中小企業(yè)“29”種融資模式介紹

中小企業(yè)“29”種融資模式介紹29種融資模式主要分為四類：一是債權(quán)融資，二是股權(quán)融資，三是內(nèi)部融資和貿(mào)易融資模式，四是項目融資和政策融資，五是信托融資。但多數(shù)模式融資門檻高、融資成本貴、融資效率低，遠達不到中小企業(yè)融資”小額、快速、靈活“的需求。一、債權(quán)融資模式1、 國內(nèi)銀行貸款銀行貸款是指銀行以一定的利率將資金貸放給資金需要者，并約定期限歸還的一種經(jīng)濟行為。在很多國家，銀行貸款在企業(yè)融資總額中所占的比重都是最高的。企業(yè)對融資的需求不同，對融資渠道的選擇就不同。如果需要一種風險小、成本低的資金，銀行貸款是最合適的。建立良好的銀企關系，合理利用銀行貸款，是中小企業(yè)解決資金困難，取得經(jīng)營成功的重要手段。2、 國外銀行貸款國外銀行貸款，顧名思義，是由外資銀行向企業(yè)提供的貸款。在我國加入世界貿(mào)易組織協(xié)議中，對于銀行業(yè)的開放是逐步推進的。目前，我國金融監(jiān)管當局已經(jīng)取消了中資企業(yè)向外資銀行申貸的審批，取消了對外資金融機構(gòu)外匯業(yè)務對象的限制。這意味著以前只有對三資企業(yè)、港澳臺和外國人提供外匯業(yè)務的外資銀行，可以把外匯業(yè)務服務對象擴大到中國境內(nèi)所有單位和個人。由于現(xiàn)獲準在華經(jīng)營的都是世界著名并在全球擁有廣泛分支機構(gòu)且與同業(yè)簽有協(xié)議的大銀行，通過這些銀行辦理外匯業(yè)務，不僅可以節(jié)省時間，而且節(jié)省了資金在途的利息，還可以免去因中外銀行間的中轉(zhuǎn)而額外支付的手續(xù)費。在不久的將來，外資銀行、中資銀行、合資銀行可以在完全相同的領域和條件下，向所有的中國企業(yè)和居民提供全方位的服務。外資銀行開展的外匯和人民幣業(yè)務為中小企業(yè)間接融資開辟了新的渠道，可以為中小企業(yè)發(fā)展提供及時的資金支持。3、 發(fā)行債券融資債券是企業(yè)直接向社會籌措資金時，向投資者發(fā)行，承諾按既定利率支付利息并按約定條件償還本金的債務憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務關系，債券發(fā)行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權(quán)人?！豆痉ā芬?guī)定，股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者兩個以上的國有獨資主體投資設立的有限責任公司，為了籌集生產(chǎn)經(jīng)營資金，可以發(fā)行公司債券。4、 民間借貸融資民間借貸是指自然人之間或自然人與法人、其他組織之間的借貸關系。在我國，民間借貸活動一直游離于現(xiàn)行金融體制之外，處于地下狀態(tài)。民間借貸多發(fā)生在經(jīng)濟較發(fā)達、市場化程度較高的地區(qū)，例如我國廣東、江浙地區(qū)。這些地區(qū)經(jīng)濟活躍，資金流動性強，資金需求量大。市場存在現(xiàn)實需求決定了民間借貸的長期存在并且業(yè)務興旺。這種需求表現(xiàn)為：一方面，國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)普遍存在一定程度的“忽視”，中小企業(yè)出于自身生存和發(fā)展的要求，迫切需要資金支持，但在正規(guī)融資渠道又受到長期排斥。另一方面，民間又確有大量的游資找不到好的投資渠道。正是這樣的資金供求關系催生了民間借貸，并使之愈演愈烈。5、 信用擔保融資信用擔保作為一種特殊的中介活動，介于商業(yè)銀行與企業(yè)之間，它是一種信譽證明和資產(chǎn)責任保證結(jié)合在一起的中介服務活動。擔保人提供擔保，來提高被擔保人的資信等級。另外，由于擔保人是被擔保人潛在的債權(quán)人和資產(chǎn)所有人，因此，擔保人有權(quán)對被擔保人的生產(chǎn)經(jīng)營活動進行監(jiān)督，甚至參與其經(jīng)營管理活動。6、 融租賃融資融資租賃指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。融資租賃和傳統(tǒng)租賃一個本質(zhì)的區(qū)別就是：傳統(tǒng)租賃以承租人租賃使用物件的時間計算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時間計算租金。二、股權(quán)融資模式7、 股權(quán)出讓融資股權(quán)出讓融資，是指中小企業(yè)出讓企業(yè)的部分股權(quán)，以籌集企業(yè)所需要的資金。按所出讓股權(quán)的價格與其賬面價格的關系，股權(quán)出讓融資可以劃分為溢價出讓股權(quán)、平價出讓股權(quán)和折價出讓股權(quán)；按出讓股權(quán)所占比例，又可以劃分為出讓企業(yè)全部股權(quán)、出讓企業(yè)大部分股權(quán)和出讓企業(yè)少部分股權(quán)。8、 增資擴股融資增效擴股融資，是指中小企業(yè)根據(jù)發(fā)展的需要，擴大股本，融入所需資金。按擴充股權(quán)的價格與股權(quán)原有賬面價格的關系，可以劃分為溢價擴股、平價擴股；按資金來源劃分，可以分為內(nèi)源增資擴股（集資）與外源增資擴股（私募）。9、 產(chǎn)權(quán)交易融資產(chǎn)權(quán)交易是企業(yè)財產(chǎn)所有權(quán)及相關財產(chǎn)權(quán)益的有償轉(zhuǎn)讓行為和市場經(jīng)營活動，是指除上市公司股份轉(zhuǎn)讓以外的企業(yè)產(chǎn)權(quán)的有償轉(zhuǎn)讓?？梢允瞧髽I(yè)資產(chǎn)與資產(chǎn)的交換、股份與股份的交換，也可以是用貨幣購買企業(yè)的資產(chǎn)，或用貨幣購買企業(yè)的股份，也可以是幾種形式的綜合。10、 杠桿收購融資杠桿收購是指主要通過債務融資，即增加公司財務杠桿力度的辦法籌集收購資金來獲得對目標企業(yè)的控制權(quán)，并用目標公司的現(xiàn)金流量償還債務。在杠桿收購中一般借入獎金占收購資金總額的70%-80%，其余部分為自有資金。通過杠桿收購方式重新組建后的公司總負責率為85%以上。11、 引進風險投資風險投資（VentureCapital）是一種投資于極具發(fā)展?jié)摿Φ母叱砷L性風險企業(yè)并為之提供經(jīng)營管理服務的權(quán)益資本。風險投資的運營主要分為資金的進入、風險企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和風險資本的退出這三個階段。一個風險企業(yè)從創(chuàng)業(yè)到發(fā)展壯大一般則要經(jīng)過種子期、創(chuàng)建期、擴展期和成熟期四個階段。12、 投資銀行投資投資銀行是資本市場的專家。企業(yè)在上市公開募集資金之前可以先通過私募引入投資銀行的投資，使其成為企業(yè)的戰(zhàn)略投資者。這一方面能吸引新的股東注資入股，提高企業(yè)的知名度；另一方面，投資銀行也可以利用自己的資源，輔導企業(yè)良性成長。13、 國內(nèi)上市融資我國的股票市場正處于發(fā)展階段。對于企業(yè)中符合發(fā)行股票要求的企業(yè)來說，可以考慮利用股票市場籌集所需資金。股票融資的目的不盡相同。中小型企業(yè)發(fā)行股票不單單是為了籌集資金，也有的是為了使企業(yè)進一步發(fā)展壯大。14、 境外上市融資境外上市融資，是企業(yè)根據(jù)國家的有關法律在境外資本市場上市發(fā)行股票融資的一種模式。目前我國企業(yè)實際可選擇的境外資本市場包括美國紐約股票交易所和NASDAQ股票市場、倫敦股票交易所、新加坡股票交易所、香港聯(lián)合證券交易所主板和創(chuàng)業(yè)板市場。其中香港聯(lián)交所是國內(nèi)企業(yè)境外上市融資的首選。15、 買殼上市融資所謂買殼上市，是指非上市公司通過收購控股上市公司來取得上市地位，然后利用反向收購的方式注入自己的有關業(yè)務和資產(chǎn)。這種方式就是非上市公司利用上市公司的“殼”，先達到絕對控股地位，然后進行資產(chǎn)和業(yè)務重組，利用目標“殼”公司的法律上市地位，通過合法的公司變更手續(xù)，使自己成為上市公司。與之相對應的還有借殼上市。三、內(nèi)部融資和貿(mào)易融資模式16、 留存盈余融資企業(yè)除了從外部融資外，還可以通過對分配方式的科學合理安排獲得需要的資金。企業(yè)的稅后利潤是企業(yè)可以從內(nèi)部掌握的資金，使用起來靈活，具有一定的優(yōu)越性，籌資成本相對較低。留存盈余是企業(yè)繳納所得稅后形成的，其所有權(quán)屬于股東。股東將這一部分未分配的稅后利潤留存于企業(yè)，實質(zhì)上是對企業(yè)追加投資。如果企業(yè)將留存盈余用于再投資所獲得的收益率低于股東自己進行另一項風險類似的投資的收益率，企業(yè)就不應該保留留存盈余而應將其分配給股東。留存盈余融資是企業(yè)內(nèi)部融資重要方式。中小企業(yè)的收益分配包括向投資者發(fā)放股利和企業(yè)保留部分盈余兩個方面，企業(yè)利用留存盈余融資，就是對稅后利潤進行分配，確定企業(yè)留用的金額，是為了投資者的長遠增值目標服務。從另外一個角度看，研究中小企業(yè)如何以留存盈余融資，就是研究企業(yè)如何進行分配的股利政策。股利政策對公司籌措資金決策非常重要。股利政策包括是否發(fā)放股利、何時發(fā)放股利、發(fā)放何種形式的股利、股利發(fā)放數(shù)量多少等問題。如果這些問題處理得當，能夠直接增加企業(yè)積累能力，吸引投資者和潛在投資者投資，增強其投資信心，為企業(yè)的進一步發(fā)展打下良好的基礎。17、 資產(chǎn)管理融資資產(chǎn)管理融資屬于企業(yè)的內(nèi)源融資。企業(yè)可以將其資產(chǎn)通過抵押、質(zhì)押等手段融資，另外應該指出的是，通過對資產(chǎn)進行有效科學的管理，節(jié)省企業(yè)在資產(chǎn)上的資金占用，也可以擴大企業(yè)的資金來源。資產(chǎn)管理融資主要可分為兩類：一是應收賬款融資；二是存貨融資。18、 票據(jù)貼現(xiàn)融資票據(jù)貼現(xiàn)融資，是指票據(jù)持有人在資金不足時，將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給收款人的一項銀行授信業(yè)務，是企業(yè)為加快資金周轉(zhuǎn)促進商品交易而向銀行提出的金融需求。票據(jù)一經(jīng)貼現(xiàn)便歸貼現(xiàn)銀行所有，貼現(xiàn)銀行到期可憑票直接向承兌銀行收取票款。在我國，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。以商業(yè)票據(jù)進行支付是商業(yè)中很普遍的現(xiàn)象，但如果企業(yè)需要靈活的資金周轉(zhuǎn)民，往往需要通過票據(jù)貼現(xiàn)的形式使手中的“死錢”變成“活錢”。票據(jù)貼現(xiàn)可以看作是銀行以購買未到期銀行承兌匯票的方式向企業(yè)發(fā)放貸款。貼現(xiàn)者可預先得到銀行墊付的融資款項，加速公司資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效率。19、 資產(chǎn)典當融資典當是指當戶將其動產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)利作為當物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當物抵押給典當行，交付一定比例費用，取得當金并在約定期限內(nèi)支付當金利息、償還當金、贖回典當物的行為。典當行則是指依照《中華人民共和國公司法》和《典當行管理辦法》設立的專門從事典當活動的企業(yè)法人。典當迄今已有1700多年的歷史。在中國近代銀行業(yè)誕生之前，典當是民間主要的融資渠道，在調(diào)劑余缺、促進流通、穩(wěn)定社會等方面占據(jù)相當重要的地位。現(xiàn)在典當行是以實物占有權(quán)轉(zhuǎn)移形式為非國有中、小企業(yè)和個人提供臨時性質(zhì)押貸款的特殊金融企業(yè)。典當融資是我國中小企業(yè)融資渠道的有效補充。當中小企業(yè)把有關物品用來質(zhì)押典當時，典當行就會根據(jù)該物品的市場零售價及新舊程序、質(zhì)量優(yōu)劣，盡可能做出公平、合理的評估，然后在此基礎上確定典當發(fā)放的額度，并向中小企業(yè)提供資金。典當也許是一種最古老的行當，并且在許多人眼里具有不光彩的歷史。但在近年的企業(yè)融資中，典當以它特有的優(yōu)勢重新?lián)碛辛耸袌?。典當行具有兩個基本功能：一是融資服務。只要當物在當期內(nèi)不發(fā)生絕當（即不再贖回），典當就在發(fā)揮融資功能。二是商品銷售服務。事實上，隨著私營中小企業(yè)大規(guī)模發(fā)展，在我國的許多地區(qū)特別是東南沿海地區(qū)，典當行更多體現(xiàn)的是第一功能，商品銷售功能成為次要的功能。20、 商業(yè)信用融資商業(yè)信用是指在商品交易中，交易雙方通過延期付款或延期交貨所形成的一種借貸關系，是企業(yè)之間發(fā)生的一種信用關系。它是由商品交換中商品與貨幣在時間上的分離而產(chǎn)生的，它產(chǎn)生于銀行信用之前。中小企業(yè)如果能有效地利用商業(yè)信用，可以在短期里籌措一些資金，從而暫時緩解企業(yè)的資金壓力。商業(yè)信用發(fā)生在購銷者之間，信用雙方互惠互利，采用這種方式融資快捷方便，保證了企業(yè)再生產(chǎn)的順利進行。目前，商業(yè)信用已成為企業(yè)短期融資的重要方法，在經(jīng)濟生活中發(fā)揮著越來越大的作用。21、 國際貿(mào)易融資國際貿(mào)易融資是指各國政府為支持本國企業(yè)進行進出口貿(mào)易而由政府機構(gòu)、銀行等金融機構(gòu)或進出口商之間提供資金，主要形式有國際貿(mào)易短期籌資和中長期籌資兩種。國際貿(mào)易短期籌資包括出口商的籌資和進口商的籌資。出口商的籌資包括：進口商對出口商的預付款；銀行對出口商提供貸款。進口商的籌資包括：出口商向進口商提供信貸；銀行對進口商提供貸款。國際貿(mào)易中長期籌資即是我們通常所說的出口信貸，它是以出口國政府的金融支持為后盾，通過銀行對出口商或進口商提供低于市場利率并提供信貸擔保的一種籌資方式。具體表現(xiàn)為國際商品交換中的延期付款信用和貨幣資本的借款。前者是指出口商為了向外國買主推銷商品，以延期付款作為優(yōu)惠條件來吸引對方，從而向進口商提供的信用；后者是指當出口商接到國外買主的訂單以后，在其向買主交售貨物并收到貨款之前，需要從銀行或其他金融機構(gòu)得到貸款，以繼續(xù)組織出口貨物的生產(chǎn)和銷售。22、 補償貿(mào)易融資國際補償貿(mào)易是國外向國內(nèi)公司提供機器設備、技術(shù)、各種服務、培訓人員等作為貸款，待項目投產(chǎn)后，國內(nèi)公司以該項目的產(chǎn)品或以商定的其他方法予以償還的經(jīng)濟活動。補償貿(mào)易按償還方式來劃分，一般分為直接補償、間接補償和綜合補償三種形式。補償貿(mào)易是一種重要的籌資方式，對中小企業(yè)具有重要意義。四、項目融資和政策融資模式23、 項目包裝融資所謂項目包裝融資，是指根據(jù)市場運行規(guī)律，經(jīng)過精密的構(gòu)思和策劃，對具有潛力的項目進行包裝和運作，以豐厚的回報吸引投資者，為項目融得資金，從而完成項目的建設。項目離不開包裝，要想取得良好的經(jīng)濟的社會效益，必須做好項目的包裝。對于一個項目的包裝，其最終目的，就是要讓國內(nèi)外投資者在很短的時間內(nèi)，選擇既是政府所需要的，又是投資者投資風險較小和發(fā)展前景看好的項目。24、 高新技術(shù)融資高新技術(shù)融資，即用高新技術(shù)成果進行產(chǎn)業(yè)化融資的一種模式，是科技型中小企業(yè)可以采用的一種適用的融資模式?？萍夹椭行∑髽I(yè)具有建設所需資金少，建成周期短，決策機制靈活，管理成本低廉，能夠適應市場多樣性的需求等特點，特別是在創(chuàng)新機制和創(chuàng)新效率方面具有其他企業(yè)無法比擬的優(yōu)勢。近年來的發(fā)展表明，科技型中小企業(yè)無論是在數(shù)量上還是在質(zhì)量上，都已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，是國家經(jīng)濟發(fā)展新的重要的增長點。結(jié)合我國科技型中小企業(yè)發(fā)展的特點和資本市場的現(xiàn)狀，建立以政府支持為主的科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，是促進我國經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的一項重要措施。25、 BOT項目融資BOT的英文全稱為Build-Operate-Transfer，意思是建設-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓。BOT的實質(zhì)是一種債務與股權(quán)相混合的產(chǎn)權(quán)。它是由項目構(gòu)成的有關單位（（承建商、經(jīng)營商及用戶等）組成的財團所成立的一個股份組織，對項目的設計、咨詢、供貨和施工實行一攬子總承包。項目竣工后，在特許權(quán)規(guī)定的期限內(nèi)進行經(jīng)營，向用戶收取費用，以回收投資、償還債務、賺取利潤。特許權(quán)期滿后，財團無償將項目交給政府。BOT項目是一種特許權(quán)經(jīng)營，只有經(jīng)過政府頒布特許的具有相關資格的中小企業(yè)才能通過BOT項目進行投資和融資。26、 IFC國際投資IFC，是國際金融公司的簡稱，是世界銀行集團成員之一°IFC成立于1956年7月，其宗旨是對發(fā)展中國家（會員國）的私人企業(yè)的新建、改建和擴建提供貸款資金，促進發(fā)展中國家私營經(jīng)濟的增長和國內(nèi)資本市場的發(fā)展，促進發(fā)展中國家私營部門的可持續(xù)投資，從而減少貧困，改善人民生活。中國目前是國際金融公司投資增長最快的國家之一，是國際金融公司投資第九大的國家。27、 專項資