2022年行業(yè)分析華北干旱和凍害對(duì)玉米價(jià)格的影響

華北干旱和凍害對(duì)玉米價(jià)格的影響內(nèi)容提要：2022年入冬以來(lái)，受華北、黃淮、江淮、江漢等地降水影響，我國(guó)部分省份消失了大范圍的氣象干旱，部分地區(qū)的氣象干旱程度已達(dá)干旱或持旱，而這些地區(qū)多為我國(guó)的小麥主產(chǎn)區(qū)。此次干旱持續(xù)時(shí)間之長(zhǎng)、受旱范圍之廣、受旱程度之重均為歷史罕見(jiàn)。而近期小麥產(chǎn)區(qū)經(jīng)過(guò)大面積澆灌后，又遭受天氣降溫至零度以下，已經(jīng)影響單產(chǎn)水平。分析認(rèn)為，因干旱和凍害華北小麥減產(chǎn)已是不爭(zhēng)的事實(shí)，小麥產(chǎn)量下降將使市場(chǎng)對(duì)其價(jià)格預(yù)期再度攀升，小麥相對(duì)玉米的替代效應(yīng)也因此連續(xù)減弱，由于小麥與玉米之間存在肯定的價(jià)格聯(lián)動(dòng)性，因此小麥價(jià)格上漲的效應(yīng)同樣會(huì)傳導(dǎo)玉米市場(chǎng)，并可能進(jìn)一步加快國(guó)內(nèi)玉米步入后塵，成為政策主導(dǎo)的又一糧食品種。

華北地區(qū)作為我國(guó)主要的小麥與玉米產(chǎn)區(qū)，其兩者間的價(jià)格存在肯定的聯(lián)系，去年上半年以來(lái)，正是由于華北小麥價(jià)格普遍大幅低于玉米，因此替代效應(yīng)明顯，這也抑制了當(dāng)?shù)仫曈糜衩椎南M(fèi)，從而限制該區(qū)域內(nèi)玉米價(jià)格的上漲空間。此次華北麥區(qū)遭受嚴(yán)峻旱情和澆灌凍害，小麥因此減產(chǎn)成定局。市場(chǎng)對(duì)小麥價(jià)格的走勢(shì)普遍看好，其在飼料中的替代效應(yīng)也進(jìn)一步減弱，對(duì)飼用玉米需求產(chǎn)生利好，且小麥價(jià)格上漲在肯定程度上也能對(duì)玉米市場(chǎng)起到促動(dòng)作用。此外，為保證旱區(qū)農(nóng)夫的種糧收入，市場(chǎng)傳言國(guó)家可能將實(shí)行擴(kuò)大政策收儲(chǔ)范圍的舉措這也使得玉米市場(chǎng)將進(jìn)一步追隨小麥，形成明顯的“政策市”格局，下面筆者將依據(jù)把握的狀況作如下分析，僅供參考。

小麥替代玉米可能降低，玉米價(jià)格堅(jiān)挺增加利好

在近期連續(xù)降雨和樂(lè)觀抗旱的共同作用下，連續(xù)了100多天的北方冬小麥產(chǎn)區(qū)嚴(yán)峻旱情消失重大轉(zhuǎn)折，全國(guó)作物受旱面積比旱情最嚴(yán)峻時(shí)削減近一半。截至2月19日，全國(guó)作物受旱面積7003萬(wàn)畝，比2月7日旱情最嚴(yán)峻時(shí)削減9097萬(wàn)畝，比17日削減1380萬(wàn)畝；河北、山西、江蘇、安徽、河南、山東、陜西、甘肅等8省冬麥區(qū)受旱面積總計(jì)5666萬(wàn)畝，比2月7日削減9666萬(wàn)畝，比17日削減1314萬(wàn)畝。2月18日，全國(guó)冬麥區(qū)共完成澆灌面積157萬(wàn)畝。

雖然目前旱情得到持續(xù)緩解，不過(guò)近期華北黃淮小麥產(chǎn)區(qū)、西北麥區(qū)北部消失了6—10攝氏度的較強(qiáng)降溫天氣，其中山東大部、蘇皖北部的部分地區(qū)降溫幅度超過(guò)8攝氏度。正常年景，小麥起身期前具有較強(qiáng)的抗凍力量，一般降溫天氣不會(huì)造成太大影響。但遇到干旱年份特殊是像今年這樣的特大干旱年份，小麥抗凍力量下降。同時(shí)，小麥返青起身后會(huì)丟失抗凍力量。此時(shí)，如遇強(qiáng)降溫氣候，旱寒交強(qiáng)，簡(jiǎn)單導(dǎo)致根系受凍，造成小麥黃苗、死苗，主莖和大分蘗可能凍死，進(jìn)一步加重災(zāi)情進(jìn)展。目前黃淮、西北麥區(qū)小麥由南向北間續(xù)進(jìn)入返青期，長(zhǎng)江中下游麥區(qū)進(jìn)入起身期，旱區(qū)小麥發(fā)生凍害的可能仍舊存在。

玉米和小麥均是畜禽飼料中的重要能量原料，去年7-9月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)玉米與小麥的價(jià)差非常明顯，關(guān)內(nèi)部分飼料企業(yè)均采納部分小麥來(lái)替代玉米，使玉米價(jià)格連續(xù)上行在肯定程度上受限。而今年小麥價(jià)格由于諸多利好因素的支撐，其價(jià)格始終較為堅(jiān)挺，加上旱情對(duì)產(chǎn)量的影響，市場(chǎng)對(duì)小麥價(jià)格上行的預(yù)期在無(wú)形中已經(jīng)形成。從性價(jià)比角度來(lái)看，小麥替代玉米的可能性降低，這無(wú)疑也是對(duì)玉米價(jià)格堅(jiān)挺增加了利好因素。

華北干旱使得小麥減產(chǎn)，無(wú)疑給今年夏糧產(chǎn)量增長(zhǎng)形成肯定影響，全年糧食增產(chǎn)的壓力將集中在春播玉米和水稻的生產(chǎn)上。但是華北旱情對(duì)開春之后玉米的種植也有肯定影響。據(jù)有關(guān)專家稱，玉米在苗期相對(duì)抗旱。在平原地帶玉米苗只要不旱死，隨后的有效降雨會(huì)對(duì)旱情有肯定緩解，總體減產(chǎn)最高幅度估計(jì)不會(huì)超過(guò)5%，應(yīng)普遍在2%—3%左右，但進(jìn)入7月中旬，假如天氣照舊持續(xù)干旱，玉米減產(chǎn)程度將大幅提高，產(chǎn)量若削減，相對(duì)于國(guó)內(nèi)穩(wěn)定的玉米需求，那么價(jià)格有望穩(wěn)中上揚(yáng)。

區(qū)域農(nóng)夫種糧收入受限，寄望玉米銷售收入增加

華北旱情在影響小麥的品質(zhì)和產(chǎn)量的同時(shí)，還會(huì)進(jìn)一步增加農(nóng)夫的小麥種植成本。且小麥與玉米作為華北產(chǎn)區(qū)主要的糧食品種，其種植收益在農(nóng)夫全年收入中仍占據(jù)肯定比重，此次華北嚴(yán)峻干旱導(dǎo)致小麥產(chǎn)量下降，要實(shí)現(xiàn)旱區(qū)農(nóng)夫種糧收入的增加，將會(huì)依靠銷售玉米收入的增加。

不過(guò)自去年華北玉米新玉米上市以來(lái)，在諸多利空因素的共同打壓之下，華北產(chǎn)區(qū)已淪為國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)的價(jià)格凹地，當(dāng)?shù)剞r(nóng)夫要想通過(guò)銷售糧食實(shí)現(xiàn)收入的連續(xù)增長(zhǎng)已是非常困難。因此市場(chǎng)始終傳言，為確保華北農(nóng)夫種糧收入保持連續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，國(guó)家有關(guān)部門正考慮在華北地區(qū)啟動(dòng)玉米的臨時(shí)收儲(chǔ)方案，假如真能如此，將會(huì)有效提振當(dāng)?shù)赜衩變r(jià)格。

“政策市”特征將更加明顯，預(yù)期玉米步入小麥后塵

為提振國(guó)內(nèi)玉米整體價(jià)格水平，我國(guó)先后四批在東北產(chǎn)區(qū)實(shí)行臨時(shí)存儲(chǔ)政策，總計(jì)收購(gòu)量達(dá)4000萬(wàn)噸。在政策收儲(chǔ)不斷增量的利好推動(dòng)下，春節(jié)之后東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格漲勢(shì)明顯，也由此引發(fā)部分農(nóng)夫惜售心理進(jìn)一步增加。雖然春節(jié)已經(jīng)過(guò)去一段時(shí)間了，但一些地區(qū)的玉米上市量較節(jié)后初期仍未消失明顯增加，導(dǎo)致部分執(zhí)行收儲(chǔ)任務(wù)的糧庫(kù)面臨無(wú)糧可收的局面。此時(shí)，華北玉米供應(yīng)充分，價(jià)格較低的優(yōu)勢(shì)得以顯現(xiàn)，隨著趕赴華北市場(chǎng)選購(gòu)主體數(shù)量的增加，該區(qū)域內(nèi)的玉米價(jià)格有望上揚(yáng)，不過(guò)當(dāng)?shù)厣罴庸て髽I(yè)與飼料養(yǎng)殖業(yè)需求始終難以有效回暖，加上缺乏利好政策的支撐，因此該區(qū)玉米價(jià)格全面上漲也難形成。

不過(guò)，如果華北地區(qū)能夠?qū)嵭信R時(shí)收購(gòu)方案，那么今年國(guó)家掌控的糧源將進(jìn)一步增加，對(duì)后期國(guó)家順價(jià)銷售策略也形成利好支撐。而且今年我國(guó)玉米市場(chǎng)“政策市”特征將更加明顯。市場(chǎng)普遍預(yù)期玉米將步入小麥的后塵。

綜上所述，華北遭受嚴(yán)峻干旱和凍害的確對(duì)玉米和小麥價(jià)格的上行構(gòu)成肯定利好支撐。但并不是支撐價(jià)格上漲關(guān)鍵因素。眾所周