財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)參考答案

財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)參考答案項(xiàng)目一單項(xiàng)選擇題12345678BDBCDBAA多項(xiàng)選擇題12345678ACDBCABCABCDACDABDABCDABC判斷題12345678××√××√√×項(xiàng)目二單項(xiàng)選擇題1234567CBDCAAC多項(xiàng)選擇題12345678BCDACADCDBCABBCDBC判斷題12345678910√√√××√××√×四、計(jì)算題1．購(gòu)買國(guó)債利息=20000×3.2%×3=1920（元）購(gòu)買國(guó)債本利和=20000+1920=21920（元）銀行存款本利和=20000（1+3%）3=21854（元）銀行存款利息=21854-20000=1854（元）購(gòu)買國(guó)債的利息高于銀行存款利息，小李應(yīng)購(gòu)買國(guó)債。2．單利現(xiàn)值=10/（1+10%×8）=5.56(萬(wàn)元)復(fù)利現(xiàn)值=10/(1+10%)8=4.67(萬(wàn)元)3．50（1+i）4=50(1+50%)(1+i)4=1.5，查表i在10%~11%之間。用插入法求i：應(yīng)投資在報(bào)酬率為10.66%及以上的項(xiàng)目，才能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。4．5．應(yīng)收現(xiàn)款額=120×97%=116.4（萬(wàn)元）第三年末收款額=120（1+10%）3=159.72（萬(wàn)元）分三年等額收款每年末收款金額=120÷[1-（1+10%）-3/10%]=48.25（萬(wàn)元）分三年等額收款每年初收款金額=120÷{[1-（1+10%）-（3-1）/10%]+1}=43.87（萬(wàn)元）項(xiàng)目三單項(xiàng)選擇題123456CDDCAA多項(xiàng)選擇題123456BCABCDACDADCDABC判斷題12345678910√√××√√××√×四、計(jì)算題1．A公司普通股股份數(shù)=640÷（5-3）=320（萬(wàn)股）A公司2009年資產(chǎn)總額=320×28+6200=15160（萬(wàn)元）A公司資產(chǎn)負(fù)債率=6200/15160=40.9%2．(1)計(jì)算相關(guān)指標(biāo)權(quán)益凈利率=1000÷（10200+9000）/2=10.42%營(yíng)業(yè)凈利率=1000/20000=5%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=20000÷（17000+15000）/2=1.25(次)權(quán)益乘數(shù)=17000/10200=1.67凈資產(chǎn)收益率=1000÷(10200+9000)/2=10.42%(2)分析權(quán)益凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)2009年權(quán)益乘數(shù)=2009年數(shù)據(jù)：權(quán)益凈利率=4.5%×1.2×2=10.8%依次替換:5%×1.2×2=12%5%×1.25×2=12.5%5%×1.25×1.67=10.44%計(jì)算各因素的影響程度:由于營(yíng)業(yè)凈利率上升使權(quán)益凈利率上升:12%-10.8%=1.2%由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升使權(quán)益凈利率上升:12.5%-12%=0.5%由于權(quán)益乘數(shù)下降使權(quán)益凈利率下降:10.44%-12.5%=-2.06%3．(1)計(jì)算相關(guān)指標(biāo)2010年指標(biāo)：營(yíng)業(yè)凈利率=150/3000=5%總資產(chǎn)凈利率=150/1600=9.38%權(quán)益凈利率=150/866=17.32%2009年指標(biāo)：營(yíng)業(yè)凈利率=135/2800=4.82%總資產(chǎn)凈利率=135/1150=11.74%權(quán)益凈利率=135/860=15.7%(2)簡(jiǎn)要分析從兩年的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)可知，C企業(yè)的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)益凈利率2010年比2009年有明顯提高，表明企業(yè)總體盈利能力在增強(qiáng)。但總資產(chǎn)凈利率卻下降了2.36%，企業(yè)應(yīng)對(duì)總資產(chǎn)利用效率進(jìn)行重點(diǎn)分析，探尋該指標(biāo)下降的主要原因，以便制定相應(yīng)措施，提高總資產(chǎn)利用效率。項(xiàng)目四單項(xiàng)選擇題123456BABCAD多項(xiàng)選擇題123456BCCDABCABCABCAC判斷題123456√××√√√五、計(jì)算題1．A公司制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)=525000+1.1×120000=657000元2．相關(guān)預(yù)算如下：2012年銷售預(yù)算表項(xiàng)目第1季度第2季度第3季度第4季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量（件）2000250030000250010000預(yù)計(jì)銷售單價(jià)（含稅）250250250250250含稅銷售收入（元）5000006250007500006250002500000增值稅72649.5790811.97108974.3690811.97363247.87不含稅銷售收入(元)427350.43534188.03641025.64534188.032136752.32012年預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入表單位：元季度第1季度第2季度第3季度第4季度全年合計(jì)上年末應(yīng)收賬款175000175000第1季度300000200000500000第2季度375000250000625000第3季度450000300000750000第4季度375000375000現(xiàn)金流入合計(jì)47500057500070000067500024250002012年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額=675000×40%=250000元3．列表如下：2012年生產(chǎn)預(yù)算表項(xiàng)目第1季度第2季度第3季度第4季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)銷售數(shù)量200025003000250010000加：期末存量500550500400400減：期初存量300500550500300預(yù)計(jì)生產(chǎn)數(shù)量220025502950240010100列表如下：材料采購(gòu)預(yù)算表項(xiàng)目第1季度第2季度第3季度第4季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量220025502950240010100單位產(chǎn)品材料消耗用量55555預(yù)計(jì)材料需用量1100012750147501200050500加：預(yù)計(jì)期末材料存量820980784860860減：預(yù)計(jì)期初材料存量720820980784720預(yù)計(jì)材料采購(gòu)總量1110012910145541207650640材料采購(gòu)單價(jià)(含稅)2020202020預(yù)計(jì)材料采購(gòu)金額2220002582002910802415201012800進(jìn)項(xiàng)稅32256.4137516.2442293.6835092.65147158.98不含稅采購(gòu)金額189743.59220683.76248786.32206427.35865641.02上期應(yīng)付采購(gòu)賬款120000120000第1季度88800133200222000第2季度103280154920258200第3季度116432174648291080第4季度9660896608現(xiàn)金流出合計(jì)208800236480271352271256987888期末應(yīng)付賬款144912期末應(yīng)付賬款=241520*60%=144912元計(jì)算如下表：直接人工預(yù)算表項(xiàng)目第1季度第2季度第3季度第4季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量220025502950240010100單位產(chǎn)品工時(shí)66666人工工時(shí)總量1320015300177001440060600小時(shí)人工費(fèi)用55555人工費(fèi)用總額660007650088500720003030006、計(jì)算如下：制造費(fèi)用預(yù)算表金額單位：元項(xiàng)目全年合計(jì)第1季度第2季度第3季度第4季度直接人工工時(shí)6060013200153001770014400變動(dòng)費(fèi)用項(xiàng)目其中:間接人工0.20輔助材料0.10維護(hù)費(fèi)用0.15動(dòng)力費(fèi)用0.25其他0.054545012120606090901515030309900114751327510800變動(dòng)制造費(fèi)用分配率0.750.750.750.750.75固定制造費(fèi)用其中：折舊費(fèi)用修理費(fèi)用保險(xiǎn)費(fèi)用辦公費(fèi)用12120073200400090003500030300303003030030300固定制造費(fèi)用現(xiàn)金支出4800012000120001200012000現(xiàn)金支出合計(jì)9345021900234752527522800綜合分析題2012年A公司現(xiàn)金收支預(yù)算表金額單位：元項(xiàng)目第1季度第2季度第3季度第4季度全年合計(jì)期初現(xiàn)金余額8000058051.8453446.1151783.4380000經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入4750005750007000006750002425000可支配現(xiàn)金合計(jì)555000633051.84753446.11726783.432505000經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出直接材料采購(gòu)208800236480271352271256987888直接人工支出66000765008850072000303000制造費(fèi)用2190023475252752280093450銷售及管理費(fèi)用69855698556985569855279420流轉(zhuǎn)稅支付40393.1653295.7366680.6855719.32216088.89所得稅50000500005000089440239440資本性支出400007000013000080000320000分配股利250000250000現(xiàn)金流出合計(jì)496948.16579605.73701662.68911070.322689286.89現(xiàn)金余缺58051.8453446.1151783.43-184286.89-184286.89資金籌集長(zhǎng)期借款240000240000期末現(xiàn)金余額58051.8453446.1151783.4355713.1155713.11項(xiàng)目五單項(xiàng)選擇題123456789101112131415CBAABBACDACADCC多項(xiàng)選擇題123456789101112BDBCDABCABDBCABDACABCABCDABCDABCDCD判斷題123456789101112√××××√×××√×√131415161718192021222324××√××√√×√√√×四、計(jì)算決策題1．舊設(shè)備平均年成本＝【600＋700×（P/A,15%,6）－200×（P/S,15%,6）】/（P/A,15%,6）＝【600+700×3.784－200×0.432】/3.784＝836（元）

新設(shè)備平均年成本＝【2400＋400×（P/A,15%,10）－300×（P/S,15%,10）】/（P/A,15%,10）＝【2400＋400×5.019－300×0.247】/5.019＝863（元）因?yàn)榕f設(shè)備平均年成本小于新設(shè)備平均年成本，所以不宜進(jìn)行設(shè)備更新。2．（1）更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額-新設(shè)備的投資舊設(shè)備的變價(jià)凈收入=40-7.5=32.5萬(wàn)元(2)更新決策每年增加的折舊=（40-7.5）/5=6.5萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期1-5年每年增加的經(jīng)營(yíng)成本115-110=5萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期1-5年每年總成本的變動(dòng)額=5+6.5=11.5萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期第1年增加的銷售收入=113.77-100=13.77萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期2-5年每年增加的銷售收入=165-150=15萬(wàn)元所以,經(jīng)營(yíng)期第1年增加的凈利潤(rùn)=(13.77-11.5)×(1-33%)=1.52萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期第2-5年每年增加的凈利潤(rùn)=(15-11.5)×(1-33%)=2.35萬(wàn)元(3)固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失=10-7.5=2.5萬(wàn)元因固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失抵減所得稅=2.5×33%=0.825萬(wàn)元(4)ΔNCFO=-32.5萬(wàn)元ΔNCF1=1.52+6.5+0.825=8.85萬(wàn)元ΔNCF2-5=2.35+6.5=8.85萬(wàn)元(5)-32.5+8.85×(P/A,ΔIRR,5)=0(P/A,ΔIRR,5)=3.672(ΔIRR-10%)/(12%-10%)=(3.672-3.7908)/(3.6048-3.7908)ΔIRR=11.28%由于差額內(nèi)部收益率大于資本成本10%,所以應(yīng)該更新。3．（1）更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額-新設(shè)備的投資舊設(shè)備的變價(jià)凈收入=40-7.5=32.5萬(wàn)元(2)更新決策每年增加的折舊=（40-7.5）/5=6.5萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期1-5年每年增加的經(jīng)營(yíng)成本115-110=5萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期1-5年每年總成本的變動(dòng)額=5+6.5=11.5萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期第1年增加的銷售收入=113.77-100=13.77萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期2-5年每年增加的銷售收入=165-150=15萬(wàn)元所以,經(jīng)營(yíng)期第1年增加的凈利潤(rùn)=(13.77-11.5)×(1-33%)=1.52萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期第2-5年每年增加的凈利潤(rùn)=(15-11.5)×(1-33%)=2.35萬(wàn)元(3)固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失=10-7.5=2.5萬(wàn)元因固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失抵減所得稅=2.5×33%=0.825萬(wàn)元(4)ΔNCFO=-32.5萬(wàn)元ΔNCF1=1.52+6.5+0.825=8.85萬(wàn)元ΔNCF2-5=2.35+6.5=8.85萬(wàn)元(5)-32.5+8.85×(P/A,ΔIRR,5)=0(P/A,ΔIRR,5)=3.672(ΔIRR-10%)/(12%-10%)=(3.672-3.7908)/(3.6048-3.7908)ΔIRR=11.28%由于差額內(nèi)部收益率大于資本成本10%,所以應(yīng)該更新。4．（1）各年現(xiàn)金凈流量：設(shè)備年折舊=[（220+10）-10]/5=44萬(wàn)元列表計(jì)算各年現(xiàn)金凈流量（NCF）：（2）回收期=3+（226+24-106-111）/116=3.28年（3）凈現(xiàn)值(NPV)=-226-24×(P/F,10%,1)+106×(P/F,10%,2)+111×(P/F,10%,3)+116×(P/F,10%,4)+119(P/F,10%,5)+158×(P/F,10%,6)=-226-24×0.909+106×0.826+111×0.751+116×0.683+119×0.621+158×0.565=165.50(元)該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于零,為可行方案。5．（1）計(jì)算資金成本率①債券成本率=5%×（1-40%）=3%②普通股成本率=8%③項(xiàng)目綜合資金成本率=3%×（160/200）+8%×（40/200）=4%（2）計(jì)算項(xiàng)目各年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量NCF0=-200NCF1=-10年折舊（200+8-8）/10=20萬(wàn)元投產(chǎn)后1-4年每年凈利潤(rùn)=[76.67-(22+20+8)]×(1-40%)=16萬(wàn)元投產(chǎn)后5-10年每年凈利潤(rùn)=[90-(22+20)]×(1-40%)=28.8萬(wàn)元NCF2-5=16+20+8=44NCF6-10=28.8+20=48.8NCF11=28.8+20+8+10=66.8(3)年均利潤(rùn)=(16×4+28.8×6)/10=23.68萬(wàn)元投資利潤(rùn)率=23.68/(200+10+8)=10.86%投資回收期=5+34/48.8=5.70年(4)計(jì)算凈現(xiàn)值=-200-10(P/F,4%,1)+44(P/A,4%,4)(P/F,4%,1)+48.8(P/A,4%,5)(P/F,4%,5)++66.8(P/F,4%,11)=-200-10×0.9615+44×3.6299×0.9615+48.8×4.4518×0.8219+66.8×0.6496=-200-9.615+153.567+178.556+43.393=165.90萬(wàn)元評(píng)價(jià)：計(jì)算表明,該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于零說(shuō)明該方案可行。6．（1）凈現(xiàn)值為零，即預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值應(yīng)等于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值：假設(shè)預(yù)期未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量為A，則：即：NPV=A（P/A，10%，5）+145822（P/F，10%，5）-900000-145822=0求得：A=252000元（2）每年經(jīng)營(yíng)階段的現(xiàn)金凈流量每年稅后利潤(rùn)+每年折舊所以，每年稅后利潤(rùn)=252000-180000=72000元（3）由于利息=0每年息稅前利潤(rùn)=每年稅前利潤(rùn)=每年稅后利潤(rùn)÷（1-所得稅率）=72000/（1-0.4）=120000元（4）(銷售固定成本+利潤(rùn)量)÷(單價(jià)單位變動(dòng)成本)=(500000+180000+120000)÷(20-12)=100000件注意:固定成本[即經(jīng)營(yíng)固定成本=經(jīng)營(yíng)性固定付現(xiàn)成本+折舊(直線法提折舊)]項(xiàng)目六單項(xiàng)選擇題12345678910BDAACCDABC多項(xiàng)選擇題12345678ACDACBCDABDABABDBCABCD判斷題12345678×√×××√××五、計(jì)算分析題1．最佳現(xiàn)金持有量=現(xiàn)金管理總成本=全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=300000/60000×600=3000（元）機(jī)會(huì)成本=60000÷2×10%=3000（元）交易次數(shù)=300000/60000=5（次）交易平均間隔時(shí)間=360/5=72（天）2．無(wú)數(shù)量折扣經(jīng)濟(jì)批量=計(jì)算各方案存貨相關(guān)總成本每次進(jìn)貨300千克總成本=3600/300×25+300/2×2+3600×8=29400（元）每次進(jìn)貨900千克總成本=3600/900×25+900/2×2+3600×8（1-3%）=28486（元）每次進(jìn)貨1800千克總成本=3600/1800×25+1800/2×2+3600×8（1-5%）=29210（元）最佳經(jīng)濟(jì)批量為900千克。項(xiàng)目七一、單項(xiàng)選擇題1234BDCC多項(xiàng)選擇題1234ABCABACBCD判斷題12345√√×××四、計(jì)算題公司發(fā)放股利總額=1400×10%=140（萬(wàn)元）將股利折算為股份數(shù)=140/10=14（萬(wàn)股）發(fā)放股利后股東權(quán)益表項(xiàng)目金額（萬(wàn)元）股本（面值4元，股份數(shù)1014萬(wàn)股）4056