2021年中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r分析

2021年中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r分析一、債券概述1、定義：債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。2、種類：我國(guó)債券有多種分類方式，按發(fā)行主體劃分，我國(guó)債券可分為政府債券、金融債券和公司（企業(yè)）債券。政府債券可分為國(guó)債和地方政府債券，是由我國(guó)國(guó)家政府和地方政府發(fā)行，國(guó)債因其信譽(yù)好、利率優(yōu)、風(fēng)險(xiǎn)小而又被稱為“金邊債券”。由于金融機(jī)構(gòu)一般有雄厚的資金實(shí)力，信用度較高，因此金融債券往往有良好的信譽(yù)。3、發(fā)展歷程：1894年為籌集甲午戰(zhàn)爭(zhēng)軍費(fèi)，清政府由戶部向官商巨賈發(fā)行了“息借商款”，是我國(guó)首次發(fā)行的債券，自此之后我國(guó)舊政府也陸續(xù)發(fā)行了多種債券。新中國(guó)成立后，中央人民政府發(fā)行了人民勝利折實(shí)公債和國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債，此后我國(guó)有20余年的時(shí)間未發(fā)行公債。1981年，我國(guó)開始恢復(fù)發(fā)行國(guó)債，債券市場(chǎng)進(jìn)入快速發(fā)展階段，但也經(jīng)歷了曲折的探索過(guò)程。資料：公開資料整理二、我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境1、宏觀經(jīng)濟(jì)近年來(lái)，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值一直保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)，社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)狀況良好，2020年受疫情影響增速降至2.7%，截至2021年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到1143669.7億元，年增長(zhǎng)率為12.8%，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步開始從疫情沖擊中恢復(fù)。為滿足市場(chǎng)貨幣流通的需要，貨幣發(fā)行量也在穩(wěn)定增長(zhǎng)，2021年我國(guó)貨幣供應(yīng)量達(dá)到2383000億元。同時(shí)我國(guó)全社會(huì)資產(chǎn)投資額不斷增長(zhǎng)，2021年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資552884億元，所占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比例逐年下降，社會(huì)對(duì)金融行業(yè)的投資比例不斷上升。2、相關(guān)政策2021年我國(guó)發(fā)布多項(xiàng)政策，其主要方面有：促進(jìn)新型消費(fèi)發(fā)展，拓展新型消費(fèi)融資渠道；加大資金統(tǒng)籌力度，有序發(fā)行城鎮(zhèn)建設(shè)轉(zhuǎn)向企業(yè)證券；鼓勵(lì)發(fā)行農(nóng)業(yè)專項(xiàng)債券；提升中小微企業(yè)金融服務(wù)能力；大力發(fā)展綠色證券等金融工具，拓展綠色債券市場(chǎng)等。三、債券發(fā)行情況1、總體發(fā)行量據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，債券總發(fā)行量不斷增長(zhǎng)，2021年我國(guó)債券發(fā)行總量為61.38萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.8%，其中，2020年我國(guó)債券發(fā)行量增速較快，總發(fā)行量相較2019年增多11.73萬(wàn)億元，增速為26%，主要是受疫情影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)效益不高等因素造成影響。2、中央結(jié)算公司債券發(fā)行托管情況2021年，中央結(jié)算公司登記債券發(fā)行量為87.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26.1%，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況逐漸恢復(fù)，債券發(fā)行量增長(zhǎng)速度較快，債券托管余額為22.84萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.34%。3、各券種發(fā)行托管情況據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，地方政府債、國(guó)債和政策性銀行債是我國(guó)主要發(fā)行的債券，2021年，這三種債券發(fā)行量合計(jì)占全國(guó)各券種發(fā)行量的84%，除此之外，我國(guó)商業(yè)銀行債券、信貸資產(chǎn)支持證券、企業(yè)債券占比分別為8%、4%、2%。2021年，我國(guó)地方政府債券發(fā)行量7.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.12%，是增速最快的券種，企業(yè)債券所占市場(chǎng)比例雖然較小，但增速較快，2021年發(fā)行量為0.44萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.18%。同時(shí)，我國(guó)債券托管量結(jié)構(gòu)與發(fā)行量結(jié)構(gòu)一致，其中政府地方債、和信貸資產(chǎn)支持證券增速較快，增長(zhǎng)率分別為19.05%和17.85%4、利率走勢(shì)以期限1天和30年的中債利率為例，截取2021年全年數(shù)據(jù)和2022年1-3月份數(shù)據(jù)，據(jù)中銀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)30年期限中債利率呈下行趨勢(shì)，但總體利率水平波動(dòng)幅度不大，利率較為穩(wěn)定。期限為1天的中債利率有較大的波動(dòng)幅度，2021年1月-2月利率下降1.1226%，整體利率受市場(chǎng)影響較大，收益升高的同時(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)也隨之增強(qiáng)。2022年兩種中債利率有上漲趨勢(shì)。四、綠色債券發(fā)展現(xiàn)狀1、定義綠色債券是指募集資金專門用于支持符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項(xiàng)目或綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，依照法定程序發(fā)行并按約定還本付息的有價(jià)證券。2、發(fā)展歷程2015年，我國(guó)綠色債券起步，隨后中國(guó)人民銀行出臺(tái)了《關(guān)于在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行綠色金融債券有關(guān)事宜公告》，并配套發(fā)布《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，開始引導(dǎo)市場(chǎng)發(fā)行綠色證券，自上而下建立了綠色債券的規(guī)范與政策，中國(guó)的綠色債券市場(chǎng)由此正式啟動(dòng)。2018-2019年，中國(guó)綠色債券市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，2020年，隨著“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的提出，關(guān)于綠色債券的多項(xiàng)政策密集出臺(tái)。隨著綠色債券定義和相關(guān)規(guī)范的明確，綠色債的頂層設(shè)計(jì)不斷完善。3、綠色債券發(fā)行情況截至2022年5月25日，我國(guó)存量綠色債券余額為1512億美元，位居全球第三，活躍綠色債券數(shù)量有576只，市場(chǎng)份額占比9.37%。排名第一和第二、第五的國(guó)家是法國(guó)、德國(guó)、和荷蘭，均位于歐洲，中國(guó)是亞洲唯一進(jìn)入前五的亞洲國(guó)家。注：數(shù)據(jù)截止2022年5月25日據(jù)統(tǒng)計(jì)，歐洲、亞洲、北美洲綠色債券存量分別占全球總量的55%、20%、13%，三個(gè)地區(qū)合計(jì)占比88%，其中亞洲活躍債券數(shù)為1523只，存量為3211億美元，中國(guó)分別占比37.8%、47.1%，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)在亞洲所占市場(chǎng)份額較高，是亞洲地區(qū)綠色債券發(fā)展較好的國(guó)家。五、中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)我國(guó)債券市場(chǎng)處于快速發(fā)展時(shí)期，市場(chǎng)債券發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，券種結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，為適應(yīng)社會(huì)各方面的均衡發(fā)展新型債券層出不窮，其中，我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展較為突出的新型債券為綠色債券，在市場(chǎng)發(fā)展速度較快的同時(shí)，不確定性