2022年天津注冊會計師《財務成本管理》考試題庫匯總（含答案解析）

PAGEPAGE1902022年天津注冊會計師《財務成本管理》考試題庫匯總（含答案解析）一、單選題1.該公司債務稅前利率8%，股權相對債權風險溢價5%，企業(yè)所得稅稅率25%，則股票資本成本為（）。A、13%B、11%C、10%D、8%答案：B解析：按照債券收益率風險調整模型：rs=rdt＋RPc=8%×（1-25%）+5%=11%2.某企業(yè)2016年末的股東權益為2200萬元，2016年的利潤留存為200萬元。該企業(yè)2017年經(jīng)營效率和財務政策與上年相同，沒有發(fā)行新股和回購股票。若2017年的凈利潤為550萬元，則2017年股利支付額為（）萬元。A、350B、200C、220D、330答案：D解析：根據(jù)“總資產(chǎn)周轉率不變、權益乘數(shù)不變”可知，2017年股東權益增長率＝銷售收入增長率，又由于根據(jù)題意可知，2017年實現(xiàn)了可持續(xù)增長，所以，2017年銷售增長率＝2016年的可持續(xù)增長率＝200/（2200－200）×100%＝10%，即2017年股東權益增長率＝10%，2017年股東權益增加＝2200×10%＝220（萬元）。由于2017年沒有發(fā)行新股和回購股票，所以，2017年股東權益增加＝2017年利潤留存，即：2017年利潤留存＝220萬元，所以，2017股利支付額為＝550－220＝330（萬元）。3.關于激進型流動資產(chǎn)投資策略，下列說法中不正確的是（）。A、公司持有盡可能低的現(xiàn)金和小額的有價證券投資B、在存貨上做少量投資C、該策略可以增加流動資產(chǎn)的持有成本D、表現(xiàn)為較低的流動資產(chǎn)/收入比率答案：C解析：激進型流動資產(chǎn)投資策略，表現(xiàn)為較低的流動資產(chǎn)/收入比率。該策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，例如節(jié)約資金的機會成本，所以選項C的說法不正確。4.有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10%，其現(xiàn)值為（）萬元。A、1994.59B、1566.36C、1813.48D、1423.21答案：B解析：P=500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）或=500×（P/A，10%，7）-500×（P/A，10%，2）5.間接成本是指與成本對象相關聯(lián)的成本中（）。A、不能追溯到成本對象的那一部分產(chǎn)品成本B、不能用一種經(jīng)濟合理的方式追溯到成本對象的那一部分產(chǎn)品成本C、可以直接追溯到成本對象的那一部分成本D、可以用經(jīng)濟合理的方式追溯到成本對象的那一部分成本答案：B解析：間接成本是指與成本對象相關聯(lián)的成本中不能用一種經(jīng)濟合理的方式追溯到成本對象的那一部分產(chǎn)品成本。這里的關鍵詞是“不能用經(jīng)濟合理的方式追溯”。6.某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設定折現(xiàn)率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目期限為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，（A/P，10%，10）＝0.163；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95；丙方案的項目期限為12年，其凈現(xiàn)值的等額年金為180萬元；丁方案的內含報酬率為9%。最優(yōu)的投資方案是（）。A、甲方案B、乙方案C、丙方案D、丁方案答案：C解析：乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95，說明乙方案的凈現(xiàn)值為負，因此乙方案經(jīng)濟上不可行；丁方案的內含報酬率為9%，小于設定折現(xiàn)率10%，因而丁方案經(jīng)濟上不可行；甲、丙方案的項目期限不同，因而只能求凈現(xiàn)值的等額年金才能比較方案的優(yōu)劣，甲方案凈現(xiàn)值的等額年金＝1000×（A/P，10%，10）＝163（萬元），丙方案的年等額年金為180萬元，甲方案凈現(xiàn)值的等額年金小于丙方案凈現(xiàn)值的等額年金，因此丙方案最優(yōu)。7.（2013年）企業(yè)采用保守型流動資產(chǎn)投資政策時，流動資產(chǎn)的（）。A、持有成本較高B、短缺成本較高C、管理成本較低D、機會成本較低答案：A解析：保守型流動資產(chǎn)投資政策，就是企業(yè)持有較多的現(xiàn)金和有價證券，充足的存貨，提供給客戶保守型付款條件并保持較高的應收賬款水平。這種政策需要較多的流動資產(chǎn)投資，承擔較大的流動資產(chǎn)持有成本，主要是資金的機會成本，有時還包括其他的持有成本。8.（2014年）甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，每年的6月到10月是生產(chǎn)經(jīng)營旺季，11月到次年5月是生產(chǎn)經(jīng)營淡季。如果使用應收賬款年初余額和年末余額的平均數(shù)計算應收賬款周轉次數(shù)，計算結果會（）。A、高估應收賬款周轉速度B、低估應收賬款周轉速度C、正確反映應收賬款周轉速度D、無法判斷對應收賬款周轉速度的影響答案：A解析：應收賬款周轉次數(shù)＝營業(yè)收入÷應收賬款，由于11月到次年5月是生產(chǎn)經(jīng)營淡季，所以，如果使用應收賬款年初余額和年末余額的平均數(shù)計算應收賬款周轉次數(shù)，則會導致應收賬款周轉次數(shù)計算公式中的“應收賬款”數(shù)值偏低，應收賬款周轉次數(shù)的計算結果偏高，即高估應收賬款周轉速度。9.關于質量成本報告，下列說法不正確的是（）。A、質量成本報告按質量成本的分類詳細列示預算質量成本和實際質量成本B、質量成本報告顯示各類質量成本的支出情況以及財務影響C、質量成本報告顯示各類質量成本的分布情況D、通過質量成本報告，企業(yè)組織的經(jīng)理人可以全面地評價企業(yè)組織當前的質量成本情況答案：A解析：質量成本報告按質量成本的分類詳細列示實際質量成本，不需要列示預算質量成本。10.甲公司股票當前市價20元，有一種以該股票為標的資產(chǎn)的6個月到期的看漲期權，執(zhí)行價格為25元，期權價格為6元，該看漲期權的內在價值為（）元。A、0B、1C、4D、5答案：A解析：看漲期權當前市價低于執(zhí)行價格，期權處于虛值狀態(tài)，內在價值為0。11.某公司2020年第四季度預算生產(chǎn)量為100萬件，單位變動制造費用為3元/件，固定制造費用總額為10萬元（含折舊費2萬元），除折舊費外，其余均為付現(xiàn)費用。則2020年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出預算為（）萬元。A、292B、308C、312D、288答案：B解析：折舊費用屬于非付現(xiàn)成本，不引起當期現(xiàn)金的流出，所以在計算2020年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出時要扣除2萬元的折舊費用。2020年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出=（10-2）+100×3=308（萬元）。12.（2016年）根據(jù)有稅的MM理論，下列各項中會影響企業(yè)價值的是（）。A、財務困境成本B、債務代理收益C、債務代理成本D、債務利息抵稅答案：D解析：有稅MM理論認為，有負債企業(yè)的價值等于具有相同風險等級的無負債企業(yè)的價值加上債務利息抵稅收益的現(xiàn)值，選項D是答案。選項A是權衡理論需要考慮的因素，選項BC是代理理論需要考慮的因素。13.下列關于生產(chǎn)預算的表述中，錯誤的是（）。A、生產(chǎn)預算是一種業(yè)務預算B、生產(chǎn)預算不涉及實物量指標C、生產(chǎn)預算以銷售預算為基礎編制D、生產(chǎn)預算是直接材料預算的編制依據(jù)答案：B解析：生產(chǎn)預算只涉及實物量指標，不涉及價值量指標。14.（2018年）使用三因素法分析固定制造費用差異時，固定制造費用閑置能量差異是（）。A、實際工時偏離生產(chǎn)能量而形成的差異B、實際費用與預算費用之間的差異C、實際工時脫離實際產(chǎn)量標準工時形成的差異D、實際產(chǎn)量標準工時偏離生產(chǎn)能量形成的差異答案：A解析：固定制造費用閑置能量差異＝（生產(chǎn)能量－實際工時）×固定制造費用標準分配率，所以選項A是答案；選項B形成的是固定制造費用耗費差異；選項C形成的是固定制造費用效率差異；選項D形成的是固定制造費用能量差異。15.某公司擬發(fā)行附帶認股權證的債券籌集資金，已知目前等風險公司債券的市場利率為8%，該公司稅后普通股成本為12%，所得稅稅率為25%。要使得本次發(fā)行附帶認股權證債券的籌資方案可行，則其稅前籌資成本的范圍為（）。A、大于8%，小于12%B、大于8%，小于16%C、大于6%，小于16%D、大于6%，小于12%答案：B解析：要使本次發(fā)行附帶認股權證債券的籌資方案可行，附帶認股權證的債券的稅前成本必須處于等風險債務的市場利率和普通股稅前成本之間。16.在下列各項貨幣時間價值系數(shù)中，與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)的是（）。A、復利終值系數(shù)B、復利現(xiàn)值系數(shù)C、普通年金終值系數(shù)D、普通年金現(xiàn)值系數(shù)答案：D解析：普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)。17.甲公司2019年凈利潤為2500萬元，2019年初流通在外普通股8000萬股，2019年6月30日增發(fā)普通股4000萬股。優(yōu)先股為500萬股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果2019年普通股的每股市價為12元，甲公司的市盈率為（）。A、40B、60C、56D、50答案：B解析：流通在外的普通股加權平均股=8000+4000×6/12=10000（萬股）每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）÷流通在外的普通股加權平均股數(shù)=（2500-500×1）÷10000=0.2（元/股）市盈率=每股市價÷每股收益=12÷0.2=60。18.下列關于“運用資本資產(chǎn)定價模型估計權益成本”的表述中，錯誤的是（）。A、通貨膨脹率較低時，可選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風險利率B、公司三年前發(fā)行了較大規(guī)模的公司債券，估計β系數(shù)時應使用發(fā)行債券日之后的交易數(shù)據(jù)計算C、金融危機導致過去兩年證券市場蕭條，估計市場風險溢價時應剔除這兩年的數(shù)據(jù)D、為了更好地預測長期平均風險溢價，估計市場風險溢價時應使用權益市場的幾何平均收益率答案：C解析：市場風險溢價的估計，應選擇較長的時間跨度，例如，用過去幾十年的數(shù)據(jù)計算權益市場平均收益率，其中既包括經(jīng)濟繁榮，也包括經(jīng)濟衰退時期，所以C選項不正確。19.甲公司是一家化工生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)單一產(chǎn)品，按正常標準成本進行成本控制。公司預計下一年度的原材料采購價格為13元/公斤，運輸費為2元/公斤，運輸過程中的正常損耗為5%，原材料入庫后的儲存成本為1元/公斤。該產(chǎn)品的直接材料價格標準為（）元。A、15B、15.75C、15.79D、16.79答案：C解析：直接材料的價格標準，是預計下一年度實際需要支付的進料單位成本，包括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，因此本題答案為（13＋2）/（1－5%）＝15.79（元）。20.（2018年）進行投資項目資本預算時，需要估計債務資本成本。下列說法中，正確的是（）。A、如果公司有上市債券，可以使用債券承諾收益作為債務資本成本B、如果公司資本結構不變，債務資本成本是現(xiàn)有債務的歷史成本C、即使公司通過不斷續(xù)約短債長用，債務資本成本也只是長期債務的成本D、如果公司發(fā)行“垃圾債券”，債務資本成本應是考慮違約可能后的期望收益答案：D解析：對于籌資人來說，債權人的期望收益是其債務的真實的成本，所以選項A的說法不正確。現(xiàn)有債務的歷史成本對于未來決策是不相關的沉沒成本，所以選項B的說法不正確。如果公司無法發(fā)行長期債券或取得長期銀行借款，而被迫采用短期債務籌資并將其不斷續(xù)約，這種債務實際上是一種長期債務，需要計算債務資本成本，所以選項C的說法不正確。公司發(fā)行“垃圾債券”時，債務的承諾收益率可能非常高，此時應該使用期望收益作為債務成本，所以選項D的說法正確21.下列各項股利支付形式中，不會改變企業(yè)資本結構的是（）。A、股票股利B、財產(chǎn)股利C、負債股利D、現(xiàn)金股利答案：A解析：發(fā)放股票股利不會導致公司的資產(chǎn)、負債和所有者權益總額的增減變化，而只是將公司的未分配利潤轉化為股本和資本公積，所以不會改變公司資本結構。選項A正確。22.假設業(yè)務發(fā)生前速動比率大于1，償還應付賬款若干，將會（）。A、增大流動比率，不影響速動比率B、增大速動比率，不影響流動比率C、增大流動比率，也增大速動比率D、降低流動比率，也降低速動比率答案：C解析：償還應付賬款導致貨幣資金和應付賬款減少，使流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)和流動負債等額減少。由于業(yè)務發(fā)生前流動比率和速動比率均大于1，分子與分母同時減少相等金額，則流動比率和速動比率都會增大。所以應當選擇C。例如：原來的流動資產(chǎn)為500萬元，速動資產(chǎn)為400萬元，流動負債為200萬元，則原來的流動比率為500÷200＝2.5，速動比率為400÷200＝2；現(xiàn)在償還100萬元的應付賬款，則流動比率變?yōu)椋?00－100）÷（200－100）＝4，速動比率變?yōu)椋?00－100）÷（200－100）＝3，顯然都增加了。23.使用可比公司法計算債務資本成本時，下列各項中不屬于選擇的可比公司應具有的特征的是（）。A、與目標公司處于同一行業(yè)B、與目標公司商業(yè)模式類似C、與目標公司財務狀況類似D、與目標公司在同一壽命周期階段答案：D解析：可比公司應當與目標公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。最好兩者的規(guī)模、負債比率和財務狀況也比較類似。24.某公司的主營業(yè)務是生產(chǎn)和銷售制冷設備，目前準備投資汽車項目。在確定項目系統(tǒng)風險時，掌握了以下資料：汽車行業(yè)上市公司的β值為1.05，行業(yè)平均資產(chǎn)負債率為60%，投資汽車項目后，公司將繼續(xù)保持目前50%的資產(chǎn)負債率。不考慮所得稅的影響，則本項目含有負債的股東權益β值是（）。A、0.84B、0.98C、1.26D、1.31答案：A解析：汽車行業(yè)上市公司的β值為1.05，行業(yè)平均資產(chǎn)負債率為60%，所以，該β值屬于含有負債的股東權益β值，其不含有負債的資產(chǎn)的β值=股東權益β值÷權益乘數(shù)，權益乘數(shù)=1÷（1-資產(chǎn)負債率）=1÷（1-60%）=2.5，所以，其不含有負債的資產(chǎn)的β值=1.05÷2.5=0.42；汽車行業(yè)上市公司的資產(chǎn)的β值可以作為新項目的資產(chǎn)的β值，再進一步考慮新項目的財務結構，將其轉換為含有負債的股東權益β值，含有負債的股東權益β值=不含有負債的資產(chǎn)的β值×權益乘數(shù)=0.42×[1÷（1-50%）]=0.84。25.公司使用財務比率法估計稅前債務資本成本，其條件不包括（）。A、目標公司沒有上市的長期債券B、目標公司有上市的長期債券C、目標公司找不到合適的可比公司D、目標公司沒有信用評級資料答案：B解析：如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以使用財務比率法估計債務成本。26.在信息不對稱和逆向選擇的情況下，根據(jù)優(yōu)序融資理論，選擇融資方式的先后順序應該是（）。A、普通股、優(yōu)先股、可轉換債券、公司債券B、普通股、可轉換債券、優(yōu)先股、公司債券C、公司債券、優(yōu)先股、可轉換債券、普通股D、公司債券、可轉換債券、優(yōu)先股、普通股答案：D解析：優(yōu)序融資理論的觀點是，考慮信息不對稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益籌資，其次是債務籌資，最后是發(fā)行新股籌資。27.如果企業(yè)采用變動成本法核算產(chǎn)品成本，產(chǎn)品成本的計算范圍是（）。A、直接材料、直接人工B、直接材料、直接人工、間接制造費用C、直接材料、直接人工、變動制造費用D、直接材料、直接人工、變動制造費用、變動管理及銷售費用答案：C解析：變動成本法下，產(chǎn)品成本只包括變動生產(chǎn)成本，即直接材料成本、直接人工成本和變動制造費用。固定制造費用和非生產(chǎn)成本全部視為期間成本。28.與個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，下列不屬于公司制企業(yè)優(yōu)點的是（）。A、無限存續(xù)B、容易轉讓所有權C、組建成本低D、有限債務責任答案：C解析：與個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的優(yōu)點包括：（1）無限存續(xù)；（2）容易轉讓所有權；（3）有限債務責任。所以選項A、B、D正確；公司制企業(yè)組建公司的成本高，選項C錯誤。29.（2018年）編制利潤中心業(yè)績報告時，適合采用的格式是（）。A、營業(yè)利潤格式B、凈利潤格式C、邊際貢獻格式D、綜合收益格式答案：C解析：責任中心的報告格式應該是邊際貢獻式格式，如利潤中心的考核指標通常為該利潤中心的邊際貢獻、分部經(jīng)理邊際貢獻和該利潤中心部門邊際貢獻。30.下列各種情況下，可能會采取高股利政策的是（）。A、流動性較差的公司B、舉債能力強的公司C、有良好投資機會的公司D、資產(chǎn)負債率較高的公司答案：B解析：較高的股利支付會減少公司的現(xiàn)金持有量，使得公司的流動性降低，所以流動性本來就較差的公司適宜采用低股利政策，選項A不正確；舉債能力強的公司能夠及時地籌措到所需的現(xiàn)金，所以可能采用高股利政策，選項B正確；有良好投資機會的公司，需要強大的資本支持，因而往往少發(fā)放股利，將大部分盈余用于投資，選項C不正確；資產(chǎn)負債率較高的公司為了降低財務風險，會選擇減少股利的支付以償還債務，選項D不正確。31.大和公司擬發(fā)行優(yōu)先股，每股發(fā)行價格為125元，發(fā)行費用為12元，預計每股年股息為15元，則優(yōu)先股資本成本為（）。A、11.25%B、13.27%C、14.01%D、15.78%答案：B解析：優(yōu)先股資本成本=15/（125-12）=13.27%。32.下列關于“一鳥在手”理論的說法中，不正確的是（）。A、根據(jù)“一鳥在手”理論的觀點，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票B、根據(jù)“一鳥在手”理論的觀點，應該選擇股利支付率低的股票C、根據(jù)“一鳥在手”理論的觀點，當企業(yè)股利支付率提高時，股東承擔的收益風險越小，企業(yè)權益價值提高D、“一鳥在手”理論認為，現(xiàn)實的現(xiàn)金股利要比未來的資本利得更為可靠答案：B解析：根據(jù)“一鳥在手”理論所體現(xiàn)的收益與風險的選擇偏好，股東更傾向于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票，所以選項B的說法不正確。33.正常標準成本從數(shù)額上看，（）。A、它應當大于理想標準成本，但又小于歷史平均成本B、它應當大于理想標準成本，也大于歷史平均成本C、它應當小于理想標準成本，但大于歷史平均成本D、它應當小于理想標準成本，也小于歷史平均成本答案：A解析：正常標準成本考慮了難以避免的損耗，所以大于理想標準成本，正常標準成本應低于歷史平均水平以體現(xiàn)激勵性。34.（2018年）甲企業(yè)基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)乙產(chǎn)品，依次經(jīng)過三道工序，工時定額分別為40小時、35小時和25小時，月末完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品采用約當產(chǎn)量法分配。假設制造費用隨加工進度在每道工序陸續(xù)均勻發(fā)生，各工序月末在產(chǎn)品平均完工程度60%，第三道工序月末在產(chǎn)品數(shù)量6000件。分配制造費用時，第三道工序在產(chǎn)品約當產(chǎn)量是（）件。A、3660B、3450C、6000D、5400答案：D解析：第三道工序在產(chǎn)品完工程度＝（40＋35＋25×60%）/（40＋35＋25）＝90%，約當產(chǎn)量＝6000×90%＝5400（件）。35.某公司有A、B、C、D四個投資項目可供選擇，其中A與D是互斥項目，有關資料如下：單位：元如果項目總投資限定為60萬元，則最優(yōu)的投資組合是（）。A、A+C+DB、A+B+CC、A+B+C+DD、B+C+D答案：B解析：因為A與D是互斥項目，不能并存，所以A、C選項不正確；選項D的原始投資總額超過項目總投資額60萬元，所以不正確。36.下列各項與存貨有關的成本費用中，不影響經(jīng)濟訂貨量的是（）。A、專設采購機構的基本開支B、采購員的差旅費C、存貨資金占用費D、存貨的保險費答案：A解析：本題的主要考核點是影響經(jīng)濟訂貨量的變動儲存成本和變動訂貨成本的含義及其構成。專設采購機構的基本開支屬于固定訂貨成本，和訂貨次數(shù)及訂貨量無關，屬于經(jīng)濟訂貨量決策的無關成本；采購員的差旅費屬于變動訂貨成本，而存貨資金占用費和存貨的保險費都屬于變動儲存成本，變動儲存成本和變動訂貨成本均和訂貨次數(shù)及訂貨量有關，所以屬于經(jīng)濟訂貨量決策的相關成本。37.下列關于公司資本成本的說法中，不正確的是（）。A、公司的總風險越大，公司資本成本越高B、假設不考慮所得稅、交易費用等其他因素的影響，投資人的必要報酬率等于公司的資本成本C、公司的資本成本是各資本要素成本的加權平均值D、無風險利率不影響公司資本成本的高低答案：D解析：一個公司資本成本的高低，取決于三個因素：（1）無風險利率。（2）經(jīng)營風險溢價。（3）財務風險溢價。所以選項D錯誤。38.根據(jù)有稅的MM理論，當企業(yè)負債比例提高時，（）。A、股權資本成本上升B、債務資本成本上升C、加權平均資本成本上升D、加權平均資本成本不變答案：A解析：根據(jù)有稅MM理論，有負債企業(yè)的股權資本成本隨著負債比例的提高而增加，債務資本成本不變，加權平均資本成本降低，選項A正確。39.下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責任的是（）。A、直接人工工資率差異B、直接人工效率差異C、直接材料數(shù)量差異D、變動制造費用效率差異答案：A解析：直接人工工資率差異，一般來說，應歸屬人力資源部門的責任。40.甲公司采用配股方式進行融資，每10股配2股，配股前股價每股為6.2元，配股價為5元。如果除權日股價為5.85元，所有股東都參與了配股，除權日股價下跌（）。A、2.42%B、2.50%C、2.56%D、5.65%答案：B解析：配股除權價格=（6.2+5×0.2）/（1+0.2）=6（元），除權日股價下跌=（6-5.85）/6×100%=2.50%。41.我國上市公司的（）通常是在登記日的下一個交易日。A、股利宣告日B、股東大會召開日C、除息日D、股利支付日答案：C解析：我國上市公司的除息日通常是在登記日的下一個交易日。42.不以歷史期經(jīng)濟活動及其預算為基礎，以零為起點，從實際需要出發(fā)分析預算期經(jīng)濟活動的合理性，經(jīng)綜合平衡，形成預算的預算編制方法是（）。A、彈性預算法B、固定預算法C、零基預算法D、滾動預算法答案：C解析：零基預算法，是指企業(yè)不以歷史期經(jīng)濟活動及其預算為基礎，以零為起點，從實際需要出發(fā)分析預算期經(jīng)濟活動的合理性，經(jīng)綜合平衡，形成預算的預算編制方法。采用零基預算法在編制費用預算時，不考慮以往期間的費用項目和費用數(shù)額，主要根據(jù)預算期的需要和可能分析費用項目和費用數(shù)額的合理性，綜合平衡編制費用預算。43.甲公司生產(chǎn)某種產(chǎn)品，需2道工序加工完成，公司不分步計算產(chǎn)品成本。材料在各工序開始時一次投入，該產(chǎn)品的定額材料費用為100千克，其中第1道工序的定額材料成本為20千克，第2道工序的定額材料成本為80千克。月末盤點時，第1道工序的在產(chǎn)品數(shù)量為100件，第2道工序的在產(chǎn)品數(shù)量為200件。月末在產(chǎn)品材料的約當產(chǎn)量為（）件。A、100B、120C、200D、220答案：D解析：月末在產(chǎn)品約當產(chǎn)量=100×100×（20/100）+200×［（20+80）/100］=220（件）。44.（2017年）甲企業(yè)采用作業(yè)成本法計算產(chǎn)品成本，每批產(chǎn)品生產(chǎn)前需要進行機器調試。對調試中心進行成本分配時，最適合采用的作業(yè)成本動因是（）。A、產(chǎn)品品種B、產(chǎn)品批次C、產(chǎn)品數(shù)量D、每批產(chǎn)品數(shù)量答案：B解析：由于每批產(chǎn)品生產(chǎn)前都需要進行機器調試，所以機器調試中心的成本與批次有關，應該以產(chǎn)品批次作為成本動因。45.A公司在生產(chǎn)經(jīng)營淡季資產(chǎn)為1200萬元，在生產(chǎn)經(jīng)營旺季資產(chǎn)為1400萬元。企業(yè)的長期債務、經(jīng)營性負債和股東權益可提供的資金為1000萬元。則該公司采取的營運資本籌資策略是（）。A、保守型籌資策略B、適中型籌資策略C、適合型籌資策略D、激進型籌資策略答案：D解析：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營淡季的資產(chǎn)為企業(yè)的長期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營旺季的資產(chǎn)為企業(yè)的長期資產(chǎn)、穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和波動性流動資產(chǎn)。A公司的長期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動資產(chǎn)1200萬元大于長期債務、經(jīng)營性負債和股東權益提供的資金1000萬元，所以該公司的營運資本籌資策略屬于激進型籌資策略。46.某投資中心的平均凈經(jīng)營資產(chǎn)為100000元，最低投資報酬率為20%，剩余收益為20000元，則該中心的投資報酬率為（）。A、10%B、20%C、30%D、40%答案：D解析：20000＝部門稅前經(jīng)營利潤－100000×20%，部門稅前經(jīng)營利潤＝40000（元），投資報酬率＝40000/100000×100%＝40%。47.下列關于流動資產(chǎn)投資策略的說法中，不正確的是（）。A、流動資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計的最小化B、流動資產(chǎn)投資大于最優(yōu)投資規(guī)模時，流動資產(chǎn)持有成本大于其短缺成本C、在保守型流動資產(chǎn)投資策略下，公司的短缺成本較小D、激進型流動資產(chǎn)投資策略，表現(xiàn)為較低的流動資產(chǎn)與收入比，公司承擔的風險較低答案：D解析：激進型流動資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為較低的流動資產(chǎn)與收入比。該政策可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，例如節(jié)約資金的機會成本。與此同時，公司要承擔較大的風險，例如經(jīng)營中斷和喪失銷售收入等短缺成本。所以選項D的說法不正確。48.已知某企業(yè)總成本是銷售額x的函數(shù)，二者的函數(shù)關系為：y＝2000＋0.4x，則該企業(yè)的邊際貢獻率為（）。A、40%B、60%C、50%D、無法確定答案：B解析：根據(jù)題中給出的總成本與銷售額的函數(shù)關系，可以得出變動成本率為40%，根據(jù)邊際貢獻率與變動成本率之間的關系可以得出，邊際貢獻率為60%。49.在成本差異分析中，數(shù)量差異的大小是（）。A、由用量脫離標準的程度以及實際價格高低所決定的B、由用量脫離標準的程度以及標準價格高低所決定C、由價格脫離標準的程度以及實際用量高低所決定D、由價格脫離標準的程度以及標準數(shù)量高低所決定答案：B解析：在成本差異分析中，數(shù)量差異的大小是由用量脫離標準的程度以及標準價格高低所決定的。1.直接材料成本差異分析（1）價差：材料價格差異=實際數(shù)量×（實際價格-標準價格）（2）量差：材料數(shù)量差異=（實際數(shù)量-標準數(shù)量）×標準價格50.在其他因素不變的情況下，下列事項會提高保利量的是（）。A、固定成本下降B、目標利潤降低C、單價下降D、單位變動成本下降答案：C解析：保利量＝（固定成本＋目標利潤）/（單價-單位變動成本），固定成本增加或目標利潤增加或單價下降或單位變動成本增加都會提高保利量。51.某項目在基準情況下的凈現(xiàn)值為50萬元，每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入為100萬元；當每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入變?yōu)?10萬元，而其他變量保持不變時，凈現(xiàn)值變?yōu)?5萬元，則每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入的敏感系數(shù)為（）。A、3B、4C、2.5D、1答案：A解析：每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入變動百分比＝（110－100）/100×100%＝10%，凈現(xiàn)值的變動百分比＝（65－50）/50×100%＝30%，每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入的敏感系數(shù)＝30%/10%＝3。52.下列關于“一鳥在手”理論的說法中，不正確的是（）。A、根據(jù)“一鳥在手”理論的觀點，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票B、根據(jù)“一鳥在手”理論的觀點，應該選擇股利支付率低的股票C、根據(jù)“一鳥在手”理論的觀點，當企業(yè)股利支付率提高時，股東承擔的收益風險越小，企業(yè)權益價值提高D、“一鳥在手”理論認為，現(xiàn)實的現(xiàn)金股利要比未來的資本利得更為可靠答案：B解析：根據(jù)“一鳥在手”理論所體現(xiàn)的收益與風險的選擇偏好，股東更傾向于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票，所以選項B的說法不正確。53.在股東投資資本不變的情況下，下列各項中能夠體現(xiàn)股東財富最大化這一財務管理目標的是（）。A、利潤最大化B、每股收益最大化C、每股股價最大化D、企業(yè)價值最大化答案：C解析：在股東投資資本不變的情況下，股價上升可以反映股東財富的增加，股價下跌可以反映股東財富的減損。54.某企業(yè)只產(chǎn)銷A產(chǎn)品，單價為10元，變動成本率為20%。固定成本為5000元，若目標利潤為3000元，則該產(chǎn)品的保利量為（）件。A、2000B、3000C、1000D、10000答案：C解析：保利量=（5000+3000）/[10×（1-20%）]=1000（件）。55.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同，并且等風險投資的必要報酬率低于票面利率，則（）。A、償還期限長的債券價值低B、償還期限長的債券價值高C、兩只債券的價值相同D、兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低答案：B解析：對于分期付息債券，當債券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要報酬率（即溢價發(fā)行的情形下），如果債券的必要報酬率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近（到期時間縮短），債券的價值逐漸向面值回歸（即降低）。56.王先生在某希望小學設立一筆獎學金，每年末能從銀行取出2000元獎勵三好學生，假設銀行利率為4%，那么王先生現(xiàn)在應該一次性存入（）元。A、80000B、40000C、50000D、100000答案：C解析：永續(xù)年金現(xiàn)值＝2000/4%＝50000（元）57.某集團公司根據(jù)幾年來的經(jīng)營情況，確定的現(xiàn)金最低持有量為60000元，最高持有量為150000元。已知公司現(xiàn)有現(xiàn)金176000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模式，此時應當投資于有價證券的金額為（）元。A、6000B、26000C、86000D、116000答案：C解析：根據(jù)題意可知，L＝60000元，H＝150000元，由于現(xiàn)金控制的上限H＝3R－2L＝3R－120000＝150000（元），因此，R＝（150000＋120000）/3＝90000元，由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金176000元超過現(xiàn)金的控制上限150000元，所以，投資于有價證券的金額為176000－90000＝86000（元）。58.下列關于銷售百分比法的說法中，錯誤的是（）。A、根據(jù)基期存貨和預計銷售增長率，可以確定存貨增加額B、根據(jù)應付賬款銷售百分比和銷售收入增加，可以確定應收賬款增加額C、根據(jù)預計凈利潤和預計股利支付率，可以確定留存收益增加額D、根據(jù)基期金融負債和預計銷售增長率，可以確定金融負債增加額答案：D解析：銷售百分比法下是經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債與營業(yè)收入同比例變動，金融負債不與營業(yè)收入同比例變動。選項D錯誤。59.甲企業(yè)僅產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，銷售單價為4元，單位變動成本為2.40元，固定成本為3200萬元/月，預計目標凈利潤為3000萬元，所得稅稅率為25%。則該企業(yè)的保利額為（）萬元。A、15500B、18000C、7200D、15000答案：B解析：保利額＝[固定成本＋稅后利潤/（1－企業(yè)所得稅稅率）]/（單價－單位變動成本）×單價＝[3200＋3000/（1－25%）]/（4－2.40）×4＝18000（元）60.假設股東投資資本不變，在下列各項財務指標中，最能夠反映上市公司財務管理目標實現(xiàn)程度的是（）。A、扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益B、每股凈資產(chǎn)C、每股市價D、每股股利答案：C解析：在股東投資資本不變的情況下，股價上升可以反映股東財富的增加，股價下跌可以反映股東財富的減損，此時股價最大化與增加股東財富具有同等意義。61.假設某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單價50元，邊際貢獻率40%，每年固定成本300萬元，預計下年產(chǎn)銷量20萬件，則價格對利潤影響的敏感系數(shù)為（）。A、10B、8C、4D、40%答案：A解析：預計下年息稅前利潤＝收入－變動成本－固定成本＝20×50－20×50×（1－40%）－300＝100（萬元）假設價格增長10%，達到55元：預計息稅前利潤＝20×55－20×30－300＝200（萬元）利潤變動率＝（200－100）/100×100%＝100%單價的敏感系數(shù)＝100%/10%＝1062.（2012年）甲公司是一家上市公司，2011年的利潤分配方案如下：每10股送2股并派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），資本公積每10股轉增3股。如果股權登記日的股票收盤價為每股25元，除息日的股票參考價格為（）元。A、10B、15C、16D、16.67答案：C解析：除權日的股票參考價＝（股權登記日收盤價－每股現(xiàn)金股利）/（1＋送股率＋轉增率）＝（25－10/10）/（1＋20%＋30%）＝16（元）63.下列關于基準利率的說法中，錯誤的是（）。A、基準利率是利率市場化機制形成的核心B、基準利率只能反映實際市場供求狀況C、基準利率在利率體系、金融產(chǎn)品價格體系中處于基礎性地位D、基準利率是利率市場化的重要前提之一答案：B解析：基準利率必須是由市場供求關系決定，而且不僅反映實際市場供求狀況，還要反映市場對未來供求狀況的預期。所以選項B錯誤。64.（2010年）下列關于制定正常標準成本的表述中，正確的是（）。A、直接材料的價格標準不包括購進材料發(fā)生的檢驗成本B、直接人工標準工時包括直接加工操作必不可少的時間，不包括各種原因引起的停工工時C、直接人工的價格標準是指標準工資率，它可以是預定的工資率，也可以是正常的工資率D、固定制造費用和變動制造費用的用量標準可以相同，也可以不同。例如，以直接人工工時作為變動制造費用的用量標準，同時以機器工時作為固定制造費用的用量標準答案：C解析：直接材料的價格標準，是預計下一年度實際需要支付的進料單位成本，包括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本，所以選項A錯誤；標準工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、調整設備時間、不可避免的廢品耗用工時等，所以選項B錯誤；直接人工的價格標準是指標準工資率。它可能是預定的工資率，也可能是正常的工資率，選項C正確；固定制造費用的用量標準與變動制造費用的用量標準相同，包括直接人工工時、機器工時、其他用量標準等，并且兩者要保持一致，以便進行差異分析，選項D錯誤。65.（2014年）甲公司機床維修費為半變動成本，機床運行100小時的維修費為250元，運行150小時的維修費為300元。機床運行時間為80小時時，維修費為（）元。A、200B、220C、230D、250答案：C解析：根據(jù)250＝a＋100×b，300＝a＋150×b，可知，a＝150，b＝1，所以，機床運行時間為80小時時，維修費＝150＋80×1＝230（元）。66.（2009年）甲制藥廠正在試制生產(chǎn)某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產(chǎn)成本，該企業(yè)最適合選擇的成本計算方法是（）。A、品種法B、分步法C、分批法D、品種法與分步法相結合答案：C解析：分批法主要適用于單件小批量類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機器制造業(yè)等；也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗的生產(chǎn)、在建工程以及設備修理作業(yè)等。本題屬于新產(chǎn)品試制的情況。67.某公司股票看漲期權和看跌期權的執(zhí)行價格均為55元，期權均為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費（期權價格）為5元。在到期日該股票的價格是34元。則同時購進1股看跌期權與1股看漲期權組合的到期日凈損益為（）元。A、1B、6C、11D、－5答案：C解析：購進看跌期權到期日凈損益＝（55－34）－5＝16（元），購進看漲期權到期日凈損益＝0－5＝－5（元），則投資組合凈損益＝16－5＝11（元）。68.企業(yè)應用關鍵績效指標法的程序中與其他業(yè)績評價方法的關鍵不同點是（）。A、制定激勵計劃B、制定以關鍵績效指標為核心的績效計劃C、實施績效評價與激勵D、編制績效評價報告與激勵管理報告答案：B解析：應用關鍵績效指標法與其他業(yè)績評價方法的關鍵不同是制定和實施以關鍵績效指標為核心的績效計劃。69.在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是（）。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策答案：C解析：在固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則；同時，保持股利與收益間的一定比例關系，體現(xiàn)了投資風險與投資收益的對稱性。70.（2016年）甲公司2015年每股收益1元，2016年經(jīng)營杠桿系數(shù)1.2，財務杠桿系數(shù)1.5。假設甲公司不進行股票分割，如果2016年每股收益想達到1.9元，根據(jù)杠桿效應，其營業(yè)收入應比2015年增加（）。A、50%B、90%C、75%D、60%答案：A解析：每股收益增長率＝（1.9－1）/1×100%＝90%，聯(lián)合杠桿系數(shù)＝1.2×1.5＝1.8，則1.8＝每股收益增長率/營業(yè)收入增長率，所以，營業(yè)收入增長率＝每股收益增長率/1.8＝90%/1.8＝50%。71.某企業(yè)經(jīng)批準平價發(fā)行優(yōu)先股，籌資費率和年股息率分別為6%和10%，所得稅稅率為25%，則優(yōu)先股成本為（）。A、7.98%B、10.64%C、10%D、7.5%答案：B解析：優(yōu)先股資本成本＝10%/（1－6%）＝10.64%。72.應收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期間進行決策時，不考慮的因素是（）。A、等風險投資的最低報酬率B、產(chǎn)品變動成本率C、應收賬款損失率D、公司的所得稅率答案：D解析：應收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期限進行決策時，要考慮的因素有：邊際貢獻、變動成本率、應計利息、收賬費用和壞賬損失（壞賬損失率）等。73.甲公司2019年3月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價款的30%，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價款。這種租賃方式是（）。A、經(jīng)營租賃B、售后回租租賃C、杠桿租賃D、直接租賃答案：C解析：在杠桿租賃形式下，出租人引入資產(chǎn)時只支付引入所需款項（如購買資產(chǎn)的貨款）的一部分（通常為資產(chǎn)價值的20%～40%），其余款項則以引入的資產(chǎn)或出租權等為抵押，向另外的貸款者借入；資產(chǎn)租出后，出租人以收取的租金向債權人還貸。74.ABC公司準備投資一個新項目，需要購買一臺價值1000萬的新設備，投資期為一年，并且在營業(yè)期初需要投入營運資金100萬，則該項目初始現(xiàn)金流量為（）萬元。A、-1100B、-1000C、-900D、1100答案：A解析：初始現(xiàn)金流量=-1000-100=-1100（萬元）75.長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點是（）。A、利息能節(jié)稅B、籌資彈性大C、籌資費用大D、債務利息高答案：B解析：借款時企業(yè)與銀行直接交涉，有關條件可談判確定，用款期間發(fā)生變動，也可與銀行再協(xié)商。而債券籌資面對的是社會廣大投資者，協(xié)商改善籌資條件的可能性很小。76.某企業(yè)為提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本而進行一項投資用以改造舊設備，預計每年的折舊額將因此而增加5000元，但稅前付現(xiàn)營業(yè)費用每年可節(jié)約6000元。如果所得稅稅率為25%，未來使用年限內每年現(xiàn)金凈流量將（）。A、增加1000元B、增加5750元C、增加7370元D、增加9030元答案：B解析：增加的現(xiàn)金凈流量＝6000×（1－25%）＋5000×25%＝5750（元）77.在其他條件不變的情況下，下列事項中能夠引起股票期望收益率上升的是（）。A、當前股票價格上升B、資本利得收益率上升C、預期現(xiàn)金股利下降D、預期持有該股票的時間延長答案：B解析：根據(jù)固定增長股利模型，股票期望收益率=預計下一期股利/當前股票價格+股利增長率=股利收益率+資本利得收益率。所以，選項A、C都會使得股票期望收益率下降，選項B會使股票期望收益率上升，選項D對股票期望收益率的影響不確定。78.關于質量成本報告，下列說法不正確的是（）。A、質量成本報告按質量成本的分類詳細列示預算質量成本和實際質量成本B、質量成本報告顯示各類質量成本的支出情況以及財務影響C、質量成本報告顯示各類質量成本的分布情況D、通過質量成本報告，企業(yè)組織的經(jīng)理人可以全面地評價企業(yè)組織當前的質量成本情況答案：A解析：質量成本報告按質量成本的分類詳細列示實際質量成本，不需要列示預算質量成本。79.某公司的預計未來保持經(jīng)營效率、財務政策不變且不增發(fā)新股或回購股票，企業(yè)當前的每股股利為3元，每股凈利潤為5元，每股凈資產(chǎn)為20元，每股市價為50元，則股票的資本成本為（）。A、11.11%B、16.25%C、17.78%D、18.43%答案：C解析：預計利潤留存率=1-3/5=40%，權益凈利率=5/20=25%。股利的增長率=可持續(xù)增長率=預計利潤留存率×權益凈利率/（1-預計利潤留存率×權益凈利率）=40%×25%/（1-40%×25%）=11.11%，股票的資本成本=3×（1+11.11%）/50+11.11%=17.78%。80.甲公司準備編制管理用財務報表，下列各項中屬于經(jīng)營負債的是（）。A、租賃形成的租賃負債B、應付職工薪酬C、應付優(yōu)先股股利D、一年內到期的非流動負債答案：B解析：應付職工薪酬是銷售商品或提供勞務所涉及的負債，屬于經(jīng)營負債。選項A、C、D屬于債務籌資活動所涉及的負債，屬于金融負債。81.下列作業(yè)屬于隨著產(chǎn)量變動而變動的作業(yè)是（）。A、單位級作業(yè)B、批次級作業(yè)C、品種級作業(yè)D、生產(chǎn)維持級作業(yè)答案：A解析：單位級作業(yè)（即與單位產(chǎn)品產(chǎn)出相關的作業(yè)），它們是每產(chǎn)出一個單位的產(chǎn)品（或零部件等）至少要進行一次的作業(yè)。這類作業(yè)是隨著產(chǎn)量變動而變動的。批次級作業(yè)（即與產(chǎn)品的批次數(shù)量相關的作業(yè)），這類作業(yè)是每生產(chǎn)一批產(chǎn)品進行一次的作業(yè)。這類作業(yè)是隨著產(chǎn)品的批次數(shù)的變動而變動。品種級作業(yè)（即與產(chǎn)品品種相關的作業(yè)），這一類作業(yè)是按產(chǎn)品的品種進行的作業(yè)。生產(chǎn)維持級作業(yè)，這類作業(yè)是指為維持企業(yè)的生產(chǎn)過程而產(chǎn)生的作業(yè)。82.（2017年）甲公司目前普通股400萬股，每股面值1元，股東權益總額1400萬元。如果按2股換成1股的比例進行股票反分割，下列各項中，正確的是（）。A、甲公司股數(shù)200萬股B、甲公司每股面值0.5元C、甲公司股本200萬元D、甲公司股東權益總額700萬元答案：A解析：如果按2股換成1股的比例進行股票反分割，則每股面值＝1×2＝2（元），股數(shù)＝400/2＝200（萬股），股本＝200×2＝400（萬元），股東權益總額不變，仍為1400萬元。所以只有選項A是正確的。83.公司決定調整組織結構，按產(chǎn)品的類別劃分為5個分公司，每個分公司均是一個利潤中心，則調整后的組織結構屬于（）。A、科層組織結構B、事業(yè)部組織結構C、網(wǎng)絡組織結構D、直線職能組織結構答案：B解析：事業(yè)部可以按照產(chǎn)品、地區(qū)或者客戶等內容劃分，按產(chǎn)品劃分是事業(yè)部常見形式，每個分公司均是一個事業(yè)部。84.下列關于平衡計分卡與傳統(tǒng)業(yè)績評價系統(tǒng)的說法中，錯誤的是（）。A、傳統(tǒng)的業(yè)績考核注重對員工執(zhí)行過程的控制B、傳統(tǒng)的業(yè)績評價把企業(yè)戰(zhàn)略和企業(yè)管理系統(tǒng)聯(lián)系起來C、平衡計分卡能夠幫助公司有效地建立跨部門團隊合作，促進內部管理過程的順利進行D、平衡計分卡各指標權重在不同層級及各層級不同指標之間的分配比較困難答案：B解析：傳統(tǒng)的業(yè)績評價與企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行脫節(jié)。平衡計分卡把企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)績管理系統(tǒng)聯(lián)系起來，是企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行的基礎架構。85.假設資本市場有效，在股利穩(wěn)定增長的情況下，股票的資本利得收益率等于該股票的（）。A、股利報酬率B、股利增長率C、期望報酬率D、風險收益率答案：B解析：在資本市場有效的情況下，股票的總收益率可以分為兩個部分：第一部分是D1/P0，叫做股利收益率，它是根據(jù)預期現(xiàn)金股利除以當前股價計算出來的。第二部分是增長率g，叫做股利增長率。由于股利的增長速度也就是股價的增長速度，因此，g可以解釋為股價增長率或資本利得收益率。86.某公司持有有價證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額是（）元。A、0B、6500C、12000D、18500答案：A解析：H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000（元），根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機模式，如果現(xiàn)金量在控制上下限之間，可以不必進行現(xiàn)金與有價證券轉換。87.根據(jù)有稅MM理論，當債務比重增加時，下列各項指標不會發(fā)生變化的是（）。A、股權資本成本B、加權平均資本成本C、債務資本成本D、企業(yè)價值答案：C解析：股權資本成本和企業(yè)價值都會隨著債務比重增加而上升；加權平均資本成本會隨著債務比重增加而下降；債務資本成本不會隨著債務比重變化而變化。88.某公司2020年第四季度預算生產(chǎn)量為100萬件，單位變動制造費用為3元/件，固定制造費用總額為10萬元（含折舊費2萬元），除折舊費外，其余均為付現(xiàn)費用。則2020年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出預算為（）萬元。A、292B、308C、312D、288答案：B解析：折舊費用屬于非付現(xiàn)成本，不引起當期現(xiàn)金的流出，所以在計算2020年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出時要扣除2萬元的折舊費用。2020年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出=（10-2）+100×3=308（萬元）。89.（2015年）甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%。2014年，甲公司每股收益2元，預期可持續(xù)增長率4%，股權資本成本12%，期末每股凈資產(chǎn)10元，沒有優(yōu)先股。2014年末甲公司的本期市凈率為（）。A、1.20B、1.25C、1.30D、1.35答案：C解析：權益凈利率＝2/10×100%＝20%，本期市凈率＝50%×20%×（1＋4%）/（12%－4%）＝1.30。90.下列各項中，不屬于企業(yè)在選擇銀行時應考慮的因素是（）。A、銀行對貸款風險的政策B、銀行對企業(yè)的態(tài)度C、銀行的穩(wěn)定性D、銀行的地理位置答案：D解析：選擇銀行時，重要的是要選用適宜的借款種類、借款成本和借款條件，此外還應考慮下列有關因素有：（1）銀行對貸款風險的政策；（2）銀行對企業(yè)的態(tài)度；（3）貸款的專業(yè)化程度；（4）銀行的穩(wěn)定性。所以選項D是答案。91.下列預算中，屬于財務預算的是（）。A、銷售預算B、生產(chǎn)預算C、產(chǎn)品成本預算D、資產(chǎn)負債表預算答案：D解析：財務預算是關于利潤、現(xiàn)金、財務狀況的預算，包括利潤表預算、資產(chǎn)負債表預算和現(xiàn)金預算。92.一般情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率（）。A、一定小于該投資方案的內含報酬率B、一定大于該投資方案的內含報酬率C、一定等于該投資方案的內含報酬率D、可能大于也可能小于該投資方案的內含報酬率答案：B解析：在其他條件不變的情況下，折現(xiàn)率越大凈現(xiàn)值越小，所以使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，一定大于該投資方案的內含報酬率。93.使用可比公司法計算債務資本成本時，下列各項中不屬于選擇的可比公司應具有的特征的是（）。A、與目標公司處于同一行業(yè)B、與目標公司商業(yè)模式類似C、與目標公司財務狀況類似D、與目標公司在同一壽命周期階段答案：D解析：可比公司應當與目標公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。最好兩者的規(guī)模、負債比率和財務狀況也比較類似。94.某公司根據(jù)存貨模式確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本為（）元。A、5000B、10000C、15000D、20000答案：B解析：在存貨模式下，達到最佳現(xiàn)金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本應為機會成本的2倍，機會成本為：（100000/2）×10%＝5000（元）。所以，與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本為：2×5000＝10000（元）。95.下列各項資本結構決策的分析方法中考慮了財務風險差異的是（）。A、資本成本比較法B、每股收益無差別點法C、企業(yè)價值比較法D、資本成本比較法和企業(yè)價值比較法答案：C解析：資本成本比較法和每股收益無差別點法都沒有考慮財務風險差異。96.甲公司2017年初流通在外普通股5000萬股，優(yōu)先股400萬股；2017年6月30日增發(fā)普通股1000萬股。2017年末股東權益合計24000萬元，優(yōu)先股每股清算價值10元，累積拖欠優(yōu)先股股息為每股5元。2017年末每股凈資產(chǎn)為（）元/股。A、3B、4.8C、4.36D、3.27答案：A解析：優(yōu)先股股東權益＝400×（10＋5）＝6000（萬元），普通股股東權益＝24000－6000＝18000（萬元），每股凈資產(chǎn)＝18000/（5000＋1000）＝3（元/股）。97.甲公司是一家上市公司，使用“債券收益率風險調整模型”估計甲公司的權益資本成本時，債券收益率是指（）。A、政府發(fā)行的長期債券的票面利率B、政府發(fā)行的長期債券的到期收益率C、甲公司發(fā)行的長期債券的稅前債務資本成本D、甲公司發(fā)行的長期債券的稅后債務資本成本答案：D解析：按照債券收益率風險調整模型，權益資本成本=稅后債務資本成本+股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價，這里的稅后債務資本成本是指企業(yè)自己發(fā)行的長期債券的稅后債務資本成本。98.如果期權到期日股價大于執(zhí)行價格，則下列各項中，不正確的是（）。A、保護性看跌期權的凈損益＝到期日股價-股票買價-期權價格B、拋補性看漲期權的凈損益＝期權費用C、多頭對敲的凈損益＝到期日股價-執(zhí)行價格-多頭對敲投資額D、空頭對敲的凈損益＝執(zhí)行價格-到期日股價＋期權費收入答案：B解析：如果期權到期日股價大于執(zhí)行價格，拋補性看漲期權的凈損益＝執(zhí)行價格-股票買價＋期權費。99.下列各項因素引起的風險屬于非系統(tǒng)風險的是（）。A、失去重要的銷售合同B、經(jīng)濟衰退C、通貨膨脹D、戰(zhàn)爭答案：A解析：非系統(tǒng)風險，是指發(fā)生于個別公司的特有時間造成的風險。所以選項A引起的風險屬于非系統(tǒng)風險。而選項B、C、D引起的風險屬于系統(tǒng)風險。100.下列各項中，不屬于普通股籌資的缺點的是（）。A、普通股的資本成本較高B、股票上市會增加公司被收購的風險C、可能會分散公司的控制權D、籌資限制較多答案：D解析：普通股籌資的缺點：（1）普通股的資本成本較高；（2）可能會分散公司的控制權；（3）信息披露成本大，增加了公司保護商業(yè)秘密的難度；（4）股票上市會增加公司被收購的風險。101.（2014年）甲上市公司2013年度的利潤分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12元，預計公司股利可以10%的速度穩(wěn)定增長，股東要求的收益率為12%。于股權登記日，甲公司股票的預期價格為（）元。A、60B、61.2C、66D、67.2答案：D解析：2013年的每股股利＝12/10＝1.2（元），2014年預計的每股股利＝1.2×（1＋10%），由于在股權登記日2013年的股利還未支付，2020新版教材習題陸續(xù)更新所以，股權登記日甲公司股票的預期價格＝1.2＋1.2×（1＋10%）/（12%－10%）＝67.2（元）。102.（2017年）下列關于利率期限結構的表述中，屬于無偏預期理論觀點的是（）。A、不同到期期限的債券無法相互替代B、長期債券的利率等于在其有效期內人們所預期的短期利率的平均值C、到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供給與需求D、長期債券的利率等于長期債券到期之前預期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價之和答案：B解析：選項A、C屬于市場分割理論的觀點；選項D屬于流動性溢價理論的觀點。103.下列關于業(yè)績報告的表述中，錯誤的是（）。A、責任中心的業(yè)績評價和考核應該通過編制業(yè)績報告來完成B、業(yè)績報告也稱責任報告、績效報告C、業(yè)績報告著重于對責任中心管理者的業(yè)績評價D、業(yè)績報告的本質是要得到一個結論：與預期的目標相比較，責任中心各員工干得怎樣答案：D解析：業(yè)績報告的本質是要得到一個結論：與預期的目標相比較，責任中心管理者干得怎樣。所以選項D錯誤。104.（2014年）甲公司擬發(fā)行可轉換債券，當前等風險普通債券的市場利率為5%，股東權益成本為7%。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為20%。要使發(fā)行方案可行，可轉換債券的稅后資本成本的區(qū)間為（）。A、4%～7%B、5%～7%C、4%～8.75%D、5%～8.75%答案：A解析：如果可轉換債券的稅后資本成本高于普通股資本成本，則不如直接發(fā)行普通股，所以，要使發(fā)行方案可行，可轉換債券的稅后資本成本的最大值為7%；如果可轉換債券的稅后成本低于普通債券的稅后利率，則對投資人沒有吸引力。所以，要使發(fā)行方案可行，可轉換債券的稅后資本成本的最小值為4%，即5%×（1－20%）＝4%。105.某投資機構對某國股票市場進行了調查，發(fā)現(xiàn)該市場上股票的價格不僅可以反映歷史信息，而且還能反映所有的公開信息，但內幕者參與交易時能夠獲得超額盈利，說明此市場是（）A、弱式有效市場B、半強式有效市場C、強式有效市場D、無效市場答案：B解析：法瑪把資本市場分為三種有效程度：（1）弱式有效市場，指股價只反映歷史信息的市場；（2）半強式有效市場，指價格不僅反映歷史信息，還能反映所有的公開信息的市場；（3）強式有效市場，指價格不僅能反映歷史的和公開的信息，還能反映內部信息的市場。106.短期經(jīng)營決策的主要特點是（）。A、在既定的規(guī)模條件下決定如何有效地進行資源的配置，以獲得最大的經(jīng)濟效益B、涉及固定資產(chǎn)投資C、涉及經(jīng)營規(guī)模的改變D、決定如何有效地進行投資，以獲得最大的經(jīng)濟效益答案：A解析：短期經(jīng)營決策的主要特點是在既定的規(guī)模條件下決定如何有效地進行資源的配置，以獲得最大的經(jīng)濟效益。通常不涉及固定資產(chǎn)投資和經(jīng)營規(guī)模的改變。107.關于企業(yè)價值評估的“市銷率模型”，下列說法錯誤的是（）。A、市銷率的驅動因素有銷售凈利率、增長率、股利支付率和風險，其中關鍵驅動因素是銷售凈利率B、不論本期市銷率還是內在市銷率都不可能出現(xiàn)負值C、目標公司每股價值＝可比公司市銷率×目標企業(yè)每股銷售收入D、該模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)答案：D解析：市銷率估價模型主要適用于銷售成本率較低的服務類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。市凈率估價模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈現(xiàn)值為正值的企業(yè)。選項D的說法不正確。108.（2014年）使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時，在最佳現(xiàn)金持有量下，現(xiàn)金的（）。A、機會成本與管理成本相等B、機會成本與短缺成本相等C、機會成本等于管理成本與短缺成本之和D、短缺成本等于機會成本與管理成本之和答案：B解析：企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本，機會成本、管理成本和短缺成本，其中管理成本是一種固定成本，因此使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時，不必考慮管理成本。隨著現(xiàn)金持有量的增加，機會成本逐漸增加，短缺成本逐漸變小，二者數(shù)值相等時，二者之和最小，企業(yè)持有的現(xiàn)金成本最小，現(xiàn)金持有量為最佳。109.（2009年）甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉信貸協(xié)定，周轉信貸限額為1000萬元，借款利率為6%，承諾費率為0.5%，甲公司需按照實際借款額維持10%的補償性余額。甲公司年度內使用借款600萬元，則該筆借款的實際稅前資本成本是（）。A、6%B、6.33%C、6.67%D、7.04%答案：D解析：（600×6%＋400×0.5%）/[600×（1－10%）]×100%＝7.04%110.假定某投資者準備購買B公司的股票，要求達到12%的收益率，該公司今年每股股利0.6元，預計B公司未來3年股利以15%的速度高速成長，而后以9%的速度轉入正常的增長階段。則B公司每股股票價值為（）元。已知：（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/F，12%，2）＝0.7972，（P/F，12%，3）＝0.7118A、21.53B、28.86C、25.50D、24.82答案：C解析：第1年股利現(xiàn)值＝0.6×（1＋15%）×（P/F，12%，1）＝0.69×0.8929＝0.62（元）第2年股利現(xiàn)值＝0.69×（1＋15%）×（P/F，12%，2）＝0.7935×0.7972＝0.63（元）第3年股利現(xiàn)值＝0.7935×（1＋15%）×（P/F，12%，3）＝0.9125×0.7118＝0.65（元）正常增長期股利在第三年末的現(xiàn)值＝0.9125×（1＋9%）/（12%－9%）＝33.15（元）B公司股票價值＝0.62＋0.63＋0.65＋33.15×（P/F，12%，3）＝1.9＋33.15×0.7118＝25.50（元）111.某企業(yè)向銀行借款250萬元，期限4年，年利率3%，每年復利計息一次。第四年末還本付息，則到期企業(yè)需支付給銀行的利息為（）萬元。A、30.00B、30.45C、30.90D、31.38答案：D解析：250×（1＋3%）4－250＝31.38（萬元）112.長期投資是財務管理的內容之一，下列關于長期投資的表述中正確的是（）。A、長期投資是指公司對經(jīng)營性資產(chǎn)和長期金融資產(chǎn)的投資B、長期投資可以是直接投資，也可以是間接投資C、對子公司投資的評價方法，與直接投資經(jīng)營性資產(chǎn)相同D、對于非子公司控股權的投資不屬于經(jīng)營性投資，其分析方法與直接投資經(jīng)營性資產(chǎn)不相同答案：C解析：長期投資是指公司對經(jīng)營性長期資產(chǎn)的直接投資；公司對于子公司的股權投資是經(jīng)營性投資，對子公司投資的評價方法，與直接投資經(jīng)營性資產(chǎn)相同；對于非子公司控股權的投資屬于經(jīng)營性投資，目的是控制其經(jīng)營，其分析方法與直接投資經(jīng)營性資產(chǎn)相同。113.大和公司擬發(fā)行優(yōu)先股，每股發(fā)行價格為125元，發(fā)行費用為12元，預計每股年股息為15元，則優(yōu)先股資本成本為（）。A、11.25%B、13.27%C、14.01%D、15.78%答案：B解析：優(yōu)先股資本成本=15/（125-12）=13.27%。114.（2016年）甲公司進入可持續(xù)增長狀態(tài)，股利支付率50%，權益凈利率20%，股利增長率5%，股權資本成本10%，甲公司內在市凈率（）。A、2B、10.5C、10D、2.1答案：A解析：內在市凈率＝50%×20%/（10%－5%）＝2。115.（2013年）證券市場線可以用來描述市場均衡條件下單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要收益率與風險之間的關系。當投資者的風險厭惡感普遍減弱時，會導致證券市場線（）。A、向上平行移動B、向下平行移動C、斜率上升D、斜率下降答案：D解析：證券市場線的斜率＝（Rm－Rf），當投資者的風險厭惡感普遍減弱時，會低估風險，因此，要求獲得的報酬率就會降低，即Rm的數(shù)值會變小，由于Rf是無風險收益率，不受投資者對風險厭惡程度的影響，所以，當投資者的風險厭惡感普遍減弱時，（Rm－Rf）的數(shù)值變小，即證券市場線的斜率下降。116.短期經(jīng)營決策的主要特點是（）。A、在既定的規(guī)模條件下決定如何有效地進行資源的配置，以獲得最大的經(jīng)濟效益B、涉及固定資產(chǎn)投資C、涉及經(jīng)營規(guī)模的改變D、決定如何有效地進行投資，以獲得最大的經(jīng)濟效益答案：A解析：短期經(jīng)營決策的主要特點是在既定的規(guī)模條件下決定如何有效地進行資源的配置，以獲得最大的經(jīng)濟效益。通常不涉及固定資產(chǎn)投資和經(jīng)營規(guī)模的改變。117.證券市場線可以用來描述市場均衡條件下單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望報酬與風險之間的關系。當無風險報酬率不變時，投資者的風險厭惡感普遍減弱時，會導致證券市場線（）。A、向上平行移動B、向下平行移動C、斜率上升D、斜率下降答案：D風險報酬率不變，證券市場線在縱軸上的截距不變，即不會引起證券市場線向上或向下平行移動，所以，選項A、B錯誤；當投資者的風險厭惡感普遍減弱時，市場風險溢價降低，即證券市場線斜率下降，所以，選項C錯誤、選項D正確。118.在一個企業(yè)中，區(qū)別增值作業(yè)和非增值作業(yè)的標準是（）。A、看這個作業(yè)的發(fā)生是否有利于增加顧客的價值B、看這個作業(yè)的發(fā)生是否有利于增加產(chǎn)品的質量C、看這個作業(yè)的發(fā)生是否有利于加快生產(chǎn)速度D、看這個作業(yè)的發(fā)生是否有利于增加產(chǎn)品產(chǎn)量答案：A解析：在一個企業(yè)中，區(qū)別增值作業(yè)和非增值作業(yè)的標準就是看這個作業(yè)的發(fā)生是否有利于增加顧客的價值，或者說增加顧客的效用。119.債券甲和債券乙是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的平息債券。它們的面值、票面利率和付息頻率均相同，只是期限不同，假設兩只債券的風險相同，并且等風險投資的報價必要報酬率低于票面利率，則（）。A、期限長的債券價值高B、期限短的債券價值高C、兩只債券的價值相同D、兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低答案：A解析：等風險投資的報價必要報酬率低于票面利率，說明兩者均是溢價發(fā)行債券，溢價發(fā)行債券，期限越長，債券價值越高，所以選項A正確。120.從短期經(jīng)營決策的角度看，約束資源最優(yōu)利用決策的決策原則是（）。A、如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的銷售收入B、如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻C、如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的凈現(xiàn)金流量D、如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的凈現(xiàn)值答案：B解析：約束資源最優(yōu)利用決策的決策原則是主要考慮如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻。121.某股票的現(xiàn)行價格為20元，以該股票為標的資產(chǎn)的歐式看漲期權和歐式看跌期權的執(zhí)行價格均為24.96元。都在6個月后到期。年無風險利率為8%，如果看漲期權的價格為10元，看跌期權的價格為（）元。A、6.89B、13.11C、14D、6答案：C解析：根據(jù)平價定理：看漲期權價格C－看跌期權價格P＝標的資產(chǎn)價格S－執(zhí)行價格現(xiàn)值PV（X）。所以看跌期權的價格P＝－20＋10＋24.96/（1＋8%/2）＝14（元）。122.甲公司采用風險調整法估計債務資本成本，在選擇若干已上市公司債券以確定本公司的信用風險補償率時，應當選擇（）。A、與本公司債券期限相同的債券B、與本公司信用級別相同的債券C、與本公司所處行業(yè)相同的公司的債券D、與本公司商業(yè)模式相同的公司的債券答案：B解析：采用風險調整法估計債務資本成本，在選擇若干已上市公司債券以確定本公司的信用風險補償率時，應當選擇信用級別與本公司相同的上市公司債券。123.在以下股利政策中，只有當公司認為未來盈余會顯著地、不可逆轉地增長時，才提高年度的股利發(fā)放額的股利政策是（）。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策答案：B解析：固定股利政策是將每年發(fā)放的股利固定在某一相對穩(wěn)定的水平上并在較長的時期內不變，只有當公司認為未來盈余會顯著地、不可逆轉地增長時，才提高年度的股利發(fā)放額。124.（2017年）甲公司生產(chǎn)銷售乙產(chǎn)品，當月預算產(chǎn)量1200件，材料標準用量5千克/件，材料標準單價2元/千克，當月實際產(chǎn)量1100件，購買并耗用材料5050千克。實際采購價格比標準價格低10%。則當月直接材料成本數(shù)量差異是（）。A、－900B、－1100C、－1060D、－1900答案：A解析：直接材料成本數(shù)量差異＝（實際數(shù)量－標準數(shù)量）×標準價格＝（5050－1100×5）×2＝－900（元）。125.已知某企業(yè)生產(chǎn)銷售甲乙兩種產(chǎn)品，甲產(chǎn)品邊際貢獻率為50%，乙產(chǎn)品邊際貢獻率為40%，甲產(chǎn)品銷售額為300萬元，乙產(chǎn)品銷售額為200萬元，固定成本總額為100萬元。該企業(yè)加權平均保本銷售額為（）萬元。A、217.39B、185.19C、227.27D、222.22答案：A解析：加權平均邊際貢獻率＝50%×300/（300＋200）＋40%×200/（300＋200）＝46%，企業(yè)加權平均保本銷售額＝100/46%＝217.39（萬元）126.關于長期投資，下列說法不正確的是（）。A、投資的主體是公司B、投資的對象是經(jīng)營性長期資產(chǎn)C、投資的直接目的是獲取經(jīng)營活動所需的流動資產(chǎn)D、公司對于非子公司的長期股權投資屬于經(jīng)營性投資答案：C解析：長期投資的特征有：（1）投資的主體是公司；（2）投資的對象是經(jīng)營性長期資產(chǎn)；（3）投資的直接目的是獲取經(jīng)營活動所需的實物資源。127.甲公司生產(chǎn)乙產(chǎn)品，生產(chǎn)能力為500件，目前正常訂貨量為400件，剩余生產(chǎn)能力無法轉移。正常銷售單價80元，單位產(chǎn)品成本50元，其中變動成本40元?，F(xiàn)有客戶追加訂貨150件，報價70元，甲公司如果接受這筆訂貨,需要追加專屬成本1200元，并且會影響正常定單減少50件銷量。分析甲公司若接受這筆訂貨，將增加利潤（）元。A、1300B、2000C、1800D、3000答案：A解析：增加利潤=150×（70-40）-1200-50×（80-40）=1300（元）。128.下列關于認股權證與以股票為標的物的看漲期權的表述中，不正確的是（）。A、股票看漲期權執(zhí)行時，其股票來自二級市場，而當認股權執(zhí)行時，股票是新發(fā)股票B、股票看漲期權與認股權證均有一個固定的執(zhí)行價格C、股票看漲期權時間短，認股權證期限長D、股票看漲期權具有選擇權，認股權證到期要行權答案：D解析：認股權證與股票看漲期權在到期前均可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，具有選擇權。129.在比較分析時，下列各項中不屬于選擇比較的參照標準的是（）。A、同業(yè)數(shù)據(jù)B、本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)C、計劃預算數(shù)據(jù)D、可比企業(yè)歷史數(shù)據(jù)答案：D解析：在比較分析時，需要選擇比較的參照標準，包括同業(yè)數(shù)據(jù)、本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)和計劃預算數(shù)據(jù)，所以選項D是答案。130.（2014年）假設銀行利率為i，從現(xiàn)在開始每年年末存款1元，n年后本利和為元。如果改為每年年初存款，存款期數(shù)不變，n年后的本利和應為（）元。A、AB、BC、CD、D答案：D解析：預付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加1，而系數(shù)減1。131.有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入100萬元，假設年利率為10%，下列關于終值計算的表達式中正確的是（）。A.100×（P／A，10%，5）×（P／F，10%，2）B.100×（P／A，10%，5）×（P／F，10%，3）C.100×（F／A、10%，5）B、100×（F／C、10%，5）×（P／D、10%，7）答案：C解析：選項A和選項D是計算年金現(xiàn)值的式子，“前3年無流入”意味著從第4年開始有現(xiàn)金流入，根據(jù)題意可知，從第4年年初開始有現(xiàn)金流入（注意不能將后5年每年年初流入理解成為第一次流入發(fā)生在第5年年初）。由于第一次流入發(fā)生發(fā)生在第4年年初，因此，遞延期m＝4－2＝2。由于計算遞延期的終值與遞延期無關，因此年金終值的計算就是普通年金終值的計算，選項C是正確的。132.下列關于流動資金籌資政策的說法中，不正確的是（）。A、流動資金籌資政策的穩(wěn)健程度，可以用營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率的高低識別B、營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1，是適中型籌資政策C、營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率小于1，是保守型籌資政策D、營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率，數(shù)值越小風險越大答案：C解析：營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率＝（長期資金來源－長期資產(chǎn)）/穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，在保守型籌資政策下，除了長期性資產(chǎn)（包括長期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動資產(chǎn)）以外，有一部分波動性流動資產(chǎn)也由長期資金來源支持，即在該政策下，長期資金來源＝長期資產(chǎn)＋穩(wěn)定性流動資產(chǎn)＋一