吉利收購(gòu)沃爾沃案例分析

站長(zhǎng)站素材SC.chinaz.COM吉利收購(gòu)沃爾沃收購(gòu)吉利收購(gòu)沃爾沃“蛇吞象”的傳奇100%的股權(quán)關(guān)鍵技術(shù)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)和使用權(quán)吉利收購(gòu)沃爾沃吉利收購(gòu)沃爾沃的背景吉利收購(gòu)沃爾沃的過(guò)程吉利收購(gòu)沃爾沃的利弊分析總結(jié)2023/1/113背景1234沃爾沃近幾年的經(jīng)營(yíng)狀況吉利公司的優(yōu)勢(shì)吉利收購(gòu)沃爾沃的原因福特出售沃爾沃的原因2023/1/114沃爾沃的經(jīng)營(yíng)狀況

2005年沃爾沃轎車(chē)公司盈利約3億美元，但此后的三年該公司虧損嚴(yán)重。

2008年巨虧15億美元，其銷量相比07年降幅達(dá)20%以上。以下為沃爾沃近四年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)：2023/1/115金融風(fēng)暴來(lái)襲，主營(yíng)豪華車(chē)業(yè)務(wù)的沃爾沃轎車(chē)公司遭到重創(chuàng)，其在2008年的銷量?jī)H約36萬(wàn)輛，同比降幅達(dá)20%以上。在金融危機(jī)肆虐的2008年，沃爾沃轎車(chē)公司的總收入出現(xiàn)了大幅下滑，由07年的約180億美元跌至約140億美元。沃爾沃公司發(fā)布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,該公司第二季度凈虧損55.6億瑞典克朗（約7.2億美元）。沃爾沃還表示，這已經(jīng)是其連續(xù)第三個(gè)季度遭遇凈虧，也是迄今的最大虧損。2023/1/116吉利汽車(chē)控股有限公司（港交所：00175）是一間2005年5月于香港交易所上市的公司，集團(tuán)主席為李書(shū)福，主要業(yè)務(wù)為制造及分銷汽車(chē)及汽車(chē)零部件。浙江吉利控股集團(tuán)有限公司始建于1986年，1997年進(jìn)入轎車(chē)領(lǐng)域。2004年被評(píng)選為中國(guó)汽車(chē)工業(yè)50年內(nèi)50家發(fā)展速度最快、成長(zhǎng)性最好的企業(yè)之一，更先后被各國(guó)機(jī)構(gòu)，至各級(jí)政府評(píng)為“亞洲企業(yè)500強(qiáng)”、“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”、“中國(guó)機(jī)械500強(qiáng)”、“中國(guó)最具生命力百?gòu)?qiáng)企業(yè)”、“國(guó)家創(chuàng)新型企業(yè)試點(diǎn)單位”等等榮譽(yù)稱號(hào)。吉利的優(yōu)勢(shì)公司背景

浙江吉利控股集團(tuán)有限公司總部設(shè)在浙江省省會(huì)城市杭州，在臨海、寧波、臺(tái)州、上海建有四個(gè)專門(mén)從事汽車(chē)整車(chē)和汽車(chē)零部件生產(chǎn)的制造基地。浙江吉利控股集團(tuán)有限公司建有面對(duì)國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，在全國(guó)共有109個(gè)4S汽車(chē)專賣(mài)店、489家品牌經(jīng)銷商、569家服務(wù)站；在海外建有的10余家銷售服務(wù)網(wǎng)點(diǎn).吉利旗下四大品牌全球鷹華普英倫帝豪EC8系10.58-15.98萬(wàn)元車(chē)友點(diǎn)評(píng)78分帝豪EC7系7.58-11.18萬(wàn)元車(chē)友點(diǎn)評(píng)81分吉利汽車(chē)戰(zhàn)略分析吉利原有戰(zhàn)略解析造老百姓買(mǎi)得起的車(chē)低成本、低價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略單一、低端的品牌形象吉利汽車(chē)戰(zhàn)略分析吉利現(xiàn)行戰(zhàn)略解析

2007年，吉利汽車(chē)宣布進(jìn)入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，并提出新的總體發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)愿景和企業(yè)使命?？傮w戰(zhàn)略：總體跟隨、局部超越、重點(diǎn)突破、招賢納士、合縱連橫、全面領(lǐng)先企業(yè)愿景：讓世界充滿吉利使命：造最安全、最環(huán)保、最節(jié)能的好車(chē)，讓吉利汽車(chē)走遍全世界！戰(zhàn)略核心造高品質(zhì)的車(chē)全面領(lǐng)先品牌創(chuàng)新技術(shù)領(lǐng)先

吉利汽車(chē)戰(zhàn)略分析AddYourTextAddYourTextAddYourText第三階段2012-2015年第二階段2010-2012年第一階段2007-2009年AddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourTextAddYourText轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效轉(zhuǎn)型基本完成脫胎換骨吉利汽車(chē)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型三階段有知名度的品牌有影響力的品牌有競(jìng)爭(zhēng)力的品牌吉利收購(gòu)沃爾沃的原因吉利戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型條件下1、吉利發(fā)展戰(zhàn)略的需要。進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)的需要。3、品牌的要求。改變吉利的“草根”印象。6、經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致收購(gòu)價(jià)格大幅度降。5、民營(yíng)企業(yè)做大做強(qiáng)。提高中國(guó)汽車(chē)在世界的知名度，改變中國(guó)車(chē)在世界范圍內(nèi)的低劣形象。4、企業(yè)的使命，能源問(wèn)題。2、學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理經(jīng)營(yíng)理念。吸收國(guó)外高端人才、吸收核心技術(shù)。減少吉利重新建立豪華汽車(chē)品牌的時(shí)間與成本。福特公司出售沃爾沃的原因一、外部原因

1、受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，全球車(chē)市蕭條。

2、能源問(wèn)題。油價(jià)飆升，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)SUV等高油耗的車(chē)型需求驟減。

3、皮卡和運(yùn)動(dòng)型多功能車(chē)（SUV）曾是福特汽車(chē)最主要的盈利來(lái)源。但受到經(jīng)濟(jì)與能源的雙重夾擊下，福特自2005年年底以來(lái)，已經(jīng)虧損了239億美元。同樣受此影響，福特汽車(chē)08年9月在美國(guó)市場(chǎng)的銷售額下降了34%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了整個(gè)行業(yè)27%的跌幅。

4、美國(guó)著名信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪公司將汽車(chē)巨頭福特的信用評(píng)級(jí)降至垃圾級(jí)。

5、福特債臺(tái)高筑。2007——2008年，共虧損150億美元。與此同時(shí)，其債務(wù)高達(dá)260億美元。

6、通用、福特、克萊斯勒在內(nèi)的美國(guó)三大汽車(chē)企業(yè)已經(jīng)到了可能面臨被迫申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的境地，福特則不得不考慮賣(mài)掉旗下優(yōu)良資產(chǎn)。前三大全球領(lǐng)先汽車(chē)企業(yè)的市場(chǎng)份額從2008年的32.5％下降到了2009年的30.5％全球前十大汽車(chē)企業(yè)的市場(chǎng)份額也從2008年的72.4％下降了一個(gè)百分點(diǎn)到2009年的71.4％二、內(nèi)部原因（管理原因）：

1、福特具有龐大的組織機(jī)構(gòu)和眾多的分公司，以及嚴(yán)格的等級(jí)制度，僅有高層管理人員能夠左右決策，普通員工難以參與。

2、品牌雜亂，各個(gè)分公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，缺乏通力合作。

3、沃爾沃經(jīng)營(yíng)不善，并未給福特帶來(lái)較好的收益。三、戰(zhàn)略原因

1、“OneFord”——集中所有力量做好福特品牌。這體現(xiàn)在穆拉利接手福特后所推動(dòng)的福特全球化品牌統(tǒng)一戰(zhàn)略。

2、這是福特汽車(chē)降低成本、減少債務(wù)、改善財(cái)務(wù)狀況，重新實(shí)現(xiàn)盈利的重大戰(zhàn)略決策之一，不會(huì)輕易改變。

3、集中焦點(diǎn)，簡(jiǎn)化執(zhí)行。收購(gòu)過(guò)程

2002年拿到汽車(chē)生產(chǎn)許可證，李書(shū)福在內(nèi)部宣稱要收購(gòu)沃爾沃2007年9月吉利控股集團(tuán)發(fā)給福特美國(guó)總部掛號(hào)信，闡述收購(gòu)沃爾沃想法2008年1月底特律李書(shū)福向福特財(cái)務(wù)總監(jiān)一行提出收購(gòu)沃爾沃的方案12月1日福特汽車(chē)宣布可能出售沃爾沃，吉利在競(jìng)購(gòu)之列2009年3月吉利汽車(chē)稱海外并購(gòu)是吉利汽車(chē)重要的國(guó)際化手段2009年5月五一期間李書(shū)福率領(lǐng)談判團(tuán)開(kāi)赴瑞典考察沃爾沃和薩博2009年9月媒體稱吉利處競(jìng)購(gòu)領(lǐng)先地位，次日吉利表示無(wú)競(jìng)購(gòu)沃爾沃意圖10月28日福特宣布吉利成為沃爾沃的首選競(jìng)購(gòu)方11月16日李書(shū)福組建200多人的專家團(tuán)隊(duì),親自赴沃爾沃總部哥德堡談判12月23日福特達(dá)成一致，吉利終于鎖定沃爾沃組建收購(gòu)團(tuán)隊(duì)說(shuō)服洛希爾（1）洛希爾（羅斯柴爾德家族）在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)界最具聲望的投行；（2）另一家10倍吉利規(guī)模的歐洲汽車(chē)公司同時(shí)邀請(qǐng)洛希爾助購(gòu)沃爾沃；建收購(gòu)團(tuán)隊(duì)（1）富爾德律師事務(wù)所負(fù)責(zé)收購(gòu)項(xiàng)目的所有法律事務(wù)；（2）德勤負(fù)責(zé)收購(gòu)項(xiàng)目、財(cái)務(wù)咨詢；（3）洛希爾銀行負(fù)責(zé)項(xiàng)目對(duì)賣(mài)方的總體協(xié)調(diào)，對(duì)沃爾沃資產(chǎn)進(jìn)行估值分析外方方面支持（1）09年1月吉利顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)給福特深刻印象，穆拉利表示第一時(shí)間告知吉利（2）09年4月福特首次開(kāi)放數(shù)據(jù)庫(kù)，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)真正了解沃爾沃狀況（3）2010年7月6日歐盟通過(guò)了對(duì)吉利收購(gòu)沃爾沃轎車(chē)項(xiàng)目的反壟斷審查（4）20107月15日美國(guó)通過(guò)了對(duì)吉利收購(gòu)沃爾沃轎車(chē)項(xiàng)目的反壟斷審查中國(guó)官方支持

（1）09年3月吉利獲得了發(fā)改委的支持函，獲取國(guó)內(nèi)唯一競(jìng)購(gòu)方資格（2）12月16日商務(wù)部發(fā)言人姚堅(jiān)表示支持吉利順利收購(gòu)沃爾沃（3）7月22日項(xiàng)目獲發(fā)改委審批通過(guò)

（4）7月26日商務(wù)部也正式審批通過(guò)爭(zhēng)取官方的支持（1）自有資金—41億RMB2009年9月29日吉利全資子公司北京吉利凱盛國(guó)際投資有限公司成立吉利全額出資注冊(cè)資金41億元（2）設(shè)立融資方案原則：不用香港上市公司錢(qián)，同時(shí)保證有利股權(quán)地位；路徑：一條走政府路線，一條與基金合作（3）融資操作政府路線——“大慶國(guó)資（30億）、上海嘉爾沃（10億）；基金合作——放棄方案（利用吉利香港上市公司or沃爾沃項(xiàng)目單獨(dú)上市）項(xiàng)目融資吉利收購(gòu)沃爾沃的融資來(lái)源此次收購(gòu)以及支持后續(xù)發(fā)展的資金共需27億美元，國(guó)內(nèi)和國(guó)外的融資比例約為1∶1。在國(guó)內(nèi)的資金中，50%以上是吉利的自有資金。這意味著，自有資金占吉利用于收購(gòu)沃爾沃和后續(xù)發(fā)展所需27億美元的25%以上。其余資金來(lái)自于中國(guó)主權(quán)銀行的并購(gòu)資金。而境外的資金則來(lái)自于美國(guó)、歐洲和中國(guó)香港2023/1/1128

8月2日，吉利收購(gòu)沃爾沃的最終交割儀式在倫敦舉行，吉利完成了對(duì)福特汽車(chē)公司旗下沃爾沃轎車(chē)公司的全部股權(quán)收購(gòu)。簽約儀式現(xiàn)狀分析(SWOT)

優(yōu)勢(shì)（S）1、收購(gòu)雙方的銷售市場(chǎng)互補(bǔ)，無(wú)重疊沃爾沃公司一直堅(jiān)持的銷售理念就是造安全、環(huán)保、設(shè)計(jì)和品質(zhì)都一流的高端豪華車(chē)型，而吉利公司是以造低成本的中低檔車(chē)而發(fā)家的，直到現(xiàn)在吉利一直堅(jiān)持這樣的傳統(tǒng)。這樣看兩個(gè)公司的銷售市場(chǎng)不單毫無(wú)重疊，反而互補(bǔ)，形成了更強(qiáng)、更全面的銷售整體。2、吉利對(duì)此次收購(gòu)作了充分準(zhǔn)備李書(shū)福早在2002年就開(kāi)始研究沃爾沃這個(gè)企業(yè)，并于2007年敏銳洞察到并購(gòu)沃爾沃的可能性，開(kāi)始和福特進(jìn)行正式溝通，同時(shí)要求財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人張芃著手研究并購(gòu)可能性與準(zhǔn)備工作，李書(shū)福則親自飛赴福特總部進(jìn)行協(xié)商。

2023/1/11313、吉利收購(gòu)后的運(yùn)營(yíng)整合方案符合福特方面要求

福特作為此次金融危機(jī)中唯一沒(méi)有倒下的美國(guó)大型車(chē)企，是美國(guó)汽車(chē)及底特律工業(yè)尊嚴(yán)的捍衛(wèi)者，且時(shí)刻都努力體現(xiàn)一個(gè)負(fù)責(zé)任的形象，其十分關(guān)注出售后沃爾沃是否能夠擺脫目前的困境贏得一個(gè)更好的未來(lái)。而吉利對(duì)沃爾沃未來(lái)的發(fā)展之路規(guī)劃地相當(dāng)明晰：一是通過(guò)采購(gòu)沃爾沃設(shè)置在中國(guó)工廠生產(chǎn)的零部件，以降低采購(gòu)成本。二是擴(kuò)大銷售規(guī)模攤薄整車(chē)成本。通過(guò)詳盡的成本測(cè)算，準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)出沃爾沃銷售35萬(wàn)輛即能實(shí)現(xiàn)扭虧。在中國(guó)市場(chǎng)2009年奧迪、寶馬、奔馳、沃爾沃銷售量如圖：2023/1/1132相比之下沃爾沃只占四大高端汽車(chē)33.86萬(wàn)輛的6.6%,比例雖然不大，但沃爾沃只需在中國(guó)擴(kuò)展5萬(wàn)輛就能實(shí)現(xiàn)35萬(wàn)輛的全球銷售而全面扭虧。吉利未來(lái)規(guī)劃沃爾沃在中國(guó)的銷售達(dá)到30萬(wàn)輛，國(guó)際市場(chǎng)達(dá)到35萬(wàn)輛，這是福特一直未實(shí)現(xiàn)的65萬(wàn)輛的銷售目標(biāo)，但事實(shí)上支撐這個(gè)規(guī)劃的數(shù)據(jù)很簡(jiǎn)單，那就是擴(kuò)大沃爾沃B級(jí)車(chē)在中國(guó)的銷售，因?yàn)橹袊?guó)B級(jí)車(chē)市場(chǎng)總量是高端車(chē)的十倍以上，同時(shí)中國(guó)車(chē)市未來(lái)5年還將以每年20%的速度遞增，憑借著沃爾沃的品牌與技術(shù)，和吉利對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的深度了解，沃爾沃只需擁有5%的中國(guó)B級(jí)車(chē)市場(chǎng)份額即可實(shí)現(xiàn)全球市場(chǎng)規(guī)劃目標(biāo)。廣闊的發(fā)展前景，詳盡的運(yùn)營(yíng)方案對(duì)沃爾沃來(lái)說(shuō)無(wú)疑有很大誘惑力。4、吉利有兩次國(guó)際并購(gòu)案的經(jīng)驗(yàn)在沃爾沃之前，吉利已經(jīng)成功操作了兩起跨國(guó)并購(gòu)案：2006年10月控股英國(guó)錳銅，2009年3月全資收購(gòu)全球第二大的澳大利亞自動(dòng)變速器公司。這兩起并購(gòu)案里面不乏供應(yīng)商體系、技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的談判和對(duì)吉利在資本運(yùn)作、文化沖突方面的考量，為吉利提供了寶貴的并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)。尤其是資本運(yùn)作手法堪稱經(jīng)典：“這兩個(gè)項(xiàng)目并購(gòu)都是直接用海外資金，用并購(gòu)的資產(chǎn)做抵押向海外銀行貸款，或者在海外資本市場(chǎng)發(fā)債、發(fā)股”（李書(shū)福語(yǔ)）。5、吉利擁有職業(yè)的收購(gòu)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)以李書(shū)福為首，包括顧問(wèn)公司的團(tuán)隊(duì)，吉利為并購(gòu)案組織了200多人的全職運(yùn)作團(tuán)隊(duì)，骨干人員中不乏業(yè)界巨擘

6、低成本優(yōu)勢(shì)巨大中國(guó)出口產(chǎn)品的低成本是一個(gè)被廣泛認(rèn)可的事實(shí).其中中國(guó)的勞動(dòng)力成本大大低于國(guó)外，幾乎所有的本土企業(yè)都享用著這樣的廉價(jià)資源，雖然我國(guó)勞動(dòng)力成本上漲，但對(duì)比其他國(guó)家仍有明顯的優(yōu)勢(shì)。而且吉利公司在2007年之前，公司的發(fā)展戰(zhàn)略就是“造老百姓買(mǎi)得起的好車(chē)”，這時(shí)吉利的核心競(jìng)爭(zhēng)力就是低成本，低售價(jià)。1、雙方差異:文化鴻溝

沃爾沃在瑞典已有八十多年歷史，它的根在瑞典，它是瑞典人的驕傲，即使后來(lái)底特律文華的介入也沒(méi)能改變根植于瑞典的文化情節(jié)，這是一種自它誕生就形成的文化特質(zhì)。而只有十三年歷史的吉利正處于蓬勃發(fā)展之中，活力十足，同樣有著中國(guó)文化特質(zhì)。兩者之間的文化鴻溝而只有十三年歷史的吉利正處于蓬勃發(fā)展之中，活力十足，同樣有著中國(guó)文化特質(zhì)。兩者之間的文化鴻溝該怎樣來(lái)填充的確是個(gè)傷腦筋的問(wèn)題。

管理上的差異沃爾沃管理層卻堅(jiān)持走自己的路，照著當(dāng)前全世界汽車(chē)工業(yè)發(fā)展低碳環(huán)保的方向走，而忽略市場(chǎng)的需求。這種戰(zhàn)略方向上的分歧很難協(xié)調(diào)，成為吉利和沃爾沃牽手之路上不小的障礙。劣勢(shì)(W)2、吉利缺乏高端品牌管理經(jīng)驗(yàn)吉利公司從創(chuàng)建以來(lái)一直都在堅(jiān)持做中低檔車(chē)的生產(chǎn)銷售，從未涉足過(guò)高端豪華車(chē)的生產(chǎn)銷售領(lǐng)域，而此次吉利公司收購(gòu)的沃爾沃公司則是一家以生產(chǎn)和銷售高端豪華車(chē)而聞名的汽車(chē)公司。對(duì)于缺乏高端管理經(jīng)驗(yàn)的吉利公司來(lái)說(shuō)將來(lái)對(duì)沃爾沃公司的管理將會(huì)成為其一大弊??！機(jī)會(huì)(O)政府支持經(jīng)濟(jì)危機(jī)，金融風(fēng)暴福特基于戰(zhàn)略選擇出售沃爾沃中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)品的海外需求不斷增長(zhǎng)威脅(T)中國(guó)市場(chǎng)中強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手經(jīng)濟(jì)壓力工會(huì)和法律的阻撓低價(jià)政策帶來(lái)的副作用2023/1/1139總結(jié)

建議文化和管理模式的磨合增強(qiáng)企業(yè)人才庫(kù)的力量品牌準(zhǔn)確定位吉利與沃爾沃工會(huì)組織建立互信明確企業(yè)管理和經(jīng)營(yíng)的方式

評(píng)價(jià)我們認(rèn)為對(duì)于吉利而言，雖然挑戰(zhàn)巨大，但機(jī)會(huì)可能要大于挑戰(zhàn)，吉利的成功的機(jī)會(huì)會(huì)更多一點(diǎn)。這種成功的機(jī)會(huì)來(lái)源于吉利所在的龐大的中國(guó)市場(chǎng)，來(lái)源于吉利對(duì)成本的控制，更重要的來(lái)源于吉利的危機(jī)感和靈活的民營(yíng)體制。2023/1/1140現(xiàn)狀財(cái)務(wù)狀況：扭虧為盈2009全年沃爾沃汽車(chē)公司的稅前虧損為6.53億美元，相較于2008年14.65億美元的虧損有所改善。