家具行業(yè)財務(wù)報告和財務(wù)報表

經(jīng)營業(yè)績的財務(wù)評價：

（財務(wù)報告與財務(wù)報表分析）本章內(nèi)容第一節(jié)公司財務(wù)報告第二節(jié)公司業(yè)績評價——財務(wù)報表分析第一節(jié)公司財務(wù)報告

一、一般企業(yè)財務(wù)報告的內(nèi)容二、上市公司的財務(wù)報告的結(jié)構(gòu)四、有關(guān)財務(wù)報表的幾個問題一、一般企業(yè)財務(wù)報告的內(nèi)容財務(wù)報告是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的書面文件，包括主要會計報表及有關(guān)附表、報表附注和財務(wù)情況說明書?；矩攧?wù)報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況的靜態(tài)會計報表。它是根據(jù)“資產(chǎn)＝負債＋所有者權(quán)益”這一會計等式，按一定的標(biāo)準(zhǔn)和順序?qū)⑵髽I(yè)的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益進行適當(dāng)排列而成資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)帳戶式資產(chǎn)負債表（按流動性排列）報告式資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨非流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)流動負債長期負債股東權(quán)益股本資本公積盈余公積流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)-流動負債-長期負債股東權(quán)益總資產(chǎn)占用總資金來源流動性由強轉(zhuǎn)弱償還期由短轉(zhuǎn)長利潤表

利潤表又叫損益表或收益表，是總括反映企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果及其分配的動態(tài)報表。收入-成本費用=利潤利潤表的主要功用：反映企業(yè)在一定期間取得盈利或發(fā)生虧損情況用于分析、評價與預(yù)測企業(yè)的獲利能力和償債能力；考核企業(yè)經(jīng)營管理人員的工作績效。

利潤表的格式一、主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本-主營業(yè)務(wù)稅金二、主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤-營業(yè)費用-管理費用-財務(wù)費用三、營業(yè)利潤+投資凈收益+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出四、利潤總額-所得稅五、凈利潤利潤表之格式二張基本財務(wù)報表的關(guān)系資產(chǎn)170負債100股東權(quán)益70收入480費用469.8凈利潤10.2資產(chǎn)190負債113股東權(quán)益77股利3.2留存利潤7資產(chǎn)負債表2001/12/31利潤表2002資產(chǎn)負債表2002/12/31現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入與流出情況的會計報表。它是從現(xiàn)金的流入和流出兩個方面揭示企業(yè)一定期間經(jīng)營、投資、籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。反映企業(yè)的資金來源與運用情況；便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力和財務(wù)彈性；有助于報表使用者對企業(yè)的現(xiàn)金支付能力和償債能力以及企業(yè)對外部資金的需求情況作出較為可靠的判斷；可以用來預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表表營業(yè)活動現(xiàn)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出營業(yè)活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出投資活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量融資活動現(xiàn)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出融資活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量現(xiàn)金存量凈凈增減年初現(xiàn)金存存量年末現(xiàn)金存存量現(xiàn)金流量表表的構(gòu)成基本財務(wù)報報表評論資產(chǎn)負債表表是最為基基本的財務(wù)務(wù)報表，是是第一財務(wù)務(wù)報表。在在財務(wù)報表表分析中，，它所提供供的信息最最豐富，也也最真實。。利潤表的最最大問題是是比較容易易造假，比比如收入的的確認問題題，費用的的確認問題題等。現(xiàn)金流量表表是一個歷歷史最短的的財務(wù)報表表，但它所所提供的信信息——現(xiàn)現(xiàn)金流量及及其存量———受到了了廣泛的關(guān)關(guān)注，在財財務(wù)報表分分析中所發(fā)發(fā)揮的作用用也在不斷斷增強。小例子———報表形成成財務(wù)報表附附注財務(wù)報表附附注是為幫助理理解財務(wù)報報表的內(nèi)容容而對報表表的有關(guān)項項目等所做做的解釋，，其內(nèi)容應(yīng)應(yīng)包括：(一)不符符合會計核核算基本前前提的說明明；(二)重要要會計政策策和會計估估計的說明明；(三)重要要會計政策策和會計估估計變更的的說明；(四)或有有事項和資資產(chǎn)負債表表日后事項項的說明；；(五)關(guān)聯(lián)聯(lián)方關(guān)系及及其交易的的披露；(六)重要要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓讓及其出售售的說明；；(七)企業(yè)業(yè)合并、分分立的說明明；(八)會計計報表中重重要項目的的明細資料料；(九)有助助于理解和和分析會計計報表需要要說明的其其他事項。。財務(wù)情況說說明書:財務(wù)情況說說明書至少應(yīng)當(dāng)對對下列情況況作出說明明：(一)企業(yè)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營營的基本情情況；(二)利潤潤實現(xiàn)和分分配情況；；(三)資金金增減和周周轉(zhuǎn)情況；；(四)對企企業(yè)財務(wù)狀狀況、經(jīng)營營成果和現(xiàn)現(xiàn)金流量有有重大影響響的其他他事項。二、上市公公司財務(wù)報報告的結(jié)構(gòu)構(gòu)按《公開發(fā)行證證券的公司司信息披露露內(nèi)容與格格式準(zhǔn)則第第2號<年度報告的的內(nèi)容與格格式>》（2003年修訂）的規(guī)定，上上市公司年年度報告應(yīng)應(yīng)包括以下下內(nèi)容：1.重要要提示及目目錄：董事事會保證、、審計結(jié)論論、目錄錄等等。2.公司司基本情況況簡介：公公司名稱、、法定代表表人、注冊冊地、上市交易所所、股票簡簡稱和股票票代碼等。3.會計數(shù)據(jù)和和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)據(jù)摘要：濃縮了三三年的主要要會計數(shù)據(jù)據(jù)和本年度度的利潤數(shù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)標(biāo)，以及股股東權(quán)益變變動表等。。4.股本變動動及股東情情況：股份份變動情況況表、股股票發(fā)行與與上市情況況、股東東情況。。5.董事、、監(jiān)事、高高級管理人人員和員工工情況：列列舉董事、、監(jiān)事、高高級管理人人員的來源源、持股、、薪酬、職職務(wù)變動及及公司員工工情況。6.公司治治理結(jié)構(gòu)：：公司權(quán)利利機關(guān)的構(gòu)構(gòu)成及概況況。7.股東大大會情況簡簡介：報告告期股東大大會召開時時間、次數(shù)數(shù)、決議及及選舉、更更換公司董董事、監(jiān)事事情況。。8.董事會會報告：經(jīng)經(jīng)營情況、、投資情情況、財財務(wù)狀況、、經(jīng)營成果果、外部部因素對經(jīng)經(jīng)營的影響響、年度的的經(jīng)營計劃劃、董事事會日常工工作情況、、利潤分分配預(yù)案等等9.監(jiān)事會會報告：監(jiān)監(jiān)事會的工工作情況、、決議、對對公司運行行發(fā)表獨立立的意見。。9.重要事項：重大訴訟、、仲裁事項項；收購及出售售資產(chǎn)、吸吸收合并事事項；重大關(guān)聯(lián)交交易事項；重大合同及及其履行情情況；重大擔(dān)保財務(wù)報告：：審計意見全全文、資產(chǎn)負債表表、利潤表表及利潤分配配表、現(xiàn)金流量量表、報表表附注。備查文件目目錄除前面的內(nèi)內(nèi)容外，上上市公司的的招股說明明書、上市市公告、臨臨時報告中中也包含大大量財務(wù)信信息。1.招股說說明書：向公眾發(fā)布布的旨在公公開募集股股份的書面面文件，內(nèi)內(nèi)容包括大大量的財務(wù)務(wù)信息。2.上市公公告3.臨時時公告包括重大事事件公告和和公司收購購公告。三、有關(guān)財財務(wù)報表的的幾個問題題（一）市場場價值與帳帳面價值資產(chǎn)負債表表中的價值值是帳面價價值（成本本價)，，它與市場場價值往往往有很大的的差距，有有時相差幾幾十倍，尤尤其是股東東權(quán)益。1.財務(wù)務(wù)報表是以以交易為基基礎(chǔ)的。某項資產(chǎn)在在1950年以30萬元購進進，會計師師就把這個個價值計入入了資產(chǎn)負負債表，而而今天由于于技術(shù)進步步，該資產(chǎn)產(chǎn)可能完全全喪失了價價值（如設(shè)設(shè)備），或或者由于通通貨膨脹，，它現(xiàn)在的的價值可能能遠遠高于于買價（如如土地）。。2.帳面面價值沒有有考慮資產(chǎn)產(chǎn)的未來收收益，而投投資者向公公司投資就就是為了得得到期望的的未來收益益3.公司的的許多資產(chǎn)產(chǎn)和負債沒沒有計入資資產(chǎn)負債表表，但它們們卻影響公公司的未來來收益，進進而影響市市場價值。。良好的商譽譽、品牌、、忠誠的顧顧客、超群群的技術(shù)、、優(yōu)秀的管管理——增增加公司權(quán)權(quán)益的市場場價值；未決訴訟案案、低劣的的管理、過過時產(chǎn)品生生產(chǎn)線、暗暗淡的前景景——降低低公司權(quán)益益的市場價價值。4.許多財財務(wù)報表的的使用者關(guān)關(guān)心的是公公司市場價價值，而不不是它的成成本——帳帳面價值。。帳面價值值只是市場場價值的一一個低劣的的替代品。。報表使用用者需要對對帳面價值值作出適當(dāng)當(dāng)調(diào)整。5.管理者者的任務(wù)就就是為公司司創(chuàng)造高于于其成本的的價值。（二）經(jīng)濟濟利潤與會會計利潤1.經(jīng)濟濟收入與會會計收入會計收入———會計師師計量的、、體現(xiàn)在會會計帳面上上（損益表表）的收入入。經(jīng)濟收入———經(jīng)濟學(xué)學(xué)家計量的的收入。例：某人年年初凈資產(chǎn)產(chǎn)價值10萬元，年年末升值為為15萬元元，一年內(nèi)內(nèi)他又得到到5萬元工工資。則經(jīng)濟學(xué)家家認為他的的年收入應(yīng)應(yīng)為10萬萬元，而會會計師確認認的收入只只有5萬元元。由于資資產(chǎn)升值的的5萬元還還沒有通過過資產(chǎn)出售售而實現(xiàn)，，所以會計計師不予計計量。但如如果此人以以15萬元元出售其資資產(chǎn)，并迅迅速以同樣樣的價格購購回，5萬萬元的增值值收入會計計師就確認認了。2.經(jīng)濟濟利潤與會會計利潤經(jīng)濟利潤(economicprofit)又叫經(jīng)濟增增加值、附附加經(jīng)濟價價值(economicvalueadded,EVA)。它等于企業(yè)業(yè)稅后營業(yè)業(yè)利潤減去去所運用資資本的機會會成本(資資本成本)。即：EVA=稅后營業(yè)凈凈利潤-產(chǎn)產(chǎn)生利潤的的資本成本本=EBIT（1-T）–WACC×K=（ROIC-WACC）×KEBIT：：息稅前利潤潤(也叫營營業(yè)利潤)T:公司所得稅稅稅率；；ROIC：：資產(chǎn)收益率率WACC:公司加權(quán)平平均資本成成本K:投資資本(生息債務(wù)務(wù)與權(quán)益帳帳面值之和和)以東方公司司為例，資資本總額為為2871萬元(生生息負債和和權(quán)益)，，如果加權(quán)權(quán)平均資本本成本為10%，則則會計利潤潤與經(jīng)濟利利潤如下所所示：東方公司損損益表(簡簡)（單位：萬萬元）會計利潤EVA主營業(yè)務(wù)收收入39933993其他業(yè)務(wù)收收入7171營業(yè)成本費費用及稅金金（3632）（3632）息稅前利潤潤（EBIT））432432利息費用（85）——稅前利潤347————所得稅(30%)104130資本成本———287會計利潤（（凈）243經(jīng)濟增加值值（EVA）15（三）通貨貨膨脹與財財務(wù)報表1.通貨膨脹與與公司利潤潤通貨膨脹可可在三個方方面明顯地地歪曲公司司的損益表表：歷史成成本折舊、、存貨計價價、利息費費用。(1)歷史史成本折舊舊：低估了了資產(chǎn)價值值的實際降降低,少提提折舊，造造成盈利高高估及稅負負增加。(2)存貨貨計價：先先進先出法法導(dǎo)致盈利利高估，后后進先出法法較精確地地反映了真真實盈利。。(3)利息息費用：通通漲時期高高估,導(dǎo)致致盈利減少少和稅負減減低有研究表明明：平均來來說,利息息高估導(dǎo)致致盈利減少少基本等于于先進先出出法和歷史史成本折舊舊對盈利的的高估，即即總體上，，上述三項項影響基本本抵消，但但各公司不不同，報告告盈利偏離離真實盈利利程度不同同。2.通貨膨膨脹與公司司資產(chǎn)負債債通貨膨脹對對資產(chǎn)負債債表的影響響也來自三三個方面:歷史成本計計價——低低估長期資資產(chǎn)價值；；后進先出法法——低估估存貨的價價值；負債會計——高估負債債價值（高高于實際價價值)。。因此要注意意：在通貨貨膨脹時期期，歷史成成本財務(wù)報報表可能會會嚴重偏離離實際，使使用時要小小心。第二節(jié)財財務(wù)報表表分析一、財務(wù)報報表分析概概述二、財務(wù)比比率分析三、總體結(jié)結(jié)構(gòu)分析與與趨勢分析析四、現(xiàn)金流流量表分析析一、財務(wù)報報表分析概概述（一）財務(wù)務(wù)分析的主主體不同的利益益集團（報報表使用者者）進行財財務(wù)分析的的側(cè)重點不不同：投資者（股股東）—主主要關(guān)心公公司盈利能能力；債權(quán)人—主主要關(guān)心公公司的短期期或長期償償債能力;供應(yīng)商—主主要關(guān)心公公司的流動動性，判斷斷償付其貨貨款的能力力；政府—了解解公司納稅稅情況，遵遵守法規(guī)和和市場秩序序情況；公司管理者者—應(yīng)該關(guān)關(guān)心所有問題。（二）財務(wù)務(wù)分析的方方法1.比較較分析法實際數(shù)據(jù)或或指標(biāo)與計計劃水平、、歷史水平平、同行業(yè)業(yè)水平、經(jīng)經(jīng)驗水平比比較。2.因素素分析法分析相關(guān)因因素對財務(wù)務(wù)指標(biāo)的影影響程度的的方法。（三）注意意的問題1.報表表本身的局局限性；2.數(shù)據(jù)據(jù)的真實性性；3.指標(biāo)標(biāo)的可比性性。二、財務(wù)比比率分析（一）流動性性比率———短期償債債能力分析析（二）負債債比率———長期償債債能力分析析（三）資產(chǎn)產(chǎn)管理比率率——營運運能力分析析（四）盈利利能力比率率——盈利利能力分析析（五）可持持續(xù)增長率率——增長長潛力分析析（六）市場場價值比率率——投資資價值的分分析（七）杜邦邦財務(wù)分析析體系———綜合分析析（八）財務(wù)務(wù)比率的預(yù)預(yù)見能力———預(yù)測分分析（一）流動性性比率—短短期償債能能力分析反映企業(yè)流流動性的比比率主要有有流動比率率、速動比比率和現(xiàn)金金比率：

流動資產(chǎn)1.流動比率=流動負債

速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)-存貨2.速動比率==流動負債流動負債

現(xiàn)金及其等價物3.現(xiàn)金比率=流動負債（二）負債債比率———長期償債債能力分析析

負債總額1.資產(chǎn)負債率=資產(chǎn)總額

負債總額2.產(chǎn)權(quán)比率=股東權(quán)益

總資產(chǎn)3.權(quán)益乘數(shù)=總權(quán)益

息稅前利潤(EBIT)4.利息保障倍數(shù)=利息費用

息稅前利潤+折舊及攤銷費5.償債保障倍數(shù)=

利息費用+支付的本金/(1-所得稅率)（三）資產(chǎn)產(chǎn)管理比率率——營運運能力分析析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

賒銷收入（或銷售收入）=平均應(yīng)收帳款余額（或期末應(yīng)收帳款余額）

銷售成本2.存貨周轉(zhuǎn)率=平均存貨（或期末存貨）

一年的天數(shù)（360）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=存貨周轉(zhuǎn)率平均存貨×360=銷售成本

銷售收入3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=平均(或期末)流動資產(chǎn)

銷售收入4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=平均或期末固定資產(chǎn)

銷售收入5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=平均或期末資產(chǎn)總額（四）盈利利能力比率率——盈利利能力分析析

銷售毛利銷售收入-銷售成本1.銷售毛利率==銷售收入銷售收入

稅后凈利潤2.銷售凈利率=銷售收入

稅前利潤（利潤總額）3.銷售利潤率=銷售收入

稅后凈利潤資產(chǎn)收益率=平均資產(chǎn)總額（總資產(chǎn)）(資產(chǎn)凈利率)

稅后凈利潤5.凈資產(chǎn)收益率(ROE)=平均(或期末)股東權(quán)益(權(quán)益利潤率)

息稅前利潤(EBIT)4.資產(chǎn)收益率=平均資產(chǎn)總額（或總資產(chǎn)）

息稅前利潤(1-T)資產(chǎn)收益率=平均資產(chǎn)總額（或總資產(chǎn)）（ROA）計算時注意意：編制合合并報表的的公司，以以合并報表表數(shù)據(jù)計算算；存在優(yōu)優(yōu)先股的公公司，分子子要扣除優(yōu)優(yōu)先股股利利；年內(nèi)普普通股股數(shù)數(shù)增減的公公司，分母母應(yīng)使用按按月計算的的“加權(quán)平平均發(fā)行在在外普通股股股數(shù)”。。

現(xiàn)金股利總額每股現(xiàn)金股利6.股利支付率==稅后凈利潤每股盈余

本年度稅后凈利潤7.每股盈余（EPS）=年末普通股總股數(shù)（五）可持持續(xù)增長率率——增長長潛力分析析可持續(xù)增長長率是指在在不提高負負債比率的的情況下，，利用內(nèi)部部權(quán)益融資資和按負債債率要求的的債務(wù)融資資，所能達達到的最高高增長率。?？沙掷m(xù)增長長率=凈資資產(chǎn)收益率率×留存收收益比率=銷售凈利利率×資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率××權(quán)益乘數(shù)數(shù)×留存收收益比率

留存收益稅后凈利潤-股利支出留存收益比率==稅后凈利潤稅后凈利潤=1–股利支付率（六））市場場價值值比率率———投資資價值值分析析

每股市價（P）1.市盈率（P/E）=每股盈余（EPS）

每股現(xiàn)金股利2.股利收益率=每股市價

每股市價3.市價與帳面價值比率=每股帳面價值

股東權(quán)益總額-優(yōu)先股權(quán)益普通股每股帳面價值=發(fā)行在外普通股股數(shù)

公司的市場價值(負債市值+權(quán)益市值)4.托賓Q比率=

全部資產(chǎn)市場價值(資產(chǎn)重置成本)

年度末股東權(quán)益5.每股凈資產(chǎn)=年度末普通股股數(shù)

每股市價6.市凈率=每股凈資產(chǎn)(七)杜邦邦財務(wù)務(wù)分析析體系系———綜合合分析析杜邦分分析法法是評評價公公司盈盈利能能力和和股東東權(quán)益益回報報水平平的一一種常常用方方法，，其基基本原原理是是將總總資產(chǎn)產(chǎn)或權(quán)權(quán)益資資本收收益率率（ROE）分解為為多項項財務(wù)務(wù)比率率的乘乘積，，來深深入分分析及及比較較公司司的經(jīng)經(jīng)營業(yè)業(yè)績。。利用杜杜邦等等式和和分析析圖，，可以以幫助助管理理層更更加清清晰的的看到到權(quán)益益資本本收益益率的的決定定因素素，以以及銷銷售凈凈利率率與總總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、、債務(wù)務(wù)比率率之間間的相相互關(guān)關(guān)聯(lián)，，給管管理層層提供供了考考察公公司資資產(chǎn)管管理效效率和和是否否最大大化股股東投投資回回報的的路線線圖。。杜邦分分析圖圖股東權(quán)權(quán)益凈凈利率率（凈凈資產(chǎn)產(chǎn)收益益率））資產(chǎn)凈凈利率率××權(quán)權(quán)益乘乘數(shù)（（=總資資產(chǎn)/權(quán)益益）銷售凈凈利率率××資資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率凈利÷÷銷銷售售收入入銷銷售售收入入÷總總資產(chǎn)產(chǎn)收入-成本本費用用-所所得稅稅長長期資資產(chǎn)+流動動資產(chǎn)產(chǎn)制造+管理理+銷銷售+財務(wù)務(wù)貨貨幣+應(yīng)收收+存存貨+其他他成本費費用用費費用費費用用資資金帳帳款款流流動動資產(chǎn)產(chǎn)杜邦分分析體體系路路徑圖圖股東權(quán)權(quán)益凈凈利率率（ROE）銷售利潤潤率總總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率財財務(wù)杠杠桿銷售毛利利率存存貨貨周轉(zhuǎn)率率平平均均付款期期銷售凈利利率平平均均收帳期期資資產(chǎn)產(chǎn)負債率率產(chǎn)品售價價流流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)利利息息倍數(shù)成本費用用固固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)償償債債倍數(shù)稅率同同比比資產(chǎn)負負債表流流動比率率同比損益益表速速動比比率業(yè)績杠桿從杜邦分分析圖中中可以發(fā)發(fā)現(xiàn)提高高權(quán)益資資本收益益率的四四種途徑徑：(1)使使銷售收收入增長長幅度高高于成本本費用的的增加幅幅度；(2)減減少公司司的銷貨貨成本或或期間費費用；(3)提提高總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率，即即或者在在現(xiàn)有資資產(chǎn)基礎(chǔ)礎(chǔ)上增加加銷銷售收入入；或者者在保持持銷售收收入基礎(chǔ)礎(chǔ)上減少少公司資資產(chǎn)；(4)在在不危機機公司財財務(wù)安全全前提下下，增加加債務(wù)規(guī)規(guī)模，提提高負債債比率。。10家美美國公司司股東權(quán)權(quán)益凈利利率和業(yè)業(yè)績杠桿桿(1995年年)凈資產(chǎn)收收益率利利潤率率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率×財務(wù)杠桿桿(ROE)%=%(次)(倍)惠普公司司20.6=7.7×1.29××2.06耐克公司司20.4=8.4×1.51××1.60阿納羅格格公司18.2=12.7×0.94××1.53?？松?6.0=5.3×1.33××2.26福特萊恩恩公司15.7=2.1×