第章西方經(jīng)濟學(xué)家產(chǎn)品市場與貨幣市場均衡ISLM模型

第十章IS-LM模型第一節(jié)投資函數(shù)上一章假定投資是既定的外生變量，現(xiàn)實中并非如此。本章將其作為內(nèi)生變量加以考慮。人們常將購買債券和土地等視為投資，經(jīng)濟學(xué)則不然，認為那只是資產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移。投資是指資本的形成，包括廠房、設(shè)備和存貨的增加，以及新住宅的建筑等，其中主要的是廠房和設(shè)備的增加，下面分析指后者。若資金是借貸的，利息是投資的成本；若資金是自己的，利息是投資的機會成本。因此，投資是利息即利率的減函數(shù)。投資（需求）函數(shù)：i=i(r)（1）常用的投資函數(shù)：i=e-dr（2）其中，e,d>0，e稱為自主投資。見圖1。圖1投資需求曲線r(%)Oii=e-dr第二節(jié)產(chǎn)品市場均衡：IS曲線IS曲線推導(dǎo)產(chǎn)品市場均衡：產(chǎn)品市場上總供給與總需求相等。三部門經(jīng)濟中，均衡時c+i+g=c+s+t，即i+g=s+t。兩部門經(jīng)濟中，均衡時c+i=c+s，即

i=s。此時，均衡時國民收入y=。下面分析兩部門的情況。若i=e-dr，則y=（3）其中，α,e,d>0,0<β<1；圖形見圖2。由于（3）式由i=s求出，故其曲線稱為IS曲線，它是產(chǎn)品市場均衡，即i=s時，r與y組合的軌跡。圖2IS曲線rOyIS利用投資函數(shù)、儲蓄函數(shù)、儲蓄與投資的關(guān)系式，通過數(shù)學(xué)推導(dǎo)得出（3）式，其圖形也可以通過幾何途徑得到。圖3IS曲線推導(dǎo)i=e-drrrssiiyyi=ss=-α+(1-β)yi(r)=s(y)IS(1)投資需求(2)投資=儲蓄(3)儲蓄函數(shù)(4)產(chǎn)品市場均衡ABCD第三節(jié)貨貨幣的供供給與需求求貨幣需求動動機流動性偏好好：對貨幣幣的需求。。由于貨幣幣具有使用用上的靈活活性，人們們寧可犧牲牲利息收入入，而以持持有不生息息的貨幣的的方式來保保有財富的的心理傾向向。貨幣需求動動機：交易動機：：個人和企企業(yè)需要貨貨幣是為了了進行正常常的交易活活動。產(chǎn)生原因：：收入和支支出缺乏同同步性。個人和企業(yè)業(yè)貨幣持有有量取決于于收入水平平、慣例和和商業(yè)制度度，假定后后兩項在短短期內(nèi)不變變；因此，，交易動機機所需貨幣幣量取決于于收入，收收入高，交交易量大，，所需貨幣幣量大。謹慎動機或或預(yù)防性動動機：個人人或企業(yè)為為預(yù)防意外外支出，如如應(yīng)付事故故、失業(yè)和和疾病等，，而需要事事先持有一一定量貨幣幣。產(chǎn)生原因：：未來收入入和支出的的不確定性性。謹慎動機貨貨幣需求量量也和收入入成正比。。用L1表示交易動動機和謹慎慎動機產(chǎn)生生的實際貨貨幣需求量量，用y表示收入，，則L1=L1(y)（4）或L1=ky（5）其中k為上述兩種種動機所需需實際貨幣幣量占實際際收入的比比例。投機動機：：人們?yōu)榱肆俗プ∮欣馁徺I有有價證券的的機會而持持有貨幣的的動機。產(chǎn)生原因：：有價證券券價格的未未來不確定定性。證券價格P與利率r成反比。。設(shè)年初證券券價格為P，年利率為為r，利息為I。年末，P(1+r)=P+P·r=P+I，故P·r=I.如，一張證證券一年可可獲利息10$，若若r=10%，則P=100$；若r=5%，則P=200$。當(dāng)r較高時時，證券價價格P較低低，人們認認為價格已已低到正常常水平以下下，預(yù)期將將來會上升升，于是買買進證券，，那么手中中持有的投投機動機貨貨幣量減少少。當(dāng)r較低時時，證券價價格P較高高，人們認認為價格已已漲到正常常水平以上上，預(yù)期將將來會下跌跌，于是賣賣出證券，，那么手中中持有的投投機動機貨貨幣量增加加。因此，L2=L2(r)（（6））或L2=-hr（（7）其中L2為投機動機機實際貨幣幣需求量，，h為貨幣投機需需求利率系系數(shù)，h>0；負號表示L2與r負相關(guān)關(guān)。流動偏好陷陷阱：當(dāng)利利率極低時時，人們認認為它不可可能更低，，即債券價價格不可能能更高，只只有回落的的可能，于于是將手中中的債券全全部賣出；；即使銀行行增加貨幣幣供給，人人們也選擇擇持有貨幣幣，而不是是去購買債債券，以免免遭受損失失。又叫凱恩斯斯陷阱。貨幣需求函函數(shù)實際貨幣總總需求：L=L1+L2=L1(y)+L2(r)=ky-hr（8）實際貨幣量量m、名義貨幣幣量M和價格指數(shù)數(shù)P的關(guān)系：m=M/P（9）貨幣需求曲曲線見圖4。L1(y)與r無關(guān)，故是是一垂線。。L2(r)與r反向變化，，故向右下下方傾斜，，在r較低時，L2(r)幾近水平，，代表流動動性陷阱。。L2(r)向右平移L1(y)的距離即為為L。圖4貨幣需求曲曲線L(m)OrL2=L2(r)L1=L1(y)L=L1+L2L1貨幣幣供供求求均均衡衡貨幣幣供供給給量量由由國國家家用用貨貨幣幣政政策策來來調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)，，是是外外生生是是的的，，與與利利率率無無關(guān)關(guān)，，因因而而貨貨幣幣供供給給曲曲線線是是一一條條垂垂線線，，見見圖圖5。L與m交于于E點，，均均衡衡利利率率為為r0。圖5貨幣幣供供求求均均衡衡L(m)Orm=M/PLmr0E第四四節(jié)節(jié)貨貨幣幣市市場場均均衡衡：：LM曲曲線線LM曲線線推推導(dǎo)導(dǎo)LM曲線線：：當(dāng)當(dāng)m既定定時時，，m=ky-hr表示示貨貨幣幣市市場場均均衡衡時時利利率率r與收收入入y的關(guān)關(guān)系系，，該該關(guān)關(guān)系系的的圖圖形形稱稱為為LM曲線線。。LM曲線線方方程程：：r=（10）如圖圖6所示示，，LM曲線線上上的的點點代代表表利利率率與與收收入入的的組組合合，，每每一一個個組組合合都都滿滿足足貨貨幣幣需需求求與與供供給給相相等等，，即即貨貨幣幣市市場場均均衡衡。。圖6LM曲線線yOrLMm/k圖7LM曲線線推推導(dǎo)導(dǎo)L2=a-hrrrL1L1L2L2yym=L1+L2L1=kym=L1(y)+L2(r)LM(1)投機機需需求求(2)貨貨幣幣供供給給=貨幣幣需需求求(3)交易易與與謹謹慎慎需需求求(4)貨幣幣市市場場均均衡衡ABCD45°°LM曲線線斜斜率率與與三三個個區(qū)區(qū)域域LM曲線線方方程程：：r=（10）斜率率為為k/h。如如圖圖8所示示，，當(dāng)當(dāng)h→→∞∞時，，代代表表象象限限（（1）的的凱凱恩恩斯斯陷陷阱阱，，斜斜率率k/h→→0，對對應(yīng)應(yīng)于于象象限限（（4）的的凱凱恩恩斯斯區(qū)區(qū)域域；；當(dāng)當(dāng)h→→0時，，斜斜率率k/h→→∞∞，對對應(yīng)應(yīng)于于象象限限（（4）的的古古典典區(qū)區(qū)域域；；其其余余則則為為中中間間區(qū)區(qū)域域。。圖8LM曲線線的的三三個個區(qū)區(qū)域域rrL1L1L2L2yyLM(1)(2)(3)(4)凱恩恩斯斯區(qū)區(qū)域域凱恩恩斯斯陷陷阱阱古典典區(qū)區(qū)域域中間間區(qū)區(qū)域域L2=a-hr上圖圖L2=a-hr曲線線說說明明：：因r=(a-L2)/h，當(dāng)h→∞時時，，r→→0;當(dāng)h→→0時，，r→→∞。。第五五節(jié)節(jié)產(chǎn)產(chǎn)品品市市場場與與貨貨幣幣市市場場均均衡衡產(chǎn)品品市市場場與與貨貨幣幣市市場場均均衡衡兩市市場場同同時時均均衡衡，，見見圖圖9，IS與LM交點點E為均均衡衡點點，，均均衡衡利利率率為為r0，收收入入為為y0。任任何何失失衡衡的的情情況況都都會會通通過過市市場場自自行行調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)回回到到均均衡衡。。圖9產(chǎn)品品市市場場與與貨貨幣幣市市場場的的一一般般均均衡衡yOrISLMy0r0E失衡衡的的調(diào)調(diào)整整如圖圖10所示示，，IS、LM曲線線將將坐坐標(biāo)標(biāo)平平面面劃劃分分為為四四個個失失衡衡區(qū)區(qū)。。在IS曲線線的的右右上上方方，，i<s，見見圖圖11。因i<s，故故c+i<c+s，即即總總需需求求<總供供給給，，有有超超額額產(chǎn)產(chǎn)品品供供給給。。調(diào)整整方方向向：：↓↓s=-αα+(1-ββ)y，即即↓↓y。圖10四個個失失衡衡區(qū)區(qū)yOrISLMⅠⅡEⅣⅢi>sL>mi>sL<mi<sL<mi<sL>m圖11i<si=e-drrrssiiyyi=ss=-αα+(1-ββ)yi(r)=s(y)IS(1)(2)(3)(4)ABCDi<s在IS曲線線的的左左下下方方，，i>s。因i>s，故故c+i>c+s，即即總總需需求求>總供供給給，，有有超超額額產(chǎn)產(chǎn)品品需需求求。。調(diào)整整方方向向：：↑↑s=-αα+(1-ββ)y，即即↑↑y。在LM左上上方方，，L<m，即即有有超超額額貨貨幣幣供供給給，，見見圖圖12。調(diào)整整方方向向：：↑↑L=ky-hr，即即↓↓r。圖12L<ML2=a-hrrrL1L1L2L2yyL=mL1=kyL=mLM(1)(2)(3)(4)ABCD45°°L<m在LM右右下下方方，，L>m，，即即有有超超額額貨貨幣幣需需求求。。調(diào)整方向向：↓L=ky-hr，↑即即r?？傊?，四四個區(qū)域域失衡調(diào)調(diào)整見圖圖13。。產(chǎn)品市場場失衡調(diào)調(diào)整總收收入即總總產(chǎn)出y，貨幣市市場失衡衡調(diào)整利利率r。圖