消費(fèi)-行業(yè)周報(bào)：美國(guó)開啟原油補(bǔ)庫(kù)12月消費(fèi)者信心回升

證券研究報(bào)告重點(diǎn)公司級(jí)創(chuàng)科實(shí)業(yè)120.0港元審慎增持泉峰控股59.0港元買入敏華控股13.5港元買入JS環(huán)球生活15.0港元買入L'OCCITANE36.0港元審慎增持＃emailAuthor＃分析師：宋婧茹songjingru@SFC：BQI321SAC：S0190520050002聯(lián)系人：陳雅雯chenyawen@美國(guó)開啟原油補(bǔ)庫(kù)，12月消費(fèi)者信心回升重點(diǎn)指數(shù)周表現(xiàn)(2022.12.12-2022.12.16)指數(shù)周成交額(億元)恒生指數(shù)-2.266608-2.0820846納斯達(dá)克指數(shù)-2.7210252-31.57資料來(lái)源：Wind，Bloomberg，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理投資要點(diǎn)本周恒生指數(shù)表現(xiàn)：截至2022年12月16日，恒生指數(shù)收于19450.67點(diǎn)，YTD下跌16.87%，恒生非必需消費(fèi)品指數(shù)收于2787.21點(diǎn)，YTD下拜登政府回購(gòu)原油填充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，以加強(qiáng)美國(guó)能源安全：美東時(shí)間周五，美國(guó)能源部高級(jí)官員表示，拜登政府將回購(gòu)原油填充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)。在此之前，美國(guó)為了平抑高汽油價(jià)格而歷史性地從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中釋放了1.8億桶石油。美國(guó)將為戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備購(gòu)買300萬(wàn)桶石油，于明年2月交付。(來(lái)源：財(cái)聯(lián)社)美國(guó)短期通脹預(yù)期意外降至一年多來(lái)低點(diǎn)，消費(fèi)者信心回升：密歇根大學(xué)公布的12月初值數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者預(yù)計(jì)2023年物價(jià)將以4.6％的年率攀升，低于一個(gè)月前的4.9％，為2021年9月以來(lái)的最低水平。長(zhǎng)期通脹預(yù)期維持在3％。密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)從上個(gè)月的56.8上升至2022年11月美西碼頭集裝箱吞吐量同比下降：2022年11月美國(guó)長(zhǎng)灘港2022年11月洛杉磯港單月吞吐量為63.93萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，較2021年11月吞吐量同比下降21.2%。我們的觀點(diǎn)：我們對(duì)比白電小電、黑電、電動(dòng)工具、家居、日化用品、渠道6大板塊估值，截至2022年12月19日，6大板塊的2021年市盈實(shí)業(yè)：公司電動(dòng)工具產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，每年穩(wěn)步推出新產(chǎn)品帶動(dòng)收入15%以上增長(zhǎng)，毛利率穩(wěn)健提升。海外地產(chǎn)銷售的持續(xù)景氣與電商占比提升加速了無(wú)繩滲透率提升趨勢(shì)，有望帶動(dòng)業(yè)績(jī)超預(yù)期。2)敏華控股：看好2022年持續(xù)通過(guò)擴(kuò)張床墊及智能家居品類，保持多品牌條線開店節(jié)奏、繼續(xù)建設(shè)線上渠道拉動(dòng)內(nèi)銷增長(zhǎng)，利潤(rùn)率提升。3)泉峰控股：泉峰控股仍處在快速發(fā)展期，擁有不俗的研發(fā)實(shí)力，OPE產(chǎn)品的技術(shù)水準(zhǔn)比肩電動(dòng)工具龍頭公司，到2024年底實(shí)現(xiàn)新增1.3倍產(chǎn)能以及與勞氏達(dá)成的戰(zhàn)略合作更是為未來(lái)增長(zhǎng)打牢基礎(chǔ)。4)JS環(huán)球生活：公司是全球第三大小家電集團(tuán)，管理層九陽(yáng)+SharkNinja團(tuán)隊(duì)管理水平優(yōu)秀，相對(duì)于可比同行在研發(fā)速度、市場(chǎng)拓展上面更加積極。5)海爾智家：公司品牌卡薩帝率先入局高端市場(chǎng)，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)三翼鳥實(shí)現(xiàn)全屋整裝資源整合，堅(jiān)持海外市場(chǎng)研發(fā)、制造、營(yíng)銷三位一體的本土化戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)全球市占率不斷提升。風(fēng)險(xiǎn)提示：1)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；2)新冠疫情及其他可能影響宏觀環(huán)境因素；3)原材料價(jià)格波動(dòng)；4)供應(yīng)鏈壓力；5)海運(yùn)情況變動(dòng)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明海外行業(yè)周報(bào)報(bào)告正文本周恒生指數(shù)表現(xiàn)：截至2022年12月16日，恒生指數(shù)收于19450.67點(diǎn)，YTD下跌16.87%，恒生非必需消費(fèi)品指數(shù)收于2787.21點(diǎn)，YTD下跌25.00%。資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理圖2、恒生非必需消費(fèi)品指數(shù)表現(xiàn)(截止2022年12資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理本周個(gè)股行情：截至2022年12月16日，海信家電領(lǐng)漲家電板塊，海信家電漲幅為4.3%。維達(dá)國(guó)際領(lǐng)漲家居日化板塊，維達(dá)國(guó)際、玖龍紙業(yè)、理文造紙、恒安國(guó)際、良品計(jì)劃、雅詩(shī)蘭黛漲幅為18.6%、14.1%、11.8%、7.5%、1.2%、0.2%。圖3、家電板塊個(gè)股本周表現(xiàn)(2022.12.12-2022.12.16)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-2--3-海外行業(yè)周報(bào)圖4、家居&日化板塊個(gè)股本周表現(xiàn)(2022.12.12-2022.12.16)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理我們對(duì)比白電小電、黑電、電動(dòng)工具、家居、日化用品、渠道6大板塊估值，截公司股價(jià)市值 經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)(%)股價(jià)市值2020A2021A2022E2021A2022E2021A2022E白電小電港元億港元億港元06690.HK海爾智家26.52506.7103.9159.9190.801691.HKJS環(huán)球生活9.0314.232.7.08.07.902148.HKVeSync4.8美元55.8億美元4.33.2億美元3.6-24.0.0IRBT.OIROBOT-66.70.032.832.8EM.O怪獸充電3.4-0.20.3100.0-250.0TUYA.N涂鴉智能平均-0.7-1.8-44.4-5.618.417.3黑電港元億港元億港元01070.HKTCL電子11.8-4.400751.HK創(chuàng)維集團(tuán)平均電動(dòng)工具3.077.820.0.04.4港元億港元億港元00669.HK創(chuàng)科實(shí)業(yè)1616.462.585.7102.037.58.902285.HK泉峰控股40.7美元199.3億美元5.49.8億美元12.879.031.020.4SWK.N史丹利百得平均76.3港元億港元億港元01999.HK敏華控股7.6297.44.9.702127.HK匯森家居.5請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明海外行業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-4-MNSO.NLZB.N名創(chuàng)優(yōu)品LA-Z-BOY平均美元23.3港元億美元34.2億港元0.7億美元億港元71.441.750.05.928.55.912.55.69.606993.HK00973.HK02689.HK02314.HK01044.HK03331.HK06601.HK藍(lán)月亮集團(tuán)L'OCCITANE玖龍紙業(yè)理文造紙恒安國(guó)際維達(dá)國(guó)際朝云集團(tuán)5.640.022.0美元325.3345.653.4464.8264.7億美元14.083.235.354.618.72.716.731.240.016.41.1億美元92.943.548.820.23.7-22.919.3 -26.7-59.367.326.339.422.023.2236.44.91.621.03.73.59.56.2YSG.NPG.NOR.PAEL.N逸仙電商歐萊雅雅詩(shī)蘭黛平均渠道50.4335.8240.9港元7.53565.01910.5859.7億港元-3.947.346.823.850.655.027.4億港元-0.8160.060.830.9-56.42.2-12.8-4.423.734.731.417.8-9.422.331.427.813.101528.HK紅星美凱龍2.8美元億美元39.56.56.3HD.NTGT.NBBY.NLOW.NCOST.OWMT.NDG.NDLTR.O家得寶塔吉特百思買勞氏開市客沃爾瑪達(dá)樂(lè)美元樹平均323.3146.579.5461.5142.8248.3142.73295.4175.91246.52042.43849.7555.0315.529.847.620.267.850.126.664.369.524.584.458.436.724.03.366.466.820.887.864.9159.826.326.646.021.324.516.7 -9.6-3.94.016.89.714.834.928.223.818.7 8.514.231.59.317.2資料來(lái)源：Bloomberg，Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院注：本表使用匯率為美元：港元=7.8：1；2021年業(yè)績(jī)已更新的公司包括IROBOT、創(chuàng)科實(shí)業(yè)、史丹利百得、家得寶、塔吉特、百思買、勞氏、海爾智家、JS環(huán)球生活、VeSync、怪獸充電、涂鴉智能、TCL電子、創(chuàng)維集團(tuán)、泉峰控股、敏華控股、匯森家居、藍(lán)月亮集團(tuán)、理文造紙、恒安國(guó)際、維達(dá)國(guó)際、朝云集團(tuán)、紅星美凱龍、敏華控股；2022E數(shù)據(jù)來(lái)源于Bloomberg一致預(yù)期各大板塊港股通占比持續(xù)提升：截至2022年12月16日，家電及電動(dòng)工具板塊個(gè)股港股通持股占比平均達(dá)6.92%，家居及日化板塊個(gè)股港股通持股占比平均達(dá)7.69%。-5-海外行業(yè)周報(bào)5、家電及電動(dòng)工具板塊港股通占比資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理平臺(tái)GMV數(shù)據(jù)總結(jié)：截至2022年9月最新數(shù)據(jù)顯示，SHOPIFY的GMV圖7、SHOPIFY交易總額(2017.3-2022.9)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理圖8、SEA交易總額(2017.9-2022.9)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理22年10月新建住房銷售環(huán)比增長(zhǎng)7.5%。圖9、美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾/CS房?jī)r(jià)指數(shù):20個(gè)大中城市圖10、美國(guó)新建住房銷售環(huán)比變動(dòng):季調(diào)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-6-海外行業(yè)周報(bào)美國(guó)住房租金CPI持續(xù)走高，耐用品CPI環(huán)比下降：2022年10月美國(guó)住房租金圖11、美國(guó)住房租金CPI指數(shù)走勢(shì)資料來(lái)源：公司公告，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理圖12、美國(guó)耐用品CPI指數(shù)走勢(shì)資料來(lái)源：公司公告，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理美國(guó)2022年9月電子與家電銷售額同比下降達(dá)8.9%：2022年9月美國(guó)電子和家電銷售額達(dá)69.06億美元，同比下降達(dá)8.5%；2022年9月最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)家具、家用裝飾、電子和家用電器店零售庫(kù)存維持在314.59億美元，較2021年同增長(zhǎng)14.6%。圖13、美國(guó)電子和家用電器店銷售額資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理電器店零售庫(kù)存資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理中國(guó)出口貿(mào)易景氣度邊際減弱：截至2022年10月，中國(guó)出口價(jià)格指數(shù)為115.3，請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-7-海外行業(yè)周報(bào)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理廚電及清潔電器品類2022年11月出口數(shù)據(jù)：2022年10月中國(guó)出口的電烤箱均2022年11月吸塵器均價(jià)為46.28美元/臺(tái)，環(huán)比下降2.8%。資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-8-海外行業(yè)周報(bào)圖21、吸塵器出口平均單價(jià)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理圖22、吸塵器出口數(shù)量資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理大家電品類2022年11月出口數(shù)據(jù)：2022年11月，空調(diào)出口均價(jià)為170美元/臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)0.6%；冰箱均價(jià)為141美元/臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)1.4%；洗衣機(jī)出口均價(jià)為128美元/臺(tái)，環(huán)比下降5.8%；液晶電視出口均價(jià)為126美元/臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)0.2%。圖23、空調(diào)出口平均單價(jià)圖24、空調(diào)出口數(shù)量資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理圖25、冰箱出口平均單價(jià)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理圖26、冰箱出口數(shù)量資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明資料來(lái)源：Wind資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理圖30、液晶電視出口數(shù)量海外行業(yè)周報(bào)圖27、洗衣機(jī)出口平均單價(jià)圖28、洗衣機(jī)出口數(shù)量資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理圖29、液晶電視出口平均單價(jià)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理家居&日化品類2022年11月出口數(shù)據(jù)：2022年11月家用或裝飾用木制品出口價(jià)格環(huán)比下降，紙漿、紙及其制品出口價(jià)格企穩(wěn)。圖31、家用或裝飾用木制品出口平均單價(jià)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理或裝飾用木制品出口數(shù)量資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-9--10-海外行業(yè)周報(bào)圖33、紙漿、紙及其制品出口平均單價(jià)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理圖34、紙漿、紙及其制品出口數(shù)量資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理塑料、鋼價(jià)格分別為8303美元/噸、2379美元/噸、1180美元/噸、820美元/噸，-12.3%、-10.5%、-11.7%、-49.1%。資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理較2021年同比下降58.6%，美西航線指數(shù)略低于綜合指數(shù)，截至2022年12月16請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-11-海外行業(yè)周報(bào)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理圖37、中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)美西航線指數(shù)資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理長(zhǎng)灘港口2022年11月集裝箱吞吐量同比下降：2022年11月美國(guó)長(zhǎng)灘港與單月吞吐量為58.87萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，較2021年11月吞吐量同比下降21.0%；2022年11月洛杉磯港單月吞吐量為63.93萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，較2021年11月吞吐量同比下降21.2%。圖38、美國(guó)長(zhǎng)灘港集裝箱當(dāng)月吞吐量資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理圖39、美國(guó)洛杉磯港集裝箱當(dāng)月吞吐量資料來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明海外行業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-12-3.公告與新聞3.1、公司公告1)【海豐國(guó)際01308.HK】由于二零二零年主租船協(xié)議的年期將于二零二二年十二月三十一日屆滿，公司與青島海豐于二零二二年十二月十六日訂立二零二三年主租船協(xié)議，將二零二零年主租船協(xié)議的年期另行延長(zhǎng)三年，由二零二三年一月1)【雅詩(shī)蘭黛在上海開設(shè)創(chuàng)新研發(fā)中心】12月15日，雅詩(shī)蘭黛中國(guó)創(chuàng)新研發(fā)中心在上海啟用。該研發(fā)中心占地1.2萬(wàn)千平方米，擁有配方與臨床實(shí)驗(yàn)室、共享空間、互動(dòng)測(cè)試裝置、包裝模型工作室和中試車間等，還設(shè)有直播間和體驗(yàn)中心，以與消費(fèi)者互動(dòng)。早在2005年，雅詩(shī)蘭黛研發(fā)中心在上海成立，并于2011年升級(jí)為集團(tuán)亞太研發(fā)中心。如今，再次升級(jí)后的中國(guó)創(chuàng)新研發(fā)中心正將成為該集團(tuán)覆蓋亞洲、北美和歐洲研發(fā)網(wǎng)絡(luò)的組成部分。(來(lái)源：界面新聞)2)【東莞玖龍及山鷹多個(gè)基地宣布原紙價(jià)格上調(diào)】山鷹紙業(yè)發(fā)布漲價(jià)函稱，為緩解成本上漲帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力，自2022年12月15日0點(diǎn)起，公司福建基地、廣東基地生產(chǎn)的紅杉牛皮箱板紙(紅杉牛皮箱板紙Ⅱ)、掛面箱板紙(T紙)、高強(qiáng)瓦楞原紙(H高強(qiáng)瓦楞原紙)；浙江基地、安徽基地掛面箱板紙(T紙)、高強(qiáng)瓦楞原紙，價(jià)格上調(diào)50元/噸。此前市場(chǎng)傳出，東莞玖龍紙業(yè)12月14日起，再生牛卡、地龍芯紙價(jià)格將上漲50元/噸。(來(lái)源：紙引未來(lái)網(wǎng))3)【上美股份：擬全球發(fā)售3695.8萬(wàn)股，預(yù)計(jì)12月22日上市】上美股份12月12日公告，公司擬全球發(fā)售3695.8萬(wàn)股股份，其中中國(guó)香港發(fā)售股份369.58萬(wàn)股，國(guó)際發(fā)售股份3326.22萬(wàn)股，另有15%超額配股權(quán)；2022年12月12日至12月15日招股，預(yù)期定價(jià)日為12月15日；發(fā)售價(jià)將為每股發(fā)售股份25.20-29.80港元，每手買賣單位100股，入場(chǎng)費(fèi)約3010港元；摩根大通、中金公司及中信證券為聯(lián)席保薦人；預(yù)期股份將于2022年12月22日于聯(lián)交所主板掛牌上市。集團(tuán)是一家多品牌化妝品公司，專注于護(hù)膚品及母嬰護(hù)理產(chǎn)品的開發(fā)、制造及銷售。 (來(lái)源：界面新聞)4)【俄羅斯1月原油出口關(guān)稅將降至16.7美元/噸】俄羅斯財(cái)政部周四表示，該國(guó)明年1月原油出口關(guān)稅料將從今年12月的每噸43.3美元降至16.7美元，尾隨國(guó)際油價(jià)走勢(shì)，同時(shí)這也是該國(guó)稅制改革的一部分。(來(lái)源：國(guó)際能源網(wǎng))5)【拜登政府回購(gòu)原油填充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，以加強(qiáng)美國(guó)能源安全】美東時(shí)間周五，美國(guó)能源部高級(jí)官員表示，拜登政府將回購(gòu)原油填充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)。在此之前，美國(guó)為了平抑高汽油價(jià)格而歷史性地從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中釋放了1.8億桶石油。美國(guó)將為戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備購(gòu)買300萬(wàn)桶石油，于明年2月交付。能源部將同時(shí)提供200萬(wàn)桶緊急原油交易，以滿足Keystone管道關(guān)閉后的煉油需求。(來(lái)源：財(cái)聯(lián)社)6)【柬埔寨中通快遞新版APP上線】中通快遞柬埔寨公司近日宣布，柬埔寨中請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-13-通快遞新版APP上線。全新改版后的APP提升了視覺(jué)體驗(yàn)，優(yōu)化了界面布局，功能排版也根據(jù)用戶習(xí)慣進(jìn)行了升級(jí)。同時(shí)，柬埔寨中通整理了關(guān)于客戶在收、發(fā)快遞時(shí)可能最常用到的功能，并對(duì)其進(jìn)行歸納、分類，比如快速寄件、網(wǎng)點(diǎn)查詢、快遞追蹤等常用功能全部展現(xiàn)在首頁(yè)，方便用戶便捷、迅速查詢快遞信息。 7)【圣誕節(jié)前的狂歡，美國(guó)超級(jí)星期六將有1.58億人購(gòu)物】美國(guó)市場(chǎng)將迎來(lái)圣誕節(jié)之前的最后一個(gè)購(gòu)物高峰期——超級(jí)星期六(12月17日)。根據(jù)美國(guó)零售聯(lián)合會(huì)(NRF)和ProsperInsights&Analytics發(fā)布的年度消費(fèi)者調(diào)查顯示，今年的超級(jí)星期六，預(yù)計(jì)將會(huì)有超過(guò)1.58億消費(fèi)者進(jìn)行購(gòu)物。這一數(shù)字比去年多出約大數(shù)跨境百次方)8)【美國(guó)短期通脹預(yù)期意外降至一年多來(lái)低點(diǎn)，消費(fèi)者信心回升】密歇根大學(xué)公布的12月初值數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者預(yù)計(jì)明年物價(jià)將以4.6％的年率攀升，低于一水平。長(zhǎng)期通脹預(yù)期維持在3％。密信心指數(shù)從上個(gè)月的56.8上升至59.1。調(diào)查主管JoanneHsu表示：“未來(lái)一年通脹預(yù)期的下降，并不僅僅是受當(dāng)前汽油價(jià)格的影響。”(來(lái)源：智通財(cái)經(jīng))請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-14-1)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇:中國(guó)及海外電商品牌數(shù)量增加，競(jìng)爭(zhēng)加劇可能導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)公司市占率不及預(yù)期；2)新冠疫情及其他可能影響宏觀環(huán)境因素：將可能導(dǎo)致開工率不及預(yù)期及需求下3)原材料價(jià)格波動(dòng)：可能導(dǎo)致公司收入與利潤(rùn)受到波及；4)供應(yīng)鏈壓力：如零部件短缺問(wèn)題或影響公司商品供給；5)海運(yùn)情況變動(dòng)：持續(xù)的塞港或?qū)κ杖肱c利潤(rùn)產(chǎn)生影響。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-15-分析師聲明本人具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并登記為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見(jiàn)或觀點(diǎn)而直接或間接收到任何形式的補(bǔ)償。投資評(píng)級(jí)說(shuō)明投資建議的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)類別評(píng)級(jí)說(shuō)明報(bào)告中投資建議所涉及的評(píng)級(jí)分為股票評(píng)級(jí)和行業(yè)評(píng)級(jí)(另有說(shuō)明的除外)。評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為報(bào)告發(fā)布日后的12個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)(或行業(yè)指數(shù))相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)的漲跌幅。其中：A股市場(chǎng)以上證綜指或深圳成指為基準(zhǔn)，香港市場(chǎng)以恒生指數(shù)為基準(zhǔn)；美國(guó)市場(chǎng)以標(biāo)普500或納斯達(dá)克綜合指數(shù)為基準(zhǔn)。股票評(píng)級(jí)買入相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅大于15%審慎增持相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅在5%~15%之間相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅在-5%~5%之間減持相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅小于-5%無(wú)評(píng)級(jí)由于我們無(wú)法獲取必要的資料，或者公司面臨無(wú)法預(yù)見(jiàn)結(jié)果的重大不確定性事件，或者其他原因，致使我們無(wú)法給出明確的投資評(píng)級(jí)行業(yè)評(píng)級(jí)推薦相對(duì)表現(xiàn)優(yōu)于同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)相對(duì)表現(xiàn)與同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)持平回避相對(duì)表現(xiàn)弱于同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)信息披露本公司在知曉的范圍內(nèi)履行信息披露義務(wù)。客戶可登錄內(nèi)幕交易防控欄內(nèi)查詢靜默期安排和關(guān)聯(lián)公司持股情況。有關(guān)財(cái)務(wù)權(quán)益及商務(wù)關(guān)系的披露興證國(guó)際證券有限公司及/或其有關(guān)聯(lián)公司在過(guò)去十二個(gè)月內(nèi)與華立大學(xué)集團(tuán)有限公司、曠世控股有限公司、寧波曠世智源工藝設(shè)計(jì)股份有限公司、尚晉(國(guó)際)控股有限公司、福建省藍(lán)深環(huán)保技術(shù)股份有限公司、建發(fā)物業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司、中國(guó)景大教育集團(tuán)控股有限公司、堃博醫(yī)療控股有限公司、鄭州航空港興港投資集團(tuán)有限公司、和譽(yù)開曼有限責(zé)任公司、南京溧水經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)集團(tuán)有限公司、河南鐵路投資有限責(zé)任公司、青島開發(fā)區(qū)投資建設(shè)集團(tuán)有限公司、青島市即墨區(qū)城市旅游開發(fā)投資有限公司、湖州新型城市投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、浙江錢塘江投資開發(fā)有限公司、無(wú)錫市廣益建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司、環(huán)龍控股有限公司、湖州吳興城市投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、交運(yùn)燃?xì)庥邢薰尽㈡?zhèn)江國(guó)有投資控股集團(tuán)有限公司、撫州市數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資集團(tuán)有限公司、紹興市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、東臺(tái)市交通投資建設(shè)集團(tuán)有限公司、江蘇皋開投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、湖州南潯旅游投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、泰安市城市發(fā)展投資有限公司、珠海華發(fā)實(shí)業(yè)股份有限公司、泰興市智光環(huán)?？萍加邢薰尽⒊啥际醒虬残鲁情_發(fā)建設(shè)有限公司、淮安市投資控股集團(tuán)有限公司、周口市城建投資發(fā)展有限公司、丹陽(yáng)投資集團(tuán)有限公司、懷遠(yuǎn)縣新型城鎮(zhèn)化建設(shè)有限公司、青島膠州灣發(fā)展集團(tuán)有限公司、紹興市柯橋區(qū)國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)集團(tuán)有限公司、興業(yè)銀行股份有限公司、興業(yè)銀行股份有限公司香港分行、青島市即墨區(qū)城市開發(fā)投資有限公司、江蘇瑞科生物技術(shù)股份有限公司、珠海華發(fā)集團(tuán)有限公司、嵊州市城市建設(shè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、福建省晉江城市建設(shè)投資開發(fā)集團(tuán)有限責(zé)任公司、中原證券股份有限公司、漳州市交通發(fā)展集團(tuán)有限公司、湖州吳興經(jīng)開建設(shè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、株洲市城市建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司、甘肅省公路航空旅游投資集團(tuán)有限公司、臨沂投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、江蘇騰海投資控股集團(tuán)有限公司、集友銀行有限公司、青島膠州城市發(fā)展投資有限公司、南京未來(lái)科技城經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司、商丘市發(fā)展投資集團(tuán)有限公司、揚(yáng)州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)開發(fā)(集團(tuán))有限公司、泰興市襟江投資有限公司、南洋商業(yè)銀行有限公司、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)(國(guó)際)控股有限公司、ChinaGreatWallInternationalHoldingsVILimited.、岳陽(yáng)市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、浙江長(zhǎng)興金融控股集團(tuán)有限公司、蘭溪市交通建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、重慶市南岸區(qū)城市建設(shè)發(fā)展(集團(tuán))有限公司、淮安市交通控股集團(tuán)有限公司、四海國(guó)際投資有限公司、無(wú)錫恒廷實(shí)業(yè)有限公司、重慶市合川城市建設(shè)投資(集團(tuán))有限公司、曹妃甸國(guó)控投資集團(tuán)有限公司、長(zhǎng)沙金霞新城城市發(fā)展有限公司、太原國(guó)有投資集團(tuán)有限公司、山東高速集團(tuán)有限公司、CoastalEmeraldLimited、新奧能源控股有限公司、新奧天然氣股份有限公司、湖州燃?xì)夤煞萦邢薰?、溧源?guó)際有限公司、晉江市路橋建設(shè)開發(fā)有限公司、臨沂城市發(fā)展國(guó)際有限公司、臨沂城市發(fā)展集團(tuán)有限公司、成都經(jīng)開產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司、青島城市建設(shè)投資(集團(tuán))有限責(zé)任公司、香港國(guó)際(青島)有限公司、西安市灞橋投資控股集團(tuán)有限公司、山東仙境控股有限公司、蓬萊閣(煙臺(tái)市蓬萊區(qū))旅游有限責(zé)任公司、寧波市海曙開發(fā)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、恒源國(guó)際發(fā)展有限公司、濟(jì)南高新控股集團(tuán)有限公司、紹興市柯橋區(qū)建設(shè)集團(tuán)有限公司、江蘇句容投資集團(tuán)有限公司、廣州產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司、HigherKeyManagementLimited、鎮(zhèn)江交通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、天津?yàn)I海新區(qū)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、兆海投資(BVI)有限公司、漳州圓山發(fā)展有限公司、山海(香港)國(guó)際投資有限公司、連云港港口集團(tuán)、廈門象嶼集團(tuán)有限公司、香港象嶼投資有限公司、紹興市上虞區(qū)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司、邵東市城市發(fā)展集團(tuán)有限公司、常德市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、海寧市城市發(fā)展投資集團(tuán)有限公司、濰坊市城市建設(shè)發(fā)展投資集團(tuán)有限公司、鄭州城建集團(tuán)投資有限公司、鎮(zhèn)江文化旅游產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司、晉城市國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司、鄭州地產(chǎn)集團(tuán)有限公司、贛州城市投資控股集團(tuán)有限責(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