利率市場化下存貸款定價管理

5/9利率市場化下存貸款定價管理做專業(yè)銀行顧問創(chuàng)一流咨詢品牌利率市場化下存貸款定價管理做專業(yè)銀行顧問創(chuàng)一流咨詢品牌目錄16430一、傳統(tǒng)的貸款定價模式 19315（一）成本加成模式 112999（二）基準(zhǔn)利率加點模式 116895（三）客戶盈利分析模式 125309二、關(guān)于現(xiàn)階段銀行貸款定價的一些思考 223459（一）銀行部成本決定下限 219039（二）市場可接受水平?jīng)Q定上限 229045（三）區(qū)間定價與戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)相結(jié)合 326373三、我國商業(yè)銀行貸款利率定價現(xiàn)狀與問題分析 314283（一）國商業(yè)銀行貸款利率定價現(xiàn)狀 36985（二）國商業(yè)銀行貸款利率定價問題分析 428875四、完善國商業(yè)銀行貸款利率定價機(jī)制建議 511266（一）完善以單一基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)的市場利率體系 521522（二）繼續(xù)強化商業(yè)銀行逐級授權(quán)貸款定價管理體系的建設(shè) 526613（三）完善商業(yè)銀行經(jīng)營管理制度和利率定價技術(shù)支持系統(tǒng) 62004年10月29日，央行宣布放開貸款利率上限，學(xué)界將之視為“向利率市場化邁進(jìn)的重要一步”，2005年7月，銀監(jiān)會發(fā)布的《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》中也明確提出了建立小企業(yè)貸款利率的風(fēng)險定價機(jī)制的要求。隨著我國利率市場化改革的推進(jìn)，商業(yè)銀行貸款定價的自主權(quán)逐步擴(kuò)大，但如何確定貸款的利率，目前各家銀行的方法并不統(tǒng)一。一、傳統(tǒng)的貸款定價模式傳統(tǒng)的貸款定價一般有三種基本模式，包括成本加成模式、基準(zhǔn)利率加點模式和客戶盈利分析模式。（一）成本加成模式成本加成模式是“向型”模式，此方法它主要考慮銀行自身的成本、費用和承擔(dān)的風(fēng)險。銀行的資金成本、貸款費用越高，貸款利率就越高，此種模式未考慮當(dāng)前資金市場上的一般利率水平，因而可能會導(dǎo)致客戶流失和貸款市場的萎縮，在實際操作中，由于在成本和相關(guān)風(fēng)險計量上都存在一定的難度；（二）基準(zhǔn)利率加點模式基準(zhǔn)利率加點模式是國際銀行業(yè)廣泛采用的貸款定價方法，是“外向型”的定價模式，其具體操作程序為選擇某種基準(zhǔn)利率為“基價”，為具有不同信用等級或風(fēng)險程度的顧客確定不同水平的利差一般方式是在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上“加點”，或乘上一個系數(shù)。如很多銀行使用倫敦同業(yè)拆借利率LIBOR作為基準(zhǔn)利率，我國境銀行一般以同業(yè)拆借利率為基礎(chǔ)，結(jié)合銀行成本、貸款風(fēng)險、客戶綜合效益和市場競爭等因素，加一定利差的方法，通過這種模式制定出的貸款價格更貼近市場，從而可能更具競爭力，但在信用評價體系并不健全的中國，此方法的實踐操作也有一定的難度。（三）客戶盈利分析模式客戶盈利分析模式是銀行在為每筆貸款定價時，考慮客戶與本行的整體關(guān)系，即全面考慮客戶與銀行各種業(yè)務(wù)往來的成本和收益基礎(chǔ)上進(jìn)行貸款定價，因而可稱為“以銀－客整體關(guān)系為基礎(chǔ)的貸款定價模式”，體現(xiàn)出客戶的對利率的敏感性，但目前大多數(shù)銀行并不能實現(xiàn)此方法的數(shù)據(jù)支持。二、關(guān)于現(xiàn)階段銀行貸款定價的一些思考以上的三種定價方法的相關(guān)理論探索已基本成熟，但在具體實踐中總是不盡如人意，從現(xiàn)階段我國銀行特別是中小銀行的發(fā)展現(xiàn)狀來看，筆者認(rèn)為應(yīng)主要從以下三個方面進(jìn)行考慮：（一）銀行部成本決定下限出于利潤最大化的考慮，銀行首先要計量的就是融資成本的問題，雖然現(xiàn)階段大多銀行的融資成本是相差不大，但隨著我國貨幣市場和資本市場的迅速發(fā)展，各家銀行融資成本將會出現(xiàn)較大差異。從國外銀行業(yè)的發(fā)展上看，銀行間差別主要體現(xiàn)在風(fēng)險管理能力上，也就是說，在規(guī)模一樣的情況下，風(fēng)險管理能力越強，其盈利的水平也越高，并且二者的關(guān)系并不是簡單的線性關(guān)系（舉例來說，假設(shè)銀行包括融資費用和管理費用基礎(chǔ)上的資金成本為5%，如果貸款的違約率在3%，就需要7.14%的利率才能達(dá)到盈虧平衡，如果違約率在5%，就需要超過10.5%的利率才能達(dá)到盈虧平衡，如果違約率在10%，就需要超過16.7%的利率才能達(dá)到盈虧平衡，這就是貸款的成本覆蓋問題），因此，銀行的融資成本和風(fēng)險管理能力是決定銀行貸款業(yè)務(wù)定價下限的主要因素。（二）市場可接受水平?jīng)Q定上限由于現(xiàn)代發(fā)達(dá)的通訊結(jié)算手段支持，大額公司類貸款的資金流動已經(jīng)突破了地域的限制，而銀行業(yè)競爭的加劇也使得在此類客戶的定價上，銀行一般只是價格的被動接受者；但在小企業(yè)客戶和個人業(yè)務(wù)上，中小銀行完全可以憑借其地緣優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，在考慮到當(dāng)?shù)氐馁Y金供給和需求狀況后，來確定利率的上限（在微小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)入市場的初期，IPC公司和包商銀行微貸部就對市微小企業(yè)客戶進(jìn)行了詳細(xì)的實地考察，詢問他們的各種融資渠道與相關(guān)利率水平，在詳細(xì)分析調(diào)研結(jié)果后最終確定了18%的貸款利率上限）。（三）區(qū)間定價與戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)相結(jié)合從銀行部計量后，確定了利率下限，從銀行外部看，確定了利率的上限，這樣，也就確定了銀行和市場都可接受的利率區(qū)間，銀行就首先確定了定價的合理圍。銀行在確定最終的貸款利率時，還要具體考慮以下幾個問題：（1）銀行的發(fā)展戰(zhàn)略和市場定位：如果某項貸款業(yè)務(wù)是做為銀行在當(dāng)?shù)靥岣咧?、迅速擴(kuò)市場的戰(zhàn)略武器，可選擇稍高于下限的利率水平；（2）市場容量和同業(yè)競爭情況：如果銀行為當(dāng)?shù)卮祟愘J款業(yè)務(wù)處于當(dāng)?shù)氐闹饕峁┥痰匚?，而競爭對手在短期不具備進(jìn)入該市場的條件，或者市場需求較為旺盛，則可選擇等于或稍低于市場可接受上限的利率水平；（3）差別定價：如同電力公司對居民用電、商業(yè)用電、工業(yè)用電收取不同的電費一樣，通過客戶細(xì)分、市場細(xì)分（貸款額度）、地域細(xì)分和時間細(xì)分（貸款期限）對貸款進(jìn)行差別定價，設(shè)置不同的利率水平，銀行通過構(gòu)建合適的價格體系，在滿足不同消費層次的需求同時，也實現(xiàn)了銀行的收益最大化。三、我國商業(yè)銀行貸款利率定價現(xiàn)狀與問題分析（一）國商業(yè)銀行貸款利率定價現(xiàn)狀首先在定價模式方面，國商業(yè)銀行基本都按統(tǒng)一指導(dǎo)，分級授權(quán)模式建立了貸款利率定價管理體系。分級授權(quán)分兩類情況，一是在貸款利率制定方面，國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行由總行提供公式或者指導(dǎo)意見，分支機(jī)構(gòu)根據(jù)參數(shù)自行計算確定貸款利率。而法人金融機(jī)構(gòu)（如城市商業(yè)銀行）則由總部統(tǒng)一設(shè)定利率浮動圍，各分支機(jī)構(gòu)在上級行設(shè)定浮動圍自行確定貸款利率，超出浮動圍必須報上級批準(zhǔn)。二是在授信額度方面，只要不超出利率浮動圍，大多數(shù)商業(yè)銀行都將單筆貸款額度授權(quán)給下級分支行，超過限額則要上報上級行，少數(shù)商業(yè)銀行是以客戶信用等級為標(biāo)準(zhǔn)授權(quán)給下級分支行。其次在定價技術(shù)方面，國各家商業(yè)銀行利率定價方式不盡一樣，有的商業(yè)銀行采取逐筆定價方式，有的商業(yè)銀行除采用逐筆定價外，還采用資金池式的綜合定價或者兩種定價方式相結(jié)合的定價技術(shù)。（二）國商業(yè)銀行貸款利率定價問題分析伴隨利率市場化進(jìn)程的穩(wěn)步推進(jìn),國商業(yè)銀行貸款利率定價能力有了明顯提高,但在定價過程中還存在一定問題。筆者認(rèn)為主要體現(xiàn)在以下方面:1.缺乏真正意義上基準(zhǔn)利率。不管采取何種定價方法，貸款基準(zhǔn)利率水平的確定都是首要的?；鶞?zhǔn)利率是在整個金融市場和利率體系中處于關(guān)鍵地位并起主導(dǎo)作用的利率，它應(yīng)是整個利率體系中的一種典型而具體的利率，又應(yīng)該是決定其他利率的參照系。迄今為止由于央行調(diào)整的存款利率在很大程度上充當(dāng)著基準(zhǔn)利率的角色，所以人們也往往將存款利率與基準(zhǔn)利率劃上了等號。然而存款利率做基準(zhǔn)利率在相關(guān)性方而有其固有缺陷，因為在任何情況下，銀行存款利率都不可能在市場上通過公開、連續(xù)、廣泛、集合的競爭性定價活動來確定。在貨幣當(dāng)局掌控的情況下，存款利率只能根據(jù)若干因素“計算”出來。所以，從定價技術(shù)上來說，存款利率注定難以成為公開靈敏反映資金供求狀況的工具。因此，國商業(yè)銀行貸款利率缺乏真正意義上的基準(zhǔn)利率。2.具體到貸款利率定價部門，其職能權(quán)限不甚明確，缺乏科學(xué)合理的利率定價決策程序做指導(dǎo)。具體表現(xiàn):一是利率定價參與部門分工不明確，缺乏集中統(tǒng)一管理，利率定價權(quán)分散，降低了定價政策的連貫性和統(tǒng)一性，難以從全局角度有效控制成本，提高產(chǎn)品收益；二是部分商業(yè)銀行利率授權(quán)管理不完善，仍然存在個別業(yè)務(wù)利率審批程序不規(guī)，個別部門利率定價權(quán)與執(zhí)行權(quán)相重合的情況，從而降低了利率定價決策的規(guī)程度與科學(xué)合理性。3.國商業(yè)銀行貸款定價體系中仍然存在助長尋租現(xiàn)象客觀因素。過去，國商業(yè)銀行沒有貸款定價權(quán)，對借款人的借款資格和還款能力審查成為銀行工作人員的一種權(quán)力，成為滋生尋租的客觀因素。近年來，伴隨商業(yè)銀行信貸審批程序日趨規(guī)，對信貸人員和其他有權(quán)審批人信貸責(zé)任追究制度也逐步建立，不具備還款能力的申請人不再容易獲得貸款，然而由于我國銀行尚未建立起科學(xué)的定價體系，在定價過程中不可避免存在“人情定價”和假公肥私現(xiàn)象，滋生尋租的客觀因素仍沒有消除。借款人通過“拉關(guān)系”、“做工作”,即使條件一般的貸款客戶也能享受到優(yōu)質(zhì)信貸客戶貸款利率，或者本該嚴(yán)格的信貸條件（如貸款時必須保持一定比率的結(jié)算存款）也能輕易被規(guī)避。四、完善國商業(yè)銀行貸款利率定價機(jī)制建議（一）完善以單一基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)的市場利率體系利率決定體系是整個金融市場的核心，其效率高低直接影響到金融市場的功能和效率。而基準(zhǔn)利率又是利率體系核心，是利率定價機(jī)制的關(guān)鍵，對其他所有市場利率都有顯著影響。因此完善利率定價機(jī)制和市場利率體系，確定單一基準(zhǔn)利率對我國整個金融深化改革都至關(guān)重要。這就需要中央銀行定期公布基準(zhǔn)利率確定方法，給商業(yè)銀行一個清晰的參照標(biāo)的。由于銀行存款利率作并不是最合適的基準(zhǔn)利率，所以對中央銀行來說,僅僅確立基準(zhǔn)利率顯然是不夠的，還需要打破過去的“黑箱”，使得利率以公開，市場化的方式形成。這同時要求央行分支行應(yīng)加強利率調(diào)控，規(guī)金融機(jī)構(gòu)利率行為，提高市場利率透明度，正確引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和其他社會公眾對市場利率的理性判斷，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)定價的科學(xué)性與合理性。（二）繼續(xù)強化商業(yè)銀行逐級授權(quán)貸款定價管理體系的建設(shè)為避免銀行經(jīng)理人利用手中掌握的資金定價權(quán)利，以犧牲銀行股東利益為代價，低價讓渡資金使用權(quán)利從中牟利。同時，為規(guī)銀行貸款定價行為,使貸款價格既受在成本約束，又能貼近市場，商業(yè)銀行有必要強化逐級授權(quán)的貸款定價管理體系建設(shè)。通過逐級授權(quán)，銀行總、分、支行擁有不同的定價權(quán)限，既確保了貸款價格底限，又給予基層經(jīng)理人員適當(dāng)?shù)恼勁锌臻g，使貸款價格能夠更貼近市場。（三）完善商業(yè)銀行經(jīng)營管理制度和利率定價技術(shù)支持系統(tǒng)健全商業(yè)銀行貸款利率定價機(jī)制必須不斷完善其經(jīng)營管理制度、基礎(chǔ)設(shè)施和必要技術(shù)支持體系。重點包括以下幾方面容:第一，完善公司治理結(jié)構(gòu)。正確界定各股東、董事會和監(jiān)事會以與高級經(jīng)營管理層的權(quán)責(zé)利關(guān)系，防止單個股東干預(yù)日常業(yè)務(wù)經(jīng)營，真正確立受資本充足率約束的利潤最大化經(jīng)營目標(biāo)。第二，建立利率定價管理與利率風(fēng)險管理體系。要做到這一點，需要商業(yè)銀行做好細(xì)化利率定價、風(fēng)險管理和績效考核專業(yè)分工；第三，建立部資本約束制度。商業(yè)銀行應(yīng)建立部資本預(yù)算和分配制度，以資本約束業(yè)務(wù)部門或分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、負(fù)債與表外業(yè)務(wù)的總量擴(kuò)與結(jié)構(gòu)調(diào)整，形成收益激勵與風(fēng)險約束的平衡機(jī)制。聲明本報告由世經(jīng)未來投資咨詢（簡稱“世經(jīng)未來”）向其客戶提供，世經(jīng)未來保證報告所載容與觀點客觀公正，但不擔(dān)保其容的準(zhǔn)確性或完整性，報告所載全部容只提供給客戶做參考之用，客戶不應(yīng)單純依靠本報告而取代自己的獨立判斷。本報告所載容反映的是世經(jīng)未來截至報告發(fā)表日的判斷，世經(jīng)未來隨時補充、