財政學(xué)第12章課件

第一節(jié)國債原理第二節(jié)國債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和政策功能第三節(jié)我國債務(wù)負(fù)擔(dān)率及債務(wù)依存度第四節(jié)國債市場及其功能第五節(jié)政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)第十二章國債第一節(jié)國債原理一、國債及其產(chǎn)生和發(fā)展（一）國債的含義國債是國家公債的簡稱，它是國家為維持其存在和滿足其履行職能的需要，在有償?shù)臈l件下，籌集財政資金時所形成的債務(wù)，是國家財政收入的一種形式。國債的特征：(1)有償性(2)自愿性(3)靈活性（二）國債的產(chǎn)生與發(fā)展1、國債產(chǎn)生的條件:（1）商品經(jīng)濟(jì)；（2）信用2、產(chǎn)生時代：奴隸社會時期產(chǎn)生，資本主義社會時期快速發(fā)展3、新中國的國債：1950年“人民勝利折實(shí)公債”1954年“國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債”1980年后“國庫券”二、國債的種類、結(jié)構(gòu)和負(fù)擔(dān)（一）國債的種類1、按國債發(fā)行的區(qū)域為標(biāo)準(zhǔn)分類2、按借債的形式為標(biāo)準(zhǔn)分類3、按國債是否流通為標(biāo)準(zhǔn)分類4、按國債的償還期限為標(biāo)準(zhǔn)分類5、按國債發(fā)行的憑證為標(biāo)準(zhǔn)分類（三）國債負(fù)擔(dān)和限度1、國債負(fù)擔(dān)：（1）認(rèn)購者的負(fù)擔(dān)（2）政府的負(fù)擔(dān)（3）納稅人的負(fù)擔(dān)（4）國債負(fù)擔(dān)的代際轉(zhuǎn)移2、國債的限度一般是指國家債務(wù)規(guī)模的最高額度或國債適度規(guī)模的問題。（1）絕對指標(biāo)：國債余額；發(fā)行總額；還本付息總額。（2）相對指標(biāo)：國債負(fù)擔(dān)率；居民負(fù)擔(dān)率；債務(wù)依存度。（二）國債發(fā)行價格1、平價發(fā)行2、折價發(fā)行3、溢價發(fā)行（三）國債利率影響因素包括：市場利率、銀行利率、政府信用、社會資金余缺狀況。市場經(jīng)濟(jì)國家，市場利率是制約國債利率的主要因素。我國國債利率主要以銀行利率為基準(zhǔn)，一般不低于或者略高于同期存款利率水平。第二節(jié)國債的效應(yīng)和政策功能一、李嘉圖等價定理（一）李嘉圖等價定理的含義政府支出通過發(fā)行國債融資\通過稅收融資沒有任何區(qū)別，債務(wù)和稅收等價。（二）對李嘉圖等價定理的評論二、國債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)（略）（一）國債的資產(chǎn)效應(yīng)（二）國債的需求效應(yīng)（三）國債的供給效應(yīng)三、國債的政策功能(一）彌補(bǔ)財政赤字（二）籌集建設(shè)資金（三）調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)第三節(jié)我國債務(wù)負(fù)擔(dān)分析一、國債負(fù)擔(dān)率分析（一）我國國債發(fā)行和國債負(fù)擔(dān)率情況

2000—2002年國債負(fù)擔(dān)率為14.6%、16.3%、19.4%國際公認(rèn)警戒線：60%二、我國國債依存度分析債務(wù)依存度：當(dāng)年國債發(fā)行額占財政支出的比重。計算方法：（1）當(dāng)年國債發(fā)行額/（中央財政支出+還本付息支出）（2）當(dāng)年財政赤字/中央財政支出（3）當(dāng)年財政赤字/全部財政支出其中，第二種方法更科學(xué)合理。我國債務(wù)依存度的計算結(jié)果1995199619971998199920002001方法153.856.155.760.461.358.945.8方法229.124.623.029.542.045.143.6方法38.56.76.38.513.215.913.3三、我國國債市場的進(jìn)一步完善

（一）國債市場現(xiàn)狀1、證券交易所國債市場2、銀行間債券市場3、柜臺交易市場（二）國債市場存在的問題1、國債市場之間不連通；2、國債市場的流動性不足3、市場的基礎(chǔ)建設(shè)落后；4、未形成合理收益率曲線，存在利率風(fēng)險；5、市場產(chǎn)品過于簡單，缺乏衍生產(chǎn)品。第五節(jié)隱性債務(wù)和或有債務(wù)一、基本概念（一）政府債務(wù)風(fēng)險矩陣直接債務(wù)或有債務(wù)顯性債務(wù)直接顯性債務(wù)或有顯性債務(wù)隱形債務(wù)直接隱形債務(wù)或有隱形債務(wù)直接債務(wù)：在任何情況下都要承擔(dān)的債務(wù)，不依附于任何事件，是可以根據(jù)某些特定的因素來預(yù)測和控制的負(fù)債?；蛴袀鶆?wù)：是由某一或有事項引發(fā)的債務(wù)，這項債務(wù)是否成為現(xiàn)實(shí)，取決于或有事項是否發(fā)生以及由此引發(fā)的債務(wù)是否最終要由政府類承擔(dān)。（二）我國的直接債務(wù)1.顯性債務(wù)（1）欠發(fā)工資（2）虧損掛帳（3）鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政債務(wù)2.隱形債務(wù)：社會保障資金缺口（三）我國的或有債務(wù)1.或由顯性債務(wù)（1）其他公共部門債務(wù)；（2）國債投資項目配套資金。2.或有隱形債務(wù)（1）金融機(jī)構(gòu)不良貸款；（2）國有企業(yè)為彌補(bǔ)虧損；（3）對農(nóng)村合作基金會的援助。本章作業(yè)題一、