外資銀行的微觀效率影響思考 4300字

外資銀行的微觀效率影響思考4300字（摘要）外資銀行進(jìn)入新興市場國家后，基于其自身較高的微觀效率以及促進(jìn)同業(yè)競爭等作用機(jī)理，對提升東道國銀行體系的微觀效率產(chǎn)生了較大影響。經(jīng)驗證據(jù)可以對這一結(jié)論給予進(jìn)一步驗證。中國作為新興市場國家，從對這一問題的研究中可以得到五點(diǎn)有益的啟示。

（關(guān)鍵詞）外資銀行，微觀效率，政策啟示

從上世紀(jì)90年代初開始，外資銀行通過購并、綠地投資等方式，快速地進(jìn)入新興市場國家。外資銀行進(jìn)入新興市場國家對于東道國銀行體系的微觀效率、宏觀效率、金融穩(wěn)定性等多方面都產(chǎn)生了比擬大的影響。而對于微觀效率的研究始終是其他相關(guān)問題研究的根底。一個銀行體系的微觀效率標(biāo)志著該銀行體系進(jìn)行資源配置的平均效率水平，微觀效率水平的提高是一個國家銀行體系效率提高的根底和重要組成局部。中國作為一個新興市場國家，從2022年12月11日開始逐步全面放開外資銀行的進(jìn)入。因此，外資銀行進(jìn)入對新興市場國家銀行體系微觀效率影響的研究將為中國有關(guān)政策的制定帶來有益啟示。

一、外資銀行影響微觀效率的作用機(jī)理分析

外資銀行進(jìn)入新興市場國家對于東道國銀行體系微觀效率的影響，其結(jié)果是比擬確定的，一般而言，外資銀行的進(jìn)入能夠提升新興市場國家銀行體系的微觀效率。這主要是源于下列幾個方面的作用機(jī)理：

1.外資銀行的效率高于國內(nèi)銀行的效率。這種較高的效率局部地源于外資銀行的以下特征：(1)外資銀行的母行提供了一個全球化的技術(shù)平臺，外資銀行可以比擬容易地進(jìn)入這個平臺，且可以享受相對較低的本錢和相對較高的回報;(2)外資銀行可以吸取所處國際化集團(tuán)的來源于多個國家的運(yùn)行經(jīng)驗，有效地提高自身的運(yùn)行和管理水平;(3)外資銀行進(jìn)入到一個大型集團(tuán)中運(yùn)行可以產(chǎn)生范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì);(4)母行(總部)進(jìn)行一體化的風(fēng)險管理、業(yè)務(wù)實(shí)踐(特別是借貸業(yè)務(wù))指導(dǎo)和產(chǎn)品的開發(fā)、創(chuàng)新和提高，可以有力地推動外資銀行自身的運(yùn)行效率和運(yùn)行水平;(5)通過全球化的產(chǎn)權(quán)市場對業(yè)務(wù)成功度的估值增加了外資銀行按照冀望收益進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整的鼓勵等。

但值得注意的是，在成熟市場國家外資銀行的效率是低于國內(nèi)銀行效率的。這種效率的差異反映了外資銀行進(jìn)入不同東道國目的的差異，在成熟市場國家外資銀行進(jìn)入的主要目的是追求銀行業(yè)務(wù)的分散化及某一領(lǐng)域的特定化，而進(jìn)入新興市場國家那么主要是為了追求更大的利潤空間。

2.外資銀行的進(jìn)入加劇了銀行業(yè)的競爭。在競爭的壓力下，新興市場國家銀行業(yè)的各主體為了維持自身的生存，會盡可能爭得較大的市場份額，充沛拓展自身競爭優(yōu)勢，努力向客戶提供質(zhì)優(yōu)價廉的金融產(chǎn)品和金融效勞，這個過程必然帶動銀行業(yè)微觀效率的提升。

3.外資銀行進(jìn)入后通過技術(shù)外溢渠道，帶來了許多新技術(shù)、新產(chǎn)品、新管理方式和理念，也帶來了相應(yīng)的人員培訓(xùn)。這種外溢效應(yīng)不僅及于外資銀行本身，而且通過競爭機(jī)制擴(kuò)展到新興市場國家的其他銀行，從而提高整個銀行業(yè)的微觀效率。

二、外資銀行影響微觀效率的經(jīng)驗證據(jù)

1.外資銀行進(jìn)入對利潤水平的影響。Claessens等對于包括新興市場國家和成熟市場國家在內(nèi)的80個國家，在1988～1995年期間的外資銀行與國內(nèi)銀行進(jìn)行了實(shí)證分析，其中比照分析了外資銀行與國內(nèi)銀行在凈利差、期間費(fèi)用、納稅和贏利能力等方面的差異。研究結(jié)果說明：在新興市場國家，外資銀行比國內(nèi)銀行有更大的利差、利潤和納稅;而在成熟市場國家，結(jié)果正好相反。他們的研究結(jié)果還說明，外資銀行在銀行數(shù)量份額增大的同時，伴隨著國內(nèi)銀行在利潤水平和期間費(fèi)用上的下降;外資銀行的進(jìn)入提高了一個國家的銀行業(yè)運(yùn)行水平，對于銀行客戶有積極的福利效應(yīng)。放松外資銀行進(jìn)入的限制盡管會減少國內(nèi)銀行的利潤水平，但是也許會對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體上有積極的福利效應(yīng)。

Demirguc-KuntAsli,RossLevine和Hong-GhiMin對于銀行的效率與外資銀行出現(xiàn)的關(guān)系作了經(jīng)驗分析。他們使用單位資產(chǎn)稅前利潤、單位資產(chǎn)的期間費(fèi)用兩個指標(biāo)來度量銀行業(yè)的效率，他們認(rèn)為這兩個指標(biāo)較大的數(shù)值代表銀行效率的較低水平。他們的研究結(jié)果說明，外資銀行的數(shù)量與銀行體系的單位資產(chǎn)稅前利潤及單位資產(chǎn)期間費(fèi)用這兩個指標(biāo)顯著地負(fù)相關(guān);外資銀行的資產(chǎn)與兩個指標(biāo)也呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，但不是很顯著。這表明外資銀行的進(jìn)入數(shù)量促進(jìn)了競爭從而提高了銀行業(yè)的效率水平。大量的外資銀行進(jìn)入迫使國內(nèi)銀行減少過量的期間費(fèi)用和接受較低的利潤水平。外資銀行與效率相關(guān)的主要指標(biāo)是外資銀行的數(shù)量而不是外資銀行的市場份額，這也表明了外資銀行進(jìn)入本身提高了競爭和效率。

2.外資銀行進(jìn)入對利差的影響。Levine對于銀行的利差與外資銀行進(jìn)入的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。Levine使用47個國家的1165個銀行在1997～1998年的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來檢驗外資銀行的準(zhǔn)入與商業(yè)銀行凈利差之間的關(guān)系。研究結(jié)果說明：對外資銀行進(jìn)入的限制提高了銀行的凈利差水平;控制國內(nèi)銀行進(jìn)入的限制，外資銀行進(jìn)入的限制可以顯著地解釋凈利差;而控制外資銀行的進(jìn)入，國內(nèi)銀行進(jìn)入的限制不能有效地解釋銀行的凈利差。其中關(guān)鍵的因素是外資銀行進(jìn)入而不是外資銀行取得局部份額的所有權(quán)，控制外資銀行的局部進(jìn)入無助于銀行利差的解釋?？梢?，外資銀行推動的競爭是銀行利差的至關(guān)重要的決定因素。Levine的研究說明：在控制國內(nèi)銀行的進(jìn)入、外資銀行的參股、特定銀行因素、宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性和銀行業(yè)的集中度后，外資銀行進(jìn)入的限制對于銀行利差有著顯著的獨(dú)立影響。

3.外資銀行進(jìn)入對于微觀效率的影響與東道國的金融開展水平相關(guān)。HermesandLensink使用48個國家982家銀行對于外資銀行進(jìn)入的效果進(jìn)行了研究。他們發(fā)現(xiàn)金融開展水平十分重要：在金融開展的較低水平，外資銀行的出現(xiàn)伴隨著國內(nèi)銀行更高的本錢和邊際;當(dāng)國內(nèi)的金融開展水平較高時，外資銀行的進(jìn)入伴隨著費(fèi)用和邊際的下降。他們對此作出的解釋是：在金融開展的較低水平，金融開展的鼓勵是較強(qiáng)的，投資費(fèi)用聯(lián)系著介紹銀行新效勞和新技巧等，以便跟上外資銀行。在金融開展的較低階段，國內(nèi)銀行與外資銀行的距離較大，從而給積極的外溢效應(yīng)較大的空間;在金融開展的較高階段，積極外溢效應(yīng)的可能性較小。在長期，投資費(fèi)用將會導(dǎo)致費(fèi)用減少，提升競爭和效率;而在短期，由于新效勞和銀行新技巧的投資占優(yōu)超過了金融開展而降低的費(fèi)用。如果國內(nèi)金融開展水平較低，外資銀行僅僅效勞于特定局部的市場，諸如出口市場、金融租賃等，僅僅效勞于特定范圍的客戶，諸如外資跨國企業(yè)和國內(nèi)出口導(dǎo)向企業(yè)，其他的一些金融效勞可能會由于高風(fēng)險或信息、交易本錢較高而不愿意提供。相應(yīng)地，國內(nèi)銀行在提供諸如消費(fèi)信貸、中小企業(yè)信貸等方面占優(yōu)。在這些市場上，外資銀行進(jìn)入引起的競爭壓力會小。國內(nèi)銀行可以通過外溢效應(yīng)取得增加的投資費(fèi)用。如果這一局部構(gòu)成了他們的主要業(yè)務(wù)，就會導(dǎo)致金融效勞的更高邊際。

4.外資銀行進(jìn)入后推進(jìn)國內(nèi)銀行效率的定性分析。以國內(nèi)銀行對外資銀行進(jìn)入的反饋為根底，可以定性分析外資銀行進(jìn)入的好處。Abut,Bigio和Siller曾經(jīng)根據(jù)拉美四個國家阿根廷、巴西、墨西哥、秘魯國內(nèi)銀行對外資銀行進(jìn)入的反饋，定性研究了外資銀行進(jìn)入對于國內(nèi)銀行微觀效率的推動。

國內(nèi)銀行在與外資銀行展開競爭時必須克服的一些不利因素包括：有限的資本來源、在組織資金和投資組合上不足足夠的地理上的分散、不足在多種金融市場上操作的經(jīng)驗、開發(fā)新金融產(chǎn)品的滯后和較高的費(fèi)用、負(fù)擔(dān)昂貴的信息技術(shù)及其他技術(shù)費(fèi)用能力缺乏等。他們在研究中發(fā)現(xiàn)，這些新興市場國家的國內(nèi)銀行可以通過拓展國際化的資金來源，借助國際咨詢機(jī)構(gòu)評價和開發(fā)新的金融產(chǎn)品，通過與本地其他銀行聯(lián)合來謀取規(guī)模經(jīng)濟(jì)等來克服他們自身的缺乏。此外，新興市場國家中的國內(nèi)銀行還通過積極主動地建立高效穩(wěn)定的管理團(tuán)隊，充沛地利用諸如其對于本地市場已經(jīng)占有的份額、對于本地市場的熟悉，以及對于本地市場突發(fā)事件更好的應(yīng)對能力等自身優(yōu)勢，在與外資銀行競爭的過程中不斷地提高國內(nèi)銀行的微觀效率。

5.與產(chǎn)生的影響相關(guān)的因素。Hermes和Lensink通過重新研究Claessens等所研究的80個新興市場國家和成熟市場國家外資銀行與內(nèi)資銀行在1988-1995年期間的相關(guān)狀況，發(fā)現(xiàn)外資銀行進(jìn)入后新興市場國家立刻就通過競爭機(jī)制產(chǎn)生影響而與市場份額無關(guān),表現(xiàn)出與成熟市場國家較大的差異。在成熟市場經(jīng)濟(jì)國家，外資銀行進(jìn)入后產(chǎn)生的影響依賴于它們的市場占有額度。對于阿根廷、哥倫比亞、土耳其、澳大利亞、法國、德國、西班牙、英國、美國的經(jīng)驗研究同樣支持這一結(jié)論。

可見，在新興市場國家，外資銀行進(jìn)入的影響既可能來源于真實(shí)的進(jìn)入，也可能來源于進(jìn)入的可能性。這種差異可能來源于外資銀行進(jìn)入前新興市場國家與成熟市場國家在金融壓抑程度上的差異。

三、對我國的政策啟示

啟示之一：外資銀行的大量進(jìn)入，必然會提升我國銀行體系的競爭水平。我國原有的運(yùn)行效率比擬低的銀行和銀行類組織必須盡快提高經(jīng)營管理水平，提升核心競爭力，以便在競爭中可以繼續(xù)維持自身的存在。

啟示之二：利率水平必然是銀行業(yè)競爭的一個主要內(nèi)容及結(jié)果。在我國現(xiàn)階段，利率管制的存在阻礙著外資銀行進(jìn)入提升銀行體系微觀效率作用的充沛發(fā)揮，我國需要在盡快做好其他配套工作的根底上，適時放開利率管制。

啟示之三：我國的銀行業(yè)監(jiān)管部門必須在銀行體系競爭加劇的過程中，做好相關(guān)的監(jiān)管工作，以避免歹意競爭帶來的不良經(jīng)濟(jì)后果和社會后果。同時，競爭的加劇必然導(dǎo)致一些無效率銀行的退出，銀行業(yè)監(jiān)管部門必須做好相關(guān)規(guī)制條件的設(shè)計和新問題及時相機(jī)處置的機(jī)制，避免“擠兌〞風(fēng)潮的引發(fā)以及其他的不良社會反饋。

啟示之四：我國國內(nèi)銀行必須盡快學(xué)習(xí)國外銀行先進(jìn)的經(jīng)營管理技術(shù)、風(fēng)險管理