第一章-財(cái)務(wù)管理總論課件

財(cái)務(wù)管理學(xué)財(cái)務(wù)管理學(xué)目錄第一章財(cái)務(wù)管理總論第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容第五節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境目錄第一章財(cái)務(wù)管理總論第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則第三節(jié)熟悉財(cái)務(wù)管理的原則與內(nèi)容；掌握財(cái)務(wù)管理的各種目標(biāo)；了解財(cái)務(wù)管理的不同環(huán)境。了解財(cái)務(wù)管理的主體與對(duì)象；學(xué)習(xí)目標(biāo)第一章財(cái)務(wù)管理總論熟悉財(cái)務(wù)管理的原則與內(nèi)容；掌握財(cái)務(wù)管理的各種目標(biāo)；了解財(cái)務(wù)管

北京某股份有限公司（以下簡稱北京股份），原名北京某機(jī)械廠，成立于1970年，屬國營單位，成立時(shí)職工100余人，擁有固定資產(chǎn)50萬元，流動(dòng)資金15萬元。企業(yè)享受國家處級(jí)單位待遇，企業(yè)中高層管理人員全部由上級(jí)主管部門任命。企業(yè)的主要任務(wù)是完成國家下達(dá)的產(chǎn)品生產(chǎn)任務(wù)，按照計(jì)劃生產(chǎn)、銷售，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值最大化。

到了20世紀(jì)80年代，國家對(duì)企業(yè)撥款實(shí)行有償制，流動(dòng)資金實(shí)行貸款制，產(chǎn)品取消調(diào)配制，于是該企業(yè)改名為北京某有限責(zé)任公司，一切管理工作都圍繞著實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧與創(chuàng)利增收展開。

隨著市場經(jīng)濟(jì)的建立，國家實(shí)施“抓大放小”政策。該公司實(shí)施了股份制改造方案，成立為股份有限公司。1999年1月，國家將該公司的凈資產(chǎn)3500萬元轉(zhuǎn)化為3500萬股，向社會(huì)發(fā)售，每股面值1元，售價(jià)1.5元。

北京股份成立后，決策層開始考慮負(fù)債融資問題，使自有資金與借入資金之比為2∶1；考慮更新設(shè)備、引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)線等投資問題。經(jīng)過多年發(fā)展，北京股份的生產(chǎn)技術(shù)水平穩(wěn)居全國一流，產(chǎn)品在全國市場占有率達(dá)到25%。北京股份已于2010年在上海證券交易所上市，股價(jià)為10元/股。引例北京某股份有限公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)問題：（1）簡述北京股份財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的發(fā)展過程。（2)影響北京股份財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素有哪些？第一章財(cái)務(wù)管理總論北京某股份有限公司（以下簡稱北京股份第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容一、財(cái)務(wù)管理的概念任何組織都需要財(cái)務(wù)管理，但是營利性組織與非營利性組織的財(cái)務(wù)管理有較大區(qū)別。本教材討論的是營利性組織的財(cái)務(wù)管理，即企業(yè)財(cái)務(wù)管理，一般簡稱財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。財(cái)務(wù)管理是以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)所開展的一系列財(cái)務(wù)活動(dòng)，包含籌資、投資、資金的營運(yùn)、利潤分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)過程。財(cái)務(wù)活動(dòng)伴隨生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)過程反復(fù)不斷進(jìn)行，這一財(cái)務(wù)活動(dòng)就是財(cái)務(wù)管理。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容一、財(cái)務(wù)管理的概念二、財(cái)務(wù)管理的主體1.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)2.合伙企業(yè)3.公司制企業(yè)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容二、財(cái)務(wù)管理的主體1.2.3.第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容三、財(cái)務(wù)管理的關(guān)系1234567企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與員工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容三、財(cái)務(wù)管理的關(guān)系1234567四、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象1.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的概念

新企業(yè)的建立，必須以現(xiàn)金作為資本，現(xiàn)金在生產(chǎn)經(jīng)營中變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)（經(jīng)營用資產(chǎn)），非現(xiàn)金資產(chǎn)通過運(yùn)營又陸續(xù)回收為現(xiàn)金，這種流轉(zhuǎn)過程稱為現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容四、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象1.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的概念新企業(yè)的建立，2.現(xiàn)金的短期循環(huán)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容股東銀行現(xiàn)金股利借入歸還本金償還利息投資在產(chǎn)品人工成本產(chǎn)成品現(xiàn)銷賒銷收款償還現(xiàn)購商業(yè)信用原材料營業(yè)費(fèi)用賒購管理費(fèi)用銷售費(fèi)用應(yīng)收賬款銷售借入支付2.現(xiàn)金的短期循環(huán)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容股東銀行現(xiàn)金3.現(xiàn)金的長期循環(huán)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容投資折舊現(xiàn)金固定資產(chǎn)在產(chǎn)品出售收款現(xiàn)銷產(chǎn)成品賒銷應(yīng)收賬款3.現(xiàn)金的長期循環(huán)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容投資折舊現(xiàn)金第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容內(nèi)容：一、長期投資決策

投資是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。長期投資決策是指擬定長期投資方案，對(duì)長期投資方案進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)，選擇最佳長期投資方案的過程。長期投資決策中需要運(yùn)用貨幣時(shí)間價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，還要掌握資金成本與現(xiàn)金流量以計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值。財(cái)務(wù)經(jīng)理主要關(guān)心長期投資財(cái)務(wù)問題，也就是現(xiàn)金流量的規(guī)模（期望回收多少現(xiàn)金）、時(shí)間（何時(shí)回收現(xiàn)金）和風(fēng)險(xiǎn)（回收現(xiàn)金的可能性如何）。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容內(nèi)容：一、長期投資決策第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象內(nèi)容內(nèi)容：二、長期籌資決策

籌資是指籌集資金。企業(yè)發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購和租賃等都屬于籌資。籌資決策是如何取得企業(yè)所需要的資本，包括向誰、在什么時(shí)候、籌集多少資本?；I資決策的核心是滿足企業(yè)融資的需要，在多種渠道、多種方式的籌資條件下，利用不同的籌資方式力求籌集到最經(jīng)濟(jì)、資金成本最低的資金；其基本思想是實(shí)現(xiàn)資金來源的最佳結(jié)構(gòu)，即使企業(yè)平均資金成本率達(dá)到最低限度時(shí)的資金來源結(jié)構(gòu)?；I資決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理相對(duì)于投資決策的另一重要決策。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象內(nèi)容內(nèi)容：二、長期籌資決策第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象內(nèi)容內(nèi)容：三、運(yùn)營資本管理

從會(huì)計(jì)的角度看，營運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的凈額，即可用來償還支付義務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)減去支付義務(wù)的流動(dòng)負(fù)債的差額。所以說，營運(yùn)資本管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須擁有適量的營運(yùn)資本，因此，營運(yùn)資本管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查，財(cái)務(wù)經(jīng)理有60%的時(shí)間都用于營運(yùn)資本管理。

營運(yùn)資本管理必須解決流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的問題。一方面，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理（現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理）；另一方面，企業(yè)應(yīng)該怎樣來進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理（銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理）。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象內(nèi)容內(nèi)容：三、運(yùn)營資本管理商業(yè)活動(dòng)發(fā)展的初期，商人不僅要懂采購、生產(chǎn)、銷售等，還要懂算賬。商人最早的結(jié)算工具是掛在腰間的一個(gè)羊皮袋，會(huì)計(jì)結(jié)賬全靠金幣在袋中的一進(jìn)（收）一出（支）之間完成。明朝開始出現(xiàn)了相對(duì)獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理職能部門和崗位人員（出納），“三言二拍”就描述了當(dāng)時(shí)社會(huì)重農(nóng)抑商的文化，地方官員要履行收取商業(yè)稅和勸農(nóng)的職責(zé)。發(fā)跡于明、鼎盛于清的晉商創(chuàng)造了財(cái)務(wù)管理藝術(shù)。在與北方蒙古牧民進(jìn)行貿(mào)易時(shí)，晉商看到牧民沒有現(xiàn)金，就把綢布、茶葉、金屬制品賒銷給牧民，折合成幼畜，暫不提取，仍交原主人代養(yǎng)。待到秋冬膘肥體壯時(shí)，他們?cè)賮硎杖∨Ｑ?，趕回內(nèi)地?fù)Q錢。憑借靈活和獨(dú)特的信用體系，晉商成功地開展了貿(mào)易，積累了財(cái)富。胡雪巖在創(chuàng)辦阜康錢莊時(shí)，曾說過“十個(gè)壇子九個(gè)蓋，看你會(huì)蓋不會(huì)蓋”。意思是錢不在多，關(guān)鍵是要眼疾手快，善于調(diào)度。這一理念與提高資金周轉(zhuǎn)速度的現(xiàn)代理財(cái)思想如出一轍。財(cái)務(wù)管理是什么資料卡第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容商業(yè)活動(dòng)發(fā)展的初期，商人不僅要懂采購、生產(chǎn)、銷售等，到了清代，在私營店鋪里，財(cái)務(wù)人員開始“上奉業(yè)主使命，下管全店收支，對(duì)內(nèi)有監(jiān)督保管之權(quán)，對(duì)外有制約營業(yè)之職能，具左右逢源，上溝下通之管理機(jī)能”。在西方，財(cái)務(wù)管理最初是作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的應(yīng)用學(xué)科出現(xiàn)的，是一種微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。它研究市場的供求平衡，成本和回報(bào)，還有社會(huì)上的各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，如“相貌”經(jīng)濟(jì)學(xué)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，相貌好的人往往與做同樣工作而相貌不好的人相比收入要高出10%～15%。西方的財(cái)務(wù)理念已融入整個(gè)社會(huì)的日?；顒?dòng)，成為了一種習(xí)慣語言和通用的思維方式。在日常生活中，財(cái)務(wù)管理中的名詞如asset（資產(chǎn)）、liability（債務(wù)）、profit（利潤）等出現(xiàn)的頻率很高。第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)從根本上說，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)的目標(biāo)，兩者目標(biāo)是一致的。創(chuàng)辦企業(yè)的目的是盈利。盈利性體現(xiàn)了企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，可以反映其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，并有助于其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。對(duì)企業(yè)盈利性的計(jì)量最具綜合性的方式是財(cái)務(wù)計(jì)量，所以企業(yè)目標(biāo)也被稱為企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。在本書的論述中，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)作為同義語使用。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是建立財(cái)務(wù)管理體系的邏輯起點(diǎn)，決定了它所采用的原則、程序和方法。資料卡第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容到了清代，在私營店鋪里，財(cái)務(wù)人員開始“上奉業(yè)主使命，第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、利潤最大化

利潤最大化目標(biāo)認(rèn)為，利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多，說明企業(yè)財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)目標(biāo)。但存在3個(gè)缺陷（1）忽略了利潤的取得時(shí)間。（2）忽略了利潤和投入資本之間的關(guān)系（3）忽略了利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、利潤最大化利潤最二、每股盈利最大化每股盈余最大化目標(biāo)認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來，用每股盈余（或權(quán)益資本凈利率）來概括財(cái)務(wù)目標(biāo)，以避開利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)。這種觀點(diǎn)考慮了利潤和投入資本額之間的關(guān)系。缺陷是沒有考慮每股盈余取得的時(shí)間性和每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)性。如果假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)相同、每股收益時(shí)間相同，則每股盈余最大化也是一個(gè)可接受的觀念。在實(shí)際工作中，許多投資人都把每股盈余作為評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績的最重要指標(biāo)。第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)二、每股盈利最大化每股盈余最大化目標(biāo)認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)把企第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)三、股東財(cái)富最大化2.企業(yè)價(jià)值最大化1.股價(jià)最大化3.股東財(cái)富最大化，兼顧其他相關(guān)者的利益第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)三、股東財(cái)富最大化2.企業(yè)價(jià)值最大化第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)

1.財(cái)務(wù)預(yù)測2.財(cái)務(wù)決策3.財(cái)務(wù)預(yù)算

5.財(cái)務(wù)分析

4.財(cái)務(wù)控制第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)1.2.3.5.4.一、競爭環(huán)境的原則1.自利行為原則2.雙方交易原則3.信號(hào)傳遞原則4.引導(dǎo)原則第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則一、競爭環(huán)境的原則1.2.3.4.第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的二、創(chuàng)造價(jià)值的原則4.凈增效益原則2.比較優(yōu)勢原則3.期權(quán)原則1.有價(jià)值的創(chuàng)意原則

第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則二、創(chuàng)造價(jià)值的原則4.2.3.1.第四節(jié)財(cái)三、財(cái)務(wù)交易的原則4.貨幣時(shí)間價(jià)值原則2.投資分散原則1.風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)酬權(quán)衡原則3.資本市場有效原則第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則三、財(cái)務(wù)交易的原則4.貨幣時(shí)間價(jià)值原則2.投資分散原則1.第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展2.通貨膨脹3.利率波動(dòng)4.經(jīng)濟(jì)政策5.市場競爭第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境1.2.3.4.二、金融環(huán)境1.金融市場的分類（一）影響產(chǎn)品定價(jià)的主要因素第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境二、金融環(huán)境1.金融市場的分類（一）影響產(chǎn)品定價(jià)的主要因素主體客體參加人第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境主體客體參加人第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境1.中國人民銀行2.政策性銀行3.商業(yè)銀行4.非銀行金融機(jī)構(gòu)（二）我國金融機(jī)構(gòu)的主要構(gòu)成第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境1.2.3.4.（二）我國金融機(jī)構(gòu)的主要構(gòu)成第四節(jié)（三）金融市場上的利率決定水平第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境3.純粹利率2.1.通貨膨脹附加率風(fēng)險(xiǎn)附加率（三）金融市場上的利率決定水平第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境3.純粹第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境三、法律環(huán)境1.企業(yè)組織的法律規(guī)范3.證券市場的法律規(guī)范2.國家稅收的法律規(guī)范4.企業(yè)運(yùn)作的財(cái)務(wù)規(guī)范第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境三、法律環(huán)境1.3.2.4.非銀行金融機(jī)構(gòu)是隨著金融資產(chǎn)多元化、金融業(yè)務(wù)專業(yè)化而產(chǎn)生的。早期的非銀行金融機(jī)構(gòu)大多同商業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)有著密切聯(lián)系。1681年，英國成立了世界上第一家保險(xiǎn)企業(yè)。1818年，美國產(chǎn)生了信托投資機(jī)構(gòu)，到1980年年底，美國信托財(cái)產(chǎn)總計(jì)達(dá)5712億美元。1849年，德國創(chuàng)辦了世界上第一家農(nóng)村信用社。20世紀(jì)初，證券業(yè)務(wù)和租賃業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，產(chǎn)生了一大批非銀行金融機(jī)構(gòu)。第二次世界大戰(zhàn)后，非銀行金融機(jī)構(gòu)逐步形成獨(dú)立的體系。例如，證券業(yè)，美國有7000多家證券企業(yè)，18家全國性的證券交易所。20世紀(jì)70年代以來，金融創(chuàng)新活動(dòng)不斷涌現(xiàn)，非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮了主要作用，它有力地推動(dòng)了金融業(yè)務(wù)的多元化、目標(biāo)化和證券化，使得各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)日益綜合化，銀行機(jī)構(gòu)與非銀行金融機(jī)構(gòu)的劃分越來越不明顯，非銀行金融機(jī)構(gòu)自身的業(yè)務(wù)分類也日趨融合。它們之間業(yè)務(wù)交叉，只是各業(yè)務(wù)所占的比重有所差別。非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展資料卡第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境非銀行金融機(jī)構(gòu)是隨著金融資產(chǎn)多元化、金融業(yè)務(wù)專業(yè)化而四、文化環(huán)境1.社會(huì)文化2.企業(yè)文化3.財(cái)務(wù)管理文化第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境四、文化環(huán)境1.2.3.第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境第一章財(cái)務(wù)管理總論第一章財(cái)務(wù)管理總論財(cái)務(wù)管理學(xué)財(cái)務(wù)管理學(xué)目錄第一章財(cái)務(wù)管理總論第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容第五節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境目錄第一章財(cái)務(wù)管理總論第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則第三節(jié)熟悉財(cái)務(wù)管理的原則與內(nèi)容；掌握財(cái)務(wù)管理的各種目標(biāo)；了解財(cái)務(wù)管理的不同環(huán)境。了解財(cái)務(wù)管理的主體與對(duì)象；學(xué)習(xí)目標(biāo)第一章財(cái)務(wù)管理總論熟悉財(cái)務(wù)管理的原則與內(nèi)容；掌握財(cái)務(wù)管理的各種目標(biāo)；了解財(cái)務(wù)管

北京某股份有限公司（以下簡稱北京股份），原名北京某機(jī)械廠，成立于1970年，屬國營單位，成立時(shí)職工100余人，擁有固定資產(chǎn)50萬元，流動(dòng)資金15萬元。企業(yè)享受國家處級(jí)單位待遇，企業(yè)中高層管理人員全部由上級(jí)主管部門任命。企業(yè)的主要任務(wù)是完成國家下達(dá)的產(chǎn)品生產(chǎn)任務(wù)，按照計(jì)劃生產(chǎn)、銷售，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值最大化。

到了20世紀(jì)80年代，國家對(duì)企業(yè)撥款實(shí)行有償制，流動(dòng)資金實(shí)行貸款制，產(chǎn)品取消調(diào)配制，于是該企業(yè)改名為北京某有限責(zé)任公司，一切管理工作都圍繞著實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧與創(chuàng)利增收展開。

隨著市場經(jīng)濟(jì)的建立，國家實(shí)施“抓大放小”政策。該公司實(shí)施了股份制改造方案，成立為股份有限公司。1999年1月，國家將該公司的凈資產(chǎn)3500萬元轉(zhuǎn)化為3500萬股，向社會(huì)發(fā)售，每股面值1元，售價(jià)1.5元。

北京股份成立后，決策層開始考慮負(fù)債融資問題，使自有資金與借入資金之比為2∶1；考慮更新設(shè)備、引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)線等投資問題。經(jīng)過多年發(fā)展，北京股份的生產(chǎn)技術(shù)水平穩(wěn)居全國一流，產(chǎn)品在全國市場占有率達(dá)到25%。北京股份已于2010年在上海證券交易所上市，股價(jià)為10元/股。引例北京某股份有限公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)問題：（1）簡述北京股份財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的發(fā)展過程。（2)影響北京股份財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素有哪些？第一章財(cái)務(wù)管理總論北京某股份有限公司（以下簡稱北京股份第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容一、財(cái)務(wù)管理的概念任何組織都需要財(cái)務(wù)管理，但是營利性組織與非營利性組織的財(cái)務(wù)管理有較大區(qū)別。本教材討論的是營利性組織的財(cái)務(wù)管理，即企業(yè)財(cái)務(wù)管理，一般簡稱財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。財(cái)務(wù)管理是以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)所開展的一系列財(cái)務(wù)活動(dòng)，包含籌資、投資、資金的營運(yùn)、利潤分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)過程。財(cái)務(wù)活動(dòng)伴隨生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)過程反復(fù)不斷進(jìn)行，這一財(cái)務(wù)活動(dòng)就是財(cái)務(wù)管理。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容一、財(cái)務(wù)管理的概念二、財(cái)務(wù)管理的主體1.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)2.合伙企業(yè)3.公司制企業(yè)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容二、財(cái)務(wù)管理的主體1.2.3.第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容三、財(cái)務(wù)管理的關(guān)系1234567企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與員工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容三、財(cái)務(wù)管理的關(guān)系1234567四、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象1.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的概念

新企業(yè)的建立，必須以現(xiàn)金作為資本，現(xiàn)金在生產(chǎn)經(jīng)營中變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)（經(jīng)營用資產(chǎn)），非現(xiàn)金資產(chǎn)通過運(yùn)營又陸續(xù)回收為現(xiàn)金，這種流轉(zhuǎn)過程稱為現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容四、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象1.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的概念新企業(yè)的建立，2.現(xiàn)金的短期循環(huán)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容股東銀行現(xiàn)金股利借入歸還本金償還利息投資在產(chǎn)品人工成本產(chǎn)成品現(xiàn)銷賒銷收款償還現(xiàn)購商業(yè)信用原材料營業(yè)費(fèi)用賒購管理費(fèi)用銷售費(fèi)用應(yīng)收賬款銷售借入支付2.現(xiàn)金的短期循環(huán)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容股東銀行現(xiàn)金3.現(xiàn)金的長期循環(huán)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容投資折舊現(xiàn)金固定資產(chǎn)在產(chǎn)品出售收款現(xiàn)銷產(chǎn)成品賒銷應(yīng)收賬款3.現(xiàn)金的長期循環(huán)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容投資折舊現(xiàn)金第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容內(nèi)容：一、長期投資決策

投資是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。長期投資決策是指擬定長期投資方案，對(duì)長期投資方案進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)，選擇最佳長期投資方案的過程。長期投資決策中需要運(yùn)用貨幣時(shí)間價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，還要掌握資金成本與現(xiàn)金流量以計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值。財(cái)務(wù)經(jīng)理主要關(guān)心長期投資財(cái)務(wù)問題，也就是現(xiàn)金流量的規(guī)模（期望回收多少現(xiàn)金）、時(shí)間（何時(shí)回收現(xiàn)金）和風(fēng)險(xiǎn)（回收現(xiàn)金的可能性如何）。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容內(nèi)容：一、長期投資決策第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象內(nèi)容內(nèi)容：二、長期籌資決策

籌資是指籌集資金。企業(yè)發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購和租賃等都屬于籌資?；I資決策是如何取得企業(yè)所需要的資本，包括向誰、在什么時(shí)候、籌集多少資本?；I資決策的核心是滿足企業(yè)融資的需要，在多種渠道、多種方式的籌資條件下，利用不同的籌資方式力求籌集到最經(jīng)濟(jì)、資金成本最低的資金；其基本思想是實(shí)現(xiàn)資金來源的最佳結(jié)構(gòu)，即使企業(yè)平均資金成本率達(dá)到最低限度時(shí)的資金來源結(jié)構(gòu)?；I資決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理相對(duì)于投資決策的另一重要決策。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象內(nèi)容內(nèi)容：二、長期籌資決策第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象內(nèi)容內(nèi)容：三、運(yùn)營資本管理

從會(huì)計(jì)的角度看，營運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的凈額，即可用來償還支付義務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)減去支付義務(wù)的流動(dòng)負(fù)債的差額。所以說，營運(yùn)資本管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須擁有適量的營運(yùn)資本，因此，營運(yùn)資本管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查，財(cái)務(wù)經(jīng)理有60%的時(shí)間都用于營運(yùn)資本管理。

營運(yùn)資本管理必須解決流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的問題。一方面，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理（現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理）；另一方面，企業(yè)應(yīng)該怎樣來進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理（銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理）。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象內(nèi)容內(nèi)容：三、運(yùn)營資本管理商業(yè)活動(dòng)發(fā)展的初期，商人不僅要懂采購、生產(chǎn)、銷售等，還要懂算賬。商人最早的結(jié)算工具是掛在腰間的一個(gè)羊皮袋，會(huì)計(jì)結(jié)賬全靠金幣在袋中的一進(jìn)（收）一出（支）之間完成。明朝開始出現(xiàn)了相對(duì)獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理職能部門和崗位人員（出納），“三言二拍”就描述了當(dāng)時(shí)社會(huì)重農(nóng)抑商的文化，地方官員要履行收取商業(yè)稅和勸農(nóng)的職責(zé)。發(fā)跡于明、鼎盛于清的晉商創(chuàng)造了財(cái)務(wù)管理藝術(shù)。在與北方蒙古牧民進(jìn)行貿(mào)易時(shí)，晉商看到牧民沒有現(xiàn)金，就把綢布、茶葉、金屬制品賒銷給牧民，折合成幼畜，暫不提取，仍交原主人代養(yǎng)。待到秋冬膘肥體壯時(shí)，他們?cè)賮硎杖∨Ｑ?，趕回內(nèi)地?fù)Q錢。憑借靈活和獨(dú)特的信用體系，晉商成功地開展了貿(mào)易，積累了財(cái)富。胡雪巖在創(chuàng)辦阜康錢莊時(shí)，曾說過“十個(gè)壇子九個(gè)蓋，看你會(huì)蓋不會(huì)蓋”。意思是錢不在多，關(guān)鍵是要眼疾手快，善于調(diào)度。這一理念與提高資金周轉(zhuǎn)速度的現(xiàn)代理財(cái)思想如出一轍。財(cái)務(wù)管理是什么資料卡第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容商業(yè)活動(dòng)發(fā)展的初期，商人不僅要懂采購、生產(chǎn)、銷售等，到了清代，在私營店鋪里，財(cái)務(wù)人員開始“上奉業(yè)主使命，下管全店收支，對(duì)內(nèi)有監(jiān)督保管之權(quán)，對(duì)外有制約營業(yè)之職能，具左右逢源，上溝下通之管理機(jī)能”。在西方，財(cái)務(wù)管理最初是作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的應(yīng)用學(xué)科出現(xiàn)的，是一種微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。它研究市場的供求平衡，成本和回報(bào)，還有社會(huì)上的各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，如“相貌”經(jīng)濟(jì)學(xué)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，相貌好的人往往與做同樣工作而相貌不好的人相比收入要高出10%～15%。西方的財(cái)務(wù)理念已融入整個(gè)社會(huì)的日?；顒?dòng)，成為了一種習(xí)慣語言和通用的思維方式。在日常生活中，財(cái)務(wù)管理中的名詞如asset（資產(chǎn)）、liability（債務(wù)）、profit（利潤）等出現(xiàn)的頻率很高。第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)從根本上說，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)的目標(biāo)，兩者目標(biāo)是一致的。創(chuàng)辦企業(yè)的目的是盈利。盈利性體現(xiàn)了企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，可以反映其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，并有助于其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。對(duì)企業(yè)盈利性的計(jì)量最具綜合性的方式是財(cái)務(wù)計(jì)量，所以企業(yè)目標(biāo)也被稱為企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。在本書的論述中，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)作為同義語使用。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是建立財(cái)務(wù)管理體系的邏輯起點(diǎn)，決定了它所采用的原則、程序和方法。資料卡第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容到了清代，在私營店鋪里，財(cái)務(wù)人員開始“上奉業(yè)主使命，第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、利潤最大化

利潤最大化目標(biāo)認(rèn)為，利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多，說明企業(yè)財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)目標(biāo)。但存在3個(gè)缺陷（1）忽略了利潤的取得時(shí)間。（2）忽略了利潤和投入資本之間的關(guān)系（3）忽略了利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、利潤最大化利潤最二、每股盈利最大化每股盈余最大化目標(biāo)認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來，用每股盈余（或權(quán)益資本凈利率）來概括財(cái)務(wù)目標(biāo)，以避開利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)。這種觀點(diǎn)考慮了利潤和投入資本額之間的關(guān)系。缺陷是沒有考慮每股盈余取得的時(shí)間性和每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)性。如果假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)相同、每股收益時(shí)間相同，則每股盈余最大化也是一個(gè)可接受的觀念。在實(shí)際工作中，許多投資人都把每股盈余作為評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績的最重要指標(biāo)。第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)二、每股盈利最大化每股盈余最大化目標(biāo)認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)把企第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)三、股東財(cái)富最大化2.企業(yè)價(jià)值最大化1.股價(jià)最大化3.股東財(cái)富最大化，兼顧其他相關(guān)者的利益第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)三、股東財(cái)富最大化2.企業(yè)價(jià)值最大化第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)

1.財(cái)務(wù)預(yù)測2.財(cái)務(wù)決策3.財(cái)務(wù)預(yù)算

5.財(cái)務(wù)分析

4.財(cái)務(wù)控制第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)1.2.3.5.4.一、競爭環(huán)境的原則1.自利行為原則2.雙方交易原則3.信號(hào)傳遞原則4.引導(dǎo)原則第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則一、競爭環(huán)境的原則1.2.3.4.第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的二、創(chuàng)造價(jià)值的原則4.凈增效益原則2.比較優(yōu)勢原則3.期權(quán)原則1.有價(jià)值的創(chuàng)意原則

第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則二、創(chuàng)造價(jià)值的原則4.2.3.1.第四節(jié)財(cái)三、財(cái)務(wù)交易的原則4.貨幣時(shí)間價(jià)值原則2.投資分散原則1.風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)