電動牙刷行業(yè)研究

電動牙刷行業(yè)研究1

電動牙刷迎增長拐點，品牌成長新沃土迎合口腔健康需求，產(chǎn)品功能優(yōu)勢突出近年來，國人對口腔健康的重視度逐年提升。國家衛(wèi)生部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國接受口腔

診療及健康檢查的人數(shù)逐年增加，2020

年中國口腔診療人數(shù)及健康檢查人數(shù)分別為

3995

萬及

136

萬；且民營的口腔?？漆t(yī)院數(shù)量也由

2011

年的

159

所增長至

2020

年

的

780

所；伴隨人們對口腔健康的逐步重視，口腔健康對應的消費空間廣闊。而針對口腔清潔，電動牙刷相對普通牙刷存在明顯的功能優(yōu)勢；1）清潔能力更強；電

動牙刷單位時間內(nèi)接觸面積更大，工作次數(shù)更多，理論上清潔效果更佳；實驗證明，電

動牙刷能夠清除傳統(tǒng)牙刷很難徹底清除的牙菌斑，清潔能力已得到口腔專家的一致肯定；

2）更加安全有效，不損傷牙齒；普通牙刷使用時，刷牙力度較大或是采用不正確的拉

鋸式橫刷法，都會對牙齒及牙齦造成較大損傷；據(jù)了解，電動牙刷能夠減少六成左右的

刷牙力度，令牙齦炎與牙齦出血的發(fā)生頻率大幅下降；3）使用更加智能；電動牙刷具有

智能計時器功能，定時提醒刷牙時間，保證牙齒的徹底清潔，使用更加智能便捷。伴隨

消費者逐漸了解到電動牙刷的相對優(yōu)勢，行業(yè)消費逐步崛起。百億規(guī)模，低滲透背景下增長空間可觀2014

年國內(nèi)市場對電動牙刷的關(guān)注度大幅提升，行業(yè)迎來消費拐點。百度指數(shù)顯示，

在個護小電的細分品類中，電動牙刷搜索量自

2014

年初快速提升且關(guān)注度居高不下；截至目前，對比其他子品類，電動牙刷仍保持著較高的市場熱度。歐睿統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，

中國消費拐點也自

2014

年開始，至

2020

年中國電動牙刷規(guī)模達到

93

億元，同比增長

10%，三年復合增長率達

40%。歐?？趶桨穗妱友浪㈩^，進一步拆分來看，2020

年電動牙刷桿、電動牙刷頭的銷

額分別為

79.27、14.09

億元，近

3

年的復合增速分別為+39%、+41%；銷量層面，2020

年電動牙刷桿、電動牙刷頭分別達到

4960、4830

萬支，近

3

年的復合增速分別為+41%、

+46%；均價層面，電動牙刷桿、電動牙刷頭均價分別為

160、29

元；近年來行業(yè)競爭

加劇，整體產(chǎn)品銷售均價有所下滑，刷桿及刷頭均價三年復合增速分別-1%、-4%。從個人護理領(lǐng)域的子品類間比較來看，電動牙刷已成為銷額最大的子品類。奧維推總數(shù)

據(jù)顯示，2020

年電動牙刷、電動剃須刀、電吹風的銷額規(guī)模分別為

82、70、49

億；淘

數(shù)據(jù)顯示，2020

年

11

月至今滾動

12

個月的累計銷售額分別為

61、51、59

億元。伴

隨消費者關(guān)注度提升，且考慮到電動牙刷相對電吹風、電動剃須刀有更大的消費人群，

電動牙刷已成為銷額規(guī)模最大的個護子品類。展望后續(xù)，國內(nèi)電動牙刷滲透率仍處于低位，行業(yè)成長空間明確。根據(jù)尼爾森咨詢數(shù)據(jù)，

2019

年中國電動牙刷滲透率僅約

5%，較美日滲透率

42%、40%仍存在巨大差距。此

外，我們按照歐?？趶较码妱友浪U

4960

萬支的銷量，假設電動牙刷兩年更新一次的

頻率，目前國內(nèi)電動牙刷存量應為

1

億支左右，結(jié)合國內(nèi)

14

億總?cè)丝谝?guī)模，預計

2020

年電動牙刷滲透率

7.09%。中國電動牙刷滲透率較低，一方面在于電動牙刷行業(yè)發(fā)展較晚，另一方面，以同樣需求

屬性的口腔醫(yī)療消費對比來看，國內(nèi)相較于美國在口腔醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展差距仍舊巨大。

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2020

年中國口腔醫(yī)療行業(yè)市場規(guī)模為

1199

億元；而據(jù)美國衛(wèi)

生及公共服務部數(shù)據(jù)顯示，2019

年美國在牙科服務中消費額達

1431.91

億美元；由于

中美經(jīng)濟生活水平、口腔健康意識仍有差距，美國牙科服務消費規(guī)模明顯大于中國市場。伴隨國人健康意識的提升以及消費升級，后續(xù)電動牙刷行業(yè)發(fā)展大有可為，預計行業(yè)存

在

8

倍以上增長空間。對于行業(yè)測算的核心情況說明如下：1）

均價方面，參考歐睿數(shù)據(jù)，電動牙刷桿、電動牙刷頭均價分別為

160、29

元；2）

頻率方面，口腔醫(yī)師建議的健康更新頻率為

3

個月更換一次牙刷（電動牙刷頭），

而電動牙刷桿一般以

2

年為更新周期。而參考傳統(tǒng)牙刷銷售數(shù)據(jù)，預計國內(nèi)傳統(tǒng)牙

刷的更新頻率為半年一換；歐睿數(shù)據(jù)顯示

2018-2020

年，中國傳統(tǒng)牙刷銷量均值為

28

億支，結(jié)合國內(nèi)

14

億人口規(guī)模，即平均每人每年購買

2

支牙刷。后續(xù)伴隨國人

口腔健康意識提升，預計電動牙刷頭（傳統(tǒng)牙刷）的更新頻率有望達到理想值；3）

刷頭消費層面，考慮到一般購買電動牙刷時，品牌商家均會配置一定數(shù)量的電動牙

刷頭。若假設開始電動牙刷一般配

4

支刷頭，其他需要的更換刷頭需要消費者自行

購買；即消費者兩年單獨購買

4

支刷頭，每年單獨購買

2

支刷頭。按照理想的產(chǎn)品更新頻率及電動牙刷均價，預計單一消費者對電動牙刷的年均消費將達

到

138

元；若國內(nèi)滲透率達到美日

40%左右的水平，行業(yè)規(guī)模則可達到

779

億，是

2020

年

93

億規(guī)模的

8

倍左右。參考美國滲透節(jié)奏，1992

年第一支聲波電動牙刷誕生，而后

10

年左右在美國市場快速

滲透，至

2003

年即形成了規(guī)模消費，且后續(xù)滲透率持續(xù)提升至當前較高水平；即美國

達到當前滲透水平所需的時間明顯超過

10

年；而考慮到當前信息傳播速度較快、渠道效率明顯更高，我們預計中國所需時間或?qū)⒌陀诤Ｍ鉂B透時間，若假設未來

5

年/8

年

/10

年國內(nèi)追齊與日美普及差距，則對應行業(yè)復合銷額增速分別為

53%、30%、24%。2

新消費時代，精細運營制勝的國產(chǎn)品牌梳理當前參與競爭的品牌，可大致分為四類：第一類，飛利浦、歐樂

B等海外高端品牌，

產(chǎn)品力較強且品牌優(yōu)勢明顯；第二類，專業(yè)的國產(chǎn)品牌新貴，積極參與新興賽道，以

usmile、素士為代表；第三類，與電動牙刷存在強協(xié)同的龍頭進行品類擴張，以剃須刀

龍頭飛科、傳統(tǒng)口腔護理類品牌舒客、佳潔士為代表；第四類，國內(nèi)綜合類家電品牌，

以海爾、美的、米家等為代表。行業(yè)逐步以性價比消費為主導2014

年迎來成長拐點的電動牙刷行業(yè)，分別經(jīng)歷了“產(chǎn)品升級、均價提升階段”及“競

爭加劇、均價盤整階段”。早期電動牙刷行業(yè)基本由外資品牌主導，缺乏競爭活力，產(chǎn)品

以外資品牌引入的海外機型為主；因此，早期中國市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)同美國類似，消費以更

為便宜的電池款產(chǎn)品為主，充電式產(chǎn)品占比在

30%以下。2014

年后，大批具備競爭力的國產(chǎn)品牌入局，以“高性價比充電式產(chǎn)品”為主打的國內(nèi)

品牌，快速驅(qū)動行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級；至

2017

年，國內(nèi)充電式產(chǎn)品占比由

2014

年

30%

提升至

61%；在此背景下，行業(yè)均價也快速提升。值得一提的是，由于美國充電式與電

池式產(chǎn)品價差顯著較大，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級進程相對較慢；在此背景下，考慮到跨境電商

大幅降低了中國品牌出海的壁壘，國內(nèi)品牌有望憑借較高性價比獲得海外市場增量。2017

年至今電動牙刷行業(yè)均價持續(xù)下移，歐睿數(shù)據(jù)顯示，2016、2020

年充電式產(chǎn)品均

價分別為

277、198

元，產(chǎn)品均價年復合增速為-8%。一方面，行業(yè)競爭加劇使得充電

式產(chǎn)品、電池式產(chǎn)品均價均有一定下滑。另一方面，充電式產(chǎn)品銷量占比漸高，產(chǎn)品結(jié)

構(gòu)升級對行業(yè)均價增長的驅(qū)動力也有所趨弱。參與行業(yè)競爭的品牌，也多以性價比為定位，紛紛涌入中端競爭賽道。淘數(shù)據(jù)顯示，當

前銷額份額前三的飛利浦、usmile、oral-B，品牌定位與產(chǎn)品均價已較為接近；其中，飛

利浦作為高端個護小家電品牌，在電動牙刷領(lǐng)域的定位也有所調(diào)低；按照品牌均價/行業(yè)

均價，飛利浦電動牙刷、剃須刀的比值分別為

2.0、2.7，電動牙刷品牌定位低于剃須刀。

此外，飛科電動牙刷及剃須刀的品牌均價/行業(yè)均價分別為

1.1、1.0，目前均價仍為性價

比品牌；米家也依舊秉持在大部分消費品中的性價比定位，是目前電動牙刷行業(yè)份額靠

前的品牌中，價格最低的品牌。廠商產(chǎn)品技術(shù)層面的差異有限盡管市面上電動牙刷種類繁多，但消費主要集中在充電式、聲波震動式產(chǎn)品中。除前文

所述充電式、電池式的差異外，電動牙刷還分為聲波震動式及旋轉(zhuǎn)式；其中，旋轉(zhuǎn)式牙

刷的工作原理較為簡單，高摩擦力清潔的同時，會對牙齒表面造成一定傷害；而震動式

電動牙刷在使用感受與對牙齒的損傷程度上都更優(yōu)于其他類型牙刷，因此現(xiàn)階段市面上

的聲波震動式牙刷是更為主流的存在。充電式、聲波震動式產(chǎn)品，主要有四大核心性能維度：保持高清潔力的同時保障牙齒牙

齦健康、電池續(xù)航能力、機身防水等級、用材；除此之外，還有外觀設計、可視化、配

套盒裝消毒、智能化及智能化背景下的口腔健康精細化管理等維度可對比；整體上，各旗艦品間較為明顯的差異在

馬達配置、電池續(xù)航層面。馬達是電動牙刷最為核心的零部件，一方面，馬達對應電動牙刷最核心的功能——保持

高清潔力的同時保障牙齒牙齦健康。高振動頻率是高清潔力的保障，當前各大品牌相差

無幾；而除振動頻率外，還需穩(wěn)定輸出振幅、保證電機力度、減少物理摩擦等，保證在

進行高效清潔的同時保護牙齒牙齦，這主要取決于馬達的性能。另一方面，馬達也是電

動牙刷成本占比最高的核心部件；根據(jù)素士招股說明書的信息，素士電動牙刷中馬達及

鋰電池分別占比整機成本的

21%、5%。馬達技術(shù)層面，飛利浦、歐樂

B存在專利布局的領(lǐng)先性，但實際性能層面并無絕對領(lǐng)先

的優(yōu)勢。飛利浦、歐樂

B作為電動牙刷行業(yè)的領(lǐng)導者，在專利、技術(shù)布局層面領(lǐng)先；在

此背景下，其他品牌需另行創(chuàng)新，但實際性能差異并不明顯。供應層面，中國已成為全

球微特電機供應中心，2020

年中國出口微特電機的數(shù)量為

9.3

億臺，出口金額為

9.7

億

美元；在此背景下，電動牙刷品牌在馬達供給上的差異，主要在于規(guī)模效應下的供應商

穩(wěn)定性及成本。其他三個核心性能——續(xù)航能力、機身防水、用材，分別對應“鋰電池采購、機身/刷毛

用材采購、部分刷毛設計/機身防水設計等技術(shù)”維度的競爭，而品牌在這部分很難做出

較大的差異化；值得一提的是，目前飛利浦的續(xù)航能力偏弱，而國產(chǎn)品牌

usmile、素士

的續(xù)航能力較高，或主要在于鋰電池的供應鏈差異。此外，其他智能化、可視化維度主

要取決于產(chǎn)品定位及配置。綜合來看，產(chǎn)品技術(shù)及性能層面，各品牌并無絕對領(lǐng)先優(yōu)勢；再綜合價格這一要素，國

產(chǎn)品牌性價比表現(xiàn)更優(yōu)。飛利浦主打?qū)I(yè)屬性，產(chǎn)品宣傳重在強調(diào)“高清潔力及馬達配

置”；此外，除了電池續(xù)航能力較弱外，其他產(chǎn)品性能的表現(xiàn)均處于前列；usmile品牌

在產(chǎn)品清潔力、馬達及續(xù)航層面也表現(xiàn)并不遜色，此外公司還十分重視外觀設計；素士

代工的米家電動牙刷主打性價比，同時性能配置也不存在明顯劣勢。新消費時代，“精準運營”為王國產(chǎn)新品牌的代表

usmile、米家，在

2015

至

2020

年份額分別+8pct、+5pct至

10%、

5%；在該期間，海外高端老牌龍頭飛利浦、歐樂

B份額大幅下滑，2015

至

2020

年份

額分別-15pct、-14pct；截至

2020

年，飛利浦、歐樂

B、usmile成為國內(nèi)電動牙刷前

三，額份額分別為

24%、11%、10%。盡管國產(chǎn)替代節(jié)奏快速推進，但電動牙刷行業(yè)格

局依舊分散；2020年行業(yè)CR3僅為45%，前8品牌之外的其他品牌份額合計達到39%；

行業(yè)集中度仍相對較低，且飛科等老牌個護龍頭也于近兩年加速入局；當前電動牙刷行

業(yè)格局未穩(wěn)，正值品牌競爭階段。相比其他家電子行業(yè)發(fā)生過的國產(chǎn)替代，電動牙刷行業(yè)的國產(chǎn)替代節(jié)奏明顯更快；這一

方面在于，當前時點以飛利浦為代表的海外家電品牌影響力已不復當時；飛利浦在電動

牙刷產(chǎn)品上進一步降低品牌定位，讓渡價格提升自身競爭力。另一方面，新消費階段，創(chuàng)意設計、精細運營的國產(chǎn)品牌為王。在中國新經(jīng)濟、新消費、

新文化背景下成長的互聯(lián)網(wǎng)一代，已經(jīng)成為消費的主力群體，他們喜歡嘗鮮、標榜個性

且一切生活行為自然記錄在了互聯(lián)網(wǎng)；而伴隨線上渠道成為主流消費渠道、精細流量運

營體系愈加成熟，消費市場不再是標品為主，逐步走向細分，中小品牌百花齊放的時代

來臨。對于品牌，新消費時代需要兩大核心能力，其一是對消費者的細分運營，需求洞

察，其次是流量的精準運營。對應在個護領(lǐng)域，由于年輕消費者、女性消費者為主體消費人群，其審美要求高，嘗新意愿強且潮流變化快；因此，外觀精美、更具個性化設計

的個護小電更易獲得消費者的青睞，而這一點熟悉國內(nèi)市場的國產(chǎn)品牌表現(xiàn)更優(yōu)。usmile品牌表現(xiàn)優(yōu)秀，是適應國內(nèi)新消費市場特征、精準運營的代表之一。淘數(shù)據(jù)顯

示，usmile在線上電商大促月的份額持續(xù)提升，今年

6

月大促月銷額份額達到

26%，

位列第一。在背后主要在于，usmile在定位性價比的同時，緊抓當前電動牙刷消費的主

流群體，針對性進行產(chǎn)品創(chuàng)新、外觀設計及對應的營銷投入。目前口腔消費者中,女性消費者占

61.8%，而

35

歲

以下的口腔消費者比例高達

86.7%,口腔消費年輕化的趨勢越發(fā)明顯。usmile緊抓以

15-

25

歲年輕女性為主的消費者定位，產(chǎn)品外觀的獨特設計、營銷方式的豐富多樣，都為其

樹立品牌形象打下了良好基礎。此外，2021

年以來，usmile依舊保持大量營銷投放，

推出爆款新年禮盒，并官宣肖戰(zhàn)作為品牌代言人。此外，線上宣傳不斷的同時，usmile同時在線下新零售賽道不斷加速；截至

2021

年

5

月，usmile共進駐超過

5000

家線下門店，如屈臣氏、伊藤洋華堂、銀泰西選、三亞免

稅等中高端渠道，其中很多門店是被

usmile追求極致清潔的專業(yè)產(chǎn)品所打動，首次引

進口腔護理品類的產(chǎn)品。usmile在國內(nèi)市場運營的精細化、渠道布局的全面化不斷加

深。在此背景下，我們看好

usmile在電動牙刷行業(yè)的份額提升趨勢，高性價比+精細運

營驅(qū)動，usmile有望成為穩(wěn)定的國產(chǎn)龍頭品牌

TOP1

且份額持續(xù)提升。飛利浦：高品質(zhì)+強品牌力，老牌個護領(lǐng)袖仍有一席之地；作為早期便進入中國市場耕

耘的海外巨頭，飛利浦品牌的影響力遍布中國消費品行業(yè)各個品類，個人護理電器、生

活電器、電腦硬件、影音電器、燈飾光源等等；盡管隨著國產(chǎn)品牌的產(chǎn)品力提高，以飛

利浦為代表的外資品牌影響力不斷下滑，但飛利浦仍依靠優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、深入人心的品牌

形象，仍占據(jù)一定市場地位。個護各品類中，飛利浦基本在高端市場維持較高份額。后續(xù)來看，盡管電動牙刷未來將覆蓋較大范圍的消費人群，而國產(chǎn)品牌基于性價比及精

細的市場運營，預計將獲得更高的份額；但參考消費屬性相近的電動剃須刀行業(yè)中飛利

浦穩(wěn)定的高端市場份額占比，預計后續(xù)在電動牙刷行業(yè)中，受益于較強產(chǎn)品綜合實力及

深入人心的品牌形象，飛利浦高端市場份額優(yōu)勢依舊穩(wěn)固。飛科：依舊定位中低端市場，后續(xù)發(fā)展值得期待；飛科電器作為國內(nèi)個護領(lǐng)域的傳統(tǒng)龍

頭，其品牌競爭力較強，國內(nèi)運營經(jīng)驗豐富，渠道布局完善且供應鏈規(guī)模優(yōu)勢較強；其

王牌業(yè)務剃須刀綜合份額常年居于

45%以上，且盡管終端均價不高，但該業(yè)務毛利率持

續(xù)維持在較高水平。在此背景下，綜合“飛科”高性價比的品牌定位、國內(nèi)供應鏈優(yōu)勢，

公司電動牙刷依舊從“性價比”的定位出發(fā)。后續(xù)來看，我們認為飛科電動牙刷在后序品牌競爭中具備優(yōu)勢，份額具備提升預期；1）飛科于

2020

年正式開啟了電動牙刷領(lǐng)域的競爭；對應產(chǎn)品于

2020

年底上線，截至

2021

年底，公司上線

3

個

SKU，覆蓋成年、兒童用品，價格分別為

169、209、269

元；2）飛科剃須刀品牌優(yōu)勢較強，而電動牙刷與剃須刀具備較強品牌協(xié)同；品牌優(yōu)勢驅(qū)動

下，公司份額也自上線以來持續(xù)提升，2021

年

6

月飛科線上量份額達到

1.1%左右；3）公司渠道也于

2020

年底逐步理順，步入新渠道體系運營階段；一方面，公司線下渠

道相對于其他品牌而言，仍有較大的增量；另一方面，公司也開始重視新消費時代下，

線上數(shù)字化運營策略；考慮到公司國內(nèi)運營經(jīng)驗豐富，后續(xù)有望煥發(fā)較強的競爭能力；4）公司既有的供應鏈優(yōu)勢，有望幫助公司降低產(chǎn)品成本，進而在費用投入、產(chǎn)品定價層

面具備更強的靈活性。綜上，電動牙刷行業(yè)國產(chǎn)品牌替代節(jié)奏明顯更快，這一方面在于，以飛利浦為代表的海

外家電品牌影響力已不復早期；另一方面，在當前線上為主、個性化需求釋放、流量運

營體系成熟的新消費時代，以“創(chuàng)意設計”+“精準運營”為核心的國產(chǎn)品牌，競爭力明

顯更強。其中，usmile依靠高性價比+精細運營驅(qū)動，有望成為穩(wěn)定的國產(chǎn)龍頭品牌且

份額持續(xù)提升；飛科電器則依靠電動牙刷與剃須刀的較強品牌協(xié)同、更高的性價比、線

下渠道增量、供應鏈優(yōu)勢，在后序品牌競爭中具備較強優(yōu)勢，目前偏低的份額具備較強

提升預期；素士當前份額水平雖然較低，但品牌發(fā)展重設計及運營，后續(xù)有望快速成長。3

素士：靈活經(jīng)營，冉冉升起的個護新龍頭快速成長的綜合型個護小電企業(yè)素士科技于

2015

年成立，2016

年

9

月從電動牙刷產(chǎn)品推出起步，逐步成長為當前聚焦

于頭部護理場景，核心經(jīng)營口腔護理、須發(fā)護理、美發(fā)護理三大產(chǎn)品類別的個護小家電

企業(yè)。截至目前，公司已完成了個護產(chǎn)品的全面布局，且悉數(shù)產(chǎn)品推出的時間序列，公

司研發(fā)創(chuàng)新效率較高；從

2016

年

9

月至

2018

年

12

月，公司以略超兩年的時間，分別

推出電動牙刷、沖牙器、電動剃須刀、鼻毛修剪器及電吹風的對應創(chuàng)新性產(chǎn)品。截至

2021

年上半年，公司電動牙刷、沖牙器、電動剃須刀及電吹風收入分別占比

31%、21%、27%、

13%，產(chǎn)品體系均衡發(fā)展。產(chǎn)品類別擴張的驅(qū)動之外，業(yè)務模式上，公司自主品牌與小米合作并行發(fā)展。公司在

2016

年獲得小米的融資后，成為了小米生態(tài)鏈中專注個護小家電的企業(yè)，各產(chǎn)品類別

均包含小米定制與自主品牌兩種類型；后續(xù)伴隨公司自主品牌發(fā)展，小米在公司收入中

的占比逐步下滑；至

2021H1，公司與小米集團發(fā)生的關(guān)聯(lián)銷售金額為

5.1

億元，占比

為

56.40%。產(chǎn)品品類擴張、自主品牌與小米合作并行發(fā)展驅(qū)動下，公司收入、業(yè)績快

速增長，2018-2020

年公司收入、業(yè)績復合增速分別為

60%、22%。小米合作為基礎，孕育自主品牌公司的成長離不開小米生態(tài)的支持，公司通過與小米的合作，向上得以共享上游供應鏈，

提升規(guī)模效應，向下可以依托小米渠道進行自主品牌發(fā)展的輔助。后續(xù)來看，公司中長

期仍將以自主品牌、小米合作兩項業(yè)務并行發(fā)展，小米合作業(yè)務有望持續(xù)為公司發(fā)展提

供有力支撐。從素士的角度，小米合作模式目前占比仍達到

50%以上，小米業(yè)務對公司供應鏈

共用、規(guī)模降本的意義仍較為重大，且公司通過小米渠道出貨也持續(xù)培育公司自主

品牌。從小米的角度，素士產(chǎn)品實力優(yōu)秀且與小米在個護領(lǐng)域合作已久，目前仍是小米生

態(tài)鏈中個護小家電的優(yōu)選。素士的產(chǎn)品研發(fā)效率及成果較優(yōu)，能快速在兩年左右的

時間，研發(fā)上市各類產(chǎn)品且技術(shù)表現(xiàn)領(lǐng)先，整體產(chǎn)品技術(shù)競爭力較為領(lǐng)先。更為重要的是，在當前個性化、細分的新消費時代，素士同時發(fā)展自主品牌與小米

合作業(yè)務并無太大沖突。素士當前經(jīng)營產(chǎn)品分為自有品牌產(chǎn)品和小米定制米家品

牌產(chǎn)品，其中自有品牌以“素士”為主，還包括“AIRFLY”及“品敬”。公司經(jīng)營

的品牌之間定位差異較大，米家產(chǎn)品定位為性價比、簡潔及科技感，素士定位于年

輕女性群體，注重外觀設計及產(chǎn)品細節(jié)，旨在提升消費者個人形象和生活品質(zhì)。標

品化消費階段已經(jīng)過去，在品牌定位差異較大背景下，目標消費群體重合度較低，

素士及米家并不存在明顯的競對。新品牌模式代表，輕資產(chǎn)、重運營近年來崛起的小家電企業(yè)，逐步將經(jīng)營的重心向運營端傾斜，對消費者的研究、流量運

營及營銷逐步成為經(jīng)營核心，其中又以新興、可選品類更為典型。不同于傳統(tǒng)家電廠商，

生產(chǎn)制造-研發(fā)設計-銷售運營各端均衡發(fā)展，需求可選屬性強、產(chǎn)品制造技術(shù)及工藝相

對簡單的子行業(yè)，對于廠商經(jīng)營的要求愈加轉(zhuǎn)向設計及運營。本篇我們探討的電動牙刷

行業(yè)即屬于此，而其中素士也是輕資產(chǎn)、重運營的典范之一。素士自成立以來，主要精力集中于產(chǎn)品研發(fā)、設計創(chuàng)新和銷售，制造端完全采用代工生

產(chǎn)模式，無自建生產(chǎn)工廠，屬于典型的輕資產(chǎn)運營模式。且自主品牌始終重視研發(fā)設計，

并致力為年輕用戶提供具有優(yōu)質(zhì)體驗；其針對的人群及產(chǎn)品研發(fā)設計方向，符合當前小

家電行業(yè)的年輕化、個性化的消費趨勢。同時，銷售渠道方面，公司積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)、

擁抱新媒體，銷售渠道與互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)深度融合，涵蓋電商、社交和直播等主要

線上銷售場景。素士有望憑借“創(chuàng)意設計”+“精準運營”，逐步成為細分品類龍頭。素士科技于