第10章綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

會(huì)計(jì)學(xué)1第10章綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第一節(jié)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的

目的與內(nèi)容綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的內(nèi)容第1頁(yè)/共40頁(yè)為彌補(bǔ)財(cái)務(wù)分析的這一不足，有必要在財(cái)務(wù)能力單項(xiàng)分析的基礎(chǔ)上，將有關(guān)指標(biāo)按其內(nèi)在聯(lián)系結(jié)合起來(lái)進(jìn)行綜合分析。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是指在綜合分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果所做的綜合結(jié)論。一、綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的第2頁(yè)/共40頁(yè)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的在于：通過(guò)綜合分析評(píng)價(jià)明確企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的相互關(guān)系，找出制約企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”所在。通過(guò)綜合分析評(píng)價(jià)全面評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，明確企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平、位置及發(fā)展方向。通過(guò)綜合分析評(píng)價(jià)為企業(yè)利益相關(guān)者進(jìn)行投資決策提供參考。通過(guò)綜合分析評(píng)價(jià)為完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理提供依據(jù)。一、綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的第3頁(yè)/共40頁(yè)二、綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的內(nèi)容根據(jù)上述綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的意義和目的，綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)至少應(yīng)包括以下兩方面內(nèi)容：財(cái)務(wù)目標(biāo)與財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)相互關(guān)聯(lián)綜合分析評(píng)價(jià)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合分析評(píng)價(jià)。第4頁(yè)/共40頁(yè)綜合分析指標(biāo)體系盈利能力銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)盈利能力資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力資本經(jīng)營(yíng)盈利能力上市公司盈利能力償債能力短期償債能力長(zhǎng)期償債能力營(yíng)運(yùn)能力全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力發(fā)展能力銷(xiāo)售增長(zhǎng)能力可持續(xù)增長(zhǎng)能力第5頁(yè)/共40頁(yè)利潤(rùn)表資產(chǎn)負(fù)債表盈利能力-資本資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力償債能力發(fā)展能力發(fā)展能力盈利能力-銷(xiāo)售償債能力權(quán)責(zé)發(fā)生制第6頁(yè)/共40頁(yè)第十章財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià)第一節(jié)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的與內(nèi)容第二節(jié)杜邦財(cái)務(wù)綜合分析及其發(fā)展第三節(jié)績(jī)效評(píng)價(jià)分析第7頁(yè)/共40頁(yè)第二節(jié)杜邦財(cái)務(wù)綜合分析及其發(fā)展杜邦財(cái)務(wù)分析體系杜邦財(cái)務(wù)分析體系的變形與發(fā)展——帕利普財(cái)務(wù)分析體系第8頁(yè)/共40頁(yè)杜邦財(cái)務(wù)分析體系（TheDuPontSystem）又稱(chēng)杜邦分析體系，是以盈利能力為企業(yè)的核心能力，以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，根據(jù)盈利能力比率、資產(chǎn)管理比率和債務(wù)管理比率三者之間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行綜合、系統(tǒng)的分析和評(píng)價(jià)的一種方法。由于該指標(biāo)體系是由美國(guó)杜邦公司首創(chuàng)并最先采用的，故稱(chēng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系。

一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系第9頁(yè)/共40頁(yè)圖12—1杜邦財(cái)務(wù)分析體系分解圖

第10頁(yè)/共40頁(yè)◆WILMINGTON總部制圖室：第11頁(yè)/共40頁(yè)2◆WILMINGTON總部制圖室：第12頁(yè)/共40頁(yè)◆WILMINGTON總部制圖室：這一等式被稱(chēng)為杜邦等式。第13頁(yè)/共40頁(yè)二、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的變形與發(fā)展

——帕利普財(cái)務(wù)分析體系隨著經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的發(fā)展、變化和人們對(duì)企業(yè)目標(biāo)認(rèn)識(shí)的進(jìn)一步升華，許多人對(duì)杜邦財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行了變形、補(bǔ)充，使其不斷完善與發(fā)展。美國(guó)哈佛大學(xué)教授帕利普等在其所著的《企業(yè)分析評(píng)價(jià)》一書(shū)中，將財(cái)務(wù)分析體系（帕利普財(cái)務(wù)分析體系）作了重新界定。第14頁(yè)/共40頁(yè)二、杜邦財(cái)務(wù)分析體系的變形與發(fā)展

——帕利普財(cái)務(wù)分析體系帕利普財(cái)務(wù)分析體系的含義帕利普財(cái)務(wù)分析體系是以可持續(xù)增長(zhǎng)率指標(biāo)為核心，將反映企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力及償債能力的指標(biāo)聯(lián)系在一起形成的全面反映企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況的分析的方法。帕利普財(cái)務(wù)分析體系的特點(diǎn)本著可持續(xù)發(fā)展的原則，將可持續(xù)增長(zhǎng)率作為核心指標(biāo)，并相應(yīng)納入了大量的反映企業(yè)盈利能力、各部分資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力、長(zhǎng)短期償債能力等多元化的財(cái)務(wù)比率，使財(cái)務(wù)分析體系更完善、更全面、更靈活。第15頁(yè)/共40頁(yè)圖12—2帕利普財(cái)務(wù)分析體系圖

第16頁(yè)/共40頁(yè)第十章財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià)第一節(jié)綜合分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目的與內(nèi)容第二節(jié)杜邦財(cái)務(wù)綜合分析及其發(fā)展第三節(jié)績(jī)效評(píng)價(jià)分析第17頁(yè)/共40頁(yè)◆沃爾綜合評(píng)分分析法◆國(guó)有企業(yè)績(jī)效考核制度的演變◆中央企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系介紹第三節(jié)績(jī)效評(píng)價(jià)分析第18頁(yè)/共40頁(yè)沃爾綜合評(píng)分分析法◆沃爾綜合評(píng)分分析法的產(chǎn)生與意義將反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的各類(lèi)財(cái)務(wù)比率集中在一張表中，能夠清晰、明了地反映出企業(yè)各方面的財(cái)務(wù)狀況。

第三節(jié)績(jī)效評(píng)價(jià)分析第19頁(yè)/共40頁(yè)沃爾評(píng)分法采用的7個(gè)指標(biāo)分別是流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)/負(fù)債、資產(chǎn)/固定資產(chǎn)、銷(xiāo)售成本/存貨、銷(xiāo)售額/應(yīng)收賬款、銷(xiāo)售額/固定資產(chǎn)和銷(xiāo)售額/凈資產(chǎn)，分別給予25%、25%、15%、10%、10%、10%和5%的權(quán)重，總和為100分。第三節(jié)績(jī)效評(píng)價(jià)分析第20頁(yè)/共40頁(yè)ZX公司沃爾評(píng)分法分析表財(cái)務(wù)比率比重1標(biāo)準(zhǔn)比率2實(shí)際比率3相對(duì)比率4=3÷2評(píng)分5=1×4流動(dòng)比率凈資產(chǎn)/負(fù)債資產(chǎn)/固定資產(chǎn)銷(xiāo)售成本/存貨銷(xiāo)售額/應(yīng)收賬款銷(xiāo)售額/固定資產(chǎn)銷(xiāo)售額/凈資產(chǎn)252515101010521.52.586435.34.74.516.716.41132.73.11.82.12.72.816678272127285合計(jì)100252第21頁(yè)/共40頁(yè)◆沃爾綜合評(píng)分分析法◆國(guó)有企業(yè)績(jī)效考核制度的演變◆中央企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系介紹第三節(jié)績(jī)效評(píng)價(jià)分析第22頁(yè)/共40頁(yè)國(guó)有企業(yè)績(jī)效考核制度的演變（1）改革開(kāi)放后國(guó)有企業(yè)改革進(jìn)程（2）績(jī)效考核制度的變遷過(guò)程第23頁(yè)/共40頁(yè)（1）改革開(kāi)放后國(guó)有企業(yè)改革進(jìn)程第一階段：放權(quán)讓利，開(kāi)始有了考核的必要。

1978---1984年有考核的愿望，但考核的責(zé)任不明確。第二階段：承包經(jīng)營(yíng)，需要確定經(jīng)營(yíng)責(zé)任。

1984---1992年考核的責(zé)任相對(duì)明確，但考核的主體不明確，導(dǎo)致考核的責(zé)任難以落實(shí)到位。第24頁(yè)/共40頁(yè)（1）改革開(kāi)放后國(guó)有企業(yè)改革進(jìn)程第三階段：公司制改革，迫切需要對(duì)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估。

1992---2002年 對(duì)考核的認(rèn)識(shí)和需求都很明確，考核者與被考核者的關(guān)系基本明確。但是，考核的內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)不明確，原有的考核和評(píng)價(jià)方法不能適應(yīng)企業(yè)監(jiān)管的迫切需要。1990年12月19日,上海證券交易所成立;1991年7月3日深圳證券交易所成立第四階段：國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革，提供了業(yè)績(jī)考核的政策和法律保障。

2002年至今

2002年，國(guó)務(wù)院頒布了《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理?xiàng)l例》，以法律的方式提出，建立嚴(yán)密的科學(xué)的業(yè)績(jī)考核體系和公平合理的獎(jiǎng)懲體系。第25頁(yè)/共40頁(yè)（2）績(jī)效考核制度的變遷過(guò)程第一個(gè)時(shí)期：生產(chǎn)效率的考核?？偖a(chǎn)值和增長(zhǎng)率、上繳利潤(rùn)和增長(zhǎng)率、產(chǎn)值利稅率和增長(zhǎng)率、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定提高率、銷(xiāo)售收入利潤(rùn)率和增長(zhǎng)率16第二個(gè)時(shí)期：生產(chǎn)效率向經(jīng)濟(jì)效益過(guò)渡的考核。勞動(dòng)生產(chǎn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、資金利稅率等8第三個(gè)時(shí)期：經(jīng)濟(jì)效益為主的考核。1992年產(chǎn)品銷(xiāo)售率、資金利稅率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率、流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率、凈產(chǎn)值率1995年銷(xiāo)售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本收益率、保值增值率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、社會(huì)貢獻(xiàn)率、社會(huì)積累率第四個(gè)時(shí)期：企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)。第五個(gè)時(shí)期：經(jīng)營(yíng)管理者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的考核。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指數(shù)法第26頁(yè)/共40頁(yè)（2）績(jī)效考核制度的變遷過(guò)程第一個(gè)時(shí)期：生產(chǎn)效率的考核。-產(chǎn)值第二個(gè)時(shí)期：生產(chǎn)效率向經(jīng)濟(jì)效益過(guò)渡的考核。-利潤(rùn)第三個(gè)時(shí)期：經(jīng)濟(jì)效益為主的考核。-股東權(quán)益第四個(gè)時(shí)期：企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)。第五個(gè)時(shí)期：經(jīng)營(yíng)管理者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的考核。第27頁(yè)/共40頁(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系-1995年財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值權(quán)數(shù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率18％15總資產(chǎn)報(bào)酬率20％15資本收益率25％15資本保值增值率105％10資產(chǎn)負(fù)債率50％5流動(dòng)比率25(or速動(dòng)比率)15應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率125存貨周轉(zhuǎn)率105社會(huì)貢獻(xiàn)率35％10社會(huì)積累率30％15合計(jì)100第28頁(yè)/共40頁(yè)（2）績(jī)效考核制度的變遷過(guò)程第一個(gè)時(shí)期：生產(chǎn)效率的考核。-產(chǎn)值第二個(gè)時(shí)期：生產(chǎn)效率向經(jīng)濟(jì)效益過(guò)渡的考核。-利潤(rùn)第三個(gè)時(shí)期：經(jīng)濟(jì)效益為主的考核。-股東權(quán)益第四個(gè)時(shí)期：企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)。1999年，政府制定新的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，主要包括四個(gè)方面的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)和8項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)。四個(gè)方面的綜合評(píng)價(jià)：經(jīng)營(yíng)能力、經(jīng)營(yíng)水平、信用狀況、發(fā)展?jié)摿?/p>

八項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)：經(jīng)營(yíng)者基本素質(zhì)、產(chǎn)品市場(chǎng)占有能力、基礎(chǔ)管理水平、經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展創(chuàng)新能力、在崗員工素質(zhì)、技術(shù)裝備更新水平以及綜合社會(huì)貢獻(xiàn)第五個(gè)時(shí)期：經(jīng)營(yíng)管理者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的考核。第29頁(yè)/共40頁(yè)（2）績(jī)效考核制度的變遷過(guò)程第一個(gè)時(shí)期：生產(chǎn)效率的考核。-產(chǎn)值第二個(gè)時(shí)期：生產(chǎn)效率向經(jīng)濟(jì)效益過(guò)渡的考核。-利潤(rùn)第三個(gè)時(shí)期：經(jīng)濟(jì)效益為主的考核。-股東權(quán)益第四個(gè)時(shí)期：企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)。第五個(gè)時(shí)期：經(jīng)營(yíng)管理者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的考核。2002年，國(guó)資委成立后，頒布了《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法》，國(guó)有企業(yè)逐步建立起一個(gè)“橫向到邊、縱向到底、激勵(lì)有力、約束有方”對(duì)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核體系。2006年4月發(fā)布的《中央企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行辦法》2012年12月21日發(fā)布的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法》，2013年1月1日?qǐng)?zhí)行

第30頁(yè)/共40頁(yè)第三節(jié)績(jī)效評(píng)價(jià)分析績(jī)效評(píng)價(jià)分析的指標(biāo)體系-2002年評(píng)價(jià)指數(shù)類(lèi)別基本指標(biāo)修正指標(biāo)評(píng)議指標(biāo)一、財(cái)務(wù)效益狀況凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率資本保值增值率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)1、經(jīng)營(yíng)者基本素質(zhì)2、產(chǎn)品市場(chǎng)占有能力（服務(wù)滿(mǎn)意度）3、基礎(chǔ)管理比較水平4、發(fā)展創(chuàng)新能力5、經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略6、在崗員工素質(zhì)狀況7、技術(shù)裝備更新水平（服務(wù)硬環(huán)境）8、綜合社會(huì)貢獻(xiàn)二、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不良資產(chǎn)比率三、償債能力狀況資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)速動(dòng)比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率四、發(fā)展能力狀況營(yíng)業(yè)（銷(xiāo)售）增長(zhǎng)率資本積累率三年資本平均增長(zhǎng)率三年?duì)I業(yè)平均增長(zhǎng)率技術(shù)投入比率第31頁(yè)/共40頁(yè)◆沃爾綜合評(píng)分分析法◆國(guó)有企業(yè)績(jī)效考核制度的演變◆中央企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系介紹第三節(jié)績(jī)效評(píng)價(jià)分析第32頁(yè)/共40頁(yè)中央企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系介紹非金融企業(yè)中央企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行辦法(國(guó)資委令14號(hào))中央企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施細(xì)則(國(guó)資發(fā)[2006]157號(hào))年度行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值評(píng)價(jià)依據(jù)金融企業(yè)金融類(lèi)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)暫行辦法

(財(cái)金[2009]3號(hào))金融類(lèi)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施細(xì)則(財(cái)金[2009]169號(hào)年度行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值第33頁(yè)/共40頁(yè)1.評(píng)價(jià)內(nèi)容2.評(píng)價(jià)指標(biāo)3.評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)4.評(píng)價(jià)方法5.評(píng)價(jià)結(jié)果基本要素第34頁(yè)/共40頁(yè)

財(cái)務(wù)績(jī)效的四個(gè)方面盈利能力資產(chǎn)質(zhì)量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)1.評(píng)價(jià)內(nèi)容：財(cái)務(wù)績(jī)效與管理績(jī)效第35頁(yè)/共40頁(yè)1.評(píng)價(jià)內(nèi)容：財(cái)務(wù)績(jī)效與管理績(jī)效第36頁(yè)/共40頁(yè)2.評(píng)價(jià)指標(biāo)

修正指標(biāo)4修正指標(biāo)3修正指標(biāo)4修正指標(biāo)3盈利能力指標(biāo)資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)指標(biāo)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)基本指標(biāo)2基本指標(biāo)2基本指標(biāo)2基本指標(biāo)2評(píng)議指標(biāo)

第一層次定量指標(biāo)第二層次定量指標(biāo)第三層次定性指標(biāo)第一層次定量指標(biāo)第二層次定量指標(biāo)第三層次定性指標(biāo)第一層次定量指標(biāo)第二層次定量指標(biāo)第37頁(yè)/共40頁(yè)評(píng)價(jià)內(nèi)容權(quán)數(shù)財(cái)務(wù)績(jī)效（70％）管理績(jī)效（30％）基本指標(biāo)權(quán)數(shù)修正指標(biāo)權(quán)數(shù)評(píng)議指標(biāo)權(quán)數(shù)盈利能力狀況34凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率2014銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè))利潤(rùn)率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費(fèi)用利潤(rùn)率資本收益