上市公司投資價值分析報告寫作建議課件

1上市公司投資價值分析報告一、論文題目二、論文大綱三、詳略安排四、正文內(nèi)容五、網(wǎng)站推薦2一、論文題目****投資價值分析報告注：****為公司股票的簡稱。例：中國人壽投資價值分析報告3三、詳略安排應(yīng)詳寫的內(nèi)容：公司財務(wù)狀況分析公司內(nèi)在價值評估應(yīng)略寫的內(nèi)容：公司基本情況分析公司所處行業(yè)分析投資建議與風(fēng)險揭示5四、正文內(nèi)容2公司基本情況分析2.1公司簡介2.2公司業(yè)務(wù)2.3公司戰(zhàn)略2.4公司治理或：2.1公司概況2.2經(jīng)營分析2.3股本結(jié)構(gòu)63公司所處行業(yè)分析3.1宏觀經(jīng)濟分析3.2××行業(yè)分析3.3行業(yè)競爭地位或：3.1××行業(yè)現(xiàn)狀3.2××行業(yè)競爭格局3.3××行業(yè)發(fā)展趨勢75公司內(nèi)在價值評估5.1相對估值法5.2絕對估值法或：5.1市盈率估值法5.2市凈率估值法或：5.1未來業(yè)績預(yù)測5.2市盈率估值法96投資建議與風(fēng)險提示6.1股價走勢分析6.2投資建議6.3風(fēng)險提示10相對估值法相對估值法簡單易懂，也是最為投資者廣泛使用的估值方法。在相對估值方法中，常用的指標(biāo)有市盈率（PE）、市凈率（PB）等，它們的計算公式分別如下：市盈率=每股價格/每股收益市凈率=每股價格/每股凈資產(chǎn)11簡單估計法：1.利用歷史數(shù)據(jù)進行估計（1）算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法適用于市盈率較穩(wěn)定的股票（2）趨勢調(diào)整法在（1）的基礎(chǔ)上進行調(diào)整（3）回歸調(diào)整法在（1）的基礎(chǔ)上進行調(diào)整132.市場決定法（1）市場預(yù)期回報率倒數(shù)法：在一定假設(shè)條件下，股票持有者預(yù)期的回報率恰好是本益比的倒數(shù)。因此，我們可通過對各種股票市場預(yù)期回報率的分析來對市盈率進行預(yù)測。（2）市場歸類決定法在有效市場假設(shè)下，風(fēng)險結(jié)構(gòu)等類似的公司，其股票市盈率也應(yīng)相同。因此，只要選取風(fēng)險結(jié)構(gòu)類似的公司求取市盈率的平均數(shù)，就可以作為市盈率的估計值。14回歸分析法是指利用回歸分析的統(tǒng)計方法，通過考察股票價格、收益、增長、風(fēng)險、貨幣的時間價值和股息政策等各種因素變動與市盈率之間的關(guān)系，得出能夠最好解釋市盈率與這些變量間線性關(guān)系的方程，進而根據(jù)這些變量的給定值對市盈率大小進行預(yù)測的分析方法。15與絕對估值法相比，相對估值法的優(yōu)點在于比較簡單，易于被普通投資者掌握，同時也揭示了市場對于公司價值的評價。但是，在市場出現(xiàn)較大波動時，市盈率、市凈率的變動幅度也比較大，有可能對公司的價值評估產(chǎn)生誤導(dǎo)。17絕對估值法絕對估值方法主要包括股利折現(xiàn)模型估值、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估值等。采用收入的資本化定價方法，通過預(yù)測公司未來的股利或者未來的自由現(xiàn)金流，然后將其折現(xiàn)得到公司股票的內(nèi)在價值。股利折現(xiàn)模型最一般的形式如下：18其中，V代表股票的內(nèi)在價值，D1代表第一年末可獲得的股利，D2代表第二年末可獲得的股利，以此類推……，k代表資本回報率/貼現(xiàn)率。如果將Dt定義為代表自由現(xiàn)金流，股利折現(xiàn)模型就變成了自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。自由現(xiàn)金流是指公司稅后經(jīng)營現(xiàn)金流扣除當(dāng)年追加的投資金額后所剩余的資金