新能源汽車行業(yè)數(shù)據(jù)研究·專題：新能源汽車景氣度跟蹤M1W1補(bǔ)貼退坡疊加部分車企漲價(jià)首周訂單大幅回落

數(shù)據(jù)研究報(bào)告|數(shù)據(jù)研究專題請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明1數(shù)據(jù)研究·專題新能源汽車景氣度跟蹤：M1W1補(bǔ)貼退坡疊加部分車企漲價(jià)，首周訂單大幅回落1.2023年1月新能源車訂單跟蹤2023年1月周訂單跟蹤：1月第1周(1.1-1.7)9家車企新增訂單3.0-4.0萬輛，新增訂單較12W1環(huán)比-51%至-56%，3家車企新增訂單環(huán)比增速低于整體水平，自主和新勢力有明顯下滑。2023年1月訂單預(yù)測：9家車企1月新增訂單有望達(dá)到15.0-16.0萬輛之間，環(huán)比12月-60%至-65%。2.2023年1月新能源車銷量前瞻預(yù)測2023年1月周交付跟蹤：1月第1周(1.1-1.7)9家車企交付合計(jì)4.0-5.0萬輛，交付較12W1環(huán)比-22%至-27%，7家車企交付環(huán)比增速低于整體水平，自主、合資、新勢力均有明顯下滑。2023年1月銷量預(yù)測：預(yù)計(jì)9家車企12月交付量有望達(dá)到22-23萬輛，環(huán)比12月-35%至-40%。3.投資建議1月第1周，訂單及交付較12月最后一周有明顯下滑，訂單方面自主和新勢力訂單下滑較多，交付方面自主、新勢力和合資品牌均出現(xiàn)下降。我們認(rèn)為，訂單的下滑主要系1)12月底補(bǔ)貼退坡前部分意向客戶提前下定，使1月需求部分前置；2)23年政策仍未出臺(tái)，非必需購車用戶持觀望態(tài)度；3)部分車企自2023年1月1日起上調(diào)價(jià)格；4)部分地區(qū)受疫情影響，門店部分關(guān)閉，員工及客戶未完全恢復(fù)。交付下降主要系1)新增訂單數(shù)不及預(yù)期，避免加速消耗在手訂單；2)部分地區(qū)受疫情，員工減員，生產(chǎn)節(jié)奏減緩?？紤]到春節(jié)因素，1月整體訂單及交付預(yù)期下調(diào)，交付大于收定，在手訂單處于加速消化狀態(tài)，部分車企漲價(jià)一定程度上抑制需求，若景氣度進(jìn)一步下行，相關(guān)部門出臺(tái)刺激政策有望提振需求。風(fēng)險(xiǎn)提示：調(diào)研樣本有限不代表行業(yè)全貌；調(diào)查問卷獲取訂單及銷量預(yù)測數(shù)據(jù)僅供參考；行業(yè)景氣度不及預(yù)期；零部件供應(yīng)不穩(wěn)定；疫情形勢不及預(yù)期影響生產(chǎn)銷售；新產(chǎn)品推出不及預(yù)期。證券研究報(bào)告2023年01月17日楊誠笑分析師SACS0517020002yangchengxiao@于特分析師SACS0521050003yute@報(bào)告據(jù)研究報(bào)告|數(shù)據(jù)研究專題請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明21.2023年1月新能源汽車新增訂單跟蹤 31.1.周度訂單跟蹤：受補(bǔ)貼退坡及漲價(jià)影響，首周訂單環(huán)比下滑 31.2.1月訂單預(yù)測：新增訂單有望達(dá)到15.0-16.0萬輛，環(huán)比12月-60%至-65% 42.2023年1月新能源車銷量前瞻預(yù)測 52.1.周度交付量跟蹤：年底沖刺結(jié)束，交付節(jié)奏放緩 52.2.1月交付預(yù)測：交付量有望達(dá)22-23萬輛，環(huán)比12月下降35%至40% 63.數(shù)據(jù)回顧及投資建議 73.1.1月第1周訂單、交付跟蹤及前瞻 83.2.投資建議 84.附錄：市場數(shù)據(jù)、主流品牌年度銷量目標(biāo)及完成情況梳理 9圖1：2023年1月第1周9家車企周訂單及變動(dòng)情況(單位：輛，%) 3圖2：2022年12月9家車企訂單及環(huán)比情況(單位：輛，%) 3圖3：2023年1月9家車企月訂單預(yù)測及環(huán)比情況(單位：輛，%) 4圖6：2023年1月第1周9家車企周交付及環(huán)比情況(單位：輛，%) 6圖7：2022年12月9家車企交付及環(huán)比情況(單位：輛，%) 6圖8：2023年1月9家車企月交付量預(yù)測及環(huán)比情況(單位：輛，%) 7表1：2023年1月9家車企周訂單跟蹤與月訂單預(yù)測 5表2：2023年1月9家車企周交付跟蹤與月交付預(yù)測 7表3：部分主流車企銷量目標(biāo)及累計(jì)銷量梳理 9據(jù)研究報(bào)告|數(shù)據(jù)研究專題請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明3天風(fēng)數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)訪問60位汽車從業(yè)人員，在1月單周問卷調(diào)查中，基于樣本數(shù)量、代表性的考慮共收集72份樣本進(jìn)行系統(tǒng)梳理。本周問卷調(diào)查中共訪問9家車企，根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：2023年1月第1周(1.1-1.7)周訂單跟蹤：9家車企新增訂單3.0-4.0萬輛，新增訂單較12W1環(huán)比-51%至-56%，3家車企新增訂單的環(huán)比增速低于整體水平，新勢力和合資品牌降幅較大。?造車新勢力(調(diào)研合計(jì)3家)：第1周新增訂單0-0.5萬輛，相比12月同期-50%至-60%。?自主品牌(調(diào)研合計(jì)5家)：第1周新增訂單2.0-3.0萬輛，相比12月同期-50%至-60%。?合資品牌(調(diào)研合計(jì)1家)：第1周新增訂單0-0.5萬輛，相比12月同期-5%至-15%。0-10%0%企業(yè)A企業(yè)B企業(yè)I企業(yè)C企業(yè)D2023.1.1-1.7訂單(輛)企業(yè)E企業(yè)F企業(yè)G較12月同期(%)業(yè)H資料來源：調(diào)查問卷，天風(fēng)證券研究所2022年12月訂單回顧：9家車企新增訂單39-40萬輛，新增訂單較11月+21%至+26%，3家車企新增訂單的環(huán)比增速高于整體水平。?造車新勢力(調(diào)研合計(jì)3家)：12月新增訂單3.0-4.0萬輛，相比11月-10%至0%。?自主品牌(調(diào)研合計(jì)5家)：12月新增訂單35.0-36.0萬輛，相比11月+20%至+30%。?合資品牌(調(diào)研合計(jì)1家)：12月新增訂單0.5-1.0萬輛，相比11月-10%至0%。單位：輛，%)據(jù)研究報(bào)告|數(shù)據(jù)研究專題請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明4000企業(yè)A企業(yè)B企業(yè)I企業(yè)C企業(yè)D企業(yè)E企業(yè)F企業(yè)G企業(yè)H2022.12.1-12.31訂單(輛)較11月同期(%)-10%0%資料來源：調(diào)查問卷，天風(fēng)證券研究所2023年1月第1周訂單需求下滑較大，相較12W1下降51%-56%，相較12W4下降55%-65%。我們認(rèn)為，1月首周訂單下滑較多主要系12月底國補(bǔ)退坡前，原有意向客戶訂單部分前置、潛在客戶在新政策未明朗前持觀望態(tài)度不急于購車、23年1月1日起部分車企漲價(jià)、以及部分地區(qū)受疫情影響客戶及工作人員并未完全恢復(fù)，導(dǎo)致客流量減少、門店部分關(guān)閉等原因。2023年1月訂單預(yù)測：根據(jù)1月第1周訂單表現(xiàn)，預(yù)計(jì)9家車企1月新增訂單有望在15.0-16.0萬輛之間，環(huán)比12月-60%至-65%。根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：?造車新勢力(調(diào)研合計(jì)3家)：1月訂單預(yù)計(jì)1.0-2.0萬輛，較12月-50%至-60%。?自主品牌(調(diào)研合計(jì)5家)：1月訂單預(yù)計(jì)13.0-14.0萬輛，較12月-60%至-70%。?合資品牌(調(diào)研合計(jì)1家)：1月訂單預(yù)計(jì)0-0.5萬輛，較12月-50%至-60%。2023年春節(jié)假期較早，1月工作日(含調(diào)休)僅為18天，考慮到車企、門店放假員工返鄉(xiāng)過節(jié)，補(bǔ)貼退坡導(dǎo)致部分訂單前置，以及部分車企從23年起漲價(jià)等因素，1月整體訂單預(yù)期相比12月大幅降低。我們認(rèn)為，伴隨春節(jié)后人員返城工作，訂單情況有望逐漸回暖，若需求不斷下行，相關(guān)刺激政策的出臺(tái)有望刺激行業(yè)需求。況(單位：輛，%)000企業(yè)A企業(yè)B企業(yè)I企業(yè)C企業(yè)D企業(yè)E企業(yè)F企業(yè)G企業(yè)H2023年1月訂單預(yù)測(輛)月訂單環(huán)比(%)據(jù)研究報(bào)告|數(shù)據(jù)研究專題請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明5資料來源：調(diào)查問卷，天風(fēng)證券研究所企業(yè)名稱企業(yè)名稱新勢力2.1-12.31訂單(輛)期 %)1.1-1.7訂單(輛)較12月同期(%)測(輛)較12月變化(%)企業(yè)B企業(yè)I0000-100000-100000000000-10000000-10000計(jì)000-4000000000企業(yè)C企業(yè)D企業(yè)E企業(yè)F企業(yè)G-30000290000000-3000000000-30000000000 0000000000000-10000 3000040000合資品牌企業(yè)H-100000000000-400000000-4000060000資料來源：調(diào)查問卷，天風(fēng)證券研究所2023年1月第1周(1.1-1.7)交付量跟蹤：9家車企新增訂單4.0-5.0萬輛，新增訂單較12W1環(huán)比-22%至-27%，7家車企新增訂單的環(huán)比增速低于整體水平，新勢力和合資品牌降幅較大。根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：?造車新勢力(調(diào)研合計(jì)3家)：第1周新增訂單0-0.5萬輛，相比12月同期-60%至-70%。?自主品牌(調(diào)研合計(jì)5家)：第1周新增訂單4.0-5.0萬輛，相比12月同期-15%至-25%。?合資品牌(調(diào)研合計(jì)1家)：第1周新增訂單0-0.5萬輛，相比12月同期-60%至-70%。據(jù)研究報(bào)告|數(shù)據(jù)研究專題請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明600000企業(yè)A企業(yè)B企業(yè)I企業(yè)C企業(yè)D企業(yè)E企業(yè)F企業(yè)G企業(yè)H2023.1.1-1.7交付(輛)較12月同期(%)0%資料來源：調(diào)查問卷，天風(fēng)證券研究所2022年12月交付回顧：9家車企共計(jì)交付36-37萬輛，新增訂單較11月同期+9%至+14%，6家車企新增訂單的環(huán)比增速高于整體水平。?造車新勢力(調(diào)研合計(jì)3家)：12月共計(jì)交付4.0-5.0萬輛，相比11月+20%至+30%。?自主品牌(調(diào)研合計(jì)5家)：12月共計(jì)交付32-33萬輛，相比11月+5%至+15%。?合資品牌(調(diào)研合計(jì)1家)：12月共計(jì)交付0.5-1.0萬輛，相比11月+20%至+30%。單位：輛，%)000企業(yè)A企業(yè)B企業(yè)I企業(yè)C企業(yè)D2022.12.1-12.31交付(輛)企業(yè)E企業(yè)F企業(yè)G企業(yè)H較11月同期(%)資料來源：調(diào)查問卷，天風(fēng)證券研究所整體來看，1月第1周交付節(jié)奏明顯下降，相較12W4下滑40%-45%，在12月最后一周交付沖刺后，疊加1月首周訂單環(huán)比大幅下降，我們判斷車企有意放慢交付腳步，維持一定的在手訂單。另外，部分地區(qū)受到疫情影響，部分門店關(guān)閉及工作人員并未完全恢復(fù)也在一定程度上導(dǎo)致交付流程的延后。2023年1月交付預(yù)測：根據(jù)1月前1周交付表現(xiàn)，預(yù)計(jì)9家車企1月交付量有望在22-23萬輛，相比12月-35%至-40%。根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：?造車新勢力(調(diào)研合計(jì)3家)：1月預(yù)計(jì)交付合計(jì)1.0-2.0萬輛，較12月-65%至-75%。據(jù)研究報(bào)告|數(shù)據(jù)研究專題請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明7?自主品牌(調(diào)研合計(jì)5家)：1月預(yù)計(jì)交付合計(jì)20.0-21.0萬輛，較12月-30%至-40%。?合資品牌(調(diào)研合計(jì)1家)：1月預(yù)計(jì)交付合計(jì)0-0.5萬輛，較12月-50%至-60%。我們認(rèn)為，考慮到1月春節(jié)假期各車企及相關(guān)部門陸續(xù)放假，員工返鄉(xiāng)，本月交付量預(yù)期環(huán)比12月大幅下降。春節(jié)假期后，隨著節(jié)后員工陸續(xù)返崗，訂單情況逐步緩解，交付節(jié)奏有望逐步回升。比情況(單位：輛，%)00000%企業(yè)A企業(yè)B企業(yè)I企業(yè)C企業(yè)D企業(yè)E企業(yè)F企業(yè)G企業(yè)H2023年1月交付預(yù)測(輛)月交付環(huán)比(%)資料來源：調(diào)查問卷，天風(fēng)證券研究所企業(yè)名稱新勢力2.1-12.31交付(輛)較11月同期(%)-1.7交付 )較12月同期(%)預(yù)測(輛)較12月同期(%)000000-10000企業(yè)B00050%0000企業(yè)I0000000計(jì)40000-5000000000業(yè)C00-40000000-10000業(yè)D25000000-40000000業(yè)E0-100000000業(yè)F-30000000-10000業(yè)G000000-10000計(jì)000-33000040000-5000000-210000合資品牌企業(yè)企業(yè)H5000-1000020%至30%0-5000-70%至-60%0-5000-60%至-50%合計(jì)360000-3700009%至14%40000-50000-27%至-22%220000-230000-40%至-35%資料來源：調(diào)查問卷，天風(fēng)證券研究所3.數(shù)據(jù)回顧及投資建議據(jù)研究報(bào)告|數(shù)據(jù)研究專題請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明8蹤及前瞻在對(duì)9家車企相關(guān)渠道專家進(jìn)行的調(diào)查問卷及研判后，總結(jié)如下：?周訂單跟蹤：1月第1周(1.1-1.7)9家車企新增訂單3.0-4.0萬輛，新增訂單較12W1環(huán)比-51%至-56%，3家車企新增訂單環(huán)比增速低于整體水平，自主和新勢力有明顯下滑。?月訂單預(yù)測：9家車企1月新增訂單有望達(dá)到15.0-16.0萬輛之間，環(huán)比12月-60%至-65%。?周交付跟蹤：1月第1周(1.1-1.7)9家車企交付合計(jì)4.0-5.0萬輛，交付較12W1環(huán)比-22%至-27%，7家車企交付環(huán)比增速低于整體水平，自主、合資、新勢力均有明顯下滑。?月銷量預(yù)測：9家車企1月交付量有望達(dá)到22-23萬輛，環(huán)比12月-35%至-40%。投資建議1月第1周，訂單及交付較12月最后一周有明顯下滑，訂單方面自主和新勢力訂單下滑較多，交付方面自主、新勢力和合資品牌均出現(xiàn)下降。我們認(rèn)為，訂單的下滑主要系1)12月底補(bǔ)貼退坡前部分意向客戶提前下定，使1月需求部分前置；2)23年政策仍未出臺(tái)，非必需購車用戶持觀望態(tài)度；3)部分車企自2023年1月1日起上調(diào)價(jià)格；4)部分地區(qū)受疫情影響，門店部分關(guān)閉，員工及客戶未完全恢復(fù)。交付下降主要系1)新增訂單數(shù)不及預(yù)期，避免加速消耗在手訂單；2)部分地區(qū)受疫情，員工減員，生產(chǎn)節(jié)奏減緩?？紤]到春節(jié)因素，1月整體訂單及交付預(yù)期下調(diào)，交付大于收定，在手訂單處于加速消化狀態(tài)，部分車企漲價(jià)一定程度上抑制需求，若景氣度進(jìn)一步下行，相關(guān)部門出臺(tái)刺激政策有望提振需求。據(jù)研究報(bào)告|數(shù)據(jù)研究專題請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明9根據(jù)2023年1月12日中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)：汽車整體：2022年12月汽車產(chǎn)銷分別完成238.3萬輛和255.6萬輛，環(huán)比分別-0.3%和+9.7%，同比分別下降18.2%和8.4%。四季度受到疫情沖擊，終端消費(fèi)市場增長乏力，消費(fèi)者購車需求釋放受阻，與過去兩年相比，產(chǎn)銷并未出現(xiàn)往年和預(yù)期政策結(jié)束應(yīng)產(chǎn)生的年底翹尾現(xiàn)象；2022年，汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷分別完成2702.1萬輛和2686.4萬輛，同比分別增加3.4%和2.1%，與上年相比，產(chǎn)量增速持平，銷量增速下降1.7pct。乘用車：12月乘用車產(chǎn)銷分別完成212.5萬輛和226.5萬輛，產(chǎn)量環(huán)比下降1.4%，銷量環(huán)比增長9%，同比分別下降16.1%和6.7%。其中，傳統(tǒng)燃油乘用車國內(nèi)銷量131萬輛，環(huán)比增長14.2%，同比下降25.3%；2022年乘用車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷分別完成2383.6萬輛和2356.3萬輛，同比分別增長11.2%和9.5%。自主品牌乘用車：12月自主品牌乘用車銷量128.7萬輛，同比增長12.7%，市場份額達(dá)56.8%，上升9.8pct；2022年自主品牌乘用車銷量1176.6萬輛，同比增長22.8%，市場份額達(dá)49.9%，上升5.4pct。自主品牌乘用車市場份額延續(xù)不斷提升態(tài)勢。商用車：12月商用車產(chǎn)銷分別完成25.8萬輛和29.1萬輛，環(huán)比分別增長9.8%和15.2%，同比分別下降32.1%和20.2%；2022年商用車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別完成318.5萬輛和330萬輛，同比分別下降31.9%和31.2%。盡管2022年商用車市場低位運(yùn)行，但海外市場表現(xiàn)亮眼，商用車?yán)塾?jì)出口58.2萬輛，同比增長44.9%，其中新能源商用車出口2.7萬輛，同比增長1.3倍，中國商用車品牌海外影響力正不斷提升。新能源汽車：12月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成79.5萬輛和81.4萬輛，同比均增長51.8%，市場占有率達(dá)31.8%。其中，純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別為60.0萬輛和62.4萬輛，同比分別增長36.5%和37.7%；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別為19.4萬輛和18.9萬輛，同比分別增長132.4%和129.2%；燃料電池汽車產(chǎn)銷分別為0.10萬輛和0.10萬輛，同比分別增長4.1%和24.9%；2022年新能源汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%，市場占有率達(dá)25.6%，高于2021年12.1pct。其中，純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別為546.7萬輛和536.5萬輛，同比分別增長83.4%和81.6%；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別為158.8萬輛和151.8萬輛，同比分別增長164.1%和151.6%；燃料電池汽車產(chǎn)銷分別為0.4萬輛和0.3萬輛，同比分別增長105.4%和112.8%。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，下表中13家主流品牌1-12月已累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量387.41萬輛，其中：5家造車新勢力：1-12月已累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量63.98萬輛；7家自主品牌：1-12月已累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量323.43萬輛，其中，比亞迪年度銷量目標(biāo)150萬理類22年銷量目標(biāo)(萬輛) (單位：萬輛)勢力據(jù)研究報(bào)告|數(shù)據(jù)研究專題讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明1013.18(新能源車)13.51(新能源車)27.12(新能源車)23.28(新能源車)32.87(新能源車)31資料來源：汽車之家、哪吒汽車微信公眾號(hào)、新車快報(bào)網(wǎng)、小鵬汽車微信公眾號(hào)、車家號(hào)、零跑汽車微信公眾號(hào)、理想汽車微信公眾號(hào)、蔚來汽車微信公眾號(hào)、東方財(cái)富網(wǎng)、廣汽集團(tuán)產(chǎn)銷公告、同花順財(cái)經(jīng)、比亞迪產(chǎn)銷公告、長城汽車產(chǎn)銷公告、賽力斯產(chǎn)銷公告、長安汽車2021年報(bào)、長安汽車產(chǎn)銷公告、程力集團(tuán)汽車網(wǎng)、奇瑞汽車微信公眾號(hào)、吉利汽車產(chǎn)銷公告、天風(fēng)證券研究所讀正文之后的信息