2022年中級會計《財務(wù)管理》預(yù)備知識點3

2022年中級會計《財務(wù)管理》預(yù)備知識點3一、平均資本本錢計算平均資本本錢的計算，存在著權(quán)數(shù)價值的選擇問題，即各項個別資本按什么權(quán)數(shù)來確定資本比重。通常，可供選擇的價值形式有賬面價值、市場價值、目標價值等。1.賬面價值權(quán)數(shù)反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)時時機本錢，不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)。2.市場價值權(quán)數(shù)容易取得，且現(xiàn)行市價反映的只是現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)，不適用于未來的籌資決策。3.目標價值權(quán)數(shù)價值確實定難免具有主觀性?？傊繕藘r值權(quán)數(shù)是主觀愿望和預(yù)期的表現(xiàn)，依賴于財務(wù)經(jīng)理的價值判斷和職業(yè)經(jīng)驗。二、邊際資本本錢價值確實定難免具有主觀性?？傊?，目標價值權(quán)數(shù)是主觀愿望和預(yù)期的表現(xiàn)，依賴于財務(wù)經(jīng)理的價值判斷和職業(yè)經(jīng)驗。二、邊際資本本錢計算業(yè)進行追加籌資的決策依據(jù)?；I資方案組合時，邊際資本本錢的權(quán)數(shù)采用目標價值權(quán)數(shù)。三、經(jīng)營杠桿效應(yīng)〔息稅前利潤息稅前利潤〔EBIT〕表示資產(chǎn)總報酬，那么：EBIT=S－V－F=〔P－VC〕－F=M－F式中：EBIT：息稅前利潤；S：銷售額；V：變動性經(jīng)營本錢；F：固定性經(jīng)營本錢；：產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量；P：銷售單價；Vc：單位變動本錢；M：邊際奉獻。邊際奉獻等于息稅前利潤，此時息稅前利潤變動率與產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動率完全一致。四、財務(wù)杠桿〔利息現(xiàn)象。財務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT/〔EBIT-I〕=基期息稅前利潤/利潤總額〔稅前利潤〕財務(wù)杠桿系數(shù)越高，說明普通股收益的波動程度越大，財務(wù)風(fēng)險也就越大降低DFL途徑：降低債務(wù)水平，提高息稅前利潤邊際奉獻等于息稅前利潤，此時息稅前利潤變動率與產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動率完全一致。四、財務(wù)杠桿〔利息現(xiàn)象。財務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT/〔EBIT-I〕=基期息稅前利潤/利潤總額〔稅前利潤〕財務(wù)杠桿系數(shù)越高，說明普通股收益的波動程度越大，財務(wù)風(fēng)險也就越大降低DFL途徑：降低債務(wù)水平，提高息稅前利潤五、企業(yè)組織形式的比照典型的組織形式：個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)以及公司制企業(yè)。公司制企業(yè)的特點：容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)；有限債務(wù)責(zé)任，投資者風(fēng)險降低；容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)；有限債務(wù)責(zé)任，投資者風(fēng)險降低；公司制企業(yè)可以無限存續(xù)；缺點：組建公司的本錢高；存在代理問題；雙重課稅六、企業(yè)財務(wù)管理目標四種表述的優(yōu)缺點比較〔一〕利潤最大化優(yōu)點：利潤可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品的多少；缺點：1.沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；沒有考慮風(fēng)險問題；沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系；可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠開展。優(yōu)點：考慮了風(fēng)險因素；在一定程度上能防止企業(yè)短期行為；優(yōu)點：考慮了風(fēng)險因素；在一定程度上能防止企業(yè)短期行為；對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。決定。在股票數(shù)量一定時，股票價格到達最高，股東財富也就到達最大。缺點：1.非上市公司難于應(yīng)用；股價受眾多因素的影響，股價不能完全準確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況；它強調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。優(yōu)點：考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系；能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；優(yōu)點：考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系；能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；缺點：過于理論化，不易操作。有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值?！菜摹诚嚓P(guān)者利益最大化相關(guān)者利益最大化的具體內(nèi)容：強調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。施。工長期努力為企業(yè)工作。不斷加強與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者。1.有利于企業(yè)長期穩(wěn)定開展；表達了合作共贏的價值理念；這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益；表達了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一?！咎崾尽扛鞣N目標中股東財富最大化為根底目標七、企業(yè)的社會責(zé)任1.對員工的責(zé)任；對消費者的責(zé)任；對社會公益的責(zé)任；對消費者的責(zé)任；對社會公益的責(zé)任；八、企業(yè)財務(wù)管理體制企業(yè)財務(wù)管理體制的一般模式的特點：集權(quán)型：企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項命令。面有決定權(quán)。集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型：企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策和處理上實行高度集權(quán)，各所屬單位那么對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。集權(quán)與分權(quán)的選擇：握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份〔50%以上〕之后，集中制度制定權(quán)集中籌資、融資權(quán)集中用資、擔(dān)保權(quán)集中固定資產(chǎn)購置權(quán)集中用資、擔(dān)保權(quán)集中固定資產(chǎn)購置權(quán)集中財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)集中收益分配權(quán)高，財務(wù)決策效率提高，企業(yè)財務(wù)目標協(xié)調(diào)降低，財務(wù)資源的利用效率降低。分散經(jīng)營自主權(quán)分散人員管理權(quán)分散業(yè)務(wù)定價權(quán)分散費用開支審批權(quán)與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原那么明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原那么與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原那么明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原那么明確財務(wù)綜合管理和分層管理思想的原那么與企業(yè)組織體制相適應(yīng)的原那么UH是企業(yè)集團的組織形式?！咎崾尽楷F(xiàn)代意義的的H型組織既可以分權(quán)管理也可以集權(quán)管理。M型結(jié)構(gòu)：比H型組織的集權(quán)度高?！咎崾尽縈項決策權(quán)。九、時間價值的根本公式普通年金終值：普通年金現(xiàn)值：預(yù)付年金終值：預(yù)付年金現(xiàn)值：現(xiàn)值=年金額×預(yù)付年金現(xiàn)值因數(shù)〔預(yù)付年金現(xiàn)值：現(xiàn)值=年金額×預(yù)付年金現(xiàn)值因數(shù)〔遞延年金現(xiàn)值：終值與遞延期無關(guān)，只與A的個數(shù)有關(guān)現(xiàn)值：〔1〕P=A×〔P/A，i，n〕×〔P/F，i，m〕〔2〕P0=Pn-Ps