三、結(jié)算風(fēng)險管理

ChinaSecuritiesDepositoryandClearingCorporationLimited全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)結(jié)算業(yè)務(wù)及近期創(chuàng)新業(yè)務(wù)介紹中國結(jié)算北京分公司結(jié)算業(yè)務(wù)部原則一原則二目錄結(jié)算業(yè)務(wù)處理流程結(jié)算基本要點、架構(gòu)結(jié)算風(fēng)險管理常見的結(jié)算業(yè)務(wù)問題特殊業(yè)務(wù)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)介紹一、結(jié)算基本要點、架構(gòu)（一）結(jié)算業(yè)務(wù)要點（二）交易結(jié)算運作模式（三）結(jié)算賬戶和結(jié)算路徑（四）結(jié)算參與人（五）結(jié)算銀行股票結(jié)算業(yè)務(wù)：基本比照滬深A(yù)股多邊凈額清算，擔(dān)保交收證券T+0日終過戶，資金T+1日16:00交收本市場的特點：證券品種：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股份（新三板股份）、兩網(wǎng)及退市公司A類股份（老三板A類）協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市轉(zhuǎn)讓：多邊凈額擔(dān)保結(jié)算資金T+0日終預(yù)記賬（一）結(jié)算業(yè)務(wù)要點（二）交易結(jié)算運作模式經(jīng)紀客戶主辦券商全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中國結(jié)算北京分公司1.交易委托全額保證金/券

2.交易委托股份的前端監(jiān)控3.成交確認4.成交確認5.成交數(shù)據(jù)6.日終發(fā)送結(jié)算數(shù)據(jù)結(jié)算銀行7.資金劃撥58.明細結(jié)算1、經(jīng)紀客戶的交易結(jié)算模式（2014.05.19推出）（二）交易結(jié)算運作模式主辦券商（做市商）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中國結(jié)算北京分公司

1.交易委托股份的前端監(jiān)控2.成交確認3.成交數(shù)據(jù)4.日終發(fā)送結(jié)算數(shù)據(jù)結(jié)算銀行5.資金劃撥62、自營/做市的交易結(jié)算模式（

2014.05.19推出自營業(yè)務(wù)，2014.08.25推出做市業(yè)務(wù)）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中國結(jié)算北京分公司2.成交確認3.成交數(shù)據(jù)產(chǎn)品管理人（專用交易單元）托管人4.發(fā)送結(jié)算數(shù)據(jù)4.抄送結(jié)算數(shù)據(jù)3.成交明細

1.交易委托股份的前端監(jiān)控結(jié)算銀行（二）交易結(jié)算運作模式5.資金劃撥3、特殊機構(gòu)投資者（開放式基金、集合資產(chǎn)管理計劃）的托管人結(jié)算模式（

2015.02.16推出）6.明細結(jié)算新的管理人或托管人參與新三板市場，需參加交易和結(jié)算聯(lián)測（三）結(jié)算賬戶編碼規(guī)則：結(jié)算賬號為8開頭的六位數(shù)字代碼綜合結(jié)算備付金賬戶：B001+結(jié)算賬號結(jié)算保證金賬戶：B002+結(jié)算賬號將來結(jié)算參與人可選擇開立非擔(dān)保結(jié)算備付金賬戶：B009+結(jié)算賬號監(jiān)管規(guī)定：結(jié)算賬戶分戶管理：客戶、自營（包括做市）、托管客戶結(jié)算備付金的指定收款賬戶：向投?；饌浒该總€結(jié)算備付金賬戶在每家結(jié)算銀行預(yù)留1個指定收款賬戶客戶結(jié)算備付金→自營結(jié)算備付金：傭金、利差、返還、其它

結(jié)算路徑——股份托管關(guān)系、資金結(jié)算關(guān)系定義：中國結(jié)算北京分公司為結(jié)算參與人建立“交易單元—托管單元—結(jié)算賬戶”的對應(yīng)關(guān)系，明確股份托管關(guān)系和資金結(jié)算關(guān)系股份托管關(guān)系：“交易單元—托管單元”，證券賬戶通過交易單元買入股份，股份托管在對應(yīng)的托管單元上資金結(jié)算關(guān)系：采取以托管單元為單位的資金合并清算模式，通過建立“交易單元—托管單元—結(jié)算賬號”的對應(yīng)關(guān)系，將交易單元通過托管單元和結(jié)算備付金賬戶相關(guān)聯(lián)（四）結(jié)算路徑交易單元vs.托管單元？交易單元：交易通道，由全國股轉(zhuǎn)公司分配和管理托管單元：股份托管單位，由中國結(jié)算北京分公司分配和管理托管單元類型：客戶、自營、做市本市場的特點：1、交易單元和托管單元相分離，可以是一對一、或多對一的關(guān)系（滬市無托管單元，深市的交易單元與托管單元一對一）2、同一個托管單元下的A、B交易單元，可以A買B賣。（四）結(jié)算路徑每家主辦券商：預(yù)留10個經(jīng)紀、2個自營、2個做市每家托管人：“托管人+管理人”為單位分配一個托管單元（同一托管人名下的同一管理人分配1個）從深圳遷到北京的客戶交易單元和托管單元：同號，72開頭的六位數(shù)字新增的交易單元和托管單元：不同號，托管單元為9開頭的六位數(shù)字托管單元的分配原則（四）結(jié)算路徑1、證券公司的結(jié)算路徑示意圖證券公司客戶結(jié)算賬戶客戶托管單元客戶交易單元自營結(jié)算賬戶自營托管單元自營交易單元做市托管單元做市交易單元托管結(jié)算賬戶各管理人的托管單元特殊機構(gòu)專用交易單元證券公司類結(jié)算參與人結(jié)算賬戶托管單元交易單元證券賬戶（四）結(jié)算路徑2、托管銀行的結(jié)算路徑示意圖托管銀行類結(jié)算參與人結(jié)算賬戶托管單元交易單元證券賬戶托管銀行產(chǎn)品托管結(jié)算賬戶各管理人的托管單元產(chǎn)品租用交易單元QFII托管結(jié)算賬戶QFII托管單元券商交易單元QFII通過券商交易單元進行交易（四）結(jié)算路徑基本安排：業(yè)務(wù)規(guī)則：《結(jié)算參與人管理規(guī)則》、《結(jié)算參與人管理工作指引》總部負責(zé)：結(jié)算參與人資格管理、統(tǒng)一風(fēng)險監(jiān)測、重大風(fēng)險處置分公司負責(zé)：結(jié)算業(yè)務(wù)開通、日常業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險管理、服務(wù)窗口北京分公司的結(jié)算參與人：主辦券商、托管類券商、托管銀行，在獲得總部的結(jié)算參與人資格后，可直接在北京分公司辦理結(jié)算開通手續(xù)。特別安排：1、中國結(jié)算的開戶代理機構(gòu)（證券公司、期貨公司、托管人、管理人等）通過北京分公司繳納證券賬戶開戶費。2、僅辦理開戶繳費業(yè)務(wù)的開戶機構(gòu)：需開立相關(guān)結(jié)算備付金賬戶，無最低備付金要求。不開立結(jié)算保證金賬戶。比照結(jié)算參與人進行管理。（五）結(jié)算參與人管理人民幣結(jié)算銀行獲得中國結(jié)算總部結(jié)算銀行資格：16家中資銀行北京分公司首批：滬深業(yè)務(wù)量最大的7家（工、建、農(nóng)、中、交、興業(yè)、招商）擬逐步擴大，正在研究方案B類結(jié)算銀行中國銀行（六）結(jié)算銀行管理T日收市后生成資金清算數(shù)據(jù)：交易清算股份派息季度結(jié)息保證金調(diào)整透支罰息賣空凍結(jié)……T＋1日資金交收

CCNET查詢：8：30-16：00交收時點：16：00

結(jié)算備付金賬戶余額必須為正數(shù)入賬：8：30-16：00出賬：8：30-15：30，通過CCNET

劃出超額備付三地互劃：8：30-16：00，通過CCNET在三個分公司同類資金賬戶實時劃款T日資金清算下載資金結(jié)算數(shù)據(jù)包T日收市后備份資金結(jié)算數(shù)據(jù)包進行二級資金結(jié)算對賬中國結(jié)算結(jié)算參與人二、結(jié)算業(yè)務(wù)處理流程1、清算交收基本流程2、結(jié)算參與人資金交收實務(wù)當(dāng)日所有交易完成后，檢查CCNET終端上提示的尚未支付金額尚未支付金額=｜MIN(結(jié)算備付金賬戶當(dāng)前余額（不包括凍結(jié)資金）－結(jié)算備付金最低備付限額－非擔(dān)保交收業(yè)務(wù)應(yīng)付總金額,0)]｜確保應(yīng)付資金在16：00前到賬二、結(jié)算業(yè)務(wù)處理流程3、存款業(yè)務(wù)流程圖網(wǎng)銀CCNET系統(tǒng)反饋賬戶余額實時查詢余額結(jié)算參與人結(jié)算銀行存管銀行中國結(jié)算（滬深）中國結(jié)算北京分公司支票、電匯單三地資金互通互用功能匯款憑證：須在備注欄注明結(jié)算備付金賬號（B001+六位結(jié)算賬號）二、結(jié)算業(yè)務(wù)處理流程4、提款業(yè)務(wù)流程圖CCNET故障：傳真申請CCNET系統(tǒng)結(jié)算參與人結(jié)算銀行中國結(jié)算（滬深）中國結(jié)算北京分公司在結(jié)算銀行開立的已備案的指定收款賬戶三地資金互劃同行原則可提款金額＝結(jié)算備付金當(dāng)前余額-最低備付限額。沒有扣除非擔(dān)保業(yè)務(wù)應(yīng)付資金大額提款預(yù)約：當(dāng)日提款金額超過1億元的，至少提前1小時向

北京分公司預(yù)約。二、結(jié)算業(yè)務(wù)處理流程5、B類股份結(jié)算證券品種：從滬深交易所退市的B類股份（即老三板B類，目前6只滬市退市B股）幣種：美元多邊凈額擔(dān)保結(jié)算交收期T+3（交收日在國內(nèi)節(jié)假日安排的基礎(chǔ)上，遇香港節(jié)假日順延）全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)不進行證券前端監(jiān)控境外投資者的托管商須委托境內(nèi)券商進行交易和結(jié)算二、結(jié)算業(yè)務(wù)處理流程5、B類股份結(jié)算結(jié)算銀行：中國銀行結(jié)算賬戶：主辦券商在中國銀行開設(shè)的B類美元銀行賬戶。中國結(jié)算北京分公司為各結(jié)算參與人開立“B類保證金賬戶”，無“B類結(jié)算備付金賬戶”。資金交收沒有納入結(jié)算備付金賬戶體系結(jié)算路徑：“交易單元—托管單元—券商B類美元銀行賬戶”特殊業(yè)務(wù)：一類指令修改；二類指令（證券在境外托管行與境內(nèi)券商之間進行轉(zhuǎn)托管）二、結(jié)算業(yè)務(wù)處理流程三、結(jié)算風(fēng)險管理

（一）基礎(chǔ)安排：“三金”1、結(jié)算備付金最低限額每月第一個轉(zhuǎn)讓日計算，第二個轉(zhuǎn)讓日調(diào)整生效最低備付金=上月日均股票買入金額×20%2、證券結(jié)算風(fēng)險基金本市場特點：對于已參與滬深結(jié)算系統(tǒng)超過一年的結(jié)算參與人，免收風(fēng)險基金（一）基礎(chǔ)安排：“三金”3、結(jié)算保證金每月第一個轉(zhuǎn)讓日計算，第二個轉(zhuǎn)讓日調(diào)整生效權(quán)益類處置價差比例15%、處置成本1%（暫比照深圳）每個保證金賬戶初始保證金和最低限額：20萬元結(jié)算備付金賬戶與結(jié)算保證金賬戶：一一對應(yīng)對于純經(jīng)紀券商和托管銀行（無自營業(yè)務(wù)），必須同時開立自營備付金和自營保證金賬戶，以自有資金繳納互保功能的保證金20萬元對于有自營業(yè)務(wù)的券商及其他結(jié)算參與人，自營保證金賬戶里的20萬元具有互保功能三、結(jié)算風(fēng)險管理（二）交收違約處理強制關(guān)聯(lián)交收：自營→客戶收取墊息和違約金限制透支買入證券的轉(zhuǎn)托管報告中國證監(jiān)會，采取其他自律管理措施有權(quán)動用在滬深市場的自有資金和自營證券提請全國股轉(zhuǎn)公司暫停違約參與人的自營買入交易本市場的特點：提請全國股轉(zhuǎn)公司暫停違約參與人的做市業(yè)務(wù)資格三、結(jié)算風(fēng)險管理（三）本市場的特點：客戶層面的風(fēng)險管理要求結(jié)算參與人在客戶協(xié)議中明確交收違約處理可能涉及投資者的兩項措施：極端情況下，中國結(jié)算可以對非集合競價的異常交易（協(xié)議交易、做市交易）實施逐筆全額結(jié)算只有在客戶對結(jié)算參與人發(fā)生違約、且結(jié)算參與人對中國結(jié)算發(fā)生違約時，結(jié)算參與人可向中國結(jié)算申報劃轉(zhuǎn)客戶證券三、結(jié)算風(fēng)險管理（四）本市場的特點：B類業(yè)務(wù)交收違約處理1、賣空處理T+3日實施賣空扣款要求參與人T+4日提交《賣空情況報告書》按賣空金額的1%（日）逐日計算違約金參與人足額彌補證券的，扣收賣空盈余，劃至B類保證金參與人未能盡快彌補證券的，補購證券記錄和報告三、結(jié)算風(fēng)險管理（四）本市場的特點：B類業(yè)務(wù)交收違約處理2、透支處理T+3日凍結(jié)股份要求參與人盡快彌補資金按透支金額每日收取墊息（美元存款利率）和違約金（每日0.5%）參與人足額彌補透支的，返還證券參與人未能及時彌補透支的，賣券還款記錄和報告三、結(jié)算風(fēng)險管理四、特殊業(yè)務(wù)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)介紹（一）三地結(jié)算資金互通互用（二）做市轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)（三）股息紅利差別化征稅（四）統(tǒng)一賬戶平臺收費

注意事項：結(jié)算參與人需向京、滬、深三地分公司分別申請開通限于結(jié)算參與人在京滬深分公司的客戶、自營、托管等同類型備付金之間的資金劃撥資金實時到賬遵循北京分公司關(guān)于超過1億元預(yù)約提款的要求業(yè)務(wù)的辦理時間：8:30——16:00；為不影響16:00清算交收，參與人盡量于15:30之前互劃資金四、特殊業(yè)務(wù)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)介紹（一）三地結(jié)算資金互通互用

（二）本市場的特點：做市業(yè)務(wù)做市商需開立做市專用證券賬戶獲得做市股票的途徑初始登記增發(fā)股份做市證券劃轉(zhuǎn)：自營證券賬戶→做市證券賬戶四、特殊業(yè)務(wù)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)介紹

（二）本市場的特點：做市業(yè)務(wù)做市商向全國股轉(zhuǎn)公司申請做市專用交易單元中國結(jié)算北京分公司為做市商分配做市專用托管單元，建立結(jié)算路徑做市業(yè)務(wù)的結(jié)算賬戶：做市商：做市商的自營結(jié)算賬戶投資者：主辦券商的客戶結(jié)算賬戶風(fēng)險管理納入自營最低備付金、結(jié)算保證金的計算基數(shù)做市商發(fā)生透支時，中國結(jié)算扣劃自營證券和做市證券，提請股轉(zhuǎn)公司暫停做市業(yè)務(wù)四、特殊業(yè)務(wù)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)介紹

（三）股息紅利差異化征收個人所得稅2014年7月1日起實施：財稅[2014]48號差別化稅率（與滬深一致）：持股期限股息紅利個人所得稅1個月以內(nèi)（含）20%1個月以上至1年（含）10%超過1年5%四、特殊業(yè)務(wù)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)介紹

（三）股息紅利差異化征求個人所得稅1、在權(quán)益登記日（R日）統(tǒng)一按照5%征收2、個人、基金、QFII轉(zhuǎn)讓股票時，對于持股1年以內(nèi)（含1年）的：中國結(jié)算計算應(yīng)補繳稅款，發(fā)送結(jié)算參與人結(jié)算參與人從客戶資金賬戶中完成扣收，通知中國結(jié)算北京分公司

中國結(jié)算北京分公司次日從結(jié)算參與人客戶/托管結(jié)算備付金賬戶扣劃稅款，并劃至掛牌公司3、2015年7月實現(xiàn)電子化處理：每日自動跟蹤計算，自動通知，結(jié)算參與人次日反饋扣款結(jié)果，當(dāng)日日終自動從其結(jié)算備付金賬戶扣款。四、特殊業(yè)務(wù)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)介紹

（四）統(tǒng)一賬戶平臺收費——普通投資者開戶2014年10月

統(tǒng)一賬戶平臺上線后，人民幣開戶費由北京分公司收取主辦券商代理開戶：通過客戶結(jié)算備付金賬戶繳費確保在T+2日16：00前客戶結(jié)算備付金賬戶的資金足額其他證券公司、期貨公司代理開戶：申請開立客戶結(jié)算備付金賬戶，但不需開立結(jié)算保證金賬戶四、特殊業(yè)務(wù)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)介紹四、特殊業(yè)務(wù)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)介紹（四）統(tǒng)一賬戶平臺收費——特殊機構(gòu)投資者開戶2015年5月，證券公司和托管銀行可通過“證券賬戶業(yè)務(wù)在線平臺”為特殊機構(gòu)及產(chǎn)品開戶，開戶費由北京分公司收取托管銀行（資產(chǎn)托管人）：通過托管備付金賬戶繳開戶費托管類券商（資產(chǎn)托管人）：一期通過客戶備付金賬戶，二期優(yōu)化（考慮可自行選擇備付金賬戶）證券公司及資管子公司（資產(chǎn)管理人）：一期通過客戶備付金賬戶，二期優(yōu)化（考慮可自行選擇備付金賬戶）☆注意事項：1、先在北京分公司開通結(jié)算業(yè)務(wù)，然后總部賬戶部開通遠程開戶業(yè)務(wù)權(quán)限。2、嚴格防止透支，否則采取自律管理措施。五、常見結(jié)算業(yè)務(wù)問題解答1、結(jié)算參與人向本公司結(jié)算備付金賬戶匯款時應(yīng)注意什么？答：（1）結(jié)算參與人向本公司匯款時，應(yīng)在匯款憑證用途欄注明10位數(shù)結(jié)算備付金賬號（B001******）并確保無誤。（2）匯款后，結(jié)算參與人應(yīng)通過CCNET系統(tǒng)聯(lián)機查詢是否到賬。（3）如發(fā)現(xiàn)該筆款項未及時到賬，應(yīng)盡快與結(jié)算銀行聯(lián)系。2、結(jié)算系統(tǒng)16:00關(guān)閉后到賬的資金能否用于當(dāng)日交收？答：不能。3、北京分公司對于結(jié)息業(yè)務(wù)如何安排？答：結(jié)息日為每季末月20日，利息到賬日為次一自然日，即21日；清算日為20日日終，如果20日為節(jié)假日，清算日為20日的前一交易日。結(jié)息利率按照總部統(tǒng)一與結(jié)算銀行商定的利率向結(jié)算參與人計付利息，目前為1.62%。常見結(jié)算業(yè)務(wù)問題解答4、北京分公司的關(guān)聯(lián)交收如何進行？答：自營備付金向客戶備付金：強制單向關(guān)聯(lián)交收。

關(guān)聯(lián)交收的時間為T+