車載通信模組行業(yè)專題分析

車載通信模組行業(yè)專題分析車載通信模組的星辰大海本篇報告作為模組系列深度報告的第二篇，旨在聚焦物聯(lián)網(wǎng)下游的大顆粒市場車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，以此來看車載無線通信模組的現(xiàn)狀與未來市場空間。車載通信模組簡介：車聯(lián)網(wǎng)關(guān)鍵底層硬件網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)鏈分為制造和運(yùn)營兩個階段，制造階段自上游至下游包括通信芯片、通信模組、通信終端、整車制造、測試驗證幾個環(huán)節(jié)；而運(yùn)營階段則主要面向汽車后市場。車載無線通信模組作為汽車接入車聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵底層硬件，是連接車聯(lián)網(wǎng)感知層和網(wǎng)絡(luò)層的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。車載無線通信模組是將芯片、存儲器、功放器件等集成在一塊線路板上，并提供標(biāo)準(zhǔn)接口的功能模塊。相比較于傳統(tǒng)的通信模組，車載模組對于極限的工作環(huán)境和軟件的可靠性要求更高，需要確保道路通行的萬無一失，因此對車載電子的各項技術(shù)指標(biāo)也要有更嚴(yán)苛的要求。車聯(lián)網(wǎng)：“人-車-路-云”的交互網(wǎng)絡(luò)車聯(lián)網(wǎng)指的是按照一定的通信協(xié)議和數(shù)據(jù)交互標(biāo)準(zhǔn)，在“人-車-路-云”之間進(jìn)行信息交換的網(wǎng)絡(luò)。車聯(lián)網(wǎng)將車輛與一切事物相連接的新一代信息通信技術(shù)，依靠專用/蜂窩通信網(wǎng)絡(luò)互連實現(xiàn)車間（V2V）、車與人（V2P）、車與網(wǎng)（V2N）、車與基礎(chǔ)設(shè)施（V2I）的互通互聯(lián)、信息共享，從而達(dá)到支撐自動駕駛、豐富車載娛樂、保證交通安全、拓展智能服務(wù)的目標(biāo)。從實現(xiàn)途徑來看，包括增強(qiáng)感知、協(xié)同決策和智慧云控三方面。車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)硬件總體可以分為汽車側(cè)的OBU（車載單元）和道路側(cè)的RSU（路側(cè)單元）。通過OBU和RSU實現(xiàn)車路間信息交互，RSU再通過光纖或行動網(wǎng)絡(luò)將交通信息傳輸至后端智能運(yùn)輸系統(tǒng)平臺（ITS）。其中OBU對應(yīng)前裝和后裝有不同的產(chǎn)品形態(tài)，前裝方面主要是將C-V2X功能集成于T-box，后裝則主要以O(shè)BD形式呈現(xiàn)。RSU是部署在路側(cè)的通信網(wǎng)關(guān)，實現(xiàn)與OBU的無線通訊。車載T-box主要用于和后臺系統(tǒng)與手機(jī)APP通信，實現(xiàn)手機(jī)APP的車輛信息顯示與控制。從原理上看，當(dāng)用戶通過手機(jī)端APP發(fā)送控制命令后，TSP后臺會發(fā)出監(jiān)控請求指令到車載T-BOX。車輛在獲取到控制命令后，會通過CAN總線，發(fā)送控制報文，并實現(xiàn)對車輛的控制，最后反饋操作結(jié)果到用戶的手機(jī)APP上。在車輛與手機(jī)之間，T-BOX作為位于中間的傳輸者，賦予車輛更多的智能網(wǎng)聯(lián)功能。OBD產(chǎn)品的車聯(lián)網(wǎng)是由OBD硬件+云平臺+軟件APP三部分構(gòu)成，主要是作為車載診斷系統(tǒng)，圍繞汽車診斷、定位、救援等傳統(tǒng)服務(wù)。目前來看，針對車主提供個性化的產(chǎn)品及服務(wù)是OBD市場主要的發(fā)展趨勢。車載模組量價齊升，未來可期車聯(lián)網(wǎng)快速滲透，搭載率穩(wěn)步提升隨著車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)快速滲透，行業(yè)規(guī)模顯著提升。5G技術(shù)的迅速推廣帶動物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的落地和普及，車聯(lián)網(wǎng)作為物聯(lián)網(wǎng)高速領(lǐng)域行業(yè)成熟度最高且連接數(shù)量最多的領(lǐng)域，車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)快速滲透，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。據(jù)ICVTank公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年，全球V2X市場規(guī)模達(dá)900億美元，預(yù)計到2022年，全球V2X市場規(guī)模有望突破1650億美元。中國車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模有望在2026年達(dá)到8千億元，2021-2026年平均復(fù)合增長率將達(dá)到30.36%。政策驅(qū)動政策加碼，推動車聯(lián)網(wǎng)“智能化、網(wǎng)聯(lián)化”進(jìn)程。根據(jù)2020年11月11日發(fā)布的智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)路線圖2.0，2025年L2級和L3級新車要達(dá)到50%，到2030年要超過70%。同時，2025年，C-V2X終端的新車裝配率將達(dá)到50%，2030年基本普及。2021年11月16日，工信部正式發(fā)布“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，明確了信息通信行業(yè)發(fā)展目標(biāo)，清晰指出統(tǒng)籌布局綠色智能數(shù)據(jù)與算力設(shè)施關(guān)鍵性，智能汽車網(wǎng)聯(lián)協(xié)同的發(fā)展趨勢正與規(guī)劃目標(biāo)相契合。通信模組作為C-V2X產(chǎn)業(yè)鏈核心組成部分將深度受益。技術(shù)驅(qū)動5G帶來新一代的蜂窩通信技術(shù)，促進(jìn)車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。和4G相比，5G通信技術(shù)峰值速率提高了10倍，時延降低了10倍。在連接方面，5G每平方千米可連接100萬臺終端，是4G連接量的10倍。5G-V2X技術(shù)的大帶寬、高可靠低時延及大連接這三大優(yōu)勢推動車聯(lián)網(wǎng)由輔助駕駛向自適應(yīng)協(xié)同交通出行升級。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的提升對智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展將起到推動作用。得益于完善的通信基礎(chǔ)設(shè)施，2019年中國車載網(wǎng)絡(luò)（帶T-Box的車型）已全部升級至4G網(wǎng)絡(luò)，而在全球其他發(fā)達(dá)市場如歐洲、日本，仍有一定比例車型仍使用3G網(wǎng)絡(luò)。2020年開始，部分新車開始搭載5G通訊模組，預(yù)計未來三年，4G搭載量仍將逐步爬升，同時5G搭載將進(jìn)入快速的上升期。下游新能源車應(yīng)用爆發(fā)下游新能源汽車增長爆發(fā)，滲透率穩(wěn)步提升。2020年11月，國務(wù)院發(fā)布新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年），提出到2025年新能源汽車新車滲透率達(dá)20%左右。截至2021年10月，中國新能源汽車新車滲透率為12.12%。假設(shè)以每年2500萬的銷量測算，2025年新能源汽車銷量將達(dá)到500萬臺。出于綠色發(fā)展的考慮，各國都在推動新能源車滲透率提升。挪威提出到2025年新車銷售百分之百電動化，英國也提出2030年電動乘用車銷量占比要達(dá)到50%以上。智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場規(guī)模預(yù)計將持續(xù)增長。從全球市場來看，目前全球市場的搭載車聯(lián)網(wǎng)功能的新車滲透率約為45%，預(yù)計到2025年將達(dá)到60%左右。中國車聯(lián)網(wǎng)市場高速拓展，預(yù)計2025年滲透率將達(dá)到75.9%，遠(yuǎn)超全球市場的裝配率水平，5G技術(shù)應(yīng)用及新能源汽車的大幅上量帶動國內(nèi)滲透率穩(wěn)步增長。根據(jù)高工智能汽車研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)，2021H國內(nèi)市場新車車聯(lián)網(wǎng)前裝搭載量為552.79萬輛，搭載率首次突破50%，達(dá)到54.97%，同時基于聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用服務(wù)已經(jīng)成為市場主流。智能網(wǎng)聯(lián)將成為未來車企競爭的重要領(lǐng)域。整體來說，2019年行業(yè)市場裝配率為35.3%，我們預(yù)計到2025年市場裝配率將達(dá)到75.9%。智能網(wǎng)聯(lián)將成為未來車企產(chǎn)品競爭的重要領(lǐng)域，大部分車企都將大幅提升網(wǎng)聯(lián)技術(shù)的應(yīng)用比例。車規(guī)級模組市場空間測算我們預(yù)計中國車載模組（前裝+后裝）市場規(guī)模將達(dá)到200億左右。1）后裝蜂窩模組市場測算：根據(jù)OICA數(shù)據(jù)顯示，2015年全球汽車保有量為12.82億輛，我們假設(shè)市場基本達(dá)到穩(wěn)態(tài)水平，未來汽車保有量在2015年基礎(chǔ)上以4%的年均復(fù)合增長率保持增長。預(yù)測2020年全球汽車保有量為15.6億輛，2025年達(dá)到19.0億輛。我們認(rèn)為目前保有汽車后裝蜂窩模組市場滲透率較低，我們預(yù)計將在2025年達(dá)到3%，車載后裝模組市場規(guī)模將在2025年達(dá)到76.9億元。2）前裝蜂窩模組市場測算：根據(jù)OICA統(tǒng)計，2020年全球汽車銷售7797.12萬輛，預(yù)計每年以3%的增長。根據(jù)高工智能汽車研究院數(shù)據(jù)，2020年汽車前裝搭載率為47%，假設(shè)滲透率持續(xù)上升，預(yù)計到2025年將超過90%。根據(jù)不同制式模組的不同價格，我們預(yù)測車載前裝模組市場規(guī)模將在2025年達(dá)到114.1億元。5G及智能模組成為新的發(fā)展方向4G仍占據(jù)主流市場，5G通信模組正在尋求爆發(fā)點。目前在智能汽車市場，4G通信模組仍是主流的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組，其中LTECat.4占據(jù)一半以上的國內(nèi)市場份額，覆蓋8—30萬價格區(qū)間的中低端車型，而5G則是對應(yīng)使用在高端的智能汽車上。車載5G通訊模組除了提供傳統(tǒng)4G模組的數(shù)據(jù)傳輸和無線網(wǎng)絡(luò)連接功能，還需要配置實時交通信息共享、精確位置定位、V2X和保證更大規(guī)模、更低延遲的數(shù)據(jù)傳輸。未來隨著5G車載模組成本的下滑，搭載量有望穩(wěn)步提升，為模組廠商打開新的增長空間。5G具有的大帶寬、高可靠性、低時延等特點正在為智能駕駛、智能座艙應(yīng)用場景做技術(shù)鋪墊，并且逐漸成為核心應(yīng)用場景。在智能座艙方面，有全景數(shù)字座艙、HUD抬頭顯示等呈現(xiàn)形式；在智能駕駛方面，首先是5G模組提供V2X實現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)智能；其次當(dāng)自動化駕駛從單車智能發(fā)展到多車集連的應(yīng)用場景時，需要將攝像頭采集的數(shù)據(jù)分享到其他車輛上，這涉及到巨大的數(shù)據(jù)量，從云端下發(fā)時需要更快的速度、更低的延時，以及更高的可靠性的5G支持。智能模組成為新的增長方向。智能模組與傳統(tǒng)通信模組相比，智能模組不僅僅是通信模組，他們內(nèi)置主控芯片和內(nèi)存，可以運(yùn)行Android系統(tǒng)，擁有強(qiáng)大處理能力和豐富接口。這些特性可幫助汽車實現(xiàn)多屏異顯、USB/Wi-Fi手機(jī)互聯(lián)等功能，同時基于自研AIS

（AutomotiveImageSystem）開發(fā)套件，滿足客戶360全景倒車、DMS（駕駛員監(jiān)測系統(tǒng)）、行車記錄、AR導(dǎo)航等不同車載使用場景，并且可以支持T-BOX通信能力，用于遠(yuǎn)程監(jiān)控車輛狀態(tài)。受到缺芯和漲價的影響，車載模組出貨放緩。2021年，盡管汽車領(lǐng)域持續(xù)存在芯片短缺，但汽車領(lǐng)域?qū)?G的采用預(yù)計將同比增長50%以上。據(jù)IDC預(yù)測，到2022年中期，芯片供應(yīng)將恢復(fù)正常。隨著上游芯片供應(yīng)的正常化，以及下游車廠需求的快速增長，我們認(rèn)為車載通信模組出貨量有望穩(wěn)步提升。競爭格局：國內(nèi)廠商快速崛起國外廠商起步早，國內(nèi)廠商加速趕超。海外主要無線通信模組廠商包括Telit、SierraWireless、U-Blox；國內(nèi)市場廠商包括移遠(yuǎn)通信、廣和通、有方科技、美格智能、日海智能（收購芯訊通）等。近年來國內(nèi)廠商模組業(yè)務(wù)營收增速顯著高于海外，呈現(xiàn)明顯加速追趕態(tài)勢。根據(jù)Counterpoint統(tǒng)計，2017H海外模組廠商仍占主導(dǎo)地位，Telit、SierraWireless、Gemalto、U-Blox四家廠商出貨量占比77%，在國內(nèi)廠商迅速崛起擠壓之下，2021Q3全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊市場中前五名模塊廠商都來自中國，其中移遠(yuǎn)通信、廣和通市占率分別為31.6%、9.6%。憑借成本優(yōu)勢和工程師紅利，以及背靠國內(nèi)巨大市場，國產(chǎn)替代是必然趨勢，看好國內(nèi)模組廠商全球份額提升。物聯(lián)網(wǎng)模組的標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，并且產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)劣主要取決于所用的芯片，技術(shù)壁壘相對較低。加之物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)空間巨大，參與廠商較多，競爭較為激烈，尤其是在產(chǎn)品快速起量的過程中，企業(yè)通常會采取降價的處理以搶占市場份額。由于海外人工成本、研發(fā)和運(yùn)營費(fèi)用均較高，海外廠商無力與國內(nèi)廠商抗衡。統(tǒng)計2016-2020年相關(guān)上市公司毛利率和凈利率，可以發(fā)現(xiàn)海外廠商的毛利率普遍高于國內(nèi)廠商，然而還是無法承擔(dān)高昂的費(fèi)用，近年來Telit、SerriaWireless均錄得虧損。從全球競爭格局來看，車載模組行業(yè)呈現(xiàn)出東升西落趨勢。以移遠(yuǎn)通信、廣和通為代表的中國廠商快速崛起份額持續(xù)提升，而國外傳統(tǒng)車載模組廠商例如Telit和U-Blox等份額持續(xù)下滑。此外，SierraWireless的車載模組資產(chǎn)已被銳凌無線（廣和通持股49%）收購，并將于2022年并表。我們認(rèn)為，正如5G產(chǎn)業(yè)鏈東移一樣，未來國外廠商或?qū)⒅饾u退出通信模組市場，而國內(nèi)廠商有望受益全球化擴(kuò)張。在車載模組市場上，中國廠商仍保持有明顯優(yōu)勢。車載模組廠商核心競爭力較高的技術(shù)、研發(fā)壁壘汽車模組相較于通用模組來說，具備相對較高的技術(shù)及研發(fā)壁壘。汽車涉及到交通安全，因此對模組等核心器件的硬件規(guī)格與質(zhì)量有特殊要求。一片模組如果應(yīng)用在車載前裝中，首先要達(dá)到車規(guī)級，并嚴(yán)格遵循車規(guī)級產(chǎn)品質(zhì)量流程，如PPAP、8D、DFMEA、PFMEA等，來確保極高的可靠性、防靜電和防電磁干擾功能等。車規(guī)級模組從投入研發(fā)到批量生產(chǎn)，并且出廠前后均要經(jīng)歷大量可靠性測試，才能加以應(yīng)用。認(rèn)證周期長、門檻高車規(guī)級的無線通信模組認(rèn)證周期長，門檻高。車規(guī)級汽車電子需要遵循3個規(guī)范，AEQ、ISO/TS16949規(guī)范、ISO26262。并且受制于車規(guī)級的無線通信模組認(rèn)證周期長，汽車廠對于汽車電子產(chǎn)品不易頻繁更換，因此率先通過認(rèn)證推出的模組具備先發(fā)優(yōu)勢。以移遠(yuǎn)通信為例，其5G車規(guī)級模組率先通過CCC、SRRC、NAL三項認(rèn)證。2020年12月，移遠(yuǎn)通信支持5G技術(shù)的車規(guī)級模組AG551Q-CN順利通過CCC、SRRC（無線電型號核準(zhǔn)）、NAL（電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可）三項認(rèn)證，拿下規(guī)模出貨資質(zhì)。截至目前，移遠(yuǎn)AG551Q-CN5G模組已