基金第十章 修課件

第十章投資基金信息披露[教學目的]本章主要使學生了解投資基金信息披露的基本情況及國際比較。

[重點難點]重點掌握投資基金信息披露的法律規(guī)定和內(nèi)容要求。

第一節(jié)投資基金信息披露概述一、信息披露的含義：

信息披露是指信息發(fā)布主體將信息向外界發(fā)布。理論上，投資基金的信息披露可以分為兩種模式：一種是基于市場競爭的自由披露，另一種是在政府的管制下的強制披露。所以，投資基金的信息披露是指基金管理公司必須按照有關規(guī)定，定期或不定期的公布基金的經(jīng)營狀況、投資組合以及各類財務報表等資料，以便提示投資者基金的投資風險，引導投資者做出相應的決策，使監(jiān)管當局更好的實施基金監(jiān)督。第一節(jié)投資基金信息披露概述二、信息披露的必要性表現(xiàn)在：（1）信息披露是產(chǎn)生交易的基礎。（2）合理的信息披露是各國金融監(jiān)管當局對基金業(yè)進行有效監(jiān)管的需要。（3）規(guī)范的信息披露有利于保護投資者的權益，促進證券市場的健康發(fā)展。（4）持續(xù)規(guī)范的信息披露是基金管理公司獲得投資者信任，做大做強的保障。三、信息披露的原則真實性原則；完整性原則；準確性原則；及時性原則第二節(jié)主要國家和地區(qū)的信息披露要求

二、香港地區(qū)對證券投資基金信息披露的要求香港對證券投資基金信息披露的要求香港對于證券投資基金業(yè)信息披露的要求，體現(xiàn)在香港證券及期貨事務監(jiān)察委員會頒布的《證券及期貨條例》及《單位信托及互惠基金守則》中。香港關于證券投資基金信息披露的規(guī)定《單位信托及互惠基金守則》確定了信息披露的主要內(nèi)容包括：基金銷售文件、基金組成文件、投資方案和財務報告。第二節(jié)主要國家和地區(qū)的信息披露要求

三、臺灣地區(qū)對證券投資基金信息披露的要求臺灣地區(qū)對投資基金信息披露的要求主要體現(xiàn)在《證券投資信托基金管理辦法》和對《債券型基金信息揭露、風險管理及銷售應行注意事項》中。

第三節(jié)中國對投資基金信息披露的要求一、中國證券投資基金信息披露規(guī)范體系中國原有的基金信息披露規(guī)范是在1997年11月《證券投資基金管理暫行辦法》發(fā)布實施后開始建立的，1999年基本形成。新的信息披露規(guī)范包括四個層次的內(nèi)容：一是《證券投資基金信息披露管理辦法》取代原有規(guī)范中的《證券投資基金信托披露指示》二是《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準則》，依據(jù)《信息披露辦法》，在原有規(guī)范《證券投資基金招募說明書的內(nèi)容與格式》的基礎上，在《證券投資基金信息披露指引》所附的幾個具體內(nèi)容與格式規(guī)定的基礎上修訂完成。主要對基金上市交易公告書、年度報告、辦年度報告和季度報告等四個披露文件的內(nèi)容與格式做出具體的規(guī)定。

三、信息披露監(jiān)管人《證券投資基金信息披露管理辦法》規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出機構為中國證券投資基金信息披露監(jiān)管人。四、必須公開披露的基金信息（一）基金募集時的信息披露（二）基金運作時的信息披露（三）基金臨時信息披露第三節(jié)中國對投資基金的信息披露

第三節(jié)中國對投資基金信息披露的要求五、基金信息披露時禁止的行為1．虛假紀錄，誤導性陳述或者重大遺漏；2．對證券投資業(yè)績進行預測；3．違規(guī)承諾收益或者承擔損失；4．詆毀其他基金管理人，基金托管人或者基金份額發(fā)售機構；5．登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性的文字；6．中國證監(jiān)會禁止的其他行為。第四節(jié)信息披露的內(nèi)容和格式一、上市交易公告書

（一）上市交易公告書的組成（二）上市交易公告書具體內(nèi)容1．重要聲明與提示2．基金概覽3．基金的募集與上市交易4．持有人戶數(shù)、持有人結構及前十名持有人5．基金主要當事人簡介6．基金合同摘要7．基金財務狀況8．基金投資組合9．重大事件揭示

第四節(jié)信息披露的內(nèi)容和格式（5）托管人報告（6）審計報告

（7）財務會計報告（8）投資組合報告（9）基金份額持有人戶數(shù)、持有人結構（及前十名持有人）（10）開放式基金份額變動（11）重大事件揭示（12）備查文件目錄第四節(jié)信息披露的內(nèi)容和格式

2．年度報告的摘要（1）重要提示（2）基金簡介（3）主要財務指標、基金凈值表現(xiàn)及收益分配情況（4）管理人報告（5）托管人報告（6）審計報告（7）財務會計報告（8）投資組合報告（9）持有人戶數(shù)、持有人結構（及前十名持有人）（10）開放式基金份額變動（11）重大事件揭示第四節(jié)信息披露的內(nèi)容和格式三、半年度報告半年度報告的組成半年度報告的具體內(nèi)容1．半年度報告的正文（1）重要提示及目錄（2）基金簡介（3）主要財務指標、基金凈值表現(xiàn)（4）管理人報告（5）托管人報告（6）財務會計報告（7）投資組合報告（8）基金份額持有人戶數(shù)、持有人結構（及前十名持有人）（9）開放式基金份額變動（10）重大事件揭示（11）備查文件目錄第四節(jié)信息披露的內(nèi)容和格式四、季度報告（一）季度報告的組成（二）季度報告的具體內(nèi)容（1）重要提示（2）基金產(chǎn)品概況（3）主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)（4）管理人報告（5）投資組合報告（6）開放式基金份額變動（7）備查文件目錄第五節(jié)新舊基金信息披露的對比一、原有基金信息披露體系下的問題（一）信息披露不成體系（二）基金信息披露及時性不足（三）基金信息披露有效性不足（四）基金信息披露透明度不高二、現(xiàn)行基金信息披露體系的特點1．與原有的《證券投資基金信息披露指引》相比，《證券投資基金信息披露管理辦法》依據(jù)《證券投資基金法》制定，作為《證券投資基金法》配套的部門規(guī)章，以主席令的形式發(fā)布，在法律效力上強于原有法規(guī)。第五節(jié)新舊基金信息披露的對比2。在基金信息披露義務人的法律責任的規(guī)定上，新體系規(guī)定管理人是基金定期報告的主要披露義務人，按原有規(guī)定，信息披露義務人對披露信息的合法、真實和完整負連帶責任。3．基金資產(chǎn)凈值方面，新的管