和達(dá)科技專題報(bào)告

和達(dá)科技專題報(bào)告一、公司概況：二十年水務(wù)行業(yè)耕耘，擁有全方位解決方案提供能力1.1

深耕水務(wù)領(lǐng)域，打造全方位整體解決方案公司深耕水務(wù)領(lǐng)域二十年，是智慧水務(wù)領(lǐng)域龍頭企業(yè)。和達(dá)科技專注于水務(wù)領(lǐng)域的信息化和智能化

建設(shè)，具有提供全方位整體解決方案的能力，致力于將物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新一代信息技術(shù)

用于提升水務(wù)行業(yè)的信息化、智能化水平。公司在水務(wù)行業(yè)耕耘二十年，有著豐富的水務(wù)信息化解決方案經(jīng)驗(yàn)，前后合作服務(wù)過

300

個(gè)城市和

500

家水務(wù)企業(yè)，以其優(yōu)秀的服務(wù)品質(zhì)在業(yè)內(nèi)享有良好的聲譽(yù)。公司以“和達(dá)供水調(diào)度系統(tǒng)”為切入點(diǎn)，逐步打開市場，以此為基發(fā)展至水務(wù)信息化全

領(lǐng)域。目前，公司具有智能感傳終端產(chǎn)品（硬件）和全流程水務(wù)管理系統(tǒng)（軟件），形成了“軟件

平臺驅(qū)動+硬件配套”的經(jīng)營模式，給客戶帶來獨(dú)特價(jià)值。公司的發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)階段：初創(chuàng)階段、成長階段和全面發(fā)展階段。公司成立于

2000

年

10

月，

從

2000

年到

2010

年是公司的初創(chuàng)階段，主營和達(dá)供水調(diào)度系統(tǒng)、基于超短波的無線通信平臺和應(yīng)用于供水管網(wǎng)數(shù)據(jù)采集與傳輸?shù)?/p>

RTU產(chǎn)品等業(yè)務(wù)。從

2010

年到

2015

年是公司的成長階段，

在此階段，公司對智能感傳終端進(jìn)行不斷優(yōu)化更新，同時(shí)進(jìn)行管網(wǎng)漏損檢測系統(tǒng)的研發(fā)。2015

年

至今，公司進(jìn)入全面發(fā)展階段，研發(fā)適用于國內(nèi)工況環(huán)境的噪聲檢測儀，供水管網(wǎng)漏損智能化管理

方面達(dá)到國際先進(jìn)水平，通過自身軟件產(chǎn)品線以及硬件兼容能力，使水務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)緊密契合，從而

大大提升下游客戶的運(yùn)營效率與信息化、智能化應(yīng)用水平。公司四大類主營業(yè)務(wù)的產(chǎn)品體系完善，軟硬件兼具提高競爭力。公司是國內(nèi)少數(shù)幾家能夠提供水務(wù)信息化整體解決方案的供應(yīng)商，主營業(yè)務(wù)包括智能感傳終端、水務(wù)管理系統(tǒng)、系統(tǒng)集成服務(wù)和技術(shù)服務(wù)，其中以擁有智能遙測終端、滲漏預(yù)警儀等產(chǎn)品的智能感傳終端和擁有水務(wù)物聯(lián)網(wǎng)平臺、網(wǎng)格化管理平臺、生產(chǎn)調(diào)度系統(tǒng)、分區(qū)控漏系統(tǒng)、滲漏預(yù)警云平臺、在線水力模型、水務(wù)

BI系統(tǒng)等產(chǎn)品的水務(wù)管理系統(tǒng)為基礎(chǔ)，系統(tǒng)集成服務(wù)應(yīng)用自有產(chǎn)品向下游客戶交付整體解決方案，技術(shù)服務(wù)向

已構(gòu)建的信息系統(tǒng)提供運(yùn)行維護(hù)服務(wù)以及向客戶提供技術(shù)咨詢服務(wù)和業(yè)務(wù)培訓(xùn)服務(wù)，產(chǎn)品應(yīng)用于水務(wù)企業(yè)的主要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，種類齊全。相比于技術(shù)方向單一、需要外購產(chǎn)品支撐的集成服務(wù)供應(yīng)商，

公司具備快速響應(yīng)、全面服務(wù)的整體服務(wù)優(yōu)勢，能夠保障水務(wù)企業(yè)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)間的緊密聯(lián)結(jié)與最佳契合，提高了公司產(chǎn)品整體的市場競爭力。1.2

公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，實(shí)行員工股權(quán)激勵。發(fā)行后截止

2021

年

7

月

27

日，公司前五大股東為郭軍、

東興博元、上海建元、紹興公用、嘉興鴻和眾達(dá)，占股分別為

35.62%、4.64%、4.37%、3.49%、

3.34%，公司實(shí)際控制人和最終受益人是郭軍，紹興公用是發(fā)債企業(yè)。公司實(shí)行公平、科學(xué)的績效

考核制度，對技術(shù)骨干實(shí)施股權(quán)激勵，有效調(diào)動員工的研發(fā)和創(chuàng)新熱情。1.3

業(yè)績高速增長，處于行業(yè)領(lǐng)先地位收入持續(xù)高速增長，智能感傳終端和系統(tǒng)集成服務(wù)是營收主要來源。公司營收來自于四個(gè)板塊：智能感傳終端、水務(wù)管理系統(tǒng)、系統(tǒng)集成服務(wù)和技術(shù)服務(wù)。2020

年，智能感傳終端收入為

1.4

億元，

過去三年

CAGR為

45%；水務(wù)管理系統(tǒng)收入為

0.5

億元，過去三年

CAGR為

102%；系統(tǒng)集成服

務(wù)收入為

1.5

億元，過去三年

CAGR為

86%；技術(shù)服務(wù)收入為

0.19

億元，過去三年

CAGR為

45%。系統(tǒng)集成服務(wù)和水務(wù)管理系統(tǒng)的營收占比逐年提高，從

2018

年的

27%和

7%提高到

2020

年的

42%和

13%。公司收入不斷增多，技術(shù)壁壘較高的系統(tǒng)集成服務(wù)和水務(wù)管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)占比持

續(xù)擴(kuò)大，業(yè)務(wù)發(fā)展情況良好。歸母凈利潤持續(xù)高速增長。公司歸母凈利潤

2018

年-2020

年分別為

0.13

億元、0.31

億元、0.76

億元，2019

年和

2020

年同比增速分別為

147%和

141%，2018-2020

年

CAGR達(dá)到

144%，維

持高速增長態(tài)勢。毛利率提升明顯，凈利率大幅提高。2018

年到

2020

年，公司毛利率分別為

45.0%、45.9%和

48.0%，

提升明顯，公司產(chǎn)品盈利能力較強(qiáng)。2018

年到

2020

年，智能感傳終端的毛利率分別為

48.1%、

44.5%和

44.6%，整體呈現(xiàn)降低趨勢，主要原因是智能感傳終端市場競爭加?。凰畡?wù)管理系統(tǒng)及集成服務(wù)毛利率分別為

41.5%、47.6%和

49.5%，毛利率提升趨勢明顯，主要原因是公司技術(shù)提升和軟件產(chǎn)品的不斷優(yōu)化使軟件產(chǎn)品成熟度更高，以及用戶的使用反饋不斷豐富管理經(jīng)驗(yàn)；技術(shù)服務(wù)的毛利率為

34.3%、44.1%和

57.1%，技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率大幅提升，但在公司整體業(yè)務(wù)占比較小，影響不大。期間費(fèi)用率控制良好，技術(shù)積累豐富。2018

年-2020

年，公司管理費(fèi)用率分別為

14.9%、10.5%

和

7.7%，管理費(fèi)用占比逐年降低，得益于全方位布局優(yōu)勢、公司早期投入的研發(fā)和管理經(jīng)驗(yàn)積累以及公司管理能力的穩(wěn)步提高。公司以技術(shù)研發(fā)為核心驅(qū)動力，2018

年-2020

年，公司研發(fā)費(fèi)用率分別為

12.3%、12.0%和

10.7%，過去三年研發(fā)費(fèi)用的

CAGR達(dá)到

39%，公司的研發(fā)投入與技術(shù)創(chuàng)新具有較強(qiáng)的持續(xù)性。截止

2021

年，公司具有

135

項(xiàng)著作權(quán)登記證書，42

項(xiàng)授權(quán)專利和

8

項(xiàng)發(fā)明專利，技術(shù)積累較多。二、行業(yè)發(fā)展：政策引領(lǐng)和智能化驅(qū)動，水務(wù)行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期，市場空間廣闊2.1

政策引領(lǐng)智慧水務(wù)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，水務(wù)信息化提質(zhì)增效

為水司帶來實(shí)質(zhì)收益水務(wù)行業(yè)關(guān)系國計(jì)民生，國家政策推動水務(wù)信息化向智能化升級。2010

年

IBM提出智慧城市包括六個(gè)系統(tǒng)：組織（人）、業(yè)務(wù)/政務(wù)、交通、通訊、水和能源。水務(wù)行業(yè)作為未來智慧城市建設(shè)的關(guān)鍵一環(huán)，同時(shí)也是關(guān)乎國民生計(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，從

2014

年開始，國家就推出一系列行業(yè)政策，推動

水務(wù)行業(yè)的信息化、智能化升級，為水務(wù)行業(yè)的智慧化發(fā)展提供政策支持，有利于增強(qiáng)水務(wù)行業(yè)公

司對于改進(jìn)軟件技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施的信心，拉動資金投入。物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新一代信息技

術(shù)使智慧水務(wù)更好的提高城市管理效率，降低管網(wǎng)漏損率，提高水質(zhì)，實(shí)現(xiàn)從水源到水龍頭的全程

監(jiān)督。城鎮(zhèn)供水價(jià)格重磅政策出臺，降本增效成為改革核心，新的水價(jià)機(jī)制有望推動水務(wù)信息化加速。

2021

年

8

月

6

日，國家發(fā)改委和住建部聯(lián)合印發(fā)了城鎮(zhèn)供水定價(jià)成本監(jiān)審辦法和城鎮(zhèn)供水

價(jià)格管理辦法，本次制度調(diào)整兼顧公益和經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)供水企業(yè)降本增效。兩個(gè)辦法將建

立健全以“準(zhǔn)許成本加合理收益”為核心的定價(jià)機(jī)制，先核定供水企業(yè)供水業(yè)務(wù)的準(zhǔn)許收入，再以

準(zhǔn)許收入為基礎(chǔ)分類核定用戶用水價(jià)格，其中準(zhǔn)許收入由準(zhǔn)許成本、準(zhǔn)許收益和稅金構(gòu)成。新機(jī)制

將信息化投入納入準(zhǔn)許成本，增強(qiáng)水務(wù)企業(yè)信息化建設(shè)主觀能動性，以成本監(jiān)審為基礎(chǔ)，按照“準(zhǔn)

許成本加合理收益”的方法核定城鎮(zhèn)供水價(jià)格，給予水務(wù)企業(yè)準(zhǔn)許利潤空間，引導(dǎo)行業(yè)良性發(fā)展。

兩個(gè)辦法的出臺將加速水務(wù)行業(yè)的信息化建設(shè)，頭部水務(wù)信息化公司有望持續(xù)受益。水務(wù)信息化提質(zhì)增效，驅(qū)動傳統(tǒng)水務(wù)行業(yè)信息化變革。水務(wù)客戶對于公司業(yè)務(wù)信息化轉(zhuǎn)型有自主需

求，對于企業(yè)性質(zhì)的水司，通過信息化建設(shè)不僅可以提高公司的管理與業(yè)務(wù)發(fā)展效率，而且還可以帶來直接的經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效，對客戶而言在實(shí)際上起到了增加收入的效果。隨著信息化技術(shù)的成熟，傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化、智能化升級已成為發(fā)展的必然趨勢。2.2

供排水漏損率控制促進(jìn)智慧水務(wù)增長2.2.1

城鎮(zhèn)化建設(shè)推進(jìn)供水管網(wǎng)增加，管網(wǎng)漏損促使水務(wù)智能化轉(zhuǎn)型城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程的加深使供水管網(wǎng)的管理向智能化發(fā)展。隨著中國城鎮(zhèn)化建設(shè)的不斷推進(jìn)，作為關(guān)

乎國計(jì)民生的供水管網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為無法逾越的關(guān)鍵點(diǎn)，而供水管網(wǎng)長度的持續(xù)增加使供水

服務(wù)覆蓋面積不斷提高，城鎮(zhèn)供水管網(wǎng)的建設(shè)和管理難度也隨之增加，因此供水管網(wǎng)智能化管理成為必然趨勢。以往新型城鎮(zhèn)和農(nóng)村地區(qū)的舊有設(shè)施老舊，管理方式落后，需要增加水務(wù)信息化智能

終端、擴(kuò)大數(shù)據(jù)監(jiān)測范圍、增加軟件系統(tǒng)的數(shù)據(jù)承載和計(jì)算管理能力，因此在設(shè)施升級和增強(qiáng)智能

化方面具有很大發(fā)展?jié)摿?，?jīng)成為智慧水務(wù)發(fā)展的新增長點(diǎn)。據(jù)住建部數(shù)據(jù)，2019

年中國供水管

道長度達(dá)到

92.01

萬公里，2002

到

2019

年

CAGR達(dá)到

6.56%。供水管網(wǎng)漏損普遍存在，降低漏損提高管網(wǎng)管理能力促進(jìn)智慧水務(wù)行業(yè)發(fā)展。目前，供水管網(wǎng)漏損是行業(yè)內(nèi)的普遍現(xiàn)象，隨著城鎮(zhèn)化的發(fā)展，供水管網(wǎng)長度不斷增加，管網(wǎng)漏損現(xiàn)象更加突出。供

水管網(wǎng)漏損不僅浪費(fèi)了寶貴的水資源，與國家政策號召不符，同時(shí)由于管網(wǎng)漏損是水務(wù)公司自負(fù)盈

虧，因此公共供水管網(wǎng)漏損率過高會造成極大損失，供水企業(yè)成本加大，給水務(wù)企業(yè)帶來的成本壓

力增大。供水管網(wǎng)漏損也會影響水質(zhì)，給居民的用水安全帶來風(fēng)險(xiǎn)。“重廠輕網(wǎng)”的城市排水管道模式隨排水管網(wǎng)長度增加而受限，智慧水務(wù)發(fā)展迎來契機(jī)。以往，中國重視污水處理廠的建設(shè)，然而卻輕視管網(wǎng)建設(shè)和升級優(yōu)化。2019

年中國排水管道長度達(dá)到

74

萬

公里，2015

年至

2019

年期間以

8%的復(fù)合年均增長率增長。隨著城鎮(zhèn)排水管網(wǎng)長度的增加，管網(wǎng)的檢測、維護(hù)和管理成為制約發(fā)展的關(guān)鍵因素，維護(hù)費(fèi)用和維護(hù)難度也大幅度提高，為智慧水務(wù)帶

來良好的契機(jī)。2.2.2

智慧水務(wù)打破數(shù)據(jù)孤島，水務(wù)信息化行業(yè)是藍(lán)海市場智慧水務(wù)以單一業(yè)務(wù)信息化系統(tǒng)建設(shè)為基礎(chǔ)，行業(yè)發(fā)展處于成長階段1）智慧水務(wù)發(fā)展分為三個(gè)階段：單一業(yè)務(wù)信息化階段（自動化）、多項(xiàng)業(yè)務(wù)信息化和門戶集成階

段（信息化）、大數(shù)據(jù)分析和智慧化階段（智慧化）。在智慧水務(wù)行業(yè)，各個(gè)發(fā)展階段并不是完全

隔離的遞進(jìn)關(guān)系，而是子集和全集的關(guān)系，第二、三階段的發(fā)展離不開第一階段單一業(yè)務(wù)信息化系

統(tǒng)建設(shè)的支持以及感知層的數(shù)據(jù)采集。2）水務(wù)信息化建設(shè)資金投入較大，各地區(qū)水務(wù)企業(yè)規(guī)模和信息化程度不一，中小型水務(wù)企業(yè)由于信息化程度低和資金投入少的限制，主要進(jìn)行第一階段的信息化建設(shè)，以中西部地區(qū)的縣級水務(wù)企

業(yè)和民營企業(yè)為主；大型國有水務(wù)集團(tuán)大多處于第二階段的信息化建設(shè)，或已完成第二階段的信息

化建設(shè)，目前逐步向第三階段的智慧化階段發(fā)展，對智慧化和大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)建設(shè)的需求較強(qiáng)。大型水務(wù)企業(yè)引領(lǐng)智慧水務(wù)建設(shè)，集成平臺打破業(yè)務(wù)間數(shù)據(jù)孤島。智慧水務(wù)建設(shè)是智慧城市建設(shè)的

重要組成部分，未來將由大型水務(wù)企業(yè)引領(lǐng)，率先開始智慧水務(wù)系統(tǒng)的建設(shè)，在標(biāo)桿企業(yè)帶領(lǐng)下，

中小企業(yè)從初級向高級逐步完善智慧水務(wù)的建設(shè)。智慧水務(wù)未來將著重于供水、排水、污水處理的

一體化建設(shè)，打破各業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)孤島，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌管理和調(diào)度優(yōu)化。2.3

智慧水務(wù)行業(yè)穩(wěn)定增長，市場空間廣闊中國智慧水務(wù)行業(yè)呈現(xiàn)分層競爭態(tài)勢，和達(dá)科技處于行業(yè)領(lǐng)先地位。（1）中國智慧水務(wù)行業(yè)的公司分為三種類型：第一類是以硬件產(chǎn)品為核心的公司，主要提供儀器儀表、供水設(shè)備、排水設(shè)備、檢測設(shè)備等水務(wù)信息化相關(guān)的硬件茶品；第二類是以軟件產(chǎn)品為核心的公司，產(chǎn)品主要以水務(wù)信息化軟件系統(tǒng)等專業(yè)領(lǐng)域軟件為主，通過自主研發(fā)的智慧水務(wù)系統(tǒng)搭配智能終端為水務(wù)企業(yè)提供綜合化的水務(wù)信息化服務(wù)；第三類是新入局的大型

IT公司，以自身擁有的云平臺和大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)

為核心競爭力。（2）和達(dá)科技在國內(nèi)水務(wù)信息化行業(yè)處于領(lǐng)先地位：深耕水務(wù)信息化行業(yè)二十余年，積累多項(xiàng)核

心技術(shù)和大型項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，具有先發(fā)優(yōu)勢。未來，智慧水務(wù)行業(yè)將隨著智慧城市建設(shè)的推進(jìn)而進(jìn)入高

速發(fā)展期，具備軟件+硬件綜合整合能力的整體解決方案供應(yīng)商將迎來發(fā)展。中國智慧水務(wù)行業(yè)處于探索階段，行業(yè)保持穩(wěn)定增長。目前，中國大部分地區(qū)的

2000

家規(guī)模以上

的水務(wù)企業(yè)處于第一階段的單一業(yè)務(wù)信息化建設(shè)階段，而單一業(yè)務(wù)信息化是智慧水務(wù)建設(shè)的基礎(chǔ)和不可或缺的部分，因此中國智慧水務(wù)尚處于初步的探索階段，同時(shí)行業(yè)具有極大發(fā)展?jié)摿?。中國智慧水?wù)行業(yè)規(guī)模在

2020-2023

年將分別達(dá)到

125.51

億元、159.4

億元、

199.25

億元和

251.05

億元，從

2020

到

2023

年

CAGR達(dá)到

25.83%，市場空間廣闊。三、和達(dá)科技產(chǎn)品體系完善，項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富未來可期3.1

公司核心技術(shù)領(lǐng)先公司擁有核心技術(shù)，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。公司堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新為企業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動力，成立以來持續(xù)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品升級，經(jīng)過在水務(wù)信息化領(lǐng)域二十年的深耕細(xì)作，公司已掌握“基于多維模型的水務(wù)全流程網(wǎng)格管理模型”和“基于流式計(jì)算的水務(wù)物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)處理技術(shù)”等

14

項(xiàng)核心技術(shù)。目前，國內(nèi)只有公司的遙測終端能適用絕大多數(shù)儀表，領(lǐng)先市場推出了噪音檢測儀等產(chǎn)品。截止

2021

年，公司及其子公司共擁有軟件著作權(quán)

136

項(xiàng)，獲得授權(quán)專利

42

項(xiàng)，其中發(fā)明專利

8

項(xiàng)。3.2

公司項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富公司行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，奠定公司行業(yè)核心競爭力。由于供水管網(wǎng)具有工況復(fù)雜、安全性要求高的特點(diǎn)，

行業(yè)經(jīng)驗(yàn)一直是客戶判斷企業(yè)競爭力的重要指標(biāo)。公司深耕水務(wù)信息化行業(yè)二十年，具有較為明顯的先發(fā)優(yōu)勢。通過大中型水務(wù)企業(yè)水務(wù)信息化項(xiàng)目的實(shí)施，公司積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在行業(yè)內(nèi)的知名度顯著

提升，為公司取得水務(wù)信息化行業(yè)的核心競爭力奠定基礎(chǔ)。公司具有獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢，攻克了部分業(yè)內(nèi)難點(diǎn)問題。和達(dá)科技的遙測終端適合所有廠家，同時(shí)保

證在環(huán)境惡劣下終端仍能保持良好信號，以低功耗平穩(wěn)運(yùn)行。和達(dá)科技終端產(chǎn)品的協(xié)議是開放的，

不僅可以用于水務(wù)，未來還可以拓展到其他行業(yè)，適用于任何需要采集數(shù)據(jù)的場景，未來致力于將

終端芯片化，從而實(shí)現(xiàn)接入其他儀表。公司的競爭優(yōu)勢在于信息集成水平、客戶口碑、用戶案例數(shù)，

軟件產(chǎn)品集抄表和數(shù)據(jù)分析于一體，具有獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢。3.3

上規(guī)模客戶數(shù)逐年增長，新客戶貢獻(xiàn)占比不斷增加創(chuàng)收百萬以上客戶數(shù)量保持快速增長，新增客戶收入占比不斷提升。公司不斷加大客戶的拓展力

度，憑借自身的技術(shù)優(yōu)勢及豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)獲得了客戶的廣泛認(rèn)可，客戶覆蓋范圍顯著增加，客戶

結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。2018

年-2020

年，為公司創(chuàng)

100

萬以上的客戶數(shù)量分別為

32

個(gè)、51

個(gè)和

78

個(gè)，

保持快速增長趨勢，收入占比從

2018

年的

66%提升至

2020

年的

76%。2020

年公司新增客戶創(chuàng)

收為

1.1

億元，三年來當(dāng)期新客戶收入復(fù)合增速為

154.4%，新客戶占水司收入占比由

2018

年的

13.2%提升至

2020

年的

39.3%，占比逐年上升，主要系水務(wù)企業(yè)的信息化需求增長迅速，而公司水務(wù)管理系統(tǒng)產(chǎn)品線不斷豐富、市場知名度和品牌影響力不斷提高，在水務(wù)企業(yè)遴選供應(yīng)商時(shí)具有

較強(qiáng)競爭優(yōu)勢。3.4

中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)和金額均大幅增長，供排水系統(tǒng)各占一半公司

2021

年前

7

個(gè)月訂單數(shù)和訂單總額高速增長。2021

年前

7

個(gè)月，公司共計(jì)中標(biāo)項(xiàng)目

64

個(gè)，

合計(jì)中標(biāo)金額為

1.69

億，2019

和

2020

年同期中標(biāo)金額為

0.57

億元、0.44

億元，同比增速達(dá)到

281%，從兩年維度看，CAGR為

72%。

公司

2021

年前

7

個(gè)月的訂單僅為年度整體訂單的一部分，但訂單數(shù)和訂單金額都較前兩年有明顯

增長，說明公司擁有良好的業(yè)務(wù)增長趨勢。公司

2021

年前

7

個(gè)月訂單數(shù)和訂單額接近前兩年全年水平。與

2019、2020

年全年情況來比較，

今年前

7

個(gè)月中標(biāo)金額已經(jīng)接近前兩年全年的水平，中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)也較為接近，說明無論是從數(shù)量來看，還是從金額來看，需求都在快速增長。去年訂單增速下滑但收入增速較高，經(jīng)與公司交流得

悉，招投標(biāo)方式采購僅為一部分訂單來源，部分老客戶不一定通過招投標(biāo)方式采購，實(shí)際上公司

2020

年底結(jié)轉(zhuǎn)合同較

2019

年有

40%左右增長。大訂單中供水排水項(xiàng)目各占一半，驗(yàn)證此前供排水有較大需求的推薦邏輯。從

2019

年以來超

1000

萬規(guī)模的中標(biāo)項(xiàng)目共有

12

個(gè)，其中

5

個(gè)來自浙江，2

個(gè)來自河南（均為聯(lián)合體中標(biāo)），其余分別

來自于吉林、遼寧、黑龍江、廣東、江蘇，單體規(guī)模最大的是

2019

年

12

月中標(biāo)的黑龍江大慶石

油管理局智慧水務(wù)項(xiàng)目。此外，從項(xiàng)目性質(zhì)來看，供水的占

6

個(gè)，排水系統(tǒng)的占

6

個(gè)，也驗(yàn)證了我

們此前對于供水、排水均有較大需求的邏輯判斷。3.5

募投資金投入研發(fā)，保持行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先公司募集資金投入主營業(yè)務(wù)研發(fā)，助力公司在智慧水務(wù)領(lǐng)域保持技術(shù)領(lǐng)先和市場占有率。本次擬向社會公開發(fā)行股份

26,848,290

股，占發(fā)行后總股本的

25.00%。公司募集

資金主要用于

3

個(gè)方面：1）安全供水系列產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目：對原有安全供水產(chǎn)品進(jìn)一步優(yōu)化升級，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張，

提升公司交付能力和核心競爭力，鞏固公司的行業(yè)領(lǐng)先地位。2）度量云、智慧水務(wù)

SaaS平臺建設(shè)及研發(fā)中心升級項(xiàng)目：公司為超過

500

加水務(wù)企業(yè)提供穩(wěn)定

服務(wù)，積累了大量經(jīng)驗(yàn)，隨著

SaaS理念被水務(wù)企業(yè)接受，度量云、智慧水務(wù)及

SaaS平臺建設(shè)及

研發(fā)中心升級促進(jìn)

SaaS技術(shù)在水務(wù)行業(yè)的應(yīng)用，提升公司的研發(fā)優(yōu)勢，增強(qiáng)公司核心競爭力。3）營銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)化項(xiàng)目：在公司服務(wù)網(wǎng)絡(luò)尚未覆蓋區(qū)域，公司無法快速、準(zhǔn)確滿足客戶需求，

隨著市場機(jī)遇越來越多，營銷體系和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)需要強(qiáng)化，這將有