我國顯示面板行業(yè)分析

我國顯示面板行業(yè)分析一、顯示面板的分類及發(fā)展歷程常見的顯示技術(shù)包括LCD（液晶顯示器）、有機(jī)發(fā)光二極管顯示器（OLED）、新興的MiniLED背光源以及處在研發(fā)中的MicroLED（微型發(fā)光二極管）顯示技術(shù)等，各種顯示技術(shù)均具有其特點(diǎn)及應(yīng)用領(lǐng)域。其中LCD和OLED是目前應(yīng)用最廣的技術(shù)，而正在量產(chǎn)的MiniLED背光源則大幅改善了傳統(tǒng)LCD面板的顯示效果。最后，被視為終極顯示技術(shù)的MicroLED，不僅擁有高畫質(zhì)、廣色域、超高反應(yīng)速度等特性，并且在透明和可撓的性能上，也表現(xiàn)非凡，堪稱真正意義上的下一代顯示技術(shù)，但目前仍有很多技術(shù)問題待解決，商業(yè)化難度高面板是典型的中游制造業(yè)，上游分別為相關(guān)的材料、設(shè)備與組件，下游為智能手機(jī)、電視等產(chǎn)品的品牌廠商，面板行業(yè)銜接上下游。行業(yè)內(nèi)在屬性使得行業(yè)本身存在“泛摩爾定律”，即面板行業(yè)的王氏定理——每三年，標(biāo)準(zhǔn)顯示器件價(jià)格將下降50%，若保持價(jià)格和收益不變，產(chǎn)品性能必須提升一倍以上，有效技術(shù)的保有量必須提升兩倍以上。二、顯示面板行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀顯示面板行業(yè)經(jīng)過美日、日韓產(chǎn)能的轉(zhuǎn)變后，逐漸產(chǎn)能向我國傾斜，2015-2017年我國顯示面板行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從1605.3億元增長至1825億元，但隨著2018年金融危機(jī)的影響，全球顯示面板行業(yè)影響較大，隨著顯示面板行業(yè)產(chǎn)能逐漸向我國轉(zhuǎn)移，2019年我國顯示面板市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1740.7億元，預(yù)計(jì)2021年我國顯示面板行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1900.5億元。顯示面板中應(yīng)用最多的就是LCD面板，從全球及我國LCD產(chǎn)能變化來看，我國LCD產(chǎn)能增速明顯高于全球產(chǎn)能增速。2015-2019年我國LCD產(chǎn)能從4600萬平方米增長到11348萬平方米，占比從22%增長到42%。OLED顯示面板是目前手機(jī)、電視、電腦柔性屏的主要使用面板，我國OLED面板產(chǎn)能呈現(xiàn)高速提升，從2015年的10萬平方米增長到2019年的224萬平方米，但占比仍然很低，主要的OLED生產(chǎn)國為日韓。全球顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能轉(zhuǎn)移經(jīng)歷了三個(gè)時(shí)期，2000年前是有日本主導(dǎo)的全球TFT-LCD產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時(shí)期的韓國企業(yè)大力大力發(fā)展該產(chǎn)業(yè)，該時(shí)期全球出貨量第一是三星；2000-2010年日本向中國臺(tái)灣地區(qū)技術(shù)轉(zhuǎn)移，同時(shí)期中國大陸以京東方為代表的企業(yè)通過收購的方式開始快速發(fā)展液晶面板產(chǎn)業(yè)；2010到現(xiàn)在，日本多家廠商已經(jīng)退出LCD產(chǎn)業(yè)，而韓國也將重心轉(zhuǎn)移至OLED，從而目前中國的LCD面板產(chǎn)能占據(jù)全球第一。根據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)，2020年我國LCD產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的50%，未來的LCD產(chǎn)能也繼續(xù)集聚中國。LG、三星部分產(chǎn)能決定延后退出，主要原因在于其在當(dāng)前供應(yīng)緊張情況下，LG為其自家下游TV品牌保障面板供應(yīng)。LG在韓國現(xiàn)有TVLCD產(chǎn)能規(guī)模占全球總量3%或更低，延遲退出對(duì)行業(yè)供需影響較為有限。韓廠退出LCD市場(chǎng)雖有反復(fù)和遲滯，但在中國大陸企業(yè)高世代LCD產(chǎn)能釋放的背景下，逐步退出LCD市場(chǎng)已成定局。三、顯示面板材料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析由于液晶材料的高技術(shù)壁壘，導(dǎo)致中高端液晶材料市場(chǎng)多年來一直處于壟斷狀態(tài)，目前國際上主要有四家液晶材料公司，它們分別是德國默克(Merck)公司、日本智索(Chisso)公司、大日本油墨化學(xué)公司（DIC）和日本ADK公司，主要生產(chǎn)中高端液晶材料。其中，默克、智索和DIC三家?guī)缀鯄艛郥FT液晶市場(chǎng)，市場(chǎng)份額分別為50%、40%和6%。從全球液晶材料專利申請(qǐng)占比情況來看，默克、智索、DIC占比居前，分別占比為11%、7%、和6%。四、電視顯示面板行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀電視是顯示面板主要的應(yīng)用方向，從全球電視面板出貨量來看，2019年電視顯示面板出貨量持續(xù)高走，但受到疫情的影響，2020年上半年出貨量有明顯減少，2020年一季度出貨量僅為642萬片，隨著各國疫情的有效控制，2020年第二季度出貨量達(dá)到658萬片，同比增長2.49%，電視顯示面板行業(yè)復(fù)蘇明顯。資料倆元：公開資料整理從LCE電視顯示面板價(jià)格走勢(shì)來看，受到疫情影響，電視顯示面板出貨量減少，顯示面板價(jià)格也水漲船高，從2020年1月的103美元/片增長到11月的164美元/片。五、我國顯示面板行業(yè)相關(guān)政策我國顯示面板產(chǎn)業(yè)政策頻出，擺脫“少屏”困境。我國政府十分重視新型顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)和攻關(guān)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。政策和規(guī)劃指明了平板顯示制造及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，對(duì)行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展具有積極深遠(yuǎn)的意義。六、我國顯示面板行業(yè)主要公司分析TCL科技從1981年誕生于惠州，歷經(jīng)近40年發(fā)展，如今已成長為全球液晶面板龍頭企業(yè)，并具有全球影響力。在最新一輪變革中，公司于2019年初完成重大資產(chǎn)重組，剝離了終端業(yè)務(wù)及配套業(yè)務(wù)，并正式更名為“TCL科技”。業(yè)務(wù)架構(gòu)為四部分：以華星光電為核心的半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù)，以中環(huán)電子為核心的半導(dǎo)體及新能源業(yè)務(wù)，TCL資本和產(chǎn)業(yè)金融組成的產(chǎn)業(yè)金融及融資業(yè)務(wù)，以及翰林匯組成的其他業(yè)務(wù)。TCL科技是我國顯示面板行業(yè)主要的企業(yè)，目前運(yùn)行的產(chǎn)業(yè)線有深圳的T1、T2、T6、T7產(chǎn)線，武漢的T3、T4產(chǎn)線，惠州的華星光電，印度華星光電，產(chǎn)品涵蓋了市面上主要顯示面板的技術(shù)類型，應(yīng)用于不同的顯示屏。從TCL科技和華星營業(yè)收入對(duì)比情況來看，華星光電營業(yè)收入有明顯的增長，2019年上半年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)162.76億元，同比增長34%，2019年下半年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)339.94億元，比去年同期增長23.45%，營業(yè)收入增長的同時(shí)，華星光電營業(yè)收入占TCL科技份額也在逐步提升，從2019年上半年占比11.4%增長至45.3%。七、顯示面板行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)“泛摩爾定律”的存在使得后來者也能居上，但后來者居上的代價(jià)是持續(xù)、大量的重資產(chǎn)投入。在這個(gè)過程中，后來者既需要提高生產(chǎn)水平（提高良率）、也需要對(duì)可變成本進(jìn)行控制。企業(yè)從落后到追趕的過程中，由于競(jìng)爭(zhēng)加劇、中游制造業(yè)過剩，行業(yè)對(duì)上游、下游議價(jià)能力都不足。這使得行業(yè)平均利潤水平處于產(chǎn)業(yè)鏈底端位置，及所謂“微笑曲線”的最底端。華經(jīng)產(chǎn)業(yè)