企業(yè)風(fēng)險管理概述

關(guān)于風(fēng)險、企業(yè)風(fēng)險和

風(fēng)險管理的一般概念

胡再生企業(yè)風(fēng)險管理內(nèi)容要點什么是風(fēng)險？什么是企業(yè)風(fēng)險什么是企業(yè)風(fēng)險管理為什么要進行企業(yè)風(fēng)險管理如何進行企業(yè)風(fēng)險管理（決策和制度）風(fēng)險、企業(yè)風(fēng)險、風(fēng)險管理風(fēng)險和企業(yè)風(fēng)險管理和風(fēng)險管理企業(yè)風(fēng)險管理風(fēng)險的內(nèi)涵經(jīng)濟學(xué)，保險學(xué)，社會學(xué)等研究的熱點問題（1）從風(fēng)險概念的發(fā)展歷程分析（2）從風(fēng)險管理研究與實踐分析（3）從風(fēng)險結(jié)構(gòu)三要素模型分析風(fēng)險概念的發(fā)展歷程早在19世紀，西方古典經(jīng)濟學(xué)家就提出了風(fēng)險的概念，認為風(fēng)險是經(jīng)營活動的副產(chǎn)品，經(jīng)營者的收入是其在經(jīng)營活動承擔(dān)風(fēng)險的報酬。1901年，美國學(xué)者威雷特最早提出了風(fēng)險的概念，認為風(fēng)險是關(guān)于不愿發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性的客觀體現(xiàn)。這個定義有兩層意思：第一，風(fēng)險是客觀存在的現(xiàn)象；第二，風(fēng)險的本質(zhì)與核心具有不確定性。20年代初，美國經(jīng)濟學(xué)家奈特把風(fēng)險與不確定性作了明確區(qū)分，指出風(fēng)險是可測定的不確定性。因為，不論是當(dāng)前的風(fēng)險還是未來的風(fēng)險，都存在著一定的統(tǒng)計規(guī)律。這奠定了現(xiàn)代保險學(xué)的理論基礎(chǔ)。1964年，美國教授小威廉和漢斯把主觀因素引入風(fēng)險分析，認為雖然風(fēng)險是客觀的，對任何人都是一樣程度地存在；但不確定性則是風(fēng)險的分析者主觀的判斷，不同的人對同一風(fēng)險可能存在不同看法。80年代初，日本學(xué)者武井勛在吸收前人研究成果的基礎(chǔ)上對風(fēng)險的概念作了新的表述，認為風(fēng)險是特定環(huán)境中和特定期間內(nèi)自然存在的導(dǎo)致經(jīng)濟損失的變化。本定義包括三種要素：第一，風(fēng)險與不確定性有差異；第二，風(fēng)險是客觀存在的；第三，風(fēng)險可以被測量。總結(jié)學(xué)術(shù)角角度進進行的的界定定：風(fēng)險是是可測測定的的不確確定性性，是是一種種特殊殊的不不確定定性；；具體風(fēng)風(fēng)險的的測定定具有有主觀觀性與與客觀觀性；；風(fēng)險的的結(jié)果果有正正面與與負面面兩方方面的的影響響，正正面可可以帶帶來收收益，，負面面可能能帶來來損失失。風(fēng)險管管理研研究與與實踐踐幾種含含義：：（1）損失失的可可能性性：當(dāng)當(dāng)個人人或組組織面面臨某某種可可能的的損失失，這這種可可能性性以及及可能能引起起的損損失的的狀態(tài)態(tài)可稱稱為風(fēng)風(fēng)險。。例如，，人們們常常常面臨臨可能能發(fā)生生的火火災(zāi)、、風(fēng)暴暴、洪洪水等等損失失，這這時我我們說說人們們面臨臨風(fēng)險險。這這種定定義只只表明明風(fēng)險險的存存在與與否，，無法法預(yù)測測風(fēng)險險的大大小。。(2)損失的的概率率：是是指在在一定定的時時間或或范圍圍內(nèi)，，損失失發(fā)生生的相相對可可能性性。根據(jù)本本定義義，風(fēng)風(fēng)險能能夠被被測量量。損損失發(fā)發(fā)生的的概率率在0至1之間波波動。。損失失的概概率越越接近近于l，風(fēng)險險發(fā)生生的可可能性性越大大；損損失的的概率率越接接近于于0，風(fēng)險險發(fā)生生的可可能性性越小小。(3)危險事事件：：是直直接導(dǎo)導(dǎo)致?lián)p損失發(fā)發(fā)生并并引起起經(jīng)濟濟損失失與人人身傷傷亡的的偶發(fā)發(fā)事件件，如如火災(zāi)災(zāi)、水水災(zāi)、、爆炸炸、地地震、、碰撞撞等。。危險事事件是是損失失發(fā)生生的直直接或或外在在的原原因。。(4)危險因因素：：是指指能引引起或或增加加事件件發(fā)生生的概概率或或影響響損失失嚴重重程度度的因因素。。三類危危險因因素如如下：：通常把把危險險因素素分為為三類類：1）物質(zhì)質(zhì)因素素．指指人、、財產(chǎn)產(chǎn)、實實際操操作等等有形形因素素。這這些有有形因因素能能直接接影響響事物物的物物理功功能，，增加加損失失的可可能性性或嚴嚴重性性。汽汽車的的剎車車系統(tǒng)統(tǒng)、人人體的的生理理器官官、建建筑物物的材材料等等都屬屬于物物質(zhì)危危險因因素。。2）道德德因素素，是是一種種與人人的品品德修修養(yǎng)有有關(guān)的的無形形因素素。這這類因因素涉涉及人人類道道德方方面的的某些些缺陷陷，如如欺詐詐、故故意縱縱火等等。3）心理理因素素，是是一種種與人人的心心理狀狀態(tài)有有關(guān)的的無形形因素素，例例如可可能造造成巨巨大損損失的的疏忽忽大意意。(5)財產(chǎn)滅滅失與與人員員傷亡亡在保險險實務(wù)務(wù)中，，常常常將財財產(chǎn)的的滅失失和人人員的的傷亡亡稱為為風(fēng)險險。這是從從具體體業(yè)務(wù)務(wù)的角角度，，側(cè)重重于風(fēng)風(fēng)險事事件的的后果果來說說明風(fēng)風(fēng)險的的含義義的(6)潛在損損失潛在的的損失失是可可能發(fā)發(fā)生但但尚未未發(fā)生生甚至至永遠遠也不不會發(fā)發(fā)生的的損失失。這這一種種非故故意的的、非非計劃劃性的的、非非預(yù)期期的經(jīng)經(jīng)濟價價值的的減少少。通常所所說的的財產(chǎn)產(chǎn)風(fēng)險險、收收益風(fēng)風(fēng)險、、失業(yè)業(yè)風(fēng)險險、責(zé)責(zé)任風(fēng)風(fēng)險等等均是是從潛潛在損損失的的角度度來界界定風(fēng)風(fēng)險的的。潛在損損失與與損失失的可可能性性不同同，前前者側(cè)側(cè)重損損失的的非預(yù)預(yù)期性性。后后者強強調(diào)損損失的的存在在性。。(7)潛在損損失變變動的的范圍圍和幅幅度是指定定特定定條件件和時時間內(nèi)內(nèi)，某某一結(jié)結(jié)果可可能發(fā)發(fā)生的的差異異程度度或?qū)崒嶋H結(jié)結(jié)果與與預(yù)期期結(jié)果果的變變動的的程度度。變變動程程度越越大，，風(fēng)險險越大大；變變動程程度越越小，，風(fēng)險險越小小。例如，，某一一公司司預(yù)計計明年年因交交通而而延誤誤交貨貨期所所受的的損失失可能能在0—10萬元之之間，，而且且所有有可能能性的的概率率大體體相同同，此此時的的風(fēng)險險很大大。反反之，，如果果該公公司預(yù)預(yù)計可可能的的損失失在10萬元或或12萬元之之間，，此時時的風(fēng)風(fēng)險就就較小小。(8)損失產(chǎn)產(chǎn)生的的不確確定性性因為人人們無無法確確切地地知道道何時時何地地會發(fā)發(fā)生損損失及及損失失的大大小如如何，，風(fēng)險險便由由此產(chǎn)產(chǎn)生。。本定義義與人人的主主觀心心理狀狀態(tài)有有關(guān)。。由于于人們們獲得得的信信息不不同，，對風(fēng)風(fēng)險的的認識識也不不同。。即使使是同同一信信息，，對同同樣潛潛在損損失所所作的的解釋釋也不不同。。人們們常常常無法法預(yù)測測客觀觀事物物的變變化，，并認認為這這種主主觀的的不確確定本本身就就是風(fēng)風(fēng)險。?？偨Y(jié)從實踐踐角度度分析析風(fēng)險在在不同同的管管理應(yīng)應(yīng)用場場合有有不同同的含含義：：具體體應(yīng)用用時要要先明明確。。不同管管理實實踐有有不同同的實實踐含含義：：行業(yè)業(yè)規(guī)范范。風(fēng)險結(jié)結(jié)構(gòu)三三要素素模型型Yates和Stone在1992年提出出了風(fēng)風(fēng)險結(jié)結(jié)構(gòu)的的三因因素模模型，，透徹徹地分分析了了風(fēng)險險的內(nèi)內(nèi)涵。。他們認認為風(fēng)風(fēng)險由由三種種因素素構(gòu)成成：潛潛在損損失、、損失失的大大小及及損失失的不不確定定性。。Yates與Stone(1992年)發(fā)現(xiàn)，，風(fēng)險險的許許多定定義只只強調(diào)調(diào)了某某一風(fēng)風(fēng)險因因素，，因而而是不不精確確的1、潛在損損失一般情情況下下，損損失是是多種種多樣樣的。。有人曾曾分析析了消消費者者購物物行為為的諸諸多損損失包包括：：1）財政政損失失，即即消費費者損損失了了金錢錢，如如買貴貴了、、買錯錯了；；2）操作作損失失，即即商品品有毛毛病、、規(guī)格格不合合適；；3）身體體損失失，即即產(chǎn)品品對人人身有有害、、使用用不安安全；；4）心理理損失失，即即商品品不能能滿足足消費費者的的自尊尊心、、自信信心；；5）社會會損失失，即即商品品使社社會與與其他他人對對購買買者產(chǎn)產(chǎn)生了了壞印印象；；6）時間間損失失，即即購物物浪費費了消消費者者的時時間，，尤其其是商商品需需退換換、修修理時時。某種結(jié)結(jié)果是是否被被看做做損失失，取取決于于一個個人的的參照照物。。在參參照物物之上上，某某種結(jié)結(jié)果被被看做做獲得得；在在參照照物之之下，，某種種結(jié)果果被看看做損損失。。參照物物的種種類有有：①個人人平均均參照照物；；②情景景平均均參照照物；；③社會會期望望參照照物；；④目標(biāo)標(biāo)參照照物；；⑤最好好可能能參照照物；；⑥悔恨恨參照照物。。這表明明，損損失的的標(biāo)定定完全全是一一種主主觀過過程。。某種種結(jié)果果有可可能被被一個個人看看做是是獲得得，而而被另另一個個人看看做是是損失失。2、損失失的大大小風(fēng)險研研究者者假定定，在在某種種情況況下潛潛在損損失越越大，，其中中的風(fēng)風(fēng)險就就越大大。所所以損損失的的大小小是構(gòu)構(gòu)成風(fēng)風(fēng)險的的必要要因素素。3、損失失的不不確定定性盡管每每種風(fēng)風(fēng)險概概念中中都包包括不不確定定性，，但是是不同同的概概念在在看待待不確確定性性如何何影響響風(fēng)險險上有有所差差異歸納起起來有有以下下四種種觀點點：（1）風(fēng)險險就是是不確確定性性。有有時，，風(fēng)險險被說說成是是不確確定性性本身身．例例如經(jīng)經(jīng)濟學(xué)學(xué)家把把無法法保證證的投投資回回報稱稱為風(fēng)風(fēng)險。。（2）風(fēng)險險是損損失種種類的的不確確定性性。Slovic、Fischhoff和Lichtensten(1985年)發(fā)現(xiàn)某某一新新技術(shù)術(shù)之所所以被被認為為風(fēng)險險大，，是因因為人人們不不知道道什么么種類類的損損失會會出現(xiàn)現(xiàn)。（3）風(fēng)險險是各各種損損失可可能發(fā)發(fā)生的的不確確定性性。即即使人人們知知道哪哪些種種類的的損失失會發(fā)發(fā)生，，還存存在這這些損損失是是否會會發(fā)生生的不不確定定性。。人們們假定定，某某一損損失發(fā)發(fā)生的的機會會越大大，風(fēng)風(fēng)險就就越大大（4）風(fēng)險是是不確定定性的水水平。不不確定性性水平越越高，風(fēng)風(fēng)險越大大；反之之，風(fēng)險險越小。?？傊琘ates和stone(1992年)認為，風(fēng)風(fēng)險的內(nèi)內(nèi)涵包括括三個要要素，缺缺一不可可。這三三個因素素有機結(jié)結(jié)合，構(gòu)構(gòu)成風(fēng)險險的完整整內(nèi)涵。。雖然在在有些情情況下可可以強調(diào)調(diào)某一因因素，但但不應(yīng)忘忘記其他他因素的的存在。。總結(jié)從理論與與實踐方方面的總總結(jié)總結(jié)性定定義：風(fēng)風(fēng)險是指指在特定定客觀情情況下，，在特定定期間內(nèi)內(nèi)，某一一事件其其預(yù)期結(jié)結(jié)果與實實際結(jié)果果間的變變動程度度。其變動程程度越大大，風(fēng)險險越大；；反之，，則越小小。這一定義義的內(nèi)涵涵首先確認認風(fēng)險是是客觀存存在．其其大小可可以量度度。根據(jù)據(jù)概率論論，風(fēng)險險大小決決定于其其所致?lián)p損失概率率分布的的期望值值和標(biāo)準準差；其其次，風(fēng)風(fēng)險的存存在與客客觀環(huán)境境和一定定的時、、空條件件有關(guān)，，當(dāng)這些些條件發(fā)發(fā)生變化化時，風(fēng)風(fēng)險也可可能發(fā)生生變化；；第三，，風(fēng)險伴伴隨著人人類活動動的開展展而存在在，若沒沒有人類類的活動動，不會會有什么么預(yù)期結(jié)結(jié)果，也也就不存存在風(fēng)險險。只有有人們進進行某項項活動時時，才會會對該活活動有一一個預(yù)期期結(jié)果，，這是風(fēng)風(fēng)險存在在的前提提。風(fēng)險研究究的內(nèi)容容（1）風(fēng)險識識別：哪哪些風(fēng)險險，原因因，后果果，方法法，能力力增強；；（2）風(fēng)險評評估：大大小；（3）風(fēng)險管管理：經(jīng)經(jīng)濟單單位通過過識別風(fēng)風(fēng)險、評評估風(fēng)險險、分析析風(fēng)險，，并在此此基礎(chǔ)上上有效控控制風(fēng)險險，用最最經(jīng)濟合合理的方方法處理理風(fēng)險，，以最大大限度地地減少風(fēng)風(fēng)險造成成的可能能損失的的過程與與方法；；（4）風(fēng)險決決策：風(fēng)風(fēng)險條件件下的選選擇問題題；（5）風(fēng)險認認知：認認識風(fēng)險險的學(xué)問問，心理理學(xué)與社社會學(xué)。。風(fēng)險的種種類（1）按損失失產(chǎn)生的的原因（2）按風(fēng)險險的性質(zhì)質(zhì)（3）按損失失的環(huán)境境（4）按風(fēng)險險的對象象（5）按人的的承受能能力（6）按風(fēng)險險形成的的原因（7）按風(fēng)險險發(fā)生的的范圍（8）按風(fēng)險險控制的的程度（9）按風(fēng)險險的程度度（10）按風(fēng)險險存在的的方式（11）按風(fēng)險險責(zé)任的的承擔(dān)者者（12）按風(fēng)險險的來源源（1）按損失失產(chǎn)生的的原因1）自然風(fēng)風(fēng)險：是是指因自自然力的的不規(guī)則則變化所所引起的的物理化化學(xué)現(xiàn)象象而導(dǎo)致致的物質(zhì)質(zhì)損毀與與人員傷傷亡，如如風(fēng)暴、、洪水、、地展等等。2）人為風(fēng)風(fēng)險：是是指由人人們的行行為及各各種政治治、經(jīng)濟濟活動引引起的風(fēng)風(fēng)險。亦亦有人將將人為風(fēng)風(fēng)險稱為為外在環(huán)環(huán)境風(fēng)險險，一般般包括行行為風(fēng)險險，政治治風(fēng)險，，經(jīng)濟風(fēng)風(fēng)險，技技術(shù)風(fēng)險險等3）行為風(fēng)風(fēng)險：是是指由于于個人或或團體的的行為，，包括過過失、行行為不當(dāng)當(dāng)及故意意行為所所造成的的風(fēng)險，，如盜竊竊、搶劫劫、玩忽忽職守及及故意破破壞等行行為對他他人的財財產(chǎn)或人人身造成成的災(zāi)害害性后果果。4）經(jīng)濟風(fēng)風(fēng)險：是是指在商商品生產(chǎn)產(chǎn)和購銷銷過程中中，由于于經(jīng)營管管理不善善、市場場預(yù)測失失誤、價價格波動動、消費費需求變變化等因因素引起起經(jīng)濟損損失的風(fēng)風(fēng)險。同同時，也也包括因因通貨膨膨脹、外外匯行市市的漲落落而導(dǎo)致致的經(jīng)濟濟損失。。5）政治風(fēng)風(fēng)險：是是指由于于政局的的變化、、政權(quán)的的更替、、戰(zhàn)爭、、罷工、、恐怖主主義等引引起的各各種損失失。在國國外，政政治風(fēng)險險一般又又指投資資風(fēng)險，，即因政政局、政政策的變變化，投投資環(huán)境境的惡化化，使投投資者蒙蒙受的種種種損失失。6）技術(shù)風(fēng)風(fēng)險：是是指由于于科學(xué)技技術(shù)發(fā)展展的副作作用而帶帶來的種種種損失失，如各各種污染染物質(zhì)、、核物質(zhì)質(zhì)滲透等等所致?lián)p損失。（2）按風(fēng)險險的性質(zhì)質(zhì)①純粹風(fēng)險險：是指指只有損損失機會會而無獲獲利可能能的純損損失風(fēng)險險。純粹粹風(fēng)險的的產(chǎn)生一一般與自自然力的的破壞和和人們行行為的失失誤有關(guān)關(guān)．如火火災(zāi)，地地震，汽汽車碰撞撞等。②投機風(fēng)風(fēng)險：是是指既有有損失機機會又有有獲利可可能的風(fēng)風(fēng)險。比比如，股股票行情情的變化化，既可可能給股股票持有有者帶來來盈利也也可能帶帶來損失失。投機機風(fēng)險發(fā)發(fā)生的原原因較純純粹風(fēng)險險復(fù)雜。。它常與與經(jīng)濟、、政治、、科學(xué)技技術(shù)及社社會的變變動密切切相關(guān)。。（3）按損失失的環(huán)境境1）靜態(tài)風(fēng)風(fēng)險：是是指由于于自然力力的不規(guī)規(guī)則變化化或人的的行為錯錯誤或失失當(dāng)引起起的風(fēng)險險，前者者如地震震、雷電電、洪水水、臺風(fēng)風(fēng)等；后后者如失失火、盜盜竊、事事故等。。2）動態(tài)風(fēng)風(fēng)險：是是指由消消費者的的需求變變化或企企業(yè)組織織結(jié)構(gòu)、、技術(shù)結(jié)結(jié)構(gòu)和生生產(chǎn)方式式變動引引起的風(fēng)風(fēng)險，如如市場疲疲軟，經(jīng)經(jīng)營不善善等。（4）按風(fēng)險險的對象象1）財產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險：是是指財產(chǎn)產(chǎn)所遭受受的損毀毀，滅失失與貶值值的風(fēng)險險，如廠廠房、設(shè)設(shè)備、運運載工具具、家庭庭住宅、、家具及及其他無無形財產(chǎn)產(chǎn)因自然然災(zāi)害或或意外事事故而遭遭受的損損失。2）人身風(fēng)風(fēng)險：是是指由于于人的疾疾病、傷傷殘、死死亡所產(chǎn)產(chǎn)生的風(fēng)風(fēng)險。這這種風(fēng)險險往往給給家庭和和經(jīng)濟單單位帶來來很大的的損失。。3）責(zé)任風(fēng)風(fēng)險：是是指由于于團體或或個人的的行為違違背了法法律、合合同或遲遲義的規(guī)規(guī)定，給給他人造造成財產(chǎn)產(chǎn)損失或或人身傷傷害。按按照法律律規(guī)定，，如果一一個人的的過失行行為造成成他人傷傷亡和財財產(chǎn)損失失，過失失人必須須負法律律上的損損害賠償償責(zé)任。。（5）按人的的承受能能力1）可接受受的風(fēng)險險：是指指經(jīng)濟單單位在研研究自身身承受能能力、財財務(wù)狀況況的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，確確認能夠夠接受的的最大損損失的限限度，當(dāng)當(dāng)風(fēng)險低低于這一一限度時時稱為可可接收的的風(fēng)險。。2）不可接接受的風(fēng)風(fēng)險：是是指經(jīng)濟濟單位在在研究自自身承受受能力、、財務(wù)狀狀況的基基礎(chǔ)上，，確認風(fēng)風(fēng)險已超超過或大大大超過過所能承承擔(dān)的最最大損失失額（6）按風(fēng)險險形成的的原因1）主觀風(fēng)風(fēng)險：一一種人的的心理意意識到的的風(fēng)險。。2）客觀風(fēng)風(fēng)險：一一種客觀觀存在的的、可以以觀察到到的、可可以測量量的風(fēng)險險。（7）按風(fēng)險險發(fā)生的的范圍1）局部風(fēng)風(fēng)險：是是指在其其一局部部范圍內(nèi)內(nèi)存在而而未涉及及到全局局的風(fēng)險險。2）全局風(fēng)風(fēng)險：是是指一種種涉及全全局的風(fēng)風(fēng)險，涉涉及的范范圍較大大。（8）按風(fēng)險險控制的的程度1）可控風(fēng)風(fēng)險：是是指人們們對其形形成原因因和條件件已認識識清楚，，能采取取相應(yīng)措措施控制制其發(fā)生生的風(fēng)險險。2）不可控控風(fēng)險：：是指由由于自然然環(huán)境或或外部因因素影響響而形成成的風(fēng)險險。人們們對這種種風(fēng)險形形成的原原因認識識不清或或無力控控制。（9）按風(fēng)險險的程度度1）輕度風(fēng)風(fēng)險：是是指一種種風(fēng)險程程度較低低的風(fēng)險險，在一一般情況況下，即即使風(fēng)險險發(fā)生，，危害也也不大。。2）中度風(fēng)險險：是指一一種介于輕輕度與高度度之間的風(fēng)風(fēng)險，其危危害較大3）高度風(fēng)險險：是指一一種危害很很大的風(fēng)險險，也稱重重大風(fēng)險或或嚴重風(fēng)險險。（10）按風(fēng)險存存在的方式式1）潛在風(fēng)險險：是指一一種可能性性業(yè)已存在在、人們也也估計到其其程度與范范圍的風(fēng)險險。2）延緩風(fēng)險險：是指一一種因有利利條件增強強而使不利利因素發(fā)生生或影響受受到抑制時時的風(fēng)險。。3）突發(fā)風(fēng)險險：是指由由偶發(fā)事件件引起的人人們事先沒沒有預(yù)料到到的風(fēng)險。。（11）按風(fēng)險責(zé)責(zé)任的承擔(dān)擔(dān)者1）國家風(fēng)險險：是指由由國家作為為風(fēng)險承擔(dān)擔(dān)者的風(fēng)險險。2）企業(yè)風(fēng)險險：是指企企業(yè)在進行行經(jīng)營活動動中遇到的的風(fēng)險。3）個人風(fēng)險險：是指由由個體承擔(dān)擔(dān)的風(fēng)險。。（12）按風(fēng)險的的來源1）特殊風(fēng)險險：是指一一種來源于于特定個人人的風(fēng)險，，如死亡、、殘廢。2）基本風(fēng)險險：是指一一種源于某某組織或整整個社會的的風(fēng)險，如如社會動亂亂、企業(yè)破破產(chǎn)。（13）按社會活活動領(lǐng)域1）金融風(fēng)險險2）企業(yè)風(fēng)險險3）其他領(lǐng)域域什么是風(fēng)險險？什么是是企業(yè)風(fēng)險險？企業(yè)風(fēng)險的的定義：在在企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營過程程中，由于于各種事先先無法預(yù)料料的不確定定性因素的的影響，使使企業(yè)的實實際結(jié)果和狀況況與預(yù)期發(fā)生生一定的偏差，從而有蒙蒙受損失或獲取額外外收益的機會或可可能性。注意：實際和預(yù)期期的偏差。。結(jié)果和狀況況：利潤和和現(xiàn)金流。。風(fēng)險的兩面面性：損失失和收益。。什么是風(fēng)險險？什么是是企業(yè)風(fēng)險險？企業(yè)風(fēng)險分分類：按照風(fēng)險導(dǎo)導(dǎo)致的后果果，企業(yè)風(fēng)風(fēng)險分為純純粹風(fēng)險和和投機風(fēng)險險。按照風(fēng)險波波動的主體體，企業(yè)風(fēng)風(fēng)險分為收收支性風(fēng)險險和現(xiàn)金流流風(fēng)險。收收支性風(fēng)險險－－實際際利潤與預(yù)預(yù)期利潤的的偏差；現(xiàn)現(xiàn)金流風(fēng)險險－實際現(xiàn)現(xiàn)金流與預(yù)預(yù)期現(xiàn)金流流的偏差。。其中，收支支性風(fēng)險按按照風(fēng)險波波動的主體體，又可以以分為經(jīng)濟濟風(fēng)險、經(jīng)經(jīng)營風(fēng)險和和財務(wù)風(fēng)險險。結(jié)合企企業(yè)的收益益流分析：：企業(yè)收益流流與收支性性風(fēng)險銷售額因公公司所處的的經(jīng)濟、政政治、社會會和競爭環(huán)環(huán)境的不確確定而出現(xiàn)現(xiàn)波動，這這就是經(jīng)濟濟風(fēng)險；這這最初的風(fēng)風(fēng)險又由于于固定成本本的存在而而加大，使使得EBIT的波動更大大，造成了了經(jīng)營風(fēng)險險；最后，，經(jīng)營風(fēng)險險由于固定定的利息支支出的存在在而加大，，形成了財財務(wù)風(fēng)險。。貢獻毛益SEBITEBTEAT屬于普通股股東的利潤EPS經(jīng)濟風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險-bs-F-I-T什么是風(fēng)險險？什么是是企業(yè)風(fēng)險險？按照風(fēng)險因因素的來源源，企業(yè)風(fēng)風(fēng)險分為三三大方面：：環(huán)境風(fēng)險險、過程風(fēng)風(fēng)險和決策策信息風(fēng)險險。按風(fēng)險是否否可分散，，從投資者者的角度看看風(fēng)險分為為系統(tǒng)風(fēng)險險和非系統(tǒng)統(tǒng)風(fēng)險。按契約經(jīng)濟濟學(xué)理論劃劃分為制度度風(fēng)險和經(jīng)經(jīng)營環(huán)境風(fēng)風(fēng)險。按風(fēng)險的可可控程度分分為可控風(fēng)風(fēng)險和不可可控風(fēng)險。。按企業(yè)管理理的內(nèi)容風(fēng)風(fēng)險可劃分分為財務(wù)管管理風(fēng)險、、營銷管理理風(fēng)險、人人事管理風(fēng)風(fēng)險、物質(zhì)質(zhì)管理風(fēng)險險。系統(tǒng)風(fēng)險責(zé)任風(fēng)險財產(chǎn)風(fēng)險人身保險可保風(fēng)險不可保風(fēng)險險意外風(fēng)險收支性風(fēng)險險現(xiàn)金流風(fēng)險決策信息風(fēng)險險過程風(fēng)險企業(yè)風(fēng)險純粹風(fēng)險——控制投機風(fēng)險——決策是否可分散發(fā)生形態(tài)風(fēng)險因素發(fā)生地點風(fēng)險導(dǎo)致結(jié)果環(huán)境風(fēng)險非系統(tǒng)風(fēng)險潛在風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)濟風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險如：經(jīng)營者道道德風(fēng)險什么是管理？？管理——是在特定的環(huán)環(huán)境下，對組組織所擁有的的資源（人、財、物、信息等）進行有效的計劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)、控制，以實現(xiàn)組織織目標(biāo)的過程程。風(fēng)險管理的內(nèi)內(nèi)涵在風(fēng)險管理的的發(fā)展過程中中，由于不同同的學(xué)者對風(fēng)風(fēng)險管理的出出發(fā)點、目標(biāo)標(biāo)、手段和管管理范圍等強強調(diào)的側(cè)重點點不同，從而而形成了不同同的學(xué)說。其其中最具有代代表性的學(xué)說說有美國學(xué)說說和英國學(xué)說說，其他各學(xué)學(xué)說都是他們們的分支，或或在此基礎(chǔ)上上派生出來的的。美國學(xué)者的觀觀點美國學(xué)者通常常從狹義的角角度解釋風(fēng)險險管理，他們們把風(fēng)險管理理的對象局限限于純粹風(fēng)險險，重點放在在風(fēng)險處理上上。威廉姆斯斯利海·因斯提出：風(fēng)風(fēng)險管理的目目的與企業(yè)經(jīng)經(jīng)營目的是一一致的。企業(yè)業(yè)經(jīng)營的目的的是生存、效效益與增長以以及擺脫困境境，履行社會會責(zé)任。因此，風(fēng)險管管理是對實際際損失和潛在在損失的控制制。另外兩位位美國學(xué)者格格林和賽賓則則認為：風(fēng)陸陸管理是為了了在意外損失失發(fā)生后，恢恢復(fù)財務(wù)上的的穩(wěn)定性和營營業(yè)上的活力力對所需資源源的有效利用用，或以固定定的費用使長長期風(fēng)險損失失減小到最小小程度。而阿瑟阿姆等等學(xué)者則將風(fēng)風(fēng)險管理定義義為：風(fēng)險管管理是處理個個人、家庭、、企業(yè)或其他他團體所面臨臨純粹風(fēng)險的的一種有組織織的方法英國學(xué)者英國學(xué)者對風(fēng)風(fēng)險管理的定定義則側(cè)重于于對經(jīng)濟的控控制和處理程程序方面。英國倫敦特許許保險學(xué)會的的風(fēng)險管理教教材，給風(fēng)險險管理下的定定義為：為了了減少不確定定事件的影響響，對企業(yè)各各種業(yè)務(wù)活動動資源的計劃劃、安排和控控制。班尼斯特和鮑鮑卡特給風(fēng)險險管理的定義義為：風(fēng)險管管理是對威脅脅企業(yè)生產(chǎn)和和收益的風(fēng)險險所進行的識識別、測定和和經(jīng)濟的控制制。迪克森則定義義為：風(fēng)險管管理是對威脅脅企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)和收益能力力的一切因素素予以確認、、評價和經(jīng)濟濟的控制。綜合以上關(guān)于風(fēng)險險管理的定義義都是不全面面的，未能揭揭示風(fēng)險管理理的實質(zhì)和核核心。他們沒沒有把風(fēng)險管管理看做是一一門新興的管管理科學(xué)，而而僅僅認為是是一門技術(shù)、、一種方法，，或一種管理理過程。在此此基礎(chǔ)上所形形成的另外兩兩個風(fēng)險管理理的定義則表表現(xiàn)得較全面面、較確切。。美國學(xué)者威廉廉斯和漢斯認認為：風(fēng)險管管理是通過對對風(fēng)險管理的的識別、衡量量和控制，以以最少的成本本將風(fēng)險導(dǎo)致致的各種不利利后果減少到到最低限度的的科學(xué)管理方方法。臺灣學(xué)者袁宗宗慰則定義為為：風(fēng)險管理理是旨在對風(fēng)風(fēng)險的不確定定性及可能性性等因素進行行考察、預(yù)測測、收集分析析的基礎(chǔ)上制制定出包括識識別風(fēng)險、衡衡量風(fēng)險、積積極管理風(fēng)險險、有效處置置風(fēng)險及妥善善處理風(fēng)險所所致?lián)p失等一一整套系統(tǒng)而而科學(xué)的管理理方法。風(fēng)險管理的定定義風(fēng)險管理是研研究風(fēng)險發(fā)生生規(guī)律和風(fēng)險險控制技術(shù)的的一門新興管管理學(xué)科，各各經(jīng)濟單位通通過風(fēng)險識別別、風(fēng)險估測測、風(fēng)險評價價，并在此基基礎(chǔ)上優(yōu)化組組合各種風(fēng)險險管理技術(shù)，，對風(fēng)險實施施有效的控制制和妥善處理理風(fēng)險所致的的后果，期望望達到以最少少的成本獲得得最大安全保保障的目標(biāo)。。內(nèi)涵（1）風(fēng)險管理是是一門新興的的管理學(xué)科。。而不僅僅是是一種管理方方法。它是以以觀察、實驗驗和分忻損失失資料為手段段，概率論和和數(shù)理統(tǒng)計為為數(shù)學(xué)工具，，系統(tǒng)論為科科研方法，去去研究風(fēng)險管管理理論、組組織機構(gòu)、風(fēng)風(fēng)險和風(fēng)險所所致?lián)p失發(fā)生生的規(guī)律、控控制技術(shù)和管管理決策等。。它是一門邊邊緣科學(xué)，與與自然學(xué)科、、社會科學(xué)、、系統(tǒng)科學(xué)、、行為科學(xué)等等有著密切的的聯(lián)系。（2）該定義指明明了風(fēng)險管理理的主體是經(jīng)經(jīng)濟單位，即即個人庭、企企業(yè)、政府單單位、跨國集集團和國際聯(lián)聯(lián)合組織。（3）該定義闡明明了風(fēng)險管理理的基本內(nèi)容容、方法和程程序，其核心心在于選擇最最佳風(fēng)險管理理技術(shù)組合。。每一種風(fēng)險險管理技術(shù)都都有一定的適適用范圍，因因此各種控制制技術(shù)的綜合合運用及優(yōu)化化組合是實現(xiàn)現(xiàn)管理目標(biāo)的的重要環(huán)節(jié)。。（4）風(fēng)險管理的的目標(biāo)在于以以最少的成本本實現(xiàn)最大安安全保障的效效能。在決策策時，期望達達到上述目標(biāo)標(biāo)，然而是否否能達到，不不僅決定于決決策前識別、、估測、評價價風(fēng)險是否正正確，而且還還取決于實施施控制方案過過程中的效果果評價，對控控制方案不斷斷修改．使其其更加切合實實際。這表明明風(fēng)險管理方方案的實施是是一動態(tài)過程程，管理者必必須根據(jù)實際際情況隨時修修改管理方案案，這樣才能能達到以最少少的成本實現(xiàn)現(xiàn)最大安全保保障的目標(biāo)。。風(fēng)險管理：分分類（1）根據(jù)風(fēng)險事事故發(fā)生時受受損失的形態(tài)態(tài)，風(fēng)險管理理可分為財產(chǎn)產(chǎn)風(fēng)險管理、、人身風(fēng)險管管理、責(zé)任風(fēng)風(fēng)險管理和利利潤（經(jīng)濟））風(fēng)險管理。。（2）根據(jù)風(fēng)險事事故發(fā)生的原原因，分為火火災(zāi)風(fēng)險管理理、水災(zāi)風(fēng)險險管理、地震震風(fēng)險管理、、海損風(fēng)險管管理、人身意意外事故風(fēng)險險管理、技術(shù)術(shù)風(fēng)險管理等等。（3）根據(jù)風(fēng)險管管理的實施范范圍，分為企企業(yè)風(fēng)險管理理、家庭風(fēng)險險管理、個人人風(fēng)險管理等等。在一個企企業(yè)內(nèi)部還可可以進一步劃劃分為生產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險管理、銷銷售風(fēng)險管理理、財務(wù)（金金融）風(fēng)險管管理、技術(shù)風(fēng)風(fēng)險管理、信信用風(fēng)險管理理、人事風(fēng)險險管理、項目目風(fēng)險管理等等。金融風(fēng)險管理理什么是企業(yè)風(fēng)風(fēng)險管理企業(yè)風(fēng)險管理理是企業(yè)應(yīng)用用一般的管理理原理去管理理一個組織的的資源和活動動，通過辨別別、評估風(fēng)險險及相應(yīng)的風(fēng)風(fēng)險監(jiān)控策略略，以合理的的成本盡可能能的減少意外外風(fēng)險損失，，放大風(fēng)險收收益的管理方方法。具體的管理思思路：風(fēng)險管理規(guī)劃劃；識別風(fēng)險險；度量風(fēng)險險；應(yīng)對策略略制定；風(fēng)險險監(jiān)控減小風(fēng)險損失失，放大風(fēng)險險收益！企業(yè)風(fēng)險匯豐集團主席席龐.約翰認為：過去摧毀一座座金融帝國可可能需要一個個很漫長的過過程，但是現(xiàn)現(xiàn)在，即使是是經(jīng)營了上百百年的金融帝帝國耶可以在在一夜之間傾傾塌GECapital公司JamesLam自稱是世界上上第一位風(fēng)險險CRO，認為企業(yè)風(fēng)險管理理ERM是指綜合管理理業(yè)務(wù)風(fēng)險、、財務(wù)風(fēng)險、、經(jīng)營風(fēng)險和和風(fēng)險轉(zhuǎn)移，，力求公司股股東價值最大大化也就是，通過過統(tǒng)一分析公公司內(nèi)外的風(fēng)風(fēng)險，制定系系統(tǒng)的管理策策略來處理這這些風(fēng)險，從從而提高公司司的盈利能力力和實現(xiàn)企業(yè)業(yè)目標(biāo)百富勤案例：：資源風(fēng)險1997年6月至8月期間，百富富勤向印尼SS公司貸出一筆筆2.65億美元的無擔(dān)擔(dān)保短期貸款款，并計劃替替SS公司配發(fā)新股股，以募集一一筆資金來償償付這筆貸款款。1997年年底，東南南亞金融風(fēng)暴暴來臨，印尼尼盾貶值，97年底的匯率還還是1美元兌換5000印尼盾，至98年1月8日就跌至1：9600，最低記錄為為1：11000百富勤案例由于匯率大跌跌，股市疲弱弱，SS股價下跌35％，配股計劃劃落空，SS無法到期償付付這筆巨額貸貸款為了應(yīng)對金融融風(fēng)暴的影響響，百富勤于于1997年11月就計劃引進進蘇黎士保險險集團作為戰(zhàn)戰(zhàn)略投資者，，投資2億美元，認購購其可轉(zhuǎn)換優(yōu)優(yōu)先股，并定定于98年1月9日批準此項交交易。1月13日付款百富勤案例這是，百富勤勤正好有一筆筆6000萬美元的短期期貸款于1月9日到期，為此此百富勤與一一家美資銀行行安排了一筆筆6000萬美元元的短短期貸貸款作作為過過渡，，定于于1月9日到帳帳恰好此此時，，SS公司因因為遭遭受交交易所所拒絕絕籌資資而向向百富富勤明明確表表示2.65億美元元的到到期貸貸款無無法償償還，，財務(wù)務(wù)黑洞洞暴露露無遺遺聞此消消息，，美資資銀行行拒絕絕安排排過渡渡性貸貸款，，百富富勤無無法償償還1月9日到期期的貸貸款百富勤勤案例例1月9日下午午5時，百百富勤勤被迫迫宣布布停業(yè)業(yè)，1月12日中午午宣布布自動動清盤盤1月14日記者者招待待會上上，董董事長長杜輝輝康（（英國國人，，做這這單業(yè)業(yè)務(wù)的的人））在分分析百百富勤勤走向向破產(chǎn)產(chǎn)的原原因時時說，，這令令人傷傷感，，但這這確實實是事事實，，集團團業(yè)務(wù)務(wù)是有有盈利利的，，我們們不過過是需需要一一筆短短暫的的應(yīng)急急貸款款一位資資深的的金融融評論論家說說，百百富勤勤的破破產(chǎn)經(jīng)經(jīng)過，，就像像一位位精力力旺盛盛的小小伙子子，由由于一一口澹?？ㄔ谠诤韲祰道?，，自己己無法法吐出出，又又沒有有人幫幫助吐吐出，，最后后窒息息而死死。2、為什什么要要進行行企業(yè)業(yè)風(fēng)險險管理理風(fēng)險管管理的的發(fā)展展階段段企業(yè)風(fēng)風(fēng)險管管理的的重要要性國內(nèi)外外企業(yè)業(yè)風(fēng)險險管理理的現(xiàn)現(xiàn)狀對對比風(fēng)險管管理的的發(fā)展展階段段雛形階階段4000多年前前，我我國皮皮貨商商人的的損失失分擔(dān)擔(dān)運貨貨；公公元前前916年國外外的共共同海海損制制度等等初期階階段，，安全全管理理階段段19世紀40年代以以來，，現(xiàn)代代企業(yè)業(yè)的形形成，，風(fēng)險險多元元化，，一些些大企企業(yè)開開始重重視自自己的的保險險方法法。保險管管理階階段20世紀30年代出出現(xiàn)了了保險險，進進入了了保險險管理理的時時代，，開始始運用用保險險來規(guī)規(guī)避某某些常常見的的風(fēng)險險。風(fēng)險管管理階階段20世紀中中期以以來，，陸續(xù)續(xù)發(fā)生生了一一些重重大的的人為為和自自然災(zāi)災(zāi)害事事件，，美國國企業(yè)業(yè)界和和學(xué)術(shù)術(shù)界開開始認認識到到風(fēng)險險管理理的重重要性性。全面風(fēng)風(fēng)險管管理階階段21世紀以以來，，動態(tài)態(tài)風(fēng)險險管理理，整整體風(fēng)風(fēng)險管管理，，全面面風(fēng)險險管理理，公公司治治理，，內(nèi)部部控制制，上上司公公司監(jiān)監(jiān)管企業(yè)風(fēng)風(fēng)險管管理的的重要要性隨著信信息化化、高高科技技化進進程的的加快快，風(fēng)風(fēng)險因因素增增加，，風(fēng)險險發(fā)生生的概概率增增大，，企業(yè)業(yè)所面面臨的的風(fēng)險險也加加大，，風(fēng)險險損失失和收收益的的規(guī)模模增大大.市場競競爭激激烈，，企業(yè)業(yè)的各各種經(jīng)經(jīng)濟活活動、、經(jīng)濟濟關(guān)系系日趨趨復(fù)雜雜；投投機活活動越越來越越多，，投機機風(fēng)險險因素素劇增增，并并滲透透到社社會生生產(chǎn)和和生活活的方方方面面面。。風(fēng)險增增加了了企業(yè)業(yè)決策策難度度風(fēng)險增增加了了企業(yè)業(yè)的經(jīng)經(jīng)營成成本風(fēng)險增增加了了企業(yè)業(yè)收益益波動動的可可能國內(nèi)外外風(fēng)險險管理理現(xiàn)狀狀對比比國外很很多企企業(yè)設(shè)設(shè)有專專門的的風(fēng)險險管理理部門門，有有獨立立的風(fēng)風(fēng)險管管理經(jīng)經(jīng)理，，而國國內(nèi)企企業(yè)的的風(fēng)險險管理理意識識較差差。以中美美公司司財務(wù)務(wù)杠桿桿運用用比較較分析析：美國一一些公公司，，在1984年—1990年，發(fā)發(fā)行了了大量量的新新債，，得到到的資資金用用于贖贖回公公司的的股票票，1990年—1994年，卻卻紛紛紛利用用股市市發(fā)行行大量量的新新股，，得到到的資資金用用于償償還債債務(wù)；；而1994年以后后，各各公司司一方方面發(fā)發(fā)放股股利，，另一一方面面又大大量借借債，，得到到的資資金用用于贖贖回公公司的的股票票。國內(nèi)外外風(fēng)險險管理理現(xiàn)狀狀對比比顯然，，美國國公司司在80年代后后期傾傾向提提高公公司的的財務(wù)務(wù)杠桿桿；而而90年代初又呈呈現(xiàn)出相反反的狀況，，各公司紛紛紛利用股股市發(fā)行大大量的新股股，改變它它們的資本本結(jié)構(gòu)，努努力降低80年代以來形形成的高的的財務(wù)杠桿桿；94年后又進行行了與80年代后期相相似的操作作，這時他他們發(fā)行債債券不僅僅僅是為了投投資而不得得不進行的的籌資，因因為新股籌籌資負值，，內(nèi)部融資資所占比例例也大幅度度地減少，，說明公司司資金有富富裕，一部部分資金用用于回購股股票，同時時加大了分分紅的力度度。國內(nèi)外風(fēng)險險管理現(xiàn)狀狀對比根據(jù)一些研研究人員對對我國上市市公司公布布數(shù)據(jù)的統(tǒng)統(tǒng)計結(jié)果，，我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)我國上市市公司在財財務(wù)杠桿的的運用方面面存在著明明顯的不合合理。經(jīng)營營狀況比較較好、應(yīng)該該使用高的的財務(wù)杠桿桿來獲取杠杠桿收益的的公司，卻卻負債率普普遍較低，，財務(wù)杠桿桿較低；而而經(jīng)營狀況況比較差、、本應(yīng)該減減少負債率率來規(guī)避杠杠桿風(fēng)險的的公司，卻卻普遍負債債率較高，，使高的財財務(wù)杠桿發(fā)發(fā)揮著負的的作用，使使股東權(quán)益益的收益率率受到不應(yīng)應(yīng)該有的減減少。3、如何進行行企業(yè)風(fēng)險險管理—決策、制度度風(fēng)險管理的的目標(biāo)風(fēng)險管理的的原則風(fēng)險管理的的程序企業(yè)風(fēng)險管管理的目標(biāo)標(biāo)經(jīng)濟目標(biāo)、、安全目標(biāo)標(biāo)、社會目目標(biāo)事前管理目目標(biāo)、事后后管理目標(biāo)標(biāo)企業(yè)風(fēng)險管管理的原則則重點考慮損損失或收益益潛在性的的大小重點考慮利利益和損失失的關(guān)系重點考慮發(fā)發(fā)生損失或或收益的機機會企業(yè)風(fēng)險管管理的程序序風(fēng)險的發(fā)現(xiàn)現(xiàn)和確認風(fēng)險的分析析和測定選擇風(fēng)險管管理技術(shù)風(fēng)險管理的的執(zhí)行和評評價企業(yè)風(fēng)險識識別目的：便于于衡量風(fēng)險險的大?。?；選擇最恰恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險險管理策略略。方法：純粹風(fēng)險：：利用保險險業(yè)及有關(guān)關(guān)風(fēng)險和保保險管理學(xué)學(xué)會設(shè)計好好的風(fēng)險管管理分析表表格；針對對企業(yè)關(guān)鍵鍵內(nèi)部控制制點存在性性及有效性性設(shè)計問卷卷調(diào)查，包包括財務(wù)和和非財務(wù)的的內(nèi)部控制制點。如下下圖所示：：純粹風(fēng)險識識別保險風(fēng)險管管理表格內(nèi)控調(diào)查問問卷財務(wù)內(nèi)控非財務(wù)內(nèi)控控銷售與收款款購貨與付款款生產(chǎn)籌資投資股利分配貨幣資金特殊項目內(nèi)部審計組織結(jié)構(gòu)科研開發(fā)市場營銷信息系統(tǒng)人力資源企業(yè)風(fēng)險識識別投機風(fēng)險：：依據(jù)企業(yè)的的特點自行行設(shè)計表格格，經(jīng)濟風(fēng)風(fēng)險因素可可以從下述述表格著手手，分析宏宏觀和行業(yè)業(yè)環(huán)境有哪哪些風(fēng)險因因素影響企企業(yè)的銷售售收入；進進而分析企企業(yè)的成本本結(jié)構(gòu)和財財務(wù)結(jié)構(gòu)如如何影響企企業(yè)銷售收收入的波動動幅度形成成企業(yè)總收收支性風(fēng)險險，它們之之間是否配配比。宏觀環(huán)境人口環(huán)境人口數(shù)量、增長速度、結(jié)構(gòu)、地理分布、區(qū)間流動經(jīng)濟和金融環(huán)境經(jīng)濟發(fā)展趨勢、消費者收入、支出模式變化、儲蓄信貸情況自然環(huán)境自然現(xiàn)象、物理現(xiàn)象技術(shù)環(huán)境新技術(shù)如何影響商業(yè)結(jié)構(gòu)、消費者習(xí)慣政治法律環(huán)境政治局勢、方針政策、法律條例社會文化環(huán)境社會文化因素如何影響消費者的購買行為行業(yè)環(huán)境供應(yīng)商供應(yīng)商的集中程度和本行業(yè)集中程度、供應(yīng)品可替代程度、本行業(yè)對供應(yīng)商的重要程度、供應(yīng)品的差異程度及用戶轉(zhuǎn)變費用客戶價格、客戶擁有的信息、行業(yè)供求關(guān)系新進入者規(guī)模經(jīng)濟壁壘、資本需求、產(chǎn)品差異替代者替代品的價格、銷售渠道、促銷等變化直接競爭對手競爭程度、用戶的轉(zhuǎn)變費用、退出壁壘、競爭方式公司治理角角度風(fēng)險構(gòu)構(gòu)成籌資風(fēng)險管管理：德隆隆事件，銀銀廣夏事件件投資風(fēng)險管管理：藍田田股份事件件，大鵬證證券事件道德風(fēng)險管管理：鐵本本事件，中中儲棉事件件環(huán)境風(fēng)險管管理：瓊能能源事件，，中航油事事件內(nèi)部審計風(fēng)風(fēng)險管理：：健力寶事事件，沈陽陽飛龍事件件戰(zhàn)略風(fēng)險管管理企業(yè)風(fēng)險度度量－風(fēng)險險圖法風(fēng)險圖法是是一種風(fēng)險險組合的定定性分析和和排序方法法。可以根根據(jù)部門、、過程、關(guān)關(guān)鍵性業(yè)績績指標(biāo)和主主要風(fēng)險類類別來編制制短期、中中期及長期期風(fēng)險圖。。一旦風(fēng)險被被識別后，，就可以依依據(jù)其嚴重重性和發(fā)生生可能性來來繪制出風(fēng)風(fēng)險圖。橫坐標(biāo)表示風(fēng)險或或機遇出現(xiàn)現(xiàn)的可能性性，縱坐標(biāo)表示其潛在在價值或重重要性，其其對于資本本、收入、、現(xiàn)金流、、信譽及其其他關(guān)鍵業(yè)業(yè)績指標(biāo)的的影響是多多大。這樣就把企企業(yè)風(fēng)險反反應(yīng)在相應(yīng)應(yīng)的四個象象限內(nèi):低可能性/低價值，低低可能性/高價值，高高可能性/低價值，高高可能性/高價值。各各風(fēng)險的相相對結(jié)果形形象的表現(xiàn)現(xiàn)在圖中，，企業(yè)可以以采用更嚴嚴格的技術(shù)術(shù)手段，集集中分析測測定最為重重要的風(fēng)險險。可能性重要性45163798101112213風(fēng)險圖示例例企業(yè)風(fēng)險度度量－風(fēng)險險指標(biāo)法可以用一些些財務(wù)比率率分別反映映企業(yè)的盈盈利能力、、營運能力力、流動性性、長期償償債能力、、成長性，，檢驗其是是否處于行行業(yè)合理值值域范圍內(nèi)內(nèi)，并與標(biāo)標(biāo)準值比較較，從而進進一步反映映企業(yè)各方方面的風(fēng)險險。可以綜合各各種財務(wù)比比率從整體體上分析并并度量企業(yè)業(yè)的風(fēng)險。。（杜邦分分析法、雷雷達圖法、、企業(yè)Z值法等）企業(yè)風(fēng)險度度量－風(fēng)險險指標(biāo)法企業(yè)財務(wù)失失敗預(yù)警模模型阿爾特曼模模型：Ｚ=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5式中：X1——營運資金/資產(chǎn)總額。。（資產(chǎn)折折現(xiàn)能力和和規(guī)模特征征）X2——留存收益/資產(chǎn)總額。。（累累積獲利能能力）X3——息稅前利潤潤/資產(chǎn)總額。。（贏利能能力水平））X4——股權(quán)市價總總值/負債總額.（資本結(jié)構(gòu)構(gòu)）X5——銷售收入/資產(chǎn)總額。。（（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度）根據(jù)實證，，將阿爾特特曼模型運運用于中國國，Ｚ值的的判別的標(biāo)標(biāo)準為：Z<1.06時，公司在在下一年很很可能財務(wù)務(wù)失敗Z>=1.06時，公司在在下年繼續(xù)續(xù)保持正常常狀態(tài)。企業(yè)風(fēng)險度度量－敏感感性分析法法1Β系數(shù)法。是是一種重要要的整體性性分析方法法。站在投資者者的角度來來說，企業(yè)業(yè)風(fēng)險包括括系統(tǒng)風(fēng)險險和非系統(tǒng)統(tǒng)性風(fēng)險，，非系統(tǒng)性性風(fēng)險可以以通過投資資多元化來來分散，因因此投資者者側(cè)重于系系統(tǒng)風(fēng)險的的衡量。β系數(shù)量化了了企業(yè)系統(tǒng)統(tǒng)風(fēng)險，表表明單個股股票風(fēng)險對對整個市場場風(fēng)險的敏敏感程度，，即該股票票如何隨市市場的波動動而波動。。企業(yè)風(fēng)險度度量－敏感感性分析法法1整個市場的的β系數(shù)為1，企業(yè)的β大于1，說明企業(yè)業(yè)風(fēng)險大于于整個市場場風(fēng)險；企業(yè)的β小于1，說明企業(yè)業(yè)風(fēng)險小于于整個市場場風(fēng)險。企業(yè)風(fēng)險度度量－敏感感性分析法法2杠桿分析：：經(jīng)營杠桿桿和財務(wù)杠杠桿經(jīng)營杠桿度度反映企業(yè)業(yè)的成本結(jié)結(jié)構(gòu)對銷售售收入波動動的放大程程度，即企企業(yè)銷售收收入每增長長（或下降降）百分之之一，息稅稅前利潤增增長（或下下降）的百百分比。。財務(wù)杠桿度度是由融資資結(jié)構(gòu)決定定的，即企企業(yè)息稅前前盈余每增增長（或下下降）百分分之一，每每股收益增增長（或下下降）的百百分比。。企業(yè)風(fēng)險度度量－敏感感性分析法法2DOL=息稅前利潤潤變化的百百分比/銷售收入變變化的百分分比＝(s-bs)/(s-bs-F)DFL=EPS變化的百分分比/EBIT變化的百分分比=EBIT/(EBIT-I)企業(yè)風(fēng)險度度量－敏感感性分析法法2風(fēng)險：預(yù)期收入的的波動程度度經(jīng)營風(fēng)險：：稅息前利潤潤（EBIT）的波動程程度取決于兩個個因素：1、銷售收入入的波動程程度2、EBIT對銷售收入入波動的敏敏感度（經(jīng)營杠桿桿的