商品期貨價格分析與預(yù)測

第四章商品期貨價格分析與預(yù)測基本分析法技術(shù)分析法的圖形方法技術(shù)分析法的指標方法基本分析法基本分析法是指根據(jù)商品的供需關(guān)系以及影響供求的其他基本因素來預(yù)測商品價格走勢的分析方法。主要用來研判期貨價格的中長期走勢。試圖回答和解釋價格為什么會發(fā)生變化。分析的因素除了供求因素外，還有一些經(jīng)濟、政治、自然條件以及投機等因素?；痉治龇ㄆ谪浬唐返墓┙o與需求期貨市場的供給前期庫存量：指上期（年、季、月）積存下來可供社會消費的商品實貨量。包括生產(chǎn)供應(yīng)商存貨、經(jīng)營商存貨、交易所交割倉庫庫存和政策庫存。期內(nèi)生產(chǎn)量：它是一個變量。如農(nóng)產(chǎn)品要考慮播種面積、氣候情況、作物生長條件、生產(chǎn)成本、農(nóng)業(yè)政策等。期內(nèi)進口量：指某種商品在一定時期內(nèi)可能進口的數(shù)量。某種商品進口量越多，占整個國家社會消費總量的比重越大，則進口量的變化對市場商品供給和價格的影響也就越大?；痉治龇ㄆ谪浭袌龅男枨髧鴥?nèi)消費量：消費者購買力變化，人口增長及消費結(jié)構(gòu)變化，政府收入與就業(yè)政策等，這些因素對期貨商品需求和價格的影響要大于現(xiàn)貨市場；期內(nèi)出口量：年度出口計劃、實際出口量與計劃出口量期末商品結(jié)存量：這是分析期貨商品價格變化趨勢的最重要原因。（當(dāng)年年底存量增加說明當(dāng)年供應(yīng)量大于需求量，下年價格可能下跌）[例]：從西方世界原鋁供需結(jié)轉(zhuǎn)狀況驗證其價格變化（單位：千噸）項目1998年1999年2000年2001年前10個月年初存量2591313033512722全年產(chǎn)量16643172141765414161凈進口量2620255121182227總供應(yīng)量21854228952312319110全年消費量18724195442040116112總需求量18724195442040116112期末庫存3130335127222998LME三月鋁均價（美元/噸）1379138915671305經(jīng)濟因素經(jīng)濟周期基本分析法GDPO時間繁榮繁榮蕭條衰退復(fù)蘇潛在GDP蕭條衰退ABCDEFGHI頂峰低谷[例]：經(jīng)濟波動周期影響有色金屬期貨價格走勢1997年亞洲的經(jīng)濟危機和2000年上半年以來美國經(jīng)濟的持續(xù)下滑，直接導(dǎo)致了全球有色金屬價格的大幅滑落。而1999年初亞洲經(jīng)濟的復(fù)蘇，一度帶動了有色金屬價格的回升。例如，氧化鋁成本約占鋁錠生產(chǎn)成本的28%-34%，因此，氧化鋁的供應(yīng)量和價格將直接影響鋁錠的價格。2000年國際氧化鋁現(xiàn)貨價格從年初的最高450美元/噸大幅回落至年底的165-175美元/噸，而同期國際鋁錠期貨價格也從年初的1753美元/噸下降至1480-1650美元/噸。金融貨幣因素利率：影響期貨交易商的利息負擔(dān)匯率：世界貿(mào)易中絕大部分農(nóng)產(chǎn)品、主要工業(yè)原材料和能源的價格，是根據(jù)世界各地相應(yīng)的期貨成交價格確定的，由于匯率的調(diào)整，國際商品的價格也會隨之上下波動。貨幣供應(yīng)量：馬歇爾系數(shù)：K=M/Y基本分析法[例]：利率與期貨價格之反比關(guān)系在2001年9-11年份，LME3個月銅價已經(jīng)下跌至1972年以來的最低點1336美元/噸，但是受到美聯(lián)儲利率的大幅下調(diào)刺激，投資者對經(jīng)濟前景以及消費驅(qū)動、商業(yè)庫存消耗等的態(tài)度發(fā)生改變，促使銅價大幅反彈，至2002年2月，LME三個月銅價已經(jīng)反彈至1637美元/噸，升幅超過20%。[例]：美元升值引發(fā)商品期貨價格下跌如果某國的貨幣貶值，即美元升值，那么貶值國商品在美國商品交易所中的期貨價格因美元升值而下跌，而在國內(nèi)商品交易所本幣表示相應(yīng)商品的期貨價格則上升。1976年11月11日英鎊被迫貶值14.3%，1968年3月份羊毛的期貨價格在紐約商品交易所由原來的每單位羊毛114美元下跌至每單位102美元，而在倫敦商品交易所由原來的每單位97英鎊上升至貶值后的每單位羊毛103英鎊。政治因素國內(nèi)方面如政變、罷工、內(nèi)戰(zhàn)、大選、勞資糾紛；國際方面如戰(zhàn)爭、沖突、經(jīng)濟制裁等；基本分析法[例]：戰(zhàn)爭對商品期貨市場走勢的影響1989-1990年發(fā)生的伊拉克入侵科威特戰(zhàn)爭，因可能導(dǎo)致原油產(chǎn)量供應(yīng)減少的預(yù)期，使國際市場原油價格由戰(zhàn)前的16美元/桶激升至35美元/桶，漲幅達120%。著名的“9?11”事件及由此引發(fā)的阿富汗戰(zhàn)爭，也引發(fā)商品期貨價格大幅波動：9?11當(dāng)天倫敦銅價上揚1.8%，隨后即出現(xiàn)下跌走勢，該波下跌行情引致的低點達到1336美元/噸；亞洲橡膠價格在2001年9月12日對于“9?11”事件做出劇烈反應(yīng)，膠價隨即放棄上揚的勢頭，重新步入原先的下跌通道，直至2001年11月29日創(chuàng)下本輪下跌行情低點62日元才重新步入上揚軌道。政策因素政府的期貨市場管理政策：如1998年“清理整頓”；2001年“強調(diào)發(fā)展”。貿(mào)易政策基本分析法[例]：對轉(zhuǎn)基因大豆的進口實行新管理規(guī)定引起國內(nèi)大豆期貨價格的波動2002年1月7日，我國農(nóng)業(yè)部簽發(fā)了三個農(nóng)業(yè)法令——《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全評價管理辦法》、《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物進口安全管理辦法》和《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物標識管理辦法》。要求從2002年3月20日起，含有轉(zhuǎn)基因成份的大豆、番茄、棉花、玉米、油菜等5種農(nóng)作物及其產(chǎn)品（如大豆油）需要標明轉(zhuǎn)基因成份才能加工和銷售。并將對轉(zhuǎn)基因大豆進口實行申報制。此消息一經(jīng)公開，DCE大豆價格連續(xù)出現(xiàn)兩個半漲停板，由1984元/噸暴漲至2124元/噸，升幅達到7%。1996年，美國國會批準新的《1996年聯(lián)邦農(nóng)業(yè)完善與改革法》，使1997年美國農(nóng)場主播種大豆的面積猛增10%，從而導(dǎo)致大豆的國際市場價格大幅走低。自然因素主要是氣候條件、地理變化和自然災(zāi)害等。具體包括地震、洪澇、干旱、蟲災(zāi)、臺風(fēng)等。投機和心理因素兩者互相印證，互相推動?；痉治龇ㄖ抢辈康貐^(qū)當(dāng)?shù)貢r間2007年11月14日中午12時40分（北京時間14日晚11時40分）發(fā)生里氏7.7級強烈地震。智利是世界第一大產(chǎn)銅國，產(chǎn)量占世界總量的三分之一。發(fā)生地震的消息傳出后，紐約期貨交易市場銅價馬上上漲了3.2%，銅礦斷電的消息傳出后，紐約期貨市場銅價暴漲6%，達到每磅3.229美元。2008年5月12日，四川汶川發(fā)生8.0級大地震，我國燃油期價格5月22日的高點4980元/噸比5月15日的低點4501元/噸高出10.64%。

2011年3月11日，日本仙臺沿海發(fā)生里氏8.9級大地震，隨后又發(fā)生了海嘯，導(dǎo)致130萬日本國民無電可用，這將促使日本努力尋找替代性的燃料來源，從而推高了天然氣價格。紐約商業(yè)交易所（NYMEX）4月份交割的天然氣期貨價格上漲2.9%。[例]：地震對期貨市場的影響[例]：美國白銀大王納爾遜?亨特炒作白銀從1979年開始，納爾遜?亨特和他的兄弟在NYMEX和CBOT以每盎司6-7美元的價格大量收購白銀，到當(dāng)年底已控制NYMEX53%的存銀和CBOT69%的存銀，共擁有1.2億盎司的現(xiàn)貨和0.5億盎司以上的期貨。在亨特的操縱下，至1980年1月17日銀價已漲至48.7美元/盎司，半年期間銀價上漲了4倍，到1月21日在黃金市場的刺激下，白銀價格達到50.35美元/盎司的歷史高峰，比一年前上升了8倍多。在此期間，由于美國緊縮銀根，聯(lián)邦利率大幅上升，經(jīng)濟危機波及全球，投資者紛紛退出期貨市場，從而導(dǎo)致白銀價格從高峰直瀉。到3月底，銀價已跌至10.8美元/盎司，致使白銀市場幾乎陷入崩潰的境地，亨特兄弟最終在這場白銀投機大風(fēng)潮中損失高達數(shù)億美元。技術(shù)分析法的圖形方法技術(shù)分析法是使用歷史數(shù)據(jù)制成的圖表與技術(shù)指標對未來的價格進行預(yù)測。它回答的問題是價格如何變動。技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)建立在三條假設(shè)之上：市場行為包容消化一切，所有影響價格的因素都反映在其價格之中；價格以趨勢方式不斷演變；歷史會重演，過去出現(xiàn)過的價格形態(tài)今后也可能重現(xiàn)。技術(shù)分析法的圖形方法圖形的類型與制作K線圖（又稱陰陽線圖、蠟燭圖）K線圖K線圖源于日本，被當(dāng)時日本米市的商人用來記錄米市的行情與價格波動，后因其細膩獨到的標畫方式被引入到期貨市場及股市。K線語言打天下，股海邀游我老大。K線語言信號明，離場速度就它行。技術(shù)分析法的圖形方法K線圖的制作方法K線圖的繪制技術(shù)分析法的圖形方法單一K線可能出現(xiàn)的典型形態(tài)K線圖的典型形態(tài)大陽線（光頭陽線）大陰線先跌后漲形下跌抵抗形上升抵抗形先漲后跌形反轉(zhuǎn)試探形Ｋ線圖的基本知識1、Ｋ線圖的構(gòu)造：上影線、下影線、中間實體，表示開高低收。

開盤價的意義：投資人對期價預(yù)期的一種心理反應(yīng)，從圖形理論中，可以從收盤價上研判多頭與空頭的力量，同時在某些時候，開盤價可提供重要信息，一個是跳空，另一個是當(dāng)日反轉(zhuǎn)信號。收盤價的意義：單位時間內(nèi)多空雙方的交易結(jié)果。2、Ｋ線圖的基本理論：以陽線或陰線來區(qū)別多頭力量與空頭力量的強弱程度。K線圖的用法反轉(zhuǎn)的K線早晨之星、黃昏之星、射擊之星、錘頭、吊頸、倒轉(zhuǎn)錘頭、烏云蓋頂、穿頭破腳、曙光初現(xiàn)、身懷六甲、好友反攻、雙飛烏鴉、三只烏鴉。持續(xù)行情的K線組合

三個白武士、上升三部曲、下跌三部曲反轉(zhuǎn)的K線組合早晨（希望）之星：通常表示市場可能出現(xiàn)見底回升。后市看漲。特征:出現(xiàn)在下跌趨勢中;由3根K線組成,第1根是陰線;第2根是低開小陰線、小陽線或十字星；第3根是陽線。第3根K線伸入到第1根K線實體之內(nèi)。早晨之星止跌回升的效果與下列因素有密切關(guān)系：1、陽線實體深入陰線實體的部分越多，其轉(zhuǎn)勢信號越強；2、第一根K線對應(yīng)的成交量越小，第三根K線對應(yīng)的成交量越大，其信號就越可靠。3、早晨十字星的轉(zhuǎn)勢信號比早晨之星強；

早晨之星是見底信號，說明期價經(jīng)過大幅回落后，做空能量已大量釋放，期價無力再創(chuàng)新低，呈底部回升態(tài)勢，是較明顯的轉(zhuǎn)向信號，投資者見此K線組合后，再結(jié)合其他技術(shù)指標，可考慮適量買進做多。反轉(zhuǎn)的K線組合早晨之星東方明，帶有缺口更見晴。反轉(zhuǎn)的K線組合黃昏之星：表示市場可能見頂回落，且第三支陰線跌至第一日的陽線內(nèi)。后市看跌。特征:出現(xiàn)在上漲趨勢中;由3根K線組成,第1根是陽線;第2根是高開小陰線、小陽線或十字星；第3根是陰線。第3根K線伸入到第1根K線實體之內(nèi)。黃昏之星見頂回落的效果與下列因素有密切關(guān)系：1、陰線實體深入陽線實體的部分越多，其轉(zhuǎn)勢信號越強；2、第一根K線對應(yīng)的成交量越小，第三根K線對應(yīng)的成交量越大，其信號就越可靠；3、第二根K線是陰線的力度比陽線的力度強；4、黃昏十字星強的轉(zhuǎn)勢信號比黃昏之星強。黃昏之星是見頂信號，表明期價已經(jīng)見頂或離頂部不遠，期價將由強轉(zhuǎn)弱，一輪跌勢將不可避免，其預(yù)測期價下跌的可靠性較高。在高位出現(xiàn)的黃昏十字星的殺傷力是不可小視的，投資者見到此K線組合后不宜再繼續(xù)買進，應(yīng)考慮及時減倉，隨時做好停損離場的準備。反轉(zhuǎn)的K線組合黃昏之星走到頭，千萬別做死多頭。反轉(zhuǎn)的K線組合射擊之星（又稱流星）市場可能見頂特征:出現(xiàn)在上漲趨勢中，通常有一段較大漲幅;K線實體要很小,下影線很小或沒有,但上影線要很長。出現(xiàn)在底部是良好的買點；出現(xiàn)在頂部則是良好的賣點。應(yīng)用法則：1、射擊之星形態(tài)出現(xiàn)在短期的上升趨勢,它發(fā)出警告信號，表明市場頂部就在眼前。本形態(tài)的技術(shù)意義不如黃昏之星形態(tài)強,通常不構(gòu)成主要反轉(zhuǎn)信號。但常和其它K線組合構(gòu)成更有研判意義的形態(tài)。

2、如果在射擊之星形態(tài)出現(xiàn)時，帶有巨大成交量,則因短期多頭資金短缺,空頭將大量籌碼拋出，期價先揚后抑，完成了一個由多轉(zhuǎn)空的心理過程，故行情可能短期見頂而走疲。反轉(zhuǎn)的K線組合頂部出射擊之星，手中之籌碼快清。反轉(zhuǎn)的K線組合錘頭是市場的轉(zhuǎn)向信號，在市場的底部出現(xiàn)。特征:短小的實體（實體可以沒有）加長下影線，上影線極其短小或沒有，出現(xiàn)在下跌趨勢的末期，預(yù)示價格向上反轉(zhuǎn)。下影線越長，上影線及實體部分越短，錘頭的威力也就越大，起到單針探底的作用。底部見到錘頭線，雙底呼應(yīng)又出現(xiàn)；隨后價量一起升，滿倉殺入是理念。

特征:K線帶有很長的下影線，實體很小，可有很短的上影線，陰陽均可。下影線越長轉(zhuǎn)勢信號越強烈。頂部T字線T字線操作策略:A、T字線又叫蜻蜓線，一般出現(xiàn)在低價區(qū)、上升途中、高價區(qū)，不同的地方代表的含義不同，該K線也叫“莊家線”。

B、該處只討論出現(xiàn)在高價區(qū)，高價區(qū)出現(xiàn)應(yīng)該提高警惕，落袋為安。

C、出現(xiàn)T字線后如果第二天高開低走，收出一根中陰線或者大陰線，形成底部穿頭破腳，并且成交量急劇放大，見頂信號十分明確，他告訴你我要開始跌了。頂部T字線T.字線到達頂部，拋籌碼不要計數(shù)。特征:1、在上升行情中出現(xiàn)。2、開盤價、收盤價、最低價三者完全相同或者基本相同，上影線較長。3、或有很短的下影線，像一把寶劍，所以下跌轉(zhuǎn)折線又叫寶劍線。4、日下跌轉(zhuǎn)折線、周下跌轉(zhuǎn)折線和月下跌轉(zhuǎn)折線殺傷力不同。下跌轉(zhuǎn)折線下跌轉(zhuǎn)折線下跌轉(zhuǎn)折線注意：A、月下跌轉(zhuǎn)折線的殺傷力最大，時間下跌最長。其次是周下跌轉(zhuǎn)折線，日下跌轉(zhuǎn)折線的殺傷力和時間較短。B、下跌轉(zhuǎn)折線表明在空方的打擊下，多方已經(jīng)無法把期價推高，已無還手之力，操作上應(yīng)該逢高減持，賣出合約。見到下跌轉(zhuǎn)折線，細看圖形似寶劍。遇到下降抵抗形，肯定陰線不見晴。反轉(zhuǎn)的K線組合倒轉(zhuǎn)錘頭在市場的底部出現(xiàn)。特征:短小的實體（實體可以沒有）加長上影線，下影線極其短小或沒有，出現(xiàn)在下跌趨勢的末期，預(yù)示價格向上反轉(zhuǎn)。如果倒轉(zhuǎn)錘頭出現(xiàn)后，次日期價向上跳空或者收出一根陽線，其轉(zhuǎn)勢向上的信號就越強。底部見到倒錘頭，上影線長喜心頭。應(yīng)用法則：倒錘頭具有止跌回升的信號功能，但是由于其他主力誘多的情況屢見不鮮，所以在只有下列情況出現(xiàn)時，買入才能更有保障。（1）在連續(xù)下跌過程中，特別是大跌后，末期下跌三連陰后出現(xiàn)倒錘頭時；（2）倒錘頭與早晨之星同時出現(xiàn)；（3）倒錘頭前的大陰線與大塊頭錘頭實體有部分跳空缺口；（4）倒錘頭后的K線與倒錘頭實體部分有跳空缺口；（5）倒錘頭出現(xiàn)當(dāng)日，成交量縮小。反轉(zhuǎn)的K線組合反轉(zhuǎn)的K線組合吊頸是市場的轉(zhuǎn)向信號，在市場的頂部是出現(xiàn)。特征:1、在高價區(qū)出現(xiàn)。2、K線實體很小無上影線，或上影線很短。3、下影線很長，通常是K線實體的2倍以上，下影線越長轉(zhuǎn)勢信號越強。4、吊頸線可陰可陽，如果以陰線形式出現(xiàn)吊頸線，跌勢要比陽吊頸線猛烈。吊頸形成過程：開盤不久遭到拋壓——下降——獲得支撐——上升——收盤前期價又回升到開盤價附近。在一根K線中完成有阻力有支撐，先降后升，無論實體陰陽給人的感覺是最終多頭站上風(fēng)，全過程一氣呵成非常有節(jié)奏。全過程有兩部分組成——先賣后買，絕大多數(shù)散戶不會在短時間內(nèi)完成先賣后買這一全套過程，明顯是有計劃有預(yù)謀的大資金所為。操作策略：A、吊頸線在高位出現(xiàn)，主力出貨的可能性較大，說明期價已經(jīng)漲到盡頭，應(yīng)該清倉出局。B、如果有其他K線語言發(fā)生共振和成交量放大的時候，更加應(yīng)該賣出合約。頂部吊頸線頂部如果吊頸線，肯定就是絞刑線。吊頸線在高位出現(xiàn)說明期價漲到盡頭應(yīng)該清倉出局頂部吊頸線多種看跌K線語言發(fā)生共振，成交量明顯放大。堅決賣。特征:1、在上升趨勢當(dāng)中出現(xiàn)。2、K線實體很小，可陰可陽。3、上下影線很長且基本等長。4、頂部螺旋槳是一種轉(zhuǎn)勢信號。5、如果是有一段較大漲幅后出現(xiàn)，下跌信號更加明確。6、有其他的K線語言發(fā)生共振，看跌信號更加明顯。頂部螺旋槳頂部升起螺旋槳，落地就要把你綁。螺旋槳頂部穿頭破腳穿頭破腳含義：該組合表明多方上攻力量不足，此時的陽線有回光返照之意，空方以陰線完全吞并陽線實體部分，表明后市空方將掌握主動權(quán)，期價也將見頂回落。補充說明：第二根K線對應(yīng)的成交量越大，則表明主力有出貨可能，轉(zhuǎn)向的可能性越大，第二根K線所包含的K線越多，形成一陰包多陽形態(tài)，轉(zhuǎn)向力度越強，陰線和陽線的長度比例越懸殊，轉(zhuǎn)勢力度越大。當(dāng)期價反彈到陰線一半的位置應(yīng)減倉或者離場，如果陰線低收跌破短期均線系統(tǒng)，次日低開低走的可能性較大，此時不必期望期價大幅反抽，可以采取分批減倉，及時逃頂。頂部如穿頭破腳，遇見就快跑快跑。底部穿頭破腳底部現(xiàn)穿頭破腳，又見買入機會來。穿頭破腳烏云蓋頂特征:A、在高價區(qū)出現(xiàn)，由兩根K線組成。B、第一根K線為中陽線或大陽線。C、第二根K線跳空高開低走低收，收出一根中陰線或者大陰線。D、陰線的實體必須深入到陽線實體的二分之一以下，深入的越多轉(zhuǎn)勢信號越強烈，如果沒有深入到二分之一以下，通常是洗盤的K線形態(tài)。烏云蓋頂狂風(fēng)吹，烏云壓城城欲摧。烏云蓋頂形成：市場本來處于上升趨勢中，突然某天出現(xiàn)一根大陽線，第2天市場開市向上跳空，至此，買方完全掌握著主動權(quán)。然而市場并沒有繼續(xù)上沖，市場收市價在當(dāng)日最低處，或接近最低處，并明顯的深深扎入了前一天實體內(nèi)部。這意味著市場價格上升動力耗盡，買方策劃的最后一番上攻失利，結(jié)果被賣方控制大局，形成下跌。操作策略：烏云蓋頂是一個見頂標志，預(yù)示價格可能會見頂回落。烏云蓋頂是強烈的賣出信號，一旦出現(xiàn)，應(yīng)果斷離場。高位烏云線出現(xiàn)的頻率很高，在許多高價點位上，都能見到這一圖線。投資者應(yīng)對這一形態(tài)高度重視，凡在高位出現(xiàn)烏云蓋頂，第二天又繼續(xù)收陰時，應(yīng)堅決賣出，等待回調(diào)。在實際操作中還要結(jié)合成交量的放大和K線共振，防止騙線。

特征:A、在高價區(qū)出現(xiàn)。B、由兩根K線組成。C、第一根K線為中陽線或大陽線。D、第二根為低開低收的中陰線或大陰線，收盤價比前一天陽線開盤價要低。傾盆大雨傾盆大雨太毒辣，下跌趨勢人人怕。傾盆大雨技術(shù)含義：A、當(dāng)出現(xiàn)這種K線組合時，形勢對多方極為不利，關(guān)鍵在于低開低收的陰線使多方信心受到打擊。B、低開，說明人們已不敢追高，而想低價出售合約的投資者卻大有人在。低收，更是明明白白反映了市場看淡后市的大眾心理操作策略：A、這種K線組合出現(xiàn)，如伴有大成交量，跌勢會更加猛烈。故投資者見到此種K線組合，第一個反應(yīng)就是減磅操作。B、并不是說這個圖形出現(xiàn)后，期價就非跌不可，這中間也不排斥莊家利用此招進行中途洗盤，但是總的說來，這種情況發(fā)生的機會很少。C、在漲勢中，尤其在期價漲了很多之后看到這種圖形，從規(guī)避風(fēng)險出發(fā)，還是減磅操作為好。一旦發(fā)現(xiàn)在這之后，期價重心仍在下移，就堅決拋空離場。反轉(zhuǎn)的K線組合曙光初現(xiàn)：如出現(xiàn)在底部，市場可能回升。曙光初現(xiàn)特征:在向下的趨勢中,陽線開盤低于前一陰線的下影，并且向上吞掉陰線的2/3，預(yù)示向上反轉(zhuǎn)。曙光初現(xiàn)地平線，搶點籌碼是理念。反轉(zhuǎn)的K線組合身懷六甲：見頂或見底的圖形。上漲孕下跌孕底部身懷六甲形，請試探搶入籌碼。十字孕見頂身懷六甲頂部之身懷六甲，漲跌之細辨真假。復(fù)合見頂快快跑，千萬不要發(fā)呆傻。反轉(zhuǎn)的K線組合好（淡）友反攻：市場見頂或見底的形態(tài)。特征:A、在上升途中出現(xiàn)。B、由兩根K線組成。C、第一根K線為大陽線或中陽線。D、第二根K線為跳空高開低收，收出一根大陰線或中陰線。E、第二根K線陰線的實體沒有深入到陽線的實體內(nèi)。好友反攻形成：在上升行情中，出現(xiàn)中、大陽線的次日，期價跳空高開，上攻無力，繼而下跌，其收盤價與前一根陽線收盤價相同或相近，形成一根大陰線或中陰線。操作策略：“好友反攻”是見頂信號，它提示投資者不要盲目看多?！昂糜逊垂ァ迸c“烏云蓋頂”的區(qū)別是陰線實體沒有深入陽線實體中。其預(yù)示期價下跌的可靠性不如“烏云蓋頂”；但上升行情中出現(xiàn)“好友反攻”，如果伴隨成交量急劇放大，它的領(lǐng)跌作用甚至要超過“烏云蓋頂”，此點不可忽視。因此投資者見此K線組合后，可根據(jù)盤面情況，適量減倉。淡友反攻疲憊樣，只能適宜來作空。淡友反攻看跌K線組合出現(xiàn)，下跌信號明顯同時成交量放大，表明主力出貨可能性大，此時賣出為上策好友反攻探底明，肩底呼應(yīng)更見晴。反轉(zhuǎn)的K線組合雙飛烏鴉：市場有看淡的意思。特征：A、在上升途中出現(xiàn)，由三根K線構(gòu)成；B、第一根陰線的實體部分與上一根陽線實體形成一段小缺口，構(gòu)成起飛的形狀，且出現(xiàn)高開低走，但收盤價高于前面陽線收盤價，這實際是一個假陰線。變化圖形陰線實體和陽線實體之間可以不留有缺口。C、第二根陰線也是高開低走，且把第一根陰線完全吞并了，注意是陰線實體的包容，不包括上下影線。變化圖形，第二根陰線實體并不一定高開。D、第二根陰線實體可長可短，如下穿到前面陽線實體1/2處，轉(zhuǎn)化成黃昏之星變化圖形。由圖示可知二根高開低走的陰線，好像兩只烏鴉在空中盤旋，所以我們定義為雙飛烏鴉。

雙飛烏鴉注意：A、標準的雙飛烏鴉在市場中很少出現(xiàn)，變化圖形出現(xiàn)的較多。B、雙飛烏鴉一旦出現(xiàn)，做多力量嚴重不足，跌勢即將開始。C、高價區(qū)出現(xiàn)雙飛烏鴉，往往氣數(shù)已盡，如果有其他的看跌K線語言發(fā)生共振，離場出局，勢在必行。雙方烏鴉出現(xiàn)，表明做多動能嚴重不足，多頭氣數(shù)已盡，下跌不可阻擋。雙飛烏鴉空中叫，頂部轉(zhuǎn)勢不祥兆。反轉(zhuǎn)的K線組合三只烏鴉：出現(xiàn)在頂部，后市看跌的信號。三只烏鴉特征：A.在上升途中出現(xiàn)，特別是急升過程中出現(xiàn)較多；B.由三根K線組成；C.三根K線均跳空高開低收成中陰線或大陰線，三只烏鴉又叫暴跌三杰。三根陰線實體之間沒有缺口，如果存在一個或二個缺口則為下跌三連陰。注意：A、高價區(qū)出現(xiàn)三只烏鴉，說明上檔賣壓十分沉重，多方每次高開，均被空方打壓下去，已經(jīng)失去上升動力。B、三只烏鴉在高價區(qū)出現(xiàn)是一種多方能量耗盡的信號。三只烏鴉天上飛，高開低走個個黑。升勢之中見三鴉，明明蓄勢在待發(fā)。

反轉(zhuǎn)的K線組合下跌三連陰：出現(xiàn)在頂部，后市看跌的信號。特征：A、出現(xiàn)在下跌的初期或者后期。B、由三根陰線組成，陰線為中陰線或者大陰線。C、第三個陰線力度最強，即陰線實體較大。注意：A、三根陰線不一定高開低走，如果全是高開低走那是三只烏鴉。B、下跌初期出現(xiàn)下跌三連陰，繼續(xù)看跌，離場出局為上策。C、在下跌后期出現(xiàn)是見底信號，表明空方力量已經(jīng)用盡。下跌三連陰兩次出現(xiàn)下跌三連陰都是在破位之后，下跌力量不可阻擋，后期繼續(xù)看跌，出局為上策遇見下跌三連陰，肯定大跌箭穿心。末期下跌三連陰，隨時進場撿黃金。

特征：A、在下跌行情初期中出現(xiàn)；B、由一大三小四根K線組成；C、下跌時，先出現(xiàn)第一根中陰線或大陰線，隨后在這根陰線的下方出現(xiàn)了三根小K線，K線可陰可陽，也可以是十字星。注意：A、看到下跌三顆星在下跌初期出現(xiàn)，如果有其它的復(fù)合K線語言出現(xiàn)，投資者先走為快。B、而在下跌途中的下跌三顆星，投資者要知道他還有下跌空間，如果把握住了下跌初期的離場機會，就沒必要去分析下跌途中的下跌三顆星的存在意義了。反轉(zhuǎn)的K線組合下跌三顆星：后市看跌的信號。下跌三顆星下跌初期出現(xiàn)下跌三顆星，投資者先走為快一看下跌三顆星，一定仔細要辨清。

下跌途中出現(xiàn)下跌三顆星，表明還有下跌空間持續(xù)行情的K線組合

三個白武士（紅三兵）：如出現(xiàn)在底部，意味著市場將要上升，關(guān)鍵是每日的收市價接近全天的最高價比較有效。特征:1、出現(xiàn)在上漲行情初期；2、期價經(jīng)過一段整理的走勢后，連續(xù)出現(xiàn)三根陽線，而且每根K線都以最高價或次高價收盤；3、最后一根陽線的的力度最大。底部出現(xiàn)紅三兵，均線之上北斗星。持續(xù)行情的K線組合上升三部曲：出現(xiàn)兩根強有力的陽線后，出現(xiàn)二三根甚至多根小陰線。上升三部曲二紅夾著一個黑，多方笑著送春歸。持續(xù)行情的K線組合下跌三部曲（降勢三鶴

）：與上升三步曲相反。下跌三部曲降勢三鶴落圖上，三陽做客喜洋洋。上檔盤旋藏殺機，時間過長會走低。K線圖的用法K線圖在使用過程中，應(yīng)該注意K線組合出現(xiàn)的市場的背景與倉量的配合。不能單一地依賴K線圖來判斷市場的方向。K線圖能及時表現(xiàn)市場的強弱變化，在短線行情中使用比較多。技術(shù)分析法的圖形方法條形圖（竹形圖）（barcharts）條形圖單一條形圖的繪制技術(shù)分析法的圖形方法線條趨勢線上升趨勢線下降趨勢線趨勢的定義1、一般意義：趨勢就是市場何去何從的方向。2、市場特性：市場不會朝任何方向直來直去，市場運動的特征就是曲折蜿蜒，好似一系列的波浪，具有明顯的峰和谷。3、具體的定義：市場趨勢，是由一系列波峰和波谷依次上升或下降的方向構(gòu)成的。4、上升趨勢定義：一系列依次上升的峰和谷。下降趨勢定義：一系列依次下降的峰和谷。橫向延伸定義：一系列橫向伸展的峰和谷。技術(shù)分析法的圖形方法上升趨勢下降趨勢橫向延伸趨勢具有三種方向1、市場方向：市場具有三個運動方向──上升、下降、以及橫向延伸。2、市場狀態(tài)：市場不是漲就是跌，但市場至少還有三分之一的時間價格處在水平延伸的形態(tài)中，屬于所謂交易區(qū)間，這種狀況表明在某價格區(qū)間，供求雙方的力量達到了相對的平衡。3、順應(yīng)趨勢系統(tǒng)，首先必須有趨勢可循，然后才有用。4、在橫向延伸走勢中，交易失敗根源不在系統(tǒng)本身，而在于交易商。及時判斷市場處于何種趨勢十分重要，其交易策略應(yīng)有不同。趨勢線的確立趨勢線的確立通過第三點來驗證

123確立上升趨勢線有效技術(shù)分析法的圖形方法趨勢的三種類型（規(guī)模）三種類型：主要、次要、短暫，在不同時間內(nèi)都有無數(shù)個大大小小的趨勢同時并存，共同作用。1、主要趨勢六個月以上，次要趨勢三個星期到數(shù)月者，短暫趨勢2至3星期。2、每個趨勢都是其上一級更長期趨勢的一個組成部分，同時它自身也是由更短期趨勢所構(gòu)成的。3、趨勢具有各種時間（先分清時間尺度）規(guī)模，理解它所在時間尺度上的分別是極為重要的。4、交易中心：選擇中期趨勢，即可能延續(xù)數(shù)月者，短期趨勢主要用來選擇出入市時機。技術(shù)分析法的圖形方法在實際運用趨勢線時應(yīng)注意：當(dāng)期貨價格跌破上升趨勢線時，就是一個賣出信號。在沒有跌破之前，上升趨勢線就是每一次價格回落的支撐。當(dāng)期貨價格向上突破下降趨勢線時，就是一個買入信號。在沒在突破下降趨勢線之前，就是每一次價格回升的阻力線。技術(shù)分析法的圖形方法要特別注意判斷價格突破趨勢線的可信度：假如在一天交易時間里突破過趨勢線，但收市并沒有超出趨勢線，這并不是突破，可以忽略，但這條趨勢線仍然有用；如果收市價突破了趨勢線，必須要超越2-3%才有效；當(dāng)突破趨勢線出現(xiàn)缺口，這種突破將是有效的，且是強有力的。技術(shù)分析法的圖形方法如果期貨價格隨著固有的趨勢線移動的時間愈久，這條趨勢線愈有效；期價沿趨勢線運行時，期價每次變動都配合成交量的增加，當(dāng)有巨大的成交量出現(xiàn)時，可能是中期行情終了的信號，緊隨而來的將是反轉(zhuǎn)行情的出現(xiàn)；趨勢線與水平線形成的角度越陡，越容易被一個短的橫向整理所突破，因此趨勢線愈平，愈具有技術(shù)意義；期價的上升與下跌，在各種趨勢的末期，均有加速上升與下跌的現(xiàn)象。因此，趨勢反轉(zhuǎn)的頂點或底部，大都遠離趨勢線。技術(shù)分析法的圖形方法支撐線和阻力線支撐線和阻力線在支撐線附近，有相當(dāng)大的買盤，支撐價格；在阻力線附近，有相當(dāng)大的賣盤，阻止價格上漲。支撐和阻擋在上升趨勢中市場不能越過前一個高點，或者在下降趨勢中無力跌破前一個谷低支撐，便發(fā)出了現(xiàn)行趨勢即將有變的第一個預(yù)警信號。在市場試探這些支撐和阻擋水平的過程中，在圖表上會形成各種圖案，這就是所謂的價格形態(tài)。支撐、阻擋是構(gòu)造這些形態(tài)的基本磚石。支撐水平和阻擋水平互換角色只要支撐或阻擋水平被足夠大的價格變化有效擊破，它們就互換角色，演變成自身原先的反面。支撐和阻擋支撐阻擋互換技術(shù)分析法的圖形方法水平的支撐線和阻力線一般出現(xiàn)在整數(shù)價位上，這個價位線亦可稱之為“關(guān)卡價”。當(dāng)關(guān)卡阻力被突破后，即為買進信號。此時阻力線變成支撐線；當(dāng)支撐線被跌破后，即為賣出信號，此時支撐線反成為阻力線。支撐線變成阻力線阻力線變成支撐線技術(shù)分析法的圖形方法在實際運用支撐線和阻力線時應(yīng)注意：當(dāng)價位向下跌破支撐線時，出現(xiàn)賣出信號，可作空頭；當(dāng)價位向上突破阻力線時，應(yīng)平倉空頭頭寸，同時可反手作多頭；要特別注意“跌破”及“突破”的有效性。一般認為：阻力線的突破或支撐線的跌破，必須有2-3%以上的幅度才視為有效；扇形原理1、第三條趨勢線被突破是趨勢反轉(zhuǎn)的有效信號。2、畫圖：扇形頂?shù)椎膱D型。趨勢線的相對陡峭程度（斜率）1、一般，傾斜角度約為45度的趨勢線最有意義。2、趨勢線過于陡峭，通常表明價格上升太快，因而難以持久，如果跌破了，可能只是意味著調(diào)整至45度線上下，而不是趨勢的逆轉(zhuǎn)。3、如果趨勢線過于平緩，則說明這個上升趨勢過于衰弱，因而不太可靠。技術(shù)分析法的圖形方法缺口（跳空）缺口是指期價在快速大幅變動中有一段價格區(qū)域內(nèi)沒有任何交易，出現(xiàn)在期價圖上是一個空白。向下跳空缺口向上跳空昨日K線與今日K線沒有任何重疊當(dāng)期價出現(xiàn)缺口，經(jīng)過幾天變動，然后反轉(zhuǎn)過來，回到原來缺口的價位時，稱為缺口的封閉，又叫補空。缺口分普通缺口、突破性缺口、持續(xù)（中繼）性缺口與消耗性缺口四種。技術(shù)分析法的圖形方法技術(shù)分析法的圖形方法普通缺口通常在密集的交易區(qū)中出現(xiàn)，因此許多需要較長時間形成的整理或轉(zhuǎn)向形態(tài)都可能出現(xiàn)這類缺口。普通缺口并無特別分析意義，一般在短時間內(nèi)便會完全填補。普通缺口在整理形態(tài)出現(xiàn)的機會比反轉(zhuǎn)形態(tài)時大得多。缺口技術(shù)分析法的圖形方法突破性缺口經(jīng)常在重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)時出現(xiàn)，當(dāng)期價以一個很大的缺口跳空遠離形態(tài)時，這表示真正的突破已經(jīng)形成了。在實際運用突破性缺口時應(yīng)注意：辯認突破信號的真?zhèn)?。若期價以一個很大的形態(tài)跳離形態(tài)，則突破是有效且強有力的；突破性缺口一旦出現(xiàn)，則往往伴隨著一輪上漲或下跌行情，不會在很短的時間內(nèi)補空；突破性缺口雖不會馬上補空，但還是存在補空的可能性。主要是看缺口前后的成交量。技術(shù)分析法的圖形方法持續(xù)性缺口又叫逃逸缺口或量度缺口，它常出現(xiàn)在一段時間內(nèi)急劇上漲或下跌之后。在實際運用持續(xù)性缺口時應(yīng)注意：持續(xù)性缺口可以用來測算獲利的空間；其度量方法是從持續(xù)缺口開始期價繼續(xù)上漲或下跌的幅度等于突破口到持續(xù)性缺口的垂直距離；持續(xù)性缺口是期價大幅度變動中途產(chǎn)生的，因此，不會在短期內(nèi)封閉；從成交量的變化可以反過來辯認是否是持續(xù)性缺口。技術(shù)分析法的圖形方法消耗性缺口又叫竭盡缺口，它是伴隨快的大幅的期價波動出現(xiàn)的。在實際運用消耗性缺口時應(yīng)注意：消耗性缺口的出現(xiàn)通常表示期價的趨勢將暫告一段落；消耗性缺口通常意味著行情反轉(zhuǎn)；從當(dāng)天或后一天成交量的變化可以判斷是否是消耗性缺口；若在后一天收盤價停在缺口的邊緣，就更可確定。消耗性缺口多半在幾天內(nèi)就被封閉。技術(shù)分析法的圖形方法波浪理論艾略特認為，期貨價格具有一定的規(guī)律性，表現(xiàn)出周期循環(huán)的特點。波浪理論的基本形態(tài)波浪理論認為，價格的波動周期，從“牛市”到“熊市”，總計有8個浪，包括5個上升浪與3個下降波浪。每一個上升浪稱為“推動浪”，每一個下跌浪，是為前一個上升浪的“調(diào)整浪”。技術(shù)分析法的圖形方法基本浪技術(shù)分析法的圖形方法艾略特波浪理論技術(shù)分析法的圖形方法反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)指期價趨勢逆轉(zhuǎn)所形成的圖形，亦指期價由漲勢轉(zhuǎn)為跌勢，或由跌勢轉(zhuǎn)為漲勢的信號。道氏理論是絕大多數(shù)趨勢順應(yīng)機制的理論起點，同時也講了趨勢的一些概念，如支撐、阻擋等。同時也把趨勢分成上升、下降、橫向延伸三個方向，對我們的交易最難得的就是橫向延伸，對于上升可逢低做多，下降可逢高放空。道氏理論簡介1882年，查爾斯·H·道與愛德華·瓊斯共同創(chuàng)辦道·瓊斯公司，1884年7月3日首創(chuàng)股票市場平均價格指數(shù)，因此美國股票指數(shù)稱道.瓊斯指數(shù)。在股票市場的理論是各流派技術(shù)分析的開山鼻祖，迄今大多數(shù)技術(shù)分析理論都起源于道氏理論，都是其各種形式的發(fā)揚光大。道氏理論的基本原則1、平均價格包容消化一切因素2、市場具有三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢3、大趨勢可分為三個階段4、交易量必須驗證趨勢5、唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號后，我們才能判斷一個既定的趨勢已終結(jié)。三重運動原理

---道氏理論的核心思想三重運動原理：在結(jié)構(gòu)上，三重運動是指基本的上升或下降運動、次級下跌或反彈運動以及永不停歇的日常波動。在任何市場的發(fā)展過程中都同時存在著這三種運動，彼此的方向可能相同也可能相反。在可預(yù)測性方面，大級別的基本運動是最重要的，基本運動的規(guī)律能夠為我們所把握，但日常波動這樣小級別的運動具有很強的隨機性，很難被我們把握。而次級運動的規(guī)律性介于基本運動與日常波動之間，雖然在一定程度上可以被認識，但是難以準確把握，因此常帶有很強的欺騙性。這三個級別的運動的驅(qū)動機理不同。在時間上，日常波動，持續(xù)數(shù)天至數(shù)個星期；次級運動，持續(xù)數(shù)個星期至數(shù)個月；基本運動，持續(xù)數(shù)個月至數(shù)年，通常在一年以上。技術(shù)分析法的圖形方法1、概念反轉(zhuǎn)形態(tài)：意味著趨勢正在發(fā)生重要反轉(zhuǎn)。持續(xù)形態(tài)：市場很可能是暫時作一段時間休整，調(diào)整近期的超買或超賣，過后，現(xiàn)存趨勢仍將繼續(xù)發(fā)展。2、關(guān)鍵：必須在形態(tài)形成的過程中盡早判別出其所屬類型。3、分類

反轉(zhuǎn)形態(tài)：頭肩形、雙重形態(tài)、三重形態(tài)、V型、菱形。持續(xù)形態(tài)：三角形、旗形、三角旗形、楔形、矩形4、研究什么（1）價格變化過程，即價格怎樣在市場中運動及變化（2）變化的軌跡，即價格變化所顯示何種圖形（3）怎樣判別（4）交易量在其中的作用（5）測算意義：確定最小目標價格，大致結(jié)果技術(shù)分析法的圖形方法5、反轉(zhuǎn)形態(tài)所共有的基本要領(lǐng)

（1）在市場上事先確有趨勢存在，是所有反轉(zhuǎn)形態(tài)存在的前提（2）現(xiàn)行趨勢即將反轉(zhuǎn)的第一個信號，經(jīng)常是重要趨勢線突破（3）形態(tài)的規(guī)模越大，則隨之而來的市場動作越大（4）頂部形態(tài)所經(jīng)歷的時間通常短于底部形態(tài)，但其波動性較強（5）底部形態(tài)的價格范圍通常較小，但其醞釀時間較長（6）交易量在驗證向上突破信號的可靠性方面更具參考價值技術(shù)分析法的圖形方法技術(shù)分析法的圖形方法頭肩形頭肩頂形頭肩底形頭肩形技術(shù)分析法的圖形方法1、預(yù)警信號（1）在C處交易量比前一波上漲A處的交易量有所減少。（2）在從C處下跌時，A處支撐沒有效果，跌到前低B，表明上升可能出問題。（3）在D處上升趨勢的突破，只能肯定上升變成橫向延伸，了結(jié)多頭頭寸的充分依據(jù)，但不足以構(gòu)成賣出信號。當(dāng)收市價格明確突破B、D處的頸線時，同時跌破D處的支撐，就滿足了新趨勢產(chǎn)生的前提條件─依次下降的峰和谷，即頭肩頂成立的決定因素。技術(shù)分析法的圖形方法2、頸線方向

向下傾斜表明右肩也很弱，市場疲弱的表現(xiàn)，輕微上斜，有時也可能水平，少數(shù)情況下略傾斜向下。3、反撲

即價格重新彈回頸線或者前一個向上反彈的低點D或G處。不一定總發(fā)生，有時只形成一段極小反彈。如果在突破頸線的初始階段，交易量極重，反撲余地便大為減少。因為突然增加的交易活動反應(yīng)市場上較重向下壓力，如果突破初始交易量較輕，反撲的可能性增加。原則：反彈較少的交易量進行，隨后新的下降趨勢恢復(fù)下跌時，應(yīng)伴隨著顯著加重的交易活動。技術(shù)分析法的圖形方法4、交易量的重要性

——即在頭肩頂中交易量的早期（變化）警訊（1）頭的交易量比左肩輕，表明市場上買進壓力減輕的早期警訊。（2）主要的信號發(fā)生在右肩交易量比前處兩峰顯著減輕。（3）突破趨勢線時，交易量擴張，反撲時，交易量減少，隨后反撲完結(jié)后下跌，交易量再度擴張。技術(shù)分析法的圖形方法頭肩形測算方法：先測出從頭到頸線的垂直距離，然后從頸線上被突破的點出發(fā)，向下投射相同的距離。切記上述價格目標僅僅是最近的目標，價格運動經(jīng)常越過上述目標，最大目標是原先趨勢的整個范圍，能幫助是否還開立頭寸。技術(shù)分析法的圖形方法技術(shù)分析法的圖形方法在實際運用頭肩形時應(yīng)注意：頭肩形是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向形態(tài)，常出現(xiàn)于“牛市”或“熊市”的盡頭；當(dāng)頭肩頂頸線被跌落時，是賣出信號；當(dāng)頭肩底的頸線被突破時，是買入信號。其價格上漲或下跌的幅度等于頭頂?shù)筋i線的距離；當(dāng)頸線被跌破或被突破時，需要成交量的配合。小結(jié)：1、事先的上升趨勢2、左肩A伴隨著較重的交易量，且之后市場向下調(diào)整到點B3、以較輕的交易量上沖到新高點C4、隨后的下跌低于前一個峰A，接近前一個向上反彈低點D5、第三輪上沖E，具有顯著減輕的交易量，無力達到頭頂?shù)母叨菴處6、收市價低于頸線7、反撲回頸線G，然后下跌至新低點技術(shù)分析法的圖形方法高空見到頭肩頂，頭肩離場腦清醒。頭肩底與頭肩頂?shù)膮^(qū)別1、在底部當(dāng)頸線向上突破后，市場更易于反撲。2、交易量序列不同，前半部很相似，即頭部交易量比左肩稍有減少，但頭部上沖階段，交易活動有所增加，要超過左肩上沖對應(yīng)交易量，右肩下跌部分的交易量應(yīng)該非常輕弱。關(guān)鍵是市場突破頸線向上沖時，信號如成立，交易量相應(yīng)急劇膨脹不可。在底部，強勁的交易量絕對是完成形態(tài)的關(guān)鍵組成部分，反撲在底部比在頂部更經(jīng)常發(fā)生，交易量應(yīng)輕弱，新上升趨勢在較重交易量下恢復(fù)。頸線的傾斜程度絕大多數(shù)頸線稍微向下，而向上傾斜的頸線意味著市場堅挺，不過此處同樣也有信號過遲的缺陷。頭肩底底部見到頭肩底，關(guān)注股價右肩起。早期的入市機會1、C、D回撤的50%～66%位置買進2、跌向近期支撐或跳空買進3、D、E下降趨勢線的突破買進4、利用對稱性，當(dāng)右肩發(fā)展接近左肩的低點水平時買進5、從E處上沖，在下處受到支撐反彈也可買進。如果上述嘗試性頭寸果真有利可圖，在頸線被實際穿越時，或者在頸線突破后市場反撲時，會追加更多買進頭寸。技術(shù)分析法的圖形方法圓弧形圓弧頂圓弧底或者圓形、盆形、碗形，代表趨勢很平緩，逐漸的變化。注意要點

1、價格從上升到下降，或從下降到上升的變化極為平緩。2、交易量也傾向于形成相應(yīng)的盆狀形態(tài)。交易量隨著市場的逐步轉(zhuǎn)向收縮，當(dāng)新的價格方向占據(jù)主動時，又都相應(yīng)逐步增加。技術(shù)分析法的圖形方法3、在交易量圓底上，過了中點之后，交易量突然開始上升，隨著價格進一步上漲，交易活動相應(yīng)逐步增加，平臺出現(xiàn)時，交易量下降，接下來當(dāng)價格向上方突破時，交易量又進一步擴張。在底中，中間位置稍后處，價格異乎尋常的交易量突破，向上沖刺，然后又落回到緩慢形態(tài)過程中，在底部末端，出現(xiàn)一平臺，隨后趨勢恢復(fù)。技術(shù)分析法的圖形方法形態(tài)完成

1、中點A處價格向上穿越，牛市信號。2、平臺向上突破，底部完成信號。啟示1、不具備精確的測算規(guī)則。2、持續(xù)時間越長，未來運動的潛力越大。原有趨勢的規(guī)模就是個重要參考，能提供價格回撤的大致范圍?？罩谐霈F(xiàn)圓弧頂，緩慢下沉有人領(lǐng)。圓底圖形細觀察，沿著弧度緩慢爬。技術(shù)分析法的圖形方法在實際運用圓弧形時應(yīng)注意：當(dāng)圓弧頂或圓弧底形成后，期價并不馬上下跌或上升，通過要橫向整理一段時間；一旦期價突破橫向整理區(qū)域，對于圓弧頂?shù)那闆r，會出現(xiàn)極大的跌幅，此時是賣出的信號；對于圓弧底而言，則會出現(xiàn)大的漲幅，此時是買入信號；技術(shù)分析法的圖形方法雙重形態(tài)雙重底（W底）雙重頂（M頭）形態(tài)僅次于頭肩形，出現(xiàn)很頻繁，且易于辨識，通常稱為“M頭”或“Ｗ底”。與三重頂、頭肩形在交易量與測算法則上也類似。特征1、兩個峰，價格水平大致相同。2、交易量傾向于第一峰時較重，第二峰較輕。技術(shù)分析法的圖形方法反轉(zhuǎn)條件

1、沖第二峰時，收市價格卻無力穿越前一個高點，價格開始跌回，這時，潛在雙重頂。2、當(dāng)收市價突破前一低點的支撐之后，反轉(zhuǎn)成立3、突破時交易量較重，發(fā)生反撲現(xiàn)象。技術(shù)分析法的圖形方法雙底圖形看頸線，突破回試是關(guān)鍵。技術(shù)分析法的圖形方法在實際運用雙重形態(tài)時應(yīng)注意：當(dāng)雙重頂頸線跌破，是可靠的賣出信號，而雙重底頸線被突破，是可靠的買入信號；雙頭的兩個最高點并不一定在同一水平，二者相差少于3%是可接受的；雙重頂?shù)淖钌俚扔陧敳考邦i線的距離；雙重底的最少漲幅等于底部及頸線的距離；雙重頂（底）不一定都是反轉(zhuǎn)形態(tài)。兩頂（底）之間的時差越大，其反轉(zhuǎn)形態(tài)的可能性越大。技術(shù)分析法的圖形方法三重形態(tài)三重頂三重底特點1、三個峰或谷位于大致相同的水平上。2、在頂中，交易量隨著相繼的峰而遞減，向下突破時則應(yīng)增加。沿著兩個中間低點的支撐水平被向下突破后，才得以完成。在底中，收市價格向上越過兩個中間峰值水平。底部完成中，向上突破交易量是否強勁有力，也很關(guān)鍵。3、測算：以形態(tài)的高度為基礎(chǔ)，反撲也有時出現(xiàn)。技術(shù)分析法的圖形方法技術(shù)分析法的圖形方法在實際運用三重形態(tài)時應(yīng)注意：三重頂（底）之頂峰與頂峰，或底谷與底谷的間隔距時間不必相等，同時三重頂之底部與三重底之頂部不一定在相同的價格形成；三個頂點（底點）價格不必相等，可相差3%；三重頂?shù)牡谌敵山涣糠浅Ｐr，即顯示出下跌兆頭，而三重底在第三個底部上升時，成交量增大，即顯示上升兆頭；三重頂（底）突破其頸線時，所能下跌或上升的空間至少為頂或底到頸線之間的距離。技術(shù)分析法的圖形方法V形形態(tài)倒轉(zhuǎn)V形V形代表劇烈的市場反轉(zhuǎn)，它的發(fā)生時，幾乎毫無先兆，出人意料地突然轉(zhuǎn)向，隨即向相反的方向劇烈運動，經(jīng)常孕育關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日。成立條件

1、陡峭或脫離韁的趨勢。關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日或島形反轉(zhuǎn)形態(tài)標志著關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點，同時伴隨著重大的交易量，有效信號對陡峭趨勢線突破。技術(shù)分析法的圖形方法2、回撤迅速，很快回撤到原趨勢1/3或1/2處。3、發(fā)生明顯減倉現(xiàn)象。Ｖ型反轉(zhuǎn)的變化（擴展Ｖ型形態(tài)）表現(xiàn)形式：當(dāng)市場反向后，很快形成一個小平臺，在頂部平臺向上傾斜，交易量明顯減少，趨勢恢復(fù)后，交易量再度增加。技術(shù)分析法的圖形方法V.形反轉(zhuǎn)真是兇，典型定式記心中。技術(shù)分析法的圖形方法在實際運用V形形態(tài)時應(yīng)注意：V形走勢是個逆轉(zhuǎn)形態(tài)，顯示過去的趨勢已逆轉(zhuǎn)過來，期價將向原來相反的方向運行；通常V形形態(tài)的價格比起上述各種形態(tài)的價格變化更快些；V形底部十分尖銳，一般來說形成轉(zhuǎn)勢點的時間僅二、三個交易日，而且成交量在低點明顯增多。有時轉(zhuǎn)勢點就在一個交易日中出現(xiàn)。持續(xù)形態(tài)與反轉(zhuǎn)形態(tài)的區(qū)別：1.持續(xù)形態(tài)表明當(dāng)前趨勢暫時休息；反轉(zhuǎn)形態(tài)表明趨勢的反轉(zhuǎn)正在形成。2.持續(xù)時間不同：反轉(zhuǎn)形態(tài)花費更長時間，持續(xù)形態(tài)通常較短暫，在多數(shù)情況下屬于短暫形態(tài)或中等形態(tài)的類別持續(xù)形態(tài)的種類：三角形、鉆石形、楔形、矩形、旗形、三角旗形技術(shù)分析法的圖形方法技術(shù)分析法的圖形方法三角形形態(tài)下降三角形上升三角形形態(tài)的形成：兩條逐漸聚攏的趨勢線，上面的直線下傾，下面的直線上升，左側(cè)的垂直壓線表示形態(tài)高度，兩條直線在右側(cè)相交，交點稱為頂點。至少有四個轉(zhuǎn)折點，每根線上必須至少發(fā)生兩次轉(zhuǎn)折。但實際上大部分三角形通常具有6個轉(zhuǎn)折點，其實包含三個峰和三個谷，總形成五個波浪。技術(shù)分析法的圖形方法對稱三角形三角形完結(jié)的時間極限：一般地，價格應(yīng)該在橫向?qū)挾纫话氲剿姆种哪硞€位置上，順著原趨勢方向突圍而出。如超過四分之三范圍，失去其潛力，表明價格持久漂泊下去，直到頂點以外。1、聚攏的趨勢線界定了形態(tài)的價格邊界，可以根據(jù)價格對趨勢線的穿越判斷何時形態(tài)完成、原趨勢恢復(fù)。2、兩條趨勢線通過其形態(tài)寬度，提供時間目標。完結(jié)：以收市價價格穿越某條趨勢線為標志。有時也會發(fā)生價格突破后的反撲。上升趨勢，上邊趨勢線突破后為支撐線；下降趨勢中，下邊線突破為阻擋線。突破后，頂點也構(gòu)成重要的支撐或阻擋水平。對稱三角形對稱三角形交易量的特點1、價格的擺動幅度越來越小，交易量也應(yīng)相應(yīng)的日趨萎縮，交易量收縮傾向，在所有調(diào)整形態(tài)中普遍存在。2、形態(tài)完成時，交易量應(yīng)明顯增加，反撲中，交易量輕弱，趨勢恢復(fù)時，交易活動更為活躍。3、交易量在向上突破比向下突破更具重要意義。4、可獲得較重交易量到底發(fā)生在上升運動中，還是下降運動中線索。測算技術(shù)

1、先測出最寬部分，豎直線高度，然后從突破點或頂點起，順勢測出相等距離。2、從底邊端點A出發(fā)，作出平行下邊趨勢線的平行線，即管道線，就是上升趨勢上方的價格目標，也就是時間目標。對稱三角形上升三角形上邊趨勢線持平，下邊線則上升，顯示，買方比賣方更積極主動，看漲形態(tài)向上突破作為完結(jié)標志。突破以收市價格超出水平趨勢線為標志，交易量應(yīng)增加，反撲時交易量應(yīng)較輕。測算：先量出該形態(tài)最寬處高度，然后從突破點起，向上投射出相等距離就行了。充當(dāng)?shù)撞啃螒B(tài)：上升三角形最經(jīng)常出現(xiàn)在上升趨勢中，屬于持續(xù)形態(tài)。在下降趨勢處于強弩之末階段，出現(xiàn)上升三角形，這時仍然看漲，上邊線的突破標志底部完成，構(gòu)成牛市信號。交易量：價格上彈時稍重，價格下落時稍輕。上升三角形上升直角三角形，兩點買入可真靈。下降三角形上邊線下降，下邊線水平，屬于看跌形態(tài)，賣方比買方更積極主動，以收市價格突破下邊趨勢線為標志，交易量應(yīng)增加，也發(fā)生反撲現(xiàn)象。測算：在左側(cè)底邊測得形態(tài)高度,然后從突破點起，向下投射出相同的距離。充當(dāng)頂部形態(tài)：通常發(fā)生在下降趨勢中，看跌，但有時在頂部發(fā)現(xiàn)以收市價低于下邊線，標志向下主要趨勢反轉(zhuǎn)。下降三角形交易量：價格向下時較重，向上反彈時較輕。時間因素:三角形屬于中等形態(tài)，通常在一個月以上，三個月以內(nèi)。如在一個月之內(nèi)有可能是三角旗形。下降三角形下降直角三角形，低點處于同水平。下降收斂三角形，振蕩變小方向明。

上升、下降與對稱三角形的區(qū)別上升三角形與下降三角形無論出現(xiàn)在趨勢結(jié)構(gòu)那個部分，具有明確預(yù)測意義，上升看漲，下降看跌。對稱三角形本質(zhì)上屬于中性形態(tài)（持續(xù)形態(tài)），只要找出原有趨勢方向，然后假設(shè)即有趨勢恢復(fù)就夠了。三角形的變體擴大形態(tài)(喇叭形):

反向三角形，兩條邊線逐漸分離，呈現(xiàn)擴大輪廓。交易量特點：與三角形相反(價格波動，交易量縮小)，隨著價格擺幅日益放大，而相應(yīng)擴張，顯示市場失去控制，情緒化，最常發(fā)生在市場主要頂部過程看跌形態(tài)。三角形的變體特征1、三個依次增高的峰(1、3、5)2、兩個依次降低的谷（2、4）交易困難，錯誤信號多。形態(tài)完成1、當(dāng)從5處峰回落突破4處谷，見點6之后，形態(tài)完成，構(gòu)成主要看跌信號。2、為了減少錯誤信號，借助各種過濾器，有時又稱五點反轉(zhuǎn)形態(tài)。3、價格反撲很正常，回撤幅度達到前一段下跌50%，然后再恢復(fù)下跌。4、如第三峰達不到第二峰高度，得出市場上沖失敗，及早警示，可能形成頭肩形。三角形的變體小結(jié)：1、相對少見2、一旦出現(xiàn)，便是市場重要頂部3、三個依次上升峰，二個相繼下降谷4、交易量隨價格擺動幅度逐步增大5、三峰完成，跌破第二谷，形態(tài)完成三角形的變體擴散三角是喇叭，振蕩左小右邊大。技術(shù)分析法的圖形方法在實際運用三角形形態(tài)時應(yīng)注意：上升三角形表示期價呈上升趨勢；下降三角形表示期價呈下跌趨勢；上升突破應(yīng)有成交量的配合，若成交量未能同時增加，則期價可能不久將又回到原來的價位。下跌突破則無需大的成交量配合；若期價被擠壓到三角形頂端較長時間仍無明顯突破，則此形態(tài)已失?。煌黄坪蟮淖儎臃戎辽贋槿切蔚走叺拈L度。技術(shù)分析法的圖形方法菱形在實際運用菱形時應(yīng)注意：當(dāng)菱形右下方支撐跌破后就是一個賣出信號；但如果期價向上突破左下方阻力時，而且成交量激增，那就是一個買入信號；菱形被突破或跌破后，其下跌或上漲的最小幅度等于形態(tài)內(nèi)最高點和最低點的垂直距離。菱形技術(shù)分析法的圖形方法整理形態(tài)所謂整理形態(tài)是指行情經(jīng)過一段時間后，不再大幅度上升或下跌，而是在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅變動，等時機成熟后再繼續(xù)以往的趨勢。這種顯示以往走勢的形態(tài)稱為整理形態(tài)。常見的整理形態(tài)有對稱三角形、矩形、旗形、島形、盤形等。技術(shù)分析法的圖形方法對稱三角形一般情況下，對稱三角形中有3/4為整理形態(tài)，1/4屬反轉(zhuǎn)形態(tài)；通常在距三角形端部一半或3/4處突破才會形成真正的突破；向上突破需大的成交量伴隨，向下突破則不需要；若有極大的成交量配合，這可能是一個虛假的跌破信號；有假突破時，應(yīng)隨時重劃界線找出新的對稱三角形。對稱三角形技術(shù)分析法的圖形方法矩形矩形形態(tài)說明多空雙方力量均衡。突破上下限后是買入和賣出的信號，漲跌幅度通常等于矩形本身的寬度；矩形形成過程中，成交量應(yīng)不斷減少。當(dāng)期價突破矩形上限時，必須要有成交量激增的配合，下跌不需要；矩形往上突破后，期價經(jīng)常出現(xiàn)回跌，這種情形通常會出現(xiàn)在突破后的三天至二星期內(nèi)。回跌將止于頸線水平上，往下跌后的假回升，將受阻于底線水平上；一個上下波幅較大的矩形，較一個狹窄的矩形形態(tài)更具威力。矩形技術(shù)分析法的圖形方法旗形上升旗形下降旗形技術(shù)分析法的圖形方法在實際運用旗形整理形態(tài)時應(yīng)注意：上升旗形將是向上突破，下降旗形則是往下跌破。上升旗形大部分出現(xiàn)在牛市第三期，下降旗形大多出現(xiàn)在熊市第一期；旗形形態(tài)可量度出最小升跌幅度。其度量的方法是突破旗形后最小升跌幅度等于整支旗桿的長度。而旗桿的長度是形成旗桿突破點開始到旗形的頂點為止；技術(shù)分析法的圖形方法旗形形態(tài)確認特征：旗形形態(tài)在急速上升或下跌之后出現(xiàn)；成交量在形成形態(tài)期間不斷地顯著減少；當(dāng)上升旗形往上突破時必須要有成交量激增的配合，當(dāng)下降旗形向下突破時，成交量也需增加；在形態(tài)形成中，若期價趨勢形成旗形而其成交量逐漸減少，下一步將是很快的反轉(zhuǎn)而不是整理。即上升旗形往下突破而下降旗形則是向上突破。因此，成交量的變化在旗形走勢中是十分重要的；期價一般在四周內(nèi)向預(yù)定的方向突破。上升旗形記心中，咬定兩點不放松。

下降旗形是火坑，高點上移假拉升。

技術(shù)分析法的圖形方法盤形這是一個上升形態(tài)，每一個圓形底部都是一個理想的買入點；當(dāng)盤形走勢可以肯定時，期價波動的形式將會一直持續(xù)，直到出現(xiàn)其他形態(tài)時為止；從該形態(tài)的成交量來看，大部分投機者都在期價上升時買入，因此成交量大增；但當(dāng)期價回落時，成交量圓形底部成交量減少。盤形技術(shù)分析法的圖形方法島形島型經(jīng)常在長期或中期性趨勢的項部或底部出現(xiàn)。當(dāng)上升時，島型明顯形成后，就是一個賣出信號；若下躍時出現(xiàn)這種型態(tài)，就是一個買入信號。在島型前出現(xiàn)的缺口為消耗性缺口，在其后出現(xiàn)的缺口為突破性缺口。這二個缺口的形成，最短的時間可能只有一個交易日，亦可能長達數(shù)天至數(shù)個星期。形成島型的二個缺口大多在同一價格范圍之內(nèi)。島型以消耗性缺口開始，突破性缺口結(jié)束，這情形是以缺口填補缺口，因此缺口已是被完全填補。島形島形反轉(zhuǎn)在頂部，賣出就在缺口處。島形反轉(zhuǎn)在底部，加倉買入別回吐。技術(shù)分析法的指標方法移動平均線MA相對強弱指數(shù)RSI隨機指數(shù)KD線人氣指數(shù)OBV乖離率BIAS心理線PSY指數(shù)平滑異同移動平均數(shù)MACD量價分析技術(shù)分析法的指標方法移動平均線（movingaverage，MA）移動平均線的計算用截止當(dāng)日以前的收盤價時間序列Pt(t=1,2,3…,N)計算

Mt=(Pt+Pt-1+Pt-2+…,Pt-n+1)/n=Mt-1+(Pt-Pt-n),(t=n,n+1,…,N)

一般情況下，n=5,10,20,30,90技術(shù)分析法的指標方法例：某期貨連續(xù)十個交易日收盤價分別為：（單位：元）

8.15、8.07、8.84、8.10、8.40、9.10、9.20、9.10、8.95、8.70

以五天短期均線為例：第五天均值=（8.15+8.07+8.84+8.10+8.40）/5=8.31第六天均值=（8.07+8.84+8.10+8.40+9.10）/5=8.50第七天均值=（8.84+8.10+8.40+9.10+9.20）/5=8.73第八天均值=（8.10+8.40+9.10+9.20+9.10）/5=8.78第九天均值=（8.40+9.10+9.20+9.10+8.95）/5=8.95第十天均值=（9.10+9.20+9.10+8.95+8.70）/5=9.01將上述數(shù)據(jù)在圖表中相連成線，就形成了以五天為基期的均線。技術(shù)分析法的指標方法移動平均線的應(yīng)用（葛蘭碧八大買賣法則）（1）平均線由下降逐漸走平而期價自平均線的下方向上突破是買進信號。當(dāng)期價在移動平均線之下時，短期價差給以后的反彈提供機會。一旦期價回升，突破移動平均線便是買進的好時機。技術(shù)分析法的指標方法（2）當(dāng)期價在移動平均線之上產(chǎn)生下跌情形，但是剛跌到移動線之下就開始反彈，這時，如果期價絕對水平并不是很高，那么，說明買方力量很強，是一種買進信號。值得注意的是，這種圖形在期價水平已經(jīng)相當(dāng)高時，并不一定是買進信號。技術(shù)分析法的指標方法（3）移動平均線呈上升趨勢。但近日每天收盤價逐漸下降，但是未跌到移動平均線之下，接著又立即反彈，此時也是一種買進信號。這種情況在上升行情的初期適用性大。在行情上升初期，會出現(xiàn)價格暫時回落，然后又沿上升趨勢繼續(xù)上漲。技術(shù)分析法的指標方法（4）期價在移動平均線下方加速下跌且遠離移動平均線，此時為買進信號，因為這是一種超賣，期價在超賣后不久將會重新回到移動平均線附近，即期價將會上漲。技術(shù)分析法的指標方法（5）移動平均線走勢為從上升趨勢逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楸P局，當(dāng)期價從平均線上方向下突破平均線時，為賣出信號，期價在移動平均線上已有相當(dāng)一段價差，意味著價格太高有回躍的可能。在這種情況下，期價一旦出現(xiàn)下降，下跌的空間較大。技術(shù)分析法的指標方法（6）移動平均線緩慢下降，期價剛突破移動平均線就開始掉頭下躍，這可能是期價下降趨勢中的暫時反彈，價格可能繼續(xù)下降，這是一種賣出信號。不過，如果期價很低了，那么，不構(gòu)成賣出信號，它可能是回升趨勢中的暫時回落。技術(shù)分析法的指標方法（7）移動平均線處于下降趨勢，期價漲至移動乎均線附近，但很快掉頭處于下跌狀況，這是一種賣出信號。一般說來，在期市的下降過程中，會出現(xiàn)幾次這樣的賣出信號，這種漲勢是下降趨勢中的價格反彈，是一種短期現(xiàn)象。技術(shù)分析法的指標方法（8）期價在平均線上方遠離移動平均線幅度較大，這是一種賣出信號。因為這是一種超買現(xiàn)象，期價不久格回跌到移動平均線附近。技術(shù)分析法的指標方法長期移動平均線呈緩慢的上升狀態(tài)，而中期移動平均線呈下跌狀態(tài)，并與長期移動平均線相交。此時如果期價處于下跌狀況，則可能意味著狂跌階段的到來，是賣出信號。MA分類：以時間的長短而言短期：10天以下中期：10天至20天間長期：20天以上技術(shù)分析法的指標方法長期的移動平均線是下降趨勢，中期的移動平均線在爬升且速度較快的超越長期移動平均線，那么，這可能意味著價格的急劇反彈，是一種買進信號。出現(xiàn)這種情況一般期價仍在下跌的過程中，只不過中期的下跌幅度要低于長期的下跌幅度。技術(shù)分析法的指標方法移動平均線的評價優(yōu)點移動平均線能顯示出買入和賣出信號。若期價向下穿破移動平均線便是賣出信號；反之，若期價向上突破移動平均線，便是買入信號。移動平均線很直觀地顯示價格變動大致方向。技術(shù)分析法的指標方法缺點當(dāng)行情處于盤整時，移動平均線頻繁地發(fā)出買賣信號。此時，容易誤導(dǎo)交易者。移動平均線變動緩慢，不易把握期價的高峰及低谷，對于長期移動平均線，這點表現(xiàn)尤為突出。單憑移動平均線的買賣信號，交易者很難作出買賣決策，通常須靠其它的技術(shù)指標的輔助。技術(shù)分析法的指標方法相對強弱指數(shù)RSI（relativestrengthindex）相對強弱指數(shù)是通過比較基期內(nèi)的收盤價的平均漲幅和平均跌幅來分析買賣雙方的相對力量，從而判斷期價的走勢。一般基期的天數(shù)為9天。RSI的計算

RSI=100-100/（1+RS）

基期內(nèi)收盤價上漲數(shù)之和的平均值

RS=——————————————————

基期內(nèi)收盤價下降數(shù)之和的平均值技術(shù)分析法的指標方法OR：

上漲平均數(shù)RSI=————————————×100上漲平均數(shù)+下跌平均數(shù)技術(shù)分析法的指標方法日數(shù)收盤價漲跌第一天100第二天1055第三天1023第四天1042第五天1084第六天1008第七天955第八天994第九天909第十天9221-10天之和17259天上漲平均值=17/9=1.899天下跌平均值=25/9=2.781.89×100RSI=——————（1.89+2.78)=40.47技術(shù)分析法的指標方法相對強弱指數(shù)的應(yīng)用RSI總是在0與100之間變動。當(dāng)RSI大于50時，表示為強勢市場；而RSI低于50時，則表示弱勢市場。RSI—般在70與30之間波動。當(dāng)RSI大于80時，表示存在超買現(xiàn)象，如果RSI繼續(xù)上升，超過90以上時，則表示嚴重超買，極可能在短期內(nèi)出現(xiàn)下跌。當(dāng)RSI下降到20時，表示存在超賣現(xiàn)象，如果RSI繼續(xù)下降，低于10時，則表示已到嚴重超賣區(qū)域，期價有可能止跌回升。技術(shù)分析法的指標方法對于超買超賣判斷，還與市場的特點及RSI所取的時間參數(shù)有關(guān)。對期價變化不十分劇烈的市場，RSI超過70視為超買，RSI低于30視為超賣。另外，時間參數(shù)較大時，如時間參數(shù)取20天，30天，那么超過70現(xiàn)為超買，低于30視為超賣。當(dāng)RSI出現(xiàn)超買超賣現(xiàn)象，表示走勢有可能反轉(zhuǎn)，但不構(gòu)成真正的入市信號。有時行情變化得過于迅速，RSI會很快地進入超買超賣區(qū)域。當(dāng)強弱指標上升而期價反而下跌，或是強弱指標下降而期價反而上升，這種情況稱之為價格出現(xiàn)背馳。技術(shù)分析法的指標方法RSI指數(shù)圖技術(shù)分析法的指標方法相對強弱指數(shù)的評價優(yōu)點RSI反應(yīng)迅速，靈敏度高，直觀性強。RSI可作為判斷大勢的量化標準。缺點背馳走勢的信號并不十分準確，常有背馳現(xiàn)象發(fā)生行情并不反轉(zhuǎn)。有時背馳二、三次才真正反轉(zhuǎn)。特別在盤整行情時，RSI徘徊于40-60之間，雖有時突破阻力線和壓力線，期價并無多大的變化。技術(shù)分析法的指標方法隨機指數(shù)KD線（StochasticIndex）隨機指數(shù)是由G?萊恩提出的。它在圖表上是由K％和D％兩條曲線構(gòu)成，故簡稱KD線。隨機指數(shù)綜合了移動平均線、相對強弱指數(shù)的一些優(yōu)點。它主要研究最高、最低價與收市價的關(guān)系，以分析價格走勢的強弱及超買和超賣現(xiàn)象。其理論依據(jù)是，當(dāng)價格上漲時，收市價傾向于接近當(dāng)日價格區(qū)間的上端，而當(dāng)價格下跌時，收市價傾向于其下端。技術(shù)分析法的指標方法隨機指數(shù)的計算先計算未成熟隨機值RSV（rowstochasticvalue）,它是最后一日收盤價在前一段行情的最高價與最低價間的位置比率：

RSV=（Ct-Ln）/(Hn-Ln)×100%Ct—當(dāng)日收盤價

Ln—最近n日最低價

Hn—最近n日最高價技術(shù)分析法的指標方法RSV值永遠介于0與100之間。K值=當(dāng)日RSV×1/3+前一日K值×2/3D值=當(dāng)日K值×1/3+前一日D值×2/3

即：Kt%=1/3RSV%+2/3K（t-1）%

Dt%=1/3Kt%+2/3D（t-1）%

KD線多選用9天、15天為計算周期。技術(shù)分析法的指標方法隨機指數(shù)的應(yīng)用超買區(qū)與超賣區(qū)判斷：

K%值在80以上、D％值在70以上為超買的一般標準。K%值在20以下，D％在30以下為超賣的一般標準。強勢區(qū)與弱勢區(qū)判斷：D值50以上為強勢區(qū)，50以下為弱勢區(qū).....................100超買區(qū).....................70強勢區(qū).....................50弱勢區(qū).....................30超賣區(qū).....................0技術(shù)分析法的指標方法在價格持續(xù)上漲或下跌時，K%值有可能達到大于90或小于10的極限值。也就是說，隨機指數(shù)進入嚴重超買超賣區(qū)域。此時，市場正處于極強的牛市或熊市中，價格達到或超過當(dāng)期最高或最低值，并不能說明它已到了頂點，相反，此時價格極可能再創(chuàng)新高或新低。K%值達到極限后常略作回檔，再次接觸極點，此時，市場極可能發(fā)生反轉(zhuǎn)。技術(shù)分析法的指標方法當(dāng)期價走勢一峰比一峰高時，隨機指數(shù)的曲線一峰比一峰低；或期價走勢一底比一底低時，隨機曲線一底比一底高，這種現(xiàn)象被稱之為背馳，隨機指數(shù)與期價走勢產(chǎn)生背馳時，一般為轉(zhuǎn)勢的信號，表示中期或短期走勢已到頂或見底，此時是買賣信號。對于隨機指數(shù)，還存在另外一些轉(zhuǎn)勢信號。K%線和D%線上升或下跌速度減弱，通常都表示短期會轉(zhuǎn)勢；K%線在上升或下跌一段時期后，突然急速穿越D%線，顯示市勢短期內(nèi)會轉(zhuǎn)向。技術(shù)分析法的指標方法當(dāng)K%值大于D%值時，表明當(dāng)前是一種上漲的趨勢，因此，當(dāng)K%線從下向上突破D%值時，是買進的信號。反之，當(dāng)D%值大于K%值，表示當(dāng)前是一種下跌的趨勢，因此，當(dāng)K%線從上向下跌破D%線時、是賣出信號。K%線與D%線的交叉突破，在80以上或20以下信號較為準確，KD線與強弱指數(shù)不同之處是它不僅能夠反映市場的超買超賣現(xiàn)象，還能通過交叉突破達到發(fā)出買賣信號的功能。但是，當(dāng)這種交叉突破在50左右發(fā)生，期價又處于盤整狀況，買賣信號應(yīng)視為無效。技術(shù)分析法的指標方法隨機指數(shù)的評價隨機指標是一種較短期、敏感指標，分析比較全面，但比強弱指數(shù)復(fù)雜。隨機指數(shù)的典型背馳準確性頗高，另外還可以通過兩條曲線交叉尋求最佳買賣點，隨機指數(shù)是一種操作性強的技術(shù)分析工具。技術(shù)分析法