2022年行業(yè)分析煤炭新政力促上市公司做大做強

煤炭新政力促上市公司做大做強近日,國務院發(fā)布了《關于促進煤炭工業(yè)健康進展的若干看法》(以下簡稱《看法》),涉及煤炭行業(yè)進展目標、戰(zhàn)略規(guī)劃、制度建設及監(jiān)督機制等各方面,旗幟鮮亮地指出當前煤炭行業(yè)進展所面臨的種種問題,進一步明確了煤炭行業(yè)進展應實行"大集團"戰(zhàn)略,走集約式的進展道路,這對于煤炭行業(yè)的長期、穩(wěn)定和健康進展具有極其重要的戰(zhàn)略意義,同時也對煤炭上市公司產生了多方面的影響。

資源向大型企業(yè)集中

對于煤炭企業(yè)而言,最核心的問題就是資源。作為行業(yè)的佼佼者,盡管煤炭上市公司擁有浩大的可采儲量,但必需正視現(xiàn)實:少數(shù)公司煤炭資源儲備不足漸漸成為產能提高的瓶頸,剩余服務年限明顯縮短,如不盡快占有資源,勢必面臨產能下降甚至停產的尷尬局面。

資料顯示,一些上市公司在目前產能下剩余服務年限不到40年,如考慮產能提高和儲量變動影響,實際服務年限將更短。特殊是對于那些資源量較小的礦山而言,產能下降或破產關閉必將影響上市公司的盈利力量。目前,國家規(guī)劃的13個大型煤炭基地涉及14個省、區(qū),總面積10.34萬平方公里,擁有40多個主要礦區(qū)(煤田),保有儲量6908億噸,占全國煤炭儲量的70%。煤炭行業(yè)"大集團"進展戰(zhàn)略的實施將使優(yōu)勢資源漸漸向大型煤企集中,同時為上市公司擴大資源供應了契機。到2022年,形成5至6個億噸級產能的特大型企業(yè)集團和5至6個5000萬噸級產能的大型企業(yè)的進展目標將使神華集團、兗州煤業(yè)和伊泰B等大型煤企面臨資源擴張、產能提高等難得的進展機遇。

向下游產業(yè)延長

作為規(guī)模企業(yè),多數(shù)煤炭企業(yè)主要從事煤炭開采及洗選業(yè),但隨著煤炭企業(yè)經(jīng)濟實力的增加,為提高煤炭產品的附加值,煤炭企業(yè)漸漸涉足與煤炭業(yè)務親密相關的非煤產業(yè)。

非煤業(yè)務比重最高的蘭花科創(chuàng),為33.2％,其次是神華集團,為28.5％,其余均不超過20％。盡管有6家公司涉及電力,但主要是自供電。神華集團的權益裝機容量已達307.5萬千瓦,西山煤電的古交電廠2*30萬千瓦項目將大大提高公司電力業(yè)務的比重?！犊捶ā窐酚^鼓舞煤電一體化進展,并提倡大型煤企發(fā)揮自身優(yōu)勢,與冶金、化工、建材、交通運輸企業(yè)聯(lián)營,促進煤炭與火力發(fā)電、煤焦化工、建材等產業(yè)進展協(xié)調進展,這將有利于推動西山煤電、開灤股份和兗州煤業(yè)等向下游延長產業(yè)鏈,提高煤炭產品的附加值。

促進長遠進展

2022年7月1日和2022年5月26日,財政部和國家稅務總局先后兩次提高山西、內蒙古、青海、山東、福建、云南、河南、安徽、貴州、重慶及寧夏等省區(qū)的煤炭資源稅稅額。

總體來看,資源稅上調從肯定程度加重了上市公司負擔,但與飆升的煤價相比,非常有限。此外,《看法》擬"將煤炭資源稅費以產量和銷售收入為基數(shù)計征,改為以資源儲量為基數(shù)計征",此舉將有利于神華集團和兗州煤業(yè)等采煤工藝先進、回采率高的大型煤企。

2022年,中國煤炭行業(yè)百萬噸死亡率高達3,為美國的100倍。煤礦事故頻發(fā)的主要緣由是在旺盛需求下,煤價飆升促使煤炭企業(yè)超力量生產?！犊捶ā分攸c強調,各類煤礦要按有關規(guī)定提取生產平安費用,加大煤礦平安投入,確保平安改造項目順當實施并發(fā)揮效用,這有利于煤炭行業(yè)的長期進展。不過,短期來看,"兩費"提高了上市公司的生產成本。2022年以來,13家煤炭上市公司先后提高平安費用和維簡費的提取比例,噸煤生產成本約提高10元,年影響利潤額21億元。以恒源煤電為例,盡管煤價上漲,但毛利率卻由2022年末的44％下降至2022年中期的40.7％。

總體來看,《看法》旗幟鮮亮地指出"以大型煤炭基地和大型煤企為載體建設新型煤炭工業(yè)體系",從根本上有利于煤炭上市公司利用品牌優(yōu)勢擴張資源和產能,加強對煤炭資源的愛護性開發(fā),也有助于提高煤炭產業(yè)的集中度,確保煤炭能源的供應?？梢灶A見,以煤炭上