《傳媒公司運營戰(zhàn)略培訓》課件第七章 傳媒的資本運營

第七章傳媒的資本運營教學目的要求：

1、對傳媒的資本運營涉及的各項內容能夠基本認知2、理解資本運營對傳媒管理的重要性第一節(jié)資本運營概述（一）資本運營的涵義及特點1、什么是資本運營？資本運營是指以資本增值最大化為根本目的，以價值管理為特征，對企業(yè)的全部資本與生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結構的動態(tài)調整，對企業(yè)的全部資本進行有效運營的一種經(jīng)營方式2、資本運營的特點（1）流動性（2）價值性（3）價值增值性（4）不確定性（5）市場性（6）相對性（7）結構性第一節(jié)資本運營概述（二）傳媒資本運營的必要性1、資本運營是媒體競爭不斷加劇的必然選擇2、資本運營是媒體深化改革的必然要求3、資本運營是盤活媒體資產(chǎn)的重要手段（三）資本運營的方式1、資本擴張方式：兼并、收購、戰(zhàn)略聯(lián)盟等2、資本收縮方式：股份回購、資產(chǎn)剝離、企業(yè)分立、股權出售、企業(yè)清算等第一節(jié)資本運營概述（三）資本運營的方式3、資產(chǎn)重組方式：股份制改造、資產(chǎn)置換、債務重組、債轉股、破產(chǎn)重組等4、租賃經(jīng)營和托管經(jīng)營租賃經(jīng)營和托管經(jīng)營都是通過存量資本的流動和重組來實現(xiàn)資本經(jīng)營的5、無形資本經(jīng)營一是通過無形資本實施資本擴張戰(zhàn)略二是無形資本所有權或使用權轉讓三是保護和整合無形資本第二節(jié)資產(chǎn)重組概述（一）資產(chǎn)重組的現(xiàn)實意義所謂資產(chǎn)重組，是指對一定企業(yè)重組范圍內的資產(chǎn)進行分分拆、整合或優(yōu)化組合的活動，是優(yōu)化資本結構、達到資源合理配置的資本經(jīng)營方式廣義的資產(chǎn)重組是指在資產(chǎn)隱含的產(chǎn)權權利變動的前提下，對資產(chǎn)總量與結構進行重新配置，或改變原有的委托代理關系和資產(chǎn)運作方式第二節(jié)資產(chǎn)重組概述（二）資產(chǎn)重組的方式1、實行股份制2、企業(yè)兼并收購3、組建企業(yè)集團4、企業(yè)分立5、出售變現(xiàn)6、合資合作7、企業(yè)租賃8、企業(yè)承包9、企業(yè)托管10、資本結構調整11、企業(yè)破產(chǎn)第二節(jié)資產(chǎn)重組概述（三）傳媒重組

1、傳媒股權重組：指變動媒介股份結構的一種重組行為，它主要包括股權無償劃撥、股權出售、媒介托管、股權協(xié)議收購、股權要約收購五種形式2、傳媒資產(chǎn)重組——收購資產(chǎn)——傳媒收購——傳媒資產(chǎn)的出售與剝離——傳媒資產(chǎn)置換——合資或聯(lián)營組建子公司第二節(jié)資產(chǎn)重組概述（三）傳媒重組3、傳媒股權和資產(chǎn)重組——媒介兼并——媒介分立——媒介股票回購——媒介杠桿收購——媒介股份資產(chǎn)互換——媒介交叉控股第三節(jié)傳媒并購（一）并購的基本概念和分類1、基本概念：合并、兼并、收購傳媒兼并與收購的異同2、并購的類型：按行業(yè)相互關系劃分，可分為：水平并購、垂直并購和混合并購并購按出資方式劃分，可分為：現(xiàn)金并購、股票并購和杠桿并購第三節(jié)傳媒并購（二）并購理論1、差別效率理論2、規(guī)模經(jīng)濟理論3、多元化經(jīng)營理論4、價值低估理論5、市場勢力理論第三節(jié)傳媒并購（三）傳媒并購的動因（四）目標企業(yè)的選擇（五）并購的整合1、資產(chǎn)整合2、文化整合3、人力整合第三節(jié)傳媒并購（六）買殼上市1、買殼上市的含義2、傳媒借殼上市（七）傳媒直