公司治理存在的問題及解決思路

word格式-可編輯-感謝下載支持公司治理存在的問題及解決思路一、公司治理的意義公司治理的重要性已受到了中國企業(yè)界越來越多的關(guān)注。一些這種全球知名、規(guī)模龐大的公司，一夜之間就土崩瓦解，中國公司應(yīng)該從中吸取教訓(xùn)。不過，還有許多人存在著這樣的認(rèn)識誤區(qū)：只有大公司、國有大型企業(yè)才需要去考慮公司治理的問題，而中小企業(yè)對此是無關(guān)緊要的。這種認(rèn)識存在諸多法律危險的。實際上，對中小企業(yè)、新進企業(yè)和成長型企業(yè)來講，公司治理的問題同樣重要。創(chuàng)業(yè)公司尤其要注意整個公司的治理結(jié)構(gòu)，應(yīng)該從一開始，就要把公司治理結(jié)構(gòu)問題解決好。具體來看，首先，公司治理結(jié)構(gòu)是公司的核心問題。公司治理結(jié)構(gòu)相當(dāng)于一座樓宇的地基，考慮地基問題的最有效的時期是在樓宇建設(shè)之初。第二，中國人情社會的許多傳統(tǒng)習(xí)慣使創(chuàng)業(yè)者漠視公司治理，留下創(chuàng)業(yè)的隱患。在中國，人們通?？粗氐氖敲孀?、人情，很多時候沒有“親兄弟明算賬”的習(xí)慣。創(chuàng)業(yè)的時候，不愿意談錢，但是，成功之后，恰恰是這些“其他事情”構(gòu)成反目、內(nèi)亂的導(dǎo)火索。公司治理結(jié)構(gòu)在創(chuàng)業(yè)初期沒有得到重視所造成的惡果此時呈現(xiàn)出來。第三，目前中國尚未形成一整套詳盡完善的公司治理法規(guī)體系。這就導(dǎo)致在遇到矛盾時，所有人都莫衷一是，公說公有理，婆說婆有理。有限的精力被擲在無限的內(nèi)耗中。對于創(chuàng)業(yè)者而言，人生最痛苦的事，莫過于此。在此情況下，更應(yīng)該注重公司自身制度的建設(shè)，規(guī)范管理，減少隱患。二、公司治理存在的問題word格式-可編輯-感謝下載支持伴隨著改革的進程，中國企業(yè)的改革取得了巨大的進展，但是從公司治理的角度去衡量，仍面臨著諸多的問題：首先，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。這主要體現(xiàn)在上市公司的國有股一股獨大現(xiàn)象嚴(yán)重，代表國有股的董事在董事會中占有絕對優(yōu)勢。其次，公司治理缺乏透明度，沒有參加經(jīng)營管理的投資者，特別是小股東對公司經(jīng)營狀況難以獲得有效信息，知情權(quán)得不到應(yīng)有的保障。第三，公司的執(zhí)行機構(gòu)往往缺乏股東價值觀念，不重視對投資者關(guān)系的管理工作，在管理層與投資者之間缺乏利益溝通機制。第四，監(jiān)事會缺乏有效的監(jiān)督功能。董事長的權(quán)力和地位過于突出，外部獨立董事缺乏保護中小股東的能力。最后，公司治理不重視社會責(zé)任的承擔(dān)，有些公司唯利是圖，將自己作為唯一的存在目的，不關(guān)心消費者利益、勞動者利益、債權(quán)人利益、地區(qū)利益、環(huán)境利益以及社會公共利益，不承擔(dān)社會責(zé)任，這樣的公司也就無法獲得長久的發(fā)展。總之，企業(yè)缺乏必要的機制來保證全體董事嚴(yán)格履行義務(wù)、維護股東和其他利害相關(guān)者的利益。三、公司治理的制度的完善完善公司治理，需要從理念、制度與實踐三個方面進行努力。在理念上最重要的是要認(rèn)識到公司治理的重要性，將良好的公司治理作為公司經(jīng)營管理的基礎(chǔ)性、中心性工作和任務(wù)來把握，設(shè)計良好的公司治理結(jié)構(gòu)和制度安排，在實踐中踐行這些理念與制度。在理念、制度與實踐之間，完善公司治理制度對于落實公司治理理念、鼓勵公司良治實踐具有承上啟下的核心作用。因此，優(yōu)化公司治理自然是公司的重要使命。從目前存在的問題來看，完善公司治理制度，主要應(yīng)該包括設(shè)計合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)、增強公司治理的透明度、弘揚股東價值、加強監(jiān)督、強化公司的社會責(zé)任等。首先，應(yīng)該設(shè)計較為合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)過于集中和過于分散都容易word格式-可編輯-感謝下載支持形成內(nèi)部人控制，因此，應(yīng)當(dāng)通過適當(dāng)?shù)陌才旁O(shè)計合理的、能夠形成相對制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)。關(guān)于這方面的研究和論述已有很多，在此不必贅述。其次，公司治理應(yīng)當(dāng)具有相當(dāng)?shù)耐该鞫?。透明度是強調(diào)公司對股東及利益相關(guān)者的信息披露義務(wù)。公眾公司固然要真實、準(zhǔn)確、完整、及時地依法披露信息，封閉性公司也要對股東及利益相關(guān)者依法披露信息。因此，公司治理過程中，應(yīng)當(dāng)依法完善信息披露規(guī)則，保障股東知情權(quán)的行使，促進公司與投資者的信息溝通渠道。第三，公司治理應(yīng)當(dāng)弘揚股東的價值。公司治理要體現(xiàn)同股同權(quán)的股東形式平等原則，也要體現(xiàn)禁止控制股東壓榨小股東的股東實質(zhì)平等原則。目前，控制股東壓制小股東是一種常見的現(xiàn)象，嚴(yán)重?fù)p害小股東利益。因此，公司治理需要考慮股東形式平等與實質(zhì)平等之間的關(guān)系，建立適當(dāng)向小股東利益傾斜的制度與規(guī)則。第四，鑒于目前許多公司監(jiān)事會制度脆弱與監(jiān)事人員疲軟等原因?qū)е卤O(jiān)事會沒有起到真正的監(jiān)督作用的弊端，公司應(yīng)當(dāng)強化監(jiān)事會制度，在監(jiān)事的選任上，盡量選擇中立性、獨立性較強的有關(guān)人員充任監(jiān)事。從制度、條件和報酬等方面保證監(jiān)事會監(jiān)督的有效性。最后，應(yīng)當(dāng)強化公司的社會責(zé)任。公司不能唯利是圖，因此在治理公司的過程中，應(yīng)該關(guān)切公司的社會責(zé)任，遵守法律法規(guī)，通過制度化的機制關(guān)注消費者利益、職工利益、債權(quán)人利益、環(huán)境利益以及其他社會公眾利益等。通過這些制度的執(zhí)行使公司成為有良心的公司、受人尊重的公司，進而促進公司的長久發(fā)展。一、完善公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的必然要求（一）良好的公司治理結(jié)構(gòu)決定著企業(yè)運作和發(fā)展的質(zhì)量word格式-可編輯-感謝下載支持良好的公司治理結(jié)構(gòu)不僅有利于減少公司代理成本，加強公司在全球化時代的競爭能力，改進公司績效，也有利于在更大范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置。從世界范圍來看，公司治理結(jié)構(gòu)已成為全球關(guān)注的熱點問題。世界銀行行長吉姆?沃爾芬森曾經(jīng)指出：“對世界經(jīng)濟而言，完善的公司治理結(jié)構(gòu)將像健全的國家治理一樣至關(guān)重要?！绷己玫墓局卫斫Y(jié)構(gòu)是企業(yè)融資、吸引國際國內(nèi)資本所必需的。堅守良好的公司治理準(zhǔn)則，也能夠增強國內(nèi)外投資者對投資該公司的信心，從而降低融資成本，最終能夠吸引更穩(wěn)定的資金來源。（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)是當(dāng)今世界各國企業(yè)發(fā)展的共識目前我國大多數(shù)企業(yè)不太重視公司治理結(jié)構(gòu)，由于沒有股權(quán)限制，在決策機制上就有這樣的缺陷——老總一個人說了算，國有企業(yè)的一股獨大也會有這樣的現(xiàn)象。這種現(xiàn)象與當(dāng)今世界公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)展趨勢是背道而馳的。一方面，由于國際上機構(gòu)投資者力量的壯大，手中控制了大量的資金，如英國國家退休金協(xié)會，美國加州公職人員退休基金協(xié)會等。他們在公司治理中會對公司施加壓力，要求管理層按股東的期望來管理公司。另一方面，亞洲金融危機的爆發(fā)，也喚醒了人們對亞洲公司治理的重新認(rèn)識。因此，完善公司治理結(jié)構(gòu)是當(dāng)今世界各國企業(yè)發(fā)展的必然趨勢。（三）建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)是我國企業(yè)改制成功的關(guān)鍵在社會主義市場經(jīng)濟體制條件下，面對市場經(jīng)濟優(yōu)勝劣汰的客觀規(guī)律，國有企業(yè)的現(xiàn)狀不容樂觀。一些國有企業(yè)“人人有份，人人不問”，國有資產(chǎn)流失嚴(yán)重，虧損面不斷擴大，出現(xiàn)“老國（國有企業(yè)）不如老鄉(xiāng)（鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)），老鄉(xiāng)不如老三（三資企業(yè)）”的局面。這種局面不改變，國有經(jīng)濟難以持續(xù)有效發(fā)word格式-可編輯-感謝下載支持展。切實扭轉(zhuǎn)國企效率低下的局面刻不容緩。經(jīng)濟學(xué)家道格拉斯?。諾斯曾經(jīng)指出：“一個有效率的經(jīng)濟組織是經(jīng)濟增長的關(guān)鍵”。而要保持經(jīng)濟組織的效率就需要明確產(chǎn)權(quán)并在制度上作出調(diào)整，建立規(guī)范有效的公司治理結(jié)構(gòu)，這也是企業(yè)能否成功改制的關(guān)鍵所在。二、我國公司治理結(jié)構(gòu)中存在的問題亟待解決由于我國的經(jīng)濟改革是從高度集權(quán)的計劃經(jīng)濟開始，國內(nèi)統(tǒng)一、開放、競爭、有序的市場體系非短期所形成，產(chǎn)品市場條塊分割，資本市場剛剛起步，經(jīng)理市場根本不存在，市場機制作用的范圍和力度有限。從實踐看，公司治理結(jié)構(gòu)尚存在諸多問題：（一）股東大會“虛設(shè)”股東大會是公司的最高權(quán)力機構(gòu)，它對公司的一切重大事項有最終決定權(quán)。但從目前的實際情況看，不少公司股東大會的實際職權(quán)非常有限，有的甚至形同虛設(shè)。主要表現(xiàn)是：.職權(quán)受到限制。有的公司章程違背公司法的有關(guān)規(guī)定，對股東大會的職權(quán)加以了某些限制，職權(quán)被大大削弱，甚至處于一種被駕空的地位。.運作機制不規(guī)范。有的上市公司對參加股東大會的股東資格加以嚴(yán)格限制，規(guī)定只有持有多少股份的人才有資格出席股東大會，或者規(guī)定只召開股東代表大會，無形中把許多股東的合法權(quán)益剝奪了。.職權(quán)的行使受到刁難。如有的股份公司故意不按公司章程規(guī)定來定期召開股東大會；還有的公司千方百計阻撓股東與會，從而達到逃避股東大會有word格式-可編輯-感謝下載支持效監(jiān)督的目的。（二）董事會“不懂事”目前，作為公司常設(shè)決策機構(gòu)的董事會作用的發(fā)揮還有不少缺陷，與規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)對董事會的要求很不適應(yīng)?！岸聲欢隆爆F(xiàn)象主要表現(xiàn)在：.董事會議流于形式。一些屬于董事會職能范圍內(nèi)的重大議題沒有經(jīng)過董事會議，甚至有些董事會往往在開會前做“工作”，先與少數(shù)人“通氣”交換意見，甚至在尋求到統(tǒng)一意見再開會，使董事會議流于形式。.董事會的選舉、任免機制不規(guī)范。董事會的產(chǎn)生不以為股東謀利益的能力和貢獻的大小等標(biāo)準(zhǔn)來挑選，而是根據(jù)代表性、資歷、地位來確定的。一些國有公司的董事長甚至總經(jīng)理都是直接任命的，并不是股東大會選舉產(chǎn)生的。.董事的角色意識尚未轉(zhuǎn)換?，F(xiàn)在不少董事的官員意識太濃，企業(yè)家意識太淡，心里裝的不是股東，而是上級，是官員型的管理者，而不是企業(yè)家型的決策者。.董事的知識素養(yǎng)有待提高。不少董事對公司運作機制知之甚少，對市場經(jīng)濟茫然不知所從，缺乏洞察市場、從事公司決策與管理的知識與經(jīng)驗，難以正確有效地履行董事職責(zé)。（三）獨立董事“不獨立”獨立董事的特殊性在于其獨立性，喪失了獨立性，也就失去了存在價值，因此必須盡一切可能保證獨立董事的獨立性。.監(jiān)管部門和公司思想不統(tǒng)一。引入獨立董事制度的主要目的是為了確保公司的健康發(fā)展，而這正是監(jiān)管部門和公司本身所共同追求的目標(biāo)。但現(xiàn)實word格式-可編輯-感謝下載支持情況是，中國證監(jiān)會力推獨立董事制度，公司本身卻不積極甚至變通應(yīng)付，以為設(shè)立獨立董事束縛了公司手腳。.大小股東立場不一致。公司大都為大股東所掌控，由于傳統(tǒng)的非市場經(jīng)濟思想的影響，大股東常常將公司視為自己的分支機構(gòu)，這勢必忽略甚至侵犯其他股東尤其是中小股東的利益。而獨立董事主要是基于保護中小股東利益設(shè)立的，由于所代表的利益不同，大股東與獨立董事之間必然存在矛盾和沖突。于是，大股東憑借其優(yōu)勢地位，或者盡一切可能地排斥獨立董事，限制其作用的發(fā)揮，或者推薦、扶持對自己友好的獨立董事，使之不反對或支持自己的觀點和利益。（四）監(jiān)事會“不監(jiān)事”一些公司的監(jiān)督機制不健全，監(jiān)事會有名無實，沒有充分發(fā)揮監(jiān)督作用。這主要表現(xiàn)在：.監(jiān)督機構(gòu)不健全。如有的公司沒有監(jiān)事會，既使有也只是裝點公司門面的一種擺設(shè)，還有些公司監(jiān)事會的組成不符合法定要求，沒有職工代表，只有大股東的代表。.缺乏獨立性和權(quán)威性。由于監(jiān)事會本身的監(jiān)督職權(quán)有限，不足以對董事會及經(jīng)理層形成有效的監(jiān)督。公司法規(guī)定董事會與監(jiān)事會平等制約，但實際情況是監(jiān)事會往往比董事會低，監(jiān)事會對董事會、經(jīng)理人員的行為往往無可奈何。.監(jiān)事的整體素質(zhì)不高。作為公司的監(jiān)事，懂法、懂財務(wù)是公司對他起碼的要求。但目前一些公司的監(jiān)事不僅是法盲，連財務(wù)報表也看不懂，多數(shù)時間是在看報紙，這樣的監(jiān)事如何能“監(jiān)事”？word格式-可編輯-感謝下載支持（五）新老機構(gòu)“關(guān)系不順”“新三會”即股東會、董事會、監(jiān)事會，是《公司法》規(guī)定的公司治理結(jié)構(gòu)的主體構(gòu)架，職能明確、相互制衡的“新三會”是現(xiàn)代公司制度的基本原則和優(yōu)越性的具體體現(xiàn)?！袄先龝奔绰毚鷷?、黨委會、工會，是我國社會主義傳統(tǒng)企業(yè)制度的重要原則和特征之一，又是我國政治制度在國民經(jīng)濟基層單位的延伸和表現(xiàn)?！靶氯龝笔菫榱吮ＷC公司運作效率，實現(xiàn)出資者利益最大化而作出的制度安排；而“老三會”是社會政治團體的產(chǎn)物，反映和代表的是黨和工人群眾的利益。這種目標(biāo)的差異要求制度上創(chuàng)新，以找到“老三會”順利過渡到“新三會”的正確途徑。三、積極探索完善我國公司治理結(jié)構(gòu)的新思路我國公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)存問題是轉(zhuǎn)軌過程中制度間不相適應(yīng)的產(chǎn)物，必須采取措施完善我國公司治理結(jié)構(gòu)。（一）采取各種措施確保經(jīng)營者自主地行使經(jīng)營權(quán)在賦予企業(yè)法人代表以直接對外投資的股東代表權(quán)前提下，鼓勵企業(yè)之間按照經(jīng)濟上的內(nèi)在聯(lián)系相互參股。一方面，可以使企業(yè)之間形成穩(wěn)定的交易關(guān)系；另一方面，這些企業(yè)的經(jīng)營者在被持股公司以大股東或董事會成員的身份出現(xiàn)，即在公司內(nèi)部形成一個經(jīng)營者集團，再由這一集團按特定的經(jīng)營能力標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)過民主程序推選出經(jīng)營者。這樣使原有政府部門直接干預(yù)的渠道被堵塞，政企分開有了現(xiàn)實的較為寬松的環(huán)境。而選出的是確有能力的經(jīng)營者，為實現(xiàn)決策的科學(xué)化、民主化和保證決策的質(zhì)量方面準(zhǔn)備了素質(zhì)基礎(chǔ)，萬一企業(yè)經(jīng)營word格式-可編輯-感謝下載支持過程出現(xiàn)暫時的困難也容易找到可行的對策。只要具備對經(jīng)營者進行有效監(jiān)控的制度，其經(jīng)營決策就能得到較好的實施。（二）強化債權(quán)人的“相機性控制”，發(fā)揮銀行的作用所謂“相機性控制”，就是當(dāng)企業(yè)有償債能力時，股東是企業(yè)的所有者，擁有企業(yè)的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)，而債權(quán)人則只是合同收益的要求者；相反，當(dāng)企業(yè)償債能力不足或違反債務(wù)合約時，由于有關(guān)法律的保護，債權(quán)人就應(yīng)參與這兩種權(quán)力的分配。與股東控制相比，債權(quán)人控制，尤其是銀行控制更具優(yōu)勢：.銀行對企業(yè)財務(wù)狀況和盈虧等方面信息的掌握比股東更多、更準(zhǔn)確；.銀行利用其對企業(yè)信息掌握更多、更準(zhǔn)確的優(yōu)勢，能以較低的成本有效地控制內(nèi)部人；.當(dāng)企業(yè)無力償還債務(wù)時，由于破產(chǎn)機制的作用，企業(yè)的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)便由股東轉(zhuǎn)移給銀行，從而由銀行對企業(yè)及其經(jīng)營者實施控制。重視債權(quán)人尤其是銀行對公司的治理作用，有利于提高公司治理結(jié)構(gòu)的效率。（三）完善國有資本進入企業(yè)的方式和管理體制目前國有資本進入上市公司均采用股權(quán)投資的方式，應(yīng)將上市公司中的國有資本部分地轉(zhuǎn)為債權(quán)，節(jié)約監(jiān)督成本，提高上市公司治理結(jié)構(gòu)的效率，保證國有資本金安全與增值?？梢詮南路矫嬷郑?實現(xiàn)政府雙重職能的分離，使國有資產(chǎn)管理部門真正成為國有資產(chǎn)行政管理的專職機構(gòu)，成為國有股的所有者代表。.將國有股權(quán)授予自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的投資機構(gòu)等國有股持有單位。word格式-可編輯-感謝下載支持同時應(yīng)該通過簽訂和硬化契約來強化對國有股持有單位的激勵與監(jiān)督。.國有股持有單位應(yīng)選擇合格的國有股權(quán)代表，派駐到被投資的公司。同時應(yīng)通過建立董事考評制度和監(jiān)事職責(zé)制度來強化對國有股權(quán)代表的激勵與約束。（四）在明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系的基礎(chǔ)上，建立多元化的投資主體體系.組建若干自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的國有資產(chǎn)經(jīng)營公司或國有控股公司，使它們真正成為國家股的主體，代表國家行使所有者職能，對國有控股上市公司實施控制與管理；.大力發(fā)展“關(guān)系型投資”的機構(gòu)投資者，提高公司的治理效率，弱化和抵制行政部門對公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的干擾；.充分發(fā)揮資產(chǎn)管理公司在債轉(zhuǎn)股公司治理結(jié)構(gòu)中的積極作用；.通過采取股票獎勵、遞延股票報酬計劃、股票期權(quán)、業(yè)績股份、虛擬股票等持股型報酬形式，使公司的人力資本在公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和收益分配中得以體現(xiàn)，從而建立起有效的人力資本制衡機制。（五）完善經(jīng)營者的報酬激勵制度作為“經(jīng)濟人”的經(jīng)營者，其動力來源于對自身利益最大化的追求，當(dāng)經(jīng)營者認(rèn)為報酬偏低時，經(jīng)營才能必然不會得到充分的發(fā)揮，相反會誘發(fā)侵犯所有者利益的行為，以求得心理平衡和補償。國此為了有效解決對經(jīng)營者的激勵問題，可以將經(jīng)營者的報酬分為兩大部分：一是基本年薪，主要根據(jù)經(jīng)營者在過去幾年的經(jīng)營業(yè)績來加以確定；二是風(fēng)險收入，包括年度獎金和遠期收入兩個word格式-可編輯-感謝下載支持部分。其中，年度獎金主要根據(jù)企業(yè)當(dāng)年經(jīng)營狀況確定，而遠期收入則主要根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營狀況確定，并采用股票、認(rèn)股權(quán)等形式。這種報酬結(jié)構(gòu)能把經(jīng)營者的報酬與企業(yè)的過去、現(xiàn)在和將來經(jīng)營狀況較好地結(jié)合起來，促使經(jīng)營者從企業(yè)長遠發(fā)展考慮，而不是采取短期化行為。目前我國公司治理存在的問題近些年來，盡管公司治理效率不斷提高，但在當(dāng)前及未來的公司治理實踐中，即使是市場經(jīng)濟發(fā)達國家也存在許多值得探討和解決的課題。根據(jù)對亞洲公司投資者進行的調(diào)查發(fā)現(xiàn),89%的受訪應(yīng)答者寧愿以高于市價20%的價格購買有良好公司治理體系公司的股票。[4]因此，良好的公司治理體系對于提高公司運營的效率是至關(guān)重要的。從國際范圍來看，首先，所有者與管理層構(gòu)造出一個制衡機制以求得二者利益的統(tǒng)一是公司治理面臨的一個核心問題。在英美國家，公司高級管理人員的薪酬一直在持續(xù)增長，引起了股東和社會的不滿。更令股東與公眾不滿的是，即使公司業(yè)績增長緩慢甚word格式-可編輯-感謝下載支持至不增長，公司高級管理人員的薪酬仍舊繼續(xù)攀升。盡管有股東價值最大化的壓力，但經(jīng)理層會在股東可以容忍的范圍內(nèi)追求企業(yè)規(guī)模的最大化、在職消費的最大化，通過構(gòu)造，管理者戰(zhàn)壕”[5]增加自身工作的安全性。同時，管理層濫用權(quán)力的現(xiàn)象也頻頻發(fā)生，尤其是2002年美國再次爆發(fā)大規(guī)模的公司丑聞，多個CEO受到法律制裁。外部監(jiān)控機制并沒有有效解決股權(quán)高度分散背景下的“經(jīng)理革命”問題。其次，利益相關(guān)者參與公司治理已成為普遍現(xiàn)象。當(dāng)今的公司正經(jīng)歷著一場巨大的變革，諸如報酬體制、等級制度、垂直式組織和“命令一控制管理技術(shù)等舊的管理方式和管理思想正面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，并被逐步取代；強大起來的顧客群正變得越來越苛刻，越來越無情，在激烈的市場競爭中“顧客至上”的經(jīng)營理念深入人心。形勢的變化迫使公司的權(quán)力由內(nèi)部向外部轉(zhuǎn)移，由管理層向自由市場轉(zhuǎn)移，趨向于在其利益相關(guān)者特別是顧客、債權(quán)人、應(yīng)商和社會區(qū)之間重新分配。因而，公司、股東、競爭對手、供應(yīng)商、顧客員工、公眾、社區(qū)等利益相關(guān)者之間建立起一套有效的制衡與監(jiān)督機制已成為歷史發(fā)展的必word格式-可編輯-感謝下載支持然要求。最后，外部治理機制的作用值得深入探討。在股權(quán)高度分散的英美模式中，改變公司經(jīng)營效率的推動力不是來自董事會自身，而是來自于許多外部治理機制。公司控制權(quán)市場所構(gòu)成的外部治理機制在公司治理實踐中發(fā)揮著巨大作用。公司控制權(quán)市場能否對“管理人員的判斷力和無能”構(gòu)成強有力的懲戒，資本市場能否對績效較差的公司或過度多角化的公司形成強大的威懾力等都還有待進一步研究。外部治理機制在公司治理中的作用仍有待在實踐中大膽探索。中國加入亞丁。以后,企業(yè)受到國際經(jīng)濟一體化沖擊越來越明顯。因此，國內(nèi)企業(yè)必須改善公司治理體系以接受國際經(jīng)濟競爭的挑戰(zhàn)。誰的企業(yè)制度優(yōu)越完善，誰就更能夠有效的配置資源實現(xiàn)更快速度的增長。公司治理問題無論對于中國改革的深化、經(jīng)濟的發(fā)展，還是對于增強企業(yè)國際競爭力，迎接入世的挑戰(zhàn)，都具有重要的現(xiàn)實意義。我國企業(yè)采用的基本上是類似于日德的公司治理模式，但由于我國缺乏高度發(fā)達的市場體系，市場難以起到如英美模式的監(jiān)管作用。依照我國2005年修訂的《公司法》，在股東word格式-可編輯-感謝下載支持會下平行設(shè)立董事會和監(jiān)事會，分別負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營和監(jiān)督。（如圖1所示）股東大會作為公司的權(quán)力機關(guān)，居于核心地位。董事會是公司的經(jīng)營決策機關(guān)，執(zhí)行股東會的決議，有權(quán)做出經(jīng)營決策。經(jīng)理是高級管理人員，執(zhí)行董事會的決議，接受董事會的監(jiān)督。監(jiān)事會是法定的監(jiān)督機關(guān)，監(jiān)事集體行使對董事、經(jīng)理的監(jiān)督權(quán)。近些年來，很多企業(yè)實行改制，改制企業(yè)有的運作比較規(guī)范，但多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營機制和法人治理并沒有得到根本改善，法人治理不能符合現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，不少企業(yè)的公司制改革是“形似而實不備”，尚未真正實現(xiàn)向公司制的機制轉(zhuǎn)變。公司治理中存在許多亟待解決的問題。原因3.1股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，“超級股東”控制一切。我國股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點是以國有股、國有法人股為主體，其中非流通的國有股、國有法人股占很大比例。股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理，表現(xiàn)為國有股比重過大，社會公眾股過于分散，缺乏有實力的機構(gòu)投資者。僅從我國上市公司來看，據(jù)資料顯示，上市公司大部分股權(quán)仍由政府持有，國有股和國有法人股占了全部股權(quán)的54%，第一大股東是由國家持股的word格式-可編輯-感謝下載支持公司，占全部公司總數(shù)的65%,第一大股東為法人股的占公司總數(shù)的31%,兩者合計占比例96%。第一大股東平均持股達到50.81%。［6］這一不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)重制約了公司治理結(jié)構(gòu)的改進和證券市場的發(fā)展。由于公司董事和高級管理人員基本上是由各股東按照股權(quán)比例選舉出來的，如果出現(xiàn)大股東特別是國有股東“一股獨大”的超強控制，就意味著股東大會的表決權(quán)實際上是由國有大股東獨家控制，董事會受大股東支配，成為其發(fā)號施令的地方。由第一大股東推薦出來的董事、經(jīng)理自然不可能代表和維護全體股東的權(quán)益，對公司負(fù)責(zé)，而只是一味地對大股東俯首稱臣，唯命是從。這樣一來，大股東的行為難以得到有效的監(jiān)督，由大股東掌握的董事會常常擁有至高無上的權(quán)力?！皟?nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重。企業(yè)控制權(quán)掌握在內(nèi)部人手中，內(nèi)部人為自己利益的最大化而損害所有者的利益。這已成為一種相當(dāng)普遍的現(xiàn)象。公司董事會中除少數(shù)董事由其他人擔(dān)任外，大部分成員都是原企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，董事長大多為原企業(yè)的廠長或經(jīng)理。董事會與管理層成員重合。經(jīng)營管理層占據(jù)word格式-可編輯-感謝下載支持董事會的大多數(shù)席位，形成內(nèi)部董事占優(yōu)勢的格局，董事會獨立性差，監(jiān)督功能喪失，于是形成了總經(jīng)理自己監(jiān)督自己，管理層自己評價自己。董事會的獨立性不夠。一方面是多數(shù)單位董事長與總經(jīng)理職位合二為一，另一方面則是經(jīng)營管理層占據(jù)董事會的大多數(shù)席位，形成內(nèi)部董事占優(yōu)勢的格局。于是管理層可以對自我表現(xiàn)進行自我評價，較難形成董事會來保證公司健全的經(jīng)營、決策機制。公司經(jīng)營層既可以作為國家股的代表不理會中小股東的意見，又可以作為內(nèi)部人不理會國家這個大股東的意見,從而既可能損害中小股東的利益，又可能損害國家的利益。具體表現(xiàn)是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的在職消費過大，工資紅利增長過快，國家股不分紅或少分紅，或者大量舉債并拖欠債務(wù)，亂投資造成國有資產(chǎn)經(jīng)營的低效率，甚至轉(zhuǎn)移國有資產(chǎn)，通過關(guān)聯(lián)交易掏空上市公司等。這些嚴(yán)重?fù)p害了上市公司的利益，扭曲公司治理機制，同時也嚴(yán)重?fù)p害了廣大中小投資者的利益。監(jiān)控機制不健全。在企業(yè)內(nèi)部，監(jiān)事會的功能非常有限。與董事會平行的公司監(jiān)事會僅有部分監(jiān)督權(quán)，而無控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán)，無權(quán)任免董事會成員或高級經(jīng)理人員，無權(quán)參與和否決董事會與經(jīng)理層的決策。因此使監(jiān)事會實際上只是一個受到董事會控制的議事機構(gòu)，造成監(jiān)事會的監(jiān)督word格式-可編輯-感謝下載支持職能在運行中流于形式。監(jiān)事會僅有監(jiān)督權(quán)而無控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán)，更無董事和經(jīng)理的任免權(quán)?！豆痉ā返确ㄒ?guī)在規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)方面以股東價值為導(dǎo)向，相對重視董事會的作用而忽視監(jiān)事會的地位，對監(jiān)事