第四章投資估算及資金籌措課件

第四章投資估算與資金籌措

第一節(jié)投資估算概述一、項目總投資的含義及構(gòu)成1.項目總投資的含義項目總投資是指工程項目從籌建期間開始到項目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費用。

2.資產(chǎn)形成根據(jù)資本保全原則和企業(yè)資產(chǎn)劃分的有關規(guī)定，項目在交付使用時，項目的全部投資形成以下資產(chǎn)：固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動資產(chǎn)第四章投資估算與資金籌措

第一節(jié)投資估算概述總投資建設投資流動資金工程費用建筑工程費設備及工器具購置費安裝工程費土地征用及補償費工程建設其他費用勘察設計費工程監(jiān)理費聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費……等土地使用權技術轉(zhuǎn)讓費其他費用生產(chǎn)職工培訓費開辦費預備費用基本預備費漲價預備費建設期利息流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)總投資建設投資流動資金工程費用建筑工程費設備及工器具購置費安建設投資漲價預備費建設期利息靜態(tài)投資動態(tài)投資工程費用工程建設其他費用基本預備費建設投資漲價預備費建設期利息靜態(tài)投資動態(tài)投資工程費用工程建設建設投資是指在項目籌建與建設期間所花費的全部建設費用建設期利息是債務資金在建設期內(nèi)發(fā)生并應計入固定資產(chǎn)原值的利息，包括借款（或債券）利息及手續(xù)費、承諾費、管理費等流動資金是項目運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金建設投資是指在項目籌建與建設期間所花費的全部建設費用區(qū)分“總投資”構(gòu)成項目評價用的項目總投資

建設投資＋建設期利息＋流動資金

計算資本金基數(shù)的總投資

建設投資＋建設期利息＋鋪底流動資金

鋪底流動資金指流動資金中的非債務資金，占全部流動資金的30%。

區(qū)分“總投資”構(gòu)成項目評價用的項目總投資二、投資估算的要求工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全，計算合理，不重復計算，不提高或者降低估算標準，不高估冒算或漏項少算；選用指標與具體工程之間存在標準或者條件差異時，應進行必要的換算或者調(diào)整；投資估算精度應能滿足投資項目前期不同階段的要求。二、投資估算的要求工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全，計算合理，不重復計項目決策分析與評價階段對投資估算準確度的要求序號建設項目決策分析與評價的不同階段投資估算的允許誤差率1投資機會研究階段±30%以內(nèi)2初步可行性研究（項目建議書）階段±20%以內(nèi)3可行性研究階段±10%以內(nèi)4項目前評估階段±10%以內(nèi)項目決策分析與評價階段對投資估算準確度的要求序號建設項目決策三、投資估算的作用投資估算是投資決策的依據(jù)之一投資估算是制定項目融資方案的依據(jù)投資估算是進行項目經(jīng)濟評價的基礎投資估算是編制初步設計概算的依據(jù)，對項目的工程造價起控制作用三、投資估算的作用投資估算是投資決策的依據(jù)之一第二節(jié)建設投資估算一、建設投資估算依據(jù)專門機構(gòu)發(fā)布的建設工程造價費用構(gòu)成、估算指標、計算方法，以及其他有關計算工程造價的文件；專門機構(gòu)發(fā)布的工程建設其他費用計算辦法和費用標準，以及政府部門發(fā)布的物價指數(shù)擬建項目各單項工程的建設內(nèi)容及工程量部門或行業(yè)制定的投資估算辦法和估算指標擬建項目所需設備、材料的市場價格第二節(jié)建設投資估算一、建設投資估算依據(jù)二、建設投資的簡單估算法1.擴大指標估算法單位生產(chǎn)能力估算法

式中Q1—已完項目或設備裝置的生產(chǎn)能力；Q2—當前項目或設備裝置的生產(chǎn)能力；I1—已完項目或設備裝置的投資額；I2—當前項目或設備裝置的投資額；f—不同時期、不同地點的綜合調(diào)整系數(shù)。項目的建設投資與其生產(chǎn)能力的關系視為簡單的線性關系，估算簡便迅速，但精確度較差。使用這種方法要求擬建項目與所選取的已建項目相類似，僅存在規(guī)模大小和時間上的差異。

二、建設投資的簡單估算法2）生產(chǎn)能力指數(shù)估算法根據(jù)已完的、性質(zhì)類似的項目或設備裝置的投資和生產(chǎn)能力估算當前項目或設備裝置的投資額。計算公式為：式中：I1—已完類似項目或設備裝置的投資額；I2—當前項目或設備裝置的投資額；Q1—已完類似項目或設備裝置的生產(chǎn)能力；Q2—當前項目或設備裝置的生產(chǎn)能力；n—生產(chǎn)能力指數(shù)，0≤n≤1；f—不同時期，不同地點的綜合調(diào)整系數(shù)。2）生產(chǎn)能力指數(shù)估算法

采用這種方法時，當前項目或設備裝置的生產(chǎn)能力與類似已完項目或設備裝置的生產(chǎn)能力相差不宜大于50倍；當增加相同設備容量擴大規(guī)模時，n值取0.6~0.7；增加相同設備數(shù)量擴大規(guī)模時，n值取0.8~0.9。若已完類似項目或設備裝置的規(guī)模和當前項目或設備裝置的規(guī)模相差不大，生產(chǎn)規(guī)模比值在0.5~2之間，則指數(shù)n的取值近似于1。采用這種方法時，當前項目或設備裝置的生產(chǎn)能力與類似已完2.比例投資估算法比例系數(shù)是從已建類似裝置的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中總結(jié)出來的。

1)以擬建項目的設備購置費為基數(shù)進行估算式中C——擬建項目的建設投資額；E——擬建項目根據(jù)當時當?shù)貎r格計算的設備購置費；P1、P2、——已建項目中建筑工程費、安裝工程費和工程建設其他費用占設備購置費的百分比；f1、f2、——由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等綜合調(diào)整系數(shù)；I——擬建項目的其他有關費用。

2.比例投資估算法2)

以擬建項目的工藝設備投資為基數(shù)進行估算

C=E(1+f1P1+f2P2+f3P3+)+I式中：C—擬建項目總投資額；E—擬建項目某個裝置或某項費用；P1,P2,P3—各專業(yè)工程費用占某裝置或某項費用的比例(%)；f1,f2,f3—不同時期，不同地點綜合調(diào)整系數(shù)；I—擬建項目的其他費用。2)以擬建項目的工藝設備投資為基數(shù)進行估算3.系數(shù)估算法1）朗格系數(shù)法以設備購置費為基礎，乘以適當系數(shù)來推算項目的建設投資。計算公式為：2）設備與廠房系數(shù)法在擬建項目工藝設備投資和廠房土建投資估算的基礎上，其他專業(yè)工程參照類似項目的統(tǒng)計資料，與設備關系較大的按設備投資系數(shù)計算，與廠房土建關系較大的則以廠房土建投資系數(shù)計算，兩類投資加起來，再加上擬建項目的其他有關費用，即為擬建項目的建設投資。3.系數(shù)估算法【例】某項目工藝設備及其安裝費用估計為2600萬元，廠房土建費用估計為4200萬元，參照類似項目的統(tǒng)計資料，其他各專業(yè)工程投資系數(shù)如下，其他有關費用為2400萬元，試估算該項目的建設投資。工藝設備1.00廠房土建（含設備基礎）1.00起重設備0.09給排水工程0.04加熱爐及煙道0.12采暖通風0.03氣化冷卻0.01工業(yè)管道0.01余熱鍋爐0.04電器照明0.01供電及轉(zhuǎn)動0.18自動化儀表0.02系數(shù)合計：1.46系數(shù)合計：1.09【解答】根據(jù)上述方法，則該項目的建設投資為：（萬元）【例】某項目工藝設備及其安裝費用估計為2600萬元，廠房土建4.估算指標法估算指標是一種比概算指標更為擴大的單項工程指標或單位工程指標，是以單項工程或單位工程為對象，綜合項目建設中的各類成本和費用，具有較強的綜合性和概括性。單項工程指標一般以單項工程生產(chǎn)能力單位投資表示，如工業(yè)窯爐砌筑以元/立方米表示；變配電站以元/千伏安表示；鍋爐房以元/蒸汽噸表示。單位工程指標一般以如下方式表示：房屋區(qū)別不同結(jié)構(gòu)形式以元/平方米表示；道路區(qū)別不同結(jié)構(gòu)層、面層以元/平方米表示；管道區(qū)別不同材質(zhì)、管徑以元/米表示。使用估算指標應根據(jù)不同地區(qū)、不同時期的實際情況進行適當調(diào)整，因為地區(qū)、時期不同，設備、材料及人工的價格均有差異。4.估算指標法5.概算指標法采用概算指標估算建筑安裝工程費用的方法。概算指標以成套設備裝置的臺（組）或以整個建筑物和構(gòu)筑物的建筑面積、體積為計量單位而規(guī)定的人工、材料、機械臺班的消耗量標準和造價指標。需要具備較為詳細的工程量資料、價格和費用指標，工作量較大，相對準確性較高。5.概算指標法三、建設投資的分類估算法（一）分類估算步驟分別估算各單項工程所需的建筑工程費、設備及工器具購置費和安裝工程費。在匯總各單項工程費用的基礎上估算工程建設其他費用。以工程費用和工程建設其他費用為基礎估算基本預備費。在確定工程費用分年投資計劃的基礎上估算漲價預備費。加和求得建設投資總額。三、建設投資的分類估算法（一）分類估算步驟（二）建筑工程費估算1.估算內(nèi)容為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費用：各類房屋建筑工程和列入房屋建筑工程預算的供水、供暖、衛(wèi)生、通風、煤氣等設備費用及其裝設、油飾工程的費用，列入建筑工程的各種管道、電力、電信和電纜導線敷設工程的費用。設備基礎、支柱、工作臺、煙囪、水塔、水池、灰塔等建筑工程以及各種窯爐的砌筑工程和金屬結(jié)構(gòu)工程的費用。建設場地的大型土石方工程、施工臨時設施和完工后的場地清理、環(huán)境綠化的費用。礦井開鑿、井巷延伸、露天礦剝離，石油、天然氣鉆井，修建鐵路、公路、橋梁、水庫、堤壩、灌渠及防洪等工程的費用。

（二）建筑工程費估算2.估算方法單位建筑工程投資估算法以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量單位實物工程量投資估算法以單位實物工程量投資乘以實物工程總量概算指標投資估算法2.估算方法概算指標法沒有前兩種估算指標，或者建筑工程費占建設投資比例較大的項目，可采用概算指標估算法。

概算指標是擴大的分部工程或單位工程等的人工、材料和機械臺班的消耗標準和造價指標。建筑工程概算指標是用建筑面積、建筑體積為單位，以整幢建筑物、構(gòu)筑物為對象編制的指標。安裝工程概算指標以被安裝的設備、管線為對象，用元/t、元/m、元/m2為單位，或以設備的座、個、臺、套、組或功率為計量單位。需要具備較為詳細的工程量資料、材料價格和工程費用指標，工作量較大，相對準確度較高概算指標法概算指標估算法的方法與步驟：將建設項目分解為單項工程，如主要生產(chǎn)裝置、輔助生產(chǎn)裝置、公用工程、服務性工程、生活福利設施、廠外工程等項目。按概算定額或指標估算每一單項工程中的單位工程概算。匯總單項工程所屬的各單位工程概算，編制單項工程概算。由單項工程概算、其他費用概算和預備費匯總得到建設總投資估算。概算指標估算法的方法與步驟：例：某生物農(nóng)藥項目建筑工程費估算表序號建、構(gòu)筑物名稱單位工程量單價(元)費用合計(萬元)1生產(chǎn)車間m2771218001388.22培育室m2144100014.43原料、成品庫m257831000578.34綜合動力站m211341200136.15地下水池m3130075097.56門衛(wèi)室m27410007.47廠區(qū)圍墻和大門m75020015.08廠區(qū)道路m29800120117.69廠區(qū)綠化m267435033.710綜合樓m234021200408.211食堂等生活設施m211571000115.712車庫m2230100023.0合計2935.1例：某生物農(nóng)藥項目建筑工程費估算表序號建、構(gòu)筑物名稱單位工程（三）設備及工器具購置費的估算1.國內(nèi)設備購置費估算設備購置費=設備原價+運雜費1）國產(chǎn)標準原價：出廠價（帶備件）或訂貨價2）國產(chǎn)非標準設備原價可按成本計算估價法估算3）設備運雜費設備原價×運雜費率

（三）設備及工器具購置費的估算2.進口設備購置費估算進口設備購置費＝進口設備貨價+進口從屬費用+國內(nèi)運雜費進口從屬費用＝國際運費+運輸保險費+進口關稅+增值稅+外貿(mào)手續(xù)費+銀行財務費+海關監(jiān)管手續(xù)費2.進口設備購置費估算（1）進口設備的貨價進口設備貨價通過向有關生產(chǎn)廠商詢價、報價、訂貨合同價計算。有FOB價和CIF價。一般多為FOB。（2）進口從屬費用1)國際運費。即從裝運港(站)到達我國抵達港(站)的運費。計算公式為：國際運費＝離岸價(FOB價)×運費率或國際運費＝單位運價×運量其中：運費率或單位運價參照有關部門或進出口公司的規(guī)定執(zhí)行。（1）進口設備的貨價2)運輸保險費。運輸保險費＝(離岸價+國際運費)×國外保險費率其中：保險費率按照保險公司規(guī)定的進門貨物保險費率計算。3)進口關稅。進口關稅＝(進口設備離岸價+國際運費+運輸保險費)×進口關稅率其中：進口關稅率按我國海關總署發(fā)布的進口關稅稅率計算。2)運輸保險費。4）進口環(huán)節(jié)消費稅5）增值稅。增值稅額＝組成計稅價格×增值稅稅率組成計稅價格＝關稅完稅價格+進口關稅+消費稅其中：增值稅稅率根據(jù)規(guī)定的稅率計算，日前進口設備適用稅率為17％。4）進口環(huán)節(jié)消費稅5）增值稅。6)外貿(mào)手續(xù)費。外貿(mào)手續(xù)費＝(進口設備離岸價(FOB價)+國際運費+運輸保險費)×外貿(mào)手續(xù)費率

7)銀行財務費。一般指中國銀行手續(xù)費。

銀行財務費＝進口設備離岸價(FOB價)×銀行財務費率其中：銀行財務費率目前為0.4％—0.5％。6)外貿(mào)手續(xù)費。（3）國內(nèi)運雜費構(gòu)成：①運費和裝卸費；②包裝費；③設備供銷部門的手續(xù)費；④采購與倉庫保管費。計算公式：

設備運雜費＝設備離岸價×設備運雜費率其中：設備運雜費率按各部門及省、市等的規(guī)定計取。（3）國內(nèi)運雜費工具、器具及生產(chǎn)家具購置費的估算一般以設備購置費為計算基數(shù)，按照部門或行業(yè)規(guī)定的工具、器具及生產(chǎn)家具費率計算。計算公式為：工具、器具及生產(chǎn)家具購置費＝設備購置費×定額費率現(xiàn)場自制費標準設備，有材料費、人工費和管理費組成。按其占設備總費用的一定比例估算。工具、器具及生產(chǎn)家具購置費的估算例：某生物農(nóng)藥項目國內(nèi)設備購置費估算表（部分）萬元序號設備名稱型號規(guī)格單位數(shù)量設備購置費出廠價運雜費總價1工藝設備

臺套1241618.2129.51747.7其中：

二級種子罐10m3臺6120.0發(fā)酵罐80m3臺3270.0噴霧干燥系統(tǒng)套2180.0包裝機套6240.02通風設備臺206.00.56.53自控設備套1300.024.0324.0………………………13工器具及生產(chǎn)家具5.30.45.7合計2672.1211.52883.6序號設備名稱型號單位數(shù)量設備購置費出廠價運雜費總價1工藝設備（四）安裝工程費估算

1.安裝工程費估算內(nèi)容一般包括：(1)生產(chǎn)、動力、起重、運輸、傳動和醫(yī)療、實驗等各種需要安裝的機械設備的裝配費用，與設備相連的工作臺、梯子、欄桿等裝設工程費用，附屬于被安裝設備的管線敷設工程費用，以及被安裝設備的絕緣、防腐、保溫、油漆等工作的材料費和安裝費。(2)為測定安裝工程質(zhì)量，對單臺設備進行單機試運轉(zhuǎn)、對系統(tǒng)設備進行系統(tǒng)聯(lián)動無負荷試運轉(zhuǎn)工作的調(diào)試費。投資估算中安裝工程費通常是根據(jù)行業(yè)或?qū)ｉT機構(gòu)發(fā)布的安裝工程定額、取費標準所綜合的大指標估算。（四）安裝工程費估算

1.安裝工程費估算內(nèi)容2.安裝工程費估算方法安裝工程費＝設備原價×安裝費率安裝工程費＝設備噸位×每噸安裝費安裝工程費＝安裝工程實物量×安裝費用指標2.安裝工程費估算方法序號安裝工程名稱設備原價設備安裝費率管道、材料費安裝工程費(占設備原價%)1設備1.1工藝設備1618.28129.51.2通風設備6.0100.61.3自控設備300.0721.0……………設備小計201.72管線工程2.1供水管道21.021.0………………合計297.5例：某生物農(nóng)藥項目安裝工程費估算表（部分）萬元序號安裝工程名稱設備原價設備安裝費率管道、材料費安裝工程費(

（五）工程建設其他費用估算工程建設其他費用的具體科目及取費標準應根據(jù)各級政府物價部門有關規(guī)定并結(jié)合項目的具體情況確定。1.建設用地費用取得土地使用權，必須支付土地征收及遷移補償費或土地使用權出讓（轉(zhuǎn)讓）金或租用土地使用權的費用。（1）土地征收及遷移補償費（2）土地使用權出讓（轉(zhuǎn)讓）金（3）租用建設項目土地使用權在建設期支付的租地費用。

（五）工程建設其他費用估算工程建設其他費用的具體2.與項目建設有關的費用（1）建設管理費含建設單位管理費、工程建設監(jiān)理費、工程質(zhì)量監(jiān)督費（2）可行性研究費（3）研究試驗費（4）勘察設計費（5）環(huán)境影響評價費（6）職業(yè)安全衛(wèi)生健康評價費（7）場地準備及臨時設施費（8）引進技術和設備其他費用（9）工程保險費（10）市政公用設施建設及綠化補償費（11）超限設備運輸特殊措施費（12）特殊設備安全監(jiān)督檢驗費（13）安全生產(chǎn)費2.與項目建設有關的費用3.與項目運營有關的費用（1）專利及專有技術使用費（2）聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費（3）生產(chǎn)準備費（4）辦公及生活家具購置費3.與項目運營有關的費用

例：某生物農(nóng)藥項目工程建設其他費用估算表萬元序號費用名稱計算依據(jù)費率或標準總價1土地使用權費35000平方米每平方米176元616.02建設管理費工程費用4.8%293.63前期工作費工程費用1.0%61.24勘察設計費工程費用3.0%183.55工程保險費工程費用0.3%18.36聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費工程費用0.5%30.67專利費專利轉(zhuǎn)讓協(xié)議240.08人員培訓費項目定員180人每人2000元36.09人員提前進廠費項目定員180人每人5000元90.010辦公及生活家具購置費項目定員180人每人1000元18.0合計1587.2注：表內(nèi)的前期工作費包括了可行性研究費、環(huán)境影響評價費和職業(yè)安全衛(wèi)生健康評價費。例：某生物農(nóng)藥項目工程建設其他費用估算表萬元序號費用關于建設投資中的增值稅進項稅額建設投資估算按照含增值稅進項稅額的價格計算，同時將可抵扣的固定資產(chǎn)進項稅額單獨列示可抵扣的固定資產(chǎn)進項稅額，不計入固定資產(chǎn)原值關于建設投資中的增值稅進項稅額建設投資估算按照含增值稅進項稅（六）基本預備費估算

指在項目實施中可能發(fā)生難以預料的支出，需要事先預留的費用，又稱工程建設不可預見費，主要指設計變更及施工過程中可能增加工程量的費用。一般由下列三項內(nèi)容構(gòu)成：(1)在批準的設計范圍內(nèi)，技術設計、施工圖設計及施工過程中所增加的工程費用；設計變更、工程變更、材料代用、局部地基處理等增加的贊用；(2)一般自然災害造成的損失和預防自然災害所采取的措施費用；(3)竣工驗收時為鑒定工程質(zhì)量對隱蔽工程進行必要的挖掘和修復費用。（六）基本預備費估算

指在項目實施中可能發(fā)生難以預料的支出，基本預備費=（建筑工程費+設備及工器具購置費+安裝工程費+工程建設其他費用）×基本預備費率基本預備費率的取值應執(zhí)行國家及部門的有關規(guī)定。第四章投資估算及資金籌措課件（七）漲價預備費估算漲價預備費以建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費之和為計算基數(shù)。公式為：式中：PC——漲價預備費建設期價格上漲指數(shù)，政府部門有規(guī)定的按規(guī)定執(zhí)行，沒有規(guī)定的由可研人員預測。例題：（七）漲價預備費估算【例題】某項目的工程費用估計為250000萬元，按本項目進度計劃，項目建設期為5年，5年的投資分年使用比例分別為10％、20％、30％、30％、10％。建設期內(nèi)年平均價格變動率為6％，估計該項目建設期的漲價預備費?！纠}】某項目的工程費用估計為250000萬元，按本項目進度【解答】第一年投資計劃用款額：I1＝250000×10％＝25000萬元第一年漲價預備費：PC1＝I1[（1+f）－1]＝25000×[（1+6％）－1]＝1500萬元第二年投資計劃用款額：I2＝250000×20％＝50000萬元第二年漲價預備費：PC2＝I2[（1+f）2－1]＝50000×[（1+6％）2－1]＝6180萬元【解答】第三年投資計劃用款額：I3＝250000×30％＝75000萬元第三年漲價預備費：PC3＝I3[（1+f）3－1]＝75000×[（1+6％）3－1]＝14326.2萬元第四年投資計劃用款額：I4＝250000×30％＝75000萬元第四年漲價預備費：PC4＝I4[（1+f）4－1]＝75000×[（1+6％）4－1]＝19685.8萬元第三年投資計劃用款額：第五年投資計劃用款額：I5＝250000×10％＝25000萬元第五年漲價預備費：PC5＝I5[（1+f）5－1]＝25000×[（1+6％）5－1]＝8455.6萬元故：項目建設期的漲價預備費合計：PC＝PC1+PC2+PC3+PC4+PC5＝50147.6萬元第五年投資計劃用款額：建設投資：包括初始建設投資和運營期再投資

運營期再投資是指為維持項目運營需要繼續(xù)花費的建設費用，一般包括在項目運營期內(nèi)需要更新或拓展的設備、設施的建設費用以及其他符合規(guī)定應予資本化的支出。例如設備的更新改造費用、油田的開發(fā)費用、礦山的井巷開拓延伸費用等。

建設投資：包括初始建設投資和運營期再投資運營期再投資是指為不同階段對建設投資估算方法的選擇投資機會研究階段：單位生產(chǎn)能力估算法初步可行性研究階段：主要采用估算指標法詳細可行性研究階段：分類估算法可根據(jù)所掌握的信息資料和工作深度，幾種方法結(jié)合使用不同階段對建設投資估算方法的選擇第三節(jié)建設期利息估算一、建設期利息估算的前提條件

必須先完成以下各項工作：（1）建設投資估算及其分年投資計劃；（2）確定項目資本金（注冊資本）數(shù)額及其分年投入計劃；（3）確定項目債務資金的籌措方式（銀行貸款或企業(yè)債券）及債務資金成本率（銀行貸款利率或企業(yè)債券利率及發(fā)行手續(xù)費率等）。分期建成投產(chǎn)的項目，應按各期投產(chǎn)的時間分別停止借款費用的資本化，此后利息計入總成本費用第三節(jié)建設期利息估算一、建設期利息估算的前提條件二、建設期利息的估算方法

無論各種外部借款的實際計息周期是年、季、月或其他，均簡化為按年計息。名義利率折算為實際利率的計算公式為：

二、建設期利息的估算方法1.貸款在建設期各年均衡發(fā)放（年中發(fā)放）可假定借款在每年年中支用，借款當年按半年計息，其余各年按全年計息，公式為：各年應計計息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）×年利率2.貸款在建設期各年年初發(fā)放當年借款按全年計息，公式為：各年應計計息=（年初借款本息累計+本年借款額）×年利率

1.貸款在建設期各年均衡發(fā)放（年中發(fā)放）【例題】某新建項目，建設期為3年，分年進行貸款，第一年貸款為300萬元，第二年貸款600萬元，第三年貸款為400萬元，年利率為6％，試計算項目建設期貸款利息（1）貸款年初發(fā)放；（2）貸款均衡發(fā)放。【例題】某新建項目，建設期為3年，分年進行貸款，第一年貸款為【解答】（1）貸款年初發(fā)放第一年貸款利息：300×6％＝18萬元第二年貸款利息：（300+18+600）×6％＝55.08萬元第三年貸款利息：（300+18+600+55.08+400）×6％＝82.38萬元故，建設期利息合計為：18+55.08+82.38＝155.46萬元【解答】（2）貸款均衡發(fā)放第一年貸款利息：300÷2×6％＝9萬元第二年貸款利息：（300+9+600÷2）×6％＝36.54萬元第三年貸款利息：（300+9+600+36.54+400÷2）×6％＝68.7324萬元故，建設期利息合計為：9+36.54+68.7324＝114.2724萬元（2）貸款均衡發(fā)放第四節(jié)流動資金估算一、流動資金構(gòu)成流動資金指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，為進行正常生產(chǎn)經(jīng)營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。按在企業(yè)再生產(chǎn)過程中所起作用，可分為：生產(chǎn)領域的流動資金（如儲備資金、生產(chǎn)資金）；流通領域資金（如成品資金、結(jié)算及貨幣資金）按管理方式劃分，可分為：定額流動資金（如儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金）；非定額流動資金（如結(jié)算及貨幣資金）第四節(jié)流動資金估算一、流動資金構(gòu)成二、流動資金估算方法1.擴大指標估算法擴大指標估算法是一種簡化的流動資金估算方法，一般可參照同類項目的經(jīng)驗數(shù)據(jù)估算。銷售收入資金率法

流動資金需要量=項目年銷售收入×銷售收入資金率總成本（或經(jīng)營成本）資金率法

流動資金需要量=項目年總成本（或經(jīng)營成本）×總成本（或經(jīng)營成本）資金率固定資產(chǎn)價值資金率法流動資金需要量=項目固定資產(chǎn)價值×固定資產(chǎn)價值資金率單位產(chǎn)量資金率法流動資金需要量=達產(chǎn)期年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量資金率二、流動資金估算方法2.分項詳細估算法分項詳細估算法是按各類流動資金分項估算，然后加總獲得項目總流動資金需要量。流動資金=流動資產(chǎn)—流動負債流動資產(chǎn)=應收賬款+預付賬款+存貨+現(xiàn)金流動負債=應付賬款+預收賬款流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金2.分項詳細估算法周轉(zhuǎn)次數(shù)計算周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360天／最低周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨、現(xiàn)金、應收賬款和應付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，參照類似企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項目特點確定，或按部門(行業(yè))規(guī)定計算。周轉(zhuǎn)次數(shù)計算應收賬款估算應收賬款是指企業(yè)已對外銷售商品、提供勞務尚未收回的資金，包括很多科目，一般只計算應收銷售款。計算公式為：應收賬款＝年經(jīng)營成本／應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預付賬款預付賬款指企業(yè)為購買各類材料、半成品或服務所預先支付的款項。預付賬款＝外購商品或服務年費用金額/預付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應收賬款估算存貨估算存貨是企業(yè)為銷售或耗用而儲備的各種貨物，主要有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗品、修理用備件、包裝物、在產(chǎn)品、自制半成品和產(chǎn)成品等。存貨＝外購原材料+外購燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購原材料＝年外購原材料／按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù)外購燃料＝年外購原燃料／按種類分項周轉(zhuǎn)次在產(chǎn)品＝(年外購原材料+年外購燃料+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費用)／在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品＝（年經(jīng)營成本－年其他營業(yè)費用）／產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨估算現(xiàn)金需要量估算項目流動資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運營活動中停留于貨幣形態(tài)的那一部分資金，包括企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款。計算公式為：現(xiàn)金需要量＝(年工資及福利費+年其他費用)／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費用＝制造費用+管理費用+營業(yè)費用－(以上3項費用中所含的工資及福利費、折舊費、維簡費、攤銷費、修理費)現(xiàn)金需要量估算項目流動資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運流動負債估算流動負債是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)，需要償還的各種債務。計算公式為：應付賬款＝(年外購原材料、燃料及動力費及其他材料年費用)／應付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預收賬款＝預收的營業(yè)收入年金額/預收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)流動負債估算流動負債是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)，需流動資金估算需要注意的問題最低周轉(zhuǎn)天數(shù)取值對流動資金估算準確程度影響較大，應根據(jù)項目特點、投入和產(chǎn)出性質(zhì)、供應來源及各分項的屬性，并考慮保險系數(shù)分項確定流動資金估算應根據(jù)不同的生產(chǎn)運營計劃分年進行用詳細估算法計算流動資金時，應在經(jīng)營成本估算之后進行。流動資金估算需要注意的問題最低周轉(zhuǎn)天數(shù)取值對流動資金估算準確流動資金估算需要注意的問題項目投產(chǎn)初期所需流動資金在實際工作中應在項目投產(chǎn)前籌措。為簡化計算，項目評價中流動資金可從投產(chǎn)第一年開始安排。采用分項詳細估算法估算流動資金時，運營期各年的流動資金數(shù)額應以各年的經(jīng)營成本為基礎，依照上述公式分別進行估算，不能簡單地按100%運營負荷下的流動資金乘以投產(chǎn)期運營負荷估算。流動資金估算需要注意的問題項目投產(chǎn)初期所需流動資金在實際工作例某生物農(nóng)藥項目流動資金估算表萬元序號項

目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)運

營

期3451流動資產(chǎn)2936.34703.37059.21.1應收賬款458705.81136.21710.11.2存貨2000.43254.14925.61.2.1原材料458255.6511.2851.91.2.2在產(chǎn)品49039.466.6102.91.2.3產(chǎn)成品12031705.42676.33970.81.3現(xiàn)金3012230.1313.0423.52流動負債306.1612.21020.32.1應付賬款458306.1612.21020.33流動資金（1－2）2630.24091.16038.94流動資金本年增加額2630.21460.91947.85用于流動資金的項目資本金789.11227.31811.76流動資金借款1841.12863.84227.2例某生物農(nóng)藥項目流動資金估算表萬元序號項目最低項目總投資估算表人民幣單位：萬元，外幣單位：序號費用名稱投資額估算說明合計其中：外幣1建設投資1.1建筑工程費1.2設備購置費1.3安裝工程費1.4工程建設其他費用1.5基本預備費1.6漲價預備費2建設期利息3流動資金項目總投資（1+2+3）項目總投資估算表人民幣單位：萬元，外幣單位：序號費用名稱

分年投資計劃表單位：萬元，萬美元序號項

目人民幣外幣第1年第2年……第1年第2年……1建設投資2建設期利息3流動資金項目總投資(1+2+3)分年投資計劃表單位：萬元，萬美元序號項第五節(jié)融資方案的分析資金籌措又稱融資，是以一定的渠道為某種特定活動籌集所需資金的各種活動的總稱。融資設計，也就是通常所說的融資方案，一般是在投資估算的基礎上，研究擬建項目所需資金的獲得渠道、融資形式、融資結(jié)構(gòu)、融資成本、融資風險，比選推薦項目的融資方案，作為資金籌措和財務評價的依據(jù)。第五節(jié)融資方案的分析資金籌措又稱融資，是以一定的渠道為

一、融資的分類（一）公司融資和項目融資1.公司融資又稱企業(yè)融資，是以現(xiàn)有企業(yè)為基礎進行融資并完成項目的投資建設，無論項目建成前或后，都不出現(xiàn)新的獨立法人。現(xiàn)有企業(yè)的設備更新、技術改造、擴建、改建均屬于公司融資類的項目。公司融資的基本特點是：以現(xiàn)有公司為基礎開展融資活動，進行投資決策，承擔投資風險和決策責任。采用這種融資方式，必須充分考慮企業(yè)整體的盈利能力和信用狀況，并且整個公司的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)都可用于將來償還債務。

一、融資的分類2.項目融資“項目融資”和“為項目融資”是兩個不同概念。項目融資是專用的金融術語，是指為建設和經(jīng)營項目而成立新的獨立法人——項目公司，由項目公司完成項目的投資建設和經(jīng)營還貸。項目融資又叫無追索權融資方式。其含義是：項目負債的償還只依靠項目本身的資產(chǎn)和未來的現(xiàn)金流量來保證，即使項目實際運作失敗，債權人也只能要求以項目本身的資產(chǎn)或盈余還債，而對項目以外的其他資產(chǎn)無追索權。2.項目融資由于項目本身的盈利狀況受到多種不確定性因素的影響，實際中往往采用有限追索權融資方式，即要求由項目以外的與項目有利害關系的第三者提供各種形式的擔保。項目融資的特點是：投資決策由項目發(fā)起人（企業(yè)或政府）作出，項目發(fā)起人與項目法人（項目公司）并非一體，而項目的債務融資風險由新成立的項目公司承擔。項目還貸取決于項目是否有財務效益及其所依托的項目資產(chǎn)。由于項目本身的盈利狀況受到多種不確定性因素的影響，實際中往往（二）權益融資和負債融資1.權益融資權益融資是指以所有者身份投入的非負債性資金的方式所進行的融資。權益融資形成企業(yè)的“所有者權益”和項目的“資本金”。權益融資的特點：權益資金籌措的資金具有永久性特點，無到期日，不需歸還。沒有固定的按期還本付息的壓力。是負債融資的基礎我國對經(jīng)營性項目試行項目資本金制度，并提出了各行業(yè)項目資本金的最低比例要求。項目資本金來源可以是貨幣資金、實物、工業(yè)產(chǎn)權、非專利技術、土地使用權作價出資。（二）權益融資和負債融資1.權益融資資本金比例（計算基數(shù)為建設投資、建設期利息和鋪底流動資金）交通運輸、煤炭項目－35％及以上鋼鐵、郵電、化肥項目－25％及以上電力、機電、建材、化工、石油化工、有色、輕工、紡織、商貿(mào)及其他行業(yè)項目－20％及以上項目資本金一次認繳，并根據(jù)批準的建設進度按比例逐年到位。資本金比例2.負債融資負債融資是通過銀行貸款、發(fā)行債券等負債融資方式所籌集的資金。負債融資的特點是籌集的資金在使用上具有時間性限制，必須按期償還。無論項目企業(yè)法人今后經(jīng)營效果好壞，均需固定支付債務利息，從而形成項目企業(yè)法人今后的財務負擔。資金成本一般比權益融資低，且不會分散對項目未來權益的控制權。在現(xiàn)代融資方案設計中，還經(jīng)常使用一些介于權益融資和負債融資之間的融資方式，如股東附屬貸款、可轉(zhuǎn)股債券等。2.負債融資

（三）長期融資和短期融資1.

長期融資長期融資是指企業(yè)因購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或進行長期投資等資金需求而籌集的使用期在一年以上的融資。2.

短期融資是指企業(yè)因季節(jié)性或臨時性資金需求而籌集的使用期在一年以內(nèi)的融資。

（三）長期融資和短期融資1.

長期融資二、資金渠道及籌措（一）資金來源渠道項目法人自有資金政府財政性資金國內(nèi)外銀行等金融機構(gòu)的信貸資金國內(nèi)外證券市場資金國內(nèi)外非銀行金融機構(gòu)的資金，如信托投資公司、保險公司等的資金外國政府、境外企業(yè)、個人等的資金國內(nèi)企業(yè)、團體、個人的資金二、資金渠道及籌措（一）資金來源渠道（二）資本金籌措1.新設法人項目資本金籌措政府財政性資金。國家授權投資機構(gòu)入股的資金國內(nèi)外企業(yè)入股的資金社會團體和個人入股的資金項目法人通過發(fā)行股票從證券市場籌集的資金受贈予的資金（二）資本金籌措2.既有法人項目資本金籌措企業(yè)可用于項目的現(xiàn)金（貨幣資金）資產(chǎn)變現(xiàn)的資金資產(chǎn)經(jīng)營權變現(xiàn)直接使用的非現(xiàn)金資產(chǎn)發(fā)行股票籌集的資金，原有股東增資擴股，吸收新股東政府財政性資金國內(nèi)外企業(yè)入股的資金受贈予的資金

2.既有法人項目資本金籌措（三）債務資金籌措信貸融資：商業(yè)銀行貸款、政策性銀行貸款、外國政府貸款、國際金融組織貸款、出口信貸、銀團貸款債券融資：企業(yè)債券、國際債券融資租賃（資產(chǎn)擁有者將資產(chǎn)租給承租人，在一定時期內(nèi)使用，有承租人支付租賃費的籌資方式）（三）債務資金籌措信貸融資：商業(yè)銀行貸款、政策性銀行貸款、外三、融資方案分析1.資金來源可靠性分析力求使籌措的資金在幣種、數(shù)量及投入時序與項目建設進度和投資使用計劃相匹配。2.融資結(jié)構(gòu)分析資本金與債務資金的比例合理的資金結(jié)構(gòu)需要由各個參與方的利益平衡來決定。資本金內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析各方投資比例需要考慮各方的利益需要、資金及技術能力、市場開發(fā)能力、已經(jīng)擁有的權益等。債務資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析合理的債務資金結(jié)構(gòu)需要考慮融資成本、融資風險，合理設計融資方式、幣種、期限、償還順序及保證方式。三、融資方案分析1.資金來源可靠性分析３．融資成本分析融資成本（資金成本）是指項目為籌集和使用資金而支付的費用，由資金籌集費和資金占用費組成。資金籌集費是資金籌集過程中支付的一次性費用，承諾費、手續(xù)費、擔保費、代理費等；資金占用費是指使用資金過程中發(fā)生的經(jīng)常性費用，如利息、股息等。在不同條件下籌集資金的數(shù)額不同，為便于比較分析，資金成本通常以相對數(shù)表示。資金成本率即使用資金所負擔的費用同籌集資金的比率。３．融資成本分析融資成本（資金成本）是指項目為籌集和使用資金資金成本率＝資金占用費／（籌集資金總額－資金籌集費用）×100%資金成本的作用：評價項目可行性的主要經(jīng)濟標準，是衡量項目是否可以接受的最低收益率；選擇資金來源，擬定籌資方案的依據(jù)。資金成本率＝資金占用費／（籌集資金總額－資金籌集費用）×101.債務資金融資成本分析債務資金融資成本是使用債務資金的有效利率。是使未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值與現(xiàn)時的現(xiàn)金流入相等的利率。式中：P—某籌資方式使企業(yè)現(xiàn)時獲得的資金凈收入；Ct—t時的現(xiàn)金流出（利息等），t=1，2，…n，k—該種籌資方式的稅前貼現(xiàn)率，即稅前資金成本率；稅后資金成本率=k×（1-所得稅稅率）由于運用場合不同，資金成本有多種不同的形式。1.債務資金融資成本分析比選融資方案時，應分析各種債務資金融資方式的利率水平、利率計算方式（固定利率或浮動利率）、計息（單利或復利）和付息方式，以及償還期和寬限期，計算債務資金的綜合利率，并進行不同方案比選。2.資本金融資成本分析資本占用費一般應按機會成本的計算原則計算，但機會成本難以計算時，可參照銀行存款利率計算。比選融資方案時，應分析各種債務資金融資方式的利率水平3.加權平均資金成本式中I——加權平均資金成本；it——第t種融資的資金成本；ft——第t種融資的融資金額占融資方案總?cè)谫Y金額的比例，有；n——各種融資類型的數(shù)目。3.加權平均資金成本加權平均資金成本的計算注：表中長期借款和短期借款的資金成本均為稅后資金成本。加權平均資金成本的計算注：表中長期借款和短期借款的資金成本均4.融資風險分析（1）資金運用風險資金運用風險主要是項目運用所籌資金投資失敗帶來的風險。通過股權融資等方式讓更多的出資人來共同承擔風險，或利用項目融資模式限定籌資人或項目發(fā)起人的風險承受程度。4.融資風險分析（1）資金運用風險（2）項目控制風險融資帶來的項目控制風險主要表現(xiàn)在經(jīng)過融資活動后，籌資人有可能會失去對項目的某些控制權，也可能會喪失項目的部分預期收益不同方面的融資風險和應對風險的對策之間存在相互關聯(lián)性?；I資人需要綜合權衡以定取舍。如果未來投資的風險很大，籌資人就可以較多地運用股權融資等方式一方面籌措資金一方面轉(zhuǎn)移風險；如果未來投資的風險較小，籌資人就應盡量使用不涉及項目控制權的融資方式，比如銀行借款等債務融資方式。（2）項目控制風險（3）資金供應風險指融資方案在實施過程中，可能出現(xiàn)資金不落實，導致建設工期拖長，工程造價升高，原定投資效益目標難以實現(xiàn)的風險。主要的風險有：原定籌資額全部或部分落空；原定發(fā)行股票、債券計劃不能實現(xiàn)；既有項目法人融資項目由于企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，無力按原定計劃出資；其他資金不能按建設進度足額及時到位。（3）資金供應風險（4）資金追加風險項目實施過程中會出現(xiàn)許多變化，導致需要追加融資額。否則可能導致項目無法繼續(xù)進行，以至失敗。項目的融資計劃與投資支出計劃應當平衡，必要時應當留有一定富余量。項目需要具備足夠的再融資能力。應當考慮備用融資方案（4）資金追加風險（5）利率風險分析貸款利率變動的可能性及其對項目造成的風險和損失。（6）匯率風險利用外資額較大的投資項目應對外匯匯率的走勢進行分析，估測匯率發(fā)生較大變動時，對項目造成的風險和損失。（5）利率風險投資估算習題

背景：某公司擬投資建設一個生物化工廠。這一項目的有關基礎數(shù)據(jù)如下：1．

項目的實施計劃該項目的建設期為3年，實施進度計劃為：第1年完成項目投資20%，第2年完成投資的55%，第3年完成投資的25%，第4年項目投產(chǎn)。2．

固定資產(chǎn)投資本項目工程費用估算額為50000萬元，其他費用估算額為2000萬元，工程費用估算額中含外匯3000萬美元，外匯牌價為1美元兌換8.3元人民幣。項目基本預備費率為8%。漲價預備費的計算僅考慮國內(nèi)配套投資的漲價因素，估計建設期間年平均漲價率為6%。投資估算習題背景：3.建設資金來源該公司投資本項目的自有資金為25000萬元人民幣，其余為貸款。其中人民幣貸款從中國人民建設銀行獲得，年利率為12.48%（名義利率，按季結(jié)息）；所需外匯貸款從中國銀行借得，年利率為8%（實際利率）。各年貸款數(shù)額按實施計劃確定。4.流動資金項目達到設計生產(chǎn)能力后，全廠定員為1100人，工資及福利費按照每人每年7200元估算。每年的其他費用為860萬元。存貨占用流動資金估算為7000萬元。年外購原材料、燃料及動力費估算為19200萬元。年經(jīng)營成本為21000萬元。年銷售收入為36000萬元。各項流動資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應收賬款30天，現(xiàn)金40天，應付賬款為30天。該項目一般也不發(fā)生預付賬款和預收賬款。鋪底流動資金按流動資金的30%計算。3.建設資金來源問題1.估算項目的基本預備費、漲價預備費（以工程費用為計費基數(shù)）。2.估算項目的建設期貸款利息，包括人民幣貸款利息和外匯貸款利息。3.用分項詳細估算法估算項目流動資金。4.估算整個建設項目的總投資。

問題第四章投資估算與資金籌措

第一節(jié)投資估算概述一、項目總投資的含義及構(gòu)成1.項目總投資的含義項目總投資是指工程項目從籌建期間開始到項目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費用。

2.資產(chǎn)形成根據(jù)資本保全原則和企業(yè)資產(chǎn)劃分的有關規(guī)定，項目在交付使用時，項目的全部投資形成以下資產(chǎn)：固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動資產(chǎn)第四章投資估算與資金籌措

第一節(jié)投資估算概述總投資建設投資流動資金工程費用建筑工程費設備及工器具購置費安裝工程費土地征用及補償費工程建設其他費用勘察設計費工程監(jiān)理費聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費……等土地使用權技術轉(zhuǎn)讓費其他費用生產(chǎn)職工培訓費開辦費預備費用基本預備費漲價預備費建設期利息流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)總投資建設投資流動資金工程費用建筑工程費設備及工器具購置費安建設投資漲價預備費建設期利息靜態(tài)投資動態(tài)投資工程費用工程建設其他費用基本預備費建設投資漲價預備費建設期利息靜態(tài)投資動態(tài)投資工程費用工程建設建設投資是指在項目籌建與建設期間所花費的全部建設費用建設期利息是債務資金在建設期內(nèi)發(fā)生并應計入固定資產(chǎn)原值的利息，包括借款（或債券）利息及手續(xù)費、承諾費、管理費等流動資金是項目運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金建設投資是指在項目籌建與建設期間所花費的全部建設費用區(qū)分“總投資”構(gòu)成項目評價用的項目總投資

建設投資＋建設期利息＋流動資金

計算資本金基數(shù)的總投資

建設投資＋建設期利息＋鋪底流動資金

鋪底流動資金指流動資金中的非債務資金，占全部流動資金的30%。

區(qū)分“總投資”構(gòu)成項目評價用的項目總投資二、投資估算的要求工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全，計算合理，不重復計算，不提高或者降低估算標準，不高估冒算或漏項少算；選用指標與具體工程之間存在標準或者條件差異時，應進行必要的換算或者調(diào)整；投資估算精度應能滿足投資項目前期不同階段的要求。二、投資估算的要求工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全，計算合理，不重復計項目決策分析與評價階段對投資估算準確度的要求序號建設項目決策分析與評價的不同階段投資估算的允許誤差率1投資機會研究階段±30%以內(nèi)2初步可行性研究（項目建議書）階段±20%以內(nèi)3可行性研究階段±10%以內(nèi)4項目前評估階段±10%以內(nèi)項目決策分析與評價階段對投資估算準確度的要求序號建設項目決策三、投資估算的作用投資估算是投資決策的依據(jù)之一投資估算是制定項目融資方案的依據(jù)投資估算是進行項目經(jīng)濟評價的基礎投資估算是編制初步設計概算的依據(jù)，對項目的工程造價起控制作用三、投資估算的作用投資估算是投資決策的依據(jù)之一第二節(jié)建設投資估算一、建設投資估算依據(jù)專門機構(gòu)發(fā)布的建設工程造價費用構(gòu)成、估算指標、計算方法，以及其他有關計算工程造價的文件；專門機構(gòu)發(fā)布的工程建設其他費用計算辦法和費用標準，以及政府部門發(fā)布的物價指數(shù)擬建項目各單項工程的建設內(nèi)容及工程量部門或行業(yè)制定的投資估算辦法和估算指標擬建項目所需設備、材料的市場價格第二節(jié)建設投資估算一、建設投資估算依據(jù)二、建設投資的簡單估算法1.擴大指標估算法單位生產(chǎn)能力估算法

式中Q1—已完項目或設備裝置的生產(chǎn)能力；Q2—當前項目或設備裝置的生產(chǎn)能力；I1—已完項目或設備裝置的投資額；I2—當前項目或設備裝置的投資額；f—不同時期、不同地點的綜合調(diào)整系數(shù)。項目的建設投資與其生產(chǎn)能力的關系視為簡單的線性關系，估算簡便迅速，但精確度較差。使用這種方法要求擬建項目與所選取的已建項目相類似，僅存在規(guī)模大小和時間上的差異。

二、建設投資的簡單估算法2）生產(chǎn)能力指數(shù)估算法根據(jù)已完的、性質(zhì)類似的項目或設備裝置的投資和生產(chǎn)能力估算當前項目或設備裝置的投資額。計算公式為：式中：I1—已完類似項目或設備裝置的投資額；I2—當前項目或設備裝置的投資額；Q1—已完類似項目或設備裝置的生產(chǎn)能力；Q2—當前項目或設備裝置的生產(chǎn)能力；n—生產(chǎn)能力指數(shù)，0≤n≤1；f—不同時期，不同地點的綜合調(diào)整系數(shù)。2）生產(chǎn)能力指數(shù)估算法

采用這種方法時，當前項目或設備裝置的生產(chǎn)能力與類似已完項目或設備裝置的生產(chǎn)能力相差不宜大于50倍；當增加相同設備容量擴大規(guī)模時，n值取0.6~0.7；增加相同設備數(shù)量擴大規(guī)模時，n值取0.8~0.9。若已完類似項目或設備裝置的規(guī)模和當前項目或設備裝置的規(guī)模相差不大，生產(chǎn)規(guī)模比值在0.5~2之間，則指數(shù)n的取值近似于1。采用這種方法時，當前項目或設備裝置的生產(chǎn)能力與類似已完2.比例投資估算法比例系數(shù)是從已建類似裝置的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中總結(jié)出來的。

1)以擬建項目的設備購置費為基數(shù)進行估算式中C——擬建項目的建設投資額；E——擬建項目根據(jù)當時當?shù)貎r格計算的設備購置費；P1、P2、——已建項目中建筑工程費、安裝工程費和工程建設其他費用占設備購置費的百分比；f1、f2、——由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等綜合調(diào)整系數(shù)；I——擬建項目的其他有關費用。

2.比例投資估算法2)

以擬建項目的工藝設備投資為基數(shù)進行估算

C=E(1+f1P1+f2P2+f3P3+)+I式中：C—擬建項目總投資額；E—擬建項目某個裝置或某項費用；P1,P2,P3—各專業(yè)工程費用占某裝置或某項費用的比例(%)；f1,f2,f3—不同時期，不同地點綜合調(diào)整系數(shù)；I—擬建項目的其他費用。2)以擬建項目的工藝設備投資為基數(shù)進行估算3.系數(shù)估算法1）朗格系數(shù)法以設備購置費為基礎，乘以適當系數(shù)來推算項目的建設投資。計算公式為：2）設備與廠房系數(shù)法在擬建項目工藝設備投資和廠房土建投資估算的基礎上，其他專業(yè)工程參照類似項目的統(tǒng)計資料，與設備關系較大的按設備投資系數(shù)計算，與廠房土建關系較大的則以廠房土建投資系數(shù)計算，兩類投資加起來，再加上擬建項目的其他有關費用，即為擬建項目的建設投資。3.系數(shù)估算法【例】某項目工藝設備及其安裝費用估計為2600萬元，廠房土建費用估計為4200萬元，參照類似項目的統(tǒng)計資料，其他各專業(yè)工程投資系數(shù)如下，其他有關費用為2400萬元，試估算該項目的建設投資。工藝設備1.00廠房土建（含設備基礎）1.00起重設備0.09給排水工程0.04加熱爐及煙道0.12采暖通風0.03氣化冷卻0.01工業(yè)管道0.01余熱鍋爐0.04電器照明0.01供電及轉(zhuǎn)動0.18自動化儀表0.02系數(shù)合計：1.46系數(shù)合計：1.09【解答】根據(jù)上述方法，則該項目的建設投資為：（萬元）【例】某項目工藝設備及其安裝費用估計為2600萬元，廠房土建4.估算指標法估算指標是一種比概算指標更為擴大的單項工程指標或單位工程指標，是以單項工程或單位工程為對象，綜合項目建設中的各類成本和費用，具有較強的綜合性和概括性。單項工程指標一般以單項工程生產(chǎn)能力單位投資表示，如工業(yè)窯爐砌筑以元/立方米表示；變配電站以元/千伏安表示；鍋爐房以元/蒸汽噸表示。單位工程指標一般以如下方式表示：房屋區(qū)別不同結(jié)構(gòu)形式以元/平方米表示；道路區(qū)別不同結(jié)構(gòu)層、面層以元/平方米表示；管道區(qū)別不同材質(zhì)、管徑以元/米表示。使用估算指標應根據(jù)不同地區(qū)、不同時期的實際情況進行適當調(diào)整，因為地區(qū)、時期不同，設備、材料及人工的價格均有差異。4.估算指標法5.概算指標法采用概算指標估算建筑安裝工程費用的方法。概算指標以成套設備裝置的臺（組）或以整個建筑物和構(gòu)筑物的建筑面積、體積為計量單位而規(guī)定的人工、材料、機械臺班的消耗量標準和造價指標。需要具備較為詳細的工程量資料、價格和費用指標，工作量較大，相對準確性較高。5.概算指標法三、建設投資的分類估算法（一）分類估算步驟分別估算各單項工程所需的建筑工程費、設備及工器具購置費和安裝工程費。在匯總各單項工程費用的基礎上估算工程建設其他費用。以工程費用和工程建設其他費用為基礎估算基本預備費。在確定工程費用分年投資計劃的基礎上估算漲價預備費。加和求得建設投資總額。三、建設投資的分類估算法（一）分類估算步驟（二）建筑工程費估算1.估算內(nèi)容為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費用：各類房屋建筑工程和列入房屋建筑工程預算的供水、供暖、衛(wèi)生、通風、煤氣等設備費用及其裝設、油飾工程的費用，列入建筑工程的各種管道、電力、電信和電纜導線敷設工程的費用。設備基礎、支柱、工作臺、煙囪、水塔、水池、灰塔等建筑工程以及各種窯爐的砌筑工程和金屬結(jié)構(gòu)工程的費用。建設場地的大型土石方工程、施工臨時設施和完工后的場地清理、環(huán)境綠化的費用。礦井開鑿、井巷延伸、露天礦剝離，石油、天然氣鉆井，修建鐵路、公路、橋梁、水庫、堤壩、灌渠及防洪等工程的費用。

（二）建筑工程費估算2.估算方法單位建筑工程投資估算法以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量單位實物工程量投資估算法以單位實物工程量投資乘以實物工程總量概算指標投資估算法2.估算方法概算指標法沒有前兩種估算指標，或者建筑工程費占建設投資比例較大的項目，可采用概算指標估算法。

概算指標是擴大的分部工程或單位工程等的人工、材料和機械臺班的消耗標準和造價指標。建筑工程概算指標是用建筑面積、建筑體積為單位，以整幢建筑物、構(gòu)筑物為對象編制的指標。安裝工程概算指標以被安裝的設備、管線為對象，用元/t、元/m、元/m2為單位，或以設備的座、個、臺、套、組或功率為計量單位。需要具備較為詳細的工程量資料、材料價格和工程費用指標，工作量較大，相對準確度較高概算指標法概算指標估算法的方法與步驟：將建設項目分解為單項工程，如主要生產(chǎn)裝置、輔助生產(chǎn)裝置、公用工程、服務性工程、生活福利設施、廠外工程等項目。按概算定額或指標估算每一單項工程中的單位工程概算。匯總單項工程所屬的各單位工程概算，編制單項工程概算。由單項工程概算、其他費用概算和預備費匯總得到建設總投資估算。概算指標估算法的方法與步驟：例：某生物農(nóng)藥項目建筑工程費估算表序號建、構(gòu)筑物名稱單位工程量單價(元)費用合計(萬元)1生產(chǎn)車間m2771218001388.22培育室m2144100014.43原料、成品庫m257831000578.34綜合動力站m211341200136.15地下水池m3130075097.56門衛(wèi)室m27410007.47廠區(qū)圍墻和大門m75020015.08廠區(qū)道路m29800120117.69廠區(qū)綠化m267435033.710綜合樓m234021200408.211食堂等生活設施m211571000115.712車庫m2230100023.0合計2935.1例：某生物農(nóng)藥項目建筑工程費估算表序號建、構(gòu)筑物名稱單位工程（三）設備及工器具購置費的估算1.國內(nèi)設備購置費估算設備購置費=設備原價+運雜費1）國產(chǎn)標準原價：出廠價（帶備件）或訂貨價2）國產(chǎn)非標準設備原價可按成本計算估價法估算3）設備運雜費設備原價×運雜費率

（三）設備及工器具購置費的估算2.進口設備購置費估算進口設備購置費＝進口設備貨價+進口從屬費用+國內(nèi)運雜費進口從屬費用＝國際運費+運輸保險費+進口關稅+增值稅+外貿(mào)手續(xù)費+銀行財務費+海關監(jiān)管手續(xù)費2.進口設備購置費估算（1）進口設備的貨價進口設備貨價通過向有關生產(chǎn)廠商詢價、報價、訂貨合同價計算。有FOB價和CIF價。一般多為FOB。（2）進口從屬費用1)國際運費。即從裝運港(站)到達我國抵達港(站)的運費。計算公式為：國際運費＝離岸價(FOB價)×運費率或國際運費＝單位運價×運量其中：運費率或單位運價參照有關部門或進出口公司的規(guī)定執(zhí)行。（1）進口設備的貨價2)運輸保險費。運輸保險費＝(離岸價+國際運費)×國外保險費率其中：保險費率按照保險公司規(guī)定的進門貨物保險費率計算。3)進口關稅。進口關稅＝(進口設備離岸價+國際運費+運輸保險費)×進口關稅率其中：進口關稅率按我國海關總署發(fā)布的進口關稅稅率計算。2)運輸保險費。4）進口環(huán)節(jié)消費稅5）增值稅。增值稅額＝組成計稅價格×增值稅稅率組成計稅價格＝關稅完稅價格+進口關稅+消費稅其中：增值稅稅率根據(jù)規(guī)定的稅率計算，日前進口設備適用稅率為17％。4）進口環(huán)節(jié)消費稅5）增值稅。6)外貿(mào)手續(xù)費。外貿(mào)手續(xù)費＝(進口設備離岸價(FOB價)+國際運費+運輸保險費)×外貿(mào)手續(xù)費率

7)銀行財務費。一般指中國銀行手續(xù)費。

銀行財務費＝進口設備離岸價(FOB價)×銀行財務費率其中：銀行財務費率目前為0.4％—0.5％。6)外貿(mào)手續(xù)費。（3）國內(nèi)運雜費構(gòu)成：①運費和裝卸費；②包裝費；③設備供銷部門的手續(xù)費；④采購與倉庫保管費。計算公式：

設備運雜費＝設備離岸價×設備運雜費率其中：設備運雜費率按各部門及省、市等的規(guī)定計取。（3）國內(nèi)運雜費工具、器具及生產(chǎn)家具購置費的估算一般以設備購置費為計算基數(shù)，按照部門或行業(yè)規(guī)定的工具、器具及生產(chǎn)家具費率計算。計算公式為：工具、器具及生產(chǎn)家具購置費＝設備購置費×定額費率現(xiàn)場自制費標準設備，有材料費、人工費和管理費組成。按其占設備總費用的一定比例估算。工具、器具及生產(chǎn)家具購置費的估算例：某生物農(nóng)藥項目國內(nèi)設備購置費估算表（部分）萬元序號設備名稱型號規(guī)格單位數(shù)量設備購置費出廠價運雜費總價1工藝設備

臺套1241618.2129.51747.7其中：

二級種子罐10m3臺6120.0發(fā)酵罐80m3臺3270.0噴霧干燥系統(tǒng)套2180.0包裝機套6240.02通風設備臺206.00.56.53自控設備套1300.024.0324.0………………………13工器具及生產(chǎn)家具5.30.45.7合計2672.1211.52883.6序號設備名稱型號單位數(shù)量設備購置費出廠價運雜費總價1工藝設備（四）安裝工程費估算

1.安裝工程費估算內(nèi)容一般包括：(1)生產(chǎn)、動力、起重、運輸、傳動和醫(yī)療、實驗等各種需要安裝的機械設備的裝配費用，與設備相連的工作臺、梯子、欄桿等裝設工程費用，附屬于被安裝設備的管線敷設工程費用，以及被安裝設備的絕緣、防腐、保溫、油漆等工作的材料費和安裝費。(2)為測定安裝工程質(zhì)量，對單臺設備進行單機試運轉(zhuǎn)、對系統(tǒng)設備進行系統(tǒng)聯(lián)動無負荷試運轉(zhuǎn)工作的調(diào)試費。投資估算中安裝工程費通常是根據(jù)行業(yè)或?qū)ｉT機構(gòu)發(fā)布的安裝工程定額、取費標準所綜合的大指標估算。（四）安裝工程費估算

1.安裝工程費估算內(nèi)容2.安裝工程費估算方法安裝工程費＝設備原價×安裝費率安裝工程費＝設備噸位×每噸安裝費安裝工程費＝安裝工程實物量×安裝費用指標2.安裝工程費估算方法序號安裝工程名稱設備原價設備安裝費率管道、材料費安裝工程費(占設備原價%)1設備1.1工藝設備1618.28129.51.2通風設備6.0100.61.3自控設備300.0721.0……………設備小計201.72管線工程2.1供水管道21.021.0………………合計297.5例：某生物農(nóng)藥項目安裝工程費估算表（部分）萬元序號安裝工程名稱設備原價設備安裝費率管道、材料費安裝工程費(

（五）工程建設其他費用估算工程建設其他費用的具體科目及取費標準應根據(jù)各級政府物價部門有關規(guī)定并結(jié)合項目的具體情況確定。1.建設用地費用取得土地使用權，必須支付土地征收及遷移補償費或土地使用權出讓（轉(zhuǎn)讓）金或租用土地使用權的費用。（1）土地征收及遷移補償費（2）土地使用權出讓（轉(zhuǎn)讓）金（3）租用建設項目土地使用權在建設期支付的租地費用。

（五）工程建設其他費用估算工程建設其他費用的具體2.與項目建設有關的費用（1）建設管理費含建設單位管理費、工程建設監(jiān)理費、工程質(zhì)量監(jiān)督費（2）可行性研究費（3）研究試驗費（4）勘察設計費（5）環(huán)境影響評價費（6）職業(yè)安全衛(wèi)生健康評價費（7）場地準備及臨時設施費（8）引進技術和設備其他費用（9）工程保險費（10）市政公用設施建設及綠化補償費（11）超限設備運輸特殊措施費（12）特殊設備安全監(jiān)督檢驗費（13）安全生產(chǎn)費2.與項目建設有關的費用3.與項目運營有關的費用（1）專利及專有技術使用費（2）聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費（3）生產(chǎn)準備費（4）辦公及生活家具購置費3.與項目運營有關的費用

例：某生物農(nóng)藥項目工程建設其他費用估算表萬元序號費用名稱計算依據(jù)費率或標準總價1土地使用權費35000平方米每平方米176元616.02建設管理費工程費用4.8%293.63前期工作費工程費用1.0%61.24勘察設計費工程費用3.0%183.55工程保險費工程費用0.3%18.36聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費工程費用0.5%30.67專利費專利轉(zhuǎn)讓協(xié)