貨幣銀行學(xué)第三章 利息與利息率課件

第三章利息與利息率了解利息發(fā)展和利息理論理解利率的分類和利率的決定因素掌握利息的計(jì)算學(xué)習(xí)目的§1利息發(fā)展與利息理論§2利息率的決定§3利率在市場經(jīng)濟(jì)中的作用§4利率管理體制與利率市場化學(xué)習(xí)內(nèi)容§1利息發(fā)展與利息理論利息interest：信用活動(dòng)過程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人的超過本金的部分，它是本金之外的增加額。1、西方古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派威廉·配第與約翰·洛克：“利息報(bào)酬說”達(dá)德利·諾思：“資本租金論”約瑟夫·馬西：“利息源于利潤說”亞當(dāng)·斯密“：“利息剩余價(jià)值說”2、近代西方學(xué)者納騷·西尼爾：“節(jié)欲論”

約翰·克拉克：“邊際生產(chǎn)力說”

歐文·費(fèi)雪：“人性不耐說”

凱恩斯：“流動(dòng)性偏好說”3、馬克思利潤的一部分，是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式。4、習(xí)慣說法西方國家通常把利息稱之為資本的“價(jià)格”。一、利息二、利息的計(jì)算1、單利與復(fù)利單利計(jì)算利息的特點(diǎn)是對(duì)利息不再付息。復(fù)利是一種將上期利息轉(zhuǎn)為本金并一并計(jì)算利息的方法（利滾利）。復(fù)利反映利息的本質(zhì)特征。若I為利息額；P為本金；r為利率；n為借貸期限；S為本利和,則(1)單利法的計(jì)算公式：I=P·r·n；S=P(1＋n·r)(2)復(fù)利法的計(jì)算公式：S=P·(1+r)n

；I=S－P例如，一筆期限為3年、利率為6％的100萬元的貸款。按單利法和復(fù)利法計(jì)算，利息總額和本利和分別是多少？2、現(xiàn)值與終值通俗地說，一段時(shí)期內(nèi)的資金在將來某一時(shí)點(diǎn)值多少錢是“終值”。而將來一段時(shí)期內(nèi)的資金在現(xiàn)在值多少錢是“現(xiàn)值”。復(fù)利終值的計(jì)算公式：S＝P·(1+r)n

復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式：P＝S/(1+r)n

其中1+r為復(fù)利終值系數(shù)，1/(1+r)n為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。三、利率的分類利息率interestrates是指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率，簡稱利率。利率體系：一個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體中存在的各種利率由各種內(nèi)在因素聯(lián)結(jié)成的有機(jī)體。1、基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。如果這種利率變動(dòng)，則其他利率也相應(yīng)變動(dòng)?；鶞?zhǔn)利率的變動(dòng)是貨幣政策的主要手段之一，是各國利率體系的核心。在美國基準(zhǔn)利率為聯(lián)邦基金利率，其他國家主要是中央銀行的貼現(xiàn)利率為代表，但實(shí)際上也不限于這一種。在我國，是指中國人民銀行對(duì)商業(yè)銀行再貸款的利率、再貼現(xiàn)利率、存款準(zhǔn)備金利率和超額準(zhǔn)備金利率。2、市場利率、公定利率、官定利率依據(jù)利率的決定主體不同來劃分市場利率隨市場上貨幣資金的供求關(guān)系而自由變動(dòng)的利率。公定利率由非政府部門的民間金融組織如銀行工會(huì)等確定的利率，它對(duì)會(huì)員有約束性。官定利率由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率，也叫法定利率。4、實(shí)際利率與名義利率按利率水平是否剔除通貨膨脹因素來劃分。實(shí)際利率是指物價(jià)不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。名義利率是指包括補(bǔ)償通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率。討論：如何看待我國目前出現(xiàn)的居民儲(chǔ)蓄“負(fù)利率”現(xiàn)象？分析其成因及影響。第二章145、國內(nèi)利率與國際利率國內(nèi)利率反映一個(gè)國家金融市場資金供求總體狀況的利率。國際利率國際金融市場上的利率。LIBOR、NIBOR、SIBOR、HIBOR6、單利與復(fù)利

7、存款利率與貸款利率9、差別利率與優(yōu)惠利率差別利率金融機(jī)構(gòu)根據(jù)不同的部門、期限、用途、種類及借款能力等實(shí)行不同的利率。優(yōu)惠利率指略低于一般同類貸款利率的利率。往往體現(xiàn)國家的政策。中國享受優(yōu)惠貸款利率的貸款有：技術(shù)改造貸款、發(fā)展能源、教育及老少邊窮地區(qū)發(fā)展經(jīng)濟(jì)貸款等。§3利率的決定第二章19一、決定和影響利率的主要因素①平均利潤率利息是借貸資本的伴生物②資金供求利率實(shí)際上是借貸資本的價(jià)格③社會(huì)再生產(chǎn)狀況低利息率多數(shù)與繁榮時(shí)期或有額外利潤的時(shí)期相適應(yīng)。④物價(jià)通貨膨脹會(huì)引起物價(jià)上漲，紙幣貶值⑥國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策利率政策是國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一部分⑤國際利率國際利率水平對(duì)國內(nèi)利率水平的影響通過資本在國際間的移動(dòng)來實(shí)現(xiàn)?！?利率在市場經(jīng)濟(jì)中的作用一、利率發(fā)揮作用的表現(xiàn)利率對(duì)聚集社會(huì)資金的作用利率對(duì)調(diào)節(jié)信貸規(guī)模和結(jié)構(gòu)的作用利率對(duì)提高資金使用效益的作用利率對(duì)穩(wěn)定物價(jià)的調(diào)節(jié)作用二、利率變動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)的渠道利率變動(dòng)—投資和儲(chǔ)蓄（消費(fèi)）—資金供求—宏觀經(jīng)濟(jì)中央銀行可以通過使用貨幣政策影響利率水平，實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。第二章23第二章25第五次降息(1998年7月1日)：存、貸款年利率平均降幅分別0.49%和1.12%，在一定程度上刺激了內(nèi)需的擴(kuò)大。第六次降息(1998年12月7日)：存、貸款年利率平均降幅均為0.5%，使股市在1000點(diǎn)之上企穩(wěn)。第七次降息(1999年6月10日)：存、貸款年利率平均降幅分別1%和0.75%，這是上個(gè)世紀(jì)90年代以來人民幣的最后一次降息,為股市的“5·１9”行情做了鋪墊。第八次降息（2002年2月21日）：存、貸款年利率平均降幅分別為0.27%和0.5%，這是進(jìn)入21世紀(jì)以來人民幣的第一次降息，曾帶動(dòng)股市在當(dāng)時(shí)的1500點(diǎn)政策底走出一波近200點(diǎn)的強(qiáng)勁反彈行情。第二章26央行歷次加息2007年8月22日一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)。8月22日，滬指開盤：4876.35低開78.86報(bào)收4980.08漲幅0.50%。

2007年7月21日一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)。7月23日，滬指開盤：4091.24高開32.39報(bào)收4213.36漲幅3.81%。

2007年5月19日一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)。5月21日，滬指開盤：3902.35低開127.91報(bào)收4072.23漲幅1.04%。

2007年3月18日上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)。低開后大幅度走高，開盤2864點(diǎn)，收盤3014點(diǎn)，突破3000點(diǎn)，全天大漲2.87%，隨后一路強(qiáng)勁上行至3600點(diǎn)。第二章27

2006年8月19日一年期存、貸款基準(zhǔn)利率均上調(diào)0.27%。周一開盤后，滬指開盤低開至1565.46點(diǎn)，最低點(diǎn)1558.10點(diǎn)，隨后迅速反彈收復(fù)失地，收盤至1601點(diǎn)，上漲0.20%。

2006年4月28日金融機(jī)構(gòu)貸款利率上調(diào)0.27%，提高到5.85%。28日，滬指低開14點(diǎn)，最高1445點(diǎn)，收盤1440點(diǎn)，漲23點(diǎn)，大漲1.66%。

2005年3月17日提高了住房貸款利率。滬綜指當(dāng)日下跌了0.96%，次日再跌1.29%。稍作反彈后，滬綜指一路下跌，最低至998.23點(diǎn)。

2004年10月29日一年期存、貸款利率均上調(diào)0.27%。一路下跌中的滬綜指繼續(xù)大跌1.58%，當(dāng)天報(bào)收于1320點(diǎn)。

1993年7月11日一年期定期存款利率9.18%上調(diào)到10.98%。首個(gè)交易日滬指下跌23.05點(diǎn)。

1993年5月15日各檔次定期存款年利率平均提高2.18%，各項(xiàng)貸款利率平均提高0.82%。首個(gè)交易日滬指下跌27.43點(diǎn)。第二章29三、利率的市場化

利率市場化的內(nèi)涵是，政府逐步放松對(duì)利率的直接管制并取消間接影響利率水平的調(diào)控方式，讓市場供求在利率水平?jīng)Q定中發(fā)揮主導(dǎo)作用，形成一個(gè)以國家間接調(diào)節(jié)為指導(dǎo)、中央銀行基準(zhǔn)利率為參照、市場利率為主體的多元化利率體系。

事實(shí)上中國利率市場化進(jìn)程已２０年，中國人民銀行累計(jì)放開、歸并或取消本、外幣利率管理種類１１４種，利率市場化取得重大進(jìn)展。改革的總體思路為：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率的市場化。存、貸款利