC衡衡量A貸款款B貸款款貸款金金額100100貸款利利率10%12%客戶評評級AB違約率率0.30%3.5%違約后后損失失率50%50%資金成成本7%7%經(jīng)營成成本2%2%風(fēng)險成成本0.15%1.75%風(fēng)險資資本占占用510RAROC17%12.5%當(dāng)然選選擇A貸款款!用傳統(tǒng)統(tǒng)方法法(一)如果果用利利差衡衡量:A利差差3%；B利差差5%。當(dāng)然選選擇B。(二)如果果用相相同撥撥備率率1.5%下的的貸款款收益益率:A收益益率-0.5%；B收益益率1.5%。。當(dāng)然還還是選選擇B貸款款。(三)即使使考慮慮監(jiān)管管資本本,兩兩者都都是100%權(quán)權(quán)重(即8%),用用監(jiān)管管資本本收益益率:A監(jiān)管管資本本收益益率-6.25%；；B監(jiān)監(jiān)管收收益率率18.75%。當(dāng)然又又是選選擇B。瞧,傳傳統(tǒng)方方法的的偏差差有多多大!35風(fēng)險調(diào)調(diào)整后后資本本收益益率----RAROC應(yīng)用舉舉例2：如如何用用RAROC進進行貸貸款定定價？？A貸款款B貸款款貸款金金額100100客戶評評級AB違約率率0.30%3.5%違約后后損失失率50%50%資金成成本7%7%經(jīng)營成成本2%2%風(fēng)險成成本0.15%1.75%風(fēng)險資資本占占用510如果銀銀行希希望資資本回回報率率達到到25%，，那么么兩筆筆貸款款分別別應(yīng)該該如何何定價價？RAROC=貸款價價格-風(fēng)險險成本本-資資金成成本-經(jīng)營營成本本風(fēng)險資資本公式變變形為為：貸款價價格=RAROC╳風(fēng)風(fēng)險資資本+風(fēng)險險成本本+資金金成本本+經(jīng)經(jīng)營成成本為了達達到目目標RAROC≥25%：A貸款款至少少應(yīng)定定價為為：10.4%B貸款款至少少應(yīng)定定價為為：13.25%36內(nèi)容提提綱現(xiàn)代風(fēng)風(fēng)險管管理的的基本本原理理風(fēng)險基基本概概念（（預(yù)期期損失失、非非預(yù)期期損失失和極極端損損失等等）風(fēng)險成成本度度量（（信用用評級級、債債項評評級等等）風(fēng)險資資本度度量盈利性性衡量量（RAROC）信用評評級的的基本本情況況實施信信用評評級的的意義義我行信信用評評級項項目的的開發(fā)發(fā)情況況對信用用評級級現(xiàn)實實性的的正確確認識識37管理程程序自自動化化績效考考核員工培培訓(xùn)違約概概率PD的測算算信貸授授權(quán)內(nèi)部審審計信貸審審批與與監(jiān)督督分類分分析早期預(yù)預(yù)警信貸組組合管管理貸款定定價為什么么要信信用評評級？？----信信用評評級是是現(xiàn)代代風(fēng)險險管理理的核核心信用評評級38為什么么要信信用評評級？？----通過過評級級可以以測量量不同同客戶戶的違違約率率1983-1999穆迪迪評級級結(jié)果果與實實際發(fā)發(fā)生違違約概概率具具有高高度的的相關(guān)關(guān)性。。通過評評級，，可以以測量量不同同等級級客戶戶的違違約概概率。?？蛻暨`違約概概率量量化是是貸款款定價價及其其他風(fēng)風(fēng)險量量化管管理手手段的的基礎(chǔ)礎(chǔ)，是是現(xiàn)代風(fēng)風(fēng)險管管理的的技術(shù)術(shù)基石石。39為什么么要信信用評評級？？----評評級后后的準準確定定價可可促進進信貸貸結(jié)構(gòu)構(gòu)調(diào)整整、提提高盈盈利性性0204060801000123206.717低風(fēng)險高風(fēng)險風(fēng)險/信用用評級級級別別貸款額額占比比%123目前帶帶來虧損的貸款款風(fēng)險成成本%基于信信用評評級的實際際風(fēng)險險成本本目前貸貸款風(fēng)風(fēng)險成成本的的定價價45資料來來源：：東歐一一商業(yè)業(yè)銀行行的實實際例例子目前創(chuàng)創(chuàng)造利潤的的貸款款目前貸貸款利利潤率率為-1.6%？？評級以以后可可以提提高盈盈利?。?0為什么么要信信用評評級？？----評級級可以以更準準確地地計量量不同同類型型資產(chǎn)產(chǎn)的資資本占占用1、內(nèi)內(nèi)部評評級法法使用用復(fù)雜雜的函函數(shù)計計算風(fēng)風(fēng)險權(quán)權(quán)重，，每一一個違違約概概率都都對應(yīng)應(yīng)一個個風(fēng)險險權(quán)重重，中中小企企業(yè)與與大中中型企企業(yè)的的風(fēng)險險權(quán)重重函數(shù)數(shù)不同同。2、對對大中中型企企業(yè)，，違約約概率率為1%時時,風(fēng)風(fēng)險權(quán)權(quán)重為為92.32%;違違約概概率提提高到到2%,風(fēng)風(fēng)險權(quán)權(quán)重為為114.86%;違約約概率率下降降到0.5%,風(fēng)險險權(quán)重重為69.61%。。違約約概率率在1.3%左左右時時，風(fēng)風(fēng)險權(quán)權(quán)重100%。。同樣樣的資資本數(shù)數(shù)額，，資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量量好的的銀行行可以以擁有有更大大的規(guī)規(guī)模，，而資資產(chǎn)質(zhì)質(zhì)量差差的銀銀行則則限制制其擴擴張。。3、同同樣的的違約約概率率，中中小企企業(yè)的的風(fēng)險險權(quán)重重比大大中型型企業(yè)業(yè)低，，這并并不是是意味味著中中小企企業(yè)整整體風(fēng)風(fēng)險比比大中中型企企業(yè)低低；而而是因因為中中小企企業(yè)貸貸款集集中度度低，，同樣樣的違違約概概率帶帶來損損失波波動性性低。。41為什么么要信信用評評級？？----有效效評級級可以以節(jié)省省資本本占用用1、利利用穆穆迪給給我行行開發(fā)發(fā)的違違約概概率模模型從從9個個分行行選取取了360個企企業(yè)，，利用用2003年數(shù)數(shù)據(jù)預(yù)預(yù)測今今年的的違約約概率率，其其違約約概率率分布布如上上圖。。2、我我行違違約概概率在在1.3%(大大型企企業(yè)風(fēng)風(fēng)險權(quán)權(quán)重100%的的分界界點)以下下的客客戶占占總客客戶的的57.38%;我我行違違約概概率在在3.4%(中中小型型企業(yè)業(yè)風(fēng)險險權(quán)重重100%的分分界點點)的的客戶戶占總總客戶戶的83.29%。。3、從從初步步測試試數(shù)據(jù)據(jù)看,如果果用新新資本本協(xié)議議內(nèi)部部評級級基本本法監(jiān)監(jiān)管，，我行行同樣樣的資資產(chǎn)規(guī)規(guī)模，，資本本要求求（比比目前前簡單單100%、50%等監(jiān)監(jiān)管權(quán)權(quán)重））可以以下降降5%-15%。但但具體體的影影響還還需要要對全全行的的數(shù)據(jù)據(jù)測試試后才才能得得出。。4、2003年年屬于于經(jīng)濟濟周期期的上上升期期,整整個經(jīng)經(jīng)濟周周期的的平均均違約約概率率還需需要數(shù)數(shù)據(jù)的的積累累。小于0.5%0.5-1.3%1.3-2%2-3.4%3.4%以以上違約概概率42為什么么要信信用評評級？？----評評級可可應(yīng)用用于各各種風(fēng)風(fēng)險動動態(tài)分分析和和組合合管理理任何等等級的的客戶戶，其其違約約概率率隨著著時間間跨度度的增增加而而升高高。但評級級等級級越高高的客客戶，，這種種升高高的幅幅度越越低，，表明明經(jīng)營營穩(wěn)定定性較較高。。投資級別（（BBB及及以上）客客戶的穩(wěn)定定性明顯高高于投機級級客戶。43為什么要信信用評級？？

----評級可可應(yīng)用于各各種風(fēng)險動動態(tài)分析和和組合管理理時間是最大大的風(fēng)險———如BBB級，1年內(nèi)只有有0.18%的違約約；3年內(nèi)內(nèi)有0.72%的違約；10年內(nèi)則則有4.34%的違違約。這表明企業(yè)業(yè)在時間的的長河中永永遠是脆弱弱的，幾乎乎都難逃生生命周期的的宿命。美國62%的企業(yè)活活不過5年年，只有2%的企業(yè)業(yè)能活過50年，世世界500強企業(yè)的的平均壽命是是40至42年。中國企業(yè)的的壽命呢？？是5年、、10年還還是20年年？等待我我們?nèi)嵶C證！評級\時間1234571015AAA000.070.150.240.661.41.4AA00.020.120.250.430.891.291.48A0.060.160.270.440.671.122.173BBB0.180.440.721.271.782.994.344.7BB1.063.486.128.6810.9714.4617.7319.91B5.21115.9519.421.8825.1429.0230.65C19.9726.9231.6335.9740.1542.6445.145.144為什么要信信用評級？？

----評級可可應(yīng)用于各各種風(fēng)險動動態(tài)分析和和組合管理理經(jīng)濟周期顯顯著導(dǎo)致企企業(yè)違約率率的升高。。GDP增增長率與違違約率呈現(xiàn)現(xiàn)很強的負負相關(guān)性，，其相關(guān)系系數(shù)高達-80%，，在1991美國經(jīng)經(jīng)濟負增長長時，違約約概率也到到了10.52%的的最高峰。。經(jīng)濟周期對對不同級別別的企業(yè)的的影響程度度明顯不同同。投機級級的違約率率受經(jīng)濟周周期影響很很大，投資資級則相對對較小。好好企業(yè)與壞壞企業(yè)往往往只有在經(jīng)經(jīng)濟形勢不不好時才能能充分區(qū)分分出來。當(dāng)經(jīng)濟形式式好時，任任何銀行資資產(chǎn)質(zhì)量的的好都不足足以說明其其管理水平平高；只有有經(jīng)受了幾幾個經(jīng)濟周周期考驗的的好質(zhì)量才才真正反映映了銀行管管理水平的的高。45為什么要要信用評評級？----新巴巴塞爾協(xié)協(xié)議的出出臺和實實施（一）《《新巴塞塞爾資本本協(xié)議》》出臺的的背景：：巴塞爾委委員會認認識到““一刀切切”的風(fēng)風(fēng)險權(quán)重重計算方方法存在在缺陷，，并會導(dǎo)導(dǎo)致“監(jiān)監(jiān)管資本本套利””，該方方法已經(jīng)經(jīng)大大落落后于西西方先進進商業(yè)銀銀行實踐踐。從1999年開開始修改改原有的的資本協(xié)協(xié)議,主主要目的的是提高高新資本本協(xié)議的的風(fēng)險敏敏感度。。歷時5年，三三次征求求意見，，2004年6月10國集團團一致通通過（二）《新巴塞塞爾資本本協(xié)議》》的實施施情況：：新協(xié)議將將于2006年年底實施施，10國集團團——美美國、英英國、法法國、德德國、日日本、意意大利、、加拿大大以及荷荷蘭、比比利時、、瑞典和和瑞士———必須須實施。。歐盟所有有的信貸貸機構(gòu)也也將實施施。香港監(jiān)管管局也將將實施，，并發(fā)布布了實施施征求意意見稿。。一些發(fā)展展中國家家例如印印度、俄俄羅斯、、巴西、、墨西哥哥也準備備實施。。（三）我我國監(jiān)管管當(dāng)局的的態(tài)度———“兩兩步走””與““雙軌制制”“兩步走走”：：先執(zhí)行行好目前前的資本本充足率率，協(xié)議議鼓勵大大銀行開開發(fā)內(nèi)部部評級體體系，當(dāng)當(dāng)條件成成熟時采采取內(nèi)部部評級法法進行資資本監(jiān)管管“雙軌制制”：將將來對商商業(yè)銀行行資本監(jiān)監(jiān)管不搞搞“一刀刀切”，，爭取取到2009年年時，我我國能有有10家家左右的的大銀行行實施按按內(nèi)部評評級法基基本法進進行資本本監(jiān)管。。46為什么要要信用評評級？---新新巴塞爾爾協(xié)議的的實施帶帶來的監(jiān)監(jiān)管挑戰(zhàn)戰(zhàn)（一）主主要金融融發(fā)達國國家都將將按新資資本協(xié)議議對銀行行進行監(jiān)監(jiān)管。如如果我行行要在歐歐美開機機構(gòu)，則則必須受受此監(jiān)管管；即使使不開機機構(gòu)，歐歐美銀行行對我行行授信也也會參照照此監(jiān)管管要求；；如果在在海外發(fā)發(fā)行股票票、債券券，則更更是受制制于監(jiān)管管條件。。（二）香香港金管管局于2006年底按按新資本本協(xié)議監(jiān)監(jiān)管。意意味著，，香港分分行必定定會受到到此監(jiān)管管。（三）我我國監(jiān)管管當(dāng)局計計劃2009年年按照新新資本協(xié)協(xié)議實行行差別監(jiān)監(jiān)管，而而實際上上在此之之前具體體領(lǐng)域的的監(jiān)管要要求一定定已經(jīng)提提前參照照新資本本協(xié)議要要求。（四）實實施新資資本協(xié)議議正式實實施前，，銀行必必須提前前作好準準備。而而信用評評級的開開發(fā)和應(yīng)應(yīng)用，需需要一段段較長時時間積累累（至少少5年）），逐漸漸完善才才能達到到要求。。因此，，對于2009年的實實施，留留給商業(yè)業(yè)銀行的的準備時時間已經(jīng)經(jīng)很緊迫迫了。47為什么要要信用評評級？----巴塞塞爾協(xié)議議核心是是建立信信用評級級系統(tǒng)新資本協(xié)協(xié)議的核核心是內(nèi)內(nèi)部評級級法，內(nèi)部評評級法的的關(guān)鍵就就是允許許銀行使使用銀行行內(nèi)部信信用評級級量化出出的風(fēng)險險因素計計算監(jiān)管管資本。。內(nèi)部評評級法分分為高級級法和基基本法：：基本法：允許銀銀行利用用自身信信用評級級確定的的違約概概率PD；而違違約損失失率LGD，期期限調(diào)整整因子M則由監(jiān)監(jiān)管當(dāng)局局給定。。高級法：所有的的風(fēng)險因因素都有有銀行自自身的內(nèi)內(nèi)部評級級體系決決定高級法除除了風(fēng)險險量化技技術(shù)要求求的更高高外，關(guān)關(guān)鍵是對對歷史數(shù)數(shù)據(jù)積累累時間和和質(zhì)量的的要求更更高，例例如基本本法只需需要至少少5年的的數(shù)據(jù)，，而高級級法則需需要至少少7年的的數(shù)據(jù)，，數(shù)據(jù)必必須經(jīng)過過經(jīng)濟周周期的檢檢驗。據(jù)估計，，全球能能達到高高級法的的銀行不不過50家。我行內(nèi)部部評級體體系的定定位是““引進先先進的技技術(shù)，通通過逐漸漸的數(shù)據(jù)據(jù)積累””達到《《協(xié)議》》內(nèi)部評評級法基基本法的的要求。。48內(nèi)容提綱綱現(xiàn)代風(fēng)險險管理的的基本原原理風(fēng)險基本本概念（（預(yù)期損損失、非非預(yù)期損損失和極極端損失失等）風(fēng)險成本本度量（（信用評評級、債債項評級級等）風(fēng)險資本本度量盈利性衡衡量（RAROC）信用評級級的基本本情況實施信用用評級的的意義我行信用用評級項項目的開開發(fā)情況況對信用評評級現(xiàn)實實性的正正確認識識49評級系統(tǒng)統(tǒng)如何開開發(fā)的？？——項項目概要要（一）四四個階段段第一階段段：2003年年9月至至2004年3月。對對我行信信用風(fēng)險險管理流流程的全全面診斷斷和數(shù)據(jù)據(jù)收集清清理。第二階段段，2004年年3月至至9月。。開發(fā)9個行業(yè)業(yè)打分卡卡的初稿稿和違約約概率模模型。第三階段段，2004年年9月至至11月月。將打打分卡與與違約概概率模型型整合在在一起,形成內(nèi)內(nèi)部信用用評級體體系。第四階段段，2005年年1月至至6月。。完成配配套的IT開發(fā)發(fā)。4－－5月，，深管部部測試、、試點。。（二）行行內(nèi)開發(fā)發(fā)力量領(lǐng)導(dǎo)小組組：行領(lǐng)導(dǎo)以以及相關(guān)關(guān)部門總總經(jīng)理。。工作小組組：總行行風(fēng)險控控制部。。支持力量量：總行行信息技技術(shù)部及及其他有有關(guān)部門門；九個分行行的審貸貸專家參參與測試試和研討討；二十家分分行的大大量人員員參與數(shù)數(shù)據(jù)收集集。（三）行行外咨詢詢穆迪公司司董事總總經(jīng)理為為首的咨咨詢團隊隊。包括括：穆迪迪投資者者服務(wù)公公司美國國總部資資深行業(yè)業(yè)分析師師、穆迪迪K.M.V.美國總總部量化化模型專專家、穆穆迪北京京公司咨咨詢?nèi)藛T員。其團隊曾曾在世界界20多多個國家家開發(fā)了了類似的的體系。。有在美美國和歐歐洲，也也有在巴巴西、墨墨西哥的的，在亞亞洲包括括包括日日本、韓韓國、新新加坡和和香港等等。50“打分卡””“純粹專專家判斷斷”“模版””“統(tǒng)計模型型”評級系統(tǒng)統(tǒng)如何開開發(fā)的？？———方法選選擇：當(dāng)今四種種主要評評級方法法評級仍由由信貸專專家給出出，但每每個級別別有一些些定量的的確定標標準同一個行行業(yè)可能能能保持持一致性性，不同同行業(yè)很很難不能量化化風(fēng)險每一個級級別有一一系列定定性的定定義,完全由信信貸人員員主觀給給定評級級難以保證證信貸評評價的一一致性成功的關(guān)關(guān)鍵在于于將合適適的人放放在了合合適的位位置不能對風(fēng)風(fēng)險量化化低量量化程程度高高信用評級級最后仍仍由信貸貸人員決決定,但給出了了詳細的的判斷比比率和標標準，一定程度度上保證證了一致致性結(jié)合專家家經(jīng)驗和和統(tǒng)計分分析方法法制定能通過映映射或統(tǒng)統(tǒng)計方法法量化風(fēng)風(fēng)險利用統(tǒng)計計方法建建立違約約率預(yù)測測模型除少數(shù)例例外，基基本由統(tǒng)統(tǒng)計模型型決定評評級利用統(tǒng)計方法量量化風(fēng)險險51評級系統(tǒng)統(tǒng)如何開開發(fā)的？？——方方法選擇擇：為什么選選擇了打打分卡+違約模模型？（一）““純粹專專家判斷斷”和““模板””不能滿滿足我行行量化風(fēng)風(fēng)險的要要求。（二）只只選擇““統(tǒng)計模模型”，，數(shù)據(jù)要要求高，，面臨現(xiàn)現(xiàn)實約束束，且反反映信貸貸風(fēng)險變變化的靈靈敏度可可能不夠夠：1、歷史數(shù)據(jù)據(jù)不足，，且數(shù)據(jù)據(jù)質(zhì)量不不夠高。。2、在經(jīng)經(jīng)濟快速速發(fā)展和和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)型階段段，歷史史數(shù)據(jù)對對未來的的預(yù)測性性受影響響。3、信用用風(fēng)險的的本質(zhì)決決定了不不能依靠靠純粹的的歷史數(shù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計計模型。?！耙子嬃苛炕A(yù)測測的信貸貸風(fēng)險””：在發(fā)發(fā)生違約約前,企企業(yè)的基基本面會會逐漸顯顯示出一一些有規(guī)規(guī)律性的的惡化跡跡象，例例如現(xiàn)金金流的減減少,負負債率的的提高等等,這些些可以被被違約率率模型和和打分卡卡所收集集和反映映，隨著著數(shù)據(jù)的的積累，，違約模模型也和和打分卡卡一樣，，對這種種風(fēng)險的的反映能能力將不不斷提高高?！安灰子嬃炕A(yù)測的信貸貸風(fēng)險”：例例如嚴重的信信貸或者經(jīng)濟濟危機的來臨臨，使得某些些“好”企業(yè)業(yè)也會違約,這種風(fēng)險難難以通過統(tǒng)計計分析和歷史史數(shù)據(jù)預(yù)測,而需要對宏宏觀經(jīng)濟和行行業(yè)的前瞻研研究。其中還還有一類叫““模式改變引引起信貸風(fēng)險險”，即監(jiān)管管政策，行業(yè)業(yè)技術(shù)標準的的改變會導(dǎo)致致企業(yè)的業(yè)務(wù)務(wù)和財務(wù)模式式發(fā)生深刻的的變化,例如如當(dāng)前的汽車車行業(yè)。這些些也不能通過過對歷史數(shù)據(jù)據(jù)的分析得到到。（三）只選擇擇“打分卡””，量化風(fēng)險險能力受影響響，違約率的的確定需要較較長時間實踐踐后才能得到到。52評級系統(tǒng)如何何開發(fā)的？———方法選擇擇：為什么選擇了了打分卡+違違約模型？（四）結(jié)合““打分卡”和和“違約模型型”，走“雙雙軌漸進，取取長補短”之之路是合理選選擇。1、結(jié)合了““打分卡”前前瞻性強和““違約模型””一致性好的的優(yōu)點。打分卡的優(yōu)點點：能夠加入入一些前瞻性性的關(guān)于行業(yè)業(yè)趨勢、經(jīng)濟濟周期、技術(shù)術(shù)革新和標準準變化等財務(wù)務(wù)數(shù)據(jù)以外的的風(fēng)險因素，，違約模型的的優(yōu)點：客觀觀，一致性強強，量化程度度高。2、克服了單單獨使用“打打分卡”和單單獨使用“違違約模型”的的各自缺點。。3、同時采用用兩種方法，，可以進行相相互校驗，促促進兩者的逐逐漸完善。4、同時采用用兩種方法，，有利于實施施。打分卡主要面面向客戶經(jīng)理理和評級人員員，違約模型型主要由總行行評級技術(shù)人人員使用。由由于打分卡更更直觀，易被被客戶經(jīng)理理理解和接受，，不會像“違違約模型”那那樣因“黑匣匣子”而遭抱抱怨。5、同時采用用兩種方法，，更有利于針針對不同情況況靈活掌握風(fēng)風(fēng)險量化的程程度。并不是越量化化就越先進，，要看是否適適合我行實際際；要看是否否與我行自身身業(yè)務(wù)特點、、規(guī)模和復(fù)雜雜程度是否一一致；要看成本收益的考考慮。例如，，對特大型企企業(yè)一般可適適當(dāng)偏依專家家判斷；對個個人業(yè)務(wù)可適適當(dāng)偏依統(tǒng)計計模型；對中中型企業(yè)可適適當(dāng)偏依打分分卡；對項目目融資可適當(dāng)當(dāng)偏依模版。。53評級系統(tǒng)如何何開發(fā)的？———打分卡：：我行打分卡的的戰(zhàn)略目標選選擇（一）打分卡卡主要有兩種種不同的戰(zhàn)略略目標：1.應(yīng)用于單單筆信用分析析和審批。2.應(yīng)用于組組合層次的風(fēng)風(fēng)險分析和管管理。如：（1）對銀行行信貸資產(chǎn)行行業(yè)結(jié)構(gòu)風(fēng)險險的持續(xù)反映映和監(jiān)控。（2）對銀行行信貸資產(chǎn)組組合中期風(fēng)險險變化的預(yù)測測。（3）向高層層提供全行信信貸資產(chǎn)動態(tài)態(tài)變化的風(fēng)險險報告。（4）為銀行行未來風(fēng)險管管理技術(shù)（如如RAROC、資本配置置等）開發(fā)、、升級提供支支持。（二）不同戰(zhàn)戰(zhàn)略目標對打打分卡開發(fā)方方法和重點有有不同要求：：1.應(yīng)用于單單筆信用分析析和審批的打打分卡，重點點要對客戶違違約或不違約約有很強的區(qū)區(qū)分和預(yù)測能能力。即：打分卡只只要能夠劃出出一條界限，，上面的預(yù)測測不會違約，，下面的預(yù)測測會違約。2.應(yīng)用于組組合層次風(fēng)險險分析和管理理的打分卡，，重點已不簡簡單地在于區(qū)區(qū)分客戶違約約或不違約，，而要對客戶戶的風(fēng)險程度度從高到低進進行全面連續(xù)續(xù)的反映。即：打分卡卡要能夠劃出出很多線，體體現(xiàn)不同的風(fēng)風(fēng)險大小。也也就是“刻度度”要求更細細更密。54評級系統(tǒng)如何何開發(fā)的？———打分卡：：我行打分卡的的戰(zhàn)略目標選選擇（三）我行打打分卡的戰(zhàn)略略目標是側(cè)重重整體風(fēng)險分分析，兼顧單單筆信用分析析。我行打分卡的的戰(zhàn)略目標不不僅僅是單筆筆信用分析，，為審貸提供供參考。更重重要的是要提提供一種量化化信用風(fēng)險的的標準化平臺臺，進行組合合層次的風(fēng)險險分析和管理理，包括對銀行信貸資資產(chǎn)行業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)風(fēng)險的持續(xù)續(xù)反映和監(jiān)控控；對銀行信貸資資產(chǎn)組合中期期風(fēng)險變化的的預(yù)測；以及及向高層提供供全行信貸資資產(chǎn)動態(tài)變化化的風(fēng)險報告告等。并在此此基礎(chǔ)上，不不斷開發(fā)和應(yīng)應(yīng)用先進風(fēng)險險管理技術(shù)，，如風(fēng)險限額額管理、資本本配置、RAROC、主主動組合管理理等。55評級系統(tǒng)如何何開發(fā)的？———打分卡：：我行打分卡的的設(shè)計框架（一）行業(yè)劃劃分：（1）共分九九個打分卡：：1.資本密密集型行業(yè)；；2.輕工工業(yè)；3.商商貿(mào)服務(wù)業(yè)；；4.交通通運輸業(yè)；5.房地產(chǎn)；；6建筑業(yè)；；7.公用及及基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)業(yè)；8.通訊訊及計算機服服務(wù)業(yè)；9.投資類企業(yè)業(yè)。（2）九個打打分卡涵蓋了了我行85%以上的貸款款余額,不能能涵蓋的主要要是農(nóng)林漁牧牧、科教文衛(wèi)衛(wèi)及部分純項項目貸款。（3）每個打打分卡內(nèi)各子子行業(yè)信用分分析特點一致致,符合我行行發(fā)展戰(zhàn)略。。（4）雖然穆穆迪目前分100多個行行業(yè)，每個行行業(yè)有專門分分析師，但由由于我行規(guī)模模有限，打分分卡劃分過多多，會造成每每個打分卡數(shù)數(shù)據(jù)過少，達達不到起碼的的統(tǒng)計要求。。隨著業(yè)務(wù)發(fā)發(fā)展，今后可可以適當(dāng)分拆拆成更多的打打分卡。（二）預(yù)測時時間跨度：（1）考慮到到不同行業(yè)貸貸款期限的特特點,除公用用及基礎(chǔ)設(shè)施施為2—5年年外，其余行行業(yè)皆為2年年。（2）穆迪一一貫側(cè)重長期期債券評級，，評級預(yù)測時時間跨度一般般為3—7年年。56評級系統(tǒng)如何何開發(fā)的？———打分卡：：我行打分卡的的設(shè)計框架（三）定量和和定性指標的的搭配：（1）定量指指標為主(權(quán)權(quán)重在70%-80%)。有利于打打分卡的客觀觀和一致性。。（2）定性指指標為輔（權(quán)權(quán)重在20%-30%））。在選擇時時，也盡量保保證可獲得性性、客觀性和和一致性，為為此有時要忍忍痛割愛，比比如沒有采用用“管理者素素質(zhì)”，避免免被使用者人人為操控分數(shù)數(shù)。（四）評級穩(wěn)穩(wěn)定性：（1）原則上上一年一評，，但發(fā)生重大大風(fēng)險變化，，需進行評級級調(diào)整。（2）評級應(yīng)應(yīng)盡可能反映映企業(yè)信用狀狀況的變化,為資產(chǎn)組合合質(zhì)量監(jiān)測提提供支持。但但過度頻繁調(diào)調(diào)整評級卻不不利于評級的的實施，且可可能干擾銀行行風(fēng)險管理工工作的正常平平穩(wěn)的開展。。（五）打分卡卡分值區(qū)間和和等級對應(yīng)：：打分卡滿分100分，均均勻分為10個檔次，每每個檔次對應(yīng)應(yīng)一個等級。。（六）打分卡卡的量化目標標：（1）打分卡卡的量化目標標是考察客戶戶違約概率，，而不是預(yù)期期損失。（2）要得到到預(yù)期損失，，還需要另外外建立債項評評級，目前正正在規(guī)劃中。。（3）打分卡卡分值對應(yīng)的的客戶違約率率，是在違約約模型的輔助助下獲得的，，違約模型對對打分卡的每每個等級定期期給出一個違違約率（一般般為一年）。。57評級系統(tǒng)如何何開發(fā)的？———打分卡：：我行打分卡開開發(fā)主要過程程為了確保開發(fā)發(fā)出的打分卡卡能夠貼近我我行實際，貼貼近我行市場場，充分吸收收我行信貸專專家意見。項項目小組對打打分卡開發(fā)采采用了多次測測試，逐步求求精的開發(fā)方方法，具體流流程如下：穆迪就行業(yè)和違約特點對我行進行調(diào)研我行組織測試和研討提出相關(guān)意見穆迪根據(jù)我行專家經(jīng)驗對打分卡修改我行對修改稿再次測試比較兩次測試結(jié)果得到打分卡最終稿結(jié)合穆迪行業(yè)分析與我行實際數(shù)據(jù)設(shè)計出打分卡初稿不可能一次性性開發(fā)出“永永久萬能”的的打分卡,必必須在以后的的實踐和應(yīng)用用中，不斷完完善，逐步求求精58評級系統(tǒng)如何何開發(fā)的？———打分卡：：打分卡開發(fā)的的總結(jié)和體會會國際先進銀行行和評級機構(gòu)構(gòu)經(jīng)過多年研研究,已經(jīng)經(jīng)積累起豐富富和完善的打打分卡開發(fā)方法法.其核心在于““大膽假設(shè)，，小心求證””----根據(jù)專家經(jīng)驗驗和直覺設(shè)計計打分卡,利利用實際數(shù)據(jù)據(jù)來分析和檢檢驗打分卡的的有效性，并并根據(jù)實際情情況不斷調(diào)整整，逐步求精精。我行打分卡的的開發(fā)過程中中，開發(fā)樣本本使用了2000多個客客戶(其中300多個違違約客戶)的的數(shù)據(jù),測測試樣本又選選取了1000多個客戶戶。打分卡的開發(fā)發(fā)必須堅持我我行專家經(jīng)驗驗與外部經(jīng)驗驗結(jié)合的原則則。穆迪的優(yōu)勢在在于對全球各各行業(yè)的深入入研究，我行行信貸專家在在于對中國實實際情況的深深入了解，只只有充分發(fā)揮揮雙方的優(yōu)勢勢，才能開發(fā)發(fā)既有前瞻性性又符合中國國實際的打分分卡打分卡開發(fā)的的過程是對所所在行業(yè)的信信用風(fēng)險深入入了解和分析析的過程。只有對行業(yè)特特點和行業(yè)內(nèi)內(nèi)企業(yè)違約特特點分析清楚楚才可能開發(fā)發(fā)出有效的打打分卡，因此此不斷完善的的打分卡也將將作為我行信信貸分析經(jīng)驗驗和文化積累累的載體。永遠沒有一個個“完美”的的打分卡。打分卡只是反反映信貸分析析的“共性””，所以不可可能100%準確；現(xiàn)實處于不斷斷的變化中，，打分卡必須須根據(jù)實際不不斷調(diào)整才能能更好地發(fā)揮揮其作用但是隨著經(jīng)驗驗的積累，數(shù)數(shù)據(jù)的完善，，我們一定能能開發(fā)出更好好的打分卡!59評級系統(tǒng)如何何開發(fā)的？———違約模型型：花旗銀行的故故事花旗銀行客戶戶評級由兩步步組成：第一一步由違約概概率模型得到到一個定量化化的評級；第第二步由客戶戶經(jīng)理及信貸貸人員根據(jù)定定性因素對定定量化評級進進行調(diào)整?；ㄆ斓倪`約概概率模型按行行業(yè)、地區(qū)和和業(yè)務(wù)類別分分為16個子子模型，每年年在100個個國家對超過過15000個客戶進行行評級。花旗的違約概概率模型從1990年開開始使用，至至今已有14年，經(jīng)過不不斷地調(diào)整測測試，目前已已經(jīng)達到相當(dāng)當(dāng)?shù)臏蚀_率：：根據(jù)花旗內(nèi)內(nèi)部的測試，，所有違約的的客戶，其根根據(jù)模型算出出來的評級沒沒有超過“5”級的,89%的客戶戶評級都在““6”級及以以下(花旗內(nèi)內(nèi)部評級為10級，其中中后三級已經(jīng)經(jīng)為不良)。?；ㄆ鞂`約概概率模型的認認識：提供了一個完完全客觀、一一致的信用分分析工具，為為信用分析和和預(yù)警提供了了一個很好的的開始（而不不是結(jié)束）不僅僅應(yīng)用于于信用審查，，違約率模型型對風(fēng)險的量量化結(jié)果廣泛泛應(yīng)用于其它它管理用途好的的模模型型需需要要應(yīng)應(yīng)用用和和數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)的的積積累累，，不不斷斷地地檢檢驗驗和和校校正正————花花旗旗最最早早開開始始應(yīng)應(yīng)用用的的北北美美公公司司客客戶戶模模型型已已經(jīng)經(jīng)有有28年年數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)的的積積累累60評級級系系統(tǒng)統(tǒng)如如何何開開發(fā)發(fā)的的？？————違違約約模模型型：：我行行違違約約模模型型開開發(fā)發(fā)的的主主要要過過程程數(shù)據(jù)據(jù)收集集單變變量量分析析多變變量量分析析校正正模型型選選擇擇最終終模型型定型型測試試1確定定違違約約定定義義明確確模模型型適適用用對對象象數(shù)據(jù)據(jù)收收集集數(shù)據(jù)據(jù)清清洗洗選擇擇建建模模與與驗驗證證數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)樣樣本本選擇擇風(fēng)風(fēng)險險因因素素風(fēng)險險因因素素測測試試風(fēng)險險因因素素分分布布因素素相相關(guān)關(guān)性性準確確度度分分析析經(jīng)驗驗與與合合理理性性單