煤炭行業(yè)2022年中期策略

煤炭行業(yè)2022年中期策略煤價(jià)走勢回顧：政策加碼，波動(dòng)劇烈2020年下半年以來，供需矛盾爆發(fā)，煤炭價(jià)格上行，在迎峰度冬、迎峰度夏等時(shí)間段迭創(chuàng)新高，發(fā)改委增產(chǎn)保供以及限定中長期合同交易價(jià)格和市場價(jià)格政策頻出，干擾市場預(yù)期并加劇短期供需緊張局面，價(jià)格劇烈波動(dòng)。2021年煤炭價(jià)格中樞攀升到1000元以上，2022年至今運(yùn)行在1200元水平，行業(yè)高景氣展露無遺。2020年下半年煤價(jià)逐步上行：疫后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，疊加海外訂單回流，下游需求向好，供給相對緊缺，煤炭價(jià)格啟動(dòng)上行；2021年上半年煤價(jià)沖高回落，緩步爬升：冷冬用煤旺季煤價(jià)沖破1000元，春天淡季價(jià)格回落，伴隨節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，疊加二季度迎峰度夏補(bǔ)庫需求，價(jià)格穩(wěn)步抬升；2021年下半年煤價(jià)過山車：7月后煤炭下游生產(chǎn)恢復(fù)，疊加夏天需求旺季，電廠庫存低、價(jià)格強(qiáng)勢上漲，在10月20日達(dá)到高點(diǎn)2570元/噸；

隨后，政策調(diào)控密集落地，同時(shí)增產(chǎn)煤礦開始放量，煤價(jià)快速回落；2022年以來煤價(jià)再上臺(tái)階：春節(jié)保供、冬奧會(huì)能源儲(chǔ)備，疊加2月份氣溫偏低影響，需求向好，煤價(jià)震蕩上行；俄烏沖突給全球能源市場帶來巨震，海外煤炭價(jià)格急速?zèng)_高，同時(shí)國內(nèi)煤炭中長期交易價(jià)格限制區(qū)間明確后，市場煤價(jià)格快速攀升，之后在增產(chǎn)保供和哄抬價(jià)格政策層層加碼影響下，煤炭價(jià)格回落到1200元附近，并窄幅波動(dòng)。2021年年報(bào)及2022年一季報(bào)回顧2021年業(yè)績大幅增長，近60%上市公司攀上新高。中信煤炭板塊所涉34家煤炭上市公司，2021年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14445億元，同比上升32%，其中有23家公司營收創(chuàng)上市以來新高；如果剔除對行業(yè)影響較大的中國神華，33家煤炭上市公司，2021合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11097億元，同比上升29%?？鄯呛螅?4家上市公司2021年實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1602億元，同比上升101%，其中有20家公司創(chuàng)上市以來新高。如果剔除中國神華，33家上市公司，2021年合計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1102億元，同比上升166%。煤價(jià)上漲推動(dòng)上市公司盈利能力大幅提高。2022Q1單季度營收環(huán)比下滑，經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)提升。2022年一季度，34家上市公司單季度的營業(yè)收入為3854億元，環(huán)比下滑9%，同比上升29%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤607億元，環(huán)比上升50%，同比上升86%。煤炭價(jià)格回調(diào)后，單季度營收環(huán)比有所下降，但盈利能力環(huán)比繼續(xù)改善。期間費(fèi)用規(guī)模降低，各項(xiàng)費(fèi)用率均有下滑。從絕對值來看，34家公司2021年期間費(fèi)用累計(jì)852億元，同比下降17.5%，其中，銷售費(fèi)用87億元，同比下降63%（主要由于運(yùn)輸費(fèi)用調(diào)整到營業(yè)成本中），管理費(fèi)用542億元，同比下降4.9%，財(cái)務(wù)費(fèi)用222億元，同比下降1.1%。從相對值來看（算數(shù)平均值方法），2021年期間費(fèi)用率9.0%，同比下降3.1個(gè)百分點(diǎn)，其中，銷售費(fèi)用率0.6%，同比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；管理費(fèi)用率6.0%，同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)；財(cái)務(wù)費(fèi)用率2.3%，同比下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。營業(yè)收入大幅增長的情況下，各項(xiàng)費(fèi)用率均有下滑。經(jīng)營質(zhì)量改善，盈利水平提升。從銷售毛利率來看，34家上市公司2021年平均值為28.1%，同比上升5.9個(gè)百分點(diǎn)，其中有26家公司毛利率同比好轉(zhuǎn)；從銷售凈利率來看，34家上市公司2021年平均值為11.7%，同比上升6.0個(gè)百分點(diǎn)，其中有26家公司凈利率同比好轉(zhuǎn)；從ROE來看，34家上市公司2021年平均值為15.7%，同比上升10.4個(gè)百分點(diǎn)，其中有28家公司ROE同比好轉(zhuǎn)。煤炭產(chǎn)銷量穩(wěn)中有增。主業(yè)為煤炭開采業(yè)務(wù)的26家公司2021年產(chǎn)量為11.2億噸，同比上漲2.5%，銷量12.7億噸，同比上漲1.1%，上市公司煤炭產(chǎn)量約占全國原煤產(chǎn)量比重為27.5%。如果剔除掉中國神華，25家公司2021年產(chǎn)量為8.1億噸，同比下降上漲1.5%，銷量7.8億噸，同比下降2.5%。其中盤江股份（+23%）、蘭花科創(chuàng)（+14.9%）、昊華能源（+12.9%）、開灤股份（+11.5%）、晉控煤業(yè)（+10.6%）產(chǎn)量增長超過10%，鄭州煤電（-28.1%）、兗礦能源（-12.7%）、上海能源（-10%）產(chǎn)量減少較多。從銷量來看，蘭花科創(chuàng)和晉控煤業(yè)增幅也超過10%，華陽股份、鄭州煤電、兗礦能源、遼寧能源等降幅較大。煤炭價(jià)格大幅上漲，噸煤盈利水平顯著抬升。26家公司煤炭的平均銷售價(jià)格為639元/噸，同比上漲51%；平均銷售成本368元/噸，同比上漲37%；平均毛利271元/噸，同比上漲76%；毛利率42%，同比上漲6個(gè)百分點(diǎn)，煤炭價(jià)格大幅上漲，行業(yè)整體盈利能力明顯提升。現(xiàn)金流改善，負(fù)債水平下降。34家上市公司2021年經(jīng)營性現(xiàn)金流合計(jì)為3571億元，同比增長73%；有息負(fù)債5092億元，同比下降3%，資產(chǎn)負(fù)債率平均為53.6%，同比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。如果剔除掉中國神華，經(jīng)營性現(xiàn)金流合計(jì)為2626億元，同比增長110%；有息負(fù)債4453億元，同比下降4%，資產(chǎn)負(fù)債率平均為54.4%，同比下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營效率大幅提升。應(yīng)收賬款方面，2021年34家上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均為24天，同比下降11天，同比降幅32%；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)23天，同比下降7天，降幅21.5%。資本開支基本維持穩(wěn)定。34家上市公司資本開支連年提升，2021年資本開支合計(jì)884億元，同比增長0.6%，剔除神華后資本開支合計(jì)為645億元，同比減少3.9%。分紅方面，34家上市公司有22家近三年連續(xù)分紅，2021高比例分紅頻出，遠(yuǎn)高于制定的分紅政策，如中國神華分紅比例高達(dá)100%，陜西煤業(yè)分紅比例達(dá)到62%，山西焦煤分紅比例高達(dá)79%，反映出煤企盈利提升，現(xiàn)金流充沛。2022年中期展望——供給的錯(cuò)覺VS需求的韌性全球能源供需矛盾逐步加劇，大宗商品價(jià)格維持高位，煤炭價(jià)格絕對水平也創(chuàng)出新高。供給側(cè)改革去產(chǎn)能帶來的煤炭行業(yè)供給緊張局面，在增產(chǎn)保供政策推動(dòng)下，依然沒有明顯改善。供需錯(cuò)配，行業(yè)高景氣或?qū)㈤L期維持。動(dòng)力煤：中長期合同交易價(jià)格及執(zhí)行情況監(jiān)管力度趨嚴(yán)，價(jià)格中樞在定價(jià)機(jī)制（基礎(chǔ)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)）調(diào)整后明顯上移，價(jià)格波動(dòng)減弱，盈利穩(wěn)定性增強(qiáng)。煉焦煤：壓減粗鋼產(chǎn)量給煉焦煤的長期需求帶來不確定性，但煉焦煤結(jié)構(gòu)性矛盾突出，低硫優(yōu)質(zhì)主焦煤依然緊缺，價(jià)格易漲難跌。2021年全國壓減粗鋼產(chǎn)量近3000萬噸，2022年前5個(gè)月壓減規(guī)模已經(jīng)超去年全年，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長背景下，需求有望邊際改善，煉焦煤價(jià)格有望企穩(wěn)反彈、高位維持。供給的錯(cuò)覺①——增產(chǎn)保供持續(xù)推進(jìn)下，宏觀VS微觀的錯(cuò)覺宏觀層面：增產(chǎn)保供力度持續(xù)加大，2022年原煤產(chǎn)量增速加快。2021年全國原煤產(chǎn)量40.7億噸，同比增加4.7%，其中山西實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量11.9億噸，同比增加10.5%；內(nèi)蒙古實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量10.4億噸，同比增加2.7%；

陜西實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量7億噸，同比增加2.7%；新疆實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量3.2億噸，同比增加18.3%。2022年1-4月，全國原煤產(chǎn)量14.5億噸，同比增加10.5%，其中山西實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量4.2億噸，同比增加9.9%；內(nèi)蒙古實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量3.9億噸，同比增加14.6%；陜西實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量2.4億噸，同比增加5.8%；新疆實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量1.2億噸，同比增加29%。全國原煤產(chǎn)量集中度逐年提升，晉陜蒙主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量占比達(dá)到70%以上。增產(chǎn)保供持續(xù)加碼，在發(fā)改委下發(fā)的關(guān)于成立工作專班推動(dòng)煤炭增產(chǎn)增供有關(guān)工作的通知中明確要求“主要產(chǎn)煤省區(qū)和中央企業(yè)全力挖潛擴(kuò)能增供，年內(nèi)再釋放產(chǎn)能3億噸/年以上，日產(chǎn)量達(dá)到1260萬噸以上”，在2021年釋放產(chǎn)能5億噸后，將再度增加3億噸，增產(chǎn)保供力度空前。微觀層面：上市公司積極組織生產(chǎn)，但2022Q1增速未見大幅上漲。從主要上市公司Q1的產(chǎn)量來看，未見增量，Q1

中國神華產(chǎn)量同比增長3.6%，中煤能源產(chǎn)量同比增長6.6%，而陜西煤業(yè)、兗礦能源產(chǎn)量均有下滑,統(tǒng)計(jì)的15家公司一季度產(chǎn)量環(huán)比下降1.5%，同比增加1.4%，增量較少。供給的錯(cuò)覺②——哄抬價(jià)格認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)，限價(jià)VS現(xiàn)價(jià)的錯(cuò)覺限價(jià)：港口中長期合同交易價(jià)格770、現(xiàn)貨價(jià)格1155元。國家發(fā)展改革委價(jià)格司召集重點(diǎn)煤炭和電力企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)、市場資訊機(jī)構(gòu)和全國煤炭交易中心召開專題會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，按照303號(hào)文和4號(hào)公告有關(guān)要求，自5月1日起，煤炭中長期交易價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格均有了合理區(qū)間。其中，秦皇島港下水煤（5500千卡，下同）中長期、現(xiàn)貨價(jià)格（下同）每噸分別不超過770元、1155元，山西每噸分別不超過570元、855元，陜西每噸分別不超過520元、780元，蒙西每噸分別不超過460元、690元，蒙東（3500大卡）每噸分別不超過300元、450元，各地陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)限價(jià)政策。發(fā)改委近期連發(fā)9次政策解讀，明確限價(jià)及哄抬價(jià)格等問題，但坑口及港口價(jià)格在限價(jià)明確后暫未將至限價(jià)以下，價(jià)格上限的提高也帶動(dòng)煤價(jià)小幅探漲，神華等大企業(yè)外購價(jià)格提升也反映了當(dāng)前供需形勢下，煤價(jià)仍然具備支撐，而后續(xù)需求旺季來臨，煤價(jià)或易漲難跌，限價(jià)政策的落地效果有待觀察?，F(xiàn)價(jià)：現(xiàn)貨價(jià)格普遍運(yùn)行在限價(jià)范圍以上。截止2022年6月10日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤平倉價(jià)（Q5500)為1205元/噸,山西大同南郊動(dòng)力煤含稅坑口價(jià)（Q5500）為910元/噸，陜西榆林動(dòng)力煤坑口價(jià)（Q5500）為890元/噸，內(nèi)蒙古東勝大塊精煤坑口價(jià)（Q5500）為971元/噸。供給的錯(cuò)覺③——進(jìn)口調(diào)節(jié)器失靈，價(jià)格倒掛VS跌幅收窄的錯(cuò)覺進(jìn)口煤炭規(guī)模大幅下滑。俄烏沖突下海外煤炭需求復(fù)蘇，國際煤價(jià)大幅飆漲，國內(nèi)嚴(yán)格控制煤炭價(jià)格，進(jìn)口煤源和價(jià)格均不具備優(yōu)勢，導(dǎo)致進(jìn)口量明顯下滑，2022年1-5月累計(jì)進(jìn)口煤炭9596萬噸，同比減少13.6%，2021年同期同比減少25.2%，連續(xù)兩年大幅減少。從價(jià)格上來看，紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤年內(nèi)均價(jià)為262.3美元/噸，較2021年均價(jià)上漲89%；峰景礦硬焦煤年內(nèi)均價(jià)507美元/噸，較2021年均價(jià)上漲105%，海外高煤價(jià)反映的是全球性的供給不足，國內(nèi)進(jìn)口難度進(jìn)一步加大。盡管國務(wù)院宣布自2022年5月1日至2023年3月31日，對煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率，主要進(jìn)口國印尼、澳大利亞原執(zhí)行關(guān)稅稅率已經(jīng)為0，受益國家主要是俄羅斯、蒙古、美國、加拿大，進(jìn)口俄羅斯Q5000動(dòng)力煤成本下降約60元/噸，進(jìn)口俄羅斯煉焦煤成本降低72元/噸，由于人民幣的貶值帶來的成本上升基本抵消實(shí)施零關(guān)稅帶來的成本下降，影響有限。進(jìn)口煤價(jià)格持續(xù)倒掛。海外煤價(jià)大幅上漲，進(jìn)口煤價(jià)倒掛嚴(yán)重，根據(jù)測算，印尼中低卡煤進(jìn)口價(jià)格在4-5月倒掛嚴(yán)重，在考慮運(yùn)費(fèi)、增值稅等因素后，印尼煤（Q4200）進(jìn)口價(jià)格比秦皇島港山西煤（價(jià)格折算為Q4200）高248元/噸；截止6月8日，澳洲煤（Q5500）較秦皇島港山西煤（Q5500）高410元/噸，今年大部分時(shí)間出于倒掛狀態(tài)。進(jìn)口價(jià)格過高也成為限制進(jìn)口的一個(gè)重要原因。進(jìn)口降幅卻在收窄。從單月進(jìn)口量來看，2-3月煤炭單月進(jìn)口量大幅下滑，同比分別下滑45.8%、39.6%，4-5月進(jìn)口量明顯回升，同比分別增加8.5%和減少2.3%。在4-5月進(jìn)口煤價(jià)倒掛現(xiàn)象更加嚴(yán)重后，進(jìn)口量增速反而有所回暖。從進(jìn)口量來看，印尼、俄羅斯、蒙古等主要進(jìn)口國的進(jìn)口量均有明顯下降，若考慮前四個(gè)月與2021年后四個(gè)月的環(huán)比變化來看，中國進(jìn)口的主要來源國中，僅有菲律賓正增長，其他各國進(jìn)口量均大幅下滑。未來進(jìn)口量可能明顯變化且對國內(nèi)供給造成重大影響的國家主要是印度尼西亞、俄羅斯和蒙古。印度尼西亞：受煤價(jià)和煤源爭奪的影響，印尼1-4月對中國出口量大幅下降，同比減少21%，環(huán)比減少39%，目前來看，印尼高卡國內(nèi)不具備進(jìn)口優(yōu)勢，價(jià)格倒掛明顯，主要由于日韓等國家溢價(jià)較高；低卡煤進(jìn)口仍具備經(jīng)濟(jì)性，大量低卡煤的進(jìn)口也造成了一定的結(jié)構(gòu)性問題。單月來看，雖然進(jìn)口量有所回升，但同時(shí)褐煤占比也從1月的55%提升至4月的67%，整體煤質(zhì)下滑嚴(yán)重。2021年四季度進(jìn)口增量明顯，極大緩解了國內(nèi)煤炭資源緊張的問題，而今年進(jìn)口量大幅回落，俄烏沖突背景下，亞太地區(qū)煤炭資源遭到哄搶，國內(nèi)進(jìn)口難度進(jìn)一步增大，進(jìn)口低卡煤趨勢加劇，品質(zhì)、規(guī)模雙降，待需求旺季來臨，進(jìn)口量不足的問題或?qū)⑼癸@，若假設(shè)各國進(jìn)口量在5-12月均有一定恢復(fù)，較1-4月進(jìn)口量提升20%-30%，我們預(yù)計(jì)全年進(jìn)口規(guī)模下降5000-7000萬噸。需求的韌性①——電力季節(jié)性波動(dòng)不改增長大趨勢需求淡季疊加水電發(fā)力，電力用煤需求下滑。2021年水電發(fā)力不足，是造成電力短缺的一個(gè)重要原因，今年1-5月水電發(fā)電量同比增長17.5%，火電發(fā)電量同比下降3.5%。從旬度數(shù)據(jù)來看，從4月下旬開始水電發(fā)力明顯，4月下旬到5月上旬水電發(fā)電量同比增速分別達(dá)到17%、21%、36%。同時(shí)，今年平均氣溫低于去年同期，4-6月（截止6月14日）沿海八省最低平均氣溫分別為15.9、19.2、22.5℃，較去年同期分別低0.4、2.2、1.0℃。在能源轉(zhuǎn)型的大背景下，火電在總發(fā)電量的占比中逐年下降，但仍保持在70%以上，占據(jù)主體地位。截至2022年4月底，全國發(fā)電裝機(jī)容量24.1億千瓦，同比增長7.9%。其中，火電13.0億千瓦，同比增長2.9%，具體來看：燃煤發(fā)電機(jī)組11.1億千瓦，同比增長2.1%；燃?xì)獍l(fā)電機(jī)組1.1億千瓦，同比增長3.2%；生物質(zhì)發(fā)電機(jī)組3907萬千瓦，同比增長20.3%。非化石能源發(fā)電裝機(jī)容量11.5億千瓦，同比增長14.5%，占總裝機(jī)容量的47.7%，占比同比提高2.7個(gè)百分點(diǎn)?！笆奈濉逼陂g煤電新增裝機(jī)規(guī)模約1.5億千瓦。根據(jù)國網(wǎng)能源研究院，未來十年，中國電力和電量兩方面的缺口并存且逐步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2025年煤裝機(jī)量將達(dá)12.3億千瓦（較2020年底10.8億千瓦增長1.5億千瓦），2022-2025年復(fù)合增速為2.62%；同時(shí)按照“十四五”年均新增新能源1億千瓦考慮，2025年電力缺口約6000萬千瓦，年均電量缺口約500億千瓦時(shí)，“十四五”期間，煤炭的需求仍將維持一定的增長。根據(jù)我們測算，燃煤發(fā)電量2022-2025年復(fù)合增速為2.94%。2022年在保供、限價(jià)、需求下滑等多重因素影響下，動(dòng)力煤價(jià)格依舊堅(jiān)挺，淡季不淡，而近期疫情好轉(zhuǎn)，復(fù)產(chǎn)復(fù)工在即，同時(shí)夏季來臨，需求逐步恢復(fù)后，有望出現(xiàn)旺季更旺。需求的韌性②——鋼鐵及建材至暗時(shí)刻或已過去2020年底工信部重點(diǎn)提到，圍繞碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)節(jié)點(diǎn)，實(shí)施工業(yè)低碳行動(dòng)和綠色制造工程，鋼鐵行業(yè)作為能源消耗高密集型行業(yè),要堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量,確保粗鋼產(chǎn)量同比下降。2021年4月1日發(fā)改委與工信部就2021年鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”、粗鋼產(chǎn)量壓減等工作進(jìn)行研究部署，從前期的工信部表態(tài)到目前的“兩部委”聯(lián)合工作部署，2021粗鋼產(chǎn)量壓減落地路徑逐步清晰。2021年下半年，限產(chǎn)政策落地效果逐步顯現(xiàn)，粗鋼和生鐵產(chǎn)量連續(xù)6個(gè)月負(fù)增長，全年粗鋼產(chǎn)量10.3億噸，較2020年減少3198萬噸（同比-3%），生鐵產(chǎn)量8.7億噸（同比-4.3%）。限產(chǎn)政策疊加需求弱勢，焦炭、鋼鐵、水泥產(chǎn)量均明顯下降，2022年1-5月，焦炭產(chǎn)量同比下降0.5%（-17.4萬噸），粗鋼產(chǎn)量同比下降8.7%

（-3808萬噸），生鐵產(chǎn)量同比下降5.9%（-1903萬噸），水泥產(chǎn)量同比下降15.3%（-13894萬噸），從絕對量來看，生鐵、粗鋼1-5月的產(chǎn)量同比壓減已經(jīng)超過2021年全年，后續(xù)政策壓力已經(jīng)較小，產(chǎn)量或難有大幅下降。5月生鐵產(chǎn)量同比增速轉(zhuǎn)正。穩(wěn)增長背景下，政策邊際放松，各地地產(chǎn)調(diào)控加碼，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來邊際改善，需求底部反彈。近期鐵水產(chǎn)量持續(xù)攀升，截止2022年6月10日，日均鐵水產(chǎn)量達(dá)到243萬噸，較去年同期僅下降1%，若鐵水產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，焦炭及焦煤的需求或不必過分擔(dān)憂。固定資產(chǎn)投資增速或?qū)⒁姷谆厣?。?020年疫情低基數(shù)影響，2021年初固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)增速較高，隨后增速回落；2022年政策寬松，增速或?qū)⒁姷谆厣?022年1-5月，制造業(yè)投資同比增長10.6%，房地產(chǎn)投資同比增長0%，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長6.7%。2022年穩(wěn)增長背景下，基建地產(chǎn)等行業(yè)或迎來放松，行業(yè)下游需求至暗時(shí)刻或已過去，需求將邊際改善。需求的韌性③——化工耗煤具備持續(xù)增長潛力化工耗煤量自2014年開始逐年增長，復(fù)合增速達(dá)到4.7%。2021年全年化工耗煤量達(dá)到3.1億噸，同比增長3.6%，2022年1-4月累計(jì)耗煤量1億噸，同比