股指期貨仿真交易課件

股指期貨仿真交易內(nèi)容提要概述期貨交易與股票交易的不同點(diǎn)1開(kāi)戶環(huán)節(jié)2交易環(huán)節(jié)3結(jié)算環(huán)節(jié)4股指期貨與股票相比的不同點(diǎn)

股指期貨與股票相比，有幾個(gè)非常鮮明的特點(diǎn)，這對(duì)股票投資者來(lái)說(shuō)尤為重要：

1、期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有。

2、期貨合約是保證金交易，每天結(jié)算

3、期貨合約可以賣空

仿真交易期間的開(kāi)戶為了簡(jiǎn)化客戶操作，提高開(kāi)戶效率，目前只需要客戶填寫(xiě)“開(kāi)戶登記表”，并發(fā)送到期貨籌備組信箱。收到登記表后，籌備組向交易所提交開(kāi)戶申請(qǐng)，申請(qǐng)交易編碼申請(qǐng)成功后，在交易系統(tǒng)中為客戶開(kāi)立資金賬號(hào)，并設(shè)置客戶的交易編碼。將客戶的資金賬號(hào)和密碼反饋給分支機(jī)構(gòu)管理員。

（問(wèn)題有：1.登記表填寫(xiě)不完整2.編碼申請(qǐng)延時(shí)3.指定下單人）交易編碼的概念交易所實(shí)行交易編碼備案制度。交易編碼是指會(huì)員和投資者進(jìn)行期貨交易的專用代碼。交易編碼由會(huì)員號(hào)和投資者號(hào)兩部分組成。交易編碼由十二位數(shù)字構(gòu)成，前四位為會(huì)員號(hào)，后八位為投資者號(hào)。如投資者交易編碼為5，則會(huì)員號(hào)為0001，投資者號(hào)為00001535。一個(gè)投資者在交易所內(nèi)只能有一個(gè)投資者號(hào)，但可以在不同的會(huì)員處開(kāi)戶。其交易編碼只能是會(huì)員號(hào)不同，而投資者號(hào)必須相同。證監(jiān)會(huì)指定“中農(nóng)工建交”五家銀行為結(jié)算銀行投資者在進(jìn)行期貨交易前,需要在這五家銀行開(kāi)立自己的銀行結(jié)算賬戶投資者結(jié)算賬戶與期貨公司保證金賬戶一一對(duì)應(yīng)，客戶出入金必須通過(guò)結(jié)算賬戶進(jìn)行，資金實(shí)現(xiàn)封閉運(yùn)行。（資金從哪里來(lái)，還回到哪里去原則）銀行結(jié)算賬戶交易環(huán)節(jié)股指期貨每天交易時(shí)間和股票市場(chǎng)一樣嗎？期貨

9:10-9:15集合競(jìng)價(jià)

9:15-11:30正常交易

13:00-15:15正常交易

（13:00-15:00到期和約最后交易日）證券

9:25-9:30集合競(jìng)價(jià)

9:30-11:30正常交易

13:00-15:00正常交易股指期貨與股票交易建立頭寸的方式不同期貨：開(kāi)倉(cāng)建立頭寸

證券：買入建立頭寸買賣期貨合約的時(shí)候，雙方都需要向結(jié)算所繳納一小筆資金作為履約擔(dān)保，這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸，首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然后，手頭的合約要進(jìn)行每日結(jié)算，即逐日盯市。

建立買賣頭寸（術(shù)語(yǔ)叫開(kāi)倉(cāng)）后不必一直持有到期，在股指期貨合約到期前任何時(shí)候都可以做一筆反向交易，沖銷原來(lái)的頭寸，這筆交易叫平倉(cāng)。證券：代碼、價(jià)格、買入/賣出、數(shù)量期貨：代碼、價(jià)格、買入/賣出、開(kāi)/平、數(shù)量問(wèn)題：1、平今倉(cāng)，金交所不支持。2、平倉(cāng)打成了開(kāi)倉(cāng)，造成了鎖倉(cāng)。占用了保證金，還多損失手續(xù)費(fèi)3、證券與期貨委托凍結(jié)的差異4、投機(jī)單保值單委托撮合成交價(jià)怎樣確定

撮合成交的前提是買入價(jià)必須大于或等于賣出價(jià)。當(dāng)買入價(jià)等于賣出價(jià)時(shí)，成交價(jià)就是買入價(jià)或賣出價(jià)，這一點(diǎn)大家是不會(huì)有疑義的。問(wèn)題是當(dāng)主動(dòng)買入價(jià)大于賣出價(jià)時(shí)成交價(jià)或者主動(dòng)賣出價(jià)小于買入價(jià)應(yīng)該如何確定？

舉例說(shuō)明舉例上一成交價(jià)1545賣出1540買入1530

這種撮合方法的好處是既顯示了公平性，又使成交價(jià)格具有相對(duì)連續(xù)性，避免了不必要的無(wú)規(guī)律跳躍。舉例賣出1540上一成交價(jià)1535買入1530

這種撮合方法的好處是既顯示了公平性，又使成交價(jià)格具有相對(duì)連續(xù)性，避免了不必要的無(wú)規(guī)律跳躍。行情揭示期貨：一檔行情證券五檔行情上市合約及掛盤基準(zhǔn)價(jià)滬深300指數(shù)期貨同時(shí)掛牌四個(gè)月份合約。分別是當(dāng)月、下月及隨后的兩個(gè)季月月份合約。IF0611，IF0612，IF0703，IF0706新上市合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)由交易所確定并提前公布。掛盤基準(zhǔn)價(jià)是確定新上市合約第一天交易漲跌停板額的依據(jù)。

證券與期貨開(kāi)盤價(jià)確定的區(qū)別證券開(kāi)盤價(jià)：如果當(dāng)日無(wú)集合競(jìng)價(jià)，開(kāi)盤價(jià)取前一日收盤價(jià)。期貨開(kāi)盤價(jià)：如果當(dāng)日無(wú)集合競(jìng)價(jià)，開(kāi)盤價(jià)取前一日結(jié)算價(jià)。期貨交易中增加了一個(gè)“持倉(cāng)量”的概念,指的是既沒(méi)有對(duì)沖了結(jié)又沒(méi)有到期交割的合約量.股票分析時(shí)比較重要的參考數(shù)據(jù)有交易量、收盤價(jià)。期貨行情分析中,比較重要的參考數(shù)據(jù)為交易量、結(jié)算價(jià)、持倉(cāng)量?！皞}(cāng)差”就是指持倉(cāng)量的差額持倉(cāng)量軟件使用行情軟件

內(nèi)網(wǎng)：0

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外網(wǎng)：87(代理服務(wù)器只支持SOCKS5,不支持HTTP代理內(nèi)網(wǎng)必須在10.100.x.x網(wǎng)段）股指期貨的結(jié)算是怎么回事？股指期貨的結(jié)算可以大致分為兩個(gè)層次：首先是結(jié)算所或交易所的結(jié)算部門對(duì)會(huì)員結(jié)算，然后是會(huì)員對(duì)投資者結(jié)算。不管那個(gè)層次，都需要做三件事情：

1、交易處理和頭寸管理，就是每天交易后要登記做了哪幾筆交易，頭寸是多少。

2、財(cái)務(wù)管理，就是每天要對(duì)頭寸進(jìn)行盈虧結(jié)算，盈利部分退回保證金，虧損的部分追繳保證金。

3、風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)結(jié)算對(duì)象評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算保證金。每日結(jié)算價(jià)和收盤價(jià)的區(qū)別當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交量的加權(quán)平均價(jià)。最后一小時(shí)無(wú)成交且價(jià)格在漲/跌停板上的，取停板價(jià)格作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。最后一小時(shí)無(wú)成交且價(jià)格不在漲/跌停板上的，取前一小時(shí)成交量加權(quán)平均價(jià)。該時(shí)段仍無(wú)成交的，則再往前推一小時(shí)，以此類推。交易時(shí)間不足一小時(shí)的，則取全時(shí)段成交量加權(quán)平均價(jià)。收盤價(jià)的產(chǎn)生比較簡(jiǎn)單，通常以該合約當(dāng)日最后一筆成交的價(jià)格作為收盤價(jià)。（證券的收盤價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生）最后結(jié)算價(jià)是如何確定的？為什么不用收盤價(jià)呢？

最后結(jié)算價(jià)是最后交易日現(xiàn)貨指數(shù)最后二小時(shí)所有指數(shù)點(diǎn)的算術(shù)平均價(jià)。在國(guó)際市場(chǎng)上有一些合約是采用現(xiàn)貨指數(shù)收盤價(jià)作最后結(jié)算價(jià)的。但由于現(xiàn)貨指數(shù)收盤價(jià)很容易受到操縱，因此為了防止操縱，國(guó)際市場(chǎng)上大部分股指期貨合約采用一段時(shí)間的平均價(jià)。期貨與證券兩種不同的結(jié)算方式證券：逐筆對(duì)沖

買入一只股票建立頭寸，賣出之前一直以你的買入成交價(jià)計(jì)算你的浮動(dòng)盈虧。賣出股票時(shí)根據(jù)成交價(jià)劃入資金，了結(jié)頭寸。期貨：逐日盯市

開(kāi)倉(cāng)建立頭寸后，盤中會(huì)產(chǎn)生浮動(dòng)盈虧。當(dāng)日在結(jié)算時(shí)根據(jù)每日結(jié)算價(jià)計(jì)