注稅-03-基礎(chǔ)講義17swsck dksjc三、固定資產(chǎn)投資決策方法

三、固定資產(chǎn)投資決策（一）非貼現(xiàn)法（不考慮貨幣時間價值 自負(fù)！中級，注會，初會，高會，稅務(wù)師，經(jīng)濟(jì)師等面試 投資回收期一般過固定資產(chǎn)使用期限的一半，多個方案中則以投沒有考慮時間價值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，不能【例題?單選題】某企業(yè)計劃投資10萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計投資后每年可獲凈利1.5萬10%，則投資回收期為（）年?！敬鸢浮繘]有考慮時間價值因素，不能正確反映建設(shè)期長短及投資方式等【例題?單選題】某企業(yè)擬投資5600000元、元、元、元，其投資回報率為（【答案】【解析】年均現(xiàn)金凈流量 ； =30%（二）貼現(xiàn)法（考慮貨幣時間價值NPV0②能靈活地考慮投資風(fēng)險。凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的貼現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險③凈現(xiàn)值有時也不能對期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決 自負(fù)！中級，注會，初會，高會，稅務(wù)師，經(jīng)濟(jì)師等面試 如果項(xiàng)目風(fēng)險與企業(yè)風(fēng)險不一致，則采用項(xiàng)目本身的資本成本作為折現(xiàn)率如果項(xiàng)目風(fēng)險與企業(yè)風(fēng)險一致，則可采用企業(yè)的資本成本作為折現(xiàn)率年，每年年初投入200萬元，項(xiàng)目建成后預(yù)計可使用10年，每年產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金凈流量150萬元若甲公司要求的投資率為8%，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（ 【答案】×（萬元【2015年?單選題】甲公司計劃投資一條新的生產(chǎn)線，項(xiàng)目總投資800萬元，建設(shè)期為3年，經(jīng)營期為10年，經(jīng)營期每年可產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量230萬元。若當(dāng)前市場利率為9%，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為（）萬元。【答案】，C②在兩個以上期不同的投資方案比較時，年金凈流量越大，方案越年金凈流量法是凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案期相同時，實(shí)質(zhì)上就【例題?單選題】下列各項(xiàng)中，其計算結(jié)果等于項(xiàng)目投資方案年金凈流量的是 【答案】內(nèi)含率內(nèi)含率又稱內(nèi)部收益率，是指項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的收益率。從計算角看，內(nèi)含率是使投資方案凈現(xiàn)值為0時的貼現(xiàn)求出公式中使等式成立時的r值，就是內(nèi)含率【提示】計算內(nèi)含率，需用到插值法，見本書第二②多方案比較中，選擇內(nèi)含率最大且大于等于基準(zhǔn)收益率的投資方①內(nèi)含率反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的率，易于被決策人員所理解【例題?單選題】ABC公司擬投資8000萬元，經(jīng)測算，該項(xiàng)投資的經(jīng)營期為4年，每年年末的現(xiàn)金凈流量均為3000萬元，則該投資項(xiàng)目的內(nèi)含率為（ （P/A，17%，4=2.7432（P/A，20%，4=2.5887]【答案】（i-2.5887，i=18.49%。率為9%，則該投資項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)是（ （P/A9%3=7.486（P/A，9%10=6.4177（P/A，9%3）=.5313]【答案】 當(dāng)項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于0時，項(xiàng)目的內(nèi)含率大于基準(zhǔn)收益當(dāng)項(xiàng)目的內(nèi)含率大于基準(zhǔn)收益率時，項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)大于當(dāng)項(xiàng)目投資回報率大于基準(zhǔn)收益率時，項(xiàng)目的內(nèi)含率大于基準(zhǔn)收益【答案】 【答案】資回收期一定短于項(xiàng)目經(jīng)營期的1/2，選項(xiàng)D錯誤。對于同一投資方案，利用凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含率評價的結(jié)果是一致的，所以選項(xiàng)E錯誤。后每年給公司增加300萬元的銷售收入，同時每年增加成本85萬元該設(shè)備預(yù)計使用年限為6年，預(yù)計殘值率為5%，采用年限平均法計提折舊，預(yù)計4440假設(shè)公司的所得稅稅率為25%，需求最低投資率為8%該設(shè)備投產(chǎn)第二年，需要增加的流動投資額是 ）萬元【答案】【解析】第一年流動投資額=20-10=10（萬元；第二年流動投資額=40-（萬元；第二年需要增加的流動投資額=25-10=15（萬元 ）萬元【答案】 ）年【答案】該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是（）【答案】四、固定資產(chǎn)投資決策方法的特殊（一）ΔIRR5-9】A1501～1020.18l0（P/A，12%，10）=5.6502（P/A，14%，10）=5.2161?NCF0=-150-（-100）=-50（萬元?NCF1～10=29.29-20.18=9.11（萬元（P/A，ΔIRR（ΔIRR-14%）/（12%-14%）=（5.4885-5.2161）/（5.6502-5.2161）（