融資融券業(yè)務(wù)介紹

融資融券業(yè)務(wù)介紹2010年8月于營(yíng)業(yè)部2第一章概述31、什么是融資融券交易？融資融券交易，即證券信用交易，是指客戶向證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入上市證券或借入上市證券并賣出的行為。融資融券交易分為融資交易與融券交易。一、融資融券定義42、什么是融資交易？一、融資融券定義5一、融資融券定義融資交易進(jìn)行融資交易時(shí),如果證券價(jià)格符合投資者預(yù)期上漲，融入資金購(gòu)買證券，而后通過以較高價(jià)格賣出證券歸還欠款能放大盈利如果證券價(jià)格不符合投資者預(yù)期，股價(jià)下跌，融入資金購(gòu)買證券，而后賣出證券歸還欠款后虧損將被放大。因此融資交易是一種杠桿交易，能放大投資者的盈利或者虧損。63、什么是融券交易

6一、融資融券定義7一、融資融券定義融券交易融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的途徑。投資者預(yù)期證券價(jià)格即將下跌，可借入證券賣出，而后通過以更低價(jià)格買入還券獲利投資者通過融券賣出來(lái)對(duì)沖已持有證券的價(jià)格波動(dòng)，以套期保值。8融券交易作為賣空交易，當(dāng)賣出的證券價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)，投資者將產(chǎn)生無(wú)限損失。同時(shí)融券交易同樣具有杠桿特性，將進(jìn)一步放大風(fēng)險(xiǎn)

一、融資融券定義9二、融資融券業(yè)務(wù)的授信模式以美國(guó)為代表的市場(chǎng)化授信模式(分散授信)以日本、韓國(guó)為代表的專業(yè)化信用交易模式(集中授信)以我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)為代表的中間性型信用交易模式(混合模式)10美國(guó)信用交易的組織結(jié)構(gòu)與運(yùn)行方式二、融資融券業(yè)務(wù)的授信模式11日本信用交易的組織結(jié)構(gòu)與運(yùn)行方式二、融資融券業(yè)務(wù)的授信模式12臺(tái)灣信用交易的組織結(jié)構(gòu)與運(yùn)行方式二、融資融券業(yè)務(wù)的授信模式13我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的組織結(jié)構(gòu)與運(yùn)行方式二、融資融券業(yè)務(wù)的授信模式14三、融資融券帶來(lái)的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)有利于股票價(jià)格趨于合理，幫助市場(chǎng)形成內(nèi)在的價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制在一定程度上放大了資金和證券供求，增強(qiáng)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性為投資者和機(jī)構(gòu)提供了新的交易和避險(xiǎn)方式，有利于改變證券市場(chǎng)“單邊市”的狀況15三、融資融券帶來(lái)的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)投資虧損放大風(fēng)險(xiǎn)未補(bǔ)足擔(dān)保物時(shí)被強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率調(diào)整導(dǎo)致交易成本增加的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的證券范圍被調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)16第二章基本業(yè)務(wù)規(guī)則17一、標(biāo)的證券什么是標(biāo)的證券?指證券交易所認(rèn)可的可以融資買入或融券賣出的證券。18上市交易滿三個(gè)月融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元股東人數(shù)不少于4000人近三個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20％，日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500％以上股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革股票交易未被實(shí)行特別處理其他條件一、標(biāo)的證券19目前，上海證券交易所公布了50只標(biāo)的證券，為上證50指數(shù)的成分股。深圳證券交易所公布了40只標(biāo)的證券，為深證100指數(shù)成分股的一部分。一、標(biāo)的證券20客戶進(jìn)行融資融券交易時(shí)，需向證券公司交付一定比例的保證金。保證金可以有價(jià)證券充抵?？梢猿涞直ＷC金的有價(jià)證券包括：（一）融資買入標(biāo)的證券和融券賣出標(biāo)的證券；（二）上市證券投資基金；（三）上市債券；（四）交易所認(rèn)可的其他證券。二、保證金和擔(dān)保物21目前，除權(quán)證和ST股票外，其他上市證券均可作為沖抵保證金的證券。二、保證金和擔(dān)保物22充抵保證金的有價(jià)證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值按下列折算率進(jìn)行折算：三、折算率證券品種折算率國(guó)債95%交易所交易型開放式指數(shù)基金90%其他上市證券投資基金和債券80%上證180指數(shù)、深圳100指數(shù)成分股70%其他股票65%St股票、權(quán)證023第三章我司融資融券業(yè)務(wù)模式24一、融資融券業(yè)務(wù)的賬戶25二、授信機(jī)制

1、額度授信

含義1）客戶授信期間內(nèi)任何時(shí)點(diǎn)在我公司融資金額加融券數(shù)量按賣出價(jià)折算資金金額不得超過該額度。2）客戶實(shí)際可從我公司融資或融券的數(shù)量由客戶向我公司提供的擔(dān)保物價(jià)值決定。3）在客戶資信發(fā)生明顯變化時(shí)我公司可單方面調(diào)整客戶授信額度。4）定期或根據(jù)客戶申請(qǐng)對(duì)客戶資信進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果對(duì)客戶的授信額度進(jìn)行調(diào)整。

公司在受理客戶申請(qǐng)并完成征信工作后，根據(jù)對(duì)客戶資信和資質(zhì)的綜合評(píng)估，由公司融資融券業(yè)務(wù)部確定對(duì)客戶的最高可用授信額度

262、客戶整體授信額度參考標(biāo)準(zhǔn)4、其他因素3、客戶的證券資產(chǎn)和金融資產(chǎn)證明情況.2、我公司對(duì)授信額度的規(guī)定1、客戶的授信額度申請(qǐng)二、授信機(jī)制

273、實(shí)際可用額度實(shí)際可融金額根據(jù)客戶提供的擔(dān)保物價(jià)值實(shí)時(shí)計(jì)算得到相同的保證金可用余額，在融資買入或融券賣出折算率不同的證券時(shí)所承載的融資金額也不一樣

二、授信機(jī)制

28三、保證金制度

1、保證金可用余額保證金可用余額＝現(xiàn)金－∑融券賣出金額保證金中的現(xiàn)金+∑（充抵保證金的證券市值×折算率）沖抵保證金的證券+∑［（融資買入證券市值－融資買入金額）×折算率］＋∑［（融券賣出金額－融券賣出證券市值）×折算率］融資融券的盈虧－∑融資買入證券金額×融資保證金比例－∑融券賣出證券市值×融券保證金比例已有的融資融券合約占用的保證金－利息及費(fèi)用

29三、保證金制度

2、保證金比例融資保證金比例：是指客戶融資買入時(shí)交付的保證金與融資金額的比例。其計(jì)算公式為：

融資保證金比例＝保證金/（融資買入證券數(shù)量×買入價(jià)格）×100%融券保證金比例：是指客戶融券賣出時(shí)交付的保證金與融券金額的比例。其計(jì)算公式為：融券保證金比例＝保證金/（融券賣出證券數(shù)量×賣出價(jià)格）×100%30客戶融資買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于交易所規(guī)定的基準(zhǔn)比例融資保證金比例是指客戶融資買入證券時(shí)交付的保證金與融資金額的比例。我公司融資保證金比例的計(jì)算公式為：融資保證金比例＝融資基準(zhǔn)保證金比例（60%）+（1－標(biāo)的證券的折算比率)單一證券的可融資金額＝可用保證金余額/（融資基準(zhǔn)保證金比例（60%）+（1－標(biāo)的證券的折算比率）三、保證金制度31客戶融券賣出證券時(shí)，融券保證金比例不得低于交易所規(guī)定的基準(zhǔn)比例融券保證金比例是指客戶融券賣出證券時(shí)交付的保證金與融券市值的比例。我公司融券保證金比例的計(jì)算公式為：融券保證金比例＝融券基準(zhǔn)保證金比例（65%）+（1－標(biāo)的證券的折算比率)單一證券的可融券市值＝可用保證金余額/（融券基準(zhǔn)保證金比例（65%）+（1－標(biāo)的證券的折算比率）

三、保證金制度323、維持擔(dān)保比例

擔(dān)保物：我公司向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部?jī)r(jià)款，整體作為客戶對(duì)我公司的融資融券債務(wù)的擔(dān)保物

維持擔(dān)保比例：指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。計(jì)算公式為:維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資金額+融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)時(shí)市價(jià)＋利息及費(fèi)用總和)三、保證金制度334、客戶擔(dān)保物不足的處理

三、保證金制度保證金可用余額小于等于零拒絕客戶新提出的融資或融券交易申請(qǐng)，即客戶不能繼續(xù)向我公司融資維持擔(dān)保比例降至130%以下通過客戶在兩個(gè)交易日內(nèi)補(bǔ)充擔(dān)保物使信用帳戶維持擔(dān)保比例達(dá)到150%若未達(dá)到,則啟動(dòng)強(qiáng)行平倉(cāng)處理機(jī)制維持擔(dān)保比例降至110%以下啟動(dòng)強(qiáng)行平倉(cāng)處理機(jī)制,了結(jié)所有融資融券債務(wù)維持擔(dān)保比例達(dá)到300%以上可轉(zhuǎn)出300%以上部分的資產(chǎn),融資買入證券或融券賣出資金除外341、委托方式客戶可通過網(wǎng)上交易、熱自助進(jìn)行融資融券交易融資融券交易委托時(shí)，須符合正常委托的要求，如委托數(shù)量為100股（份）的整數(shù)倍等四、交易管理35四、交易管理信用賬戶交易融資交易融資買入賣券還款直接還款融券交易融券賣出買券還券直接還券普通買賣買入擔(dān)保品賣出擔(dān)保品擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)資金劃轉(zhuǎn)擔(dān)保證券劃轉(zhuǎn)362、債務(wù)償還方式1234直接還款賣券還款直接還券買券還券四、交易管理373、交易規(guī)則客戶融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)；當(dāng)天沒有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前收盤價(jià)，低于上述價(jià)格的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。融券期間，客戶通過其所有或控制的普通證券賬戶持有與融券賣出標(biāo)的相同證券的價(jià)格應(yīng)遵守以上規(guī)定，但超出融券數(shù)量的部分除外。五、交易管理投資者信用證券賬戶不得買入或轉(zhuǎn)入擔(dān)保物和標(biāo)的證券范圍以外的證券，并且不得用于從事債券回購(gòu)交易。融資融券交易暫不采用大宗交易方式38五、交易管理39公司按照客戶融資買入或融券賣出的發(fā)生順序，以每筆融資買入或融券賣出委托為單位，逐筆記錄融資交易或融券交易及其相關(guān)融資利息或融券費(fèi)用等債務(wù)發(fā)生，每筆融資買入或融券賣出即為一個(gè)融資融券交易合約。融資融券交易合約期限最長(zhǎng)不得超過6個(gè)月五、交易管理客戶信用證券賬戶中的證券賣出所得資金應(yīng)當(dāng)首先用于償還客戶向證券公司的借款、利息及費(fèi)用。未了結(jié)相關(guān)融券交易前，客戶融券賣出所得價(jià)款除買券還券外不得他用。40五、交易管理客戶為個(gè)人，且持有上市公司限售股份（包括解除和未解除限售股份）的，不得通過其信用賬戶融券賣出該證券?？蛻魹闄C(jī)構(gòu)，持有未解除限售股份的，不得通過其信用賬戶融券賣出該證券；持有已解除限售股份的，在一個(gè)月內(nèi)將解除限售股份沖抵保證金以及通過證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)出售的數(shù)量之和不得超過該上市公司股份總數(shù)的1%。41五、交易管理42通知方式發(fā)送與接收到達(dá)確認(rèn)公司網(wǎng)站公告通過發(fā)布公告發(fā)布之日，視為通知到達(dá)電子郵件通知通過二六三網(wǎng)絡(luò)通訊股份有限公司（）為客戶建立統(tǒng)一第三方電子郵箱電子郵件發(fā)出時(shí)即視為已經(jīng)通知送達(dá)手機(jī)短信通知客戶提供手機(jī)號(hào)碼短信發(fā)出后即視為通知送達(dá)電話通知客戶提供電話號(hào)碼通話當(dāng)時(shí)視為已經(jīng)通知掛號(hào)信通知客戶提供地址、郵編寄出后

3日視為已經(jīng)通知送達(dá)六、通知與確認(rèn)431、當(dāng)客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例跌破130%時(shí)T日通知客戶于T+2日收市前進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)

T+2客戶若收市前沒及時(shí)補(bǔ)倉(cāng)，且維持擔(dān)保比例仍低于150%的

T+3日，融資融券業(yè)務(wù)部按協(xié)議約定的方式進(jìn)行平倉(cāng)七、強(qiáng)行平倉(cāng)442、其他可能被平倉(cāng)的情形在單筆融資融券交易中，客戶未按時(shí)足額償還融資欠款、融券欠券（含權(quán)益補(bǔ)償證券）、融資利息、融券費(fèi)用或融券權(quán)益補(bǔ)償款客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例低于110％客戶虛假陳述或違反融資融券合同相關(guān)條款客戶信用賬戶被采取司法或行政強(qiáng)制措施六、強(qiáng)行平倉(cāng)45第四章辦理流程46持有普通證券賬戶，且在公司開戶時(shí)間達(dá)到十八個(gè)月或十八個(gè)月以上交易結(jié)算資金已納入銀行第三方存管；具有一定的證券投資經(jīng)驗(yàn)；沒有重大違約記錄；不是證券市場(chǎng)禁入的個(gè)人和法人，不在證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的黑名單上非證券交易所重點(diǎn)監(jiān)控客戶；個(gè)人客戶申請(qǐng)前在公司普通證券交易賬戶上的資產(chǎn)達(dá)到50萬(wàn)以上（以申請(qǐng)當(dāng)日客戶對(duì)賬單記錄市值為準(zhǔn)），機(jī)構(gòu)客戶申請(qǐng)前注冊(cè)資本500萬(wàn)以上；一、基本條件47二、客戶開立信用賬戶需提供的資料身份證明文件（個(gè)人）本人身份證原件（機(jī)構(gòu)）法人身份證及授權(quán)人身份證原件（機(jī)構(gòu)）機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)執(zhí)照原件（機(jī)構(gòu)）組織機(jī)構(gòu)代碼證原件（機(jī)構(gòu)）稅務(wù)登記證原件（機(jī)構(gòu)）法人證明書融資融券專屬授權(quán)書普通賬戶卡上海證券賬戶卡深圳證券賬戶卡資金賬戶卡（可選）資信證明文件客戶當(dāng)日對(duì)賬單外部資信證明文件（可選）48客戶類別征信證明文件資信證明文件標(biāo)準(zhǔn)個(gè)人客戶客戶證券資產(chǎn)證明提交申請(qǐng)當(dāng)日在公司打印的對(duì)賬單最近一年收入證明1、稅務(wù)登記部門出具的最近年度個(gè)人所得稅納稅單；2、銀行出具的近期連續(xù)三個(gè)月以上的代發(fā)工資銀行卡入賬單、代發(fā)工資活期存折流水；3、當(dāng)前就職單位人事部門或者勞資部門出具的加蓋公章的收入證明。銀行存款證明加蓋中國(guó)境內(nèi)銀行業(yè)務(wù)章的本外幣定、活期存款證明。其他金融資產(chǎn)證明1、不在公司其普通證券交易賬戶上的的股票、基金、期貨權(quán)益資產(chǎn)證明須為一個(gè)月以內(nèi)的載有客戶資產(chǎn)總額和明細(xì)記錄的證券或期貨對(duì)賬單，并加蓋證券公司或期貨公司的業(yè)務(wù)專用章；2、債券資產(chǎn)證明須為加蓋銀行或者證券公司業(yè)務(wù)專用章的國(guó)債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債等證明。3、