籌資管理-第四節(jié)

會(huì)計(jì)學(xué)1籌資管理-第四節(jié)一、長(zhǎng)期借款籌資長(zhǎng)期借款籌資，指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的、使用期限超過(guò)一年的借款。長(zhǎng)期借款籌資主要用于滿足企業(yè)購(gòu)建固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期流動(dòng)資金占用的需要。第1頁(yè)/共50頁(yè)（一）長(zhǎng)期借款的種類

1、長(zhǎng)期借款按其用途不同，可分為固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、大修理借款、進(jìn)口設(shè)備借款、科技開(kāi)發(fā)和新產(chǎn)品試制借款等。長(zhǎng)期借款按照提供貸款的機(jī)構(gòu)不同，可分為政策性銀行貸款，商業(yè)性銀行貸款和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)提供的貸款。

2、長(zhǎng)期借款按有無(wú)擔(dān)保，可分為抵押貸款和信用貸款。

3、長(zhǎng)期借款按照借款利率的不同，還可分為固定利率借款和浮動(dòng)利率借款。

第2頁(yè)/共50頁(yè)（二）長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

1、長(zhǎng)期借款的優(yōu)點(diǎn)（1）籌資成本低（2）籌資速度快（3）借款彈性強(qiáng)（4）便于利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)（5）不改變企業(yè)的控制權(quán)

2、長(zhǎng)期借款的缺點(diǎn)（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大（2）限制條件較多（3）籌資數(shù)額有限第3頁(yè)/共50頁(yè)二、長(zhǎng)期債券籌資債券是債務(wù)人發(fā)行的，并向債權(quán)人承諾在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)還本付息的一種有價(jià)證券。發(fā)行債券是股份公司籌措長(zhǎng)期負(fù)債資本的又一重要方式。第4頁(yè)/共50頁(yè)（一）債券的基本要素

1、債券的面值債券的面值包含兩個(gè)方面：一是幣種，二是債券的票面金額。

2、債券的期限債券都有明確的到期日，債券從發(fā)行之日起至到期日之間的時(shí)間稱為債券的期限。在債券的期限內(nèi)，公司必須定期支付利息，債券到期時(shí)，必須償還本金，也可按規(guī)定分批償還或提前一次償還。

第5頁(yè)/共50頁(yè)3、票面利息率債券上通常都載明利率。債券利率是債券持有人定期獲取的利息與債券票面價(jià)值的比率。債券發(fā)行者在確定債券利率時(shí)要考慮市場(chǎng)利率、債券的到期日、自身資信狀況以及資本市場(chǎng)資金供求關(guān)系等因素的影響。

4、債券的價(jià)格理論上，債券的面值就應(yīng)是它的價(jià)格，事實(shí)上并非如此。也就是說(shuō)，由于債券的面值是固定的，而其價(jià)格卻是經(jīng)常變化的。發(fā)行者計(jì)息還本，依據(jù)的是債券的面值而非其價(jià)格。第6頁(yè)/共50頁(yè)（三）債券的分類

根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，公司債券可以分為不同的類別。1、按發(fā)行主體不同，可將債券分為政府債券、金融債券和公司債券。2、按有無(wú)抵押擔(dān)保，可將債券分為信用債券、擔(dān)保債券和抵押債券。信用債券：發(fā)行信用債券有許多限制性條件，這些條件最重要的是反抵押條款。3、按債券票面上是否記名，可將債券分為記名債券和無(wú)記名債券。4、按債券是否可轉(zhuǎn)換，可將債券分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。第7頁(yè)/共50頁(yè)5、按債券是否可收回，可將債券分為可收回債券和不可收回債券。6、按債券利率是否固定，可將債券分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。第8頁(yè)/共50頁(yè)（四）債券發(fā)行價(jià)格的確定（投資者愿意購(gòu)買的價(jià)格）

①等價(jià)發(fā)行

債券發(fā)行價(jià)格②折價(jià)發(fā)行

③溢價(jià)發(fā)行

債券之所以會(huì)存在溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行，主要是因?yàn)橘Y金市場(chǎng)上的利息率是經(jīng)常變化的，而企業(yè)債券上的利息率，一經(jīng)印出，便不易再進(jìn)行調(diào)整。從債券的開(kāi)印到正式發(fā)行，往往需要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，在這段時(shí)間內(nèi)如果資金市場(chǎng)上利率發(fā)生變化，就要靠調(diào)整發(fā)行價(jià)格的方法來(lái)使債券順利發(fā)行。例：P181第9頁(yè)/共50頁(yè)（六）債券籌資的利弊債券籌資的優(yōu)點(diǎn)

1、資金成本較低。

2、保證控制權(quán)。

3、發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。

4、調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)。債券籌資的缺點(diǎn)

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)高。

2、限制條件多。

3、籌資額有限。第10頁(yè)/共50頁(yè)三、融資租賃租賃是指出租人在承租人給予一定報(bào)酬的條件下，授予承租人在約定的期限內(nèi)占有和使用財(cái)產(chǎn)權(quán)的一種契約性行為。租賃從二十世紀(jì)50年代初在美國(guó)開(kāi)始興起。二十世紀(jì)80年代初期，中國(guó)國(guó)際信托投資公司（中信公司）首開(kāi)國(guó)際租賃之先例，開(kāi)始采用融資租賃方式籌集資金。到80年代末期，租賃尤其是融資租賃已成為一種重要的長(zhǎng)期資金籌集方式。租賃的種類按其性質(zhì)或目的的不同，租賃可以分為經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃。第11頁(yè)/共50頁(yè)（一）融資租賃的含義融資租賃又稱資本租賃、長(zhǎng)期租賃或財(cái)務(wù)租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購(gòu)買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。是現(xiàn)代租賃的主要類型。

是區(qū)別于經(jīng)營(yíng)租賃的一種長(zhǎng)期租賃形式，由于它可滿足企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期需要，故有時(shí)也稱為資本租賃。

第12頁(yè)/共50頁(yè)（二）融資租賃的形式

融資租賃按其業(yè)務(wù)的不同特點(diǎn)，可分為如下幾種形式：

1、直接租賃。即由出租人向設(shè)備制造商購(gòu)進(jìn)設(shè)備后直接出租給承租人使用，是融資租賃業(yè)務(wù)中比較普遍的一種形式。直接租賃的主要出租人是制造商、租賃公司、金融機(jī)構(gòu)等.2、售后租回。又叫回租租賃，是指承租人由于資金的需要將原屬于自己且需繼續(xù)使用的設(shè)備賣給出租人（需要簽訂銷售或購(gòu)買合同），然后再將其租回的租賃形式。第13頁(yè)/共50頁(yè)

3、杠桿租賃。杠桿租賃要涉及承租人、出租人和資金出借者三方當(dāng)事人。在杠桿租賃形式下，出租人一般只支付相當(dāng)于租賃資產(chǎn)價(jià)款20%-40%的資金，其余60%-80%的資金由其將欲購(gòu)置的資產(chǎn)作抵押，并以轉(zhuǎn)讓收取部分租金的權(quán)利作為擔(dān)保，向資金出借者（銀行或長(zhǎng)期貸款提供者）借資支付。這一租賃形式適用于巨額資產(chǎn)的租賃業(yè)務(wù)，從承租者角度看，杠桿租賃與其他融資租賃形式并無(wú)區(qū)別，同樣是按合同的規(guī)定，在租期內(nèi)獲得資產(chǎn)的使用權(quán)，按期支付租金。但對(duì)出租方卻不同：第一、出租方既是出租人又是借款者，據(jù)此既要收取租金又要支付債務(wù)；如果還款不及時(shí)，資產(chǎn)的所有權(quán)要?dú)w資金出借者所有。第二、出租方以較少投資（20%-40%）換得100%的折舊扣除或投資減稅額（指外國(guó)的投資減稅優(yōu)惠），從而獲得稅務(wù)上的好處，降低出租方的租賃成本。在正常情況下，杠桿租賃的出租人一般愿意將上述利益以低租金的方式轉(zhuǎn)讓一部分給承租人，使杠桿租賃的租金低于一般融資性租賃的租金。第14頁(yè)/共50頁(yè)（四）融資租賃租金的確定在租賃籌資方式下，承租企業(yè)要按合同規(guī)定向租賃公司支付租金。租金的數(shù)額和支付方式對(duì)承租企業(yè)的未來(lái)財(cái)務(wù)狀況具有直接的影響。1、融資租賃租金的構(gòu)成

融資性租賃的租金主要包括設(shè)備價(jià)款和租息兩部分，其中租息又可分為租賃公司的融資成本、租賃手續(xù)費(fèi)等。第15頁(yè)/共50頁(yè)2、影響租金的因素

①設(shè)備購(gòu)置成本，包括設(shè)備買價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)；②利息，即出租人為承租人購(gòu)置設(shè)備融資而應(yīng)計(jì)的利息；③租賃手續(xù)費(fèi)，指出租人承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的營(yíng)業(yè)費(fèi)用和一定的利潤(rùn)。這一部分的多少?zèng)]有一定的標(biāo)準(zhǔn)，由出租人和承租人雙方協(xié)商確定；④預(yù)計(jì)設(shè)備的殘值；⑤租賃期限。在以上幾個(gè)因素既定的情況下，租賃期限的長(zhǎng)短將影響租金總額，因而影響每期租金的金額；⑥租金的支付方式。第16頁(yè)/共50頁(yè)

①設(shè)備價(jià)款是租金的主要內(nèi)容，它由設(shè)備的買價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)和途中保險(xiǎn)費(fèi)等構(gòu)成。②資金成本指租賃公司為購(gòu)買租賃設(shè)備所籌資金的成本，即設(shè)備租賃期間的利息。③租賃手續(xù)費(fèi)（辦公費(fèi)、盈利）包括租賃公司承辦租賃設(shè)備的營(yíng)業(yè)費(fèi)用和一定的盈利。租賃手續(xù)費(fèi)由承租企業(yè)與租賃公司協(xié)商確定，按設(shè)備成本的一定比率計(jì)算。

第17頁(yè)/共50頁(yè)租金的計(jì)算方法：1、平均分?jǐn)偡?、等額年金法第18頁(yè)/共50頁(yè)3、租金的支付方式①后付租金②先付租金②=①/（1+i)第19頁(yè)/共50頁(yè)例：某企業(yè)為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模融資租入一臺(tái)機(jī)床，該機(jī)床的市價(jià)為198萬(wàn)元，租期10年，租賃公司的融資成本為20萬(wàn)元，租賃手續(xù)費(fèi)為15萬(wàn)元。租賃公司要求的報(bào)酬率為15%。

要求：

（1）確定租金總額。

（2）如果采用等額年金法，每年年初支付，則每期租金為多少？

（3）如果采用等額年金法，每年年末支付，則每期租金為多少？

已知(P/A,15%,9)=4.7716,（P/A，15%，10）=5.0188

(P/A,15%,11)=6.2337,(F/A,15%,9)=16.786

(F/A,15%,10)=20.304,(F/A,15%,11)=24.349第20頁(yè)/共50頁(yè)【答案及解析】

(1)租金總額=198+20+15=233(萬(wàn)元)

(2)如果采用等額年金法，每年年初支付，則每期租金為:

A=233÷[(P/A,15%,9)+1]=233÷(4.7716+1)=40.37(萬(wàn)元)

A=46.43÷(1+15%)=40.37(萬(wàn)元)(3)如果采用等額年金法，每年年末支付，則每期租金為:

A=233÷(P/A,15%,10)=233÷5.0188=46.43(萬(wàn)元)

第21頁(yè)/共50頁(yè)（五）融資租賃籌資的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)

1、籌資速度快。

2、設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小。

3、限制條款少。

4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。

5、稅收負(fù)擔(dān)輕。

6、為企業(yè)提供一種新的資金來(lái)源。缺點(diǎn)

1、資金成本較高。

2、喪失資產(chǎn)殘值。

3、固定的租金也會(huì)構(gòu)成一項(xiàng)較重的負(fù)擔(dān)。第22頁(yè)/共50頁(yè)（三）混合籌資企業(yè)在籌資過(guò)程中發(fā)行的證券，有的基本性質(zhì)是股票，但又具有債券的某些特點(diǎn)；有的基本性質(zhì)是債券，但又可能轉(zhuǎn)化為股票。這種具有雙重性質(zhì)的籌資活動(dòng)，被稱為混合性籌資。

混合性籌資主要有發(fā)行優(yōu)先股和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。

1.發(fā)行優(yōu)先股籌資

第23頁(yè)/共50頁(yè)2.可轉(zhuǎn)換債券籌資

定義：可轉(zhuǎn)換債券又稱為可轉(zhuǎn)換公司債券，是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。這種債券的轉(zhuǎn)換并未增加公司資本總量，但是改變了公司的資本結(jié)構(gòu)。

第24頁(yè)/共50頁(yè)

性質(zhì)：可轉(zhuǎn)換債券是市場(chǎng)上一種典型的混合性金融產(chǎn)品。在可轉(zhuǎn)換債券未轉(zhuǎn)換之前，投資人將它作為普通債券來(lái)持有，有票面利率和到期日，到期還本付息，具有債券的特征。在可轉(zhuǎn)換債券的持有人依據(jù)約定的條件將其轉(zhuǎn)換成股票之后，可轉(zhuǎn)換債券的持有人就成為了公司的股東。因此可轉(zhuǎn)換債券又被稱為“準(zhǔn)股票”，具有股票的特征?？赊D(zhuǎn)換債券還具有期權(quán)的特征，即投資者以放棄一定的利息收益為代價(jià)獲得一個(gè)權(quán)利：當(dāng)股票價(jià)格高于轉(zhuǎn)換價(jià)格時(shí)，按轉(zhuǎn)換價(jià)格將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，獲取價(jià)差利得。

第25頁(yè)/共50頁(yè)可轉(zhuǎn)換債券的要素相關(guān)股票：基準(zhǔn)股票，可轉(zhuǎn)換債券的標(biāo)的物轉(zhuǎn)換比率：就是可轉(zhuǎn)換公司債券在實(shí)際轉(zhuǎn)換時(shí)，一個(gè)單位的債券能換成的股票數(shù)量。轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)換價(jià)格：是指在可轉(zhuǎn)換公司債券整個(gè)有效期間債券可以據(jù)此轉(zhuǎn)換成基準(zhǔn)股票的每股價(jià)格。轉(zhuǎn)換價(jià)格=債券面值/轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換期：債券持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)利的有效時(shí)間一種是發(fā)行公司制定一個(gè)特定的轉(zhuǎn)換期限一種方式是不限制轉(zhuǎn)換的具體期限，投資者都可以任意選擇轉(zhuǎn)換時(shí)間?？赊D(zhuǎn)換債券利息率：即票面所附的利息率第26頁(yè)/共50頁(yè)（2）贖回條款

贖回條款包括不可贖回期、贖回期、贖回價(jià)格和贖回條件。不可贖回期是指可轉(zhuǎn)換債券從發(fā)行開(kāi)始，不能贖回的那段時(shí)間。不可贖回期結(jié)束之后，就進(jìn)入了可贖回期，在可贖回期內(nèi)，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司可以將債券贖回。發(fā)行公司將可轉(zhuǎn)換債券贖回時(shí)的價(jià)格，即贖回價(jià)格。該價(jià)格是事先規(guī)定的發(fā)行公司贖回債券的出價(jià)，一般高于可轉(zhuǎn)換債券的債券面值。贖回條件是對(duì)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司贖回債券的情況要求，即發(fā)行公司在什么情況下才能將債券贖回。

第27頁(yè)/共50頁(yè)（3）回售條款回售條款是指按照合同規(guī)定，在可轉(zhuǎn)換債發(fā)行公司發(fā)行的股票達(dá)到某種惡劣程度時(shí)，債券持有人有權(quán)將債券按照約定價(jià)格賣給發(fā)行公司的條款。這種條款有利于降低投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資人利益。

（4）強(qiáng)制性條款強(qiáng)制性條款是指在發(fā)行條款中規(guī)定，一旦具備某些條件，債券的持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票，無(wú)權(quán)要求償還本金的規(guī)定。

第28頁(yè)/共50頁(yè)（5）可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件

（6）可轉(zhuǎn)換債券籌資的利弊分析發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點(diǎn):1、發(fā)行初期資本成本較低

2、轉(zhuǎn)換價(jià)格高于發(fā)行股票市價(jià)有利于解決代理問(wèn)題，協(xié)調(diào)股東和債權(quán)人之間的矛盾

3、有力于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

4、有利于籌資發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的缺點(diǎn):1、稀釋股權(quán)(dilution)，由于可轉(zhuǎn)換債券可能轉(zhuǎn)換為普通股，一旦轉(zhuǎn)換，則普通股每股收益將下降

2、呆滯債券，即所謂“懸掛”(overhang)現(xiàn)象

3、低成本籌資的時(shí)限性第29頁(yè)/共50頁(yè)五、短期負(fù)債籌資（一）商業(yè)信用籌資

1、含義：商業(yè)信用是指商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款（延期交貨）形成的借貸關(guān)系，是買賣雙方企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)信用是企業(yè)最重要的一項(xiàng)短期資金來(lái)源，其數(shù)額遠(yuǎn)高于銀行短期借款。第30頁(yè)/共50頁(yè)2、商業(yè)信用的形式

1、賒購(gòu)商品－－應(yīng)付賬款

2、預(yù)收賬款

3、商業(yè)匯票－－應(yīng)付票據(jù)

4、其他3、信用條件

銷貨人對(duì)付款時(shí)間和現(xiàn)金折扣所作的具體規(guī)定。

形式：（1）預(yù)收賬款

（2）延期付款，但不提供現(xiàn)金折扣例：“net45”

（3）延期付款，但早付款可享受現(xiàn)金折扣“2/10,1/20,n/45”

資金成本？放棄的收益--------機(jī)會(huì)成本第31頁(yè)/共50頁(yè)（4）放棄現(xiàn)金折扣的資金成本（機(jī)會(huì)成本）的計(jì)算

某企業(yè)擬以“2/10，n/30”信用條件購(gòu)進(jìn)一批原料，價(jià)款10萬(wàn)元。

在這種情況下，企業(yè)的選擇有：（1）立即付款（10天內(nèi)付款），有2%的現(xiàn)金折扣的收益，不存在籌資成本；（2）延期付款（11~30天內(nèi)付款），放棄了2%的現(xiàn)金折扣，機(jī)會(huì)成本；選擇（投資收益率）計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的資金成本：每年的成本/實(shí)籌金額

CD：現(xiàn)金折扣率

N：失去現(xiàn)金折扣延期付款天數(shù)=信用期-折扣期第32頁(yè)/共50頁(yè)例:某公司擬采購(gòu)一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下：

1）立即付款，價(jià)格為9630元；

2）30天內(nèi)付款，價(jià)格為9750元；

3）31~60天內(nèi)付款，價(jià)格為9870元；

4）61~90天內(nèi)付款，價(jià)格為10000元。

要求計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的資金成本，并確定對(duì)該公司最有利的日期和價(jià)格。解：1)立即付款CD1=3.7%2)30天內(nèi)付款CD2=2.5%3)60天內(nèi)付款CD3=1.3%

對(duì)該公司最有利的日期和價(jià)格：31~60天內(nèi)付款，價(jià)格為9870元第33頁(yè)/共50頁(yè)

（二）銀行短期借款

1、含義短期借款主指短期銀行貸款，即企業(yè)為解決短期資金而向銀行借入的期限在一年以內(nèi)的借款。它是一種僅次于商業(yè)信用的短期籌資來(lái)源。

2、分類（1）

按照國(guó)際通行做法，短期借款按償還方式不同，分為一次性償還借款和分期償還借款。第34頁(yè)/共50頁(yè)（2）按有無(wú)擔(dān)保品，分為抵押借款和信用借款（3）我國(guó)目前的短期借款按照目的用途不同可分為若干種，主要有：流動(dòng)資金借款生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款臨時(shí)借款結(jié)算借款此外、還有科技開(kāi)發(fā)貸款、專項(xiàng)貸款和賣方信貸。企業(yè)在申請(qǐng)借款時(shí)，應(yīng)根據(jù)各種借款的條件和需要加以選擇。

第35頁(yè)/共50頁(yè)3、信用條件按照國(guó)際通行做法，銀行開(kāi)展短期借款往往帶有一些信用條件，主要有：

（1）信貸限額。信貸限額也叫信用額度，是銀行對(duì)借款人規(guī)定的無(wú)擔(dān)保借款的最高數(shù)額。

（2）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定。周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。企業(yè)享用周轉(zhuǎn)協(xié)定，通常要對(duì)貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)。例：P187

（3）補(bǔ)償性余額。這是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按信用額度或?qū)嶋H借用額的一定百分比（通常為10%——20%）計(jì)算的最低活期存款余額。從銀行的角度講，補(bǔ)償性余額可降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)償其可能遭受的損失；但對(duì)借款企業(yè)來(lái)說(shuō)，補(bǔ)償性余額則提高了借款的實(shí)際利率。例：P187

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（4）借款抵押。借款抵押即抵押短期貸款，是申請(qǐng)貸款企業(yè)以有價(jià)證券或其他財(cái)產(chǎn)作抵押品，向銀行申請(qǐng)并由銀

行按抵押品價(jià)值的一定比例計(jì)算發(fā)放的貸款。借款的抵押品通常是借款企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨、股票、債券以及房屋等。銀行接受抵押品后，將根據(jù)抵押品的賬面價(jià)值決定貸款金額，一般為抵押品賬面價(jià)值的30%—50%。抵押借款抵押借款的資金成本通常高于非抵押借款。

（5）借款的償還。第37頁(yè)/共50頁(yè)4、短期借款的付息方式常見(jiàn)的短期借款的利息支付方式主要有三種：

（1）收款法

收款法也叫利隨本清法，是指在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。

（2）貼現(xiàn)法

貼現(xiàn)法是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，到期時(shí)借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的方法。

（3）加息法

加息法是指銀行根據(jù)名義利率計(jì)算的利息加到貸款本金上計(jì)算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期等額償還本息之和的金額。

第38頁(yè)/共50頁(yè)六、營(yíng)運(yùn)資金籌資1、流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分析資產(chǎn)分為：流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債分為：流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債第39頁(yè)/共50頁(yè)流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)（季節(jié)性臨時(shí)性需要）永久性流動(dòng)資產(chǎn)（長(zhǎng)期穩(wěn)定需要）臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)短期負(fù)債籌資永久性流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)