股利政策論文（優(yōu)秀論文6篇）,證券投資論文

股利政策論文〔優(yōu)秀論文6篇〕,證券投資論文本篇論文目錄導(dǎo)航：【】股利政策論文〔優(yōu)秀論文6篇〕【】【】【】【】股利政策關(guān)系到企業(yè)財務(wù)管理中資金分配的問題,資金分配活動與投資活動、籌資活動、企業(yè)正常的營運活動共同構(gòu)成了企業(yè)的財務(wù)活動,企業(yè)股利政策的選擇會影響其它財務(wù)活動,企業(yè)在獲得利潤后,在年末或者年中需要給投資者分紅,合理的股利政策會吸引投資者繼續(xù)對企業(yè)進行投資。文中是關(guān)于股利政策論文6篇的內(nèi)容共享，供大家參考閱讀。股利政策論文：家電行業(yè)上市公司股利政策分析內(nèi)容摘要：家電行業(yè)在股利政策的制定方面有著一定的代表性，但當前家電行業(yè)股利政策的制定還缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性，也就導(dǎo)致投資者對股利政策制定的關(guān)注度逐步提高，所以制定合理的股利政策就顯得尤為重要，是每個家電企業(yè)都需要考慮的關(guān)鍵問題。本文以家電行業(yè)為例，從影響其股利政策的動因方面入手，為其發(fā)展提供建議對策。本文關(guān)鍵詞語:家電行業(yè);股利政策;動因分析;建議對策;一、家電行業(yè)上市公司股利分配大概情況〔一〕家電行業(yè)上市公司股利分配情況本文樣本選取的是每個類型中的一個具有代表性的企業(yè)來分析，包括格力電器、海信家電、蘇泊爾。1.格力電器代碼000651表1格力電器近七年股利分配情況數(shù)據(jù)根據(jù)格力電器年報整理2.海信家電代碼000921表2海信家電近七年股利分配情況數(shù)據(jù)根據(jù)海信家電年報整理3.蘇泊爾代碼002032表3蘇泊爾近七年股利分配情況下載原表數(shù)據(jù)根據(jù)蘇泊爾年報整理通過對上述三家上市公司近七年的股利分配情況進行分析，我們能夠看到三個類型的企業(yè)普遍采用的是派息方式，進行送股或轉(zhuǎn)股的年份很少，派息和轉(zhuǎn)股混合使用率也很低，但是華而不實不分配股利的現(xiàn)象也存在。2020年只要格力進行了轉(zhuǎn)股，海信家電不派發(fā)股利，2021年只要蘇泊爾進行了送股，2021年格力電器沒有進行分配股利。〔二〕家電行業(yè)上市公司股利分配特點1.股利分配以現(xiàn)金分紅為主，不分配股利現(xiàn)象仍存在。我們國家國內(nèi)股利分配有：現(xiàn)金分紅、不分紅和混合股利這三種方式。根據(jù)本文數(shù)據(jù)資料顯示，家電行業(yè)上市公司股利分配主要以現(xiàn)金分紅為主，也有現(xiàn)金和送股或轉(zhuǎn)股相結(jié)合的方式，但相對較少，華而不實不乏有不分配現(xiàn)象，如格力電器2021年沒有進行股利分配。2.現(xiàn)金股利的分配還缺乏穩(wěn)定性與連續(xù)性。股利的分配情況是決定股東能否對目的公司進行投資的重要因素。根據(jù)股利相關(guān)論，股東與投資者希望從上市公司獲得連續(xù)、穩(wěn)定的股利收益，尤其是現(xiàn)金股利，這是影響公司價值的重要因素。通過上述分析，能夠看到做到連續(xù)五年一直分紅的企業(yè)占比并不高，這就講明我們國家家電行業(yè)上市公司的股利分配缺乏連續(xù)性。二、家電行業(yè)上市公司股利政策制定動因分析〔一〕股利支付率股利支付率=每股股利/每股凈收益*100%，本部分數(shù)據(jù)選擇的是格力、海信、蘇泊爾2020年到2020年股利支付率與行業(yè)平均水平來比擬表4格力、海信、蘇泊爾2020-2020年股利支付率數(shù)據(jù)各公司年報由上表可知，這三家公司股利支付率海信家電一直處于低于行業(yè)水平且在2020年時并沒有進行分配；格力電器則除去2022年全部處于高派現(xiàn)在狀況態(tài)，高于行業(yè)水平，其在2021年時沒有分配股利；蘇泊爾則從2020年到2020年一直處于上升狀態(tài)。我們知道公司的股利政策和支付能力通過股利支付率來表現(xiàn)，根據(jù)這張表能夠得出我們國家家電行業(yè)上市公司股利分配情況存在不穩(wěn)定性和不連續(xù)性?！捕彻蓹?quán)構(gòu)造分析各企業(yè)年報中的股東構(gòu)造，華而不實：格力為香港結(jié)算有限公司16.93%，珠海明俊投資合伙企業(yè)〔有限合伙〕15.00%，京?；ヂ?lián)網(wǎng)科技發(fā)展有限公司8.20%，董明珠0.74%；海信為青島海信空調(diào)有限公司37.92%，香港結(jié)算〔代理人〕有限公司33.59%，香港結(jié)算有限公司4.63%；蘇泊爾為SEBINTERNATIONALES.A.S81.61%，香港結(jié)算有限公司5.67%。由此可見，這三家公司的股權(quán)集中度很高，且擁有控制權(quán)的股東會優(yōu)先考慮自個的利益。通過股權(quán)構(gòu)造分析股利支付率，格力電器在董明珠上任以來一直處于高派現(xiàn)在狀況態(tài)；海信則處于相對穩(wěn)定狀態(tài)；蘇泊爾一直處于上升狀態(tài)。這也就進一步講明股權(quán)構(gòu)造會影響股利政策的制定，控制權(quán)集中在大股東及管理人員中，就會促使支付率高。〔三〕相關(guān)法律法規(guī)2001年，證監(jiān)會公布相關(guān)法律來指導(dǎo)企業(yè)制定股利政策。2020年，證監(jiān)會又提出，若公司將來估計有大量支出資金的計劃，本次派現(xiàn)就要到達總利潤的40%以上，這也是導(dǎo)致格力、蘇泊爾股利支付率一直較高的原因。通過分析，我們能夠得出下面結(jié)論：一方面，從股權(quán)構(gòu)造入手，我們能夠知道由于其他股東影響不到大股東的決策，擁有控制權(quán)的大股東就會考慮本身利益，而促使企業(yè)現(xiàn)金分紅，進而影響公司股利分配方案的選擇；另一方面，從相關(guān)法律法規(guī)方面分析，公司為了發(fā)展的需要，按國家規(guī)定，也會進行現(xiàn)金分紅。這就講明我們國家家電行業(yè)上市公司股利分配主要以現(xiàn)金分紅為主，轉(zhuǎn)股和送股的應(yīng)用很少。三、家電行業(yè)上市公司制定股利政策的改良建議〔一〕股利分配方面制定多元化的股利分配方案。在我們國家，現(xiàn)金分紅之后會有20%的紅利稅，相當于股東最后拿在手中的收益只要分紅數(shù)的80%，對中小股東來講并不會對其帶來很好的收益。所以，企業(yè)能夠派發(fā)股票股利，股東在日后賣出股票時，不會受稅收的影響，保證中小股東利益；企業(yè)還能夠進行送股，雖會降低公司股價，但是在一定方面會吸收更多投資者，分散股權(quán)同時也會阻止資產(chǎn)負債率的上升。股利分配要穩(wěn)定和連續(xù)。公司有較好的股利支付率且又能穩(wěn)定和連續(xù)分配時，會吸引大量投資者的目光，既能加強企業(yè)自信心，又能促使企業(yè)健康良好發(fā)展，進而提高公司市值；反之，可能會造成股票大跌，影響公司形象和市值?！捕彻蓶|權(quán)益方面要加強內(nèi)部監(jiān)督，使股權(quán)構(gòu)造的比例合理，平衡股東權(quán)益，進而有效平衡股東、投資者與管理層的關(guān)系。企業(yè)能夠通過累積投票制進行股利政策的施行，讓中小股東也有表決權(quán)，這樣有利于維護投資者利益。股利政策一方面是公司籌資、投資活動的延續(xù)，另一方面好的股利政策會樹立企業(yè)形象，激發(fā)投資者投資熱情，使企業(yè)能夠長期穩(wěn)定良好發(fā)展。本文通過對白色家電、黑色家電、小家電三個類型的企業(yè)進行分析，對其股利分配政策產(chǎn)生原因進行總結(jié)，提出相應(yīng)建議，并普遍適用其他上市公司。以下為參考文獻[1]郭婭..上市公司施行高派現(xiàn)股利政策動因及市場反響研究-以格力電器為例[D].江西師范大學(xué),2020[2]張驕.上市公司股權(quán)構(gòu)造對于現(xiàn)金股利政策的影響研究-以中國家電行業(yè)為例[D].北京外國語大學(xué)，2020[3]王曦臨我們國家上市公司現(xiàn)金股利大概情況及其影響因素[J].商業(yè)會計,2021,(01):25-29[4]李琦上市公司股利分配政策研究[J]時代金融，2022,(18):49-50股利政策論文：我們國家上市公司股利政策研究內(nèi)容摘要：在所有的上市公司中都有一項非常重要的政策，那就是股利政策，它不僅在公司經(jīng)營決策中起著基礎(chǔ)性作用，還是公司財務(wù)的核心問題。固然我們國家上市公司經(jīng)太多年的發(fā)展已經(jīng)獲得了宏大的成績，但在股利政策上還存在各種各樣的問題，因而，論文從股利政策的概念入手，具體闡述了股利政策的含義、種類、支付形式，進而分析我們國家上市公司在股利政策方面存在的問題，并就其問題提出相應(yīng)的解決措施，促使上市公司能夠合理制定股利政策，進而保證資本市場健康、有序地發(fā)展。內(nèi)容摘要：上市公司,股利政策,支付形式,現(xiàn)金分紅Abstract：Inalllistedcompanies,thereisaveryimportantpolicy,thatisdividendpolicy,whichnotonlyplaysafundamentalroleinthecompanysbusinessdecisions,butalsothecoreofthecompanysfinancialissues.Althoughafteryearsofdevelopment,listedcompaniesinChinahasmadegreatachievements,butthereareallkindsofproblemsexistingindividendpolicy.Therefore,startingwiththeconceptofdividendpolicy,thispaperexpoundsthemeaning,typesandformsofpaymentofdividendpolicyindetail,thenanalyzestheproblemsexistingindividendpolicyoflistedcompaniesinourcountry,andputsforwardthecorrespondingsolutionstotheproblems,promptingtoreasonabledividendpolicyoflistedcompanies,thusguaranteethehealthyandorderlydevelopmentofcapitalmarket.1引言股利政策是當代公司財務(wù)的核心內(nèi)容，不僅僅是公司利益的焦點問題，更直接關(guān)系著股東的利益，最關(guān)鍵的是公司股利分配折射出的是公司的融資情況和股東的投資回報，這就關(guān)系著公司的財務(wù)構(gòu)造、股東的投資熱情，也進一步制約著我們國家資本市場的健康。公司的經(jīng)營決策離不開股利政策，也深知股利政策的重要性，但是我們國家上市公司在股利政策的制定上存在非理性化的缺點，不僅影響著公司的擴張，還在一定程度上阻礙了我們國家資本市場的正常運轉(zhuǎn)和健康發(fā)展。因而，探析我們國家上市公司股利政策存在的問題，對公司的運轉(zhuǎn)、資本市場的發(fā)展以及宏觀經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展都有著非常重要的意義。2股利政策的含義股利政策就是上市公司的股東大會或者董事會為了解決與股息有關(guān)的所有問題而采取的比擬有原則性的做法，這些都關(guān)乎公司到底會不會發(fā)放股利、怎么發(fā)放股利、發(fā)放多少股利和什么時候發(fā)放股利等方面的政策，需要注意的是，所牽涉的策略問題都是收益分配或留存再投資。股利政策也有狹義和廣義的差異不同，從狹義的角度來講，股利政策就是討論股利支付比擬與保存盈余二者之間的關(guān)系問題，簡單來講就是確定股利的發(fā)放數(shù)量。而廣義上的股利政策牽涉的范圍就比擬廣，包含股利公布時間確實認、股利發(fā)放數(shù)量確實認以及股利發(fā)放時的資金籌措等問題。3股利政策的種類及優(yōu)點股利政策的種類包含剩余股利政策、穩(wěn)定股利額政策、固定股利率政策以及固定加額外股利政策。3.1剩余股利政策剩余股利政策是知足公司的資金需求之后，再進行分配，簡單來講就是先留再分，其實就是一種籌資政策，其優(yōu)點就是先留下收益，這樣就能進一步降低再投資的風(fēng)險。根據(jù)剩余股利政策，公司將根據(jù)這幾步確定股利分配額度：首先明確公司的最優(yōu)資本構(gòu)造，其次確定公司下一年度所需的資金量，然后根據(jù)最優(yōu)資本構(gòu)造，確認所需資金增加的股東的權(quán)益數(shù)額，最后將稅后利潤減去下一年度所需資金量的剩余部分作為當年的現(xiàn)金股利。3.2穩(wěn)定股利額政策在穩(wěn)定股利額政策中，首先考慮的目的是現(xiàn)金股利分配額，一般情況下，不會由于公司的資金需求增大或減小而變化。穩(wěn)定股利額政策有兩大優(yōu)點：第一，能夠給股票市場和公司股東一個穩(wěn)定信息，進而營造一個穩(wěn)定的內(nèi)外部環(huán)境。第二，為長期投資的股東們提供一個穩(wěn)定的收入來源，股東將絕大部分資金投入企業(yè)中來，假如企業(yè)不能給他們一定的收入，那么他們便不能更好地布置消費和其他項目的支出，如此一來企業(yè)就很難吸引投資者投資，甚至投資金額也會遭到影響。3.3固定股利率政策固定股利率政策就是公司從最開場分配現(xiàn)金股利時，就已經(jīng)確定好了固定的比例，不管將來公司發(fā)生如何的變化，這個比例都不會改變。固然從公司支付能力的角度來看，這種股利政策是比擬穩(wěn)定的，但公司每年的利潤總額存在著各種各樣的差距，進而導(dǎo)致股東到手的股利有所不同，這種頻繁的變化，就很容易讓外界質(zhì)疑公司的經(jīng)營能力，投資者也就很難繼續(xù)信任公司，所以幾乎沒有公司會采取這種股利政策。3.4正常股利加額外股利政策正常股利加額外股利政策就是講公司除了每年給股東發(fā)放固定的股利額，也就是現(xiàn)金股利之外，還會將公司里盈利比擬多的地方、資金比擬充裕的年度的現(xiàn)金股利發(fā)放給股東，高于正常股利額的部分就是額外股利。這種政策能夠讓股東享遭到更多的公司福利，非常有利于他們對公司的認可，也將進一步吸引他們追加投資。4我們國家上市公司股利政策存在的問題4.1股利政策具有不連續(xù)、不穩(wěn)定的特點只要股利的分配政策具有連續(xù)性、穩(wěn)定性的特點，才能增加債務(wù)人以及股東們的投資信息，才能向市場傳遞出一種公司經(jīng)營狀況比擬好的信號，公司在接下來的發(fā)展中，才會愈加的順利，但假如公司的股利政策總是不斷變化，這就會制約公司今后的運轉(zhuǎn)和發(fā)展，甚至還會出現(xiàn)投資鏈斷裂的情況。但我們國家大多數(shù)的上市公司都沒有意識到股利政策的重要性，總是考慮公司本身的利益，沒有從投資者的角度來考慮問題，經(jīng)常變化股利政策，使得公司內(nèi)部的股利政策不連續(xù)、不穩(wěn)定，并且公司在擬定和施行股利政策時缺乏明確的目的以及長遠的規(guī)劃，最終導(dǎo)致公司的前景堪憂。4.2行業(yè)間股利支付差異懸殊股利支付率與股利和凈收益密切相關(guān)，它是由股利除以凈收益得到的，而公司股利支付能力的強弱又是通過股利支付率具體表現(xiàn)出的，簡單來講股利越大，公司股利支付的能力就越強。但是我們國家缺乏對上市公司股利支付的要求，因而，行業(yè)間股利支付率差異懸殊，十分是那些股利支付率比擬低的行業(yè)，已經(jīng)嚴重影響了我們國家股市的發(fā)展，如一樣的行業(yè)，甲企業(yè)的股利支付率為0.8，而乙企業(yè)的股利支付率為0.1，那么投資者就會大量購買甲企業(yè)的股票，而缺乏投資的乙企業(yè)就很難有較好的發(fā)展空間，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難。股票是一種高風(fēng)險、高收益的投資，投資者購買上市公司的股票，公司就應(yīng)該履行給予投資者超過銀行儲蓄存款利率的報酬率，進而讓投資者獲得更高層次收益回報的義務(wù)。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我們國家與發(fā)達國家的股利支付率相比，存在著很大的差距，并且我們國家的股利支付率比擬低，使得很多的股民通過關(guān)注股價的波動來賺取差價，過度頻繁地買賣股票，加劇了股市的動亂。4.3不派現(xiàn)股利和派現(xiàn)股利的階段性很多上市公司為了進一步擴大利益，會選擇將利潤留存下來為再投資作準備，固然在我們國家監(jiān)管部門和公司內(nèi)外部環(huán)境的推動下，上市公司的股利分配構(gòu)造在不斷優(yōu)化，最主要的具體表現(xiàn)出就是越來越多的上市公司開場分配股利，并且在上市公司中的比重逐年上升，但還是有很多上市公司選擇不分配股利，約占全部上市公司的55%，加之我們國家上市公司的股利分配形式以股票股利形式分配較多，現(xiàn)金分紅牽涉的比擬少，很難知足長期投資者想要使用現(xiàn)金的需求。據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，我們國家上市公司派發(fā)現(xiàn)金股利的比例呈現(xiàn)出階段化的特點，從2008年到2020年階段化的特點最為明顯，2008年到2018年，上司公司的派現(xiàn)比例出現(xiàn)大幅度的上升，上升到歷史最高點約57%，但2018年末到2020年，上市公司的派現(xiàn)比例忽然下降，霎時下滑15個點，變?yōu)?2%左右，2020年到2021年，又出現(xiàn)短暫的回升現(xiàn)象，維持在50%左右，可是2020年到2021年又下降至45%,2021年到2020年則是短暫的上升。上升和下降交替出現(xiàn)，始終沒能維持上漲的趨勢，這種不穩(wěn)定的派發(fā)機制，愈加劇了投資者內(nèi)心的動亂。4.4股利分配形式不合理在我們國家，上市公司的股利分配形式包含送股、派現(xiàn)、送股和派現(xiàn)相結(jié)合。華而不實最常見的就是送股和轉(zhuǎn)增股本。在這里基礎(chǔ)上又產(chǎn)生了將派現(xiàn)、送股和轉(zhuǎn)增相結(jié)合的新形式，再與配股相加，產(chǎn)生了獨具特點的“三多一少〞的股利分配形式，即股票股利多、轉(zhuǎn)增股本多、不分配多，現(xiàn)金股利少。這種股利的分配形式從某種意義上講有利于公司的再投資，但這并不是大多數(shù)投資者所希望的股利分配方式，他們更希望有大量穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅來規(guī)劃下一步的目的和消費需求，假如資金一直用于公司的生產(chǎn)經(jīng)營，看不到最直接的利益，就會讓他們質(zhì)疑公司的經(jīng)營能力，進而不愿意加大投資。5完善我們國家上市公司股利政策的建議通過前文的分析闡述，其實能夠總結(jié)出我們國家上市公司的股利政策出現(xiàn)這些弊端的主要原因是公司不合理的股權(quán)構(gòu)造、不規(guī)范的公司治理構(gòu)造、法律法規(guī)的滯后性以及公司管理的疏漏。因而，能夠從2個大方面來解決，即和投資者牽涉的宏觀環(huán)境和公司本身牽涉的微觀環(huán)境。5.1改善上市公司股利政策的宏觀環(huán)境5.1.1方面首先，有關(guān)部門應(yīng)當加大市場監(jiān)督管理力度，減少過度干涉。有關(guān)部門必須加強市場監(jiān)管，對失信企業(yè)進行時時監(jiān)控，并建立以真誠實在守信為基礎(chǔ)的市場運行規(guī)則，積極引導(dǎo)上市公司遵守市場發(fā)展的規(guī)律，公平、有序地競爭，對那些漠視市場規(guī)則、擾亂市場秩序的上市公司進行嚴厲的處置并加強對它們職業(yè)道德的教育，最重要的是應(yīng)注重職責和功能的轉(zhuǎn)變，指導(dǎo)思想應(yīng)由直接干涉向間接干涉轉(zhuǎn)變，如利用經(jīng)濟和行政手段，為上市公司營造綠色、健康的發(fā)展環(huán)境。其次，健全股利政策的法律規(guī)范，引導(dǎo)上市公司合理制定股利政策。在健全法律法規(guī)的經(jīng)過中，能夠適當?shù)貙⑿畔⒐_，讓群眾能夠在有關(guān)平臺上獲取到公司股利分配的政策，想要保證信息的準確性，就需要上市公司在一開場就對其股利政策加以闡述和披露。這樣一來，就給股東提供了監(jiān)督途徑，有利于保衛(wèi)股東的基本權(quán)益不受侵犯。5.1.2市場方面第一，建立健全證券市場監(jiān)督法律體系。法律體系是穩(wěn)定證券市場發(fā)展的重要保障，只要不斷健全和完善證券市場監(jiān)管法律體系，才能為部門執(zhí)法提供強有力的支撐，進而規(guī)范公司進入證券市場，降低不良公司擾亂市場秩序的概率。與此同時，監(jiān)管部門還能夠不定期地組織財務(wù)人員培訓(xùn)，培訓(xùn)內(nèi)容是誠信教育、財務(wù)管理、經(jīng)濟法等，使他們進一步明白本身的職責，并不斷加強對上市公司高管的道德教育，培養(yǎng)誠信體制，促使他們養(yǎng)成良好的職業(yè)道德和優(yōu)良的傳統(tǒng)美德，進而能夠真正地站在投資者的角度去維護他們的親身利益，在不斷的實踐中加強責任感和責任感。第二，大力發(fā)展資本市場，提高投資者素質(zhì)。在我們國家資本市場上，上市公司的融資方式比擬僵硬、融資渠道比擬單一，并且不同融資方式之間的資本成本率相差較大，十分是債券融資和借款的資本成本遠遠大于股權(quán)融資的資本成本。想要改善這一局面，就需要大力建設(shè)資本市場，改變?nèi)谫Y方式僵硬化、融資渠道單一化的局面，使上市公司能夠有更多的融資渠道，融資手段成本也趨向于平衡化。第三，加強投資者的業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)。利用互聯(lián)網(wǎng)、廣播電視傳媒等手段宣傳投資知識，使投資者能夠?qū)ν顿Y有正確的認識，并進一步培養(yǎng)投資者樹立正確的投資心態(tài)，進而能夠更好地面對證券市場的波動。5.2改善公司股利分配的微觀環(huán)境5.2.1上市公司方面第一，逐步改變“一股獨大〞的股權(quán)構(gòu)造