證券投資技術(shù)分析

證券投資技術(shù)分析第一節(jié)技術(shù)分析基本理論概述第二節(jié)K線分析法第三節(jié)移動(dòng)平均線分析法第四節(jié)切線理論第五節(jié)形態(tài)理論第六節(jié)主要技術(shù)分析指標(biāo)RETURN6月17日、18日主要是中小盤股價(jià)值回歸造成大盤下跌第一節(jié)技術(shù)分析基本理論概述一、技術(shù)分析的概念及作用二、技術(shù)分析的理論假設(shè)及其局限性三、技術(shù)分析的基本因素四、技術(shù)分析的分類和局限性GOGOGOGORETURN根據(jù)公開(kāi)信息把握事實(shí)真相，根據(jù)技術(shù)分析尋找最佳切入點(diǎn)。一、技術(shù)分析的概念及作用所謂技術(shù)分析是指通過(guò)一定的技術(shù)手段，將過(guò)去的及現(xiàn)在的市場(chǎng)行為（包括交易價(jià)格、成交量、漲跌時(shí)間、漲跌股數(shù)量）作出圖形描繪和指標(biāo)計(jì)算來(lái)推測(cè)未來(lái)價(jià)格的變化趨勢(shì)以尋求買賣時(shí)期的分析方法。技術(shù)分析是基于證券市場(chǎng)本身，其基本觀點(diǎn)是影響證券價(jià)格的各種因素都已經(jīng)全部或大部分反映在市場(chǎng)價(jià)格的現(xiàn)實(shí)活動(dòng)中，投資的答案盡可從市場(chǎng)中間找到。道．瓊斯是技術(shù)分析的先驅(qū)者。技術(shù)分析是根據(jù)過(guò)去價(jià)格的變動(dòng)資料來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)的變化，并不關(guān)心價(jià)格變化的原因。RETURN二、技術(shù)分析的理論假設(shè)技術(shù)分析的三個(gè)假設(shè)市場(chǎng)行為包含一切信息；價(jià)格沿趨勢(shì)波動(dòng)，并保持趨勢(shì)；歷史會(huì)重演。RETURN返回復(fù)習(xí)技術(shù)分析的局限性技術(shù)分析具有簡(jiǎn)單、方便、保障利潤(rùn)、限制損失的優(yōu)點(diǎn)。但技術(shù)分析所揭示的信號(hào)并不是明確的或最佳的。技術(shù)分析和基本分析結(jié)合可使投資者增加規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)獲取收益的機(jī)會(huì)。1.優(yōu)點(diǎn)●簡(jiǎn)單方便

●理性的分析

●保障利潤(rùn)，限制損失2.缺點(diǎn)●信號(hào)的出現(xiàn)往往和最高價(jià)或最低價(jià)有一段距離

●時(shí)有“走勢(shì)陷阱”出現(xiàn)，混淆投資者的視線，使投資者對(duì)出現(xiàn)的信號(hào)往往采取不信任的態(tài)度

●不可能告訴我們每一次價(jià)格波動(dòng)的最高價(jià)和最低價(jià)，也不可能告知我們每一次上升或下跌完結(jié)的時(shí)間RETURN三、技術(shù)分析的基本因素技術(shù)的四大要素是“成交價(jià)、成交量、時(shí)間和空間。1、價(jià)和量是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)成交量是在一定時(shí)期內(nèi)買賣成交的股票數(shù)量；市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)是成交價(jià)格和成交量，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得到確認(rèn)，表現(xiàn)為價(jià)漲量增，價(jià)跌量減。價(jià)量分析是技術(shù)分析的基本要素。2、時(shí)間和空間是市場(chǎng)潛在能量的表現(xiàn)。時(shí)間是指完成某個(gè)過(guò)程所經(jīng)過(guò)的時(shí)間長(zhǎng)短，通常指一個(gè)波段或一個(gè)升降周期所經(jīng)過(guò)的時(shí)間?？臻g是指價(jià)格的升降所能夠達(dá)到的高度。兩參數(shù)反映了市場(chǎng)內(nèi)在的規(guī)律和周而復(fù)始的特征。返回復(fù)習(xí)3、成交量與價(jià)格趨勢(shì)的一般關(guān)系。價(jià)格隨成交量的上升而增大，這是正常的市場(chǎng)特征，這種價(jià)量關(guān)系表示股價(jià)將繼續(xù)上升，反之，這種趨勢(shì)將可能會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。成交量是價(jià)格的先行指標(biāo)，價(jià)格是虛的，成交量是實(shí)的。4、時(shí)間、空間與價(jià)格趨勢(shì)的一般關(guān)系股價(jià)在長(zhǎng)周期變化過(guò)程中，意味著價(jià)格將要經(jīng)過(guò)的變化過(guò)程也長(zhǎng)，價(jià)格變動(dòng)的空間也相應(yīng)較大；而價(jià)格的短周期變化，意味著價(jià)格變化的過(guò)程和變動(dòng)的幅度也會(huì)較小。RETURN四、技術(shù)分析方法的分類一）、技術(shù)分析的分類技術(shù)分析大致可以分為六類：指標(biāo)法、切線法、形態(tài)法、K線法、波浪法和周期法。1、指標(biāo)法是通過(guò)建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型，得到一個(gè)反映證券內(nèi)在規(guī)律的數(shù)據(jù)特征，能夠?yàn)槲覀兊牟僮魈峁┯幸娴慕ㄗh，這個(gè)數(shù)字就叫做技術(shù)指標(biāo)值。這是從行情報(bào)表中不能直接得到的。證券市場(chǎng)上的技術(shù)指標(biāo)有1000種以上。如相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI、隨機(jī)指標(biāo)KDJ、平滑異同移動(dòng)平均線MACD、能量指標(biāo)OBV等。返回復(fù)習(xí)2、切線法切線法是按照一定的方式和原則在由價(jià)格曲線所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格未來(lái)的變化趨勢(shì)，這些直線就稱為切線。其作用是對(duì)股價(jià)的支撐和壓力情況進(jìn)行分析，且支撐和壓力線具有轉(zhuǎn)換的性質(zhì)。即在突破之后支撐線變成了壓力線，壓力線變成了支撐線。畫切線的方法有趨勢(shì)線、通道線、黃金分割線等。3、形態(tài)法該方法是根據(jù)價(jià)格在一段時(shí)間里所走過(guò)的軌跡的形態(tài)來(lái)預(yù)測(cè)股票價(jià)格未來(lái)趨勢(shì)的方法。如雙頂（M頭）、雙底（W底）等都是投資者經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。4、K線法。是通過(guò)研究若干交易時(shí)間里的K線組合情況來(lái)推測(cè)股票市場(chǎng)多空雙方力量的對(duì)比，以判斷多空雙方哪一方占優(yōu)勢(shì)。5、波浪理論起源于1978年柯林斯（J．Collins）出版的專著《波浪理論》。其奠基人是艾略特（RalphNelsonElliott），他在20世紀(jì)20年代就有了波浪理論的最初思想并于30年代完成。波浪理論把價(jià)格的上下波動(dòng)和不同時(shí)期的持續(xù)上漲下降看成自然界波浪的上下起伏。即證券價(jià)格的變動(dòng)遵循自然界波浪起伏所遵循的規(guī)律，分為上升5浪，下降3浪。波浪理論運(yùn)用的關(guān)鍵就在于“數(shù)浪”，數(shù)清了“浪”就可以預(yù)測(cè)到頂和底部位置，與其它技術(shù)分析的主要區(qū)別就在于能夠提前較長(zhǎng)時(shí)間預(yù)見(jiàn)到頂部和底部位置，而其它方法往往要等到已經(jīng)確立之后才能看到。但波浪理論也是公認(rèn)的最難掌握的技術(shù)分析方法，大浪套小浪、浪中有浪，數(shù)浪時(shí)容易發(fā)生偏差，真正事前數(shù)清是很難的事情。6、循環(huán)周期理論該理論認(rèn)為價(jià)格的高點(diǎn)和低點(diǎn)的出現(xiàn)，與事物的發(fā)展興衰有周期性一樣，價(jià)格的變化在時(shí)間的上也存在一定的規(guī)律性。RETURN二）技術(shù)分析中要注意的問(wèn)題1、技術(shù)分析要與基本分析結(jié)合使用2、多個(gè)技術(shù)分析同時(shí)進(jìn)行判斷3、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不斷修正，與時(shí)俱進(jìn)。4、技術(shù)分析是統(tǒng)計(jì)規(guī)律，不要絕對(duì)化。5、技術(shù)分析要因時(shí)而變。RETURN一、K線圖的畫法K線有日、周、月K線之分陽(yáng)線陰線開(kāi)盤價(jià)收盤價(jià)最高價(jià)最低價(jià)第二節(jié)K線分析法二、K線圖分析1、單日K線分析2、多日K線組合分析3、K線推測(cè)走勢(shì)行情（略）GO制作K線的目的是通過(guò)對(duì)當(dāng)前股價(jià)的描述來(lái)推斷未來(lái)股價(jià)的走勢(shì)。單日K線多種多樣。對(duì)預(yù)示次日及隨后較短一段時(shí)期的股價(jià)變動(dòng)有一定的作用GO大陰線光頭陽(yáng)線大陽(yáng)線光頭陰線上升轉(zhuǎn)折線下降轉(zhuǎn)折線帶帽陽(yáng)線帶帽陰線一般陽(yáng)線表示買方力量強(qiáng)，賣方力量弱，顯示市場(chǎng)當(dāng)日承接力良好，開(kāi)盤后股價(jià)節(jié)節(jié)上升，預(yù)示后市上升的可能性較大。陰線表示買方力量弱，賣方力量強(qiáng)，顯示市場(chǎng)當(dāng)日開(kāi)市后股價(jià)連連下挫，并以較低價(jià)格收市，預(yù)示后市仍將疲軟，繼續(xù)下跌的可能性較大。實(shí)體越長(zhǎng)，顯示上升或下跌的強(qiáng)度越大，上影線越長(zhǎng)，賣壓越大，預(yù)示后市下跌的可能性越大，下影線越長(zhǎng)，市場(chǎng)回落承接力越強(qiáng)，預(yù)示后市上漲的可能性越大。小陽(yáng)線小陰線十字星長(zhǎng)下影陽(yáng)線長(zhǎng)下影陰線長(zhǎng)上影陽(yáng)線長(zhǎng)上影陰線帶尾陽(yáng)線帶尾陰線十字星的出現(xiàn)，往往預(yù)示大市正處于待變過(guò)程之中。RETURN第一節(jié)K線的起源和畫法K線又稱為日本線，起源于日本德川幕府時(shí)代大阪堂島的米市交易，距今已有200多年歷史，創(chuàng)始人叫本田宗久。K線具有開(kāi)盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)。第八章K線理論一、K線圖的畫法陽(yáng)線陰線開(kāi)盤價(jià)收盤價(jià)最高價(jià)最低價(jià)K線有日、周、月K線、季度、年度等不同時(shí)間段的K線以及分時(shí)K線等。第二節(jié)K線的基本形態(tài)當(dāng)日K線判別市場(chǎng)次日趨勢(shì)的方法：1、一般陽(yáng)線表示買方力量強(qiáng)，賣方力量弱，顯示市場(chǎng)當(dāng)日承接力良好，開(kāi)盤后股價(jià)節(jié)節(jié)上升，預(yù)示后市上升的可能性較大。2、陰線表示買方力量弱，賣方力量強(qiáng)，顯示市場(chǎng)當(dāng)日開(kāi)市后股價(jià)連連下挫，并以較低價(jià)格收市，預(yù)示后市仍將疲軟，繼續(xù)下跌的可能性較大。3、實(shí)體越長(zhǎng)，顯示上升或下跌的強(qiáng)度越大，上影線越長(zhǎng)，賣壓越大，預(yù)示后市下跌的可能性越大，下影線越長(zhǎng)，市場(chǎng)回落承接力越強(qiáng)，預(yù)示后市上漲的可能性越大。一、光頭光腳大陽(yáng)線開(kāi)盤價(jià)為最低價(jià)，收盤價(jià)為最高價(jià)，表示多方勢(shì)頭強(qiáng)勁，空方毫無(wú)抵抗力。此形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)在股價(jià)脫離底部的初期、回調(diào)結(jié)束后的再次上升以及高位的拉升階段，有時(shí)也在股價(jià)嚴(yán)重超跌后的反彈中出現(xiàn)。二、光頭光腳大陰線開(kāi)盤價(jià)為最高價(jià)，收盤價(jià)為最低價(jià)，表示賣方絕對(duì)占優(yōu)，多方毫無(wú)抵抗力。此形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)在頭部形成后跌勢(shì)的初期、反彈結(jié)束之后，或最后的打壓過(guò)程中。三、光頭光腳小陽(yáng)線沒(méi)有上下影線，股價(jià)窄幅波動(dòng)，表示買方力量逐步增加，多頭暫時(shí)占優(yōu)。此形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)在上漲初期、回調(diào)結(jié)束或股價(jià)橫盤的時(shí)候。四、光頭光腳小陰線沒(méi)有上下影線，價(jià)格波動(dòng)幅度有限，表示賣方力量有所增加，空方力量略占優(yōu)勢(shì)。此形態(tài)常在下跌初期、反彈結(jié)束或盤整時(shí)出現(xiàn)。五、帶上影線的陽(yáng)線這是上升受阻型，表示多方在上攻途中遇到阻力。此形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)在上漲途中、上漲末期，或股價(jià)從底部啟動(dòng)后遇到的成交密集區(qū)。上影線越長(zhǎng)，表示上檔壓力越大；陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)，表示多方力量越強(qiáng)。六、帶上影線的陰線表示股價(jià)先漲后跌。陰線實(shí)體越長(zhǎng)，表示空方勢(shì)力越強(qiáng)。此形態(tài)常出現(xiàn)在階段性的頭部、莊家拉高出貨或震倉(cāng)洗盤時(shí)。七、帶下影線的陽(yáng)線表示股價(jià)先跌后漲，股價(jià)在低位獲得支撐，賣方力量受阻。此形態(tài)常出現(xiàn)在市場(chǎng)底部區(qū)域或市場(chǎng)結(jié)束調(diào)整時(shí)。八、帶下影線的陰線這是下跌抵抗型，股價(jià)下跌后獲得支撐。表示股價(jià)急跌后受到買方抵抗，可能會(huì)有反彈出現(xiàn)。此形態(tài)常出現(xiàn)在下跌中途或市場(chǎng)頂部附近。九、帶上下影線的陽(yáng)線表示上有壓力，下有支撐，但買方力量占優(yōu)。此形態(tài)常出現(xiàn)在市場(chǎng)的底部，或股價(jià)上升途中。上影線長(zhǎng)，表示上方阻力大；下影線長(zhǎng)，說(shuō)明下檔支撐強(qiáng)。十、帶上下影線的陰線表示上有拋盤，下有接盤，但空方占優(yōu)。此形態(tài)常出現(xiàn)在市場(chǎng)頂部，或股價(jià)下跌途中。陰線實(shí)體越長(zhǎng)，表示空方做空的力量越大。十一、十字星形開(kāi)盤價(jià)等于收盤價(jià)，并處于交易區(qū)間的中間，表示多空雙方爭(zhēng)奪激烈，即將分出勝負(fù)。此形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)在市場(chǎng)的底部或頂部，是市場(chǎng)將要出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的典型形態(tài)。十二、T字形T字形又稱蜻蜓線，開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)相等，下影線表示下方有一定的支撐。該圖形經(jīng)常出現(xiàn)在市場(chǎng)的底部，有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)在頂部，是市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折信號(hào)。十三、丄字形丄字形又稱墓碑線，開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最低價(jià)相等，上影線表示上方有一定的壓力。如果上影線很長(zhǎng)，則有強(qiáng)烈的下降含義。此形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)在市場(chǎng)的頂部，偶爾也會(huì)出現(xiàn)在市場(chǎng)的底部。十四、一字形開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最低價(jià)、最高價(jià)都相同時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種圖形，一般是開(kāi)盤后直接達(dá)到漲停板或跌停板，表示多方或空方力量絕對(duì)占優(yōu)，漲跌停板全天沒(méi)被打開(kāi)。第三節(jié)K線的組合形態(tài)單根K線只反映股票單日的交易情況，不能充分說(shuō)明市場(chǎng)趨勢(shì)的持續(xù)和轉(zhuǎn)折信息。實(shí)踐中，投資者還需要研究K線組合形態(tài)，即通過(guò)觀察多根K線組成的復(fù)合圖形，來(lái)分析市場(chǎng)多空力量的強(qiáng)弱，判斷股價(jià)的后期走勢(shì)。K線組合形態(tài)可分為反轉(zhuǎn)組合形態(tài)和持續(xù)組合形態(tài)，常見(jiàn)的反轉(zhuǎn)組合形態(tài)有12種，持續(xù)組合形態(tài)有4種。一、早晨之星早晨之星是典型的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，通常出現(xiàn)在股價(jià)連續(xù)大幅下跌后的中期底部或數(shù)浪下跌后的大底部。早晨之星有三根K線。第一天為長(zhǎng)陰線，為下降趨勢(shì)的繼續(xù)。第二天是帶上下影線的十字星，與第一天之間有一向下跳空缺口，收盤價(jià)與開(kāi)盤價(jià)持平。第三天是長(zhǎng)陽(yáng)線，實(shí)體長(zhǎng)度已上推到第一天陰線實(shí)體之內(nèi)。早晨之星的含義是黑暗已經(jīng)過(guò)去，曙光即將來(lái)臨，多空力量對(duì)比已開(kāi)始發(fā)生轉(zhuǎn)化，一輪上升行情將要展開(kāi)。二、黃昏之星黃昏之星與早晨之星正好相反，是典型的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，通常出現(xiàn)在股價(jià)連續(xù)大幅上漲后的中期頂部或數(shù)浪上漲后的大頂部。黃昏之星也由三根K線組成。第一天是長(zhǎng)陽(yáng)線，為上升趨勢(shì)的延續(xù)。第二天是帶上下影的十字星，通常伴隨著向上跳空缺口，第三天是長(zhǎng)陰線，實(shí)體己插入到第一天陽(yáng)線實(shí)體的內(nèi)部。黃昏之星的出現(xiàn)預(yù)示著黑夜已經(jīng)降臨一上漲行情即將結(jié)束，投資者應(yīng)盡快拋股離場(chǎng)。三、射擊之星射擊之星是指一個(gè)小實(shí)體，上面有一根長(zhǎng)長(zhǎng)的上影線，像古人拉弓射箭的形狀。射擊之星一般出現(xiàn)在連續(xù)上漲之后，是市場(chǎng)見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)。射擊之星是在上升趨勢(shì)中，市場(chǎng)跳空向上開(kāi)盤，出現(xiàn)了新的高點(diǎn)，最后收盤在較低的位置，留下長(zhǎng)長(zhǎng)的上影線，上影線長(zhǎng)度是實(shí)體長(zhǎng)度的三倍以上。射擊之星是市場(chǎng)失去上升動(dòng)能的表現(xiàn)，是主力出貨的常見(jiàn)圖形。一般說(shuō)來(lái)，后勢(shì)如要突破射擊之星創(chuàng)出的高點(diǎn)，往往需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。這時(shí)投資者應(yīng)盡快退場(chǎng)觀望，以免高位被套。四、錘頭錘頭是一個(gè)小實(shí)體下面帶有長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線，似錘子帶著錘把的形狀。錘頭的出現(xiàn)預(yù)示著下跌趨勢(shì)即將結(jié)束，表示市場(chǎng)在用錘子夯實(shí)底部，是比較可靠的底部形態(tài)。錘頭是在下降趨勢(shì)中，市場(chǎng)跳空向下開(kāi)盤，瘋狂賣出被遏制，市場(chǎng)又回到或接近當(dāng)日最高點(diǎn)，留下長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線。小實(shí)體在交易區(qū)域的上面，上影線沒(méi)有或很短。常伴有底部放量，能量越大，信號(hào)越強(qiáng)烈。五、吊頸吊頸是在高位出現(xiàn)的小陰實(shí)體，并帶有長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線，形狀像一具上吊的尸體。表示上漲趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，主力正在出貨。吊頸出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中，當(dāng)天股價(jià)高開(kāi)低走，盤中出現(xiàn)長(zhǎng)陰，主力尾市將股價(jià)拉起，幾乎以最高點(diǎn)收盤，留下較長(zhǎng)的下影線。吊頸欺騙性強(qiáng)，殺傷力很大，許多投資者會(huì)誤以為下檔有較強(qiáng)支撐，從而追漲被套。吊頸形態(tài)出現(xiàn)的第二天多為陰線，且開(kāi)盤價(jià)較低。陰線的長(zhǎng)度越長(zhǎng)，新一輪跌勢(shì)出現(xiàn)的概率越大。六、穿頭破腳穿頭破腳有底部和頂部?jī)煞N形態(tài)，是市場(chǎng)中最強(qiáng)烈的反轉(zhuǎn)信號(hào)。頂部類似于“崩盤”，而底部多為“井噴”。頂部穿頭破腳是指股價(jià)經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的上升后，當(dāng)天股價(jià)高開(kāi)低走，收出一根長(zhǎng)陰線，并將前日陽(yáng)線全部覆蓋，表示主力將股價(jià)推至高位后，高開(kāi)制造假象，吸引跟風(fēng)盤，隨后大肆出貨，將跟進(jìn)者一網(wǎng)打盡。底部穿頭破腳是指股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間下跌后，當(dāng)日股價(jià)底開(kāi)高走，收出長(zhǎng)陽(yáng)，這根長(zhǎng)陽(yáng)線將前日陰線全部覆蓋，表示股價(jià)跌至低位后，再次殺跌引出割肉盤，隨后將股價(jià)推高，一舉收復(fù)前日失地，市場(chǎng)開(kāi)始快速攀升。頂部底部七、烏云蓋頂烏云蓋頂也屬于拉高出貨的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，烏云蓋頂與頂部穿頭破腳類似，只是在圖形上陰線的收盤僅切入到陽(yáng)線的2／3處，具有一定的不確定性，殺傷力也次于頂部穿頭破腳。烏云蓋頂是在市場(chǎng)上升后期，出現(xiàn)了一根長(zhǎng)陽(yáng)線，第二天股價(jià)跳高開(kāi)盤，收盤價(jià)卻下降到陽(yáng)線實(shí)體中間之下，表示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生，隨后將出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間的下跌，這時(shí)投資者應(yīng)迅速離場(chǎng)。第二天陰線刺人前日陽(yáng)線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的可能性越大。八、雙飛烏鴉雙飛烏鴉是指在市場(chǎng)的高位出現(xiàn)了兩根并排的陰線，像兩只烏鴉在搖搖欲墜的枯樹(shù)枝上亂叫，預(yù)示“禍不單行”，市場(chǎng)將大幅下跌。雙飛烏鴉是在股價(jià)連續(xù)大幅上升之后，第一天是長(zhǎng)陽(yáng)線，第二天高開(kāi)收出帶缺口的陰線，表示向上攻擊失敗，第三天再次跳高開(kāi)盤，收出陰線，收盤比前一日陰線低，但仍高于第一天陽(yáng)線的收盤價(jià)。此形態(tài)說(shuō)明牛市已被遏制，股價(jià)將下跌。九、雙針探底雙針探底是指兩根有一定間隔的K線，都帶有較長(zhǎng)的下影線，下影線的位置非常接近。這是常見(jiàn)的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)。雙針探底出現(xiàn)在股價(jià)連續(xù)下跌之后，表示股價(jià)已經(jīng)過(guò)兩次探底，下檔有較強(qiáng)的支撐，底部確認(rèn)有效。雙針探底經(jīng)常由一個(gè)底部十字星和一個(gè)錘頭組成，第二根K線的低點(diǎn)常比第一根K線低點(diǎn)高。十、身懷六甲身懷六甲是指在高位長(zhǎng)陽(yáng)線或低位長(zhǎng)陰線之后，在實(shí)體中間部位出現(xiàn)的小陽(yáng)或小陰線。好像前日K線懷中的胎兒。人們常把小陽(yáng)線稱為上漲孕，小陰線稱為下跌孕。此形態(tài)一般預(yù)示著市場(chǎng)上升或下跌的力量已經(jīng)衰竭，已有改變既有趨勢(shì)的跡象。身懷六甲常出現(xiàn)在漲勢(shì)或跌勢(shì)的后期。由于反轉(zhuǎn)的速度較慢，許多投資者以為市場(chǎng)處于休整狀態(tài)而未能及時(shí)采取措施。投資者此時(shí)可觀察成交量，如果前日成交量放大后又突然急劇萎縮，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的可能性大。十一、三個(gè)白武士三個(gè)白武士又被稱為紅三兵，是指三根連續(xù)上升的陽(yáng)K線，收盤價(jià)一日比一日高。此形態(tài)表示多頭力量聚集，武士穩(wěn)扎穩(wěn)打，步步進(jìn)逼。三個(gè)白武士一般出現(xiàn)在市場(chǎng)見(jiàn)底回升的初期。每日收盤價(jià)雖為當(dāng)天最高點(diǎn)，但開(kāi)盤價(jià)均在前一天的實(shí)體之內(nèi)，因而總體升幅不大，是穩(wěn)步向上推高。這時(shí)投資者應(yīng)逢低建倉(cāng)，及時(shí)跟進(jìn)以免踏空。市場(chǎng)底部出現(xiàn)此形態(tài)，常表示后勢(shì)將舊速上漲。十二、三只黑烏鴉三只黑烏鴉是紅三兵的反面“副本”，是指三根連續(xù)下跌的陰K線，收盤價(jià)—日比一日低，表示空方力量在逐漸加強(qiáng)，后市看淡。三只黑烏鴉一般出現(xiàn)在市場(chǎng)見(jiàn)頂之后，每日的收盤均出現(xiàn)新低點(diǎn)，而每日的開(kāi)盤價(jià)卻在前一日的實(shí)體之內(nèi)。下跌的節(jié)奏較為平緩，空方在慢慢殺跌，后勢(shì)有可能加速下滑。這時(shí)投資者應(yīng)果斷決策，爭(zhēng)取在第一時(shí)間平倉(cāng)離場(chǎng)。十三、上升三部曲上升三部曲是一種持續(xù)組合形態(tài)，是指一根長(zhǎng)陽(yáng)線后接三根較小陰線，再接一根大陽(yáng)線的組合。這是典型的震蕩洗盤手法，表示后市將會(huì)繼續(xù)上漲。上升三部曲不是轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)，而是表明升勢(shì)將繼續(xù)的持續(xù)整固信號(hào)。通常第一天為急升長(zhǎng)陽(yáng)，隨后是三根小陰，實(shí)體都包含在第一天陽(yáng)線之內(nèi)，成交量萎縮，接著又一根陽(yáng)線拔地而起，收盤價(jià)創(chuàng)出新高，市場(chǎng)重歸升途。投資者應(yīng)在整理結(jié)束時(shí)建倉(cāng)或加碼買進(jìn)。十四、下跌三部曲下跌三部曲也是持續(xù)組合形態(tài)，是指一根長(zhǎng)陰線后接三根小陽(yáng)線，再接一根大陰線的組合。此形態(tài)反映市場(chǎng)極度虛弱，股價(jià)大跌小漲，空方占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。下跌三部曲發(fā)生在市場(chǎng)下跌途中，第一天為急跌長(zhǎng)陰，隨后出現(xiàn)三根細(xì)小的反彈陽(yáng)線，實(shí)體都包含在第一根陰線之內(nèi)，接著又一根陰線破位而下，擊穿市場(chǎng)多日形成的盤整鞏固區(qū)間，市場(chǎng)重新步入下跌的軌道。十五、兩陽(yáng)夾一陰兩陽(yáng)夾一陰屬上升中繼形態(tài)，是指在上升途中一根陰線夾在兩根陽(yáng)線中間，主力震蕩洗盤的圖形。兩陽(yáng)夾一陰是常見(jiàn)的上升形態(tài)，表示股價(jià)在盤升過(guò)程中不斷遭到賣方打壓，但逢低介入的買方眾多，股價(jià)回檔有限，且頑強(qiáng)上漲。擅長(zhǎng)短線操作的投資者可利用沖高和回檔之際做短差，但前提是不能丟掉籌碼。十六、兩陰夾一陽(yáng)兩陰夾一陽(yáng)屬下跌抵抗形態(tài)，是指在下跌途中一根陽(yáng)線夾在兩根陰線之間，主力震蕩出貨的圖形。兩陰夾一陽(yáng)是常見(jiàn)的下跌形態(tài)，表示股價(jià)在下跌過(guò)程中，不斷受到買方抵抗，但逢高出貨者眾多，股價(jià)反彈高度有限，且跌勢(shì)不止。投資者應(yīng)利用反彈機(jī)會(huì)逢高賣出，等股價(jià)跌到底部后，再重新進(jìn)場(chǎng)承接。K線組合比單一K線有更強(qiáng)的實(shí)戰(zhàn)意義。投資者既可將K線組合劃分為反轉(zhuǎn)組合形態(tài)和持續(xù)組合形態(tài)，也可以將K線組合歸納為上漲形態(tài)和下跌形態(tài)。上漲形態(tài)主要有早晨之星、錘頭、底部穿頭破腳、雙針探底、身懷六甲、三個(gè)白武士、上升三部曲、兩陽(yáng)夾一陰；下跌形態(tài)主要有黃昏之星、射擊之星、吊頸、頂部穿頭破腳、烏云蓋頂、雙飛烏鴉、身懷六甲、三只黑烏鴉、下跌三部曲、兩陰夾一陽(yáng)。第四節(jié)K線的實(shí)際應(yīng)用與應(yīng)注意的問(wèn)題一、K線的實(shí)際應(yīng)用K線圖表簡(jiǎn)潔直觀，立體感強(qiáng)，而K線組合形態(tài)信息明確，判斷后市準(zhǔn)確率較高，故K線理論在股市中深受投資者的歡迎，使用者眾多。但在實(shí)踐中投資者要做到精通K線，利用K線跑贏市場(chǎng)，戰(zhàn)勝莊家，并不是一件容易的事，需要有扎實(shí)的功底和嫻熟的使用技巧。因此，投資者應(yīng)在實(shí)踐中不斷學(xué)習(xí)，通過(guò)實(shí)戰(zhàn)提高自己解析圖表、把握大勢(shì)的能力。二、應(yīng)用K線應(yīng)注意的問(wèn)題K線表現(xiàn)市場(chǎng)有很強(qiáng)的視覺(jué)效果，是最能體現(xiàn)市場(chǎng)行為的圖表之一。但是，由于K線是依靠人們的主觀印象建立起來(lái)的，是人們對(duì)歷史走勢(shì)形態(tài)的一種歸納和表達(dá)方法，并沒(méi)有嚴(yán)格的科學(xué)邏輯，因此它也并非完美，也存在著一些缺陷。投資者在應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意以下幾個(gè)問(wèn)題：1．單根K線分析的出錯(cuò)率是比較高的K線是一種短線分析方法，是試圖用昨天的K線特征去預(yù)測(cè)今天的走勢(shì)，再以今天的K線特征去預(yù)測(cè)明天的市場(chǎng)。而市場(chǎng)的實(shí)際變化是復(fù)雜的，經(jīng)常會(huì)與投資者的主觀判斷出現(xiàn)偏差。在盤中操作時(shí)依據(jù)想象的、不確定的結(jié)果進(jìn)行買賣，成功概率不可能很高。另外，用收市后的K線圖形作為依據(jù)，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“順勢(shì)難為”和“逆勢(shì)是否能為’’的兩難選擇。例如對(duì)于已漲停的股票，不到收市前不能確定K線的性質(zhì)，確定了K線的性質(zhì)又買不進(jìn)去，若漲停板打開(kāi)又擔(dān)心上影線過(guò)長(zhǎng)，且害怕進(jìn)一步演變成射擊之星等。2．K線方法只能作為戰(zhàn)術(shù)手段，不能作為戰(zhàn)略手段K線方法經(jīng)常用于戰(zhàn)術(shù)決策，并且是作為其他理論的輔助工具來(lái)使用的。在實(shí)踐中，如果將K線與趨勢(shì)分析或指標(biāo)分析結(jié)合使用，優(yōu)點(diǎn)會(huì)十分突出。例如，當(dāng)使用波浪理論計(jì)算目前價(jià)位到了某一個(gè)技術(shù)高度，又恰逢某個(gè)重要的時(shí)間窗口，K線也發(fā)出賣出信號(hào)時(shí)，這時(shí)賣出一般不會(huì)錯(cuò)，投資者應(yīng)當(dāng)機(jī)立斷采取行動(dòng)。3．投資者要善于使用周K線，周K線對(duì)于指導(dǎo)中線投資者操作有比較好的效果在股市中，多數(shù)投資者都看日K線，用日K線指導(dǎo)股票操作。但日K線容易出錯(cuò)，且經(jīng)常被莊家操縱作出騙線。而周K線反映的是中級(jí)行情，時(shí)間跨度長(zhǎng)，莊家作出騙線的難度非常大，所以周K線的準(zhǔn)確性遠(yuǎn)高于日K線。例如，當(dāng)日K線是底部形態(tài)，而周K線是持續(xù)下跌形態(tài)時(shí)，說(shuō)明股價(jià)并未見(jiàn)底。在股市中，一般大周期管中周期，中周期管小周期，因此周K線管日K線。只有當(dāng)周K線見(jiàn)頂或見(jiàn)底，日K線也見(jiàn)頂或見(jiàn)底時(shí)，這個(gè)頂部或底部才會(huì)真實(shí)可靠。4．K線組合形態(tài)要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行分析和調(diào)整K線組合形態(tài)是總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)的產(chǎn)物。在實(shí)際市場(chǎng)中，完全符合前面所介紹的組合形態(tài)的情況并不多見(jiàn)，如果一成不變的照搬K線組合形態(tài)，有可能會(huì)錯(cuò)失買人或賣出的良機(jī)。如當(dāng)K線組合出現(xiàn)平頂、圓弧頂或塔形頂時(shí)，同樣投資者應(yīng)采取賣出行動(dòng)。所以，投資者在實(shí)戰(zhàn)中要根據(jù)具體隋況靈活地調(diào)整操作策略。第三節(jié)移動(dòng)平均線分析法一、移動(dòng)平均線的概念和參數(shù)二、移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則GOGORETURN一、移動(dòng)平均線的概念和參數(shù)1、移動(dòng)平均線的概念2、移動(dòng)平均線的種類短期移動(dòng)平均線；（5、10、11日）中期移動(dòng)平均線；（22日、30日、8周、64日、65日、66日）長(zhǎng)期移動(dòng)平均線；（128日、130日、132日、200日、258日、260日、262日）個(gè)股移動(dòng)平均線與大盤指數(shù)移動(dòng)平均線。GORETURNGO1、移動(dòng)平均線的概念MovingAverage，簡(jiǎn)記為MA利用統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，將最近若干天的股價(jià)計(jì)算得到平均價(jià)格，然后通過(guò)這種平均價(jià)格的移動(dòng)來(lái)判斷股價(jià)未來(lái)的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。根據(jù)曲線的走向來(lái)判斷股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。近幾天平均價(jià)格也是這幾天內(nèi)買入股票投資者的平均成本。一般有5天、10天、30天、60天、甚至120天，250天的移動(dòng)平均線。RETURN(1)短期移動(dòng)平均線(短期操作參數(shù))①5日移動(dòng)平均線。將連續(xù)5天的加權(quán)指數(shù)之和除以5，求出一個(gè)平均數(shù)。這是樣本最小的移動(dòng)平均線。5日移動(dòng)平均線起伏較大，尤其遇到大行情，股價(jià)指數(shù)連續(xù)大漲或大跌，平均線與當(dāng)日股價(jià)指數(shù)相差很遠(yuǎn)，振蕩行情時(shí)平均線有扭曲現(xiàn)象，極不規(guī)則，沒(méi)有一定的軌跡可尋。②10日移動(dòng)平均線。這是被投資人參考與使用最廣泛的移動(dòng)平均線，它確實(shí)能反映短期股價(jià)平均成本變動(dòng)與股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)，可作為短線進(jìn)出的依據(jù)。③11日移動(dòng)平均線。俗稱半月線，這是因?yàn)橐话愕脑谝粋€(gè)月的30天中有22個(gè)交易日。介于短期與中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之間，容易為其他平均線所替代，長(zhǎng)期建立并研究此平均線者不多。

(2)中期移動(dòng)平均線(中長(zhǎng)線操作參考)①22日移動(dòng)平均線。俗稱月線。采用此樣本并作為操作依據(jù)的投資者認(rèn)為了解股價(jià)一個(gè)月的平均變動(dòng)成本，便能使資金作較長(zhǎng)期的投資，不須搶進(jìn)搶出，可是，一個(gè)月內(nèi)應(yīng)該扣除星期日和節(jié)假日，實(shí)際交易日每個(gè)月為20日至23日(二月除外)，選中間數(shù)，22日移動(dòng)平均線適合中長(zhǎng)期投資人操作之用。經(jīng)過(guò)近幾年的實(shí)踐，此種移動(dòng)平均線有效性極高，尤其在股市尚未十分明朗前，預(yù)先顯示股價(jià)未來(lái)變動(dòng)方向。②30日移動(dòng)平均線。提供給讀者中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線，采用此移動(dòng)平均線與其他平均線配合，使投資大眾參考當(dāng)日股價(jià)指數(shù)與短期及中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線的動(dòng)態(tài)，并了解它們之間的相關(guān)性。

③8周、10周移動(dòng)平均線。美國(guó)報(bào)章雜志常采用此兩種移動(dòng)平均線解釋中長(zhǎng)期股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)，亦為美國(guó)投資者接受。近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的不斷完善，這兩種樣本較適合于股市，采用者在逐漸增多。④64日、65日、66日移動(dòng)平均線。俗稱季線，這是移動(dòng)平均線精華之所在，它將移動(dòng)平均線的特點(diǎn)完全顯示出來(lái)，即波動(dòng)幅度較短期移動(dòng)平均線平滑而有軌跡可尋，較長(zhǎng)期移動(dòng)平均線敏感度高，轉(zhuǎn)點(diǎn)亦明顯而有效。

(3)長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(長(zhǎng)線操作參考)①128日、130日、132日移動(dòng)平均線。簡(jiǎn)稱半年線。由于股時(shí)具有一定的投機(jī)性，投資者注重短線差價(jià)利潤(rùn)，同時(shí)此平均線經(jīng)部分投資者試用后，效果不顯著，故長(zhǎng)期建立使用者少。②200日移動(dòng)平均線。這是美國(guó)投資專家LosphE．Gracvile專心研究與實(shí)驗(yàn)移動(dòng)平均線系統(tǒng)后，認(rèn)為200日移動(dòng)平均線最具有代表性，在美國(guó)極受重視。

③258日、260日、262日移動(dòng)平均線。簡(jiǎn)稱年線。是超級(jí)大戶，實(shí)戶與做手操作股票時(shí)的重要參考指標(biāo)。他們將未來(lái)一年，世界與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣動(dòng)向、各行業(yè)的展望、股票發(fā)行公司產(chǎn)銷狀況與成長(zhǎng)率(營(yíng)業(yè)額與純收益)繪制圖表并仔細(xì)研究后，再與其他投資環(huán)境(例如銀行利率變動(dòng)，房地產(chǎn)增值比率，以及投資設(shè)廠報(bào)酬率)做比較，認(rèn)為投資股票利潤(rùn)更高，則組成利益集團(tuán)，進(jìn)行市場(chǎng)操作。由于進(jìn)出數(shù)量龐大，炒做期間長(zhǎng)，必須要了解年平均成本變動(dòng)情形。國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)每年交易大約為260天，故此樣本大小最能代表年移動(dòng)平均線，選樣較多，軌道更為平滑，偏差度相對(duì)降低。④300日以上移動(dòng)平均線樣本太大，且時(shí)間較長(zhǎng)，有效性降低,極少投資者采用。

(4)個(gè)別股移動(dòng)平均線個(gè)別股移動(dòng)平均線與大盤移動(dòng)平均線一樣，只是所研究的對(duì)象不同而已。大盤移動(dòng)平均線以加權(quán)指數(shù)來(lái)計(jì)算，而個(gè)股移動(dòng)平均線則以該股的市價(jià)來(lái)計(jì)算其平均價(jià)格。個(gè)別股票的移動(dòng)平均線反映了該證券在最近幾天內(nèi)購(gòu)買該證券的投資者在這幾天內(nèi)的平均成本。

RETURN二、移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則1、格蘭維爾（Granvilleprinciple）移動(dòng)平均線八法則2、助漲與助跌3、綜合建議：移動(dòng)平均線趨于平緩時(shí)，是行情可能產(chǎn)生改變的重大時(shí)刻，需要運(yùn)用現(xiàn)有資料對(duì)行情仔細(xì)研判，以確定未來(lái)變化趨勢(shì)。GORETURNGO1、格蘭維爾移動(dòng)平均線八法則（買入時(shí)期）平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為水平，且有往上方抬頭的跡象，而股價(jià)從平均線的下方突破平均線時(shí)，便是買進(jìn)信號(hào)；股價(jià)趨勢(shì)走在平均線之上，股價(jià)下跌而沒(méi)有跌破平均線，又再度上升，亦為買進(jìn)信號(hào)；股價(jià)跌至移動(dòng)平均線下方，而平均線短期內(nèi)仍為上升趨勢(shì)，是買進(jìn)信號(hào)（快速下跌）；股價(jià)趨勢(shì)走在平均線之下，突然暴跌，距離平均線非常遠(yuǎn)，股價(jià)極有可能再趨向平均線，亦為買進(jìn)時(shí)期。格蘭維爾移動(dòng)平均線八法則（賣出時(shí)期）股價(jià)在上升中，且走在平均線之上，卻離平均線越來(lái)越遠(yuǎn)（股價(jià)連續(xù)數(shù)日大漲），表示近期內(nèi)買入者皆有利可圖，隨時(shí)會(huì)產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，賣出較妥。平均線波動(dòng)從上升趨勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)為水平線，而股價(jià)從平均線上方向下突破平均線時(shí)，為賣出時(shí)機(jī)；平均線下滑，股價(jià)趨勢(shì)在平均線之下，回升時(shí)未超越平均線，平均線已有從趨于水平（減緩跌勢(shì)）再度轉(zhuǎn)向下移的趨勢(shì)，須賣出所持股票；平均線繼續(xù)下跌，股價(jià)雖上升突破平均線，但很快跌至平均線之下，宜盡快賣出。RETURN作為中長(zhǎng)期判斷依據(jù)交叉金叉死叉2．助漲與助跌短期移動(dòng)平均線與中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線朝一方向移動(dòng)，通常將持續(xù)數(shù)日或數(shù)月后才會(huì)發(fā)生反轉(zhuǎn)，改朝另一方向移動(dòng)。因此，股價(jià)從平均線下方向上突破，平均線也開(kāi)始向右上方移動(dòng)，可以看作是買方防線。股價(jià)回跌至平均線附近，自然的產(chǎn)生支撐力量，便再度上升。短期平均線向上移動(dòng)速度較快，中長(zhǎng)期平均線向上移動(dòng)速度較慢，但都表示一定時(shí)間內(nèi)平均成本增加，買方力量若仍強(qiáng)于賣方，股價(jià)回跌至平均線附近，便是買進(jìn)時(shí)機(jī)。這是平均線的助漲功效，直到買方力量轉(zhuǎn)弱，漲勢(shì)緩慢下來(lái)。

RETURN第三節(jié)切線理論一、趨勢(shì)分析1、趨勢(shì)的定義：趨勢(shì)就是價(jià)格的波動(dòng)方向或市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)方向。2、趨勢(shì)的方向：上升方向、下降方向和水平方向。趨勢(shì)的類型：⑴主要趨勢(shì)；⑵次要趨勢(shì)；⑶短暫趨勢(shì)（日常波動(dòng)）。P：價(jià)格時(shí)間二、支撐線和壓力線1、支撐線和壓力線的定義和作用；2、支撐線和壓力線的理論依據(jù)和突破后地位的相互轉(zhuǎn)化；3、支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正；RETURN支撐線和壓力線的定義和作用支撐線（SupportLine）起阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。當(dāng)價(jià)格下降到某一價(jià)位附近時(shí)，價(jià)格會(huì)停止下降，甚至有可能回升，這個(gè)起阻止價(jià)格下跌或暫時(shí)阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的價(jià)位就是支撐線所在的位置。壓力線（ResistanceLine）起阻止價(jià)格繼續(xù)上升的作用。當(dāng)價(jià)格上升到某一價(jià)位附近時(shí)，價(jià)格會(huì)停止上升，甚至有下降，這個(gè)起阻止價(jià)格上升或暫時(shí)阻止價(jià)格繼續(xù)上升的價(jià)位就是阻力線所在的位置。支撐線和壓力線在上升和下跌行情中都存在。支撐線和壓力線的作用支撐線和壓力線起阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)向一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)的作用，這種阻礙作用是暫時(shí)的，有被突破的可能。壓力線支撐線壓力線支撐線突破時(shí)間股價(jià)時(shí)間股價(jià)支撐線壓力線支撐線壓力線壓力線突破時(shí)間股價(jià)支撐線壓力線股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力的作用就越強(qiáng)；反之，股價(jià)停留的時(shí)間越短，伴隨的成交量越小，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)，則這個(gè)支撐或壓力的作用就越弱。RETURN支撐線和壓力線的理論依據(jù)和突破后地位的相互轉(zhuǎn)化

支撐線和壓力線的作用

從前的高點(diǎn)會(huì)成為以后上升行情的阻力位，從前的低點(diǎn)會(huì)成為未來(lái)可能的支撐位，一個(gè)趨勢(shì)的繼續(xù)必須創(chuàng)造出新的高點(diǎn)或新的低點(diǎn)。

支撐線和壓力線的理論依據(jù)和突破后地位的轉(zhuǎn)化

支撐線和壓力線主要是從心理方面考慮的，兩者的相互轉(zhuǎn)化也是從心理方面考慮的，認(rèn)為趨勢(shì)沒(méi)有改變，股價(jià)將會(huì)繼續(xù)沿著趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)，所以，人們就會(huì)認(rèn)為抄底或逃頂?shù)臋C(jī)會(huì)已經(jīng)來(lái)臨。

RETURN支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正根據(jù)價(jià)格變動(dòng)所畫出的圖表確定支撐線和壓力線，具有較大的主觀性。從以下三個(gè)方面考慮：一是在這個(gè)區(qū)域持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)短；二是價(jià)格在這一區(qū)域伴隨的成交量的大小；三是這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生在時(shí)間距離當(dāng)前時(shí)期的遠(yuǎn)近。RETURN三、趨勢(shì)線和軌道線趨勢(shì)線是衡量股票價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的，由趨勢(shì)線的方向可以明確的看出股價(jià)變動(dòng)的趨勢(shì)。股價(jià)是按趨勢(shì)變動(dòng)的，這個(gè)趨勢(shì)可能上升、下跌或持平發(fā)展；持續(xù)時(shí)間可能很短，也可能很長(zhǎng)。投資者如果能在趨勢(shì)開(kāi)始上升或下跌時(shí)買入或賣出，等到趨勢(shì)反轉(zhuǎn)時(shí)再分別賣出或買入，就可以獲得較豐厚利潤(rùn)。反之，如果逆勢(shì)而行，就會(huì)損失慘重。在一個(gè)上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到了上升趨勢(shì)線。在一個(gè)下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到了下降趨勢(shì)線。1、趨勢(shì)線的確認(rèn)；2、軌道線的確認(rèn)；RETURN軌道線又稱為通道線或管道線，是趨勢(shì)線方法的延伸。在趨勢(shì)線確認(rèn)之后，通過(guò)第一個(gè)峰和谷可以作出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就稱為軌道線。兩條平行線稱為一軌道線，軌道的作用是限制價(jià)格的變動(dòng)范圍，讓價(jià)格不能變得太離譜。軌道一旦確定，價(jià)格往往就在這個(gè)軌道里變動(dòng)，股價(jià)對(duì)上軌或下軌的突破，意味著原有趨勢(shì)將發(fā)生變化。軌道線的確認(rèn)ABCML1L2軌道線RETURN趨勢(shì)線的確認(rèn)一般來(lái)說(shuō)，所畫出的線被觸及的次數(shù)越多，其作為趨勢(shì)線的有效性就越被得到確認(rèn)，其預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性越強(qiáng)，延續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，有效性也越強(qiáng)。RETURN趨勢(shì)線的運(yùn)用一鼓作氣，再而衰，三而竭第五節(jié)形態(tài)理論價(jià)格趨勢(shì)的變化不是突然的，都有一個(gè)發(fā)展變化的過(guò)程。價(jià)格曲線的上下波動(dòng)也是多空雙方爭(zhēng)斗的結(jié)果，反映了多空雙方力量的對(duì)比。價(jià)格的變化有兩種可能：價(jià)格在多空雙方取得平衡的位置上下波動(dòng)；原有的平衡被打破后，價(jià)格將尋找新的平衡位置。發(fā)現(xiàn)多空雙方合力的運(yùn)動(dòng)方向,是成功投資者需要掌握的基本技能。一、形態(tài)理論的含義股票價(jià)格由跌轉(zhuǎn)升或由升轉(zhuǎn)跌或出現(xiàn)大幅攀升與大幅滑落前，一般會(huì)經(jīng)歷一個(gè)過(guò)度時(shí)期。在這段時(shí)期內(nèi)股價(jià)反復(fù)波動(dòng)，形成各種不同的股價(jià)形態(tài)。股價(jià)形態(tài)主要有兩種類型：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和平衡整理形態(tài)。反轉(zhuǎn)突破形態(tài)表示趨勢(shì)有重要的反轉(zhuǎn)現(xiàn)象，平衡整理則表示市場(chǎng)正在盤整，有可能在短線的超買、超賣指標(biāo)被修正之后繼續(xù)沿原來(lái)的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。二、旗形、矩形和三角形1、旗形旗形是比較常見(jiàn)的整理形態(tài)，多在行情急速上升或下跌之后出現(xiàn)。其漲跌幅度往往是原來(lái)漲跌幅度的一倍，等于旗桿的高度。如下圖上升旗形下跌旗形時(shí)間股價(jià)2、矩形整理形態(tài)支撐線壓力線時(shí)間股價(jià)3、三角形①對(duì)稱三角形時(shí)間股價(jià)壓力線支撐線②上升三角形時(shí)間股價(jià)壓力線支撐線②下降三角形時(shí)間股價(jià)壓力線支撐線三、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

1、雙重頂?shù)仔螒B(tài)（M頭或W低）；

2、頭肩頂和頭肩底；

3、三重頂?shù)仔螒B(tài)；

4、圓弧形頂?shù)祝?/p>

5、V形反轉(zhuǎn)。RETURN雙重頂形態(tài)（M頭）RETURN①雙重頂?shù)纂p重底形態(tài)（W低）RETURN左肩右肩逃命線RETURN②、頭肩頂和頭肩底上升趨勢(shì)線左肩右肩下降趨勢(shì)線突破買入點(diǎn)③、三重頂形態(tài)三重底形態(tài)RETURN④、圓弧形頂?shù)識(shí)ETURN⑤、V形反轉(zhuǎn)RETURNV形反轉(zhuǎn)出現(xiàn)在劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)之中，頂和底只出現(xiàn)一次，迅速的達(dá)到頂部或底部，又迅速的反轉(zhuǎn)掉頭。往往是重大消息的變動(dòng)所形成的。波浪理論波浪理論被認(rèn)為是技術(shù)分析方法中最為神奇的一種分析方法。最初由艾略特1939年提出，并應(yīng)用到證券市場(chǎng)。到20世紀(jì)70年代，柯林斯的專著《波浪理論》出版，波浪理論才得到廣泛關(guān)注。(一)波浪理論的主要思想波浪理論認(rèn)為，規(guī)律性是自然界與生俱來(lái)的法則。證券市場(chǎng)走勢(shì)也不例外，同樣受制于大自然的規(guī)律，依據(jù)一定的波浪形態(tài)周而復(fù)始、有規(guī)律地循環(huán)。波浪理論以周期為基礎(chǔ)，他把大的運(yùn)動(dòng)周期分成時(shí)期長(zhǎng)短不同的各種周期，并指出，在一個(gè)大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細(xì)分成更小的周期。每個(gè)周期無(wú)論時(shí)間長(zhǎng)短，都以一種相同的8浪結(jié)構(gòu)模式運(yùn)行。這8個(gè)過(guò)程完成以后，這個(gè)周期就算完成了，股價(jià)將進(jìn)入下一個(gè)運(yùn)行周期。下一個(gè)周期仍然遵循上述運(yùn)行模式，這是波浪理論的核心內(nèi)容。(二)價(jià)格走勢(shì)的形態(tài)結(jié)構(gòu)1．波浪的基本形態(tài)波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的價(jià)格循環(huán)周期由5個(gè)上升波浪和3個(gè)下降波浪共8浪組成。上升波浪稱為推動(dòng)浪，下降波浪是前一個(gè)上升波浪的調(diào)整浪。如圖8—1所示，前面是上升5浪，分別為：0～1是第一浪，1～2是第二浪，2～3是第三浪，3～4是第四浪，4～5是第五浪；后面是下降3浪，即5～a是a浪，a～b是b浪，b～c是c浪。若某個(gè)浪的趨勢(shì)方向與它高一層次的浪的趨勢(shì)方向相同，就稱為推動(dòng)浪，如圖中的1、3、5浪。而調(diào)整浪的運(yùn)動(dòng)方向同它的上一層次的波浪方向不同，是對(duì)推動(dòng)浪的調(diào)整和補(bǔ)充。如8浪結(jié)構(gòu)中的2、4浪是調(diào)整浪。由a、b、c三浪是對(duì)1～5浪組成的大浪的調(diào)整浪。2．波浪的復(fù)雜形態(tài)一個(gè)基本周期結(jié)束后，另一個(gè)相似的周期會(huì)接著發(fā)生，帶來(lái)新的8浪。這種循環(huán)運(yùn)動(dòng)將遵循相同的模式不斷擴(kuò)展，形成一個(gè)更大規(guī)模的周期。這更高一級(jí)的周期由5個(gè)基本周期構(gòu)成其驅(qū)動(dòng)浪，而由另外三個(gè)基本周期形態(tài)構(gòu)成其調(diào)整浪。同樣地，這一級(jí)別的周期又通過(guò)重復(fù)運(yùn)動(dòng)構(gòu)造出更高層次的周期。如圖8—2所示，最高層次的有2浪：從起點(diǎn)到頂點(diǎn)是第一大浪，即浪[1]，從頂點(diǎn)到末點(diǎn)是第二大浪正[2]，它是第一大浪[1]的調(diào)整浪。第一大浪[1]和第二大浪[2]又可以分成(1)、(2)、(3)、(4)、(5)5浪和(a)、(b)、(c)3浪，共8浪，這是處于第二層次的浪。第二層次的大浪又可以細(xì)分成第三層次的小浪，就是圖8—2中的各個(gè)1、2、3、4、5以及a、b、c。需要注意的是，我們一直用上升8浪結(jié)構(gòu)的例子進(jìn)行分析。其實(shí)，在下降的趨勢(shì)中，周期的基本形態(tài)仍然是"5+3"的8浪結(jié)構(gòu)，只是這時(shí)各分浪的方向與上升趨勢(shì)中的波浪方向正好相反。這說(shuō)明了驅(qū)動(dòng)浪并不總是指向上方，而調(diào)整浪也未必總是指向下方。波浪的發(fā)展方式應(yīng)當(dāng)取決于其相對(duì)方向，而不是絕對(duì)方向。3．辨別波浪原則與菲波納奇數(shù)列在我們辨別波浪的過(guò)程中，會(huì)遇到這樣一個(gè)問(wèn)題：當(dāng)我們遇到一個(gè)浪級(jí)較高的波浪時(shí)，是應(yīng)當(dāng)把它視為5階段的驅(qū)動(dòng)浪，還是3階段的調(diào)整浪呢?這個(gè)問(wèn)題需要將該高級(jí)別的浪所處趨勢(shì)一并考慮在內(nèi)，同時(shí)也需要考慮更高級(jí)別的趨勢(shì)，然后才能確定這個(gè)高級(jí)別浪是細(xì)分成3浪還是5浪。根據(jù)波浪理論，當(dāng)波浪與它的上一級(jí)波浪同向運(yùn)動(dòng)時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)以驅(qū)動(dòng)方式將其劃分為5個(gè)浪；而當(dāng)波浪與其上一級(jí)波浪反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，則應(yīng)當(dāng)以調(diào)整方式將其劃分為3個(gè)浪。這是波浪理論中的基本內(nèi)在趨勢(shì)。波浪理論包含了大自然的奧妙，在數(shù)浪過(guò)程中，應(yīng)該參考以下原則：

(1)第3浪永遠(yuǎn)不可以是第1浪至第5浪中最短的一浪，通常第3浪是最具有爆發(fā)力、漲幅最大、延續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一個(gè)浪。

(2)在波浪運(yùn)動(dòng)中各種形態(tài)往往交替出現(xiàn)。例如，如果第2浪以簡(jiǎn)單的快速方式調(diào)整，則第4浪就可能以復(fù)式的橫向盤整方式調(diào)整。

(3)第2浪的結(jié)束點(diǎn)不會(huì)超過(guò)第1浪的起始點(diǎn)，而第5浪較有彈性，有時(shí)不會(huì)超過(guò)第3浪的結(jié)束位置。

(4)第4浪以復(fù)雜形態(tài)出現(xiàn)的概率非常高，它通常會(huì)在次一級(jí)的四浪范圍內(nèi)完成。在波浪理論中，所有的數(shù)字與菲波納奇數(shù)列有著緊密的聯(lián)系。它們不是偶然出現(xiàn)的，這是波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)。例如，在圖8—3中，第1大浪和第2大浪為2浪，同時(shí)它們由8個(gè)較大的浪組成。第1大浪5浪組成，同時(shí)又由更小的21浪組成，而第2大浪由3浪組成，同時(shí)又由更小的13浪組成。這樣整個(gè)2浪是由34個(gè)小浪組成的。這里的數(shù)字1，2，3，5，8，13，21，34…都是菲波納奇中的數(shù)字。它們都遵循以下的公式：(三)8浪的基本特征在波浪理論中，各種類型的波浪所處位置不同，特征也有差異，認(rèn)識(shí)波浪的特征有助于去確認(rèn)目前市場(chǎng)處于哪一階段，以便正確預(yù)測(cè)以后各波浪的形態(tài)。1．第一浪通常第一浪出現(xiàn)在長(zhǎng)期下跌盤整的末期，且伴隨著成交量的輕微上升。但大多數(shù)投資者仍然認(rèn)為價(jià)格的趨勢(shì)是向下的，而第一浪只不過(guò)是再一次做空的反彈。當(dāng)?shù)谝焕碎_(kāi)始運(yùn)行的時(shí)候，常常難以辨認(rèn)它是上升浪的開(kāi)始還是下降趨勢(shì)的一個(gè)小的反彈浪。識(shí)別第一浪時(shí)，可以嘗試著將它細(xì)分為低一級(jí)的五個(gè)浪。如果低一級(jí)的五個(gè)浪構(gòu)成一個(gè)上升趨勢(shì)，則可以是上升行情的開(kāi)始。2．第二浪第二浪調(diào)整幅度一般比較大，長(zhǎng)期下跌中的解套盤和第一浪中的獲利盤大量涌出，回調(diào)掉了第一浪的大部分。這一浪給市場(chǎng)帶來(lái)了一種恐慌的氣氛，使得投資者們堅(jiān)定地認(rèn)為，熊市依然在，第二浪通常會(huì)以非常低的交易量結(jié)束，表明做空交易正在逐漸消失。第二浪一般為三浪結(jié)構(gòu)的調(diào)整浪，調(diào)整幅度一般為第一浪的0.618。超過(guò)0.618比例時(shí)，一般會(huì)在圖表中構(gòu)成如雙重底、三重底或頭肩底的形態(tài)。3．第三浪第三浪通常是漲勢(shì)最足、漲幅最大、持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)、最具有爆發(fā)力的一浪。價(jià)格的大幅度攀升使得投資者的信心得以恢復(fù)，幾乎所有的股票都會(huì)參與到第三浪中，使得它通常會(huì)以最高的成交量結(jié)束，并且經(jīng)常出現(xiàn)分量浪和延長(zhǎng)浪。一般會(huì)在圖表中出現(xiàn)突破、持續(xù)跳空、成交量放大等特征。主要的道氏理論趨勢(shì)都將會(huì)得到驗(yàn)證。第三浪可以再次細(xì)分為五個(gè)小浪。這五個(gè)小浪往往構(gòu)成了一次頗具沖擊力的上升推動(dòng)浪。由于第三浪的重要地位，構(gòu)成第三浪的五個(gè)小浪甚至還可以細(xì)分為若干個(gè)子浪。第三浪是8浪結(jié)構(gòu)中最長(zhǎng)最有力的一浪。4．第四浪第四浪的形態(tài)一般較為復(fù)雜，在第三浪強(qiáng)勁上升形成重要頂部的基礎(chǔ)上，這一浪初步顯露市場(chǎng)后繼乏力的征兆。但不意味著牛市的結(jié)束，因?yàn)閮r(jià)格的回調(diào)并沒(méi)有跌入第一浪的范圍。第四浪是最為神秘莫測(cè)的一浪，它一般會(huì)調(diào)整到低一級(jí)四浪底；它與第二浪因交替原則而出現(xiàn)不同形態(tài)；三角形在第四浪中很常見(jiàn)；第四浪調(diào)整幅度過(guò)大往往會(huì)回到第三浪長(zhǎng)度的0.382的位置。5．第五浪第五浪的力度應(yīng)當(dāng)小于第三浪，因?yàn)樗某霈F(xiàn)意味著市場(chǎng)的上升態(tài)勢(shì)即將走到盡頭，可以說(shuō)是市場(chǎng)的“回光返照”。在第五浪中，雖然漲幅已趨緩，投資者往往還會(huì)盲目樂(lè)觀，追捧高價(jià)，但是，此時(shí)市場(chǎng)上二、三線股票的漲幅往往大于績(jī)優(yōu)股和成長(zhǎng)股。第五浪通?？梢栽偌?xì)分為五個(gè)小浪，由于上升力度逐漸減弱，中間會(huì)形成上升楔形的消耗性走勢(shì)。6．第a浪由于第五浪的上升所導(dǎo)致的投資者信心高漲依然在繼續(xù)，使得大多數(shù)投資者認(rèn)為a浪僅是上升行情的暫時(shí)回檔，而沒(méi)有認(rèn)識(shí)到行情已經(jīng)開(kāi)始逆轉(zhuǎn)。由于在第五浪運(yùn)行時(shí)已經(jīng)出現(xiàn)了各種擺動(dòng)指標(biāo)與走勢(shì)背離的警告，在a浪中可能會(huì)出現(xiàn)成交量在下跌時(shí)擴(kuò)張的情形，這進(jìn)一步驗(yàn)證了市場(chǎng)會(huì)向下走出較遠(yuǎn)的距離。7．第b浪。由于b浪呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，使得投資者誤認(rèn)為是一個(gè)繁榮的牛市正在持續(xù)。而事實(shí)上，b浪通常只是集中少數(shù)股票，一般不會(huì)被市場(chǎng)指數(shù)所印證，并且它很少呈現(xiàn)強(qiáng)勁的態(tài)勢(shì)，注定要被c浪完全消滅。b浪永遠(yuǎn)只能以三浪結(jié)構(gòu)出現(xiàn)，不可能再劃分為低一級(jí)的五個(gè)浪，b浪通常是a浪的0.382、0.5、0.618倍，它是持倉(cāng)者平倉(cāng)出逃的最后機(jī)會(huì)。8．第c浪。這是毀滅性的一浪。跌勢(shì)兇猛，跌幅深。常常伴有向下的跳空缺口和巨幅陰線出現(xiàn)。它使得投資者在a浪和b浪中所抱有的所有幻想都灰飛煙滅了。巨大的下跌幅度使得市場(chǎng)中充滿了恐懼的氣息，嚴(yán)重打擊了投資者的信心。因而，c浪往往會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間，并且呈現(xiàn)出較大的市場(chǎng)廣度。要運(yùn)用好波浪理論，最重要的是認(rèn)真、準(zhǔn)確地識(shí)別3浪結(jié)構(gòu)和5浪結(jié)構(gòu)。這兩種結(jié)構(gòu)具有不同的預(yù)測(cè)作用。一旦趨勢(shì)向上(或向下)的5浪結(jié)構(gòu)，通常是更高層次波浪的1浪，中途若遇調(diào)整，我們就知道這一調(diào)整肯定不會(huì)以5浪的結(jié)構(gòu)而只會(huì)以3浪的結(jié)構(gòu)進(jìn)行。波浪理論最大的不足是應(yīng)用和掌握上的困難。實(shí)際中可能并不是完整的8浪結(jié)構(gòu)，一般會(huì)由于主浪的變形和調(diào)整浪的變形使得波浪的結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，波浪所處的層次又會(huì)產(chǎn)生大浪套小浪、浪中有浪的多層次形態(tài)。浪的層次的確定和浪的起點(diǎn)終點(diǎn)的確認(rèn)是應(yīng)用波浪理論的最大難點(diǎn)。波浪理論的第二個(gè)不足是，面對(duì)同樣的市場(chǎng)價(jià)格形態(tài)，不同的投資者會(huì)選擇不同的數(shù)浪方法，而且都有道理。不同的數(shù)浪法產(chǎn)生的結(jié)果肯定相差很大。第六節(jié)主要技術(shù)分析指標(biāo)技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用法則一、平均成交量分析二、市場(chǎng)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI應(yīng)用法則三、市場(chǎng)趨勢(shì)指標(biāo)MACD的應(yīng)用分析四、市場(chǎng)隨機(jī)指標(biāo)KDJ的應(yīng)用分析五、大盤走勢(shì)指標(biāo)GOGOGOGORETURNGO技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用法則1、指標(biāo)背離；2、指標(biāo)的交叉；3、指標(biāo)的極端值；4、指標(biāo)的形態(tài)；5、指標(biāo)的轉(zhuǎn)折；6、指標(biāo)的盲點(diǎn)一、平均成交量分析股價(jià)只是股市的表象，成交量則是股市上升或下跌的動(dòng)力。成交量的大小是人氣盛衰的反映，是股價(jià)的先行指標(biāo)，股市的良好走勢(shì)若無(wú)成交量的配合，則這種走勢(shì)就難以繼續(xù)。因此，我們可以通過(guò)分析成交量的變化了解股票的供給和需求之間的變化關(guān)系，分析未來(lái)可能的走勢(shì)，決定進(jìn)出股市的時(shí)機(jī)。OBV（OnBalanceVolume）是衡量成交量的指標(biāo)。1、OBV線的繪制OBV的制作以累積成交量的概念為基礎(chǔ)。投資者把每一天的收盤價(jià)和前一天的收盤價(jià)相比較，如果上漲，則把當(dāng)天所有成交量都加入到成交量的累積值中；如果收盤價(jià)下跌，則把當(dāng)天成交量從累積值中扣除。成交量的累積值可以從任意正的起始值開(kāi)始。然后，投資者可以以日期為橫坐標(biāo)，以成交量為縱坐標(biāo)，作圖把各個(gè)交易日累積成交量點(diǎn)連成OBV線，與股價(jià)趨勢(shì)線畫在同一圖上，進(jìn)行量?jī)r(jià)關(guān)系分析。

2、OBV線的研判技巧①OBV線下降而股價(jià)上升時(shí)，說(shuō)明買盤無(wú)力，股價(jià)缺乏支撐，應(yīng)該賣出。②OBV線上升而股價(jià)下降時(shí)，說(shuō)明股市中趁低價(jià)買進(jìn)股票的力量很強(qiáng)，投資者可以買進(jìn)。③OBV線緩慢上升時(shí)，說(shuō)明買盤逐漸加強(qiáng)，人氣趨盛，是買進(jìn)信號(hào)；如果當(dāng)日股價(jià)已經(jīng)上漲一段時(shí)間，則表示跌勢(shì)已形成，后市應(yīng)小心。④OBV線急速上升，說(shuō)明買盤的力量即將用盡，是賣出信號(hào)。⑤OBV線由上升轉(zhuǎn)為下降或者累積值由正變?yōu)樨?fù)，表示下跌趨勢(shì)，投資者應(yīng)該賣出；相反，OBV線由下降轉(zhuǎn)為上升，或者OBV累積值從負(fù)變?yōu)檎龝r(shí)，表示上升趨勢(shì)已經(jīng)形成，投資者可以入市買進(jìn)。⑥OBV線累積到達(dá)高點(diǎn)時(shí)，可能形成股價(jià)壓力帶，應(yīng)該謹(jǐn)慎賣出。⑦配合股價(jià)趨勢(shì)線，判斷盤局整理是否成形。例如，當(dāng)M頭形態(tài)的第二個(gè)高峰還沒(méi)有成形時(shí)，若OBV線與股價(jià)線同步上升，說(shuō)明量能配合適當(dāng)，此時(shí)股價(jià)未必已經(jīng)到達(dá)高峰，可能還有新高價(jià)出現(xiàn)；若這時(shí)OBV線無(wú)力上升，就可以確定M頭已經(jīng)形成。⑧股價(jià)上漲行情在OBV線累積高點(diǎn)附近，經(jīng)常遇到阻力，形成反轉(zhuǎn)。此外，OBV線還常常可用于盤局整理后，判斷何時(shí)突破及其走勢(shì)線。二、市場(chǎng)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI應(yīng)用法則強(qiáng)弱指標(biāo)RSI（RelativeStrenghthIndex）是用于分析一段時(shí)期里多空力量強(qiáng)弱的指標(biāo)，主要衡量市場(chǎng)是否投機(jī)過(guò)度，過(guò)分上漲或過(guò)分下跌。1、RSI的計(jì)算⑴短期RSI>長(zhǎng)期RSI，為多頭市場(chǎng)短期RSI<長(zhǎng)期RSI，為空頭市場(chǎng)；⑵

RSI與價(jià)格的背離。RSI處于高位，并形成一波比一波低的兩個(gè)峰，而對(duì)應(yīng)的價(jià)格是一波比一波高，這叫頂背離。頂背離是股價(jià)見(jiàn)頂?shù)奶卣?，是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)；與此相反的是底背離，是較強(qiáng)烈的買入信號(hào)。⑶第一次買入或賣出信號(hào)是容易出錯(cuò)的地方。⑷

RSI有較強(qiáng)的指標(biāo)鈍化情況。2、RSI的應(yīng)用法則RSI的用法注釋1.RSI>80為超買，RSI<20為超賣；2.RSI以50為中界線，大于50視為多頭行情，小于50視為空頭行情；3.RSI在80以上形成Ｍ頭或頭肩頂形態(tài)時(shí)，視為向下反轉(zhuǎn)信號(hào)；4.RSI在20以下形成Ｗ底或頭肩底形態(tài)時(shí)，視為向上反轉(zhuǎn)信號(hào)；5.RSI向上突破其高點(diǎn)連線時(shí)，買進(jìn)；RSI向下跌破其低點(diǎn)連線時(shí)，賣出。RETURN三、平滑異同移動(dòng)平均線MACD的應(yīng)用分析MACD是通過(guò)利用兩條不同速度的移動(dòng)平均線的差離值（DIF）和對(duì)DIF進(jìn)行9天的移動(dòng)平滑計(jì)算作為研判行情的基礎(chǔ)，分析股票買賣時(shí)機(jī)。其快速移動(dòng)平均線一般是12日（稱為12日EMA），慢速為26日（稱為26日EMA），根據(jù)這一差離值計(jì)算出9日“差離平均值”（DEA），得到MACD的值。其步驟如下：1、計(jì)算平滑系數(shù)2、計(jì)算移動(dòng)平均值（EMA）其中收盤價(jià)也可以用需求指數(shù)DI代替移動(dòng)均值的初值可以是第一天的收盤價(jià)，也可以用最近幾天的收盤價(jià)平均值或依據(jù)采樣周期數(shù)作為計(jì)算移動(dòng)平均值的開(kāi)始時(shí)間3、計(jì)算差離值（DIF）4、計(jì)算9日差離平均值（DEA）3、MACD的應(yīng)用當(dāng)DIF線向上突破MACD平滑線即為漲勢(shì)確認(rèn)之點(diǎn)，為買入信號(hào)；反之，當(dāng)DIF線向下跌破MACD平滑線即為跌勢(shì)確認(rèn)之點(diǎn)，為賣出信號(hào)。一般而言12日的EMA在26日EMA之上，期間的正差離值（+DIF）會(huì)越來(lái)越大。反之，在跌勢(shì)中，差離值可能變負(fù)（-DIF），負(fù)差離值也越來(lái)越大。所以，當(dāng)行情開(kāi)始反轉(zhuǎn)時(shí)，正或負(fù)差離值將會(huì)縮小，MACD理論，即利用正負(fù)差離值與其9日平滑均線的相交點(diǎn)作為判斷買賣信號(hào)的依據(jù)。RETURN1、DIF向上交叉MACD，買進(jìn)；DIF向下交叉MACD，賣出；2、DIF連續(xù)兩次向下交叉MACD，將造成較大的跌幅；3、DIF連續(xù)兩次向上交叉MACD，將造成較大的漲幅；4、DIF與股價(jià)形成背離時(shí)所產(chǎn)生的信號(hào)，可信度較高；5、DMA、MACD、TRIX三者構(gòu)成一組指標(biāo)群，互相驗(yàn)證。四、市場(chǎng)隨機(jī)指標(biāo)KDJ的應(yīng)用分析隨機(jī)指標(biāo)KDJ由K值線、D值線、J值線三條線路的交叉配合作為分析基礎(chǔ)。計(jì)算步驟如下：1、計(jì)算未成熟隨機(jī)值RSV3、計(jì)算D值其中D的初值為504、計(jì)算J值2、計(jì)算K值當(dāng)K值大于D值，顯示目前為上升趨勢(shì)，在圖形上表現(xiàn)為K線向上突破D線，是買入信號(hào)；當(dāng)K值小于D值，顯示目前為下跌趨勢(shì)，在圖形上表現(xiàn)為K線向下跌破D線，是賣出信號(hào)；D跌至10~15水平便是最低的買入時(shí)刻；若高至85~90水平，則屬于賣出時(shí)刻。80和20分別定為K的超買超賣線，若K線穿越超買超賣線，并同時(shí)跌破或升破D線，則為強(qiáng)烈的賣出或買進(jìn)信號(hào)。價(jià)格創(chuàng)新高或新低，但是K或D未有此現(xiàn)象，便會(huì)出現(xiàn)背離，若再出現(xiàn)前述第三項(xiàng)，便會(huì)成為另一種行為的重要信號(hào)。隨機(jī)指標(biāo)KDJ的研判技巧用法注釋1.指標(biāo)>80時(shí)，回檔機(jī)率大；指標(biāo)<20時(shí)，反彈機(jī)率大；2.K在20左右向上交叉D時(shí)，視為買進(jìn)信號(hào)；3.K在80左右向下交叉D時(shí)，視為賣出信號(hào)；4.J>100時(shí)，股價(jià)易反轉(zhuǎn)下跌；J<0時(shí)，股價(jià)易反轉(zhuǎn)上漲；5.KDJ波動(dòng)于50左右的任何信號(hào)，其作用不大。該指標(biāo)具有屯化現(xiàn)象五、大盤走勢(shì)指標(biāo)(1)騰落指數(shù)(ADL)騰落指數(shù)是以股票每天上漲或下跌之家數(shù)作為計(jì)算與觀察的對(duì)象，以了解股市人氣的盛衰，探測(cè)大勢(shì)內(nèi)在的動(dòng)量是強(qiáng)勢(shì)還是弱勢(shì)，用以研判股市未來(lái)動(dòng)向的技術(shù)性指標(biāo)。事實(shí)上它并非是一種指數(shù)，而是以曲線表示每日整個(gè)股市上漲與下跌家數(shù)的累計(jì)指標(biāo)。其計(jì)算方法如下式，因?yàn)樗抢奂用咳账泄善钡臐q跌家數(shù)，所以可用來(lái)研判整個(gè)股市的大盤指數(shù)，而不能作為單個(gè)股票的進(jìn)出依據(jù)。

如果騰落指數(shù)線不斷上升，則表示整個(gè)股市呈現(xiàn)多頭的強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，代表上漲的股數(shù)多于下跌的股數(shù)。反之，如果騰落指標(biāo)趨勢(shì)向下，則表示股市處于弱市。騰落指數(shù)與股價(jià)指數(shù)比較類似，兩者均為反映大勢(shì)的動(dòng)向與趨勢(shì)，不對(duì)單個(gè)股價(jià)的漲跌提供信號(hào)。由于股價(jià)指數(shù)在一定情況下受制于權(quán)值大的股票，故股價(jià)指數(shù)有時(shí)會(huì)造成曲解，當(dāng)這些股票發(fā)生暴漲與暴跌時(shí)，股價(jià)指數(shù)有可能反映過(guò)度，從而給投資者提供不實(shí)的信息，而騰落指數(shù)則可以彌補(bǔ)這一缺陷。由于騰落指數(shù)與股價(jià)指數(shù)的關(guān)系比較密切，觀圖時(shí)應(yīng)將兩者聯(lián)系起來(lái)共同研判。如果股價(jià)指數(shù)上升，騰落指數(shù)也上升，或兩者都跌，則可以對(duì)升勢(shì)或跌勢(shì)進(jìn)行確認(rèn)。若股價(jià)指數(shù)大動(dòng)而騰落指數(shù)橫行，或兩者反方向波動(dòng)，不能互相印證，說(shuō)明大勢(shì)不穩(wěn)，不可以貿(mào)然入市。不過(guò)ADL線往往領(lǐng)先于股價(jià)指數(shù)，亦即ADL線在多頭市場(chǎng)里持續(xù)一段時(shí)間后，如果領(lǐng)先下跌，則股價(jià)下跌的可能性較大，反之，如果在下跌的空頭市場(chǎng)，如果ADL線上升，則股價(jià)反轉(zhuǎn)的可能性就很大。用騰落指標(biāo)來(lái)衡量市場(chǎng)動(dòng)向時(shí)，首先應(yīng)建立下述概念：①每種股票的地位平等，除了權(quán)數(shù)的概念。②所謂“大勢(shì)”，就是多數(shù)股票的共同趨勢(shì)。當(dāng)多數(shù)股票上升時(shí)，就是大勢(shì)向上；反之，大多數(shù)股票下跌時(shí)，就是大勢(shì)向下。③任何股票的漲跌對(duì)其它股票都有或多或少的影響。④價(jià)位持平的股票不影響大勢(shì)，所以不列入計(jì)算。⑤呈現(xiàn)一面倒的市況，對(duì)于市場(chǎng)的影響最大。

ADL一般以5天或者10天為期，但是它不考慮量與價(jià)的因素，只運(yùn)用漲跌家數(shù)反映行情漲升力道的強(qiáng)弱，藉以研判大勢(shì)未來(lái)的發(fā)展。具體的運(yùn)用原則可歸納為以下6種情況：①股價(jià)指數(shù)持續(xù)上升，騰落指數(shù)也上升，股價(jià)可能仍將繼續(xù)上漲。②股價(jià)指數(shù)持續(xù)下跌，騰落指數(shù)也下跌，股價(jià)可能仍將繼續(xù)下跌。③股價(jià)指數(shù)上升，而騰落指數(shù)下降，股價(jià)可能回跌。④股價(jià)指數(shù)下跌，而騰落指數(shù)上升，股價(jià)可能回升。⑤多頭市場(chǎng)時(shí)，騰落指數(shù)呈上升趨勢(shì)，期間如果突然出現(xiàn)急速下跌現(xiàn)象，接著又立即扭頭向上，創(chuàng)下新高點(diǎn)，則表示行情可能再創(chuàng)新高。⑥當(dāng)股市處于空頭市場(chǎng)時(shí)，ADL呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，期間如果突然出現(xiàn)上升現(xiàn)象，接著又回頭，下跌突破原先所創(chuàng)低點(diǎn)，則表示另一段新的下跌趨勢(shì)產(chǎn)生。(2)漲跌比率(ADR)漲跌比率(ADR)又稱為回歸式的騰落指數(shù)，是將一定期間內(nèi)，股價(jià)上漲的股票家數(shù)與下跌的股票家數(shù)做一統(tǒng)計(jì)求出其比率。計(jì)算公式如下：漲跌比率(ADR)=N日內(nèi)上漲股票家數(shù)移動(dòng)合計(jì)／N日內(nèi)下跌股票家數(shù)移動(dòng)合計(jì)。N值一般取14日，也有用10日或者24日的，甚至更長(zhǎng)達(dá)6周，13周，26周的。漲跌比率用的采樣期間，決定了漲跌比率曲線上下震蕩的次數(shù)與空間，期間越大，上下震蕩的空間越??；反之，期間越小，上下震蕩空間越大。漲跌比率(ADR)的分析方法和理論與騰落指數(shù)相似，只是這里將漲跌股票家數(shù)的累加變成了比值。

具體的運(yùn)用原則也可以歸納為以下幾種情況：①漲跌比率(ADR)大于1.5時(shí)，表示股價(jià)長(zhǎng)期上漲，有超買過(guò)度的現(xiàn)象，股價(jià)可能要回跌。②漲跌比率(ADR)小于0.5時(shí)，表示股價(jià)長(zhǎng)期下跌，有超賣過(guò)度的現(xiàn)象，股價(jià)可能出現(xiàn)反彈或回升。③漲跌比率(ADR)在1.5與0.5之間上下波動(dòng)時(shí)表示股價(jià)處于正常漲跌狀態(tài)，沒(méi)有特殊的超買或超賣現(xiàn)象。④漲跌比率(ADR)出現(xiàn)2以上或0.3以下時(shí)，表示股市處于大多頭市場(chǎng)或大空頭市場(chǎng)的末期，有嚴(yán)重超買或超賣現(xiàn)象。⑤除了股票進(jìn)入大多頭市場(chǎng)，或展開(kāi)第二段上升行情之初期，漲跌比率有機(jī)會(huì)出現(xiàn)2.0以上的絕對(duì)買賣數(shù)字外，其余次級(jí)上升行情超1.5就是賣點(diǎn)，并且多頭市場(chǎng)低于0.5的現(xiàn)象極少，是極佳之買點(diǎn)。⑥漲跌比率如果不斷下降，低于0.75，通常顯示短線買進(jìn)機(jī)會(huì)。在空頭市場(chǎng)初期，如果降至0.75以下，通常暗示中級(jí)反彈機(jī)會(huì)，而在空頭市場(chǎng)末期，10日漲跌比率降至0.5以下時(shí)，為買進(jìn)時(shí)機(jī)。⑦對(duì)大勢(shì)而言，漲跌比率有先行示警的作用，尤其是在短期反彈或回檔方面，更能比K線圖形領(lǐng)先出現(xiàn)征兆。若是K線圖形與漲跌比率成背離現(xiàn)象，則大勢(shì)即將反轉(zhuǎn)。⑧漲跌比率(ADR)下降至0.65之后，再回升至1.4，則顯示上升力量不足。如果漲跌比率向上沖過(guò)1.4，暗示市場(chǎng)行情的上漲至少具有兩波以上的力量。

(3)超買超賣線(OBOS)前面介紹了可用騰落指標(biāo)曲線與股價(jià)指數(shù)曲線的比較分析來(lái)研判大盤走勢(shì)，但是這種比較只有四種組合。而在這四種組合中，股價(jià)指數(shù)曲線與騰落指數(shù)曲線升跌同向的比較又無(wú)特殊意義，只有兩者相背的趨勢(shì)才值的討論，所以實(shí)際運(yùn)用上常有無(wú)處施力之感，于是產(chǎn)生了一種加大ADL線震蕩幅度的分析方法，即OBOS。OBOS主要用途在于衡量大勢(shì)漲跌氣勢(shì)，為大勢(shì)分析指標(biāo)。它是運(yùn)用漲跌家數(shù)的相關(guān)差異性，來(lái)了解大勢(shì)買賣氣勢(shì)的強(qiáng)弱及其走向，劃清股市的實(shí)際趨勢(shì)，測(cè)量股市氣勢(shì)，作為操作的參考，是一種與ADL分析方法類似，但是振幅加大了的分析方法。

OBOS是通過(guò)計(jì)算一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)漲跌股票數(shù)量(家數(shù))之間的相關(guān)差異性，來(lái)了解整個(gè)市場(chǎng)買賣氣勢(shì)之強(qiáng)弱。具體的計(jì)算公式如下：OBOS=N日內(nèi)上漲家數(shù)移動(dòng)總和-N日內(nèi)下跌家數(shù)總和

這里N為采樣周期，一般設(shè)定為10日。事實(shí)上OBOS與騰落指標(biāo)ADL非常相似，只是OBOS具有移動(dòng)的特性，可將數(shù)據(jù)平滑，消除一些特異情況的影響。OBOS的主要用途是衡量大盤走勢(shì)，因此也要配合股價(jià)指數(shù)一起研究。如果OBOS已經(jīng)開(kāi)始下跌，而股價(jià)指數(shù)仍然持續(xù)上升，并且價(jià)格處于高位，則顯示大盤已經(jīng)為強(qiáng)弩之末，只靠少數(shù)大盤股支撐，未來(lái)市場(chǎng)趨向弱勢(shì)。反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果OBOS已經(jīng)開(kāi)始上漲，而股價(jià)指數(shù)仍然持續(xù)下跌，并且價(jià)格處于低位，則顯示大盤蓄勢(shì)待發(fā)，中小型股已率先點(diǎn)火，未來(lái)市場(chǎng)趨向漲勢(shì)。OBOS具體的運(yùn)用原則與ADL相似，可歸納為以下幾種情況：①OBOS的數(shù)值可為正數(shù)也可為負(fù)數(shù)，當(dāng)OBOS為正數(shù)時(shí)，市場(chǎng)處于上漲行情，反之為下跌行情。②10日OBOS對(duì)大勢(shì)有先行指標(biāo)的功能，一般走在大勢(shì)前。③當(dāng)OBOS達(dá)到一定正數(shù)值時(shí)，大勢(shì)處于超買階段，可選擇時(shí)機(jī)賣出：反之，當(dāng)OBOS達(dá)到一定負(fù)數(shù)值時(shí)，大勢(shì)超賣，可選擇時(shí)機(jī)買進(jìn)oOBOS的超買和超賣的指標(biāo)區(qū)域，應(yīng)該隨市場(chǎng)上市的總股只多寡而變。④OBOS走勢(shì)與股價(jià)指數(shù)相背離時(shí)，需注意大勢(shì)反轉(zhuǎn)跡象。⑤OBOS可用趨勢(shì)線原理進(jìn)行研究，當(dāng)OBOS突破其趨勢(shì)線時(shí)，應(yīng)該隨時(shí)提防大勢(shì)反轉(zhuǎn)。⑥OBOS也可用形態(tài)原理對(duì)其研究，特別當(dāng)OBOS在高檔走出M頭或低檔走出W底時(shí)，可按形態(tài)原理作出買進(jìn)或賣出的抉擇。OBOS反映的是股市的大趨勢(shì)，對(duì)單個(gè)股票的走勢(shì)不提供明確的結(jié)論，因此，在應(yīng)用時(shí)只可對(duì)其作為大勢(shì)參考指標(biāo)，不對(duì)單個(gè)股票的具體買賣發(fā)生作用。

(2)成交筆數(shù)和每筆平均成交量成交筆數(shù)分析乃是依據(jù)成交次數(shù)、成交筆數(shù)的多少，了解人氣的聚集和虛散，進(jìn)而研判股價(jià)因人氣的強(qiáng)弱勢(shì)變化，所產(chǎn)生可能的走勢(shì)。由此引出的平均量指標(biāo)，可以指示大戶的進(jìn)出，提高投資成功率。成交筆數(shù)分析同成交量的分析相類似，主要是考慮股票價(jià)格和成交量的辨證關(guān)系，利用重力原理，考察股票的成交量能否配合價(jià)格的升降，從而對(duì)股價(jià)未來(lái)的走勢(shì)做出相應(yīng)判斷。具體的運(yùn)用原則可歸納如下：

①在股價(jià)高檔時(shí)，成交筆數(shù)較大，并且股價(jià)下跌，顯示短期獲利盤出貨較大，拋壓較重，股價(jià)將會(huì)回落，此為賣出時(shí)機(jī)。②股價(jià)低檔時(shí)，成交筆數(shù)放大，并且股價(jià)上升，表示買氣逐漸加強(qiáng)，后市渴望有較大的上揚(yáng)，此為買入時(shí)機(jī)。③在股價(jià)高檔時(shí)，成交筆數(shù)放大，并且股價(jià)上升，表示市場(chǎng)人氣旺盛，后市將有一段上升波段。④在股價(jià)低檔時(shí)，成交筆數(shù)縮小，表示超賣過(guò)度，下跌無(wú)力，價(jià)格反轉(zhuǎn)回升的可能性加大，為介入時(shí)機(jī)。⑤成交筆數(shù)分析不太適于短線操作。

每筆平均成交量也稱為平均量，就是每筆交易的平均成交量，它是用采測(cè)知大戶、是否進(jìn)場(chǎng)買賣股票的有效方法。如果每筆平均成交量變大，則可認(rèn)為有大戶參與炒作。從每筆平均成交量的變動(dòng)情形可以分析股價(jià)行情的短期變化，彌補(bǔ)成交筆數(shù)分析的不足。其研判原則如下：①每筆平均成交量=成交量／筆數(shù)。②每筆平均成交量增大表示有大額的買賣，每筆平均成交量減小表示參加買賣的多是小額散戶。

③在股價(jià)下跌行情中，如果每筆平均成交量逐漸增大，顯示股市中有大戶介入買進(jìn)，股價(jià)可能于近日止跌回升，可以跟進(jìn)。④在股價(jià)上升行情中，如果每筆平均成交量逐漸增大，顯示股市中有大戶出貨，股價(jià)可能于近日止?jié)q下跌，應(yīng)及早獲利了結(jié)。⑤在股價(jià)上升或下跌行情中，如果每筆平均成交量沒(méi)有顯著的變化，表示現(xiàn)在的行情仍將繼續(xù)一段時(shí)期，可以采取觀望的態(tài)度，待形式明了后再做選擇。⑥當(dāng)一段大行情終了，股價(jià)進(jìn)入盤局時(shí)，如果每筆平均成交量很小且無(wú)大的變化，則表示大戶正在觀望。由于大戶的資金龐大，可以操縱股價(jià)的短期變化趨勢(shì)，甚至可以人為的把一些常用的技術(shù)分析指標(biāo)產(chǎn)生屯化，如可將RSI指標(biāo)抬高到98以上，且具有維持較長(zhǎng)的時(shí)間的能力，使其他投資者無(wú)法利用這些指標(biāo)來(lái)正確分析和判斷股市的變化趨勢(shì)，獲取暴利。如能正確跟蹤和預(yù)測(cè)大戶的動(dòng)向和行為，對(duì)于短期炒作的中小投資者來(lái)說(shuō)，將可以在較短的時(shí)間里獲得很大的投資回報(bào)。(3)成交量比率VR成交額(或成交量)與股價(jià)下降家數(shù)移動(dòng)合計(jì)成交額的比值，從而掌握市場(chǎng)買賣氣勢(shì)的中期技術(shù)指標(biāo)。它主要用于個(gè)股分析，其理論基礎(chǔ)也是道氏的“量?jī)r(jià)同步”理論和葛氏“量需先于價(jià)”的理論。成交量比率VR通過(guò)分析成交量的變化來(lái)確